海南大學(xué)《投資學(xué)》實習(xí)報告

1、海南大學(xué)課實習(xí)報告課程名稱： 投資學(xué) 學(xué) 院： 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 專業(yè)班級： 姓名： 學(xué)號： 評閱意見評閱成績 評閱教師： 2013年 月 日投資學(xué)課程實習(xí)報告一、實習(xí)基本情況實習(xí)時間：實習(xí)地點：實習(xí)單位：實習(xí)方式：自主實習(xí)實習(xí)內(nèi)容簡述： 二、實習(xí)目的1、通過個股資料搜索查詢，了解并看懂這些基本信息。2、通過實習(xí)，使學(xué)生理解證券交易過程和交易方式。3、通過實習(xí)，使學(xué)生股票大盤指數(shù)的作用，使學(xué)生理解K線圖的繪制和作用。4、通過實習(xí)，使學(xué)生進(jìn)一步理解投資實戰(zhàn)方法和投資經(jīng)驗。三、實習(xí)內(nèi)容1、選取8家不同行業(yè)（釀酒、文化傳媒、銀行、水泥建材、電力、石油、公用事業(yè)、有色金屬、交通運輸、儀表儀器等行業(yè)）的股

2、票，羅列其基本信息，包括股票代碼、股票簡稱、發(fā)行價格、發(fā)行方式、主承銷商、承銷方式、股本結(jié)構(gòu)、發(fā)行前后的PE等等。表1-1 八個不同行業(yè)的股票的基本信息2、學(xué)號最后四位數(shù)字對應(yīng)的滬深股市個股，觀察近三年左右的股票價格變動情況以及該公司基本的財務(wù)指標(biāo)（比如每股收益、凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率、償債能力等），進(jìn)行簡單的基本面分析（包括宏觀分析和公司財務(wù)分析，其中宏觀分析包括當(dāng)前的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢和行業(yè)分析，公司財務(wù)分析則主要從盈利和負(fù)債情況簡單分析一下公司的業(yè)績和前景）和技術(shù)面分析（簡單的K線分析）。并且提出當(dāng)前的投資建議。（1）湖北楚天高速公路股份有限公司簡介湖北楚天高速公路股份有限公司（簡

3、稱：楚天高速 代碼：600035）是經(jīng)湖北省人民政府授權(quán)湖北省經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會批準(zhǔn)，由湖北省高速公路集團(tuán)有限公司、華建交通經(jīng)濟(jì)開發(fā)中心、湖北省交通規(guī)劃設(shè)計院、湖北省交通開發(fā)公司、湖北通世達(dá)公路開發(fā)有限公司作為發(fā)起人，對漢荊段高速公路資產(chǎn)進(jìn)行改制重組，發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。表2-1 湖北楚天高速公路股份有限公司基本信息股票代碼600035股票簡稱楚天高速公司全稱湖北楚天高速公路股份有限公司曾用名S楚高速-楚天高速市場類型上海證券交易所證券類別A股成立日期2000/11/22上市日期2004/3/10注冊資本(萬元)93165.25總經(jīng)理葉強(qiáng)筠法人代表肖躍文董事會秘書郭生輝注冊地址武漢市漢陽區(qū)龍陽

4、大道9號辦公地址武漢市漢陽區(qū)龍陽大道9號電話傳真電子郵箱600035 公司網(wǎng)址所屬行業(yè)交通運輸、倉儲和郵政業(yè)-道路運輸業(yè)所屬地域湖北省股改實施日期2006/12/26股改進(jìn)度實施所屬板塊破凈股-基金重倉股-全流通股-路橋交通概念股主營業(yè)務(wù)對公路、橋梁和其他交通基礎(chǔ)設(shè)施的投資,高速公路的經(jīng)營、養(yǎng)護(hù)、道路設(shè)施的開發(fā);高速公路沿線的餐飲住宿、商業(yè)娛樂、石油燃料、車輛維修、旅游開發(fā)、廣告?zhèn)髅?、倉儲物流、能源礦產(chǎn)、租賃等附屬設(shè)施的管理和項目的經(jīng)營開發(fā);對公路沿線其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資、開發(fā);股權(quán)投資;現(xiàn)代服務(wù)業(yè)(以上項目涉及許可證的則憑證經(jīng)營)公司簡介湖北楚天高速公路股份有限公司以湖北省境內(nèi)高等級公路、橋梁等

