企業(yè)管理之財務管理

1、企業(yè)管理之財務管理 一 導 論 資源計劃管理 物流管理 人力資源管理 3、人力資源市場2、 供 應 市 場 4、 銷 售 市 場1、資本市場計劃管理車間管理質量管理產品管理供應管理儲備管理分銷管理生產管理人事管理工資管理績效管理員工培訓財務管理和會計 資金管理兼并重組稅收管理財務信息物料設計物料供應物料計劃物料配送物料保管客戶關系客戶服務產品銷售協(xié)調市場協(xié)調顧客什么是卓越企業(yè)？獲得利潤和現(xiàn)金流量？不是！贏得持久的競爭優(yōu)勢?。?）贏得顧客-（從經營角度）（2）贏得利潤和現(xiàn)金流量（從會計角度）（3）贏得一流人才（從人力資源角度）（4）贏得價值最大化（從財務角度） 邁克爾.波特：“競爭是企業(yè)成敗的關

2、鍵。競爭優(yōu)勢歸根到底來源于企業(yè)為客戶創(chuàng)造的超過其成本的價值。一是創(chuàng)造價值，決定于產業(yè)內的競爭地位；另一是低于對手的價格提供同值服務?！?企業(yè)的首要是創(chuàng)造顧客 剩下的只是成本問題 二、國際慣例與我國財務與會計發(fā)展財務與會計關系1、會計(Accounting) 是一項信息處理工作。 會計人員： 是“信息人員”2、財務管理(Finance Management) 是一項資金管理工作。 包括籌資、用資、投資管理。 財務管理人員：是“資金管理員”會計報告是財務會計的最終結果。經濟活動記帳憑證總帳明細帳會計報告原始憑證(痕跡)1、會計 是一項信息處理工作。 會計人員： 是“信息人員”會計又可分為：（1）財

3、務會計：事后會計（記賬、算賬、報表） 外部會計（外部使用者使用）（2）管理會計：（a）事中控制會計（責任會計、預 算控制、成本控制會計） （b）事前決策會計 內部會計（內部管理者使用）案例1某企業(yè)2000年財務狀況如下：（其中本年增加應收帳款8000萬）營業(yè)收入 30000萬營業(yè)成本 26000萬利潤 4000萬 現(xiàn)金流入 22000萬現(xiàn)金流出 26000萬現(xiàn)金利潤 -4000萬 賬面盈利4000萬，但企業(yè)連工資到發(fā)不出來！案例3某企業(yè)生產三種產品A、B、C，財務狀況如下：產品 利潤A產品 2000萬B產品 -1000萬C產品 3000萬合計： 4000萬 虧損產品（B產品）是不要停產？利潤=

4、收入-成本產品 A B C單價 100 200 300單位變動成本 50 180 220單位固定成本 30 40 60單位利潤 20 -20 20固定成本1400萬 不停 停收入 200 0變動成本 180 0 20 0固定成本 -40 -40利潤 -20 -40 1、利潤（利潤1）=收入-成本 2、現(xiàn)金流（利潤2）=流入-流出收益 3、邊際貢獻（利潤3）=收入-變動成本 4、全面收益（利潤4 ）=經營利潤+資產增值例如：某摩托車公司生產A產品，單位變動成本為1.2元/件,每年固定成本為4萬,單位價格為2元/件，今年銷售量為10萬件。分析財務狀況？當前利潤=收入-（固定成本+變動成本） =2*

5、10萬件-（4萬+1.2*10萬件) =4萬 如何提高企業(yè)經濟效益? 三 財務報表與財務分析（一）財務會計與其他工作的關系 1、會計 是一項信息處理工作。 會計人員： 是“信息人員”2、財務管理 是一項資金管理工作。 包括籌資、用資、投資管理。 財務管理人員：是“資金管理員”1 2會計又可分為：（1）財務會計：事后會計（記賬、算賬、報表） 外部會計（外部使用者使用）（2）管理會計：（a）事中控制會計（責任會計、 成本控制會計） （b）事前決策會計 內部會計（內部管理者使用）企業(yè)物 流會計信息流財務會計是一個連續(xù)、全面、系統(tǒng)地反映企業(yè)經濟活動的信息系統(tǒng)。 股東 債主 政府 其他3會計報告是財務會

