中小企業(yè)的海外上市融資與私募融資ppt課件

1、中小企業(yè)的海外上市融資與私募融資馬耕軍博德產(chǎn)權(quán)集團(tuán)公司.海外上市融資與私募融資到海外上市融資以及進(jìn)展私募股權(quán)融資,不斷是很多中國(guó)企業(yè),特別是中小企業(yè)的期望,但是中國(guó)企業(yè)在尋求海外上市和進(jìn)展私募股權(quán)融資的過(guò)程中，通常會(huì)面臨許多各式各樣的實(shí)踐困難和問(wèn)題，由于對(duì)海外資本市場(chǎng)不熟習(xí),對(duì)融資方式,融資條件,以及對(duì)對(duì)上市和私募股權(quán)融資缺乏一個(gè)全面了解，許多企業(yè)破費(fèi)很多的人力、物力和財(cái)力，依然沒(méi)有獲得勝利。針對(duì)以上企業(yè)所面臨的上市和融資問(wèn)題，我們根據(jù)我們過(guò)去任務(wù)中的一些閱歷，向企業(yè)提供我們的一些看法和建議，以供企業(yè)參考。.一.企業(yè)的融資方式比較企業(yè)到海外上市以及進(jìn)展私募融資，從企業(yè)方面講都是為了獲得資金,企

2、業(yè)為了滿足消費(fèi)開(kāi)展對(duì)資金的需求,會(huì)經(jīng)過(guò)各種各樣的方式去進(jìn)展融資。企業(yè)融資方式概括起來(lái)說(shuō)主要有兩大類(lèi)：債務(wù)融資和股權(quán)融資 我們把兩種融資方式做一個(gè)比較(下-釋)企業(yè)的海外上市融資與私募融資.債務(wù)融資(間接融資):債務(wù)融資包括：短期銀行借款、發(fā)行企業(yè)債券、融資租賃、金融票據(jù)貼現(xiàn)等，目前，在中國(guó)，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講，銀行短期流動(dòng)資金貸款依然是債務(wù)融資的主要方式。債務(wù)融資的優(yōu)勢(shì)：財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。債務(wù)融資的用途：即可以直接投入消費(fèi)領(lǐng)域，也可進(jìn)展投資、收買(mǎi)等，但實(shí)踐上，由于針對(duì)中小企業(yè)的債務(wù)融資主要是銀行短期貸款，這種貸款主要集中在消費(fèi)領(lǐng)域，而不是投資債務(wù)融資的局限性： 1、銀行短期貸款在時(shí)間上的限制。 2、

3、商業(yè)銀行短期貸款在運(yùn)用上的限制。 3、商業(yè)銀行短期貸款對(duì)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的限制。從債務(wù)融資性質(zhì)可以看出目前在中國(guó)商業(yè)銀行短期債務(wù)融資不適宜中小企業(yè)在企業(yè)運(yùn)營(yíng)開(kāi)展過(guò)程中對(duì)資金的長(zhǎng)期性占用和投資性的資金需求一、企業(yè)融資方式的比較.一、企業(yè)融資方式的比較企業(yè)經(jīng)過(guò)轉(zhuǎn)讓股權(quán)所獲得的融資。這種融資的優(yōu)點(diǎn)是企業(yè)所融到資金不需求歸還，沒(méi)有運(yùn)用時(shí)間和用途的限制。一個(gè)企業(yè),特別是生長(zhǎng)型企業(yè),在其開(kāi)展擴(kuò)張的時(shí)候,需求投資擴(kuò)展它的消費(fèi)規(guī)模,這時(shí)企業(yè)的資金會(huì)來(lái)自三個(gè)方面:1.本身積累2.股東追加投資3.轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲得新的資金當(dāng)企業(yè)規(guī)模有限，股東很難再對(duì)企業(yè)進(jìn)展追加投資，而靠企業(yè)本身積累又需求太長(zhǎng)時(shí)間，這種情況下，企業(yè)股東經(jīng)過(guò)

4、轉(zhuǎn)讓股權(quán)而獲得開(kāi)展資金是一個(gè)好的選擇。企業(yè)股東經(jīng)過(guò)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，不僅可以獲得企業(yè)開(kāi)展所必需的資金，同時(shí)可以使企業(yè)股東的原始投資經(jīng)過(guò)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲得投資價(jià)值增值。股權(quán)融資包括,上市融資和私募融資,而風(fēng)險(xiǎn)投資,并購(gòu),戰(zhàn)略投資,上市前的PRE-IPO等等其實(shí)都是屬于私募融資的范疇.股權(quán)融資(直接融資):.一、企業(yè)融資方式的比較上市融資：是指融資企業(yè)經(jīng)過(guò)向?qū)ｉT(mén)的管理機(jī)構(gòu)(證監(jiān)會(huì))懇求，登記，獲得答應(yīng)后，在特定的買(mǎi)賣(mài)場(chǎng)所(證券買(mǎi)賣(mài)所)，有特定的買(mǎi)賣(mài)代理機(jī)構(gòu)(券商,投資銀行)向公眾投資人或投資機(jī)構(gòu)公開(kāi)發(fā)行股票而獲得資金的融資方式。上市的益處：1?？梢垣@得資金2?？梢允枪蓹?quán)充分溢價(jià)3。擴(kuò)展企業(yè)影響4。擴(kuò)展市場(chǎng)5

