高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)-企業(yè)集團(tuán)資金管理與財(cái)務(wù)公司

1、第二章+企業(yè)投資、融資決策與集團(tuán)資金管理第 頁(yè)第五節(jié)企業(yè)集團(tuán)資金管理與財(cái)務(wù)公司一、企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃(理解)單一企業(yè)融資規(guī)劃是企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃的基礎(chǔ)，但企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃并不等于下屬各子公司外部融資需要 量之和，原因在于：(1)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和統(tǒng)一信貸。企業(yè)集團(tuán)總部作為財(cái)務(wù)資源調(diào)配中心，需要考慮下屬各公司因業(yè) 務(wù)增長(zhǎng)而帶來(lái)的投資需求，也需要考慮各公司內(nèi)部留存融資的自我“補(bǔ)充”功能，并在此基礎(chǔ)之上，借助于資 金集中管理這一平臺(tái)，再考慮集團(tuán)整體的外部融資總額。(2) “固定資產(chǎn)折舊”因素。從現(xiàn)金流角度來(lái)看，折舊作為“非付現(xiàn)成本”是企業(yè)內(nèi)源資本“提供者”， 在確定企業(yè)外部融資需要量時(shí)，應(yīng)考慮這一因

2、素對(duì)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金調(diào)配的影響。企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量可根據(jù)下述公式測(cè)算：企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量=匯集團(tuán)下屬各子公司的新增投資需求一匯集團(tuán)下屬各子公司的新增內(nèi)部留存額匯集團(tuán)下屬各企業(yè)的年度折舊額【教材案例2 23】E企業(yè)(集團(tuán))擁有三家全資子公司A1、A2、A3。集團(tuán)總部在下發(fā)的各子公司融資規(guī)劃測(cè)算表中(格式見(jiàn)表 2-31),要求各子公司統(tǒng)一按表格中的相關(guān)內(nèi)容編制融資規(guī)劃(表2-31中的數(shù)據(jù)即為A1公司的融資規(guī)劃結(jié)果)。表2-31A1公司的融資規(guī)劃表P測(cè)算項(xiàng)目收入增長(zhǎng)10% 20億兀到22億兀)假設(shè)p.新增投資總額3其中(1)補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)0.6(1)資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)(2)新增固定資產(chǎn)投資2.4目占

3、銷(xiāo)售百分比不2.新增債務(wù)融資總額1.6變；其中(1)短期負(fù)債1(2)銷(xiāo)售凈利率為(2)長(zhǎng)期負(fù)債0.610%保持不變；3.融資缺口1.4(3)現(xiàn)金股利支付4.內(nèi)部留存融資額1.1率為50%5.新增外部融資需要量0.3表2-32某企業(yè)集團(tuán)外部融資總額測(cè)算表單位：億元子公司及 集團(tuán)合并新增 投資內(nèi)部 留存新增 貸款額外部融 資缺口已知計(jì) 提折舊凈融 資缺口外部融資總額A1公司31.11.60.30.20.11.7 (1.6+0.1 )A2公司21.00.20.80.50.30.5 (0.2+0.3 )A3公司0.80.90(0.1 )0.2(0.3)(0.3 ) (0-0.3 )集團(tuán)合計(jì)5.831.

4、81.00.90.11.9 (1.8+0.1 )(1)如果不考慮集團(tuán)資金集中管理，則 A1、A2兩家公司“新增貸款額”將達(dá)1.8億元、兩家公司“外部融資缺口”達(dá)1.1億元，兩家公司的“外部融資總額”將高達(dá) 2.9億元；(2)在不考慮其折舊情況下，如果將三家子公司的資金進(jìn)行集中調(diào)配，則 A3 (現(xiàn)金流相對(duì)富余的子公司)將作為資本提供者能為集團(tuán)內(nèi)部提供0.1億元的資本，從而使整個(gè)集團(tuán)的外部融資額下降到2.8億元(2.9-0.1 );(3)如果將各子公司當(dāng)年計(jì)提的折舊因素計(jì)入其中(折舊所產(chǎn)生的“現(xiàn)金流”也集中在集團(tuán)總部進(jìn)行統(tǒng)一管理)，則向集團(tuán)內(nèi)部提供的內(nèi)源資本總額為0.9億元，在綜合上述因素后，該企

