金融學之二外匯1

1、2005年3月1信貸業(yè)務風險點金融市場金融貨幣、信用銀行金融：資金借貸和流通金融：資金借貸和流通金融活動基本特點：有償性金融活動基本特點：有償性信用：信用：（信貸）貨幣資金借貸活動（信貸）貨幣資金借貸活動的總稱的總稱。國家信用國家信用：國家借貸活動，國家借：國家借貸活動，國家借助于舉債的辦法向有關組織和個人助于舉債的辦法向有關組織和個人籌集資金的一種信用形式。主要手籌集資金的一種信用形式。主要手段是通過發(fā)行政府債券籌措資金。段是通過發(fā)行政府債券籌措資金。銀行信用銀行信用：銀行以及各種非銀行的金融機構：銀行以及各種非銀行的金融機構以存款、放款等業(yè)務方式所組織的貨幣形式以存款、放款等業(yè)務方式所組織

2、的貨幣形式的信用。的信用。民間信用民間信用：民間借貸。在西方國家指國家信用：民間借貸。在西方國家指國家信用之外的信用統(tǒng)稱民間信用。在我國指居民之間之外的信用統(tǒng)稱民間信用。在我國指居民之間為解決生活或生產(chǎn)等發(fā)方面的臨時需要而進行為解決生活或生產(chǎn)等發(fā)方面的臨時需要而進行的直接借貸的直接借貸。國際信用國際信用：國家間相互提供的信用，：國家間相互提供的信用，包括多國政府、銀行及金融機構提供包括多國政府、銀行及金融機構提供的信用。的信用。商業(yè)信用：商業(yè)信用：企業(yè)之間發(fā)生的與商品交企業(yè)之間發(fā)生的與商品交易直接相聯(lián)系的信用關系。參與資金易直接相聯(lián)系的信用關系。參與資金融通的雙方都是企業(yè)。商業(yè)票據(jù)是商融通的雙

3、方都是企業(yè)。商業(yè)票據(jù)是商業(yè)信用的主要工具。業(yè)信用的主要工具。 消費信用消費信用：企業(yè)、銀行等機構向消費者個人企業(yè)、銀行等機構向消費者個人提供的用于生活和消費方面的信用。提供的用于生活和消費方面的信用。如消費貸款、信用卡、賒銷、分期付款等如消費貸款、信用卡、賒銷、分期付款等。金融市場市場：反映貨幣資金供求關系及買賣反映貨幣資金供求關系及買賣交易活動與場所的總稱。交易活動與場所的總稱。 直接融資、間接融資直接融資、間接融資 有形市場、無形市場。有形市場、無形市場。 無形市場：以現(xiàn)代通訊網(wǎng)絡無形市場：以現(xiàn)代通訊網(wǎng)絡為基礎構成的為基礎構成的各經(jīng)濟主體進行資金融通、自由交易的無各經(jīng)濟主體進行資金融通、自

4、由交易的無形市場。形市場。 金融市場發(fā)展特點金融市場發(fā)展特點：金融市場全球化、金融工具多樣化金融市場全球化、金融工具多樣化金融交易證券化、技術手段現(xiàn)代化金融交易證券化、技術手段現(xiàn)代化市場管理自由化市場管理自由化 長期市場：長期市場： 一年以上的金融交易市場一年以上的金融交易市場 又稱資本市場又稱資本市場 如長期存貸款市場、股票、如長期存貸款市場、股票、 債券發(fā)行和交易的證券交易市場。債券發(fā)行和交易的證券交易市場。 按照融資工具：按照融資工具：票據(jù)貼現(xiàn)、股票、債券、大票據(jù)貼現(xiàn)、股票、債券、大額存單市場。額存單市場。按照商品不同：按照商品不同：本幣、外匯、黃金、證券、本幣、外匯、黃金、證券、保險、

5、金融租賃、現(xiàn)貨和期保險、金融租賃、現(xiàn)貨和期貨市場。貨市場。按照融資方式：按照融資方式：直接融資、間接融資市場。直接融資、間接融資市場。直接融資市場直接融資市場：不通過金融機構借貸，而由資金供求雙方不通過金融機構借貸，而由資金供求雙方直接融資的市場。如證券市場。直接融資的市場。如證券市場。間接融資市場：間接融資市場：通過以銀行為主的金融機構中介通過以銀行為主的金融機構中介的借貸而進行融資的市場。的借貸而進行融資的市場。按照融資的地域：按照融資的地域：國內(nèi)市場、國際市場。國內(nèi)市場、國際市場。金融市場功能：金融市場功能：融資功能融資功能、導向功能導向功能、轉換功能轉換功能調(diào)節(jié)功能調(diào)節(jié)功能、信息功能信

