第二章 信用與信用工具(浙江工商大學(xué))ppt課件

1、第二章 信譽(yù)與信譽(yù)工具 信譽(yù)是一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。商品貨幣經(jīng)濟(jì)是信譽(yù)產(chǎn)生和開展的根底，而信譽(yù)的產(chǎn)生和開展又促進(jìn)了商品經(jīng)濟(jì)的開展。在現(xiàn)代社會(huì)，信譽(yù)活動(dòng)已浸透到社會(huì)生活的各個(gè)領(lǐng)域，信譽(yù)關(guān)系已成為一種最復(fù)雜和最廣泛的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。合理運(yùn)用信譽(yù)的各種方式，正確掌握各種信譽(yù)工具，有益于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的開展。 本章主要論述信譽(yù)的產(chǎn)生開展，現(xiàn)代信譽(yù)的主要方式及票據(jù)、股票、債券等信譽(yù)工具。 經(jīng)過本章的學(xué)習(xí)，要求了解信譽(yù)及其本質(zhì)；了解各種信譽(yù)方式及其在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用、位置及相互關(guān)系；掌握各種信譽(yù)工具的特點(diǎn)及其功能。.第一節(jié) 信譽(yù)概述 一、信譽(yù)的涵義定義：信譽(yù)是一種借貸行為，是以歸還和付息為條件的價(jià)值一方面轉(zhuǎn)移。詳細(xì)說就是

2、商品和貨幣的一切者，把商品和貨幣讓渡給需求者，并商定一定時(shí)間由借者還本付息的行為。 分析和了解信譽(yù)的概念應(yīng)從以下幾方面著手：信譽(yù)是以歸還和付息為條件的借貸行為。 信譽(yù)關(guān)系是債務(wù)債務(wù)關(guān)系。 信譽(yù)是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊方式。.二、信譽(yù)的特征 不論信譽(yù)的方式如何，它們都具有以下共同特征：以還本付息為條件。反映的是債務(wù)債務(wù)關(guān)系具有特殊的價(jià)值運(yùn)動(dòng)方式GG。. 三、信譽(yù)的產(chǎn)生與開展 一信譽(yù)產(chǎn)生根底：信譽(yù)是商品貨幣經(jīng)濟(jì)開展到一定階段的產(chǎn)物。當(dāng)商品交換出現(xiàn)延期支付、貨幣執(zhí)行支付手段職能時(shí)，信譽(yù)就產(chǎn)生了。 普通以為，信譽(yù)的產(chǎn)生必需具備兩方面的條件：首先，信譽(yù)是在商品貨幣經(jīng)濟(jì)有了一定開展的根底上產(chǎn)生的。 其次，信譽(yù)只需

3、在貨幣的支付手段職能存在的條件下才干發(fā)生。 二信譽(yù)的開展1、方式的開展： 尚未工具化的信譽(yù) 尚未流動(dòng)化的信譽(yù) 完全流動(dòng)化的信譽(yù).2、內(nèi)容的開展高利貸信譽(yù)高利貸信譽(yù)是高利貸資本的運(yùn)動(dòng)方式，是人類歷史上最早產(chǎn)生的信譽(yù)方式。高利貸信譽(yù)的最突出特征是貸款利息率特別高。借貸資本信譽(yù)就是為了獲取剩余價(jià)值而暫時(shí)貸給職能資本家運(yùn)用的貨幣資本，它是生息資本的現(xiàn)代方式。借貸資本是現(xiàn)代資本的運(yùn)動(dòng)方式，是隨著資本主義消費(fèi)關(guān)系的建立而逐漸開展起來的信譽(yù)形狀，并長期效力于現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)。.四、現(xiàn)代信譽(yù)與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信譽(yù)關(guān)系即債務(wù)債務(wù)關(guān)系是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中最普遍最根本的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。現(xiàn)代信譽(yù)關(guān)系：個(gè)人、企業(yè)公司、政府、金融機(jī)構(gòu)和國外部

