設(shè)備更新和租賃決策

1、設(shè)備更新和租賃決策第一節(jié) 設(shè)備的損耗與補(bǔ)償一、設(shè)備的損耗及損耗規(guī)律1.有形磨損物理?yè)p耗 在力的作用下，設(shè)備的實(shí)體遭到損傷； 在自然力的作用下，使設(shè)備產(chǎn)生銹蝕。1設(shè)備使用時(shí)在力的作用下，其零部件到整個(gè)設(shè)備受到摩擦、沖擊、震動(dòng)或疲勞，使設(shè)備的實(shí)體遭受到損傷。 零部件原始尺寸的改變，甚至其外形發(fā)生改變 公差配合性質(zhì)的改變，以及精度的降低 零部件的損壞第一節(jié) 設(shè)備的損耗與補(bǔ)償2設(shè)備在閑置中受到自然力的作用產(chǎn)生銹蝕，或由于缺乏保護(hù)、保養(yǎng)而自然喪失精度和工作能力3)有形損耗的規(guī)律: 初期損耗階段：時(shí)間短，磨合。 正常損耗階段：磨損階段緩慢，隨時(shí)間勻速緩慢增加。 磨損度 劇烈損耗階段： 磨損超過(guò)一定限度，工

2、作情況惡化，零部件磨損迅速增大，設(shè)備精度、性能和生產(chǎn)率迅速下降。第一節(jié) 設(shè)備的損耗與補(bǔ)償設(shè)備在使用中產(chǎn)生的零部件有形損耗大致有三個(gè)階段 ：時(shí)間損耗度IIIIII圖 7-1 設(shè)備有形損耗曲線圖劇烈損耗階段初期損耗階段正常損耗階段第一節(jié) 設(shè)備的損耗與補(bǔ)償2.設(shè)備的無(wú)形損耗 也叫精神損耗，是指由于科學(xué)技術(shù)進(jìn)步、勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高和其他經(jīng)濟(jì)性原因而造成的機(jī)器設(shè)備的非實(shí)體性損耗。包括三個(gè)方面：1制造工藝改進(jìn)，生產(chǎn)相同設(shè)備所需必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間減少，原設(shè)備價(jià)值相應(yīng)貶值2科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，創(chuàng)造出新的替代設(shè)備，原有設(shè)備相對(duì)陳舊落后，發(fā)生貶值3外界環(huán)境因素的變化，如競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品需求減少，導(dǎo)致資產(chǎn)效益下降，造成設(shè)備的損

3、失功能性損耗經(jīng)濟(jì)性損耗3.綜合損耗 有形損耗和無(wú)形損耗同時(shí)存在所產(chǎn)生的綜合性作用。 二、設(shè)備損耗的補(bǔ)償方式 當(dāng)現(xiàn)有設(shè)備沒(méi)有足夠的生產(chǎn)能力滿足當(dāng)前或預(yù)期需要時(shí)，也需要補(bǔ)充或更新設(shè)備來(lái)滿足新的需求圖7-2 設(shè)備損耗的補(bǔ)償設(shè)備損耗補(bǔ)償方式設(shè)備損耗形式不可消除性的有形磨損無(wú)形磨損現(xiàn)代化改造可消除性的有形磨損更新大修理第一節(jié) 設(shè)備的損耗與補(bǔ)償1大修理：更換局部已損耗的零部件和調(diào)整設(shè)備，以恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主；2現(xiàn)代化改造：對(duì)設(shè)備的結(jié)構(gòu)作局部的改進(jìn)和技術(shù)上的革新，如增添新的、必須的零部件，以增加設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主；3更新：對(duì)整個(gè)設(shè)備進(jìn)行更換； 前兩者屬于局部 補(bǔ)償，而更新屬于全部補(bǔ)償。 另外