6、息功能金融市場作用：金融市場作用：為互通資金有無提供更廣闊的活動場所為互通資金有無提供更廣闊的活動場所加速資本的集中和積累加速資本的集中和積累有利于中央銀行改善宏觀調(diào)控有利于中央銀行改善宏觀調(diào)控有利于對外開放有利于對外開放金融工具：（信用工具金融工具：（信用工具）在信用基礎上產(chǎn)生的代替金屬貨幣流通的憑在信用基礎上產(chǎn)生的代替金屬貨幣流通的憑證，貨幣流通關系和信用關系存在的客體。證，貨幣流通關系和信用關系存在的客體。它不僅它不僅是證明金融交易的金額、期限、利率是證明金融交易的金額、期限、利率及價格的書面文件，也是金融交易活動中各及價格的書面文件，也是金融交易活動中各主體交易的對象，又稱為金融法律關

7、系的客主體交易的對象，又稱為金融法律關系的客體體，同時也是一種具體法律效力的金融契約。它同時也是一種具體法律效力的金融契約。它是各種金融機構開展業(yè)務的必要載體。是各種金融機構開展業(yè)務的必要載體。 金融工具特征：價格性、期限性、收益性、流動金融工具特征：價格性、期限性、收益性、流動性、風險性。性、風險性。金融工具法律效力：金融工具法律效力：金融工具是當事人權利義務金融工具是當事人權利義務的書面記載，其義務對各方當事人均有約束力。的書面記載，其義務對各方當事人均有約束力。 金融工具的種類：金融工具的種類：負債業(yè)務負債業(yè)務所發(fā)行的金融工具所發(fā)行的金融工具資產(chǎn)業(yè)務所發(fā)行的金融工具資產(chǎn)業(yè)務所發(fā)行的金融工

8、具中間業(yè)務所發(fā)行的金融工具中間業(yè)務所發(fā)行的金融工具金融債券金融債券股票股票金融期貨：外匯、利率、股票指數(shù)期貨金融期貨：外匯、利率、股票指數(shù)期貨金融期權：外匯、利率、股票指數(shù)期權金融期權：外匯、利率、股票指數(shù)期權利率、貨幣互換、利率、貨幣互換、FRA2005年3月15金融創(chuàng)新：金融創(chuàng)新：金融工具創(chuàng)新金融工具創(chuàng)新在金融法律法規(guī)允許范圍內(nèi)，在金融法律法規(guī)允許范圍內(nèi)，根據(jù)根據(jù)“三性三性” 原則，運用交易中原則，運用交易中固有的票面價格、利率、期限、償還方式固有的票面價格、利率、期限、償還方式交易方式和風險系數(shù)等條件創(chuàng)新的金融工具，交易方式和風險系數(shù)等條件創(chuàng)新的金融工具，以滿足不同層次、不同目的投資者需

9、求。以滿足不同層次、不同目的投資者需求。金融創(chuàng)新類型：金融創(chuàng)新類型：風險轉移金融工具：期貨交易風險轉移金融工具：期貨交易期權交易、利率互換期權交易、利率互換貨幣互換交易。貨幣互換交易。增強流動性金融工具：增強流動性金融工具：使原有金融工具提高其變現(xiàn)性使原有金融工具提高其變現(xiàn)性可轉讓性，如將貸款證券化?？赊D讓性，如將貸款證券化。創(chuàng)造或增加信用：融資租賃及回租創(chuàng)造或增加信用：融資租賃及回租債權永久化：將發(fā)行在外的債券轉變債權永久化：將發(fā)行在外的債券轉變?yōu)楣善保l(fā)行人對原債券還本付息的為股票，發(fā)行人對原債券還本付息的風險即可一次性消失。如可轉換債券，風險即可一次性消失。如可轉換債券，投資者在債券期滿

10、前，可選擇將其轉投資者在債券期滿前，可選擇將其轉為股票，即是金融債權的永久化。為股票，即是金融債權的永久化。金融體系：金融體制金融體系：金融體制從事金融活動各當事人的法律地位、從事金融活動各當事人的法律地位、職責、業(yè)務范圍、內(nèi)部構成及各當事職責、業(yè)務范圍、內(nèi)部構成及各當事人之間的相互關系人之間的相互關系。 宏觀調(diào)控體系：中央銀行宏觀調(diào)控體系：中央銀行金融機構組織體系：建立政策金融與商金融機構組織體系：建立政策金融與商業(yè)金融相分離，國有商業(yè)銀行為主體業(yè)金融相分離，國有商業(yè)銀行為主體、多種金融機構并存的金融組織體系。多種金融機構并存的金融組織體系。金融市場體系：貨幣市場、資本市場、金融市場體系：貨

