基金產(chǎn)品分類及特點(diǎn)介紹(中信)ppt課件

1、基金產(chǎn)品分類及特點(diǎn)引見目 錄基金產(chǎn)品分類如何選擇基金產(chǎn)品如何進(jìn)展基金投資案例一：中信經(jīng)典配置基金產(chǎn)品引見案例二：中信貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品引見 基金產(chǎn)品分類根據(jù)組織方式不同，基金可分為公司型和契約型根據(jù)規(guī)模能否可變動(dòng)以及買賣方式的不同，基金可分為封鎖式基金和開放式基金開放式基金逐漸成為全球基金業(yè)開展的主流中 國(guó)美 國(guó)02004006008001000120014001600180020001998199920002001200220032004封鎖式基金億元開放式基金億元買賣型開放式指數(shù)基金ETF根本功能在于實(shí)現(xiàn)指數(shù)投資的股票化集開放式基金、封鎖式基金、指數(shù)基金的特點(diǎn)于一身全球開展最快的金融資產(chǎn)，在

2、亞洲地域的迅速開展：香港：99年推出，目前共有5只臺(tái)灣：03年推出首只產(chǎn)品內(nèi)地市場(chǎng)：華夏上證50ETF全球ETF的規(guī)模和數(shù)量數(shù)據(jù)來源：Morgan Stanley和Bloomberg050010001500200025003000199319941995199619971998199920002001200220032004050100150200250300350資產(chǎn)億美圓數(shù)量(右軸)按照投資標(biāo)的進(jìn)展分類貨幣市場(chǎng)基金：僅投資于貨幣市場(chǎng)工具債券基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券股票基金：60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票混合基金：不符合上規(guī)范保本基金平衡配置基金組合基金：國(guó)內(nèi)尚未推出不同基金類型

3、的風(fēng)險(xiǎn)收益特征風(fēng) 險(xiǎn)預(yù)期收益保本基金債券基金貨幣基金平衡基金股票基金組合基金預(yù)期年收益率預(yù)期年波動(dòng)率股票基金10.0%18.0%平衡基金8.0%13.0%轉(zhuǎn)債基金5.0%6.0%債券基金3.5%3.0%貨幣基金2.8%0.2%表：預(yù)期年收益率與年動(dòng)搖率例如不同資產(chǎn)類型比較美國(guó)最高年收益率最低年收益率142.9%54.0%40.4%29.1%-5.1%-9.2%-43.3%-58.0%-100%-50%0%50%100%150%長(zhǎng)期政府債券中期政府債券國(guó)庫券小市值股票大市值股票14.7%0.0%平均年收益率5.3%5.3%3.8%12.5%10.7%Highs and Lows: 1926-20

4、01資產(chǎn)收益與通貨膨脹美國(guó)股票 5.3%債券3.8%貨幣股票稅后債券稅后貨幣稅后8.2%3.8%2.2%通貨膨脹3.1%0%4%8%12%10%6%2%10.7%復(fù)合年利率1926-2001風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間延伸而降低5年持有期間1年持有期間小市值股票大市值股票 政府債券國(guó)庫券-75%-50%-25%0%25%50%75%100%125%150%20年持有期間10.7%12.5%5.3%3.8%復(fù)利年收益率1926-2001股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)變化Periods with LossPeriods with Gain100%62 Fifteen-Year PeriodsPeriods with Gain71

5、%29%76 One-Year Periods10%72 Five-Year PeriodsPeriods with LossPeriods with Gain90%股票基金分類股票市場(chǎng)是最具有深度、廣度、投資活力的市場(chǎng)，對(duì)股票基金的分類存在著不同的規(guī)范，例如投資目的、投資戰(zhàn)略或投資風(fēng)格美國(guó)ICI協(xié)會(huì)MorningStar 積極成長(zhǎng)型（小盤成長(zhǎng)型公司） 新興市場(chǎng)股票基金 全球股票基金 成長(zhǎng)和收入型基金(良好股利收入和未來成長(zhǎng)性的公司） 成長(zhǎng)型基金 收入型股票基金(可觀股利收入) 國(guó)際股票基金 地區(qū)股票基金 部門股票基金(特定行業(yè)) 大盤成長(zhǎng) 大盤平衡 大盤價(jià)值 中盤成長(zhǎng) 中盤平衡 中盤價(jià)值 小

