資產(chǎn)配置專(zhuān)題PPT通用通用課件

1、資產(chǎn)配置一個(gè)人一生能積累多少錢(qián)，不是取決于他能夠賺多少錢(qián)，而是取決于他如何投資理財(cái)，人找錢(qián)不如錢(qián)找錢(qián)，要知道讓錢(qián)為你工作，而不是你為錢(qián)工作。-沃倫.巴菲特 早在一千多年以前，聰明的猶太人就已經(jīng)在其法典塔木德經(jīng)中闡述了資產(chǎn)配置的基本思想：“每個(gè)人都應(yīng)該把自己手里的錢(qián)分為3份，1/3用來(lái)買(mǎi)地（不動(dòng)產(chǎn)）、1/3用來(lái)做買(mǎi)賣(mài)（實(shí)業(yè)和金融投資），剩下的1/3存起來(lái)。”家庭資產(chǎn)配置是家庭財(cái)富升值的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。保值、增值、流動(dòng)性是每個(gè)家庭財(cái)富管理的基本目標(biāo)。目錄資產(chǎn)配置概述投資者分析資產(chǎn)配置策略案例介紹（課后作業(yè)）CONTENTS資產(chǎn)配置的含義資產(chǎn)配置的重要性1. 資產(chǎn)配置概述1.1 什么是資產(chǎn)配置 廣義上講，

2、資產(chǎn)主要分為三大類(lèi)：權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，即以股票為典型代表、投資收益主要由價(jià)格波動(dòng) 帶來(lái)的資產(chǎn)；固定收益類(lèi)資產(chǎn)，包括國(guó)債、信用債等各類(lèi)債券、銀行存款；其他個(gè)人資產(chǎn)，如保險(xiǎn)、不動(dòng)產(chǎn)（房子）、收藏品等。資產(chǎn)類(lèi)別資產(chǎn)配置是實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)、人生規(guī)劃的重要渠道，是指根據(jù)投資者需求（如投資目標(biāo)、預(yù)期收益、投資期限等），將資金投在具有不同風(fēng)險(xiǎn)和收益的資產(chǎn)類(lèi)別之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)分配的過(guò)程，使投資組合表現(xiàn)得更加穩(wěn)定和有效降低風(fēng)險(xiǎn)。1.1 什么是資產(chǎn)配置換句話說(shuō)，資產(chǎn)配置就是按需把雞蛋放在具有不同籃子里的過(guò)程。實(shí)現(xiàn)理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)，如養(yǎng)老、購(gòu)房、購(gòu)車(chē)讓不斷積累的財(cái)富保持購(gòu)買(mǎi)力獲得一些額外的增值最好的資產(chǎn)配置規(guī)劃，是建立在符合家庭自身

3、財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好的基礎(chǔ)上，并根據(jù)金融市場(chǎng)和家庭生命周期的演變而動(dòng)態(tài)調(diào)整。1.2 資產(chǎn)配置的重要性為什么要資產(chǎn)配置圖：投資組合績(jī)效的決定因素“選時(shí)操作”,1.8%其他因素,2.1%“證券挑選”,4.6%資產(chǎn)分配,91.5%國(guó)外的有關(guān)研究表明，投資收益中85%95%來(lái)自資產(chǎn)配置，證券選擇、時(shí)機(jī)選擇的貢獻(xiàn)非常小。1.2 資產(chǎn)配置的重要性投資人的目標(biāo)投資人的財(cái)務(wù)生命周期投資人風(fēng)險(xiǎn)偏好與承受能力分析2. 投資者分析2.1 家庭財(cái)務(wù)生命周期人生階段年齡特點(diǎn)理財(cái)需求單身期0-22歲沖動(dòng)、收入低、開(kāi)銷(xiāo)大加強(qiáng)職業(yè)培訓(xùn)家庭形成期22歲-35歲收入開(kāi)始增加，消費(fèi)逐漸增大增加定投家庭成長(zhǎng)期35歲-45