5、。使企業(yè)規(guī)范化運(yùn)營(yíng).一、企業(yè)融資方式的比較私募融資：是指融資企業(yè)向特定投資機(jī)構(gòu)投資者經(jīng)過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)已獲得資金的融資方式。私募融資是一個(gè)比較廣泛的概念,它即包括風(fēng)險(xiǎn)投資,也包括并購(gòu),戰(zhàn)略投資,和上市前的機(jī)構(gòu)定向投資(pre-ipo),企業(yè)上市前的私募融資通常是基于以下的思索1。完成海外架構(gòu)的重組2。調(diào)整企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)造3。添加企業(yè)盈利程度，提高企業(yè)股權(quán)的每股收益來(lái)實(shí)現(xiàn)上市時(shí)更好的股權(quán)溢價(jià)和融資目的而私募投資對(duì)于投資人來(lái)講:由于資金在投入企業(yè)以后，在企業(yè)上市以前股權(quán)的流動(dòng)性都會(huì)很差，投資者的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)上市更高，因此會(huì)要求企業(yè)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)有更高的折價(jià)作為投資人風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的補(bǔ)償.一、企業(yè)融資方式的比較債

6、務(wù)性融資通?？梢允蛊髽I(yè)在不添加股東投資、不損失企業(yè)股東股權(quán)的情況下,帶來(lái)投資收益的增值，但是,目前在中國(guó),對(duì)于中小企業(yè),債務(wù)融資適宜企業(yè)處理短期性的資金需求; 股權(quán)性融資可以滿足企業(yè)長(zhǎng)期開(kāi)展和投資對(duì)資金的需求,也可以降低企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn).在股權(quán)融資中，私墓融資的融資本錢(qián)最低，但是私墓融資對(duì)企業(yè)要求更挑剔，由于私募基金投資人要獨(dú)立承當(dāng)所投資企業(yè)更長(zhǎng)時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn)直到企業(yè)上市以后才干退出,上市融資可以使企業(yè)股權(quán)價(jià)值實(shí)現(xiàn)最大化。融資的流動(dòng)性更好比較結(jié)論：.企業(yè)的海外上市融資與私募融資二.中小企業(yè)對(duì)海外上市的選擇1.一個(gè)買(mǎi)賣(mài)活潑的多層次資本市場(chǎng)有利于中小企業(yè)融資成熟的海外資本市場(chǎng)不論在投資機(jī)構(gòu)和投資人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的

7、接受力方面還是資金規(guī)模以及流動(dòng)性方面，都有利于中小企業(yè)的融資需求.二、中小企業(yè)對(duì)海外上市的選擇良好的流動(dòng)性充足的資金豐富的買(mǎi)賣(mài)種類(lèi)有效的監(jiān)管機(jī)構(gòu)、機(jī)制和買(mǎi)賣(mài)機(jī)制成熟的投資人和投資機(jī)構(gòu)有效的成熟的資本市場(chǎng) .二、中小企業(yè)對(duì)海外上市的選擇2.投資機(jī)構(gòu)需求一個(gè)有效的退出機(jī)制和市場(chǎng).中小企業(yè)選擇海外上市的第二個(gè)緣由，是投資者的需求。私募融資對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),由于其高效,便利,程序簡(jiǎn)單,融資費(fèi)用相對(duì)上市融資更低,在我國(guó)遭到了越來(lái)越大的注重和需求,但是,私募融資的流動(dòng)性很差,通常投資者的投資只需等到企業(yè)上市或股權(quán)買(mǎi)賣(mài)時(shí)才干退出,這個(gè)過(guò)程對(duì)于私募投資者來(lái)說(shuō),風(fēng)險(xiǎn)是比較高的,目前,在我國(guó)，很多的外國(guó)私募股權(quán)投資機(jī)