6、計的最終結果。經濟活動記帳憑證總帳明細帳會計報告原始憑證(痕跡)4（二）長期資產（大于1年）1、固定資產2、在建工程3、無形資產4、遞延資產5、長期投資賬戶的種類:一、資產（一）流動資產（小于1年）1、現(xiàn)金2、銀行存款3、應收帳款（購貨款）4、其他應收款（非購貨款）5、存貨（包括：原材料、在產品、產成品、庫存商品等）6、短期投資7、待攤費用（二）長期負債（大于1年）1、長期借款2、應付債券3、長期應付款賬戶的種類:二、負債（一）流動負債（小于1年）1、短期借款2、應付票據3、應付帳款（購貨款）4、其他應付款（非購貨款）5、應付工資6、應交稅金7、應付職工福利費8、應付利潤9、預提費用賬戶的種類

7、:三、所有者權益1、實收資本（股本）2、資本公積3、盈余公積4、未分配利潤二、會計報告的構成1.會計報表 資產負債表 損益表 現(xiàn)金流量表2.會計報表附注 采用會計政策、會計方法的說明 會計政策、會計方法變更的說明 會計報表明細項目附注說明 關聯(lián)方及關聯(lián)交易的披露 其他披露(重大事項)(一)資產負債表(定義)反映企業(yè)一定時刻(月末、季末、年末)資產負債所有者權益等財務狀況的一張靜態(tài)報表。(格式) 資產負債表 資產 負債和所有者權益 一、流動資產 一、負債 1.貨幣資金 100 (一)短期負債 2.應收帳款 200 1.短期借款 100 3.存貨 200 2.應付帳款 200 二、長期資產 (二)

8、長期負債 1.固定資產 500 1.長期借款 200 2.長期投資 0 二、所有者權益 3.無形資產 0 1.股本 400 4.遞延資產 0 2.未分配利潤100 合計 1000 合計 1000 (二)損益表(定義)反映企業(yè)一定時期(年度)經營成果形成和分配的一張動態(tài)報表。(格式) 損益表 一、主營業(yè)務收入 2000 減：主營業(yè)務成本 1200 減 : 銷售稅金及附加 100 二、主營業(yè)務利潤 700 加: 其他業(yè)務收入 100 減: 其他業(yè)務支出 50 減: 管理費用 200 財務費用 50 銷售費用 200三、營業(yè)利潤 400加：營業(yè)外收入 10減：營業(yè)外支出 60加：投資收益 150四、

9、利潤總額 500減： 所得稅 165五、凈利潤 335 上市公司的收益來源:1.營業(yè)內收益 1)主營業(yè)務收益 2)其他業(yè)務收益2.營業(yè)外收益 例如：營業(yè)外收入、支出3.投資收益 例如：各種投資收益上市公司利潤形式：1. 主營業(yè)務利潤 =主營業(yè)務收入( 2000)-主營業(yè)務成本( 1200)-銷售稅金及附加 = 700 2.營業(yè)利潤=主營業(yè)務利潤(700)+其他業(yè)務收入(100)-其他業(yè)務支出 (50)-(管理費用200+財務費用50+銷售費用200)=4003. 利潤總額= 營業(yè)利潤(400)+營業(yè)外收入(10)-營業(yè)外支出(60)+投資收益(150)=5004.凈利潤=利潤總額(500)-所

