金融機構(gòu)的業(yè)績評價(共5頁)

1、金融機構(gòu)(jn rn j u)的評價方法方法一：股權(quán)( qun)收益率模型 方法(fngf)二：CAMEL模型股權(quán)收益率模型 盈利比率 息差收益指標息差收益是一種更為傳統(tǒng)的測量金融機構(gòu)盈利效率的指標。息差收益衡量了金融機構(gòu)吸收存款和發(fā)放貸款的中介功能的效率以及金融機構(gòu)的競爭力。Merton和Bodie（1995）認為，金融系統(tǒng)的基本功能就是在不確定環(huán)境中進行資源的時間和空間配置。Levine(1997)對金融系統(tǒng)的功能進行了不同的分類，他將金融系統(tǒng)的功能分為五個基本的子功能：(1)便利風險的交易、規(guī)避、分散和聚集；(2)配置資源；(3)監(jiān)督經(jīng)理人，促進公司治理；(4)動員儲蓄；(5)便利商品與

2、勞務(wù)的交換。這就是Levine的“金融服務(wù)觀”。股權(quán)收益利率的分解（盈利能力，風險水平）盈利能力又取決于哪些因素？（費用控制能力，資產(chǎn)利用效率，風險水平） 股權(quán)( qun)收益率的進一步細分（費用控制能力，資產(chǎn)利用效率，風險(fngxin)水平）費用的控制包括(boku)合理避稅能力和成本控制能力。（合理避稅能力，成本控制能力，資產(chǎn)利用效率，風險水平）業(yè)務(wù)性質(zhì)與資產(chǎn)收益率的分解 股權(quán)收益率模型的意義根據(jù)贏利指標分解的結(jié)果，我們可以尋找到，在風險可控的條件下，影響金融結(jié)構(gòu)獲得豐厚利潤的關(guān)鍵因素：1謹慎應(yīng)用財務(wù)杠桿 2謹慎應(yīng)用固定資產(chǎn)營運杠桿3較好地控制營業(yè)成本 4謹慎管理資產(chǎn)組合以確保資產(chǎn)的流動

3、性 5控制風險暴露 基于股權(quán)收益率模型的金融機構(gòu)業(yè)績比較股權(quán)收益率模型的使用單個金融機構(gòu)或整個行業(yè)：縱向多家金融機構(gòu)：橫向比較 可能存在哪些問題？一些潛在的因素：規(guī)模、機構(gòu)的性質(zhì)、經(jīng)濟環(huán)境或產(chǎn)業(yè)政策、個性化服務(wù)、市場定位、地域、保護主義、金融監(jiān)管 CAMEL 評級體系美國金融機構(gòu)統(tǒng)一評級制度是由美國聯(lián)邦金融機構(gòu)檢查委員會(FFIEC)于1979年11月頒布實施的。這套評級包括五個基本項目，即：資本充足率；資產(chǎn)質(zhì)量；管理能力；盈利性；流動性。也被叫做“駱駝評級制度”。1MM定理 2（盈利能力，風險水平） 3（C，A，M，E，L）運用：CAMEL評級體系時，先對各要素進行評級，為每一要素確定1到5

4、級中的某個等級，等級1為最好，等級5為最差。然后，對進行綜合評級，評級結(jié)果為1到5級中的某個等級，1為最好，5最差。CAMEL評級方法的建模原理綜合評級Rating=1，2，3，4，51級：金融機構(gòu)經(jīng)營狀況非常好，遠遠高出平均水平；2級：經(jīng)營狀況令人滿意，略高于平均水平；3級：經(jīng)營狀況處于中等或略低于平均水平，同時存在某些方面的缺陷，若不及時糾正，可能會導(dǎo)致較為嚴重的后果；4級：金融機構(gòu)的經(jīng)營狀況較差，明顯低于平均水平，存在某些嚴重的問題，若不立即解決，會威脅該金融機構(gòu)的生存；5級：經(jīng)營狀況很差，存在相當嚴重的問題，若不立即采取挽救措施，很有可能在近期倒閉。評級(png j)結(jié)果：簡單、直觀

