商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)(三)

1、金融(jnrng)企業(yè)審計(jì)高級(jí)研修班商業(yè)銀行業(yè)務(wù)及主要(zhyo)風(fēng)險(xiǎn)北京國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院2011年8月共二十頁(yè)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)(yw)及主要風(fēng)險(xiǎn)主要課程內(nèi)容銀行體系概覽商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)資金業(yè)務(wù)(yw)存款業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)信貸業(yè)務(wù)2 2011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn)共二十頁(yè)存款(cn kun)業(yè)務(wù)3 2011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要(zhyo)風(fēng)險(xiǎn)5共二十頁(yè)存款(cn kun)業(yè)務(wù)4 2011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要(zhyo)風(fēng)險(xiǎn)2009年及2010年銀行家的觀點(diǎn)2009年居民與銀行之間的負(fù)債和儲(chǔ)蓄關(guān)系將向理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變，越來(lái)越多的銀行儲(chǔ)蓄存款將被各類理財(cái)產(chǎn)品所替代2010年對(duì)于“20

2、10年面臨的最大經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)”，“同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈”和“吸收存款壓力加大”均得到79%的銀行家認(rèn)同，并列第一。吸收存款成本增加、對(duì)部分定價(jià)能力高的大型企業(yè)下浮利率成為普遍現(xiàn)象。如果不及時(shí)提高自身的定價(jià)能力，銀行業(yè)可能會(huì)長(zhǎng)期面臨利差收窄的壓力。共二十頁(yè)存款(cn kun)業(yè)務(wù)5 2011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)(yw)與主要風(fēng)險(xiǎn)齊魯銀行偽造金融票證案2010年12月6日，濟(jì)南市公安局接報(bào)案，某銀行在受理業(yè)務(wù)咨詢過(guò)程中發(fā)現(xiàn)一存款單位所持“存款證實(shí)書”系偽造犯罪嫌疑人劉濟(jì)源通過(guò)偽造金融票證等手段多次騙取資金，涉及濟(jì)南市一些金融機(jī)構(gòu)和多家企業(yè)，總行營(yíng)業(yè)部經(jīng)理趙連成以及一名“明星”客戶經(jīng)理也卷入此案， “明星”客

3、戶經(jīng)理拉來(lái)數(shù)以億元計(jì)的存款劉濟(jì)源通過(guò)偽造金融票證這種手段，進(jìn)行銀行、企業(yè)之間運(yùn)作多年、原本皆大歡喜的第三方存貸質(zhì)押業(yè)務(wù)“金融票證偽造案”，采取“一筆存款，兩份存單”騙取模式。劉濟(jì)源幫銀行拉來(lái)一筆真實(shí)的存款，銀行開具真實(shí)存單，然后劉濟(jì)源再偽造一份假的存單給企業(yè)，自己用這個(gè)真的存單去騙取銀行貸款。貸款獲得的現(xiàn)金再去存款，循環(huán)往復(fù)，以此做大存貸款規(guī)模。第三方存貸質(zhì)押，是指企業(yè)在商業(yè)銀行協(xié)議存款后，為第三方從商業(yè)銀行貸款提供存單質(zhì)押，作為第三方貸款的第二還款來(lái)源。存款行和貸款行可為同一家，也可是不同銀行，后者即為跨行存單抵押貸款業(yè)務(wù)。預(yù)警過(guò)治理層及高級(jí)管理層（1）“存款質(zhì)押”貸款的合理性、借款人還款能

4、力的充分性等問(wèn)題-借款人2008年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，其營(yíng)業(yè)收入與貸款規(guī)模不能匹配，且與該行信貸系統(tǒng)中的信息存在較大不一；（2）以上借款人和擔(dān)保人之間合理商業(yè)關(guān)系、上述貸款第一還款來(lái)源的充分性、及質(zhì)押存款（即第二還款來(lái)源）的合法性共二十頁(yè)存款(cn kun)業(yè)務(wù)6 2011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)(yw)與主要風(fēng)險(xiǎn)齊魯銀行偽造金融票證案商業(yè)銀行對(duì)本行存單質(zhì)押的驗(yàn)證程序主要是驗(yàn)證印鑒而非存單本身。所謂印鑒通常由企業(yè)財(cái)務(wù)或會(huì)計(jì)經(jīng)理保管。這意味著，相關(guān)企業(yè)很有可能有內(nèi)鬼參與其中，為假存單提供真印鑒。“問(wèn)題是為什么劉濟(jì)源能平趟商業(yè)銀行和這些國(guó)有企業(yè)，既拉存款又用貸款？”啟示盲目追求規(guī)模、速度和排名存貸比壓力-沒(méi)