10、得稅 (165)=335(三)現(xiàn)金流量表(定義)反映企業(yè)一定時期(年度)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出經營成果形成和分配變動情況的一張動態(tài)報表。它可以反映企業(yè)的籌資、用資和投資狀況，因此它又稱為理財表。(格式) 現(xiàn)金流量表 一、經營活動中現(xiàn)金流量 (一)現(xiàn)金流入 800 (二)現(xiàn)金流出 1000 小計 -200二、投資活動中現(xiàn)金流量 (一)現(xiàn)金流入 100 (二)現(xiàn)金流出 80 小計 20三、籌資活動中現(xiàn)金流量 (一)現(xiàn)金流入 250 (二)現(xiàn)金流出 50 小計 200 合計 20損益表2000年度主營收入2000主營成本1200凈利潤335資產負債表1999年12/31資產1000負債500 權益500

11、 資產負債表2000年12/31資產5000負債4000 權益1000現(xiàn)金流量表2000年度現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出期初 期末反映過程(利潤形成)反映過程(籌資、用資、投資)資產負債率=50% 凈資產500資產負債率=80% 凈資產1000 企業(yè)所得稅年度納稅申請表序號項目說明01收入總額銷售收入（附表1）主營收入+其他業(yè)務收入+自產、委托加工產品視同銷售收入02減：（1）銷售退回03（2）折扣與折讓04加：投資收益（附表2）05投資轉讓收入（附表2）“投資收益”賬戶06匯兌收入“財務費用”賬戶07補貼收入08其他收入（附表）“營業(yè)外收入”賬戶09收入合計主營收入+其他業(yè)務收入+營業(yè)外收入+投資收益

12、企業(yè)所得稅年度納稅申請表 （續(xù)1）序號項目說明12扣除項目銷售成本主營成本+其他業(yè)務支出+自產、委托加工產品視同銷售收入的成本13銷售稅金及附加14管理費用及銷售費用附表315利息支出“財務費用”賬戶16匯兌損失“財務費用”賬戶17投資轉讓成本“投資收益”賬戶18公益、救濟性捐贈支出營業(yè)外支出賬戶19其他扣除項目營業(yè)外支出賬戶20納稅調整前所得相當于利潤總額 企業(yè)所得稅年度納稅申請表 （續(xù)2）序號項目說明20應納稅所得額的計算納稅調整前所得相當于利潤總額21加：納稅調整增加工資、職工福利費等、業(yè)務招待費、壞賬準備金調整等22減：納稅調整減少23納稅調整后所得24減：彌補以前年度虧損25減：免稅

13、所得國債利息、免稅補貼收入、免稅技術轉讓收入、免稅治理三廢收入、其他26加：應補稅投資收益還原27減：研發(fā)費用附加扣除額28應納稅所得額為計算所得稅基礎報表造假線索1、稅項分析法 實際稅負非常低，與其主營收入根本不能配比，由此懷疑該公司收入和利潤可能虛假。 2、毛利分析法 識別公司造假采用測試其毛利率，如果這家公司某塊主營業(yè)務收益大大超過同行業(yè)水平或或者波動較大，就有可能在造假，公司虛構收入之后往往還有一些跡象，如毛利高得驚人-銀廣夏，利用這種方法應對行業(yè)有個基本了解，包括同行的公司盈利能力。 3、現(xiàn)金流量分析法 如果企業(yè)的現(xiàn)金凈流量長期低于凈利潤，將意味著與已經確認為利潤相對應的資產可能屬于

14、不能轉化為現(xiàn)金流量的虛擬資產；必然說明有關利潤項目可能存在掛帳利潤或虛擬利潤跡象。如每股經營性現(xiàn)金凈流量，如果其每股收益很高，而每股經營現(xiàn)金流量是負的，這樣的公司往往在造假。4、資產重組與關聯(lián)交易分析法 對資產重組與關聯(lián)交易要特別小心，現(xiàn)在很多資產重組與關聯(lián)交易不公允的，這些不公允的交易背后往往是欺詐，如果一家上市公司主業(yè)關聯(lián)交易占較大比重，其業(yè)績往往不可靠；資產重組與關聯(lián)交易創(chuàng)造投資收益也一定要小心，如果往來賬在增加，這里面也往往蘊含造假。 5、資產質量分析法 由于虛構收入等原因，公司賬面有很多資產可能是不良資產，如子公司長期虧損或業(yè)績平平，這時就懷疑該長期投資在減值；在建工程一直掛在賬上，

