證券投資計(jì)劃方法與技巧課件

1、第九章 證券投資計(jì)劃、技巧 與方法第一節(jié) 證券投資計(jì)劃 證券投資計(jì)劃就是證券投資者根據(jù)自己對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力以及收益預(yù)期或未來需要，在對(duì)投資環(huán)境、證券類型及證券品種等進(jìn)行綜合分析判斷的基礎(chǔ)上，確定投資對(duì)象，采取靈活的投資策略，選擇適當(dāng)?shù)姆椒ㄟ\(yùn)營(yíng)資金，以期獲得風(fēng)險(xiǎn)和收益的最佳組合的主觀行為。因此，投資者制定投資計(jì)劃的首要任務(wù)就是確定自己的投資目標(biāo)。 確定投資目標(biāo)（一）獲取收益 1. 獲取投資收益 2. 獲取投機(jī)收益 （二）參與經(jīng)營(yíng)決策 （三）分散風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性 擬定投資計(jì)劃（一）個(gè)人投資者應(yīng)具備的基本條件： 1.擁有剩余資金 2.有充裕時(shí)間 3.有必要的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn) （二）制定證券投送投資計(jì)

2、劃應(yīng)考慮的因素 1.人的主觀條件是確定投資方式的依據(jù) 2.投資者的資金狀況決定著證券投資的數(shù)量和期限 3.投資的目的決定著投資的對(duì)象 （三）證券投資計(jì)劃的內(nèi)容 1.資金分配。2.時(shí)間安排。 3.投資方式的選擇。 4.投資對(duì)象的選擇。 5.進(jìn)入時(shí)機(jī)的選擇。 三、證券投資計(jì)劃的類型（一）按投資者投資動(dòng)機(jī)和對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的心理承受程度的不同劃分： 激進(jìn)型投資計(jì)劃：這類投資者喜愛冒險(xiǎn)，具有一種強(qiáng)烈的賭徒心理，希望從中獲取暴利。 溫和型投資計(jì)劃 穩(wěn)健型投資計(jì)劃：這類投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取回避的態(tài)度，以安全為主。 （二）按投資期限為標(biāo)準(zhǔn)劃分 短期投資計(jì)劃。證券投資者持有證券的時(shí)間可很短，可短到三五天甚至一天。 中期投

3、資計(jì)劃。證券投資者持有證券的時(shí)間為一年以內(nèi)，少則幾具月。 長(zhǎng)期投資計(jì)劃。證券投資者買進(jìn)證券后長(zhǎng)期持有，少則一年以上，多則十幾年甚至終生持有。 第二節(jié) 證券投資的操作技巧一、牛市中的操作技巧 牛市，即是指買放量強(qiáng)勁、股價(jià)連連上揚(yáng)、股市普遍看漲的市場(chǎng)行情，亦稱多頭市場(chǎng)。其特征是買多賣少、人氣旺盛、交易活躍、股價(jià)大漲小跌。其操作技巧是：1.牛市不言頂，要捂股到底。2.牛市第一波，多為軋空行情，須及早入。3.牛市中，往往上影線指向那里，以后就回達(dá)到那里。4.大牛市啟動(dòng)是多是先集中力量炒高價(jià)股。5.兵法：挽弓當(dāng)挽強(qiáng)，擒賊先擒王。6.一路持有績(jī)優(yōu)股或高成長(zhǎng)股。7.單邊升勢(shì)中，堅(jiān)決買進(jìn)強(qiáng)勢(shì)股，且一路持有，直

4、至大盤波段結(jié)束。8.牛市中要有一些基本倉位-有業(yè)績(jī)和題材的股票。9.牛市中要買有一些高送配題材的股票，因牛市特征是搶權(quán)填權(quán)。10.不管風(fēng)吹浪打，待所持股漲50%100%，可考慮賣出換股，以應(yīng)付論炒，以獲取更大利潤(rùn)。11.一輪牛市從啟動(dòng)到結(jié)束，都有一個(gè)主流板塊貫穿其中，可把大部分資金防在主流板塊上，小部分資金防在一些滯漲的板塊上。 二、熊市中的操作技巧 所謂熊市，是指賣方力量強(qiáng)勁、股價(jià)連連下挫、股市普遍看跌的市場(chǎng)行情，亦稱為空頭市場(chǎng)。1.板塊或個(gè)股會(huì)輪漲補(bǔ)漲是牛市的特征，板塊或個(gè)股會(huì)輪跌補(bǔ)跌是熊市的特征。2.格言：牛市進(jìn)場(chǎng)；熊市放假。3.在熊市中操作，不僅需要高超的短線技巧，而且利潤(rùn)十分有限，因