4、門彼此之間和各自內(nèi)部的債務(wù)債務(wù)關(guān)系 . 第二節(jié) 信譽(yù)方式 一、商業(yè)信譽(yù)一概念：商業(yè)信譽(yù)是工商企業(yè)之間相互提供的，與商品買賣直接聯(lián)絡(luò)在一同的信譽(yù)方式。商業(yè)信譽(yù)是現(xiàn)代信譽(yù)制度的根底。 商業(yè)信譽(yù)的典型方式：商品賒銷和預(yù)付貨款 .二特點(diǎn)1、商業(yè)信譽(yù)是一種直接信譽(yù)，具有靈敏性、順應(yīng)性和便利性。2、商業(yè)信譽(yù)的借貸行為與商品買賣行為嚴(yán)密結(jié)合。3、商業(yè)信譽(yù)的規(guī)模與產(chǎn)業(yè)資本的周轉(zhuǎn)動(dòng)態(tài)相一致。.三局限性1、規(guī)模受單個(gè)企業(yè)所擁有的資本量的限制。2、范圍和方向受商品流轉(zhuǎn)方向限制。3、期限企業(yè)消費(fèi)周轉(zhuǎn)時(shí)間的限制。.二、銀行信譽(yù) 一概念 銀行信譽(yù)是指銀行及其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣方式，經(jīng)過存款和貸款等業(yè)務(wù)活動(dòng)提供的信譽(yù)。 銀行

5、信譽(yù)的根本方式：存款和貸款由于銀行信譽(yù)抑制了商業(yè)信譽(yù)的局限性，大大擴(kuò)展了信譽(yù)的范圍、數(shù)量和期限，并與商業(yè)信譽(yù)相互補(bǔ)充，共同推進(jìn)信譽(yù)事業(yè)的開展，可以在更大程度上滿足經(jīng)濟(jì)開展的需求，所以，銀行信譽(yù)成為現(xiàn)代信譽(yù)的主要方式。銀行信譽(yù)有了宏大的開展與變化，主要表如今：越來越多的借貸資本集中在少數(shù)大銀行手中；銀行規(guī)模越來越大；貸款數(shù)額增大，貸款期限延伸；銀行資本與產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合日益嚴(yán)密；銀行信譽(yù)提供的范圍也不斷擴(kuò)展。 .二特點(diǎn)1、銀行信譽(yù)是間接信譽(yù)。2、銀行信譽(yù)具有廣泛的可接受性。3、銀行信譽(yù)具有信譽(yù)發(fā)明功能4、銀行信譽(yù)規(guī)模與產(chǎn)業(yè)資本的周轉(zhuǎn)動(dòng)態(tài)往往不一致。.三銀行信譽(yù)與商業(yè)信譽(yù)的區(qū)別。1方式不同銀行信譽(yù)的

6、詳細(xì)方式是存款和貸款。商業(yè)信譽(yù)的詳細(xì)方式是商品賒銷和貨款預(yù)付。2位置不同銀行信譽(yù)是現(xiàn)代信譽(yù)的主體。在現(xiàn)代信譽(yù)體系中居主導(dǎo)位置。商業(yè)信譽(yù)是直接為消費(fèi)效力，是信譽(yù)制度的根底。3當(dāng)事人的關(guān)系不同銀行信譽(yù)是一種間接信譽(yù)，銀行本質(zhì)上充任了職能資本家的中介人，即職能資本家雙方是以銀行為橋梁構(gòu)成借貸關(guān)系的。商業(yè)信譽(yù)是一種直接信譽(yù)，買賣和借貸同時(shí)出現(xiàn)并存在，因此效率高。.4信譽(yù)規(guī)模與方向不同商業(yè)信譽(yù)的方向遭到了嚴(yán)厲的限制，假設(shè)借貸雙方?jīng)]有發(fā)生買賣關(guān)系就不能夠提供商業(yè)信譽(yù)。銀行信譽(yù)提供的是單一的貨幣方式，就抑制了上述的局限性。5對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控作用不同銀行信譽(yù)的動(dòng)態(tài)往往是不一致的。國家可以管理的，可以做到反周期