6、盤成長(zhǎng) 小盤平衡 小盤價(jià)值 特定部門（行業(yè)） 股票基金分類續(xù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于股票基金尚沒有一致的、公認(rèn)的分類規(guī)范隨著基金市場(chǎng)的開展和投資者的成熟，基金產(chǎn)品日趨細(xì)分化和專業(yè)化，根據(jù)基金的投資戰(zhàn)略和目的，大致可以分為以下幾類：投資風(fēng)格類：生長(zhǎng)、價(jià)值、PEG市值風(fēng)格類：大盤、中小盤行業(yè)類：如消費(fèi)品、效力等主題投資類：如博時(shí)主題指數(shù)類：被動(dòng)投資對(duì)股票基金的分析，中心是了解每種投資風(fēng)格或投資戰(zhàn)略的內(nèi)涵以及承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)股票基金分類(規(guī)模：億元348144290151203生長(zhǎng)型價(jià)值型平衡型行業(yè)型指數(shù)型數(shù)據(jù)來源：天相投資了解不同投資風(fēng)格價(jià)值投資(Value Investing)集中于尋覓那些價(jià)值被市場(chǎng)低估的企業(yè)

7、Bargain 分析P/B/P/E比值,然后在較廉價(jià)價(jià)位購買這些股票 在較低的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境下表現(xiàn)較好 市場(chǎng)能夠很長(zhǎng)時(shí)間才干反映價(jià)值類股票的價(jià)值 PEG/GARP投資生長(zhǎng)投資(Growth Investing)充分了解每類投資風(fēng)格的戰(zhàn)略、收益以及潛在的風(fēng)險(xiǎn)集中于尋覓高于平均程度增長(zhǎng)的公司，并情愿為較長(zhǎng)期的盈利潛力支付溢價(jià) 該類投資在經(jīng)濟(jì)環(huán)境好、快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)中表現(xiàn)較好 該類投資風(fēng)格通常動(dòng)搖更大；股利通常較低 尋覓公司具有較強(qiáng)的盈利程度和有吸引力的定價(jià)是比生長(zhǎng)投資更為保守的方法 動(dòng)搖率要小于單一的生長(zhǎng)和價(jià)值投資風(fēng)格 該風(fēng)格能夠經(jīng)常會(huì)買相當(dāng)普通的股票 不同風(fēng)格資產(chǎn)的收益風(fēng)險(xiǎn)特征15%20%25%30

8、%35%40%1995-20042000-2004中信大盤中信中盤中信小盤15%20%25%30%35%40%1995-20042000-2004大盤生長(zhǎng)大盤價(jià)值中盤生長(zhǎng)中盤價(jià)值小盤生長(zhǎng)小盤價(jià)值01000200030004000500060007000800090001000011000J-95J-96J-97J-98J-99J-00J-01J-02J-03J-04大盤生長(zhǎng)大盤價(jià)值中盤生長(zhǎng)中盤價(jià)值小盤生長(zhǎng)小盤價(jià)值數(shù)據(jù)來源：中信數(shù)量化分析系統(tǒng)不同風(fēng)格資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)特征不同風(fēng)格資產(chǎn)的收益程度近幾年來市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)程度處于逐漸下降過程中不同市值資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)程度呈現(xiàn)遞減態(tài)勢(shì)價(jià)值與生長(zhǎng)風(fēng)格未表現(xiàn)出明顯的風(fēng)險(xiǎn)差別目 錄