5、有存款，就沒(méi)有業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，就沒(méi)有貸款共二十頁(yè)存款(cn kun)業(yè)務(wù)7 2011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要(zhyo)風(fēng)險(xiǎn)河松街支行案2005年1月4日，中行黑龍江省分行河松街支行報(bào)案“丟失”巨額存款，行長(zhǎng)高山失蹤案發(fā)導(dǎo)火索，是交通銀行長(zhǎng)春分行向東北高速公路股份有限公司追討欠款的行動(dòng)。2004年 11月30日，東北高速收到河松街中行的銀行詢證函回執(zhí)，確認(rèn)其在該行的兩個(gè)賬戶中共有存款余額2.9337億元。12月21日，河松街中行向吉林高法出具了回執(zhí)“你院字第26號(hào)扣劃通知書收悉。關(guān)于東北高速公路股份有限公司在我行的賬戶存款1.5億元已扣劃至交行長(zhǎng)春分行”。 但直至2004年12月31日，交行長(zhǎng)春分行

6、始終未收到有關(guān)劃款。東北高速發(fā)現(xiàn)在河松街中行的存款賬戶顯示只剩下7.31萬(wàn)元，全部失款總額則超過(guò)10億元到2004年末，河松街支行包括高山在內(nèi)共有8名職員。經(jīng)營(yíng)規(guī)模的小支行，存款余額多則幾千萬(wàn)元，但高山的河松街支行存款余額最高時(shí)達(dá)到了20億元，另有40億元的授信額度2004年9月，由于突出業(yè)績(jī)，新興分理處升格為河松街支行，高山也由主任晉升為支行行長(zhǎng)攬存款有賴于牽線人李東哲。李東哲是具有“社會(huì)能量”的商人，在他的協(xié)助下，以高息為誘餌，拉入客戶存款，包括黑龍江辰能哈工大高科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司3.2億；東北高速2.9337億；省社會(huì)保險(xiǎn)事業(yè)管理局1.8億；哈藥集團(tuán)制藥六廠數(shù)6000元；黑龍江東高投資

7、開發(fā)有限公司530萬(wàn)元；另外還有中國(guó)網(wǎng)通、哈爾濱市社保局等河松街中行開立有113家對(duì)公賬戶，存在大量業(yè)務(wù)往來(lái)，但在人行哈爾濱中心支行記錄為零。河松街中行（前身新興分理處）根本就沒(méi)有對(duì)人行上報(bào)開展了對(duì)公業(yè)務(wù)。河松街支行沒(méi)有獨(dú)立進(jìn)入同城票據(jù)交換系統(tǒng)規(guī)避監(jiān)管。這種模式一般也就持續(xù)三五個(gè)月，最多一年，但河松街支行這樣一干就是4年共二十頁(yè)存款(cn kun)業(yè)務(wù)8 2011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)(yw)與主要風(fēng)險(xiǎn)河松街支行案按照有關(guān)規(guī)定，一個(gè)企業(yè)只能有一個(gè)基本賬戶，可有多個(gè)一般賬戶，還可設(shè)臨時(shí)賬戶、專用賬戶；非基本賬戶，人民銀行無(wú)須審批。企業(yè)要在銀行開戶，必須出具工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照、企業(yè)法人代表身份證明和人行的開