11、幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場。外匯市場和黃金市場。 金融管理體系：一是金融機構對其業(yè)務金融管理體系：一是金融機構對其業(yè)務活動的自我管理；二是金融管理部門對活動的自我管理；二是金融管理部門對有關金融活動的外部管理。有關金融活動的外部管理。 金融目標：金融目標：經(jīng)濟增長和穩(wěn)定貨幣經(jīng)濟增長和穩(wěn)定貨幣金融業(yè)特征金融業(yè)特征：以貨幣為經(jīng)營內(nèi)容、以貨幣為經(jīng)營內(nèi)容、主體廣泛以信用為業(yè)務形式主體廣泛以信用為業(yè)務形式金融活動場所相對固定金融活動場所相對固定金融業(yè)作用金融業(yè)作用：中介作用、服務作用、調(diào)節(jié)中介作用、服務作用、調(diào)節(jié)作用作用金融法：調(diào)整貨幣資金融通和信用活動中所發(fā)生的金融關金融法：調(diào)整貨幣資金融通

12、和信用活動中所發(fā)生的金融關系的法律規(guī)范總稱。系的法律規(guī)范總稱。金融法調(diào)整對象：金融業(yè)務、管理活動中形成的各種經(jīng)濟金融法調(diào)整對象：金融業(yè)務、管理活動中形成的各種經(jīng)濟關系。關系。對金融宏觀調(diào)控關系：再貼現(xiàn)、法定準備金和公開市場業(yè)對金融宏觀調(diào)控關系：再貼現(xiàn)、法定準備金和公開市場業(yè)務（傳統(tǒng)的三大法寶）務（傳統(tǒng)的三大法寶）央行與金融機構關系：如再貼現(xiàn)、再貸款及監(jiān)督管理。央行與金融機構關系：如再貼現(xiàn)、再貸款及監(jiān)督管理。銀行與財政關系：代理國庫、代理發(fā)行、買賣政府債券銀行與財政關系：代理國庫、代理發(fā)行、買賣政府債券金融機構與客戶之間的關系：存、貸款。金融機構與客戶之間的關系：存、貸款。金融機構之間的關系：同

13、業(yè)拆借、分業(yè)經(jīng)營、公平競爭。金融機構之間的關系：同業(yè)拆借、分業(yè)經(jīng)營、公平競爭。金融關系的分類：金融關系的分類：金融交易關系金融交易關系 、 金融監(jiān)督關系、金融調(diào)控關金融監(jiān)督關系、金融調(diào)控關系系 金融法基本原則：金融法基本原則：貫串在金融立法貫串在金融立法指導思想之指導思想之中，調(diào)整金融關系，管理和監(jiān)督金融活動中，調(diào)整金融關系，管理和監(jiān)督金融活動必須必須遵循的行為準則。遵循的行為準則。 穩(wěn)定幣值，促進經(jīng)濟發(fā)展原則穩(wěn)定幣值，促進經(jīng)濟發(fā)展原則 維護金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展原則維護金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展原則 保護投資者合法權益原則保護投資者合法權益原則 與國際慣例接軌原則與國際慣例接軌原則 我國金融法淵源：我國金融法淵

14、源：國際法淵源：國際條約、國際慣例國際法淵源：國際條約、國際慣例國內(nèi)法淵源：憲法、法律（基本法和專門法）、行政法規(guī)國內(nèi)法淵源：憲法、法律（基本法和專門法）、行政法規(guī)和地方法規(guī)。和地方法規(guī)。新時期我國金融立法狀況：新時期我國金融立法狀況：1978-19831978-1983年，金融立法草創(chuàng)時期，開始重視金融立法工年，金融立法草創(chuàng)時期，開始重視金融立法工作，出臺了一些金融行政法規(guī)。作，出臺了一些金融行政法規(guī)。1984-19921984-1992年，金融立法全面發(fā)展時期，開始了對金融體年，金融立法全面發(fā)展時期，開始了對金融體制的全面改革，制的全面改革，8484年，人行專門行使央行職能。年，人行專門行