15、這也很可能是不良資產，尤其是工期長及過時的生產設備等。不良資產要逐項分析，現(xiàn)在公司往往亂投資。長期投資要注意。 會計造假形式陷阱一：虛增主營收入粉飾業(yè)績 案例1：利用應收賬款虛構銷售收入 近年來上市公司財務報表一個突出的特點是“應收賬款“居高不下，呈現(xiàn)出高速增長的態(tài)勢。天津汽車為37億，比上年同期增長60.87。而且，多數上市公司應收賬款增長幅度遠遠超過其主營業(yè)務收入的增長幅度。如九芝堂的主營業(yè)務利潤比上年同期增長50.18，但其應收賬款卻比上年同期增長318！高額應收賬款的背后到底隱藏了什么呢 陷阱一：虛增主營收入粉飾業(yè)績 案例1：利用應收賬款虛構銷售收入 2001年遭受處罰的黎明股份，就是

16、在1999年通過“一條龍”造假手段，假購銷合同、假貨物入庫單、假出庫單假保管賬、假成本核算等，主營業(yè)務利潤虛增153億元，利潤總額虛增8679萬元。另外還有鄭百文、銀廣夏等公司。 陷阱一：虛增主營收入粉飾業(yè)績 案例2：利用關聯(lián)購銷，低買高賣 主要手段是公司從關聯(lián)公司低價采購原材料，再把產品高價賣給關聯(lián)公司。尤其在上市公司面臨虧損摘牌的風險時，母公司常常會解囊相救，以不合理的高價大量購買上市公司的產品，并以較低的價格向其銷售原材料，以避免股票被特別處理或停牌等的處罰。 陷阱一：虛增主營收入粉飾業(yè)績 案例2：利用關聯(lián)購銷，低買高賣 濟南輕騎多年來產品銷售和原材料采購一直是由大股東實現(xiàn)的。公司的購銷

17、活動有很大一塊來源于關聯(lián)交易所作的賬面調整，這些關聯(lián)交易已成為上市公司粉飾利潤的調節(jié)器。 陷阱一：虛增主營收入粉飾業(yè)績 案例3：打銷售收入確認的“時間差 公司常常采用提前確認收入、推遲確認費用；或不以實際收入的發(fā)生為依據，而是根據購銷合同協(xié)商確認收入等手段直接操縱利潤。 陷阱一：虛增主營收入粉飾業(yè)績 案例3：打銷售收入確認的“時間差 ST中燕1999年報雖然顯示公司扭虧，但公司通過年末通過協(xié)議出售庫存商品所得的收入占當年總收入的92。 陷阱二：調整非主營性收入虛增利潤 案例1：調整其他業(yè)務利潤， 主業(yè)虧損副業(yè)補 其他業(yè)務利潤對公司總體利潤的貢獻卻不可小視。如1997年，ST猴王公司在經營急劇下

18、滑的情況下，把自己的原值不過3500萬元的兩處房屋以高達2000萬元的年租金租給集團。1998年，ST猴王其他業(yè)務利潤高達1833.56萬元，占利潤總額的40.86，利潤作假達到了極點。案例2：調整營業(yè)外收入，堤內損失堤外補 陷阱二：調整非主營性收入虛增利潤 案例2：調整營業(yè)外收入， 堤內損失堤外補 營業(yè)外收入是指與企業(yè)生產經營活動沒有直接關系的各種收入。營業(yè)外收入也常常成為利潤的“調節(jié)器”，如東方航空公司1999年因成本費用增幅較大，營業(yè)利潤出現(xiàn)虧損，但當年因出售飛機獲得 6.7億元的收益，營業(yè)外收入增長1537.66， 陷阱三：虛減成本和費用 案例1：利用存貨，調整銷售成本 （1）存貨計價