8、戶許可等證明材料。但銀行為了爭(zhēng)取存款、發(fā)展業(yè)務(wù)，對(duì)設(shè)立賬戶審查不嚴(yán)已然是業(yè)內(nèi)通病。這為李東哲和高山建立假賬戶提供了可乘之機(jī)。東北高速及其分公司在河松街中行的六個(gè)賬號(hào)均為活期賬戶，資金往來(lái)十分頻繁通過(guò)背書轉(zhuǎn)讓（就是持票人在票據(jù)的背面簽字或作出一定的批注，表示對(duì)票據(jù)作出轉(zhuǎn)讓的行為。背書轉(zhuǎn)讓需要持票人蓋有其相應(yīng)印鑒，并與企業(yè)當(dāng)初預(yù)留印鑒相符，方可實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓的手段），將企業(yè)存款轉(zhuǎn)入李東哲和高山事先設(shè)立的其他企業(yè)賬戶，企業(yè)得到了高利息回報(bào)，李東哲則融到了資金由于涉及賬戶太多，中間又有很多是虛假的，高山把所有大額資金全部化為小筆項(xiàng)目逐筆轉(zhuǎn)移，資金的最終流向的清查工作將頗費(fèi)時(shí)日高山專門聘用了編外司機(jī)劉靜，冒充

9、銀行工作人員，為企業(yè)“上門服務(wù)”，將偽造的銀行票據(jù)、對(duì)賬單送給東北高速等在河松街支行存款的儲(chǔ)戶，有時(shí)甚至還幫企業(yè)提款。這事實(shí)上割斷了企業(yè)和真正的銀行業(yè)務(wù)員之間的溝通和往來(lái)，使得高山更容易繞開銀行內(nèi)部的監(jiān)管體系。 共二十頁(yè)存款(cn kun)業(yè)務(wù)9 2011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要(zhyo)風(fēng)險(xiǎn)河松街支行案被“上門服務(wù)”的，還包括黑龍江省社保局。黑龍江省社保局于2003年10月向河松街中行的前身新興分理處存入1.8億元的資金，為一年定期，賬戶名稱為“社保實(shí)業(yè)”。河松街中行當(dāng)時(shí)向社保局開具了18張存款憑證，每張面額為1000萬(wàn)元。2004年10月一年期到期后，高山派人主動(dòng)上門給社保局送去利息。所

10、以，這筆資金繼續(xù)存放下來(lái)東北高速事發(fā)后，黑龍江省社保局請(qǐng)銀行業(yè)務(wù)員核對(duì)，發(fā)現(xiàn)社保局持有的18張存單全部系偽造，單據(jù)上顯示的打印字體并不是用中行專用壓數(shù)機(jī)打出的黑龍江省社保局在河松街中行的賬戶上已沒(méi)有分毫資金啟示存款開戶沒(méi)有經(jīng)過(guò)必要的審核銀行在公章、單據(jù)管理以及賬戶管理方面存在重大漏洞銀企對(duì)賬名存名存實(shí)亡銀行內(nèi)部的績(jī)效考核及激勵(lì)機(jī)制存在問(wèn)題共二十頁(yè)存款(cn kun)業(yè)務(wù)10 2011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要(zhyo)風(fēng)險(xiǎn)雙鴨山支行票據(jù)詐騙案2005年雙鴨山四馬路支行原行長(zhǎng)胡偉東、原副行長(zhǎng)王林以及業(yè)務(wù)員沈洪澤、楊曉平、趙偉澤5人未經(jīng)任何審批程序，從2003年3月開始，四馬路支行先后給集賢縣富強(qiáng)

11、糧油貿(mào)易有限公司經(jīng)理朱德權(quán)(又名朱德全)開具了96張承兌匯票，其中大部分是非法出具，涉及票面金額9億余元，其中51張已經(jīng)結(jié)清和解付從2005年8月至12月，先后為犯罪嫌疑人集賢縣富強(qiáng)糧油貿(mào)易有限公司經(jīng)理朱德權(quán)(又名朱德全)開具空白銀行承兌匯票45張朱德權(quán)在沒(méi)有足額保證金的情況下，在山東四家銀行陸續(xù)將45張承兌匯票貼現(xiàn)，票面金額合計(jì)4.325億元朱德權(quán)采取拆東墻補(bǔ)西墻的辦法，后一筆承兌匯票貼現(xiàn)之后將前一筆還上相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)辦要遵循章證分管、領(lǐng)導(dǎo)審批、會(huì)計(jì)復(fù)核的原則。而涉案的5名銀行工作人員，趙偉澤是憑證管理員(經(jīng)辦員)、沈洪澤管章、楊曉平負(fù)責(zé)復(fù)核，胡偉東或者王林審批。從領(lǐng)導(dǎo)到經(jīng)辦員，都已串通一張匯票