15、使央行職能。19921992年年- -至今，金融立法更新完善時期。至今，金融立法更新完善時期。立法總的指導思想發(fā)生變化，確立央行以間接調(diào)控立法總的指導思想發(fā)生變化，確立央行以間接調(diào)控為主貨幣政策工具體系。為主貨幣政策工具體系。初步初步構建了金融立法體系框架，以構建了金融立法體系框架，以19951995年先后出臺年先后出臺四大金融法律四大金融法律中國人民銀行法中國人民銀行法、商業(yè)銀行法商業(yè)銀行法保險法保險法和和票據(jù)法票據(jù)法為標志。為標志。立法結構發(fā)生明顯變化，一些暫行條例為正式條例立法結構發(fā)生明顯變化，一些暫行條例為正式條例所代替，如所代替，如外匯管理暫行條例外匯管理暫行條例被被外匯管理條例外匯

16、管理條例所代替。所代替。立法內(nèi)容全面更新，及時發(fā)映金融改革最新成果，立法內(nèi)容全面更新，及時發(fā)映金融改革最新成果，如如票據(jù)法票據(jù)法、有關證券法律制度方面、有關證券法律制度方面條例和規(guī)定以及新出臺條例和規(guī)定以及新出臺證券法證券法。立法技術明顯改善，注重學習和借鑒立法技術明顯改善，注重學習和借鑒國際國際成功立法經(jīng)驗，立法規(guī)范化程度成功立法經(jīng)驗，立法規(guī)范化程度可操作性有了明顯提高?？刹僮餍杂辛嗣黠@提高。 我國金融立法存在問題和缺陷我國金融立法存在問題和缺陷l許多金融立法沒有出臺許多金融立法沒有出臺如信托法、政策性銀行法大量金融交易形式如信托法、政策性銀行法大量金融交易形式其民事法律關系目前無法可依其民

17、事法律關系目前無法可依。如存款、金如存款、金融租賃融租賃l一些金融立法已與現(xiàn)實脫節(jié)，一些金融立法已與現(xiàn)實脫節(jié)，如如銀行結算辦法銀行結算辦法使得發(fā)生在銀行體系之使得發(fā)生在銀行體系之外的非現(xiàn)金結算無法可依。外的非現(xiàn)金結算無法可依。l多頭立法、重新立法的現(xiàn)象比較嚴重，低層多頭立法、重新立法的現(xiàn)象比較嚴重，低層次立法與高層次立法相抵觸，次立法與高層次立法相抵觸，行政部門、司法部門脫節(jié)立法行政部門、司法部門脫節(jié)立法精神解釋立法的現(xiàn)象也存在。精神解釋立法的現(xiàn)象也存在。l立法粗線條，不必要的出臺相關實施細則、解釋、立法粗線條，不必要的出臺相關實施細則、解釋、規(guī)定的情況，較為普遍。規(guī)定的情況，較為普遍。l重立

18、法、輕執(zhí)法的問題較為突出，降低了法律重立法、輕執(zhí)法的問題較為突出，降低了法律權威性。權威性。l立法技術存在一些問題，立法技術存在一些問題，如對關鍵性的概念不加界定，不同時廢止舊法等，如對關鍵性的概念不加界定，不同時廢止舊法等，甚至在文字表述上不夠嚴密甚至在文字表述上不夠嚴密。 金融法法律關系：金融法法律關系：國家運用金融法律調(diào)整主體國家運用金融法律調(diào)整主體的金融活動而形成的權利、的金融活動而形成的權利、義務關系。義務關系。金融法法律關系特點：金融法法律關系特點： l雙重性雙重性金融法律關系具有行政活動金融法律關系具有行政活動和經(jīng)濟活動的雙重性。和經(jīng)濟活動的雙重性。一方面一方面，國家對金融活動進

19、行管理的法律規(guī)范，國家對金融活動進行管理的法律規(guī)范，如貨幣發(fā)行現(xiàn)金管理，均為國家的行政活動，如貨幣發(fā)行現(xiàn)金管理，均為國家的行政活動，體現(xiàn)出縱向關系。體現(xiàn)出縱向關系。另一方面另一方面，平等主體間的經(jīng)濟活動，平等主體間的經(jīng)濟活動，如存貸款和儲蓄，體現(xiàn)金融活動中的橫向關系。如存貸款和儲蓄，體現(xiàn)金融活動中的橫向關系。而有些金融活動則兩種屬性兼有，如發(fā)行公債。而有些金融活動則兩種屬性兼有，如發(fā)行公債。有償性有償性：金融活動是有償?shù)姆尚袨?。：金融活動是有償?shù)姆尚袨?。金融法律關系按照平等、自愿、等價、有償原則建立。金融法律關系按照平等、自愿、等價、有償原則建立。如存貸款計息利息。如存貸款計息利息。廣泛性