7、，經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)可以添加貸款的注入，以防止經(jīng)濟(jì)過度蕭條。經(jīng)濟(jì)昌盛時(shí)，央行提高利率，以提高商業(yè)銀行的信貸成本，使其減少信貸規(guī)模，以防止過度昌盛。商業(yè)信譽(yù)的動(dòng)態(tài)和規(guī)模與產(chǎn)業(yè)周期及產(chǎn)業(yè)資本的周轉(zhuǎn)動(dòng)態(tài)是一致的，它會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的波幅更大，具有順周期性和盲目性，會(huì)在一定程度上抵消宏觀調(diào)控的作用。(6) 信譽(yù)工具不同銀行信譽(yù)的信譽(yù)工具為銀行券、銀行匯票、銀行本票、支票，存款單，信譽(yù)卡等。商業(yè)信譽(yù)的信譽(yù)工具為商業(yè)票據(jù)。有商業(yè)匯票和商業(yè)本票。 .三、國家信譽(yù) 一概念國家信譽(yù)是以國家政府為信譽(yù)主體按信譽(yù)原那么所從事的一種信譽(yù)活動(dòng)。它的主要方式是經(jīng)過金融機(jī)構(gòu)等承銷商發(fā)行公債，在借貸資本市場(chǎng)上借入資金，并按照規(guī)定的期限向公

8、債持有人支付利息。國家信譽(yù)方式：國家信譽(yù)包括國內(nèi)信譽(yù)和國外信譽(yù)兩種。國內(nèi)信譽(yù)是國家以債務(wù)人身份向國內(nèi)居民、企業(yè)團(tuán)體獲得或提供的信譽(yù)，它構(gòu)成一國的內(nèi)債；國外信譽(yù)是國家以債務(wù)人身份向國外居民、企業(yè)團(tuán)體和政府獲得或提供的信譽(yù)，它構(gòu)成一國的外債。.從國家經(jīng)過信譽(yù)方式融資的期限長短來看，又可分為公債、國債和國庫券。國庫券是政府為理處理短期預(yù)算支出的缺乏而發(fā)出的期限在一年以下的債券。公債和國債那么是為彌補(bǔ)長期的財(cái)政赤字而發(fā)行的期限在一年以上的長期債券。 國家信譽(yù)的債務(wù)人是政府，債務(wù)人是國內(nèi)外的銀行、企業(yè)和居民。.二特點(diǎn)1、國家信譽(yù)的主體是政府。2、與國家實(shí)現(xiàn)其職能有親密的關(guān)系。3、平安性好、流動(dòng)性高、收益

9、穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較小。.(三) 作用平衡財(cái)政收支彌補(bǔ)財(cái)政赤字調(diào)理貨幣流通、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)開展. 四、消費(fèi)信譽(yù) 一概念消費(fèi)信譽(yù)是工商企業(yè)、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的直接用于生活消費(fèi)的信譽(yù)方式。 消費(fèi)信譽(yù)表現(xiàn)方式賒銷、分期付款購買、消費(fèi)信貸.二特點(diǎn)1、非消費(fèi)性。2、期限較長。3、風(fēng)險(xiǎn)較大。.三制約要素1、消費(fèi)力開展程度。2、居民的收入預(yù)期。3、傳統(tǒng)的消費(fèi)習(xí)慣。四作用1、提高消費(fèi)程度2、開辟銷售市場(chǎng)3、調(diào)理市場(chǎng)供求關(guān)系.五、國際信譽(yù)一概念是指國與國之間的企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織、金融機(jī)構(gòu)及國際經(jīng)濟(jì)組織相互提供的，與國際貿(mào)易親密聯(lián)絡(luò)的信譽(yù)方式。二國際信譽(yù)的主要類型1、出口信貸：賣方信貸與買方信貸2、銀行信貸3、市