5、業(yè)集團(tuán)最終“外部融資總額”僅為 1.9 億元(2.8-0.9 )。二、企業(yè)集團(tuán)資金集中管理(熟悉)(一)資金集中管理的功能.集團(tuán)總部通過(guò)資金集中控制和管理，首先可獲得知情權(quán)；其次通過(guò)對(duì)下屬公司收支行為、尤其是支付行為 的有效監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)對(duì)下屬公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的動(dòng)態(tài)控制，保證資金使用的安全性、有效性。.增強(qiáng)集團(tuán)資源配置優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)集團(tuán)融資與償債能力，通過(guò)在資金短缺企業(yè)和結(jié)余企業(yè)間資金的合理調(diào)配，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)資 金使用效益最大化降低資產(chǎn)負(fù)債率，提高融資能力和償債能力。優(yōu)化資源配置。加速集團(tuán)內(nèi)部資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率。（二）集團(tuán)資金集中管理模式總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收 統(tǒng)支模式在該模式下，集團(tuán)卜-屬成員企業(yè)的一

6、切資金收入都集中在集團(tuán)總部的財(cái)務(wù) 部門(mén)，成員單位不對(duì)外單獨(dú)設(shè)立賬號(hào)，一切現(xiàn)金支出都通過(guò)集團(tuán)總部財(cái)務(wù) 部門(mén)進(jìn)行，現(xiàn)金收支的審批權(quán)高度集中總部財(cái)務(wù)備用 金撥付模式是指集團(tuán)總部財(cái)務(wù)按照一定的期限統(tǒng)撥給所有所屬分支機(jī)構(gòu)或分公司備其 使用的一定數(shù)額的現(xiàn)金。各分支機(jī)構(gòu)或分公司發(fā)生現(xiàn)金支出后，持有關(guān)憑 證到集團(tuán)財(cái)務(wù)部門(mén)報(bào)銷(xiāo)并補(bǔ)足備用金總部結(jié)算中心 或內(nèi)有B銀行模 式結(jié)算中心是由企業(yè)集團(tuán)總部設(shè)立的資金管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)辦理內(nèi)部各成員 企業(yè)的現(xiàn)金收付和往來(lái)結(jié)算業(yè)務(wù)內(nèi)部銀行是將社會(huì)銀行的基本職能與管理方式引入企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制而 建立起來(lái)的一種內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是進(jìn)行企業(yè)或集團(tuán)內(nèi)部日常 的往來(lái)結(jié)算和資金調(diào)撥、運(yùn)

7、籌財(cái)務(wù)公司模式財(cái)務(wù)公司是一種經(jīng)營(yíng)部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。其經(jīng)營(yíng)范圍除經(jīng)營(yíng) 結(jié)算、貸款等傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)外，還可開(kāi)展外匯、包銷(xiāo)債券、財(cái)務(wù)及投資咨 詢(xún)等業(yè)務(wù)三、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司（全能型的非銀行金融機(jī)構(gòu)）（理解）大型企業(yè)集團(tuán)的資金集中管理，大多以財(cái)務(wù)公司為平臺(tái)。財(cái)務(wù)公司是指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提 高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。（一）產(chǎn)融結(jié)合下的財(cái)務(wù)公司及其功能財(cái)務(wù)公司服務(wù)對(duì)象 被嚴(yán)格限定在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員單位這一范圍之內(nèi)，具體包括：母公司及其控股51%U上的子公司；母公司、子公司單獨(dú)或者共同持股 20成上的公司，或者持月不足20%且處于最