5、只能靠搶反彈，稍不及時(shí)突出就要長(zhǎng)期被套。4.在熊市保住本錢為第一位，賺錢為第二位。5.熊市中，下影線指向那里，以后會(huì)達(dá)到那里。6.熊市中每一次帶量的反彈，都是出貨的機(jī)會(huì)。7.在熊市中，投資者的板塊組合應(yīng)緊跟熱點(diǎn)走，市場(chǎng)中耐不住寂寞的資金在適當(dāng)時(shí)機(jī)總會(huì)營(yíng)造熊市中的短暫板塊行情。8.熊市中的擇股標(biāo)準(zhǔn)：（1）莊股，可能逆市表現(xiàn)。（2）兩次觸及30日均線而不破。（3）沒有經(jīng)過快速拉升。9.熊市中，高價(jià)一般沒人要，炒作主要集中于低價(jià)股。10.熊市末期，即經(jīng)過持續(xù)下跌一大段時(shí)間后，要重視利多傳言，反看利空傳言。11.股諺：利空出盡是利多。12.當(dāng)大多數(shù)人都失去信心的時(shí)候，就是新一輪的上漲的機(jī)遇。13.周K

6、線運(yùn)行的轉(zhuǎn)折點(diǎn)通常放生在黃金比率時(shí)間。三、盤整市的操作技巧 盤整市，指股價(jià)起伏不大，股市前景暖昧的時(shí)常行情。其特征是交易萎縮，觀望氣氛濃重，股價(jià)難以出現(xiàn)另人心跳的波動(dòng)。1.盤整市中，大量股票漲跌空間均不大，股指上下兩難，但股指的相對(duì)平穩(wěn)并不意味著板塊的沉寂，也不意味著個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)均已降低。2.炒做理念上應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：(1)多看少做，善于休養(yǎng)生息，利用盤整行情，多做些研究，以待行情明朗之時(shí)有備而上。(2)注意政策導(dǎo)向，多研究近期和下一階段政策面的動(dòng)向及對(duì)相關(guān)板塊可能帶來的影響。(3)短線為主，有利就跑，決不戀戰(zhàn)。(4)多關(guān)注那些業(yè)績(jī)尚可、嚴(yán)重超跌處于山腳區(qū)域但近期逐步放量的中低價(jià)個(gè)股，尤其是生不

7、逢時(shí)、上市一路下跌后盤穩(wěn)的次新股。3.操作時(shí)應(yīng)把握以下幾點(diǎn)：(1)人棄我取，人取我予，不追漲殺跌，高不貪，低不懼。(2)多看基本面，少看技術(shù)面，不盲目聽信小道消息及股評(píng)家推薦的個(gè)股。(3)順應(yīng)政策導(dǎo)向，長(zhǎng)線眼光選股，適當(dāng)滾動(dòng)操作。(4)捕捉熱點(diǎn)板塊時(shí)要敏銳迅捷。 四、震蕩市的操作技巧 震蕩市，指股價(jià)跌蕩起伏，股市前景不明的時(shí)常行情。其特征是短線投資增多，市場(chǎng)人氣不穩(wěn)，股價(jià)大起大落。那么在震蕩市中應(yīng)如何操作呢？1.如是宏觀基本面、政策面的利空引起的震蕩，時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)，幅度會(huì)比較大。2.一輪行情的序幕、發(fā)展高潮與結(jié)束，普遍經(jīng)歷過筑底吸貨的震蕩階段、拉升途中的震蕩階段、高位出貨的震蕩階段和下跌途中的

8、震蕩階段。3.震蕩市中很重要的一點(diǎn)是心態(tài)要穩(wěn)。4.不要有短期速富心理，如對(duì)大盤趨向無把握，可先觀望。5.震蕩市中，單邊上行的個(gè)股較少，操作上可采取低吸高拋即跌多進(jìn)貨、漲多出貨的戰(zhàn)術(shù)，盈利的期望值不要太高，若在短時(shí)間內(nèi)獲利10%，或碰到漲停板，就應(yīng)先落為安。6.震蕩市中，不明朗因素很多，波幅較大，控制好倉位十分重要。這時(shí)最好采取半倉投資法。半倉投資法的優(yōu)點(diǎn)：保持主動(dòng)。行情上漲，有高位追倉的機(jī)會(huì)，可以擴(kuò)大戰(zhàn)果；行情下跌，也有低位補(bǔ)倉的資金，可以攤低成本。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。股市是高風(fēng)險(xiǎn)的投資場(chǎng)所，投資者必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)保持高度警惕，半倉投資法無疑堅(jiān)持了這樣的原則。半倉法投資的缺陷：不能充分發(fā)揮全部資金的使用效率，

9、喪失掉一些利潤(rùn)。在行情急跌時(shí)，可能會(huì)因?yàn)榍鍌}不及時(shí)，從而套牢。7.震蕩市中，要買強(qiáng)勢(shì)股，買有基本面支持的抗跌品種，買每天有量、有強(qiáng)主力在其中的個(gè)股。8.在震蕩市中，市場(chǎng)總體以過渡性熱點(diǎn)為主，難有明顯而持久的板塊效應(yīng)。此時(shí)市場(chǎng)有炒新、炒底的偏好。關(guān)鍵要踏準(zhǔn)市場(chǎng)起伏節(jié)奏、緊跟新的熱點(diǎn)。9.低位震蕩是要堅(jiān)定持股，不為小利賣出。10.中位震蕩時(shí)要靈活操作。11.高位震蕩時(shí)要果斷退出。 12.下跌休息區(qū)震蕩時(shí)要忍住沖動(dòng)。五、 跟莊與套莊的操作 所謂莊家，是指持有巨額資金，掌握著某種股票較多的流動(dòng)籌碼。在一定時(shí)期內(nèi)，對(duì)該種股票進(jìn)行集中操作，從中謀取利潤(rùn)的機(jī)構(gòu)或者大戶，也稱作市商。那么，應(yīng)該怎樣跟莊和逃莊呢

