宏觀高鴻業(yè)浙江大學(xué)6宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)用教案

1、2022-6-301第一節(jié)第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策宏觀經(jīng)濟(jì)政策(zhngc)概述概述一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策含義：國(guó)家或政府為了(wi le)增進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利而制定的解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的指導(dǎo)原則和措施。它是政府為了(wi le)達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行的有意識(shí)的干預(yù)。二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo) 1.充分就業(yè)。 2.物價(jià)穩(wěn)定。 3.經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。4.國(guó)際收支平衡。第1頁(yè)/共47頁(yè)第一頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-302 1.充分就業(yè)。并不是100%的勞動(dòng)力全部就業(yè) l 狹義：只存在自然失業(yè)（即自愿失業(yè)和摩擦性失業(yè)）的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。 l 廣義：各種生產(chǎn)要素都按照它們所有者愿意接受的價(jià)格全部用于生產(chǎn)的狀態(tài)。 2.

2、物價(jià)穩(wěn)定。并不是某個(gè)商品的價(jià)格的固定不變而是指價(jià)格指數(shù)的不變，即不出現(xiàn)通貨膨脹(tnghu pngzhng)。 通貨膨脹(tnghu pngzhng)用物價(jià)指數(shù)來(lái)衡量。第2頁(yè)/共47頁(yè)第二頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3033. 經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。并不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度越快越好 l 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的概念和衡量。 1)含義：在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所生產(chǎn)(shngchn)的人均產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增長(zhǎng)。 2)衡量：GDP和人均GDP增長(zhǎng)速度。過(guò)去曾用GNP衡量 背景 1998、1999、2000、2001、2002和2003年，我國(guó)GDP速度分別為7.8%、7.1%、8%、7.3%、8%和9.3%。4. 國(guó)際收

3、支平衡。并不是出口越多、進(jìn)口越少越好 l 進(jìn)出口應(yīng)基本平衡，考慮外貿(mào)依存度。 外貿(mào)易依存度，即對(duì)外貿(mào)易系數(shù)，是一國(guó)對(duì)外貿(mào)易額(出口額與進(jìn)口額之和)在該國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)(shngchn)總值中所占的比重。分出口依存度和進(jìn)口依存度。第3頁(yè)/共47頁(yè)第三頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-304三、政府三、政府(zhngf)的作用的作用 1.古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派觀點(diǎn)。政府不應(yīng)干預(yù)經(jīng)濟(jì)，只承擔(dān)政治、社會(huì)等職能。 2.凱恩斯主義學(xué)派觀點(diǎn)。政府應(yīng)干預(yù)經(jīng)濟(jì)，對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行需求管理。具體職能： (1)對(duì)經(jīng)濟(jì)直接控制。制定法律、法規(guī)和條例，對(duì)違反經(jīng)濟(jì)法律法規(guī)的行為進(jìn)行懲罰。(2)提供公共產(chǎn)品。(3)提供社會(huì)福利保障(社會(huì)保險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移支

4、付等)。(4)從事生產(chǎn)。(5)通過(guò)財(cái)政政策和貨幣政策(hu b zhn c)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)節(jié)。第4頁(yè)/共47頁(yè)第四頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-305經(jīng)濟(jì)發(fā)展中政府(zhngf)的作用主流經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn): 政府對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的功能主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：（）保證充分的人力資本投資（）向民間企業(yè)提供公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境（）維護(hù)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)，以利國(guó)際貿(mào)易（）維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。 東亞的經(jīng)驗(yàn)：東亞地區(qū)的發(fā)展提供了政府在更大的領(lǐng)域內(nèi)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，其包括：（）公平和效率的統(tǒng)一，追求有更多的公平性的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(zngzhng)；（）建立有效率的官僚機(jī)構(gòu)。這在日本和韓國(guó)表現(xiàn)的尤為鮮明；（）建立官民（產(chǎn)）結(jié)合的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

5、(zngzhng)的體制；（）人力資本的積蓄。（）指定貿(mào)易政策，發(fā)展出口替代產(chǎn)業(yè)；（）對(duì)特定的產(chǎn)業(yè)指定特定的振興與發(fā)展對(duì)策，并給于一定的扶持。 第5頁(yè)/共47頁(yè)第五頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-306第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)政政策財(cái)政政策(ci zhn zhn c)第財(cái)政政策：為了促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，對(duì)政府的支出、稅收和借債水平所進(jìn)行的選擇和決策(juc)。第政府收入包括三部分：稅收、公債、發(fā)行貨幣第6頁(yè)/共47頁(yè)第六頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-307一、國(guó)家一、國(guó)家(guji)財(cái)政財(cái)政（一）財(cái)政收入（一）財(cái)政收入 財(cái)政收入為各級(jí)政府收入的總和，財(cái)政收入為各級(jí)政府收入的總和， 包括：稅收、公債和