8、大股東地位的公司； 母公司、子公司下屬的事業(yè)單位法人或者社會(huì)團(tuán)體。財(cái)務(wù)管理服務(wù)功能及其業(yè)務(wù)主要包括：（1）結(jié)算服務(wù)；（2）融資服務(wù)；（3）資本運(yùn)作服務(wù)；（4）咨詢(xún)及理財(cái)服務(wù)。（二）財(cái)務(wù)公司設(shè)立條件按我國(guó)相關(guān)規(guī)定，企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（1）符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策；（2）申請(qǐng)前一年，母公司的注冊(cè)資本金不低于8億元人民幣；（3）申請(qǐng)前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于 30% （4）申請(qǐng)前連續(xù)兩年，按規(guī)定并表核算的成員單位營(yíng)業(yè)收入總額每 年不低于40億元人民幣，稅前利潤(rùn)總額每年不低于2億元人民幣；（5）現(xiàn)金流量穩(wěn)定并具有較大規(guī)模；（6）母公司成立

9、兩年以上并且具有企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和資金管理經(jīng)驗(yàn)；（7）母公司具有健全的公司法人治理結(jié)構(gòu)，未發(fā)生違法違規(guī)行為，近三年無(wú)不良誠(chéng)信紀(jì)錄；（8）母公司擁有核心主業(yè)；（9）母公司無(wú)不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易。設(shè)立財(cái)務(wù)公司的注冊(cè)資本金最低為1億元人民幣，財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本金主要從成員單位中募集，并可以吸收成員單位以外的合格的機(jī)構(gòu)投資者入股。在這里，合格的機(jī)構(gòu)投資者 是指原則上在3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持財(cái)務(wù)公司股份的、具有豐富創(chuàng)業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)的戰(zhàn) 略投資者。（三）財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)范圍按我國(guó)有關(guān)規(guī)定，財(cái)務(wù)公司可以經(jīng)營(yíng)下列部分或者全部業(yè)務(wù)：（1）對(duì)成員單位辦理財(cái)務(wù)和融資顧問(wèn)、信用簽證及相關(guān)的咨詢(xún)、代理業(yè)務(wù)；（2）協(xié)助成員單位實(shí)現(xiàn)交易款項(xiàng)的

10、收付；（3）經(jīng)批準(zhǔn)的保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)；（4）對(duì)成員單位提供擔(dān)保；（5）辦理成員單位之間的委托貸款和委托投資；（6）對(duì)成員單位辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；（7）辦理成員單位之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算及相應(yīng)的結(jié)算、清算方案設(shè)計(jì)；（8）吸收成員單位的存款；（9）對(duì)成員單位辦理貸款及融資租賃；（10）從事同業(yè)拆借；（11）中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。符合條件的財(cái)務(wù)公司，可以向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)申請(qǐng)從事下列業(yè)務(wù)：（1）經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券；（2）承銷(xiāo)成員單位的企業(yè)債券；（ 3）對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資；（4）有價(jià)證券投資；（5）成員單位產(chǎn)品 的消費(fèi)信貸、買(mǎi)方信貸及融資租賃。（四）財(cái)務(wù)公司的治理、風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)

11、管指標(biāo)財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持“安全性、流動(dòng)性、效益性和服務(wù)性”的經(jīng)營(yíng)原則，以“安全性”，即風(fēng)險(xiǎn)可控為根本。健全的公司治理結(jié)構(gòu)、相互制衡的決策機(jī)制、規(guī)范的管理運(yùn)作、清晰的組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部責(zé)任報(bào)告體系、合 理的業(yè)務(wù)分工與管理責(zé)任。財(cái)務(wù)公司開(kāi)展業(yè)務(wù)要滿(mǎn)足以下監(jiān)管指標(biāo)的要求：（1）資本充足率不得低于 10%（2）拆入資金余額不得高于資本總額；（3）擔(dān)保余額不得高于資本總額；（4）短期證券投資與資本總額的比例不得高于40%（5）長(zhǎng)期投資與資本總額的比例不得高于30%（6）自有固定資產(chǎn)與資本總額的比例不得高于20%（五）財(cái)務(wù)公司與集團(tuán)下屬上市子公司間的關(guān)聯(lián)交易與信息披露財(cái)務(wù)公司在為集團(tuán)下屬各成員單位提供金融服務(wù)時(shí)