10、？要明白莊家進(jìn)莊的時(shí)機(jī)并緊跟之。莊家進(jìn)莊一般選在下列時(shí)機(jī)：股價(jià)在股票低價(jià)區(qū)或者有投資價(jià)值之時(shí)。股價(jià)底部構(gòu)筑完整之時(shí)。恐慌性暴跌或長(zhǎng)期下跌之后。人心極度悲觀，嚴(yán)重超跌之后。了解到公司有重大利多消息之時(shí)?？赡苡泄蓹?quán)爭(zhēng)奪之時(shí)。 跟莊之前要判斷清楚莊家的意圖。用逆向思維思考題材或消息的另一面。要判斷莊家實(shí)力的大小與做莊的手法。踩準(zhǔn)莊家“吸籌、拉升、出貨”的三個(gè)節(jié)奏。逃莊，必須清楚莊家的各種出貨手法，以便及時(shí)逃莊?？焖傧碌鲐浄o量陰跌出貨法邊拉邊跌出貨法不同的莊家有不同的個(gè)性，有不同的操作方法。按照操作周期分為三類：短線莊、中線莊、和長(zhǎng)線莊。短線莊操作全過程最長(zhǎng)不超過一個(gè)月，最短只需一二天；中線莊短則

11、一個(gè)月，長(zhǎng)則半年；而長(zhǎng)線莊做莊的時(shí)間較長(zhǎng)，通常在經(jīng)濟(jì)周期谷低或公司經(jīng)營(yíng)處于復(fù)蘇初期進(jìn)莊，在經(jīng)濟(jì)周期見頂或公司經(jīng)營(yíng)高速成長(zhǎng)后期出貨。 一般來說，短線莊對(duì)長(zhǎng)期走勢(shì)信心不足，只想短線操作及時(shí)獲利了結(jié)，因此收集的籌碼不多，約占流通股的10%左右，時(shí)間持續(xù)幾天。中線莊炒作時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，有明顯的收集期。長(zhǎng)線莊炒作時(shí)間以年計(jì)，莊家往往選擇基本面有很大改觀的股票，建倉時(shí)不計(jì)較價(jià)位成本。個(gè)股的質(zhì)地，有時(shí)并不會(huì)左右股價(jià)的漲跌，市場(chǎng)莊家林立，選股要貼近市場(chǎng)和莊家。跟莊被莊家空盤的股票。六、 底部與頂部的操作技巧（一）底部的操作技巧要在底部進(jìn)行買入的操作，必須準(zhǔn)確的判斷底部才能進(jìn)行。所有堅(jiān)實(shí)的底部出現(xiàn)的時(shí)候，都會(huì)出現(xiàn)

12、成交量的劇減的局面。這種現(xiàn)象表示拋壓已經(jīng)消竭。成交量的底部出現(xiàn)的時(shí)候，往往就是股價(jià)的底部了。當(dāng)成交量的圓弧出現(xiàn)之后，顯示股價(jià)將反轉(zhuǎn)回升了。底部的重要形態(tài)就是：當(dāng)股價(jià)從高位往下經(jīng)過連續(xù)一段時(shí)間下跌后，股價(jià)的波動(dòng)幅度越來越小。連續(xù)陰跌一段時(shí)間之后，又突然暴跌指示，即為底部之日。持續(xù)下跌一段后出現(xiàn)低量，股價(jià)橫走，在黃金比率時(shí)間附近兩次以上探底，底部逐步抬高。成交量出現(xiàn)低量后，股價(jià)不創(chuàng)新低，股市對(duì)利空已經(jīng)麻木，絕大多數(shù)股評(píng)認(rèn)為還沒跌到底。是底不反探。所有弱市不搶反彈，只要反彈，就可能還要?jiǎng)?chuàng)新低。KJD、RSI、MACD等指標(biāo)底背馳。底部的基本特征：所有板塊基本上都輪跌了一遍，絕大多數(shù)個(gè)股已跌無可跌，第

13、二次底沒創(chuàng)新底。要離開頂部較大一段距離。如沒有一定的空間，主力完成不了高拋低吸的波段性操作，則不會(huì)大舉建倉。底部的產(chǎn)生還需要市場(chǎng)空倉人數(shù)的增多。因?yàn)榭諅}人數(shù)的多少?zèng)Q定大盤反彈的力度，市場(chǎng)基金面越寬裕，反彈的力度就越大。一般來說，每一輪行情，領(lǐng)頭羊都不盡相同。（二）頂部的操作技巧要在頂部進(jìn)行賣出的操作，必須準(zhǔn)確地判斷頂部才行，做到該出手時(shí)就出手。一段連續(xù)漲升之后，突然出現(xiàn)快速拉升一二天，放出天量拉出長(zhǎng)陽。連漲之后，在高位出現(xiàn)劇烈震蕩，且量極大,是市場(chǎng)步入調(diào)整的一個(gè)前兆和信號(hào)。連漲之后的某一天突然沒有高漲之股。連漲之后，全面啟動(dòng)，漲停個(gè)股較多，一天大盤升幅4%左右，就是主力急流勇退、行情告一段落的