5、一、資本(zbn)充足性資本充足性衡量的是資本相對于金融機構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營和持續(xù)(chx)發(fā)展，以及吸收非預(yù)期損失、減輕其震蕩的要求來說是否是充足的。資本充足性的基本指標是基礎(chǔ)資本與資產(chǎn)的比率，資產(chǎn)是資產(chǎn)負債表上的“資產(chǎn)”，沒有考慮表外業(yè)務(wù)?；A(chǔ)資本：權(quán)益資本、盈余、留存收益和貸款損失準備；總資本：基礎(chǔ)資本+長期次級債務(wù)。 CAMEL中的資本充足率美國監(jiān)管當局的衡量標準：大于7%：基本充足；6%-7%，有問題的貸款很少，管理水平較好：資本水平充足或接近充足；6%-7%，存在大量的問題貸款，管理水平不高或該金融機構(gòu)在近期準備擴大業(yè)務(wù)：不能認為資本是充足的；6%附近波動，沒有問題貸款，管理水平很好，盈

6、利水平也很好：基本充足；低于6%：資本不夠充足。資本狀況評級1級：資本十分充足，遠遠高于平均水平，管理水平十分令人滿意，資產(chǎn)質(zhì)量很高，盈利水平很好，業(yè)務(wù)發(fā)展風險得到了很好的控制；2級：資本充足率令人滿意，高出平均水平，資產(chǎn)質(zhì)量較好，管理水平不錯，目前的盈利水平還能繼續(xù)保持，業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)??；3級：資本充足率不夠高，低于平均水平，或即使基礎(chǔ)資本與資產(chǎn)的比率并不太低，但問題貸款提多或該金融機構(gòu)在近期內(nèi)準備大幅度地擴展業(yè)務(wù)；4級：資本明顯不足，或有大量的問題貸款業(yè)務(wù)，盈利和管理水平不夠好，業(yè)務(wù)發(fā)展過快；5級：資本十分不足，這種不足是由于資本總量不足，或是由于資本與資產(chǎn)的比率過低，或是由于風險資產(chǎn)的比率過

7、大。不足之處考慮資產(chǎn)的風險特性，考慮資產(chǎn)的總量規(guī)模，但沒有考慮資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，或風險特性。改進方向：巴塞爾協(xié)議I 巴塞爾協(xié)議I中的資本1核心資本（一級資本）：實收資本和公開儲備。前者包括普通股東和非累積永久性優(yōu)先股，后者包括股票發(fā)行溢價以及留存收益等。2附屬資本（二級）：未公開儲備、資產(chǎn)重估準備、貸款損失準備、長期次級債務(wù)等。3總資本：核心資本+附屬資本。巴塞爾協(xié)議I的規(guī)定：核心資本占總資本的50%以上，附屬資本不應(yīng)該超過核心資本。 巴塞爾協(xié)I中的資產(chǎn)風險加權(quán)資產(chǎn)：根據(jù)不同的風險特征，分別賦予0%、20%、50%、100%四個權(quán)數(shù)等級（巴塞爾協(xié)議II還規(guī)定了150%的等級）加權(quán)平均結(jié)果就是風險加權(quán)

8、資產(chǎn)的大小。 巴塞爾協(xié)議(xiy)I中的資本充足率資充足率：資本(zbn)與風險加權(quán)資產(chǎn)的比率。規(guī)定(gudng)：資本/風險加權(quán)資產(chǎn)不得低于8%；核心資本/風險加權(quán)資產(chǎn)不得低于4%。一般認為，資本充足率低于上述標準的金融機構(gòu)，資本不充足?？偨Y(jié)：盡管CAMEL體系在往巴塞爾協(xié)議方向發(fā)展，但仍存在很多問題。巴塞爾協(xié)中的資產(chǎn)資本監(jiān)管是新資本協(xié)議的重中之重，對我國系統(tǒng)重要性銀行首先要強化資本監(jiān)管，增強其抗風險能力。新資本協(xié)議實施的首個目標是，系統(tǒng)重要性銀行最低資本充足率要求為11.5%，非系統(tǒng)重要性銀行為10.5%，達標期限前者為2013年底前，后者則是2016年底前，11.5%的監(jiān)管目標值計算方法

9、是最低資本要求8%，加留存超額資本2.5%，再加上系統(tǒng)重要性機構(gòu)的附加資本1%。目前，通過首發(fā)公開上市、配股、可轉(zhuǎn)債發(fā)行等途徑，五家國有大型銀行已經(jīng)達到了較高的資本充足率水平，銀監(jiān)會公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)為，截至2010年末，商業(yè)銀行整體加權(quán)平均資本充足率12.2%；加權(quán)平均核心資本充足率為10.1%二、資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)質(zhì)量是評價金融機構(gòu)總體狀況的一個重要方面。較低的資產(chǎn)質(zhì)量會影響金融機構(gòu)的經(jīng)營活動、盈利能力和投資者與社會公眾的信心。1資產(chǎn)質(zhì)量的定性評價：信貸政策（信貸控制、風險管理）2定量分析（重在“加權(quán)問題貸款”） 貸款分類、權(quán)重與指標貸款分為四類：正常、次級、可疑和損失權(quán)重分別為：0%、20%、