12、，因涉及各不同法律主體間的存貸業(yè)務(wù)、資金往來(lái)及其 他服務(wù)，因此，其開(kāi)展的各類(lèi)業(yè)務(wù)均屬于：“關(guān)聯(lián)交易范圍”，因此上市公司均應(yīng)履行關(guān)聯(lián)交易的信息披露的 義務(wù)。（六）企業(yè)集團(tuán)資金集中管理與財(cái)務(wù)公司運(yùn)作根據(jù)國(guó)內(nèi)外大型企業(yè)集團(tuán)資金集中管理實(shí)踐，在設(shè)立財(cái)務(wù)公司的情況下，集團(tuán)資金集中管理運(yùn)作大體包括 兩種典型模式，即“收支一體化”模式和“收支兩條線”模式。1.“收支一體化”運(yùn)作模式“收支一體化”模式的運(yùn)作機(jī)理是：（1）集團(tuán)成員單位在外部商業(yè)銀行和財(cái)務(wù)公司分別開(kāi)立賬戶(hù)，外部商業(yè)銀行由集團(tuán)總部統(tǒng)一核準(zhǔn)，成員單 位資金結(jié)算統(tǒng)一通過(guò)成員單位在財(cái)務(wù)公司內(nèi)部賬戶(hù)進(jìn)行。（2）資金收入統(tǒng)一集中。成員單位銀行賬戶(hù)納入集團(tuán)集中

13、范疇，其銀行賬戶(hù)資金經(jīng)授權(quán)統(tǒng)一存入財(cái)務(wù)公司 開(kāi)立的賬戶(hù)中，形成集團(tuán)“現(xiàn)金池”。（3）資金統(tǒng)一支付。財(cái)務(wù)公司經(jīng)授權(quán)后，按照成員單位的支付指令完成代理支付、內(nèi)部轉(zhuǎn)賬等結(jié)算業(yè)務(wù)。2.“收支兩條線”運(yùn)作模式其管理運(yùn)作機(jī)理是：集團(tuán)總部對(duì)成員單位的資金收入和資金支出，分別采用互不影響的單獨(dú)處理流程，具 體流程大體包括：（1）成員單位在集團(tuán)指定商業(yè)銀行分別開(kāi)立“收入”賬戶(hù)和“支出”賬戶(hù)；（2）成員單位同時(shí)在財(cái)務(wù)公司開(kāi)立內(nèi)部賬戶(hù)，并授權(quán)財(cái)務(wù)公司對(duì)其資金進(jìn)行查詢(xún)和結(jié)轉(zhuǎn)；（3）每日末，商業(yè)銀行收入賬戶(hù)余額全部歸集到財(cái)務(wù)公司內(nèi)部賬戶(hù)；集團(tuán)內(nèi)外結(jié)算活動(dòng)，全部通過(guò)財(cái)務(wù)公 司結(jié)算業(yè)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行；（4）每日終了，成員單位以其