4、歲收入進(jìn)一步增加，保健醫(yī)療教育等為主要開(kāi)支還貸儲(chǔ)備教育金家庭成熟期45歲-60歲收入增加，醫(yī)療子女教育為主要開(kāi)支準(zhǔn)備退休金養(yǎng)老期60歲以后收入消費(fèi)減少，醫(yī)療保健支出增加固定收益投資為主成長(zhǎng)期單身期形成期成熟期養(yǎng)老期22歲35歲45歲60歲年齡金額收入支出2.1 家庭財(cái)務(wù)生命周期投資者類(lèi)型目標(biāo)財(cái)富傳承目標(biāo)職業(yè)規(guī)劃目標(biāo)退休規(guī)劃目標(biāo)購(gòu)車(chē)規(guī)劃購(gòu)房規(guī)劃目標(biāo)換房規(guī)劃換車(chē)規(guī)劃子女教育規(guī)劃單身期形成期成長(zhǎng)期養(yǎng)老期成熟期2.2 投資人目標(biāo)的確立投資的可獲取性投資的安全性投資的流動(dòng)性投資的收益性投資的適宜性2.2 投資人目標(biāo)的確立生活費(fèi)用支出對(duì)投資收益的依賴(lài)程度等。投資者及其家庭工作收入情況及其工作的穩(wěn)定性、其他

5、收入來(lái)源；投資者年齡、健康、家庭情況及其負(fù)擔(dān)情況；任何可能的繼承財(cái)產(chǎn)；任何對(duì)投資本金的支出計(jì)劃，如教育支出、退休支出或任何其他的大宗支出計(jì)劃；2.3投資者客觀風(fēng)險(xiǎn)承受能力的影響因素類(lèi)型理財(cái)傾向風(fēng)險(xiǎn)承受能力獲利期待激進(jìn)型可接受高風(fēng)險(xiǎn)極高高報(bào)酬進(jìn)取型接受新推出的金融產(chǎn)品中高中高報(bào)酬平衡型追求穩(wěn)定報(bào)酬一般中等報(bào)酬穩(wěn)健型以穩(wěn)定為首要因素中低較低報(bào)酬保守型以安全為首要因素極低低報(bào)酬2.3投資者的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)厭惡者風(fēng)險(xiǎn)追求者視風(fēng)險(xiǎn)為風(fēng)險(xiǎn)高估風(fēng)險(xiǎn)喜歡低波動(dòng)性假設(shè)最差的情景悲觀主義者喜歡清晰不喜歡變化偏好確定性視風(fēng)險(xiǎn)為機(jī)遇或契機(jī)低估風(fēng)險(xiǎn)喜歡高波動(dòng)性假設(shè)最好的情景樂(lè)觀主義者喜歡模糊喜歡變化偏好不確定性2.3風(fēng)險(xiǎn)

6、承受態(tài)度測(cè)試1、某大企業(yè)想邀請(qǐng)你做公司部門(mén)主管，薪水比現(xiàn)在高20%，但你對(duì)此行業(yè)一無(wú)所知，閣下是否會(huì)接受這個(gè)職位？A、不用想立即接受 B、接受職位，但擔(dān)心自己未必能應(yīng)付挑戰(zhàn) C、不會(huì)接受 D、不肯定2、你獨(dú)自到國(guó)外旅行，剛巧碰到一個(gè)十字路口，你會(huì)選擇冒險(xiǎn)走其中一條路線，還是向別人問(wèn)路？A、自己冒險(xiǎn)走 B、向他人問(wèn)路3、魔術(shù)師邀請(qǐng)觀眾上臺(tái)參與魔術(shù)表演，你會(huì)立刻上臺(tái)？A、會(huì) B、不會(huì) C、視情況而定2.3風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度測(cè)試4、你認(rèn)為買(mǎi)期指一定比買(mǎi)股票更容易賺錢(qián)？A、絕對(duì)是 B、可能是 C、可能不是D、一定不是 E、不肯定 5、若你需要把大量現(xiàn)金整天帶在身，你是否會(huì)感到非常焦慮？A、非常焦慮 B、有點(diǎn)