5、交通基礎(chǔ)設(shè)施項目的融資、投資建設(shè)和經(jīng)營管理為主營業(yè)務(wù),系湖北省第一家公路上市公司,行業(yè)、區(qū)位、管理及人文優(yōu)勢非常明顯,主營業(yè)務(wù)十分突出,核心競爭力較強(qiáng)。目前,公司主要從事漢宜高速公路的經(jīng)營管理。主營業(yè)務(wù)收入為漢宜高速公路車輛通行費收入。發(fā)行證券一覽發(fā)行股票：600035(楚天高速);發(fā)行債券：041251008(12楚天CP001)、041351006(13楚天CP001)。（2）湖北楚天高速公路股份有限公司財務(wù)分析表2-2湖北楚天高速公路股份有限公司2013-3-31日的基本財務(wù)指標(biāo)主要指標(biāo)利潤表資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表每股收益(元)0.08營業(yè)總收入(萬元)25980.84每股凈資產(chǎn)(元)3.

6、66每股經(jīng)營性現(xiàn)金流(元)0.18凈資產(chǎn)收益率(%)2.24營業(yè)總成本(萬元)14707.07調(diào)整后每股凈資產(chǎn)(元)-經(jīng)營現(xiàn)金凈流量(萬元)17100.29凈利率(%)29.36營業(yè)收入(萬元)25980.84總資產(chǎn)(萬元)1181448投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流(萬元)-45452.4毛利率(%)69.69營業(yè)利潤(萬元)11273.77流動資產(chǎn)(萬元)184992.26籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流(萬元)-11738營業(yè)利潤率(%)43.39利潤總額(萬元)11275.15總負(fù)債(萬元)798555.86現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增(萬元)-40090.1應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(%)67.22歸屬母公司股東的凈利潤(萬

7、元)7628.56股東權(quán)益合計(萬元)382892.15現(xiàn)金債務(wù)總額比(%)2.14存貨周轉(zhuǎn)率(%)-息稅前利潤EBIT(萬元)16395.15歸屬母公司股東權(quán)益(萬元)340850.92銷售現(xiàn)金比率(%)65.82流動比率(%)1.1凈利潤(萬元)7628.56流動負(fù)債(萬元)167992.54現(xiàn)金流動負(fù)債比(%)10.18總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)0.02息稅折舊攤銷前利潤EBITDA(萬元)-未分配利潤(萬元)102297.8全部資金現(xiàn)金回收率(%)1.45圖2-1湖北楚天高速公路股份有限公司截止2013年第一季度實現(xiàn)的凈利潤圖2-2湖北楚天高速公路股份有限公司截止2013年最新股東權(quán)益圖2-3

8、湖北楚天高速公路股份有限公司截止2013年最新總資產(chǎn)（3）湖北楚天高速公路股份有限公司的行業(yè)分析表2-3湖北楚天高速公路股份有限公司與行業(yè)和滬深的主要指標(biāo)的對比主要指標(biāo)對比報告期2013/3/312012/12/312012/9/30主要指標(biāo)公司行業(yè)滬深300公司行業(yè)滬深300公司行業(yè)滬深300毛利率69.69%31.14%30.09%62.35%31.06%28.91%70.48%32.73%29.58%營業(yè)利潤率43.39%12.57%16.08%32.72%24.44%15.46%41.60%20.12%16.64%凈利率29.36%9.51%13.29%20.47%21.88%13.1

9、2%27.60%17.60%13.88%流動比率1.10%1.87%2.26%1.22%1.70%2.06%1.28%1.84%2.46%凈資產(chǎn)收益率1.39%1.35%2.06%4.94%7.80%9.12%4.41%5.94%7.11%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.02%0.10%0.16%0.09%0.44%0.71%0.07%0.34%0.53%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率67.22%25.23%14.59%1280.78%430.49%100.47%525.68%64.60%82.53%存貨周轉(zhuǎn)率-137.33%2.75%-486.64%11.79%-335.82%21.89%表2-4湖北楚天高速公路股份有限公