19、的方法不同，對企業(yè)財務狀況、盈虧情況會產生不同的影響。（2）假領用，加大生產成本。 陷阱三：虛減成本和費用 案例1：利用存貨，調整銷售成本 如南洋實業(yè)的97年報顯示，由于發(fā)出存貨的計價方法由原來的加權平均法改為先進先出法，公司的銷售毛利率由1996年的17.6上升到1997年的18.9。 陷阱三：虛減成本和費用 案例2：調整預提費用，沖減當期成本 預提費用項目反映企業(yè)所有已經預提計入成本費用而尚未支付的各項費用。有時也會成為公司利潤調節(jié)的工具。 陷阱三：虛減成本和費用 案例2：調整預提費用，沖減當期成本 天鴻寶業(yè)公司，2000年呈現(xiàn)出高速發(fā)展的態(tài)勢，其各種盈利指標出現(xiàn)了成倍的增長， 但今年剛上

20、市就發(fā)出業(yè)績大幅下降的預警，其中的“機關”何在？據公司2000年報，非經常性損益竟然高達0.45億元，占凈利潤0.73億元的62.8。高額的非經常性損益主要源于公司采用5414.26萬元預提費用調整沖減當期成本等原因所致。 陷阱三：虛減成本和費用 案例3：費用“減肥”，利潤“虛胖” 上市公司對當期費用進行調整，也可實現(xiàn)虛增利潤的目的。在實際處理中，一些公司往往利用“待攤費用”、“遞延資產”、“在建工程”等科目進行調賬。如把當期的財務費用和管理費用列為遞延資產，將本該記入當期費用的利息資本化，都可以達到減少當期費用、增加資產價值、虛增利潤的目的。 陷阱三：虛減成本和費用 案例3：費用“減肥”，利

21、潤“虛胖” 藍田股份2000年在中央電視臺投放的巨額廣告費用是由“中國藍田總公司”投放的，但實際上，藍田股份利用集團公司分攤不合理的高額廣告費用支出的方法，虛增了利潤。從藍田股份現(xiàn)金流量表“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”欄中看出，2001年上半年人均收入為185元。如此低廉的收入水平，還是對于歷年業(yè)績如此優(yōu)異的藍田股份而言，都難以合乎情理，這里也存在利用工資調減費用、虛增利潤的嫌疑。 陷阱四：高額收益源于關聯(lián)交易 案例1：資產賤買貴賣， 獲取投資收益 母公司將優(yōu)質資產以超低價賣給上市公司，如果上市公司再把這些資產按正常價格或高價賣出，則可獲得高額價差帶來的投資收益。 陷阱四：高額收益源于關聯(lián)

22、交易 案例1：資產賤買貴賣， 獲取投資收益 如：2000年年報顯示，陜長嶺以每股1元的價格購買母公司持有的圣方科技1000萬股，隨后以8元/股的價格將這部分股份轉讓給了美鷹玻璃實業(yè)公司，獲投資收益7000萬元，占2000年利潤總額13360萬元的52.4。又如世紀中天以人民幣1950萬元受讓第一大股東持有的亞太東方通信網絡40的股權，然后以3000萬美元價格轉讓，獲投資收益21750萬元，占2000年利潤總額的80.1。 陷阱五：大股東欠款，借米還糠 案例1：實物資產轉讓，以劣抵債 欠債大股東在沒有能力或不愿以現(xiàn)金償還上市公司債務的情況下，常常采用將實物資產出售給上市公司的辦法來充抵債務。 陷