8、構(gòu)在這方面投資.由于中小企業(yè)不夠條件在中國(guó)A股的主板市場(chǎng)上市，而創(chuàng)業(yè)板相對(duì)較弱，以及中國(guó)股市目前不夠穩(wěn)定，比較多的海外的投資者目前依然把海外的資本市場(chǎng)作為本人的投資退出市場(chǎng).這也就呵斥接受海外私募投資的企業(yè)需求選擇海外資本市場(chǎng)作為上市地.二、中小企業(yè)對(duì)海外上市的選擇3.海外上市有利于企業(yè)海外市場(chǎng)的開(kāi)展為了企業(yè)產(chǎn)品翻開(kāi)和占領(lǐng)海外市場(chǎng)它可以擴(kuò)展企業(yè)在海外的知名度，有利于企業(yè)服從國(guó)際規(guī)范，使企業(yè)進(jìn)展規(guī)范管理與運(yùn)營(yíng)。.二、中小企業(yè)對(duì)海外上市的選擇但是,由于海外上市地與中國(guó)間隔遙遠(yuǎn)，法律制度、財(cái)務(wù)制度，文化背景，社會(huì)風(fēng)俗習(xí)慣的不同，這些差別，對(duì)于投資人來(lái)講，都會(huì)添加投資人的投資收益的不確定性和投資的風(fēng)險(xiǎn)

9、。這些要素都會(huì)呵斥海外投資人對(duì)中國(guó)到海外上市融資企業(yè)在選擇上的謹(jǐn)慎態(tài)度。.企業(yè)海外上市融資與私募融資三、博德集團(tuán)公司引見(jiàn)1。博德產(chǎn)權(quán)集團(tuán)公司簡(jiǎn)介博德產(chǎn)權(quán)集團(tuán)公司，是一家專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司,是德國(guó)法蘭克福證券買(mǎi)賣(mài)所在中國(guó)的上市協(xié)作同伴，也是德交所具有豐富中國(guó)投資閱歷和投資工程的投資銀行， Badder銀行和Gabhard銀行在中國(guó)的戰(zhàn)略協(xié)作者。博德公司總部位于北京CBD中央商務(wù)區(qū)的中心區(qū)大北窯的中服大廈，與國(guó)貿(mào)中心相鄰，現(xiàn)有員工200余人。集團(tuán)下屬7個(gè)子公司，在北京、福建、天津、北京中關(guān)村高新產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)設(shè)有分公司，.德意志買(mǎi)賣(mài)所在中國(guó)最早的簽約上市協(xié)作同伴，與德意志買(mǎi)賣(mài)一切著良好的協(xié)作關(guān)系，熟知德

10、國(guó)市場(chǎng)，使引薦上市勝利率大大加強(qiáng)博德產(chǎn)權(quán)集團(tuán)與德意志證券買(mǎi)賣(mài)所集團(tuán)在德國(guó)法蘭克福簽署協(xié)作協(xié)議三、博德集團(tuán)公司-專(zhuān)業(yè)的海外上市效力機(jī)構(gòu).博德產(chǎn)權(quán)集團(tuán)公司與德國(guó)著名投資銀行Gebhard銀行和Baader銀行是中國(guó)市場(chǎng)戰(zhàn)略協(xié)作者，共同為中國(guó)企業(yè)在德國(guó)法蘭克福證券買(mǎi)賣(mài)所上市提供效力。三、博德集團(tuán)公司-專(zhuān)業(yè)的海外上市效力機(jī)構(gòu).與第五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所德豪國(guó)際BDO、DAVID JHON律師事務(wù)所等國(guó)外機(jī)構(gòu)是協(xié)作同伴，熟習(xí)IFRS等國(guó)際準(zhǔn)那么，協(xié)助企業(yè)處理言語(yǔ)、文化、規(guī)范差別問(wèn)題；與Clearstream清算銀行有著良好的協(xié)作關(guān)系，可以協(xié)助企業(yè)利用發(fā)行債券等其他方式融資；三、博德集團(tuán)公司-專(zhuān)業(yè)的海外上市效力機(jī)構(gòu).三、博德集團(tuán)公司-專(zhuān)業(yè)的海外上市效力機(jī)構(gòu)專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司的任務(wù)做為專(zhuān)業(yè)的企業(yè)海外上市效力公司,我們?cè)谄髽I(yè)在海外上市和融資過(guò)程中我們的任務(wù)主要集中在以下四個(gè)方面:1.為企業(yè)上市和融資提供合規(guī)性效力2.輔導(dǎo)企業(yè)熟習(xí)了解海外上市地法律規(guī)定3.協(xié)助海外上市效力公司和投資機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)展上市和融資所必需的調(diào)查任務(wù)4.向海外上市效力機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)引薦我們?cè)?jīng)完成前期調(diào)查的質(zhì)地優(yōu)良的上市和融資企業(yè).挑選/