10、司與行業(yè)和滬深的價值指標(biāo)的對比價值指標(biāo)對比價值指標(biāo)公司行業(yè)排名滬深300排名滬深兩市排名PE(TTM)1124.2317316286.32159PE-扣除非經(jīng)常損益(TTM)12.4130.891750.2356104.63153扣除非經(jīng)常損益5年P(guān)E最大值24.84439.5615471.64205431.1100扣除非經(jīng)常損益5年P(guān)E最小值8.2833.171615.259450.4283P/S市銷率(TTM)1124.2317316286.32159P/B市凈率(MRQ)0.861.6892.9495.3944P/CF市現(xiàn)率(TTM)4.640.2628.8634199.6191基金持股

11、數(shù)占流通股本占比1.72%5.30%233.62%1356.22%1211表2-5湖北楚天高速公路股份有限公司與行業(yè)和滬深的增長指標(biāo)的對比增長指標(biāo)對比增長指標(biāo)公司行業(yè)排名滬深300排名滬深兩市排名收入(TTM),億元2.613.6960158.3929626.351458收入(MRQ)同比增長率-0.90%12.13%5215.27%21416.25%1690收入(TTM)同比增長率-0.90%12.91%5316.01%21292.13%1578收入(TTM)3年平均增長率2.23%23.95%5019.98%20522.40%1239每股收益(TTM)0.210.25510.662160.

12、351455每股收益(MRQ)同比增長率0.00%-61.37%26-1.79%129-25.73%814每股收益(TTM)同比增長率-24.97%-17.81%51-28.23%168-17.18%1140每股收益(TTM)3年平均增長率-16.68%-2.50%47-2.16%1672.30%996（4）湖北楚天高速公路股份有限公司的技術(shù)面分析表2-6楚天高速股份公司股票的價格分析收盤價(元)最高價(元)最低價(元)漲跌幅(復(fù)權(quán)%)平均成交量(手)近5日3.093.22.981.9449652近10日3.053.22.83545439近20日3.133.392.82-4.2631636近6

13、0日3.43.722.82-10.51275402012年平均3.183.762.66-8.9627462今年以來3.393.92.825.743323表2-7楚天高速股份公司股票60日內(nèi)連漲連跌情況起始日期連漲/連跌持續(xù)天數(shù)累計漲跌幅(%)2013/7/9連續(xù)漲33.622013/7/4連續(xù)漲24.732013/6/20連續(xù)跌3-9.822013/6/18連續(xù)漲21.51表2-8行業(yè)價格分析：交通運輸倉儲，近期漲跌幅情況加權(quán)漲幅(%)平均漲幅(%)行業(yè)內(nèi)最高(漲跌幅%)行業(yè)內(nèi)最低(漲跌幅%)近5日-2.180.6111.11-100近10日1.313.625.81-100近20日-1.18-

14、7.6124.48-100近60日11.26-10.7889.87-1002012年平均-16.97-4.4969.58-46.12今年以來24.16-11.1269.55-100表2-9籌碼分布情況主力平均成本(元)盈虧(%)散戶平均成本(元)盈虧(%)昨日3.18-0.693.17-0.445日3.15-0.613.110.1110日3.080.793.051.4620日3.090.73.080.9860日3.350.163.370.25120日3.460.643.430.42圖2-4最近五日籌碼分布圖2-5最近五天獲利幅度與虧損幅度表2-10指數(shù)分析指標(biāo)類型指標(biāo)名稱參數(shù)數(shù)值狀態(tài)趨向指標(biāo)M

15、ACD(12,26,9)MACD0.05空頭排列DIF-0.08DEA-0.1DMI(7,6)ADX44.85不確定ADXR51.69+DI42.86-DI9.52DMA(10,50)DMA-0.29空頭排列AMA-0.34EXPMA(12,50)EXPMA13.11不確定EXPMA23.28EMV(14,9)EMV-0.09不確定TRIX(12,9)TRIX-0.49不確定TMA-0.60WVAD(24)WVAD3.85不確定能量型VR(24)VR69.57多頭排列CR(26)CR62.17不確定ARBR(26)AR65.95多頭排列BR51.69PSY(12)PSY50.00不確定超買超賣