14、預(yù)兆。股指漲得太多，股價(jià)已升太高。大盤在高位連續(xù)放巨量上漲，一天上一個(gè)臺(tái)階，股指連創(chuàng)新高，則為見頂預(yù)兆。連漲之后，各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)在高位出現(xiàn)明顯的頂背馳。當(dāng)人們終于相信牛市中指標(biāo)可以超買再超買時(shí)，當(dāng)人們對(duì)高位鈍化的指標(biāo)不屑一顧時(shí)。指數(shù)、個(gè)股放量掛出黃昏之星。大盤當(dāng)日放出巨量十字星。一般而言，在成交量連續(xù)創(chuàng)下3-6個(gè)月新高后，便會(huì)顯出動(dòng)量不足的狀態(tài)。第一根跳水陰線為轉(zhuǎn)勢(shì)信號(hào)。放巨量，拉長(zhǎng)陰。市場(chǎng)一片瘋狂和歡樂。市場(chǎng)充斥投機(jī)心態(tài)，藍(lán)籌股出現(xiàn)過分投機(jī)。大行情歷來都是在市場(chǎng)氣氛狂熱，誰都不知道會(huì)漲到什么地方的時(shí)候而不知不覺到頂?shù)?。大盤有一種飄忽不定的感覺，市場(chǎng)心態(tài)很容易出現(xiàn)突變，尤其出現(xiàn)在連漲之后的高位。

15、股評(píng)叫好熱度不減，市場(chǎng)各類股票似乎都有價(jià)值待于挖掘，黑馬亂跳。政策面沉默一段后突然提出要降低風(fēng)險(xiǎn)，并隨之推出一系列措施。弱勢(shì)市場(chǎng)補(bǔ)漲。短期頂部-從最低點(diǎn)開始，弱勢(shì)市場(chǎng)約升20%，強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)約升30%。中國(guó)股市10年來的走勢(shì)基本呈現(xiàn)一種牛短熊長(zhǎng)的規(guī)律。當(dāng)股票市值總額等于或大于居民儲(chǔ)蓄存款總額時(shí)，必暴跌。熱點(diǎn)變換過快，熱點(diǎn)過于分散，短線客過于奔命，大盤不得不進(jìn)入深幅回調(diào)。21.無論大盤還是個(gè)股，頂部較有效的技術(shù)信號(hào)如下：K線形態(tài)方面：一般在上漲一個(gè)箱體或一個(gè)黃金空間點(diǎn)位后，K線做小雙頭，股指不再創(chuàng)新高，或創(chuàng)新高時(shí)量不能再次放大，或高位大量大陰線，都可能是頂部。均線方面：在上述情況下，5日均線向下掉頭

16、，或與10日均線成交叉。10日均線無望再向上，而開始走平，20日均線等也無力再向上升。成交量方面：成交量放出近期天量后，無論漲跌，幾日內(nèi)都無法超過此量，即為天量天價(jià)。周K線方面：上漲5、8、13、21、34、55周后出現(xiàn)大量，周K線帶較長(zhǎng)上影線或成陰線。K線形態(tài)一旦高位走平或死叉，此時(shí)不能再對(duì)大市抱任何幻想，應(yīng)堅(jiān)信該指標(biāo)提示，立即賣出所有股票。關(guān)注周線技術(shù)分析：當(dāng)KDI指標(biāo)進(jìn)入超賣時(shí)，當(dāng)J線與K線兩次與D線出現(xiàn)死叉時(shí)，表明離頂部不遠(yuǎn)了。但兩次死叉的時(shí)間距離應(yīng)該比較近，一般在8-13周之內(nèi)，如太長(zhǎng)則失去了意義。當(dāng)7周均線向下與14周均線形成死叉時(shí)，也表明了見頂回落的趨勢(shì)。第三節(jié) 證券投資常用方法

17、 證券投資活動(dòng)是一項(xiàng)非常復(fù)雜的過程。投資者總是想尋求一種正確投資方法來確定購(gòu)入何種證券，何時(shí)能以低價(jià)買進(jìn)，何時(shí)又能以高價(jià)賣出，以獲得豐厚的投資報(bào)酬。但事實(shí)上誰也沒有絕對(duì)把握來保證投資行為一定能獲得成功。不過投資者可通過預(yù)先制定某種良好的投資方法與技巧來彌補(bǔ)這一不足，以幫助自己掌握好證券投資最佳對(duì)象與時(shí)機(jī)，消除或減少不必要錯(cuò)誤判斷和決策。一、分散投資法 分散投資法指投資者為降低投資風(fēng)險(xiǎn)而將資金分別用于購(gòu)買不同企業(yè)、不同種類和不同性質(zhì)的有價(jià)證券的投資方式。常用的分散投資方法有： （一）投資三分法 所謂三分法投資組合方式，就是將資金1/3存入銀行以備不時(shí)之需，1/3購(gòu)買債券、股票等有價(jià)證券作長(zhǎng)期投資