9、基金產(chǎn)品分類如何選擇基金產(chǎn)品如何進(jìn)展基金投資案例一：中信經(jīng)典配置基金產(chǎn)品引見案例二：中信貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品引見Smart Investing Begins with a Plan精明的投資從制定合理的投資方案開場(chǎng)假設(shè)將投資比做一次長(zhǎng)途游覽，那么他必需決議他想去哪里投資目的及如今和未來的需求畫出道路圖 不同的道路都能夠到達(dá)目的，如何以及何時(shí)到達(dá)取決于他選擇的途徑 根據(jù)投資目的及風(fēng)險(xiǎn)偏好確定資產(chǎn)組合 客戶經(jīng)理和理財(cái)規(guī)劃師帶上他的行李如今的資產(chǎn)和負(fù)債開車啟程開場(chǎng)執(zhí)行投資方案基金是資產(chǎn)組合中的一部分美國(guó)家庭持有金融資產(chǎn)構(gòu)成25%：直接持有股票、 債券等金融資產(chǎn)20%：養(yǎng)老基金18%：共同基金12%：儲(chǔ)蓄

10、類6%：壽險(xiǎn)公司國(guó)內(nèi)居民金融資產(chǎn)構(gòu)成以儲(chǔ)蓄存款為主現(xiàn)金10.70%儲(chǔ)蓄存款73.70%國(guó)債5.60%保險(xiǎn)1.80%股票6.40%保證金存款1.80%2003年年末居民金融資產(chǎn)構(gòu)造表數(shù)據(jù)來源：中國(guó)人民銀行基金是資產(chǎn)組合中的一部分續(xù)基金是資產(chǎn)組合中的一部分選擇基金從分析客戶的投資目的、風(fēng)險(xiǎn)偏好和整個(gè)的資產(chǎn)組合開場(chǎng)重要的是客戶整個(gè)資產(chǎn)組合滿足他的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，單只基金會(huì)影響組合的風(fēng)險(xiǎn)收益程度，但不是全部年老的客戶資產(chǎn)組合中也能夠有部分股票基金年輕的客戶資產(chǎn)組合中也會(huì)有固定收益類基金產(chǎn)品投資者購買基金全球調(diào)查持有基金平均在5到6只；持有期限平均在3到5年；對(duì)投資基金有比較明晰了解的只需20%；57%只

11、具有根本知識(shí)。有50%的份額是從代銷窗口購買以年金方式購買的占到61%；投資者希望最多的是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的基金種類，而不是低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的基金種類；購買動(dòng)機(jī)專業(yè)管理才干分散投資高收益投資方便年金公司的推獎(jiǎng)購買前的五個(gè)問題基金的表現(xiàn)如何？基金的風(fēng)險(xiǎn)程度如何？基金的持有組合特征？誰在管理基金？基金的本錢或費(fèi)用是多少？對(duì)于新基金的選擇目 錄基金產(chǎn)品分類如何選擇基金產(chǎn)品如何進(jìn)展基金投資案例一：中信經(jīng)典配置基金產(chǎn)品引見案例二：中信貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品引見如何進(jìn)展基金投資？假設(shè)一位富有慷慨的親戚給了每個(gè)家庭成員￥10,000她獨(dú)一的要求是這筆錢必需拿來投資基金他會(huì)怎樣辦？等待或者選擇適宜的市場(chǎng)時(shí)機(jī)進(jìn)展投資？一

12、次性全部投入？或是不同時(shí)期分筆投入？等待？時(shí)機(jī)選擇？S&P 500Treasury Bills$2,279$17.20$0$500$1,000$1,500$2,000$2,500S&P 500 minusbest 38 months$15.971925-2001￥1955￥67505001000150020002500上證指數(shù)上證指數(shù)錯(cuò)過最好的5個(gè)月1995-2004中 國(guó)美 國(guó)他的偏好是什么？基金表現(xiàn)好時(shí)買？不好時(shí)買？他在做時(shí)機(jī)選擇嗎？閱歷闡明，時(shí)機(jī)選擇往往不能帶來更多收益，尤其是對(duì)于普通投資者假設(shè)：1995年初開場(chǎng)投資1000元假設(shè)：1925年初開場(chǎng)投資1美圓一次投入？分次投入？10121