7、焦慮 C、完全不會(huì)6、當(dāng)你作出投資決定時(shí)，以下哪個(gè)因素最為重要？A、保本 B、穩(wěn)定增長(zhǎng) C、抵抗通脹 D、短期獲利 E、獲取高回報(bào)7、哪一個(gè)因素最不重要？A、保本 B、穩(wěn)定增長(zhǎng) C、抵抗通脹 D、短期獲利 E、獲取高回報(bào)2.3風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度測(cè)試8、你于上星期用50元買(mǎi)進(jìn)一只股票，該股票現(xiàn)在漲到60元，而根據(jù)預(yù)測(cè)，該股票下周有一半的機(jī)會(huì)會(huì)漲到70元，另一半機(jī)會(huì)跌到50元，你現(xiàn)在會(huì)？A、立即賣(mài)出 B、繼續(xù)持有 C、不知道9、同樣的情況，你于上星期用50元買(mǎi)進(jìn)一只股票，該股票現(xiàn)在跌到40元，而根據(jù)預(yù)測(cè)，該股票下周有一半的機(jī)會(huì)會(huì)漲到50元，另一半機(jī)會(huì)跌到30元，你現(xiàn)在會(huì)？A、立即賣(mài)出 B、繼續(xù)持有 C、

8、不知道2.3風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度測(cè)試ABCDE115110621103110547520350376037101379741013801379014781分或以上：激進(jìn)型投資者61-80分：進(jìn)取型投資者41-60分：平衡型投資者21-40分：穩(wěn)健型投資者 20分以下：保守型投資者2.3風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度測(cè)試1、你的年齡為A、25歲或以下 B、26-35歲 C、36-45歲D、46-55歲 E、56-65歲 F、66歲或以上 2、你的婚姻狀況A、單身 B、已婚 C、離婚3、你有多少個(gè)孩子A、沒(méi)有 B、一個(gè) C、兩個(gè) D、三個(gè)以上4、你的教育程度A、初中或以下 B、高中或中專(zhuān) C、大專(zhuān)或大學(xué) D、碩士或以上2.

9、3風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試5、若把你所有的流動(dòng)資產(chǎn)加起來(lái)（存款、股票、債券、基金等），減去未來(lái)一年內(nèi)的非定期性開(kāi)支（如結(jié)婚、買(mǎi)車(chē)等），約等于你每月薪水的多少倍？A、20倍以上 B、15-20倍 C、10-15倍D、5-10倍 E、2-5倍 F、2倍以下 6、你估計(jì)五年后的收入會(huì)較現(xiàn)在增長(zhǎng)多少？A、50%以上 B、30-50% C、20-30% D、10-20% E、0-10% F、收入不變或下降7、你平均每月的支出占收入多少？A、100%以上 B、80-100% C、60-80% D、40-60% E、20-40% F、20%以下2.3風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試81分或以上：接受高水平的風(fēng)險(xiǎn)ABCDEF1148

10、642021206317942040246515129630618141052070248121861-80分：接受較高水平的風(fēng)險(xiǎn)41-60分：接受一般水平的風(fēng)險(xiǎn)21-40分：接受偏低水平的風(fēng)險(xiǎn)20分以下：接受極低水平的風(fēng)險(xiǎn)2.3風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試分?jǐn)?shù) = 風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度 - 風(fēng)險(xiǎn)承受能力 高21分或以上：做好風(fēng)險(xiǎn)管理，投資低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品高6-20分：增加一些低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的投資相差5分以?xún)?nèi)：保持現(xiàn)有投資組合低6-20分：增加一些風(fēng)險(xiǎn)較高的投資低21分或以下：增加一些高風(fēng)險(xiǎn)的投資2.3風(fēng)險(xiǎn)能力與態(tài)度的相互配合張先生是一名律師，40歲，已婚，有一個(gè)孩子 ，是一個(gè)中產(chǎn)階級(jí)。張先生愛(ài)冒險(xiǎn)，在他的投資組合中，擁有

11、市值70萬(wàn)元的股票，30萬(wàn)元的股票型基金，另外有數(shù)萬(wàn)元的存款。張先生應(yīng)該如何設(shè)計(jì)自己的投資組合？評(píng)估結(jié)果：風(fēng)險(xiǎn)承受能力：46分穩(wěn)健型投資者風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度：70分進(jìn)取型投資者兩者相差24分，應(yīng)在投資組合中增加低風(fēng)險(xiǎn)的投資。如：購(gòu)買(mǎi)國(guó)債20萬(wàn)、貨幣型基金20萬(wàn)、定期存款15萬(wàn)、股票型基金20萬(wàn)、保險(xiǎn)10萬(wàn)、股票10萬(wàn)。解析案 例資產(chǎn)配置方法考慮因素3.資產(chǎn)配置策略3.1考慮因素投資目標(biāo)目標(biāo)最終達(dá)到的金額預(yù)期收益率年齡預(yù)期壽命自身財(cái)務(wù)狀況投資期限個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好資產(chǎn)的流動(dòng)性特征各類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征及相關(guān)性稅收問(wèn)題3.1根據(jù)不同需求和資產(chǎn)特征設(shè)計(jì)組合比例3.1各類(lèi)投資工具比較產(chǎn)品類(lèi)型收益性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)性股票