10、場(chǎng)信貸4、國際租賃5、補(bǔ)償貿(mào)易6、國際金融機(jī)構(gòu)貸款.第三節(jié) 信譽(yù)(融資工具 一、信譽(yù)工具的含義與特點(diǎn) 一信譽(yù)工具含義信譽(yù)工具又稱金融融資工具，是指用來證明債務(wù)一切權(quán)關(guān)系的各種具有法律成效的書面憑證。 任何信譽(yù)金融工具都具有雙重性質(zhì)：對(duì)出賣者和發(fā)行人，它是一種債務(wù)，對(duì)購買者或持有人，它是一種債務(wù)或一種金融資產(chǎn)。.二特點(diǎn)1歸還性期：股票和永久債券例外指信譽(yù)工具的發(fā)行者或債務(wù)人按期歸還全部本金和利息的特性。信譽(yù)工具普通都注明期限，債務(wù)人到期必需歸還信譽(yù)憑證上所記載的應(yīng)償付的債務(wù)。就歸還期而言，對(duì)持有人來說，更有實(shí)踐意義的是從持有之日起到到期日止的時(shí)間。.2流動(dòng)性 指信譽(yù)工具可以迅速變現(xiàn)而不致蒙受損失

11、的才干。信譽(yù)工具普通都可以在金融市場(chǎng)流通轉(zhuǎn)讓。信譽(yù)工具的流動(dòng)性大小包含著兩個(gè)方面的含義：一是能不能方便地隨時(shí)自在變現(xiàn)；二是變現(xiàn)過程中損失的程度和所耗費(fèi)的買賣本錢的大小。 普通來說，流動(dòng)性與歸還期成反比，歸還期越短，流動(dòng)性越大，歸還期越長，流動(dòng)性越小。而與債務(wù)人的信譽(yù)才干成正比，債務(wù)人信譽(yù)越高，流動(dòng)性越大，反之那么越小。.3風(fēng)險(xiǎn)性本金的平安性 指購買金融工具的本金有否蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。本金受損的風(fēng)險(xiǎn)有信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩種。信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)指債務(wù)人不履行合約，不按期歸還本金的風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)與債務(wù)人的信譽(yù)、運(yùn)營情況有關(guān)。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指由于金融工具市場(chǎng)價(jià)錢下跌所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 普通情況時(shí)，信譽(yù)工具期限越長，風(fēng)險(xiǎn)越

12、大，收益越高；流動(dòng)性越大的信譽(yù)工具，收益越低。.4收益性率 指信譽(yù)工具能定期或不定期地為其持有人帶來一定的收入。收益的大小是經(jīng)過收益率來反映的。收益率是凈收益對(duì)本金比率。收益率普通有三種表示方法：一是名義收益率，即信譽(yù)工具的票面收益與票面金額的比率。 二是即期收益率，即信譽(yù)工具的票面收益與其市場(chǎng)價(jià)錢的比率。 三是實(shí)踐收益率，信譽(yù)工具實(shí)踐與市場(chǎng)價(jià)錢的比率，即將當(dāng)期收益和本金損益共同計(jì)算在內(nèi)的收益率。 .例如，某種債券票面金額為100元，10年還本，每年利息為6元，其名義收益率就是6%。 假設(shè)該債券可以在市場(chǎng)上自在轉(zhuǎn)讓買賣，某日的轉(zhuǎn)讓價(jià)錢為95元，那么當(dāng)期收益率就是6.316%6/95。 假設(shè)一個(gè)