6、罰沒(méi)等收入。包括：稅收、公債和罰沒(méi)等收入。 =稅收稅收+公債公債+罰沒(méi)等收入罰沒(méi)等收入 1.稅收稅收 在財(cái)政收入中，稅收占居最重要的在財(cái)政收入中，稅收占居最重要的地位。稅收可以根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行不同的地位。稅收可以根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行不同的分類(lèi)。分類(lèi)。1）根據(jù)征收對(duì)象，分三類(lèi)：財(cái)產(chǎn)稅、所得）根據(jù)征收對(duì)象，分三類(lèi)：財(cái)產(chǎn)稅、所得稅和流轉(zhuǎn)稅。稅和流轉(zhuǎn)稅。2）根據(jù)納稅的方式，分為兩類(lèi)：直接稅和）根據(jù)納稅的方式，分為兩類(lèi)：直接稅和間接稅。間接稅。3）按負(fù)稅程度，分為三類(lèi)）按負(fù)稅程度，分為三類(lèi):累進(jìn)稅、比例累進(jìn)稅、比例稅和累退稅。稅和累退稅。 如一些國(guó)家如一些國(guó)家(guji)規(guī)定高額存款的利息規(guī)定高額存款的利息

7、稅低于一般存款的利息稅就具有累退的性稅低于一般存款的利息稅就具有累退的性質(zhì)。質(zhì)。第7頁(yè)/共47頁(yè)第七頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-308稅收(shushu)的種類(lèi)稅收財(cái)產(chǎn)稅所得稅公司所得稅不動(dòng)產(chǎn)稅遺產(chǎn)稅流轉(zhuǎn)稅：流通領(lǐng)域內(nèi)的各種稅收個(gè)人所得稅第8頁(yè)/共47頁(yè)第八頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-309第2.公債 第 第 公債是政府的債務(wù)(zhiw)，包括中央政府的債務(wù)(zhiw)和地方政府的債務(wù)(zhiw)。其中，中央政府的債務(wù)(zhiw)被叫作國(guó)債。公債的形式一般有短期公債、中期公債和長(zhǎng)期公債。第 短期公債。短期公債是政府通過(guò)出售國(guó)庫(kù)券取得的。在美國(guó)國(guó)庫(kù)券的期限一般有3個(gè)月、半年和1年三種。目前，國(guó)庫(kù)

8、券成為政府短期借債的主要形式。第 中期公債。中期公債期限一般為1年以上5年以內(nèi)。第 長(zhǎng)期公債。長(zhǎng)期公債是期限為5年以上的公債券。第 3.罰沒(méi)等收入 第 打擊走私、腐敗以及其他違法活動(dòng)的收入第9頁(yè)/共47頁(yè)第九頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3010（二）財(cái)政支出 政府支出為各級(jí)政府支出的總和，包括政府購(gòu)買(mǎi)和轉(zhuǎn)移支付。 政府支出的項(xiàng)目主要有： 防務(wù)和安全支出、社會(huì)福利支出、公債利息(lx)、 公共衛(wèi)生和保健、 職業(yè)訓(xùn)練和教育、環(huán)境保護(hù)、 公路和住宅、 農(nóng)業(yè)、 空間研究等。 按支出方式劃分，政府支出分為： 政府購(gòu)買(mǎi)和政府轉(zhuǎn)移支付。第10頁(yè)/共47頁(yè)第十頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3011第11頁(yè)/共4

9、7頁(yè)第十一頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3012二、財(cái)政政策二、財(cái)政政策(ci zhn zhn c)(一)含義。政府為實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)(jngj)政策目標(biāo)，根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)(jngj)形勢(shì)的判斷，通過(guò)變動(dòng)財(cái)政收入和支出，主動(dòng)地影響宏觀經(jīng)濟(jì)(jngj)活動(dòng)水平的經(jīng)濟(jì)(jngj)政策。分為擴(kuò)張性的財(cái)政政策和緊縮性的財(cái)政政策。(二)擴(kuò)張性的財(cái)政政策。第12頁(yè)/共47頁(yè)第十二頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3013(二)擴(kuò)張性的財(cái)政政策(ci zhn zhn c) 1.含義：當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條、失業(yè)嚴(yán)重、產(chǎn)生緊縮缺口時(shí)，為 了彌補(bǔ)此缺口，減輕或消除經(jīng)濟(jì)蕭條，刺激(cj)總需求，達(dá)到充分就業(yè)而采取的增加財(cái)政支出或減低稅收的財(cái)政

