籌資數(shù)量預(yù)測(cè)方法教學(xué)ppt課件

1、一籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的根據(jù)1.法律方面的限定(注冊(cè)資本限額、負(fù)債限額)2.企業(yè)運(yùn)營(yíng)和投資的規(guī)模3.其他要素(利率高低、企業(yè)信譽(yù)情況等)三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)(二)籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的方法1要素分析法的根本原理要素分析法又稱分析調(diào)整法，是以有關(guān)資本工程上年度的實(shí)踐平均需求量為根底，根據(jù)預(yù)測(cè)年度的消費(fèi)運(yùn)營(yíng)義務(wù)和加速資本周轉(zhuǎn)的要求，進(jìn)展分析調(diào)整并預(yù)測(cè)資本需求量的一種方法。根本模型為：資本需求量上年資本實(shí)踐平均占用量不合理平均占用額1-預(yù)測(cè)年度銷售增減率1-預(yù)測(cè)年度資本周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率1.要素分析法2要素分析法的運(yùn)用例：某企業(yè)上年度資本實(shí)踐平均占用量為2000萬元，其中不合理部分為200萬元，估計(jì)本年

2、度銷售增長(zhǎng)5，資本周轉(zhuǎn)速度加快2。那么預(yù)測(cè)年度資本需求量為：2000-20015121852.2萬元 3要素分析法的評(píng)價(jià)這種方法計(jì)算簡(jiǎn)單，但結(jié)果不太準(zhǔn)確?？捎糜诜N類繁多，用量較小，價(jià)錢較低的資本占用工程的預(yù)測(cè)。并且要素分析法普通只限于對(duì)消費(fèi)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)資本需求量的估算，涉及到新的投資工程所需求資金需求單獨(dú)測(cè)算。2.2.籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的銷售百分比法籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的銷售百分比法1、根據(jù)：銷售百分比法是根據(jù)銷售額與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表工程之間的比例關(guān)系，預(yù)測(cè)各工程短期資金需求量的方法。運(yùn)用銷售百分比法，普通是借助估計(jì)利潤(rùn)表和估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。經(jīng)過估計(jì)利潤(rùn)表預(yù)測(cè)企業(yè)留用利潤(rùn)這種內(nèi)部資金來源的添加額；經(jīng)過估計(jì)資產(chǎn)負(fù)

3、債表預(yù)測(cè)企業(yè)資金需求總額和外部籌資的添加額。2 2、步驟、步驟1 1編制估計(jì)利潤(rùn)表，預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)。編制估計(jì)利潤(rùn)表，預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)。估計(jì)利潤(rùn)表是運(yùn)用銷售百分比法的原理預(yù)測(cè)留用利估計(jì)利潤(rùn)表是運(yùn)用銷售百分比法的原理預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)的一種報(bào)表。估計(jì)利潤(rùn)表與實(shí)踐利潤(rùn)表的內(nèi)容、潤(rùn)的一種報(bào)表。估計(jì)利潤(rùn)表與實(shí)踐利潤(rùn)表的內(nèi)容、格式一樣。格式一樣。經(jīng)過提供估計(jì)利潤(rùn)表，可預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)這種內(nèi)部籌經(jīng)過提供估計(jì)利潤(rùn)表，可預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)這種內(nèi)部籌資的數(shù)額，也可為估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測(cè)外部籌資資的數(shù)額，也可為估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測(cè)外部籌資數(shù)額提供根據(jù)。數(shù)額提供根據(jù)。編制估計(jì)利潤(rùn)表法的主要步驟概括為： 搜集基年實(shí)踐損益表資料，計(jì)算確定損益表各