23、阱五：大股東欠款，借米還糠 案例1：實物資產轉讓，以劣抵債 如工益股份的大股東成都無縫鋼管有限責任公司對公司的欠款在1997年和1998年分別高達0.58和1.4億元以上，遠遠大于它對公司的投資額。后來，成都無縫鋼管有限責任公司用它“軋管四廠”的部分流動資產來抵債。 陷阱五：大股東欠款，借米還糠 案例2：無形資產轉讓， 抵償債務出新招 對于自身實物資產已經賣無可賣的欠款股東來說，其與上市公司巨額債務的解決方案就需要另辟蹊徑。大股東將所謂由集團公司持有的商標、品牌所有權等無形資產轉讓給上市公司以抵償債務。 陷阱五：大股東欠款，借米還糠 案例2：無形資產轉讓，bb 抵償債務出新招 如廈華電子，20

24、00年11月發(fā)布董事會公告稱，擬以3.2億元受讓第一大股東廈門華僑電子企業(yè)的“廈華”系列商標使用權，價款以上市公司的“應收賬款”抵沖，不足部分以現(xiàn)金支付。2000年中期，粵宏遠、萬家樂、粵美雅等公司以巨資受讓控股股東無形資產、抵償債務事件的情況非常相似。 不四 管理層次與財務管理 企業(yè)管理控制層次 第一層 決策層=戰(zhàn)略管理 第二層 管理層=管理控制 第三層 作業(yè)層=任務控制 戰(zhàn)略管理人力資源管理任務管理財務管理運營管理企業(yè)管理控制層次 第一層 決策層=戰(zhàn)略管理 CEOCFOCOOCHO.CEO是天生的！信息來自（1）外部市場信息；（2）內部企業(yè)信息。 戰(zhàn)略管理人力資源管理任務管理財務管理質量管

25、理企業(yè)致命因素?蝴蝶效應環(huán)境分析(競爭對手、客戶等）內部分析（資金、技術、人員等）識別機會和威脅識別優(yōu)勢和劣勢戰(zhàn)略目標和規(guī)劃使命、目標第一步 問題提出：使命、目標的確定我們的企業(yè)是什么？我們的企業(yè)應該是什么？第二步 戰(zhàn)略分析環(huán)境分析、內部分析第三步 戰(zhàn)略選擇1、成本領先戰(zhàn)略2、差別戰(zhàn)略 3、專業(yè)化戰(zhàn)略第三步 戰(zhàn)略制定與實施戰(zhàn)略管理也要規(guī)范化和日?？沙绦蚧?企業(yè)管理控制層次 第一層 決策層=戰(zhàn)略管理 第二層 管理層=管理控制 第三層 作業(yè)層=任務控制 戰(zhàn)略管理人力資源管理任務管理財務管理質量管理企業(yè)管理控制層 第二層 管理層=管理控制 戰(zhàn)略管理人力資源管理任務管理財務管理質量管理人流物流資金流企

26、業(yè)管理控制層 第二層 管理層=管理控制 戰(zhàn)略管理人力資源管理任務管理財務管理質量管理資金流戰(zhàn)略實施工具：=價值增值管理第二層 管理層 管理控制運作管理人力資源管理技術、質量管理企業(yè)文化財務管理戰(zhàn)略目標（2001-06年）財務管理：企業(yè)管理控制是以財務管理為基礎。運作管理和人力資源管理質量管理、人力資源管理是企業(yè)管理控制的兩個重要方面?；A 戰(zhàn)略管理規(guī)劃會計預計資產負債表預計利潤表預計現(xiàn)金流量表資產負債表利潤表現(xiàn)金流量表差異控制全面預算實際數據部門預算部門預算部門預算部門預算責任會計責任會計責任會計 戰(zhàn)略管理規(guī)劃會計預計資產負債表預計利潤表預計現(xiàn)金流量表資產負債表利潤表現(xiàn)金流量表差異控制1、按產