18、，1/3購(gòu)置房產(chǎn)、土地等不動(dòng)產(chǎn)。 （二）因素分散法 因素分散法是指投資者將其投資資金分散在不同時(shí)間、地點(diǎn)、不同行業(yè)（企業(yè)）等不同因素上以實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的合理組合。具體指： 1.到期日分散 2.投資地區(qū)分散 3.投資行業(yè)和企業(yè)分散 （三）期限分散法 一般來說，期限長(zhǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)較大，短期投資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，中期投資則介于二者之間。由于經(jīng)濟(jì)狀況的好壞和股市行情的變化總是隨著時(shí)間的推移而呈現(xiàn)出周期性波動(dòng)，某一段時(shí)間好些，某一段時(shí)間又差些。因此在投資期限（或時(shí)間）上采取分散投資方式，可以減少經(jīng)濟(jì)不景氣引起的股市大波動(dòng)給投資者帶來的損失。因此，在具體操作中，應(yīng)形成長(zhǎng)期、中期、短期投資相結(jié)合的投資組合，以規(guī)

19、避風(fēng)險(xiǎn)“捕捉”利潤(rùn)。 （四）階梯形滾動(dòng)投資法 階梯形滾動(dòng)投資法又稱梯形投資法，是確定證券組合中證券期限結(jié)構(gòu)的方法。采用這種方法，投資者需將全部資金平均投放在各種期限的證券上。 （五）啞鈴形分散投資法 指將投資資金集中投資于短期債券和長(zhǎng)期債券，而放棄中期債券的投資方法。短期債券和長(zhǎng)期債券可謂瑕瑜互現(xiàn)、各有利弊。如長(zhǎng)期債券收益率高，利率變化小，價(jià)格起伏不大，資本損失小，但流動(dòng)性靈活性差，當(dāng)投資者急需現(xiàn)金時(shí)，難以及時(shí)變現(xiàn)；短期債券則具有高度的流動(dòng)性和靈活性，變現(xiàn)能力強(qiáng)。把長(zhǎng)期債券和短期債券結(jié)合起來，在一定程度上克服了兩者的缺點(diǎn)，發(fā)揮了各自的優(yōu)勢(shì)。這種證券持有方式用圖示表示，形似兩頭大、中間小的啞鈴，

20、故稱之為啞鈴形分散投資法。 二、計(jì)劃投資法 計(jì)劃投資法又稱為公式投資法，是指證券投資者按照某種公式來制定投資計(jì)劃，它根據(jù)股票價(jià)格波動(dòng)幅度來作出股票買賣的決定。（一）等級(jí)投資計(jì)劃法： 具體操作方法是：在確定以某種股票作為買賣對(duì)象后，首先將該股股價(jià)波動(dòng)幅度劃分為若干個(gè)等級(jí)，通常是股價(jià)每下降一個(gè)等級(jí)，就買進(jìn)預(yù)定數(shù)量的股票；股價(jià)每上升一個(gè)等級(jí)，就賣出預(yù)定數(shù)量的股票。按照這種方法進(jìn)行買賣，將會(huì)使股票出售的平均價(jià)格高于買進(jìn)的平均價(jià)格。 市價(jià) 買進(jìn)股數(shù)買進(jìn)金額賣出股數(shù)賣出金額10元1000股10000元8元1000股8000元6元1000股6000元8元1000股8000元10元1000股10000元12元

21、1000股12000元合計(jì)3000股24000元3000股30000元盈虧6000元（二）等額投資成本法： 是投資者在一定時(shí)期（如一年），不論股價(jià)如何變動(dòng)，都定期以相同金額購(gòu)入某種股票。當(dāng)股價(jià)較高時(shí)，買進(jìn)股數(shù)就減少，而當(dāng)股價(jià)較低時(shí)，買進(jìn)股數(shù)就多，這樣就使投資者在整體水平上購(gòu)買股票的平均成本低于股票的平均市場(chǎng)價(jià)格，從而使投資者用固定的資金買到了較多的股票。 購(gòu)買時(shí)間市價(jià)（元）購(gòu)入股數(shù)累計(jì)購(gòu)入股數(shù)投資總額所購(gòu)市價(jià)總額一月205005001000010000二月402507502000030000三月502009503000047500四月2540013504000033750五月205001850

22、5000037000六月10100028506000028500七月40250310070000124000八月2540035008000087500（三）固定金額投資計(jì)劃法： 固定金額投資計(jì)劃法是指投資者在投資資金中計(jì)劃一個(gè)股票投資金額的固定數(shù)，其余資金用于購(gòu)買債券或保留現(xiàn)金，不論股價(jià)上升或下跌，都要保證持股數(shù)量在這一固定金額的水平上。月份股價(jià)指數(shù)股票總額（元）調(diào)整操作債券總額（元）證券市值總額（元）110020002000400021252500200045002000賣出500250045003901800300048002000買進(jìn)20028004800492.518502750460