13、人以95元買入該債券并持有到期，那么，他每年除了得到利息6元60/10外，還獲得資本盈利0.5元5/10。這樣他每年的實(shí)踐收益就是6.5元，其實(shí)踐收益率為6.84%。.三分類 1、以信譽(yù)關(guān)系存續(xù)時(shí)間分：短期與長期信譽(yù)工具2、以發(fā)行者的性質(zhì)分：直接與間接信譽(yù)工具3、以可接受性程度不同分：無限可接受性和有限可接受性信譽(yù)工具4、以付款方式分：即期與遠(yuǎn)期信譽(yù)工具5、以運(yùn)用目的分：消費(fèi)與投資信譽(yù)工具.二、短期信譽(yù)工具 一票據(jù)1、概念：出票人承諾本人或委拜托款人見票時(shí)或指定的日期向收款人或持票人無條件支付一定的金額并可流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券。 2、特點(diǎn)：要式性籠統(tǒng)性無因性不容爭辯性不得拒付流通性背書轉(zhuǎn)讓 .3

14、、票據(jù)行為：出票、承兌、背書、貼現(xiàn)、保證等行為。4、種類：匯票、本票、支票 銀行匯票 商業(yè)承兌匯票 商業(yè)匯票： 銀行承兌匯票.1匯票匯票是出票人簽發(fā)的，委拜托款人在見票時(shí)或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。匯票分為銀行匯票和商業(yè)匯票。由銀行簽發(fā)的匯票為銀行匯票；由銀行以外的經(jīng)濟(jì)主體簽發(fā)的匯票為商業(yè)匯票。.銀行匯票：是由出票銀行簽發(fā)的，由其在見票時(shí)按實(shí)踐結(jié)算金額無條件支付給收款人或持票人的票據(jù)。銀行匯票的根本當(dāng)事人只需兩個(gè)，即出票銀行和收款人，銀行既是出票人，又是付款人。銀行匯票具有票隨人到、方便靈敏、兌付性強(qiáng)的特點(diǎn)，因此銀行匯票運(yùn)用范圍廣泛，運(yùn)用量大，對(duì)方便異地采購起到

15、了積極的作用，銀行匯票已成為運(yùn)用最廣泛的支付工具之一。.商業(yè)匯票：商業(yè)匯票是由出票人簽發(fā)的，委拜托款人在指定日期無條件支付確定金額給收款人或者持票人的票據(jù)。商業(yè)匯票普通有三個(gè)當(dāng)事人，即出票人、付款人和收款人。商業(yè)匯票的出票人是付款人或收款人。在我國實(shí)踐經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中多為付款人。商業(yè)匯票按照承兌人的不同，分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。承兌是指匯票付款人承諾在匯票到期日支付匯票金額的票據(jù)行為。.2本票：本票是出票人簽發(fā)的，承諾本人在見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。根據(jù)出票人的不同，本票可以分為商業(yè)本票和銀行本票。銀行本票是指銀行簽發(fā)的，承諾本人在見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人

16、或者持票人的票據(jù)。本票的根本當(dāng)事人有兩個(gè)，即出票人和收款人。目前，我國只允許銀行簽發(fā)本票。銀行本票的最大特點(diǎn)是跨行見票即付，能實(shí)現(xiàn)資金實(shí)時(shí)到賬，大大添加了資金的可預(yù)期性和到賬速度，具有信譽(yù)高、支付才干強(qiáng)的特點(diǎn)。.3支票：支票是出票人簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)在見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。支票的根本當(dāng)事人有三個(gè)：出票人、付款人和收款人。由于支票以存款人在銀行有足夠的存款額或銀行規(guī)定的透支額為根底，是一種支付憑證。支票為見票即付票據(jù)，提示付款的期限極短，普通在十?dāng)?shù)天左右。所以，支票的信譽(yù)作用弱而支付功能強(qiáng)。現(xiàn)金和轉(zhuǎn)帳劃線支票、保付、游覽支票等等.二大