12、從出票到貼現(xiàn)要經(jīng)過(guò)以下流程：由企業(yè)法人申請(qǐng)向出票行的賬戶交納足額保證金出票行按照規(guī)定出具匯票給企業(yè)企業(yè)到承兌行貼現(xiàn)承兌行向出票行查詢后付款到期結(jié)付時(shí)由承兌行把票據(jù)托收給出票行出票行付款給承兌行。在匯票流動(dòng)的過(guò)程中，要求提供雙方企業(yè)的資質(zhì)證明、稅務(wù)登記證以及貿(mào)易協(xié)議或合同。四馬路支行的工作人員違規(guī)操作，未經(jīng)過(guò)逐級(jí)審批，采取種種手段，非法出具匯票共二十頁(yè)存款(cn kun)業(yè)務(wù)11 2011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要(zhyo)風(fēng)險(xiǎn)雙鴨山支行票據(jù)詐騙案2005年2006年2月7日，山東建行萊蕪支行來(lái)四馬路支行托收5筆合計(jì)4890萬(wàn)元的匯票，盡管朱德權(quán)已將款打到萊蕪支行，該行還是與四馬路支行取得了聯(lián)系

13、。因胡偉東和王林已交流走了，引起新任行長(zhǎng)的懷疑，才使得此案無(wú)法繼續(xù)隱瞞下去。 強(qiáng)化輪崗，過(guò)去規(guī)定重要崗位三年要輪換，部分關(guān)鍵崗位縮短到兩年、一年。規(guī)定一個(gè)網(wǎng)點(diǎn)的兩個(gè)主任不能同時(shí)交流到一個(gè)部門，不允許再在一起搭班子共二十頁(yè)中間業(yè)務(wù)12 2011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)(yw)與主要風(fēng)險(xiǎn)6共二十頁(yè)存款(cn kun)業(yè)務(wù)13 2011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)(yw)與主要風(fēng)險(xiǎn)2009年及2010年銀行家的觀點(diǎn)中間業(yè)務(wù)還被細(xì)分為電子銀行業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、代理證券業(yè)務(wù)、金融衍生業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)和咨詢顧問(wèn)業(yè)務(wù)2009年多數(shù)銀行家對(duì)未來(lái)三年內(nèi)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)充滿信心，并認(rèn)為中間業(yè)務(wù)將成為收入增長(zhǎng)的

14、有力推動(dòng)因素金融危機(jī)使幫助中國(guó)銀行業(yè)高管鞏固了服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和實(shí)際金融服務(wù)需求，以存貸款業(yè)務(wù)為核心、以中間業(yè)務(wù)作為利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)理念從傳統(tǒng)單一經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)向綜合化經(jīng)營(yíng)性模式，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入比重，減少對(duì)利息收入的過(guò)度依賴2010年業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)由注重傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向更加注重中間業(yè)務(wù)和高端零售業(yè)務(wù)的發(fā)展通過(guò)大力拓展銀行業(yè)務(wù)尤其是中間業(yè)務(wù)，積極進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，向客戶提供跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨機(jī)構(gòu)的綜合化金融服務(wù)，滿足客戶的多元化需求共二十頁(yè)中間業(yè)務(wù)14 2011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要(zhyo)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)，理財(cái)根據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)(tngj)，截至6月21日，年初以來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)估發(fā)行規(guī)模達(dá)到8.25萬(wàn)億