27、品核算2、按責任中心核算3、按項目核算4、按現(xiàn)金流核算全面預算實際數據最新管理方法：（ABM、BSC、PM）管理控制層次戰(zhàn)略目標 . 戰(zhàn)略經營單位1戰(zhàn)略經營單位2戰(zhàn)略經營單位x部門計劃和預算1部門計劃和預算2部門計劃和預算x經營單位計劃和預算財務部門財務預算綜合計劃計劃部門會計系統(tǒng)實際值目標值差異財務控制實際值目標值差異統(tǒng)計系統(tǒng)項目過程控制業(yè)務控制 1、全面預算管理（計劃與任務管理）2、成本管理與合同控制3、關鍵流程管理4、績效評價與工作日志企業(yè)管理控制層 第二層 管理層=管理控制 戰(zhàn)略管理人力資源管理任務管理財務管理質量管理人流物流資金流企業(yè)管理控制層 第二層 管理層=管理控制 戰(zhàn)略管理人力

28、資源管理任務管理財務管理質量管理人流管理控制的核心：=人力資源管理 1、全面預算管理（計劃與任務管理）2、成本管理與合同控制3、關鍵流程管理4、績效評價與工作日志企業(yè)1、建立以崗薪為基礎的“薪酬體系”2、建立有效的“績效評價體系” 3、建立以流程為基礎的（而不是 部門）業(yè)務流程規(guī)范 4、建立科學的員工手冊與工作職位描述 5、建立末位淘汰機制 6、建立人才引進機制 企業(yè)管理控制層 第二層 管理層=管理控制 戰(zhàn)略管理人力資源管理任務管理財務管理質量管理物流管理控制的流程：=物流管理企業(yè)管理控制層 第二層 管理層=管理控制 戰(zhàn)略管理人力資源管理任務管理財務管理質量管理物流管理控制的流程：=物流管理企

29、業(yè)組織成本巨大!部門1部門部門3按流程！不是按部門！企業(yè)經營的目的一、企業(yè)經營的目的是什么贏得競爭優(yōu)勢：獲得長期利潤中國：目的復雜-傳宗接代猶太人：目的簡單-盈利企業(yè)經營的目的二、如何達到盈利目的追求利潤最大化（但是過于短期化、眼前化）追求客戶價值最大化（過于理想，缺乏生存力）贏得競爭優(yōu)勢：獲得長期利潤-企業(yè)精細化管理，改變粗放管理 揭示企業(yè)經營循環(huán)的奧秘現(xiàn)金與資本現(xiàn)金是盈利能力最弱資產而非現(xiàn)金是盈利能力強資產，但是變現(xiàn)能力弱企業(yè)經營循環(huán)現(xiàn)金-資產現(xiàn)金（增值） 揭示企業(yè)經營循環(huán)的奧秘企業(yè)經營的五大奧秘（1）經營循環(huán)的安全 兩個方面：企業(yè)生存環(huán)境風險（高風險行業(yè)會有高收益，但投資者難以承擔而放棄

30、）企業(yè)經營環(huán)節(jié)安全（沒有原材料產品賣不出去應收帳款能力收回或者收回后，收回虧損） 揭示企業(yè)經營循環(huán)的奧秘企業(yè)經營的五大奧秘（2）經營環(huán)節(jié)的增值投資低增長率 投機高增長率利潤1 利潤4 ？（3）經營循環(huán)的順暢經營價值鏈越長，增值環(huán)節(jié)和機會越多；但是，不一定利潤可以取得，因為企業(yè)完成一個經營循環(huán)，所需時間和資金越多，遇到問題就越多。因此，不是經營價值鏈越長越好，而是能夠控制經營循環(huán)，經營循環(huán)的順暢 揭示企業(yè)經營循環(huán)的奧秘企業(yè)經營的五大奧秘（4）經營循環(huán)的變現(xiàn)現(xiàn)金為王（5）企業(yè)經營環(huán)節(jié)與財務管理的結合 財務管理的三大要件與企業(yè)經營的結合一、企業(yè)的利益相關者二、企業(yè)財務管理的三大要件利潤現(xiàn)金流量財務體系的健康三、科學合理的財務管理能夠全面提高企業(yè)