4、，還應(yīng)做好設(shè)備的經(jīng)常性維修和故障預(yù)測(cè)工作。第二節(jié) 設(shè)備的折舊一、設(shè)備折舊的概念 企業(yè)在設(shè)備有效使用年限內(nèi)，將其損耗逐漸轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)的產(chǎn)品中去，這種按期或按活動(dòng)量將設(shè)備損耗轉(zhuǎn)為產(chǎn)品本錢費(fèi)用的方式，稱為設(shè)備的折舊。按期或按活動(dòng)量轉(zhuǎn)為產(chǎn)品本錢費(fèi)用的設(shè)備資產(chǎn)的損耗價(jià)值就是折舊費(fèi)。 在計(jì)算與時(shí)間有關(guān)的設(shè)備折舊時(shí)，應(yīng)考慮以下三個(gè)因素： 1、設(shè)備資產(chǎn)的原值：一般為購(gòu)置設(shè)備時(shí)一次性支付的費(fèi)用，又稱初始費(fèi)用。 2、凈殘值：即設(shè)備的殘值減去其清理費(fèi)用以后的余額。 3、折舊年限：即按財(cái)政部規(guī)定的折舊率每年提取折舊，使設(shè)備的帳面價(jià)值為零所需要的時(shí)間。第二節(jié) 設(shè)備的折舊二、設(shè)備的折舊方法 由于貶值是設(shè)備資產(chǎn)因損耗造成的價(jià)

5、值減少，因此這種資本損耗被認(rèn)為是一種生產(chǎn)本錢，在計(jì)算凈利潤(rùn)時(shí)允許將它從總利潤(rùn)中扣除。 常規(guī)的折舊方法是把這種資產(chǎn)的價(jià)值分?jǐn)偟皆撡Y產(chǎn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)。當(dāng)設(shè)備為時(shí)間函數(shù)時(shí)，其折舊方法有正常折舊、加速折舊和緩慢折舊三大類。 第二節(jié) 設(shè)備的折舊1、直線折舊法， 又稱平均年限法。它是在設(shè)備資產(chǎn)估算的折舊年限里，按期平均分?jǐn)傎Y產(chǎn)價(jià)值的一種計(jì)算方法，即對(duì)資產(chǎn)價(jià)值逐年等額分?jǐn)偂Ｆ涿科谡叟f費(fèi)的計(jì)算公式為： D= (P-S)/N0 7-1式中： D每期折舊費(fèi),單位：元； S折舊期末資產(chǎn)凈殘值； P資產(chǎn)的原值； N0資產(chǎn)的折舊期，單位一般為年。 其中：S = S0 Sc (7-2)式中：S0 折舊期末資產(chǎn)預(yù)計(jì)殘值

6、； Sc 折舊期末預(yù)計(jì)清理費(fèi)用。如果以資產(chǎn)的原值為根底，每期折舊率d的表達(dá)式為： d =(D/P)100 7-3a =(1-S/P)/N0100 7-3b例:某設(shè)備的原值為15000元，估計(jì)報(bào)廢時(shí)的殘值為3000元，清理費(fèi)用為450元，折舊年限為15年。計(jì)算其年折舊額、折舊率。 解：D=P-S/N0=15000-3000-450/15=830元 d=D/P 100%=830/15000=5.53% 第二節(jié) 設(shè)備的折舊2、加速折舊法 這是指設(shè)備在折舊期內(nèi)，前期較多而后期較少、遞減地提取折舊費(fèi)，從而使設(shè)備磨損得到加速補(bǔ)償?shù)挠?jì)提折舊費(fèi)的方法。 常用的加速折舊法有兩種形式： 1年數(shù)和折舊法： 設(shè)備資產(chǎn)

7、的大局部?jī)r(jià)值在其壽命的前1/3時(shí)間內(nèi)被核銷掉。第m年年末的折舊費(fèi)Dm為：(7-4)以資產(chǎn)原值為根底時(shí)，第m年折舊率dm為：(7-5)第二節(jié) 設(shè)備的折舊 3雙倍余額遞減法：采用這種方法時(shí)，折舊率是按直線折舊法折舊率殘值為零時(shí)的兩倍計(jì)算的。在第m年年末的折舊額Dm的計(jì)算公式為： (7-6)式中：Pm-1 第m-1年年末的資產(chǎn)凈值，單位：元 Dm-1 第m-1年年末的折舊額，單位：元以資產(chǎn)原值為根底時(shí)，第m年折舊率dm為：(7-7)第三節(jié) 設(shè)備更新決策一、設(shè)備更新及其原那么 設(shè)備更新就是用更經(jīng)濟(jì)或性能和效率更高的設(shè)備，來(lái)更換在技術(shù)上不能繼續(xù)使用，或在經(jīng)濟(jì)上不宜繼續(xù)使用的設(shè)備。 就實(shí)物形態(tài)而言，設(shè)備更