17、額可轉(zhuǎn)讓定期存單CDS大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是由銀行向存款人發(fā)行的一種大面額存款憑證。1、面額大10萬美圓以上且固定2、種類多樣化3、不記名,不能提早支取，但可轉(zhuǎn)讓4、利率高于同期普通存款利率.三信譽(yù)卡 信譽(yù)卡是由銀行或發(fā)卡公司對(duì)具有一定信譽(yù)的顧客發(fā)行的一種短期信貸消費(fèi)憑證。信譽(yù)卡可分為銀行信譽(yù)卡、店用信譽(yù)卡和旅游信譽(yù)卡三種。銀行信譽(yù)卡的當(dāng)事人普通有：1發(fā)卡銀行。它發(fā)行信譽(yù)卡是為了向消費(fèi)者提供消費(fèi)信譽(yù)，是消費(fèi)信譽(yù)的債務(wù)人。2持卡人。他們是那些信譽(yù)良好、懇求獲得信譽(yù)卡的消費(fèi)者，是消費(fèi)信譽(yù)的債務(wù)人。3信譽(yù)卡參與單位。這些單位和發(fā)卡銀行簽署合同，在日常的營業(yè)中，接受信譽(yù)卡的運(yùn)用。.四信譽(yù)證信譽(yù)證是有條件

18、的銀行擔(dān)保，是銀行開證行應(yīng)買方懇求人的要求和指示保證立刻或未來某一時(shí)間內(nèi)付給賣方受害人一筆款項(xiàng)。賣方受害人得到這筆錢的條件是向銀行議付行提交信譽(yù)證中規(guī)定的單據(jù)。例如：商業(yè)、運(yùn)輸、保險(xiǎn)、政府和其他用途的單據(jù)。信譽(yù)證明際上是以銀行信譽(yù)為買賣一方提供擔(dān)保，保證其支付才干的一種信譽(yù)憑證，是把商業(yè)信譽(yù)和銀行信譽(yù)相結(jié)合的一種有效的結(jié)算方式。信譽(yù)證是19世紀(jì)發(fā)生的一次國際貿(mào)易支付方式上的革命，這種支付方式初次使不在交貨現(xiàn)場(chǎng)的買賣雙方在履行合同時(shí)處于同等位置，在一定程度上使他們重新找回了一手交錢，一手交貨的現(xiàn)場(chǎng)買賣所具有的平安感，處理了雙方互不信任的矛盾。.五國庫券 國庫券是政府為調(diào)理國庫收支而發(fā)行的一種短期

19、政府債券。其債務(wù)人是中央政府，歸還債務(wù)的資金來源于中央財(cái)政收入，風(fēng)險(xiǎn)很小，它是西方國家貨幣市場(chǎng)上最主要的金融工具之一。我國從1981年開場(chǎng)發(fā)行國庫券，但期限多在1年以上，為配合人民幣公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的試行，在1996年第一次發(fā)行了3個(gè)月期限短期國庫券。.六回購協(xié)議 回購協(xié)議是銀行等金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)上出賣證券以獲得資金的同時(shí)，贊同在商定的時(shí)間按商定價(jià)錢重新購回該筆證券的融資工具。因此，回購協(xié)議實(shí)踐上是一種以證券為抵押的短期貸款。買賣雙方主要是大公司與銀行金融機(jī)構(gòu)。普通來說，大公司是資金的供應(yīng)者，銀行金融機(jī)構(gòu)是資金的需求者。 . 三、長期信譽(yù)工具長期信譽(yù)工具包括債券和股票兩大類，統(tǒng)稱為有價(jià)證券。所謂有價(jià)證券是指具有一定面值，代表資本一切權(quán)或債務(wù)并憑以獲得一定收益的憑證。.一債券 1、定義：債券是債務(wù)人向債務(wù)人出具的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期歸還本金的債務(wù)憑證。 2、特點(diǎn)：1是債務(wù)債務(wù)憑證 2有到期日