23、0597.5195028504800（四）固定比率投資計(jì)劃法： 是由固定金額投資計(jì)劃法改進(jìn)而來的。其具體操作是將投資資金分成兩部分：一部分是保護(hù)性的，主要由價(jià)格波動(dòng)不大、收益比較穩(wěn)定的債券構(gòu)成；另一部分是風(fēng)險(xiǎn)性的，主要由價(jià)格波動(dòng)頻繁、收益相差較大普通股票構(gòu)成，兩者之間維持固定的比例。 序號(hào)股票市值調(diào)整債券市值調(diào)整150000保持不動(dòng)50000保持不動(dòng)230000買入2000070000賣出2000035000050000480000賣出1500050000買入1500056500065000（五）變動(dòng)比例投資計(jì)劃法： 與固定比率投資計(jì)劃法相反，它主張投資者應(yīng)根據(jù)股市具體情況調(diào)整與債券的比例。

24、注意：.投資者首先要根據(jù)過去較長(zhǎng)一個(gè)時(shí)期的股票平均價(jià)格給自己制定一個(gè)基準(zhǔn)價(jià)格水平；2.確定持有股票的最大比例與最小比例；3.確定每次操作的股價(jià)偏離幅度；4.當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于基準(zhǔn)價(jià)一定幅度時(shí)就賣出股票買進(jìn)債券，反之則買進(jìn)股票賣出債券，以調(diào)整股票與債券持有量之比。行動(dòng)點(diǎn)（股價(jià)指數(shù)）股票與債券的比率非標(biāo)準(zhǔn)型計(jì)劃標(biāo)準(zhǔn)型計(jì)劃股價(jià)上升股價(jià)下跌25025：7525：7523530：7030：7022035：6535：6520540：6040：6019045：5545：5517550：5050：5050：5016055：4555：4514560：4060：4013065：3565：3511570：3070：30

25、10075：2575：25三、趨勢(shì)投資計(jì)劃法趨勢(shì)投資計(jì)劃法是指投資者根據(jù)市場(chǎng)變化的大體趨勢(shì)來制定的投資計(jì)劃，是一種具有簡(jiǎn)單性、機(jī)械性、普遍性和肯定性的長(zhǎng)期投資計(jì)劃。其基本前提是認(rèn)為市場(chǎng)中的一種趨勢(shì)一旦形成便會(huì)持續(xù)一段較長(zhǎng)的時(shí)間。因此，相應(yīng)的操作方法是，投資者順應(yīng)股價(jià)走勢(shì)買進(jìn)股票后，應(yīng)保持其在市場(chǎng)的占有地位，只有在股價(jià)走勢(shì)反轉(zhuǎn)向下的信號(hào)產(chǎn)生時(shí)，才能賣出股票以作觀望，待股市出現(xiàn)好的轉(zhuǎn)機(jī)趨勢(shì)時(shí)，再行入市購(gòu)進(jìn)。（一）道氏計(jì)劃法 道氏計(jì)劃法是以道氏理論為依據(jù)的證券投資方法。道氏計(jì)劃法的總體原則為：判斷股價(jià)主要趨勢(shì)上升，便可買進(jìn)并持有股票；反之，則出售所持股票，改變投資地位。道氏計(jì)劃法的不足道氏理論主要目

26、的是探討股市的基本趨勢(shì)。 道氏理論不能把握預(yù)測(cè)股票價(jià)格的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)。 道氏理論對(duì)選股沒有幫助。道氏理論太注重長(zhǎng)期投資趨勢(shì)。 （二）哈奇計(jì)劃 哈奇計(jì)劃法的操作手法 每周末計(jì)算股價(jià)的平均值，每月再將各周的平均值相加，求出該月的股價(jià)平均值。然后，將這個(gè)平均值與上月的最高價(jià)位進(jìn)行比較，如果平均值與上月的最高價(jià)位相差未達(dá)到10%，這樣的股票，則不去管它：如果平均值與上月的最高價(jià)位相差超過10%，則賣出全部這些股票。這時(shí)即使空倉也不立即建倉，而是等到已賣出的股票周平均值或月平均值已由上月的最低價(jià)位點(diǎn)上升了10%時(shí)，再行購(gòu)進(jìn)這些股票。 四、其他證券投資方法 （一）積極進(jìn)取型的投資策略順勢(shì)投資策略： 順勢(shì)

27、投資策略是在證券行市漲跌趨勢(shì)明朗之初，及早確認(rèn)趨勢(shì)，順勢(shì)而為。采用順勢(shì)投資法必須確保兩個(gè)前提；一是漲跌趨勢(shì)必須明確；二是必須能夠及早確認(rèn)趨勢(shì)。這就需要投資者根據(jù)股市的某些征兆進(jìn)行科學(xué)準(zhǔn)確的判斷，就多頭市場(chǎng)而言，其征兆主要有:不利消息(甚至虧損之類的消息)出現(xiàn)時(shí)，股價(jià)下跌；有利消息見報(bào)時(shí)，股價(jià)大漲；除息除權(quán)股，很快做填息反映；行情上升，成交量趨于活躍；各種股票輪流跳動(dòng)，形成向上比價(jià)得情形；投資者開始重視純益、股利；開始計(jì)算本益比、本利比等等?！鞍螜n子”操作策略 概念：“拔檔子”操作策略是投資者賣出自己的持股，待該證券價(jià)位下降之后，再回補(bǔ)回來。它是多頭降低成本，保持實(shí)力的操作策略。 種類：拔檔子一