8、新是用新的設(shè)備替換陳舊落后的設(shè)備；就價(jià)值形態(tài)而言，設(shè)備更新是設(shè)備在運(yùn)動(dòng)中消耗掉的價(jià)值的重新補(bǔ)償。 設(shè)備更新的目的，是為了提高企業(yè)生產(chǎn)的現(xiàn)代化水平，盡快地形成新的生產(chǎn)能力。 設(shè)備更新決策問(wèn)題，可分二類：一類是原型設(shè)備更新；另一類是設(shè)備在使用期間出現(xiàn)性能更好的新設(shè)備。設(shè)備更新決策時(shí)，應(yīng)該遵守兩個(gè)原那么：1不考慮漂浮本錢例如：某設(shè)備原購(gòu)價(jià)值原始本錢15000元，目前賬面價(jià)值是5000元，目前出售價(jià)值4000元，期末凈殘值3000元，分析此時(shí)，該設(shè)備價(jià)值取多少元？ 該設(shè)備價(jià)值取4000元，不能取15000元或5000元、3000元第三節(jié) 設(shè)備更新決策2不要從方案直接陳述的現(xiàn)金流量進(jìn)行比較，而應(yīng)站在一個(gè)

9、客觀的立場(chǎng)上比較分析例：機(jī)器X在4年前以原始費(fèi)用22 000元購(gòu)置，估計(jì)可以使用10年，第10年年末估計(jì)凈殘值為2 000元，年使用費(fèi)為7 500元，目前的售價(jià)是6000元?，F(xiàn)在市場(chǎng)上同類機(jī)器Y的原始費(fèi)用為24 000元，估計(jì)可以使用10年，第10年年末的凈殘值為3 000元，年使用費(fèi)為4 000元，現(xiàn)在兩個(gè)方案：方案一繼續(xù)使用機(jī)器X；方案二把機(jī)器X出售，然后購(gòu)置機(jī)器Y。基準(zhǔn)折現(xiàn)率為15%，比較這兩個(gè)方案的優(yōu)劣。第三節(jié) 設(shè)備更新決策解：方案一現(xiàn)金流量圖方案一：ACX=6 000A/P,15%,62 000 A/F,15%,6 +7 500=8 856.8元方案二現(xiàn)金流量圖方案二： ACY=24

10、 000A/P,15%,103 000 A/F,15%,6 +4 000=8 635.3元 ACX ACY采納方案二比采納方案一優(yōu)，平均每年可以節(jié)約費(fèi)用221.5元。24000400030000123456789100123456600020007500第三節(jié) 設(shè)備更新決策二、設(shè)備原型更新的決策方法(經(jīng)濟(jì)壽命) 1.設(shè)備的壽命1設(shè)備的自然壽命物質(zhì)壽命 從投入使用不能使用、報(bào)廢為止，主要是由設(shè)備的有形磨損決定的。2設(shè)備的技術(shù)壽命有效壽命 設(shè)備在市場(chǎng)上維持其價(jià)值的時(shí)期。從投放至因技術(shù)落后而被淘汰的使用時(shí)間。它是由無(wú)形磨損決定的。 3設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命： 設(shè)備從開(kāi)始使用到其壽命年本錢最小或年盈利最高的使

11、用年限。 從投入使用至因繼續(xù)使用不經(jīng)濟(jì)而被更新。第三節(jié) 設(shè)備更新決策 2.設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命計(jì)算 年值法是估算設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命常用的方法，是將研究期內(nèi)的現(xiàn)金流量折算成與之等值的等額支付系列，即將現(xiàn)金流量年金化。假設(shè)年值為AW，年利率為i,CFj為設(shè)備在使用期之內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量，那么有表達(dá)式： (7-8)在上式中，如果使用年限N為變量，那么經(jīng)濟(jì)壽命應(yīng)滿足：當(dāng)CFj0時(shí)，AW最大max); 當(dāng)CFj0時(shí)， AW最小min)。第三節(jié) 設(shè)備更新決策1.平均年費(fèi)用法 設(shè)備的年費(fèi)用是由資金回額年資本費(fèi)和年使用費(fèi)組成，而年使用費(fèi)又由年?duì)I運(yùn)費(fèi)和年維修費(fèi)組成。考慮到凈殘值的影響，平均年費(fèi)用中的年資本費(fèi)和年使用費(fèi)都要修正