16、型KDJ(9,3,3)K75.41不確定D64.32J97.59RSI(6,12)RSI164.45不確定RSI249.13MTM(12,6)MTM0.07空頭排列MA0.10W&R(10)W&R15.38空頭排列CCI(14)CCI168.95多頭排列成交量型OBVOBV3318957207.00不確定指標(biāo)分析指標(biāo)狀態(tài)：目前17個指標(biāo)中，有3個指標(biāo)為多頭排列，4個指標(biāo)為空頭排列，14個指標(biāo)為不確定。主要指標(biāo)：楚天高速昨日的MACD為空頭排列，RSI為不確定，KDJ為不確定。（5）機(jī)構(gòu)預(yù)測及投資建議業(yè)績變化趨勢：截至2013年05月03日，共有1家機(jī)構(gòu)對楚天高速2013年度業(yè)績作出預(yù)測，平均預(yù)

17、測凈利潤為億元，平均預(yù)測每股收益為0.19元(最高0.19元，最低0.19元)。照此預(yù)測，2013年度凈利潤相比上年降低，降幅為-100.00%。圖2-6每股預(yù)測收益和實際收益圖2-7每股預(yù)測凈利潤與實際凈利潤表2-11機(jī)構(gòu)預(yù)測研究機(jī)構(gòu)分析師預(yù)測每股收益(元)報告標(biāo)題更新日2013年2014年2015年中國銀河周曄0.190.20.22楚天高速:通行費增長乏力,大股東支持存疑2013/5/31.事件 楚天高速公布2012年年報和2013年一季報。2012年營業(yè)收入同比增加0.46%至9.54億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少33.9%至1.95億元,EPS為0.21元。2013年一季度歸

18、屬于上市公司股東的凈利潤同比減少3.52%至7629萬元,EPS為0.08元 2.分析與判斷 2.1.漢宜高速通行費增長乏力 首先,漢宜高速受到分流:漢宜高鐵2012年7月通車后,對漢宜高速的客車形成了直接分流;漢蔡高速、武荊-荊宜段、隨岳南-荊岳長江大橋段、318國道以及即將開通的滬蓉國道宜巴段則全面分流了漢宜高速的客車、貨車。其次,負(fù)面政策打壓了收費:2012年下半年開始的節(jié)假日免費政策,以及農(nóng)產(chǎn)品綠色通道政策,都打壓了通行費收入。預(yù)計負(fù)面政策效應(yīng)將在2013年階段性見頂。 2.2.大股東支持存疑 公司此前公告稱,將退出十房高速的建設(shè)投資;大股東同時解除向公司注入優(yōu)質(zhì)公路資產(chǎn)的承諾;漢宜高

19、速江陵至宜昌段收費期限延長8年的優(yōu)惠政策一并取消。我們認(rèn)為:1.退出十房高速項目可以避免公司的整體盈利在十房高速通車初期下滑,但長期影響中性;取消注入優(yōu)質(zhì)路產(chǎn)不利于上市公司;漢宜高速收費期限縮短嚴(yán)重?fù)p害公司的長期盈利能力。2.上述三個事項對公司的整體影響偏負(fù)面,似乎表明大股東對上市公司的支持力度有所減弱。 3.投資建議 由于節(jié)假日免費政策在2013年全面實施(2012年僅國慶節(jié)實施),公司盈利能力還將承受持續(xù)考驗。一季報盈利下滑已初步反映了這一嚴(yán)峻形勢。加之大股東支持力度存疑,我們維持對該股的“中性”評級。預(yù)計2013-2015年EPS為0.19/0.20/0.22元,對應(yīng)市盈率為19/18.

20、1/16.5倍。 4.風(fēng)險提示 漢宜高速的分流影響加劇;向物流等行業(yè)的轉(zhuǎn)型遭遇新的風(fēng)險。四、實習(xí)心得體會其實從上學(xué)期開始，我就開始了我的大學(xué)生模擬炒股經(jīng)歷，而這個學(xué)期學(xué)了投資學(xué)，更是為我的理論打下了基礎(chǔ)。想想從第一次與證券市場的零距離接觸，到初入市場，經(jīng)驗有限，只能邊操作邊學(xué)習(xí)，再到這一個月的實際操作，學(xué)到了一些股票的基本常識，也學(xué)到了一些技術(shù)分析方法。華爾街有個說法：“你如果能在股市熬十年，你應(yīng)能不斷賺到錢；你如果熬了二十年，你的經(jīng)驗將極有借鑒的價值；如果熬了三十年，那么你退休的時候，定然是極其富有的人。”我知道美國華爾街還有句名諺：不要和趨勢抗衡！經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯有一句名言：股票市場就好比選