28、般可分為二種：一種為行情上漲一段后賣出，回降后補(bǔ)進(jìn)的“挺升行進(jìn)間拔檔”；一種為行情挫落時(shí)，趁價(jià)位仍高時(shí)賣出，待跌落后再予買回的“滑降間拔檔”。“挺升行進(jìn)間拔檔” 多為主力大戶在推動(dòng)行情上漲之時(shí)，見價(jià)位已漲升不少，或遇到沉重的上升阻力，干脆自行賣出，迫使股價(jià)短暫冷卻，以化解漲升阻力，一旦股價(jià)小幅回落，再行大批補(bǔ)回，以使行情再度猛升?！盎甸g拔檔”是指投資者在高價(jià)套牢或做多頭者自知實(shí)力弱于賣方，在股價(jià)下跌或尚未跌低以前，先行將所持股票賣出，待價(jià)位跌落后，再予以補(bǔ)回，從而降低投資成本，達(dá)到轉(zhuǎn)敗為勝的目的。 時(shí)間：一般來講，采取拔檔子賣出到買回之間，相隔時(shí)間不會(huì)太久。最短的可能只隔一天，最長(zhǎng)的也只不過

29、一兩個(gè)月。如果期間相隔太久，則屬于在上檔了結(jié)和下一輪買進(jìn)，而不認(rèn)為是“拔檔子”。 博傻主義策略 具體作法在較高價(jià)位上買入股票后，等行情繼續(xù)上漲到有利可圖時(shí)即可迅速賣出，由于這種策略是在高價(jià)時(shí)投入，有人形容地將此稱作是一種傻瓜贏傻瓜的辦法。這種策略的指導(dǎo)思想是，不怕自己是傻瓜而買了高價(jià)貨，只要?jiǎng)e人比自己更傻，愿意以更高的價(jià)格進(jìn)貨，自己就可將股票賣給后一位傻子而賺錢。博傻主義策略只宜在股市行情處于上升階段采用。 需要指出的是采用這種投資策略的風(fēng)險(xiǎn)很大，如果高價(jià)捧到手后而傳不出去，就會(huì)被套牢而蒙受損失，因此心理承受能力較弱和收入不夠?qū)捲５耐顿Y者，不宜采用此種投資方法。 （二）穩(wěn)妥安全型的投資策略 保

30、本投資策略 保本投資策略是在證券行市變動(dòng)不確定之時(shí)，先定出獲利賣出點(diǎn)和停止損失點(diǎn)，以確保既得利益，減少損失。 采用此法最重要的不在于買進(jìn)的時(shí)機(jī)選擇，而在于做出賣出的決策，因此，獲利賣出點(diǎn)和停止損失點(diǎn)的決定是采用保本投資法的關(guān)鍵。 保本投資法適合于經(jīng)濟(jì)景氣欠明朗，股價(jià)走勢(shì)與實(shí)質(zhì)因顯著脫節(jié)以及股市行情變化難以捉摸時(shí)采用。漁翁撒網(wǎng)法 操作：股票投資者在對(duì)股票行情波動(dòng)在短期內(nèi)的漲跌把握不定時(shí)，可以購(gòu)買一攬子股票，即同時(shí)買進(jìn)多種股票，然后，再根據(jù)哪種股票價(jià)格上漲能夠獲利，就出售哪種股票，它的目的是期望當(dāng)有的股票價(jià)格遇上風(fēng)險(xiǎn)，遭受損失時(shí)，會(huì)被別的股票得到的收益所抵消，以收到相互補(bǔ)償?shù)男?yīng)，使投資者能比較穩(wěn)

31、定地得到一定的收益。 采用這一方法應(yīng)注意以下問題：第一，“漁翁撒網(wǎng)法” 是一種在難以準(zhǔn)確選擇股票的情況下所采取的一種消極的或被動(dòng)的方法。第二，此法與其他投資方法結(jié)合使用，才能更為有效。第三，必須注意經(jīng)濟(jì)前景。第四，采用此法，須有耐心，不輕易為各種消息所左右。第五，仍需有選擇地購(gòu)買一攬子股票，其中，表現(xiàn)較好的績(jī)優(yōu)股、成長(zhǎng)股應(yīng)占較大的比例，以保持合理的種類結(jié)構(gòu)；此外，要選購(gòu)不相關(guān)或負(fù)相關(guān)的股票，否則便起不到一攬子股票的作用。 濾嘴投資法 是股票投資者在股市處于漲勢(shì)末期或跌勢(shì)末期時(shí)，以固定的比率，犧牲或放棄一小部分利潤(rùn)，以確保預(yù)期利潤(rùn)的投資方法。在股票市場(chǎng)上，人們一般都期望著能夠以最低價(jià)進(jìn)貨和最高價(jià)