10、政策。 2.政策手段（工具）： 增加政府購(gòu)買(mǎi)。增加政府對(duì)商品和勞務(wù)的購(gòu)買(mǎi)，如興建公共工程（水利、公路、鐵路等）， 增加政府轉(zhuǎn)移支付。失業(yè)、養(yǎng)老保險(xiǎn)、貧困救濟(jì)等。 減少稅收。減少企業(yè)和個(gè)人所得稅等。(數(shù)量和結(jié)構(gòu)) 啟發(fā)與討論：為什么要征收利息稅？ 第13頁(yè)/共47頁(yè)第十三頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3014(二)擴(kuò)張性的財(cái)政政策(ci zhn zhn c) 圖示Y2Y1AD1AD2AD2=C+I+G+X-MAD1=C+I+G+X-MADY 45。ABrYLMIS1Y1 Y2r1r2IS2ABYPASAD2AD1Y1Y2P2P1AB第14頁(yè)/共47頁(yè)第十四頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-30153.政

11、策效果的衡量：(1)簡(jiǎn)單而言,可用乘數(shù)衡量(如下), KgKtrKt，結(jié)論：政府支出效果最佳，因此改變政府支出水平對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的效果最大。 但實(shí)際中，要考慮由于利率變化的“擠出效應(yīng)(xioyng)”，用財(cái)政政策乘數(shù)說(shuō)明。第15頁(yè)/共47頁(yè)第十五頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3016(2)科學(xué)衡量：財(cái)政政策乘數(shù) 含義(hny)：在實(shí)際貨幣供給量不變時(shí)，政府收支的變化使國(guó)民收入變化到什么程度的系數(shù)。公式 （高書(shū)P562，第一版） 將LM曲線的方程代入IS曲線的方程可得到財(cái)政政策乘數(shù) 與KG、 KTr 和KT的區(qū)別: 一般而言，財(cái)政政策乘數(shù) 小于政府支出乘數(shù)KG。 原因：存在“擠出效應(yīng)”第16頁(yè)/共

12、47頁(yè)第十六頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3017(二)擴(kuò)張性的財(cái)政政策。4.擠出效應(yīng) (1)含義：政府支出增加，所引起的私人消費(fèi)或投資降低的作用。 (2)原因： (3)影響擠出程度大小的因素：1)政府支出乘數(shù)大小KG=1/(1-b)。（+）2)貨幣(hub)需求對(duì)產(chǎn)出的敏感程度k的大小。（+）3)貨幣(hub)需求對(duì)利率的敏感程度h的大小。（-）4)投資需求對(duì)利率的敏感程度d的大小。（+） 前兩因素比較穩(wěn)定，關(guān)鍵是后兩者G 對(duì)產(chǎn)品需求 價(jià)格 P 實(shí)際貨幣供給m 利率r I減少(jinsho),消費(fèi)也隨之減少(jinsho)第17頁(yè)/共47頁(yè)第十七頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3018(三)緊縮性

13、的財(cái)政政策。1.含義：2.政策手段(shudun)（工具）：政府購(gòu)買(mǎi)；政府轉(zhuǎn)移支付；稅收。3.圖示：4.政策效果：第18頁(yè)/共47頁(yè)第十八頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3019(四)財(cái)政(cizhng)制度的“內(nèi)在穩(wěn)定器” 私人部門(mén)中的內(nèi)在穩(wěn)定(wndng)器，如MPC。第19頁(yè)/共47頁(yè)第十九頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3020(五)財(cái)政預(yù)算1.原則2.預(yù)算赤字與預(yù)算盈余：（1）預(yù)算赤字：政府財(cái)政支出大于收入的差額，擴(kuò)張財(cái)政政策通常的結(jié)果（2）預(yù)算盈余：政府收入超過(guò)支付的余額，緊縮性財(cái)政政策會(huì)產(chǎn)生預(yù)算盈余充分就業(yè)預(yù)算：背景：不能簡(jiǎn)單地將預(yù)算盈余或赤字的變動(dòng)(bindng)作為判斷政策是緊縮性或