21、美賽事，人們并不是選擇自己認(rèn)為最漂亮的那個人，而是去揣測誰最可能被大家認(rèn)為是最漂亮的。凱恩斯所推崇的選股理念非常貼切的體現(xiàn)了其尊重市場的良好心態(tài)。相反的，大多數(shù)的投資者鐘情于自己的觀點，對市場表現(xiàn)持懷疑態(tài)度，等發(fā)現(xiàn)市場走向與自己的判斷相背離時，已經(jīng)付出了慘烈的代價。在炒股的過程中，我們不止要有豐富的理論知識，還要關(guān)注時事政策，切忌跟風(fēng)追漲助跌，要有自己的判斷，保持良好的心態(tài)，注意要從宏觀，中觀，微觀不同的方面來綜合分析。一、正確的投資心態(tài)最近一個月的股市行情都不是那么的盡人意，漲少跌多，投資者不應(yīng)該盲目跟風(fēng)，盤中稍有風(fēng)吹草動馬上就把手中的股票拋售，然后喋喋不休的抱怨自己不走運，自認(rèn)倒霉。所以在

22、我們投資的時候要注意以下幾點：（一）在操作前要做認(rèn)真細(xì)致地準(zhǔn)備。有些投資者的操作十分草率，貿(mào)然買入后心態(tài)往往會受股價漲跌的影響而起伏不定，股價稍有異動就會感到恐懼，在投資前做認(rèn)真的準(zhǔn)備是必要的。（二）操作中要有完善的資金管理計劃。合理地控制倉位結(jié)構(gòu)，不要輕易滿倉或空倉。（三）要培養(yǎng)冷靜樂觀的投資態(tài)度。任何股市都有漲跌，不要說股市的天不會塌下來，如果真的碰到悲劇性的股災(zāi)時，恐懼又有什么用？在暴跌行情中需要的是冷靜，只有冷靜才能正確的審時度勢，才能使用合理的操作手段，將損失減少到最低限度。（四）學(xué)會堅持和忍耐。當(dāng)大盤臨近底部區(qū)域時，投資者對于市場中出現(xiàn)的一些非理性下跌要采取忍耐的態(tài)度，歷史的規(guī)律表

23、明，真正能讓投資者感到恐懼的暴跌行情一般持續(xù)時間不長，并且能很快形成階段性底部。所以，越是在這種時候，投資者越是要耐心等待。二、學(xué)會分析不同的行業(yè)行業(yè)分析是指根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，綜合應(yīng)用統(tǒng)計學(xué)、計量經(jīng)濟(jì)學(xué)等分析工具對行業(yè)經(jīng)濟(jì)的運行狀況、產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售、消費、技術(shù)、行業(yè)競爭力、市場競爭格局、行業(yè)政策等行業(yè)要素進(jìn)行深入的分析，從而發(fā)現(xiàn)行業(yè)運行的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)規(guī)律，進(jìn)而進(jìn)一步預(yù)測未來行業(yè)發(fā)展的趨勢。（一）行業(yè)的市場類型分析：（1）完全競爭：完全競爭型市場是指競爭完全不受任何阻礙和干擾的市場結(jié)構(gòu)；（2）壟斷競爭：壟斷競爭市場是指既有壟斷又有競爭的市場結(jié)構(gòu)；（3）寡頭壟斷：是指相對少量的生產(chǎn)者在某種產(chǎn)品的生產(chǎn)中占

24、據(jù)很大的市場份額，從而控制了這個行業(yè)的供給的市場結(jié)構(gòu)；（4）完全壟斷：是指獨家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，即整個行業(yè)的市場完全處于一家企業(yè)所控制的市場結(jié)構(gòu)。（二）行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期分析（1）增長型行業(yè)：增長型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動總水平的周期及其振幅無關(guān)，這些行業(yè)主要依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。（2）周期型行業(yè)：周期性行業(yè)的運動狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)。例如，消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求收入彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期性行業(yè)。（3）防守型行業(yè)：防守型行業(yè)的經(jīng)營狀況在經(jīng)濟(jì)周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定。例如，食品業(yè)和公用事業(yè)就屬于防守型行業(yè)。（三）行業(yè)生命周期事實上，每個行業(yè)都要經(jīng)歷一個由成長到衰退的發(fā)展演變過程，這個過程被稱為行業(yè)的生命周期，