12、。使用期為N年，設(shè)備平均年費(fèi)用為：(7-9a)式中：Y0平均年?duì)I運(yùn)費(fèi)，單位：元 Ym平均年維修費(fèi)，單位：元 等價(jià)于：通過(guò)逐年對(duì)設(shè)備平均年費(fèi)用計(jì)算，可以求得一個(gè)平均年費(fèi)用最低的使用期，即經(jīng)濟(jì)壽命Ne。(7-9b)式中：Se經(jīng)濟(jì)壽命期末的凈殘值，單位：元 Ne設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命，單位：年 Ne 使用期/年 圖7-5 設(shè)備的年費(fèi)用曲線資金回收額曲線平均年使用費(fèi)曲線年總費(fèi)用曲線AACAAC/元/年2.平均年盈利法 設(shè)備工程的主要現(xiàn)金流量有兩項(xiàng)：年資本費(fèi)和年收益，其中年收益是年收入和年費(fèi)用的差值，考慮到凈殘值的影響，平均年盈利的表達(dá)式為：(7-10a)式中：AABN壽命期平均年盈利，單位：元 AABmax經(jīng)

13、濟(jì)壽命期平均年盈利，單位：元 A 平均年收益 (7-10b)NeO資金回收額曲線平均年盈利曲線年收益曲線使用期/年AAB/元/年圖7-6 設(shè)備的年盈利曲線例 某機(jī)器的原始費(fèi)用為14 500元，根據(jù)過(guò)去的記錄，隨著使用時(shí)間延長(zhǎng)，其年使用費(fèi)會(huì)逐年增加而期末凈殘值會(huì)逐年減少，詳見(jiàn)表7-3.假設(shè)最低希望收益率為10%，求1該機(jī)器的經(jīng)濟(jì)壽命。2當(dāng)平均每年總收入為10 000元時(shí)，該機(jī)器的經(jīng)濟(jì)壽命。表7-3 年使用費(fèi)和凈殘值年末（j）年使用費(fèi)（Yj）凈殘值（Sj）13 00010 50023 2008 10033 5006 50043 9005 20054 5004 200解：?jiǎn)栴}1可運(yùn)用7-9a式，得：

14、解：?jiǎn)栴}2可運(yùn)用7-10a式，得：表7-4 年值法計(jì)算經(jīng)濟(jì)壽命壽命（j)年資本費(fèi)(p-s) （A/P,10%,j)j+Sj 0.1年使用費(fèi)Y年費(fèi)用AAC= + 年收入年收益AAB= - 14 400+1 0503 0008 45010 0001 55023 686.4+8103 2007696.410 0002 303.633 216.8+6503 5007 366.810 0002 632.242 934.15+5203 9007 354.1510 0002 645.8552 717.14+4204 5007 637.1410 0002 362.86第三節(jié) 設(shè)備更新決策三、出現(xiàn)新設(shè)備條件下的

15、更新決策方法 在有新型設(shè)備出現(xiàn)的情況下，常用的設(shè)備更新決策方法為年費(fèi)用比較法。年費(fèi)用比較法是從原有舊設(shè)備的現(xiàn)狀出發(fā)，分別計(jì)算舊設(shè)備再使用一年的總費(fèi)用和備選新設(shè)備在其預(yù)計(jì)的經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)的年均總費(fèi)用，并進(jìn)行比較，根據(jù)年費(fèi)用最小原那么決定是否應(yīng)該更新設(shè)備。 例： 某設(shè)備目前的凈殘值為8000元，還能繼續(xù)使用4年，保存使用的情況如下表所示。保留使用年數(shù)年末凈殘值（元）年使用費(fèi)（元）165003000250004000335005000420006000 新設(shè)備的原始費(fèi)用為35000元，經(jīng)濟(jì)壽命為10年，10年末的凈殘值為4000元，平均年使用費(fèi)為500元，基準(zhǔn)折現(xiàn)率是12%。問(wèn)舊設(shè)備是否需要更換，如需

16、要更換何時(shí)為宜？解：設(shè)新、舊設(shè)備的平均年費(fèi)用分別為AACN與AAC0，根據(jù)公式計(jì)算得：AACN =35000-4000A/P，12%，10+40000.12+500 =31000.177+480+500=6467元AAC0 =8000-2000A/P，12%，4+20000.12+3000P/F，12%，1+4000 P/F，12%，2+5000 P/F，12%，3+6000 P/F，12%，4 A/P，12%，4 =60000.3292+240+30000.8929+40000.7972+50000.7118+60000.63550.3292 =6573元因?yàn)锳ACN AAC0 ，所以舊設(shè)備