32、出貨，但何時(shí)最低價(jià)和最高價(jià)卻難以推斷。濾嘴投資法不追求最低價(jià)買進(jìn)和最高價(jià)賣出，而是在漲勢(shì)中不賣最高點(diǎn)，只賣次高點(diǎn)，在跌勢(shì)中不買最低點(diǎn)而只買次低點(diǎn)。 如某一投資者擬定的濾嘴比率為8，那么不論股價(jià)怎么變化，只要回升的比率不到8，均工作買進(jìn)的考慮；一旦跌勢(shì)遏止,反彈回升的比率達(dá)8時(shí)，則立即斷然買進(jìn)。 如某一投資者所確定的濾嘴比率為10，那么只要股市結(jié)束漲勢(shì)而跌到10的程度，就應(yīng)當(dāng)立即賣出。以便在跌勢(shì)中保住已賺取的利潤(rùn)和避免更大的損失。 （三）止損解套策略 加碼買進(jìn)勻低成本策略 定義：當(dāng)行情急劇下跌，在價(jià)位上出現(xiàn)虧損時(shí)，只要后市仍然看好，可在股價(jià)跌到相當(dāng)程度，照原持有股數(shù)加碼買進(jìn)以勻低成本。 主要方式

33、：第一種方式是平均加碼勻低成本法，它指的是當(dāng)所購(gòu)股票被高檔套牢后，待其股價(jià)跌到一定程度，再照原來所持股數(shù)加碼買進(jìn)，以達(dá)到勻低成本的目的。 第二種方式是倍數(shù)加碼勻低成本法，它指的是在股價(jià)跌落后，加倍或加數(shù)倍買進(jìn)原先已持有的股票，以達(dá)到勻低成本的目的。 攤平成本操作策略 投資者在做任何買賣時(shí)都不一次盡全力，以便能下檔攤平或上檔加碼，即通過多次買進(jìn)或賣出，來勻平成本，以回避過高風(fēng)險(xiǎn)。 投資人采用這種方法，可能遇到行情變化及獲利的機(jī)會(huì)有幾種情況：（1）第一次買進(jìn)后行情下跌,第二次買進(jìn)同等數(shù)的股票后,行情仍下跌，就再作同樣的股票第三次買進(jìn)，在這之后，如果行情回到第一次買進(jìn)時(shí)的價(jià)位，即可獲利。（2）買進(jìn)第

34、一、第二、第三次之后，行情仍持續(xù)下降，不過行情不可能永遠(yuǎn)只跌不漲，只要行情有機(jī)會(huì)回到第二次的買進(jìn)價(jià)位，就可保本，略超過第二次買進(jìn)價(jià)位即可獲利。解套策略 通常的解套策略主要有以下五種：（1）以快刀斬亂麻的方式停損了結(jié)。 （2）汰弱擇強(qiáng)，換股操作。 （3）采用拔檔子的方式進(jìn)行操作。 （4）采取向下攤平的操作方法。 （5）采取以不變應(yīng)萬變的“不賣不賠” 方法。 （四）綜合性的投資策略 股市探底法含義：指通過對(duì)股價(jià)漲跌特征（特別是短中期漲跌特征）的分析，判斷股價(jià)谷底，從而選擇適當(dāng)?shù)馁I進(jìn)時(shí)機(jī)的方法。在實(shí)際投資中運(yùn)用這一方法也可用試探性買入作為判斷。如投資者欲買進(jìn)1000股某種股票，可以先買上500股，等

35、到股價(jià)上漲到一定幅度出現(xiàn)習(xí)慣性的回檔，且價(jià)位至較低檔不易再下跌時(shí)，再買回500股。這樣，如果處于上漲行情，投資者可兩次獲利；反之，如果處于下跌行情，投資者的損失也可減少一半。 長(zhǎng)期持股法 含義：長(zhǎng)期持股法指選擇獲益率高或成長(zhǎng)性高的股票，購(gòu)進(jìn)后便長(zhǎng)期持有，不輕易拋出的方法，即長(zhǎng)期投資于某種股票的方法。 運(yùn)用此法的操作要點(diǎn)為：選擇充分了解的股票購(gòu)進(jìn)，以“年” 為單位長(zhǎng)期持有；對(duì)有周期性漲跌的股票，于跌幅最大時(shí)買進(jìn)，等其反彈至較大幅度時(shí)才拋出（中期投資），這需要參照以往的行情紀(jì)錄；此外，購(gòu)買成長(zhǎng)性股票作為長(zhǎng)期投資。 利乘法 含義：利乘法是股票買賣的操作策略之一。其操作過程是：在股價(jià)的上升過程中，分批購(gòu)進(jìn)某種股票，隨著股價(jià)的漲升，所持股票經(jīng)不斷地加碼也愈來愈多。但一旦大勢(shì)反轉(zhuǎn)向下而跌至某一點(diǎn)時(shí)（通?；氐?左右），就迅速將所持股票一并賣出。案例：某投資在每股價(jià)格為15元時(shí)，買進(jìn)股票1萬股，其后股價(jià)上升至15.5元時(shí)，再加碼買進(jìn)2萬股，爾后