10、50%和100%指標： 加權(quán)問題貸款與基礎(chǔ)資本之比：加權(quán)問題貸款/基礎(chǔ)資本資產(chǎn)質(zhì)量評級1若該比率小于或等于5，則將金融機構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量評為1級，表明其資產(chǎn)質(zhì)量很高，風險很??；2若該比率在5-15之間，則評為2級，表明資產(chǎn)質(zhì)量令人滿意，管理水平較好，其他方面無明顯問題；3若該比率在15-30之間，則評為3級，表明資產(chǎn)質(zhì)量不太令人滿意，存在相當程度的問題；4若該比率在30-50之間，則評為4級，表明貸款存在嚴重問題，管理水平較差，貸款過于集中；5若該比率高于50，則評為5級，表明資產(chǎn)質(zhì)量極差，很可能在近期倒閉。 其他因素在評價金融機構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量的時候，還應(yīng)該考慮以下指標：貸款增長率、不履行貸款(NPL

11、)比率及其增長率等比率。 CAMEL方法對資產(chǎn)質(zhì)量的評級存在哪些可能的問題？三、盈利能力1利潤使金融機構(gòu)可以通過留存收益來構(gòu)筑內(nèi)部資本，吸引外部資金，克服經(jīng)濟危險和金融危機。2除非在特殊情況下，金融機構(gòu)和其他公司一樣，必須通過取得足夠的盈利來生存和發(fā)展。 3CAMEL體系中，一般不適用資產(chǎn)收益率（ROA）和股權(quán)收益率（ROE）指標，而是使用平均資產(chǎn)收益率指標（ROAA）。 指標與評級ROAA=凈利潤/(當期資產(chǎn)+上期資產(chǎn))/2在CAMEL評級體系中，一般情況下，盈利能力被評為1級或2級的金融機構(gòu)的ROAA都在l以上；盈利能力被評為3級或4級的金融機構(gòu)的ROAA在O-l之間；盈利能力被評為5級的

12、金融機構(gòu)(jn rn j u)的ROAA基本上都為負數(shù)。當然，在評定盈利狀況(zhungkung)時，還要考慮其他因素，如過去幾年的ROAA的走勢和預(yù)期的變化趨勢等。 四、流動性美國金融危機、信貸緊縮(jn su)、流動性問題美國金融危機前、全球宏觀經(jīng)濟政策、流動性泛濫與美國房地產(chǎn)市場泡沫和結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品的泛濫 流動性與流動性管理流動性風險包括融資成本上升的風險、不能兌付儲戶取款要求的風險、不能在到期日對其他債務(wù)進行償付和不能以合理的成本及時清算頭寸的風險。金融機構(gòu)的流動性管理政策旨在保證金融機構(gòu)有足夠的可用資金來滿足其經(jīng)營需要，并使金融機構(gòu)符合監(jiān)管當局的要求。 流動性指標凈貸款與總存款之比=

13、凈貸款/總客戶存款+同業(yè)存款凈貸款與客戶存款之比=凈貸款/總客戶存款貸款與穩(wěn)定資金指標=凈貸款/穩(wěn)定資金 其中：凈貸款等于貸款減去貸款損失準備；穩(wěn)定資金是客戶存款、官方存款、中長期負債和自有資本資金的總和。 流動性評級1若金融機構(gòu)的流動性評級為1級，說明它有充足的流動性，可以較低的成本隨時籌資；2若被評為2級，說明流動性比較充足； 3若被評為3級，說明流動性不足；4若被評為4級，說明流動性方面有相當大的問題；5若被評為5級，則說明完全沒有流動性，隨時都有可能倒閉。 五、管理水平但是最終分析管理的工作是定性和主觀的活動。評估管理水平的方法通常有間接和直接兩種。1可以通過了解被評估的金融機構(gòu)的起源、歷史、公司文化、目前的業(yè)務(wù)范疇以及未來的目標和計劃來間接地評價其管理水平。 2管理人員的受教育程度、工作年限、薪金等 評級1，1級的管理水平最高，管理者有充分的能力解決可能出現(xiàn)的問題；2若被評為2級，說明管理方面只存在一些小的問題，并不妨礙管理者對金融機構(gòu)的有效管理；3若被評為3級，表明現(xiàn)在雖不存在大的問題，但卻潛伏著相當大的危機；