14、擴(kuò)張性的標(biāo)準(zhǔn)。充分就業(yè)的預(yù)算盈余 指政府預(yù)算在充分就業(yè)國(guó)民收入（潛在國(guó)民收入）水平上所產(chǎn)生的政府預(yù)算盈余。作用（高書(shū)第一版p595）(1)保證財(cái)政收支本身平衡均衡(jnhng)財(cái)政(2)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定(wndng)和充分就業(yè)功能能財(cái)政年度平衡預(yù)算周期平衡預(yù)算第20頁(yè)/共47頁(yè)第二十頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3021平衡預(yù)算和功能(gngnng)(gngnng)財(cái)政 第21頁(yè)/共47頁(yè)第二十一頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3022（六）公債(gngzhi)及其發(fā)行方式第22頁(yè)/共47頁(yè)第二十二頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3023公債(gngzhi)哲學(xué)第23頁(yè)/共47頁(yè)第二十三頁(yè)，共48頁(yè)。2022-

15、6-3024第三節(jié)第三節(jié) 貨幣政策貨幣政策(hu b zhn c)第24頁(yè)/共47頁(yè)第二十四頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-30252費(fèi)雪的貨幣(hub)需求理論第25頁(yè)/共47頁(yè)第二十五頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-30263劍橋(jin qio)學(xué)派的貨幣需求理論（馬歇爾貨幣需求理論、馬歇爾貨幣方程式）第26頁(yè)/共47頁(yè)第二十六頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-30274凱恩斯的貨幣(hub)需求方程式第27頁(yè)/共47頁(yè)第二十七頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3028二、貨幣(hub)(hub)基本知識(shí) (一)貨幣 回憶(huy)： M0、M1、M2、M3 本質(zhì)：即職能（交換媒介、價(jià)值尺度、儲(chǔ)藏職能等）現(xiàn)

16、代貨幣形式：紙幣：主幣鑄幣：輔幣 鑄幣+紙幣=通貨 存款貨幣：商業(yè)銀行活期存款準(zhǔn)貨幣:商業(yè)銀行定期存款,儲(chǔ)蓄存款貨幣的近似物：債券、信用卡（電子貨幣）第28頁(yè)/共47頁(yè)第二十八頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3029M0、M1、M2、M3貨幣M0：現(xiàn)金（紙幣+鑄幣）M1 = M0 + 活期：狹義貨幣M2 = M1 + 定期儲(chǔ)蓄、等：廣義貨幣M3 M2 + 政府債等貨幣近似物M1、M2的差別：皮鞋的成本（跑銀行(ynhng)兌現(xiàn)） 第29頁(yè)/共47頁(yè)第二十九頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3030(二)銀行(ynhng)第30頁(yè)/共47頁(yè)第三十頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3031第三節(jié)第三節(jié) 貨幣政策貨

17、幣政策(hu b zhn c)2.商業(yè)銀行：負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù) （三） 中國(guó)的銀行體系：中央銀行、政策性銀行和商業(yè)性銀行及金融機(jī)構(gòu)等。農(nóng)村還有合作銀行等。三、銀行存款的創(chuàng)造機(jī)制 1.存款的創(chuàng)造:指整個(gè)銀行體系能夠把貸款(di kun)擴(kuò)大到原始存款的若干倍。 2. 準(zhǔn)備金： 3.法定準(zhǔn)備率： 4.方式：通過(guò)整個(gè)銀行體系擴(kuò)大或縮小活期存款的方式 5. 貨幣（創(chuàng)造）乘數(shù)：銀行體系所能創(chuàng)造出來(lái)的貨幣與最初存款之比，它等于法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。 6. 原因：一是向企業(yè)或個(gè)人發(fā)放或收回(shu hu)貸款二是向企業(yè)或個(gè)人買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出證券第31頁(yè)/共47頁(yè)第三十一頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3032

18、貨幣創(chuàng)造貨幣創(chuàng)造(chungzo)過(guò)程過(guò)程 新存款(R) 新貸款 準(zhǔn)備金 第一級(jí)銀行 R=100 80 20 第二級(jí)銀行 80 64 16 第三級(jí)銀行 64 51.2 12.8 總 計(jì) D=500 400 100 假設(shè)(jish):法定準(zhǔn)備率r=0.2D=R+R(1-r)+ R(1-r) 2+R (1-r) 3+ R(1-r)n+ = R1+(1-r)+(1-r) 2+(1-r) 3+ (1-r)n+=R/rR 為原始(yunsh)存款，D為存款總額第32頁(yè)/共47頁(yè)第三十二頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3033貨幣貨幣(hub)創(chuàng)造過(guò)程創(chuàng)造過(guò)程 r0.2銀行銀行 存款存款者者 借款借款者者 新