15、元，已然超過(guò)去年全年7.05萬(wàn)億元的發(fā)行規(guī)模。從理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量看，今年上半年發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量在9000款左右，較去年同期翻了一番理財(cái)產(chǎn)品分為三類，短期固定收益（保本保收益）的理財(cái)產(chǎn)品、非固定收益的集合理財(cái)產(chǎn)品和100萬(wàn)元為起點(diǎn)的信托產(chǎn)品產(chǎn)品短期化趨勢(shì)在接近6月末時(shí)尤為明顯，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，6月下旬發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)265款，其中91款產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率均超過(guò)5%，5款理財(cái)產(chǎn)品超過(guò)7%；月末一過(guò)，理財(cái)產(chǎn)品收益率迅速滑落對(duì)大行而言，存款余額決定著資產(chǎn)規(guī)模，是座次之爭(zhēng)；對(duì)中小商業(yè)銀行而言，貸存比是事關(guān)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入又隨時(shí)可能突破的監(jiān)管紅線；對(duì)銀行從業(yè)者而言，存款又直接影響著績(jī)效和收入。只要商業(yè)銀

16、行對(duì)規(guī)模、座次的追求不改變，商業(yè)銀行月末、季末、半年末、年末沖時(shí)點(diǎn)，急功近利的行為就會(huì)生生不息滾動(dòng)式發(fā)行-短期理財(cái)資金都是先進(jìn)入一個(gè)資金池，靠不斷滾動(dòng)來(lái)保證池子的容量，短期資金主要是投向債券市場(chǎng)，但也不乏資金投向其他品種的資產(chǎn)短融長(zhǎng)投，期限不匹配-短錢長(zhǎng)投，將資金滾動(dòng)投向房地產(chǎn)、地方政府融資平臺(tái)等，此類公司往往通過(guò)正規(guī)渠道無(wú)法獲得銀行貸款，相應(yīng)的收益率也日益走高。在云南省公路開發(fā)投資有限公司對(duì)建行的負(fù)債中，即有該行發(fā)行的40億元理財(cái)產(chǎn)品共二十頁(yè)中間業(yè)務(wù)15 2011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)(yw)與主要風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)，理財(cái)融資替代類理財(cái)產(chǎn)品-貸款是以理財(cái)產(chǎn)品形式呈現(xiàn)的，但不是貸款，不占用銀行的信用額度，銀

17、行幫信托公司從個(gè)人投資者募集資金，再通過(guò)信托公司貸款給借款公司，比如地方融資平臺(tái)等。通過(guò)此方式，將表內(nèi)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為表外銀行已經(jīng)成為私募股權(quán)投資基金（PE）融資的重要渠道-銀泰地產(chǎn)(dchn)同時(shí)啟動(dòng)三個(gè)房地產(chǎn)(dchn)開發(fā)項(xiàng)目，以房地產(chǎn)(dchn)股權(quán)投資基金的形式，通過(guò)民生銀行的私人銀行渠道發(fā)售，基金對(duì)有限合伙人（LP）承諾的回報(bào)是20%。過(guò)程中，銀行向客戶推介，客戶自行決策，直接與信托公司簽約；信托公司和銀行銷售渠道都有義務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示和聲明。對(duì)客戶群不做分類，把一些高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品推銷給不適合的客戶群；夸大收益，口頭承諾收益；隱瞞風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)提示不充分，語(yǔ)言不通俗易懂。共二十頁(yè)中間業(yè)務(wù)16 201

18、1年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)(yw)與主要風(fēng)險(xiǎn)“滾雪球”式理財(cái)產(chǎn)品-銀行真得沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)嗎？光大銀行2011年2月發(fā)行了一款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品A+計(jì)劃2011年第二期，與A股掛鉤，標(biāo)的(bio de)股票為中國(guó)平安（601318.SH）、中國(guó)人壽（601628.SH）和中國(guó)太保（601601.SH）三只A股三只股票的平均漲幅在2011年5月27日達(dá)到或超過(guò)10，則銀行向客戶返還本金，并提供5（年化）的收益；如未能達(dá)到，則產(chǎn)品繼續(xù)運(yùn)作。如三只股票平均漲幅在8月29日達(dá)到或超過(guò)10，則銀行返還本金并提供6（年化）的收益；如未能達(dá)到，則產(chǎn)品繼續(xù)運(yùn)作。如到2012年2月24日三只股票平均漲幅達(dá)到或超過(guò)10，則銀行返還