12、高高高房產(chǎn)不確定低低PE/VC高低高債券低低低保險(xiǎn)低低低存款低高低例1：某投資者的目標(biāo)是為退休做準(zhǔn)備，年紀(jì)輕、投資周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力好,可選擇風(fēng)險(xiǎn)和收益較高的資產(chǎn)，如股票。例2：年紀(jì)偏大，投資周期短、流動(dòng)性需求大的相對(duì)保守性投資者會(huì)選擇的資產(chǎn)配置更偏向風(fēng)險(xiǎn)較低的資產(chǎn)，利用較多的債券比例和較低的股票比例來(lái)降低整體組合的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也可保持一定的收益3.1根據(jù)不同需求和資產(chǎn)特征設(shè)計(jì)組合比例收入的40%用于供房和其他投資30%用于家庭生活開(kāi)支 20%用于銀行存款 10%購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn) 每月房貸負(fù)擔(dān)不宜超過(guò)家庭所得的1/33.2資產(chǎn)配置方法-經(jīng)驗(yàn)數(shù)字法“4321” 法則“不過(guò)三”股票投資占投資總資產(chǎn)的合理比

13、例等于80減掉你的年齡再乘以100%。例如，您今年30歲，股票投資的比例應(yīng)該是50%3.2資產(chǎn)配置方法-經(jīng)驗(yàn)數(shù)字法“80”法則 保險(xiǎn)額度是家庭年收入的10倍總保費(fèi)支出應(yīng)不超過(guò)家庭年收入的10%為最主要收入來(lái)源的家庭成員購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的保費(fèi)和保額應(yīng)當(dāng)占整個(gè)家庭保險(xiǎn)資產(chǎn)的60%左右，為次要收入來(lái)源家庭成員購(gòu)買(mǎi)的保險(xiǎn)比例為30%，為孩子購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的適當(dāng)比例為10%。3.2資產(chǎn)配置方法-經(jīng)驗(yàn)數(shù)字法“雙十定律”“6:3:1” 原則3.1資產(chǎn)配置案例基本情況基本情況與收支狀況王燦，女，30歲，本科畢業(yè)，外貿(mào)專(zhuān)業(yè)，現(xiàn)在某私營(yíng)皮革外貿(mào)企業(yè)工作，擁有30萬(wàn)元存款，單身，常年在外出差，現(xiàn)在每月收入至少1.2萬(wàn)元，加上獎(jiǎng)金

14、，平均年稅后收入約20萬(wàn)元，但沒(méi)有住房、汽車(chē)，養(yǎng)老、失業(yè)、醫(yī)療保險(xiǎn)均沒(méi)有建立。每年的衣食?。ǚ孔猓┬嗅t(yī)樂(lè)開(kāi)支8萬(wàn)元，繼續(xù)教育1萬(wàn)元。案例基本情況（續(xù)）投資目標(biāo)她給自己設(shè)定的目標(biāo)是積累一筆錢(qián)，開(kāi)創(chuàng)自己的公司，或出國(guó)繼續(xù)學(xué)習(xí)。5年目標(biāo)資產(chǎn)達(dá)到100萬(wàn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力，她能接受最大的投資損失為每年25%。需要考慮將一部分儲(chǔ)蓄用于醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)等，經(jīng)分析需準(zhǔn)備10萬(wàn)元資金用于緊急需要。案例分析假設(shè)假設(shè)她到35歲時(shí)，收入仍然穩(wěn)定在每年20萬(wàn)元，那么今后5年的年收入合計(jì)為100萬(wàn)元。去掉每年生活、消費(fèi)、教育等各項(xiàng)開(kāi)支共9萬(wàn)元，5年為45萬(wàn)元，節(jié)余達(dá)55萬(wàn)元，加上已有的存款30萬(wàn)元，名義上合計(jì)可達(dá)85萬(wàn)元，離目標(biāo)100萬(wàn)元只差15萬(wàn)元。案例分析（續(xù)）若今后5年每年保持20萬(wàn)