17、應(yīng)該更換。 保存1年：AAC01=8000-6500A/P，12%，1+65000.12+3000 =5460元6467 元 ，應(yīng)保存。 保存2年：AAC02=6500-5000A/P，12%，1+50000.12+4000 =6280 元 6467 元 ，應(yīng)保存。 AAC03=5000-3500A/P，12%，1+35000.12+5000 =7100 元 6467 元 ，應(yīng)更換。 保存3年：可見(jiàn)，舊設(shè)備應(yīng)繼續(xù)保存使用2年，于第2年年末更換。第四節(jié) 設(shè)備租賃分析一、租賃與購(gòu)置的決策 企業(yè)租賃與購(gòu)置應(yīng)考慮的問(wèn)題: 1、支付方式； 2、籌資方式； 3、使用方式二、影響租賃或購(gòu)置決策的主要因素 1

18、工程的壽命期或設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命； 2每期月的設(shè)備支出費(fèi)用； 3預(yù)付資金定金； 4付款期內(nèi)的利率，是固定利率還是浮動(dòng)利率； 5獲得該設(shè)備的資本預(yù)算方案； 6租賃所具有的幫助企業(yè)防止運(yùn)用短期信用和保存其短期借款能力的功能； 7企業(yè)的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用減少與折舊費(fèi)和利息減少的關(guān)系； 8租賃的節(jié)稅優(yōu)惠。第四節(jié) 設(shè)備租賃分析三、租賃決策分析 一租賃與購(gòu)置決策 1、不考慮稅收情況下的比較 例設(shè)某廠需要一臺(tái)機(jī)器,設(shè)備的價(jià)款為180000元,使用壽命10年,預(yù)計(jì)凈殘值為5000元.該設(shè)備每年預(yù)估的營(yíng)運(yùn)費(fèi)為23000元,可能的各種維修費(fèi)用平均每年需要3000元.假設(shè)向租賃公司租用,每年租金為25000元,試問(wèn)哪種方式對(duì)企業(yè)

19、有利?基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。解：選擇租賃方案，其本錢現(xiàn)值PV(L)為： PV(L)=25000(P/A,10%,10)+23000(P/A,10%,10)+3000(P/A,10%,10)=313375(元) 選擇購(gòu)置方案，其本錢現(xiàn)值PV(B)為： PV(B)=180000+23000(P/A,10%,10)+3000(P/A,10%,10) 5000(P/F,10%,10)=337832(元)如果運(yùn)用年值法中的 平均年費(fèi)用法，設(shè)租賃設(shè)備的平均年費(fèi)用為AAC(L)，而購(gòu)置設(shè)備的平均年費(fèi)用為AAC(B)，那么有AAC(L)=25000+23000+3000=51000元AAC(B)=180000(

20、A/P,10%,10)+23000+3000-5000(A/F,10%,10)=54972.5元 因?yàn)椋?PV(L) PV(B)，或者AAC(L) AAC(B),所以，租賃設(shè)備的方案對(duì)企業(yè)比較適宜。 2、考慮稅收情況下的比較 例某企業(yè)為生產(chǎn)其主要產(chǎn)品，需要一臺(tái)價(jià)值110萬(wàn)元的設(shè)備，該設(shè)備的使用壽命5年，采用直線折舊法，殘值為10萬(wàn)元。假設(shè)采用租賃方法，那么每年需付租金30萬(wàn)元。如借款購(gòu)置那么每年需按借款利率10%來(lái)等額分付本利和。假設(shè)企業(yè)所得稅率為33%，折現(xiàn)率為10%。采用租賃設(shè)備時(shí)，承租人可以將稅金計(jì)入本錢而免稅；當(dāng)借款購(gòu)置時(shí)，企業(yè)可以將所支付的利息及折舊從本錢中扣除而免稅，并且可以回收殘值。試對(duì)以上兩種方案進(jìn)行決策？第四節(jié) 設(shè)備租賃分析解：設(shè)租賃設(shè)備的本錢現(xiàn)值為PV(L),需扣除租金免稅金，那么：PV(L)=300000(P/A,10%,5)-30000033% (P/A,10%,5)=761951(元)設(shè)借款購(gòu)置設(shè)備的本錢現(xiàn)值PV(B),設(shè)備折舊及借款可免稅金，因此需先計(jì)算各年支付的利息，詳見(jiàn)表7-6。各年要還的本利和A(B)為：A(B)=1100000A/P,10%，5=290180元年份剩余本金還款金額=1100000（A/P,10%,5)其中：支付利息= 10%11 100 000290 180110 0002919