19、本金并提供8（年化）的收益，如未能達(dá)到，則產(chǎn)品終止，銀行返還本金一個(gè)看漲期權(quán)，帶了一個(gè)封頂?shù)慕Y(jié)構(gòu)，也可看做銀行的結(jié)構(gòu)性存款銀行交易的一端，客戶本金保本，一籃子股票上漲時(shí)獲得一定收益，而一籃子股票下跌時(shí)并不形成虧損銀行交易的另一端，券商代客戶買入了一個(gè)看漲期權(quán)，券商首先必須通過(guò)買入一定量的相關(guān)股票才能規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)模型隨股票的上漲和下跌調(diào)整持倉(cāng)實(shí)現(xiàn)期權(quán)價(jià)值，否則產(chǎn)品到期以后券商將無(wú)法支付銀行收益銀行通過(guò)背對(duì)背交易對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，收取少量的固定管理費(fèi)在產(chǎn)品說(shuō)明書中，光大銀行并未向投資者披露與券商方面的具體合作模式共二十頁(yè)中間業(yè)務(wù)17 2011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要(zhyo)風(fēng)險(xiǎn)“滾雪球”式理財(cái)

20、產(chǎn)品-銀行真得沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)嗎？“銀行跟客戶這端，跟交易對(duì)手，完全背對(duì)背平掉了，銀行沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)敞口。這對(duì)銀行完全是個(gè)中間業(yè)務(wù)，僅從券商方面收取一定手續(xù)費(fèi)?！?對(duì)嗎？投資者沒(méi)什么風(fēng)險(xiǎn)；銀行的風(fēng)險(xiǎn)是券商倒閉，需要(xyo)賠投資者；風(fēng)險(xiǎn)在券商，要求券商有比較好的對(duì)沖技術(shù)共二十頁(yè)中間業(yè)務(wù)18 2011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要(zhyo)風(fēng)險(xiǎn)“中信理財(cái)之藍(lán)籌計(jì)劃2號(hào)” -誰(shuí)承擔(dān)損失？2007年12月21日，高女士在中信銀行安貞支行分別以20萬(wàn)人民幣購(gòu)買了一款名為“中信理財(cái)之藍(lán)籌計(jì)劃2號(hào)”的理財(cái)產(chǎn)品(“藍(lán)籌2號(hào)”)，產(chǎn)品期限為兩年(自2008年1月11日至2010年1月11日結(jié)束)“藍(lán)籌2號(hào)”是中信銀行、中信證

21、券和中信信托聯(lián)合推出的產(chǎn)品，投資方向?yàn)橹行陪y行委托中信信托設(shè)立的“藍(lán)籌+新股”信托計(jì)劃，中信證券則擔(dān)當(dāng)投資顧問(wèn)。在產(chǎn)品存續(xù)期間，受托人只能將信托資金投資于在中國(guó)境內(nèi)依法公開發(fā)行的藍(lán)籌股票(滬深300指數(shù)成分股)、證券投資基金、首發(fā)新股、增發(fā)新股、首發(fā)可轉(zhuǎn)債等金融產(chǎn)品2010年該產(chǎn)品到期時(shí)虧損4.51%。與當(dāng)時(shí)中信銀行宣傳資料中宣稱的最高年化收益率36%相差甚遠(yuǎn)。高女士遂以中信銀行銷售違規(guī)為由將其告上法庭5月31日高女士訴中信銀行理財(cái)糾紛案曾在中國(guó)銀監(jiān)會(huì)舉行聽證會(huì)，此乃銀監(jiān)會(huì)首次舉行個(gè)人行政投訴聽證會(huì)高女士其中一項(xiàng)訴訟請(qǐng)求：中信銀行在銷售理財(cái)產(chǎn)品時(shí)未按規(guī)定對(duì)其進(jìn)行書面風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，未告知其最高年化收益率的計(jì)算依據(jù)，理財(cái)經(jīng)理沒(méi)有銀行人員從業(yè)資格，擅自變更投資范圍，存在虛假宣傳、超募資金等違規(guī)行為該產(chǎn)品雖為非保證浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，但是在宣傳彩頁(yè)和產(chǎn)品說(shuō)明“產(chǎn)品投資方向和特點(diǎn)”中使用“恒定比率投資組合保險(xiǎn)(boxin)策略（CPPI）”、“低風(fēng)險(xiǎn)投資收益積累安全墊”等保本基金類的用詞，使高某誤認(rèn)為該