20、廣泛性：金融活動根源于商品貨幣經(jīng)濟關系，：金融活動根源于商品貨幣經(jīng)濟關系，有商品貨幣經(jīng)濟存在的地方，就有金融關系存在。有商品貨幣經(jīng)濟存在的地方，就有金融關系存在。金融活動已成為社會生產(chǎn)、交換、分配金融活動已成為社會生產(chǎn)、交換、分配消費順利進行的必要條件。消費順利進行的必要條件。金融法律關系的主體：金融法律關系的主體：參加金融法律關系，享受權利并承擔義務的法人參加金融法律關系，享受權利并承擔義務的法人其他組織和自然人。其他組織和自然人。金融法律關系的客體金融法律關系的客體: :金融法律關系主體享有權利和承擔義務所共同金融法律關系主體享有權利和承擔義務所共同指向的事物。貨幣、金銀和證券。指向的事物

21、。貨幣、金銀和證券。金融法律關系的內(nèi)容：金融法律關系的內(nèi)容：金融法律關系主體享有權利和承擔的義務。金融法律關系主體享有權利和承擔的義務。貨幣、信貸、現(xiàn)金管理、外匯管理、貨幣、信貸、現(xiàn)金管理、外匯管理、匯兌和結算匯兌和結算、票據(jù)活動、證券發(fā)行和交易票據(jù)活動、證券發(fā)行和交易保險、租賃保險、租賃、銀行和銀行之間業(yè)務往來等銀行和銀行之間業(yè)務往來等權利和義務的關系。權利和義務的關系。外匯管理法外匯管理法外匯外匯: :以外國貨幣表示的用于國際結算的各種信用工具以外國貨幣表示的用于國際結算的各種信用工具和支付手段。根據(jù)和支付手段。根據(jù)IMFIMF規(guī)定，外匯是一個國家貨幣行政規(guī)定，外匯是一個國家貨幣行政當局以

22、銀行存款、財政部庫款、長短期政府債券等當局以銀行存款、財政部庫款、長短期政府債券等形式所保管的，在發(fā)生國際收支逆差時形式所保管的，在發(fā)生國際收支逆差時可以用作國際清償支付手段和資產(chǎn)可以用作國際清償支付手段和資產(chǎn)。 外匯的分類外匯的分類按照外匯按照外匯是否自由兌換是否自由兌換：可自由兌換和記：可自由兌換和記帳外匯帳外匯記帳外匯（協(xié)定外匯）：根據(jù)政府或民間記帳外匯（協(xié)定外匯）：根據(jù)政府或民間雙邊清算協(xié)定規(guī)定的外匯收付，并記載在雙邊清算協(xié)定規(guī)定的外匯收付，并記載在雙方銀行帳戶上，通過轉帳進行清算的外雙方銀行帳戶上，通過轉帳進行清算的外匯。未經(jīng)貨幣發(fā)行國批準，不能兌換為其匯。未經(jīng)貨幣發(fā)行國批準，不能兌

23、換為其他貨幣，也不可向第三國辦理支付。他貨幣，也不可向第三國辦理支付。按照按照國際收支中的外匯性質(zhì)國際收支中的外匯性質(zhì)，可以分為經(jīng)，可以分為經(jīng)常項目外匯和資本項目外匯。常項目外匯和資本項目外匯。 按照按照外匯持有人的身份外匯持有人的身份，分為居民，分為居民外匯和非居民外匯。外匯和非居民外匯。居民外匯居民外匯: :居民持有的外匯。居民持有的外匯。一般指在本國連續(xù)居住一年以上的一般指在本國連續(xù)居住一年以上的個人和組織。個人和組織。外國使領館、國際組織派駐機構及外國使領館、國際組織派駐機構及其工作人員屬非居民。其工作人員屬非居民。非居民外匯是指非居民持有的外匯，非居民外匯是指非居民持有的外匯，在外匯管理上，一般對居民外匯管在外匯管理上，一般對居民外匯管制較松。制較松。 外匯管理：外匯管制外匯管理：外匯管制國家為改善國際收支，維持本國貨幣匯國家為改善國際收支，維持本國貨幣匯價，平衡進出口貿(mào)易，對本國境內(nèi)外匯價，平衡進出口貿(mào)易，對本國境內(nèi)外匯收支、買賣、借貸、轉移等實行管理。收支、買賣、借貸、轉移等實行管理。嚴格的外匯管制嚴格的外匯管制部分外匯管制部分外匯管制取消外匯管制取消外匯管制我國外匯管理的法律規(guī)范：我國外匯管理的法律規(guī)范：中華人民共和國外匯管理條例中華人民共和國外匯管理條例中國人民銀行關于進一步改革外匯管理體制公告中國人民銀行關于進一步改革外匯