14、在財(cái)務(wù)公司賬戶(hù)存款為限，以日間透支形式辦理對(duì)外“支付”業(yè)務(wù)。（七）財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于以下方面：（1）戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。（2）信用風(fēng)險(xiǎn)。（3）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。它主要集中在市場(chǎng)判斷及財(cái)務(wù)管理上，如匯率風(fēng)險(xiǎn)及外匯資金貶值、利率存貸息差縮小等。（4）操作風(fēng)險(xiǎn)。它主要集中體現(xiàn)業(yè)務(wù)操作流程之中，如資金被盜竊、財(cái)務(wù)欺詐、結(jié)算差錯(cuò)率提高等。財(cái)務(wù)公司應(yīng)建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，主要包括建立健全組織機(jī)構(gòu)體系、強(qiáng)化財(cái)務(wù)公司的內(nèi)部控制制度。一方面，建立完善的組織機(jī)構(gòu)體系。另一方面，健全內(nèi)部控制制度并加以落實(shí)。四、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制（掌握）企業(yè)集團(tuán)融資戰(zhàn)略的制定與執(zhí)行應(yīng)當(dāng)以集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制為前

15、提。（一）企業(yè)集團(tuán)債務(wù)融資及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).融資優(yōu)勢(shì)相比于單一企業(yè)融資渠道與融資能力，企業(yè)集團(tuán)具有明顯的融資優(yōu)勢(shì)：(1(2)集團(tuán)內(nèi)部的財(cái)務(wù)資源一體化整合優(yōu)勢(shì)，尤其是資金集中管理和內(nèi)部資本市場(chǎng)功能，大大強(qiáng)化了集團(tuán)財(cái) 務(wù)的“金融”功能。.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)1)企業(yè)集團(tuán)往往存在財(cái)務(wù)上的高杠桿化傾向，且在集團(tuán)框架中，這種財(cái)務(wù)高杠桿化的效應(yīng)比單一企業(yè)要 大得多，這就是人們通常所說(shuō)的“金字塔風(fēng)險(xiǎn)”。2)母子公司之間、子公司之間的相互擔(dān)保也會(huì)為集團(tuán)財(cái)務(wù)帶來(lái)隱患，擔(dān)保鏈中一個(gè)環(huán)節(jié)的斷裂，都可能 產(chǎn)生嚴(yán)重的連鎖反應(yīng)。(二)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制重點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制包括資產(chǎn)負(fù)債率控制、擔(dān)?？刂频戎饕矫?。1.資產(chǎn)負(fù)債率控制企業(yè)

16、集團(tuán)資本結(jié)構(gòu)政策最終體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)上。企業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率控制包括兩個(gè)層面：(1)企業(yè)集團(tuán)整體資產(chǎn)負(fù)債率控制。為控制集團(tuán)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，集團(tuán)總部需明確制定企業(yè)集團(tuán)整體“資產(chǎn) 負(fù)債率”控制線。一般而言，資產(chǎn)負(fù)債率水平的高低除考慮宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融環(huán)境因素外，更取決于集團(tuán)所 屬的行業(yè)特征、集團(tuán)成長(zhǎng)速度及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、集團(tuán)盈利水平、資產(chǎn)負(fù)債間的結(jié)構(gòu)匹配程度等各方面。企業(yè)集團(tuán)整 體資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)量以合并報(bào)表為基礎(chǔ)。(2)母公司、子公司層面的資產(chǎn)負(fù)債率控制。盡管集團(tuán)內(nèi)部資金協(xié)調(diào)和外部融資能力都比獨(dú)立企業(yè)大得多， 從而具有更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。但是由于集團(tuán)內(nèi)部可能存在著大量的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)交易和內(nèi)部資本市場(chǎng)交易，因此

17、一 個(gè)子公司的債務(wù)危機(jī)就可能波及其他公司，甚至對(duì)整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的償債能力產(chǎn)生威脅。為了確保子公司財(cái)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)不會(huì)導(dǎo)致集團(tuán)整體財(cái)務(wù)危機(jī)，集團(tuán)總部需要根據(jù)子公司的行業(yè)特點(diǎn)、資產(chǎn)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等制定子公司資產(chǎn) 負(fù)債率的控制線。2.擔(dān)保控制企業(yè)集團(tuán)(包括總部及下屬所有成員單位)為集團(tuán)外其他單位提供債務(wù)擔(dān)保，如果被擔(dān)保單位不能在債務(wù) 到期時(shí)償還債務(wù)，則企業(yè)集團(tuán)需要履行償還債務(wù)的連帶責(zé)任，因此，債務(wù)擔(dān)保有可能形成集團(tuán)“或有負(fù)債”， 從而存在很高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為此，集團(tuán)財(cái)務(wù)管理要求嚴(yán)格控制擔(dān)保事項(xiàng)、控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。具體包括：(1)建立以總部為權(quán)力主體的擔(dān)保審批制度。(2)明確界定擔(dān)保對(duì)象。(3)建立反擔(dān)保制度。企業(yè)