13、61113141517181910987698761010849765321總計(jì)￥10,000元，不同的基金凈值走勢(shì)情景分析一次投入：￥19,000，90%定期定額：￥13,657，36.57%一次投入：￥1,000，-90%定期定額：￥2,929，-70.7%一次投入：￥10,000，0定期定額：￥12,913，29.13%我們的建議對(duì)于大部分投資者來說，時(shí)機(jī)選擇往往是不現(xiàn)實(shí)的一次投入還是分次投入取決于他投資期限的長(zhǎng)短以及能否他的根本目的是最大化收益或最小化風(fēng)險(xiǎn) 他的投資期限越短，一次投入蒙受損失的能夠性就越大采用等額分次投入即定期定額投資可以有效的降低風(fēng)險(xiǎn)我們建議兩種戰(zhàn)略結(jié)合運(yùn)用：在今天一

14、次性投資金額取決于他目前的資產(chǎn)組合情況并商定未來按月按季度定期投資什么人更適宜定期定額投資？定時(shí)定額是老少咸宜的投資方式只需是中長(zhǎng)期的理財(cái)目的，都適宜用定時(shí)定額投資去實(shí)現(xiàn)假設(shè)您具有以下屬性，就更適于用定期定額方法進(jìn)展投資了！ 無固定儲(chǔ)蓄習(xí)慣-強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄 手邊無大筆閑置資金-小額投資缺乏專業(yè)與閑暇時(shí)間投資-由專業(yè)經(jīng)理人把關(guān) 什么時(shí)候“丟棄他的基金？基金繼續(xù)虧損超越它應(yīng)該的范圍基金盈利超越它應(yīng)該的范圍基金的投資風(fēng)格或戰(zhàn)略改動(dòng)基金長(zhǎng)期表現(xiàn)遜于基準(zhǔn)或同類基金他的投資目的改動(dòng)了他不能再忍受了！目 錄基金產(chǎn)品分類如何選擇基金產(chǎn)品如何進(jìn)展基金投資案例一：中信經(jīng)典配置基金產(chǎn)品引見案例二：中信貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品引見

15、案例三：中信紅利精選基金產(chǎn)品引見中信經(jīng)典配置基金投資理念：三類資產(chǎn)動(dòng)態(tài)配置，根本面驅(qū)動(dòng)資產(chǎn)定價(jià)投資目的：在長(zhǎng)期投資的根底上，將戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與時(shí)機(jī)選擇相結(jié)合，積極自動(dòng)的精選證券，并充分利用短期金融工具作為動(dòng)態(tài)配置的有效緩沖及收益補(bǔ)充，實(shí)施全流程的風(fēng)險(xiǎn)管理，力求在風(fēng)險(xiǎn)可控、獲取穩(wěn)定收益的根底上，追求資本最大能夠的長(zhǎng)期增值富含短期收益的短期金融工具充溢創(chuàng)新空間的債券資產(chǎn)極具增值潛力的股票資產(chǎn)5% -35%5% - 35%45% - 75%基金資產(chǎn)配置比例目的客戶定位適用投資者投 資目 標(biāo)追求收益和資產(chǎn)保值在適度風(fēng)險(xiǎn)程度下追求長(zhǎng)期資本增值。最大程度的追求長(zhǎng)期資本增值。追求流動(dòng)性管理和資本保值低風(fēng)險(xiǎn)程度

