企業(yè)一般性財務(wù)風(fēng)險分析和客觀評價

1、企業(yè)一般性財務(wù)風(fēng)險分析和客觀評價1目錄前言一、宏觀層面二、微觀層面三、技術(shù)層面四、綜合分析五、反常經(jīng)濟(jì)行為和極端隱蔽事務(wù)結(jié)束語2前 言任何投融資活動、企業(yè)經(jīng)營活動都存在風(fēng)險，而這些風(fēng)險都將集中反映在財務(wù)風(fēng)險上，大到國家經(jīng)濟(jì)，小到個體經(jīng)濟(jì)。并必然表現(xiàn)在收支能否持續(xù)保持平衡，具體到各項收支行為體現(xiàn)在過去、現(xiàn)在和預(yù)期，將如何保持收付延續(xù)并不會出現(xiàn)收支斷裂。傳統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險基于過去研判未來，而從現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐看來，風(fēng)險的分析和研判，它是一個綜合過程，要依托于時空組合，從不同層面上進(jìn)行觀察，產(chǎn)生想法、形成觀點(diǎn)，然后和依據(jù)規(guī)則性標(biāo)準(zhǔn)推導(dǎo)出的結(jié)論或者其它相關(guān)方、非相關(guān)方的評判意見進(jìn)行對照比較，或者進(jìn)行權(quán)重分析

2、。這樣，一個不確定性事項就離確定性事項越來越趨近了。本課件的方法論。3一、宏觀層面1、投資、消費(fèi)、出口，拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“三駕馬車”金融信貸對三駕馬車的推動、項目融資（固融）、信托、融資租賃、經(jīng)營性租賃融資、新增流動性貸款、續(xù)貸、轉(zhuǎn)貸或流動性增量、票據(jù)業(yè)務(wù)、三個辦法一個指引的應(yīng)用、受托支付、存貸比的適量控制上述一系列成熟的對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持方式和銀企合作互動，有效拉趕了“三駕馬車”2、投資風(fēng)險的形成、壘積、化解（索引一）4一、宏觀層面3、國內(nèi)消費(fèi)主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)的連動同質(zhì)產(chǎn)品、替代產(chǎn)品、三公消費(fèi)市場占有率價格競爭效益4、重點(diǎn)關(guān)注出口產(chǎn)業(yè)的匯率風(fēng)險出口產(chǎn)業(yè)（匯率、利率）（如美元人民幣匯率）2013年及以前

3、，光伏產(chǎn)品制造業(yè)國內(nèi)采購人民幣支付、出口收到一路貶值的美元，換來一路升值了的人民幣越來越少；寶鋼上半年投機(jī)人民幣升值失敗，匯兌損失億元（索引二）5二、微觀層面1、生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)及行業(yè)狀態(tài)（1）、增長還是發(fā)展？直接出售資源換錢只能叫增長，風(fēng)險抵抗力弱能不斷創(chuàng)造出新奇的“東西”并能保持人的活力的叫發(fā)展，風(fēng)險抵抗力強(qiáng)（2）、產(chǎn)能過剩狀態(tài)？在明顯供需市場條件下，風(fēng)險只能是越來越大如鋼鐵產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)6二、微觀層面2、實(shí)質(zhì)控制人或重要管理人風(fēng)險朋友圈、商圈、跟政客過往過密、賭、毒市場控制、技術(shù)控制（市場、技術(shù)出走可能）3、廠商的理性思維和成本管理4、風(fēng)險應(yīng)對波浪理論（初貸、二次貸款、持續(xù)變換融資風(fēng)險比較）

4、、墨菲定律、多元化經(jīng)營（過度？適量？）和對沖空間（投資對沖空間、融資對沖空間）7三、技術(shù)層面1、信息不共享、不對稱狀態(tài)下的財務(wù)包裝（索引三：一些企業(yè)為授信貸款向銀行報送的連續(xù)三年度財務(wù)報表及其分析）2、靜態(tài)的籌融資規(guī)則迫使財務(wù)動態(tài)包裝（索引四）8三、技術(shù)層面3、失真狀態(tài)下的財務(wù)分析（1）實(shí)地勘查（面積、區(qū)位、權(quán)證、狀態(tài)）；（2）函證、類比（3）現(xiàn)場查閱、跟蹤內(nèi)控流程 (4)實(shí)質(zhì)重于形式：實(shí)證分析、邏輯推理資產(chǎn)底價、資產(chǎn)維持成本、附債資產(chǎn)投入（評估投入、決算投入等）使用后資本化、費(fèi)用化經(jīng)營性物業(yè)貸款項下的財務(wù)成本信托項下的的財務(wù)成本9三、技術(shù)層面?zhèn)鶛?quán)的失真、債權(quán)形成原因的關(guān)聯(lián)性、回收的不確定性；表內(nèi)非金融債務(wù)延期償付的時間成本、附加成本，表外債務(wù)的隱蔽超高代價10四、綜合分析綜上，借助孫子兵法的戰(zhàn)略觀點(diǎn)，多層次進(jìn)行分析，形成個性化觀點(diǎn)個性化觀點(diǎn)得分值與授信評級分值對接（索引五）11五、反常經(jīng)濟(jì)行為、極端隱性因素1、企業(yè)資金過度的體外周轉(zhuǎn)（非公存賬戶）2、超量現(xiàn)金結(jié)算3、大額合同簽訂的超常理和非理性貨幣結(jié)算4、稅收漏洞引起的突發(fā)性稅收清繳行為（索引六）12五、反常經(jīng)濟(jì)行為、極端隱性因素5、事先未關(guān)注到的抵押權(quán)效力下降的隱性因素（1）通常情況下，抵押權(quán)優(yōu)先于國家稅收權(quán)，國家稅收權(quán)只優(yōu)先于無擔(dān)保的債權(quán)，但是，在抵押人歷史累積欠稅的情況下，特別是隱性欠稅發(fā)生在抵押擔(dān)保前，