4、工程與銷售額的百分比。根據(jù)預(yù)測(cè)期銷售額與損益表各工程百分比計(jì)算各工程估計(jì)金額，并完成估計(jì)損益表。計(jì)算公式如下：利用預(yù)測(cè)年度稅后利潤(rùn)估計(jì)數(shù)和預(yù)定的留用比例，測(cè)算留用利潤(rùn)的數(shù)額。基年銷售額基年各項(xiàng)目金額預(yù)計(jì)銷售額金額預(yù)計(jì)利潤(rùn)表各項(xiàng)目預(yù)計(jì)甲企業(yè)2021年實(shí)踐利潤(rùn)及相關(guān)工程與銷售的百分比如下，試編制2021年的估計(jì)利潤(rùn)表并預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)項(xiàng)目項(xiàng)目金額金額占銷售收入的百分比占銷售收入的百分比（%）銷售收入15000100減：銷售成本1140076 銷售費(fèi)用600.4銷售利潤(rùn)354023.6減：管理費(fèi)用306020.4 財(cái)務(wù)費(fèi)用300.2稅前利潤(rùn)4503減：所得稅180稅后利潤(rùn)270假設(shè)該企業(yè)2021年估計(jì)的

5、銷售收入為18000萬元，那么2021年估計(jì)利潤(rùn)表如下：項(xiàng)目項(xiàng)目金額金額占銷售收入的占銷售收入的百分比百分比2009年預(yù)計(jì)年預(yù)計(jì)數(shù)數(shù)銷售收入1500010018000減：銷售成本114007613680銷售費(fèi)用600.472銷售利潤(rùn)354023.64248減：管理費(fèi)用306020.43672財(cái)務(wù)費(fèi)用300.236稅前利潤(rùn)4503540減：所得稅180216稅后利潤(rùn)270324假設(shè)企業(yè)稅后利潤(rùn)留用比例為假設(shè)企業(yè)稅后利潤(rùn)留用比例為50%，那么，那么2021年估計(jì)的留用利潤(rùn)為年估計(jì)的留用利潤(rùn)為162萬元萬元2編制估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測(cè)外部籌資數(shù)額。估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表是運(yùn)用銷售百分比法的原理預(yù)測(cè)外部籌資額的

6、一種報(bào)表。估計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表與實(shí)踐的資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容、格式一樣。經(jīng)過提供估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，可預(yù)測(cè)資產(chǎn)和負(fù)債及留用利潤(rùn)有關(guān)工程的數(shù)額，進(jìn)而預(yù)測(cè)企業(yè)需求外部籌資的數(shù)額。 編制估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表步驟：編制估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表步驟：獲得基年資產(chǎn)負(fù)債表資料，并計(jì)算其敏感工程與銷售獲得基年資產(chǎn)負(fù)債表資料，并計(jì)算其敏感工程與銷售收入的百分比。收入的百分比。留意：資產(chǎn)負(fù)債表各工程與銷售額之間的關(guān)系并不完全留意：資產(chǎn)負(fù)債表各工程與銷售額之間的關(guān)系并不完全一樣，有的工程會(huì)隨著銷售額的增減變動(dòng)而相應(yīng)的一樣，有的工程會(huì)隨著銷售額的增減變動(dòng)而相應(yīng)的變動(dòng)，變動(dòng)的比率不變，即敏感性工程。因此，編變動(dòng)，變動(dòng)的比率不變，即敏感性工程。因此，

7、編制估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)首先要選定與銷售額有固定不制估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)首先要選定與銷售額有固定不變比率關(guān)系的工程，這種工程稱之為敏感工程。敏變比率關(guān)系的工程，這種工程稱之為敏感工程。敏感資產(chǎn)工程普通包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等工程；感資產(chǎn)工程普通包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等工程；敏感負(fù)債工程包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等工程。敏感負(fù)債工程包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等工程。用預(yù)測(cè)年的估計(jì)銷售收入乘以上面計(jì)算的百分比，得用預(yù)測(cè)年的估計(jì)銷售收入乘以上面計(jì)算的百分比，得出估計(jì)敏感工程數(shù)。非敏感工程除留用利潤(rùn)外其估出估計(jì)敏感工程數(shù)。非敏感工程除留用利潤(rùn)外其估計(jì)數(shù)等于基年實(shí)踐數(shù)。計(jì)數(shù)等于基年實(shí)踐數(shù)。2021年該公司實(shí)踐的資產(chǎn)