19、存新存款款 新 貸新 貸款款 新 準(zhǔn)新 準(zhǔn)備金備金 貨幣增量貨幣增量 A a a1 100 80 20 0 B b b1 80 64 16 80 C c c1 64 51.2 12.8 144 D d d1 51.2 40.96 10.24 195.2 銀行體系銀行體系 500 400 100 400 = 100 + 80 + 64 + 51.2 + = 100 * (1 + 0.8 + 0.82 + 0.83 + + 0.8n) = 100 * 1/(1-0.8) = 500 (最初存款 * 貨幣乘數(shù))存款總量 D= R/rr：法定準(zhǔn)備(zhnbi)率1/r：貨幣乘數(shù) 具體還需考慮：（1）現(xiàn)

20、金漏損 （2）借貸第33頁(yè)/共47頁(yè)第三十三頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3034四、金融市場(chǎng)(shchng)(shchng)：公開(kāi)的市場(chǎng)(shchng)(shchng)，各種信用工具交易的場(chǎng)所 第34頁(yè)/共47頁(yè)第三十四頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3035金融市場(chǎng)(jn rn sh chn)與金融工具信用工具：商品票據(jù)，短期國(guó)庫(kù)券、信用工具：商品票據(jù)，短期國(guó)庫(kù)券、銀行承兌券銀行承兌券 貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng) 大額可轉(zhuǎn)讓存單大額可轉(zhuǎn)讓存單 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng) 資本市場(chǎng)：銀行承兌券資本市場(chǎng)：銀行承兌券 機(jī)構(gòu)：政府主管?chē)?guó)庫(kù)的機(jī)構(gòu)，央行、商業(yè)銀行、多種其它金融機(jī)構(gòu) 第35頁(yè)/共47頁(yè)第三十五頁(yè)，共48頁(yè)。20

21、22-6-3036調(diào)節(jié)法定準(zhǔn)備率 （可使貨幣乘數(shù)擴(kuò)大或縮?。┱{(diào)節(jié)再貼現(xiàn)率：商業(yè)銀行向中央銀行貸款的利率政府通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)(yw)買(mǎi)進(jìn)債券或賣(mài)出債券第36頁(yè)/共47頁(yè)第三十六頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3037貨幣政策(hu b zhn c)的傳導(dǎo)機(jī)制政策制定政策制定 政策工具政策工具 中介指標(biāo)中介指標(biāo) 最終目標(biāo)最終目標(biāo) （三）.貨幣政策(hu b zhn c)的傳導(dǎo)機(jī)制 （四）貨幣政策的中介指標(biāo) （1）貨幣流通量（M0、M1、M2、M3） （2）市場(chǎng)(shchng)利率 （3）貨幣流通速度第37頁(yè)/共47頁(yè)第三十七頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3038降低法定準(zhǔn)備率： 可使貨幣乘數(shù)擴(kuò)大，是最強(qiáng)

22、有力的工具降低再貼現(xiàn)率： 聯(lián)邦儲(chǔ)備制度成立初，最重要的工具政府從公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)買(mǎi)進(jìn)債券。 最重要、最常用的工具其他貨幣政策手段不是強(qiáng)有力的措施 (1).道義上的勸告；(2)選擇性控制(局部性信貸控制)； (3)證券(zhngqun)信貸控制；(4)分期付款信貸控制； (5)抵押信貸控制等。第38頁(yè)/共47頁(yè)第三十八頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3039r1E1LM1y1E0LM 0ror0ISy0y第39頁(yè)/共47頁(yè)第三十九頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3040第40頁(yè)/共47頁(yè)第四十頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3041No.政策混合產(chǎn)出利率1擴(kuò)張性財(cái)政政策和緊縮性貨幣政策2緊縮性財(cái)政政策和緊縮性貨

23、幣政策3緊縮性財(cái)政政策和擴(kuò)張性貨幣政策4擴(kuò)張性財(cái)政政策和擴(kuò)張性貨幣政策不確定上 升減 少不確定不確定下 降增 加不確定第41頁(yè)/共47頁(yè)第四十一頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3042第42頁(yè)/共47頁(yè)第四十二頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3043擴(kuò)張性的財(cái)政政策擴(kuò)張性的財(cái)政政策(ci zhn zhn c) 討論討論1.擴(kuò)張性財(cái)政政策會(huì)導(dǎo)致利率r和價(jià)格P的上升，但為何現(xiàn)實(shí)中的情況是利率和物價(jià)(wji)在不斷下降？2. 采取財(cái)政政策時(shí)，如何保證利率不變？ rYLMIS1Y1 Y2r1r2IS2ABYPASAD2AD1Y1Y2P2P1ABLMY第43頁(yè)/共47頁(yè)第四十三頁(yè)，共48頁(yè)。2022-6-3044通脹與緊縮(jn su)缺口 緊縮缺口(quku)(quku)，又稱通貨緊縮缺口(quku)(quku)，指社