16、中低風(fēng)險(xiǎn)程度中風(fēng)險(xiǎn)程度中高風(fēng)險(xiǎn)程度高風(fēng)險(xiǎn)程度追求穩(wěn)健的資本增值，然后尋求資產(chǎn)的保值。保 值增 值適宜于追求資本保值根底上的一定收益，以到達(dá)財(cái)富的繼續(xù)的實(shí)踐增長(zhǎng)的目的，投資期間介于1-5年的投資者。適宜于追求資產(chǎn)的實(shí)踐增長(zhǎng),并且具有較高的風(fēng)險(xiǎn)接受才干以盡量提高資本增值才干,具有較長(zhǎng)投資期限的投資者。穩(wěn)健型投資者目 錄基金產(chǎn)品分類如何選擇基金產(chǎn)品如何進(jìn)展基金投資案例一：中信經(jīng)典配置基金產(chǎn)品引見案例二：中信貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品引見案例三：中信紅利精選基金產(chǎn)品引見中信現(xiàn)金優(yōu)勢(shì)貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品定位 投資于具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具 低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健收益、高流動(dòng)性 收益風(fēng)險(xiǎn)特性介于銀行存款與債券基金之間投資目的

17、 在堅(jiān)持低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性前提下獲得高于投資基準(zhǔn)的報(bào)答 以中國(guó)人民銀行公布的一年期定期存款稅后收益率為基準(zhǔn)投資范圍 剩余期限在397天以內(nèi)的國(guó)債、金融債以及AAA級(jí)企業(yè)債 期限在1年以內(nèi)的中央銀行票據(jù) 期限在1年以內(nèi)的債券回購 一年以內(nèi)的銀行定期存款、大額存單、現(xiàn)金 經(jīng)同意后的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具獨(dú)特優(yōu)勢(shì)投資標(biāo)的貨幣市場(chǎng)工具具有期限短、風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性強(qiáng)的特征本金平安性高有吸引力的穩(wěn)健收益凈值堅(jiān)持1元，免認(rèn)/申購、贖回費(fèi)方便進(jìn)出贖回款到帳時(shí)間短(T+1)高流動(dòng)性 轉(zhuǎn)換便利 本基金進(jìn)一步完善了中信基金的產(chǎn)品線，投資者可以根據(jù)本身所處的生命周期和風(fēng)險(xiǎn)收益偏好在不同基金之間進(jìn)展配置，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)

18、的最優(yōu)配置。享用資金零售市場(chǎng)的收益程度貨幣市場(chǎng)基金分紅無需納稅追求在保證基金資產(chǎn)平安性和流動(dòng)性的根底上，獲得穩(wěn)健而有吸引力的收益 投資理念投資理念明晰、努力于滿足機(jī)構(gòu)投資者優(yōu)化投資組合的需求，在充分思索機(jī)構(gòu)投資者的避險(xiǎn)需求的同時(shí)，積極發(fā)揚(yáng)基金管理者的專業(yè)管理運(yùn)作閱歷和貨幣市場(chǎng)投資的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，以提高運(yùn)作效率、降低買賣本錢，充分發(fā)揚(yáng)其資金避風(fēng)港的功能目 錄基金產(chǎn)品分類如何選擇基金產(chǎn)品如何進(jìn)展基金投資案例一：中信經(jīng)典配置基金產(chǎn)品引見案例二：中信貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品引見案例三：中信紅利精選基金產(chǎn)品引見產(chǎn)品概要 投資目的在嚴(yán)厲執(zhí)行投資風(fēng)險(xiǎn)管理的前提下，主要投資于盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定的紅利股，追求穩(wěn)定的股息收入和長(zhǎng)期的資本增值。投資戰(zhàn)略遵照積極自動(dòng)投資理念，紅利股為主要投資對(duì)象。自下而上精選個(gè)股。適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置來降低組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品收益風(fēng)險(xiǎn)特性本基金是一只股票型基金，遵照積極自動(dòng)的投資理念，以盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定的高股息和延續(xù)分紅股票類資產(chǎn)為主要投資工具，在證券投資基金中屬于中等風(fēng)險(xiǎn)的基金產(chǎn)品。業(yè)績(jī)比較規(guī)范80新華富時(shí)150紅利指數(shù)10新華富時(shí)國(guó)債指數(shù)10一年期定