8、負(fù)債表如下：項(xiàng)目項(xiàng)目金額金額占銷售收入的百分比占銷售收入的百分比（%）資產(chǎn)：現(xiàn)金現(xiàn)金750.5應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款240016存貨存貨261017.4預(yù)付費(fèi)用10固定資產(chǎn)凈值285資產(chǎn)總額538033.9負(fù)債及所有者權(quán)益：應(yīng)付票據(jù)500應(yīng)付賬款264017.6應(yīng)付費(fèi)用1050.7長(zhǎng)期負(fù)債55負(fù)債合計(jì)330018.3投入資本1250留用利潤(rùn)830所有者權(quán)益合計(jì)2080負(fù)債及所有者權(quán)益總額5380估計(jì)銷售收入由15000萬元增長(zhǎng)到18000萬元，編制估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表并預(yù)測(cè)外部籌資數(shù)額項(xiàng)目項(xiàng)目金額金額占銷售收入的百分比占銷售收入的百分比（%）2009年預(yù)計(jì)數(shù)年預(yù)計(jì)數(shù)資產(chǎn)：現(xiàn)金現(xiàn)金750.590應(yīng)收賬款應(yīng)收

9、賬款2400162880存貨存貨261017.43132預(yù)付費(fèi)用1010固定資產(chǎn)凈值285285資產(chǎn)總額538033.96397負(fù)債及所有者權(quán)益：應(yīng)付票據(jù)500500應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款264017.63168應(yīng)付費(fèi)用應(yīng)付費(fèi)用1050.7126長(zhǎng)期負(fù)債5555負(fù)債合計(jì)330018.33849投入資本12501250留用利潤(rùn)830830+1629923、按預(yù)測(cè)公式預(yù)測(cè)外部籌資額。RE：；：SRL；：SRA；S：RESRLSRASRESRLSSRAS額預(yù)計(jì)年度留用利潤(rùn)增加基年銷售額基年敏感負(fù)債總額除以基年銷售額基年敏感資產(chǎn)總額除以額預(yù)計(jì)年度銷售收入增加需求追加的外部籌資額4.評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：思索了各個(gè)工程與

10、營(yíng)業(yè)規(guī)模的關(guān)系；思索了資金來源與運(yùn)用的平衡關(guān)系；能為財(cái)務(wù)管理提供短期估計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。缺陷：敏感工程與非敏感工程的劃分具有一定的客觀性。有些工程的金額大小與營(yíng)業(yè)收入相關(guān)，但未必與營(yíng)業(yè)收入成比例變動(dòng)。假設(shè)人為地劃分為敏感工程與非敏感工程有失科學(xué)性；敏感工程占營(yíng)業(yè)收入的百分比假設(shè)直接由上一個(gè)期間的數(shù)據(jù)得出，具有偶爾性，上一個(gè)期間的數(shù)據(jù)并不一定可以代表通常的情況；當(dāng)相關(guān)情況發(fā)生改動(dòng)時(shí)，假設(shè)依然用原來的比例預(yù)測(cè)今后的工程金額，能夠會(huì)有較大的出入。三趨勢(shì)預(yù)測(cè)法回歸分析法趨勢(shì)預(yù)測(cè)法是根據(jù)資金需求量與相關(guān)要素過去的開展趨勢(shì)，預(yù)測(cè)未來資金需求量的一種方法。經(jīng)過建立資金需求量和相關(guān)要素之間的數(shù)學(xué)模型，根據(jù)回歸分析

11、的原理預(yù)測(cè)未來的資金需求量，又稱為回歸分析法。1.趨勢(shì)預(yù)測(cè)法的根本步驟建立反映資金需求量與相關(guān)要素之間關(guān)系的數(shù)學(xué)模型。所選擇的相關(guān)要素通常為營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量。如：產(chǎn)銷量；利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)展回歸分析，確定回歸系數(shù)；根據(jù)對(duì)相關(guān)要素的預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)未來的資金需求量。例：星海公司2003-2007年的商品產(chǎn)銷量和資金需求量如下表所示，估計(jì)公司2021年的產(chǎn)銷量為15.8萬件，試預(yù)測(cè)2021年的資金需求量。年份產(chǎn)銷量（萬件）（x）資金需要量（y）200311917200410893200512.5952200613976200714.510101假設(shè)資金需求量y與產(chǎn)銷量x存在線性關(guān)系，建立線性方程：y=a+bxa表

12、示固定資金需求量，b表示單位產(chǎn)銷量的變動(dòng)資金需求量。固定資金需求量是指一定營(yíng)業(yè)規(guī)模內(nèi)不隨產(chǎn)銷量變動(dòng)的資金需求量，如：固定資產(chǎn)占用資金、存貨保險(xiǎn)貯藏占用資金。變動(dòng)資金需求量是隨著產(chǎn)銷量變動(dòng)而成比例變動(dòng)的資金需求量。如：應(yīng)收賬款占用資金、保險(xiǎn)貯藏之外的存貨占用資金等。(2)由上表中的數(shù)據(jù)加工年份產(chǎn)銷量資金需要量 xyx200311917100871212004108938930100200512.595211900156.2520061397612688169200714.5101014645210.25n=5x=61y=4748 xy=58250 x=756.5由線性方程y=a+bx得到如下方程

13、組：y=na+bxxy=ax+bx將表中的數(shù)據(jù)代入方程組4748=5a+61b58250=61a+756.5ba=627.89b=26.37將預(yù)測(cè)的商品產(chǎn)銷量15.8萬件代入上述線性方程，得到2021年的資金需求量。627.89+15.8*26.37=1044.54萬元3評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)便易行；利用多個(gè)期間的數(shù)據(jù)找出平均的趨勢(shì)，可以有效地降低個(gè)別特殊期間的影響。缺陷：資金需求量與營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量之間未必符合線性關(guān)系的假定；完全用歷史去預(yù)測(cè)未來，沒有充分思索價(jià)錢等要素的變動(dòng)。練習(xí)題1.A公司2007年年末敏感資產(chǎn)為：貨幣資金150萬元，應(yīng)收賬款280萬元，應(yīng)收票據(jù)50萬元，存貨320萬元；非敏感資產(chǎn)為：買

14、賣性金融資產(chǎn)40萬元，其他流動(dòng)資產(chǎn)70萬元，固定資產(chǎn)1200萬元，無形資產(chǎn)190萬元；敏感負(fù)債為：應(yīng)付賬款170萬元，應(yīng)交稅費(fèi)60萬元；非敏感負(fù)債為：短期借款50萬元，其他流動(dòng)負(fù)債40萬元，長(zhǎng)期借款100萬元，應(yīng)付債券500萬元，股東權(quán)益工程為：股本800萬元，資本公積200萬元，留存收益380萬元。該公司2007年?duì)I業(yè)收入為為4000萬元，凈利潤(rùn)為200萬元，2021年估計(jì)營(yíng)業(yè)收入為5000萬元，營(yíng)業(yè)凈利率不變。為擴(kuò)展消費(fèi)規(guī)模，公司將添加固定資產(chǎn)500萬元，公司的股利支付率為20%，試根據(jù)估計(jì)的營(yíng)業(yè)收入確定公司2021年的外部籌資需求。2.飛強(qiáng)公司2021年度資本平均額為8000萬元，其中不合理平均額為400萬元，估計(jì)2021年銷售將增長(zhǎng)10%，資本周轉(zhuǎn)速度加快5%。要求：在資本需求額與銷售收入存在穩(wěn)定比例的前提下，預(yù)測(cè)2021年的資本需求額。3.四海公司2004年-2021年A產(chǎn)品的產(chǎn)銷數(shù)量和資本需求總額如下表所示，年份產(chǎn)銷數(shù)量（件）資本需要