18、集團(tuán)必須要求被擔(dān)保企業(yè)為自己提供反擔(dān)保。【案例】甲公司為一家境內(nèi)上市的集團(tuán)企業(yè)，主要從事能源電力及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與投資。2019年初，甲公司召開(kāi)X、Y兩個(gè)項(xiàng)目的投融資評(píng)審會(huì)。有關(guān)人員發(fā)言要點(diǎn)如下：財(cái)務(wù)總監(jiān)：公司帶息負(fù)債增長(zhǎng)迅速，債務(wù)融資占比過(guò)高，資本結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化，2018年末資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)高達(dá)80%同意財(cái)務(wù)部經(jīng)理將 X、Y兩個(gè)項(xiàng)目納入募集資金使用范圍的意見(jiàn)。此外，為進(jìn)一步強(qiáng)化集團(tuán)資金集中管 理，提高集團(tuán)資金使用效率，公司計(jì)劃年內(nèi)成立財(cái)務(wù)公司。財(cái)務(wù)公司成立之后， 公司可以借助這個(gè)金融平臺(tái)，一方面支持2019年投資計(jì)劃及公司“十三五”投資戰(zhàn)略的實(shí)施；另一方面為集團(tuán)內(nèi)、外部單位提供結(jié)算、融資等服務(wù)，為

19、集團(tuán)培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。假定不考慮其他因素。要求：.根據(jù)財(cái)務(wù)總監(jiān)的發(fā)言，指出甲公司是否滿(mǎn)足設(shè)立財(cái)務(wù)公司的規(guī)定條件，并說(shuō)明理由。.根據(jù)財(cái)務(wù)總監(jiān)的發(fā)言，指出財(cái)務(wù)總監(jiān)關(guān)于財(cái)務(wù)公司服務(wù)對(duì)象的表述是否存在不當(dāng)之處，并說(shuō)明理由?！緟⒖即鸢讣胺治觥?不滿(mǎn)足。理由：甲公司的資產(chǎn)負(fù)債率為 80%表明其凈資產(chǎn)率為 20%而設(shè)立財(cái)務(wù)公司按有關(guān)規(guī)定的凈資產(chǎn)率不應(yīng)低 于30%或：資產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)高于 70%。.存在不當(dāng)之處。理由：財(cái)務(wù)公司服務(wù)對(duì)象被嚴(yán)格限定在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員單位這一范圍之內(nèi)或：財(cái)務(wù)公司不得為集團(tuán)外部單位提供結(jié)算、融資服務(wù)?！景咐?2018年試題)甲公司是一家集成電路制造類(lèi)的國(guó)有控股集團(tuán)公司，在上海證券交

20、易所上市。2017年末，公司的資產(chǎn)總額為 150億元，負(fù)債總額為 90億元。2018年初，公司召開(kāi)了經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)工作務(wù)虛會(huì)。部 分參會(huì)人員發(fā)言要點(diǎn)摘錄如下 ：(13路產(chǎn)業(yè)作為國(guó)家鼓勵(lì)的戰(zhàn)略性新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)，有著良好的發(fā)展前景，并將持續(xù)成為社會(huì)資本競(jìng)相追逐的投資“風(fēng)口”，本公司具有較強(qiáng)的外部資源獲取能力，要抓住難得的發(fā)展機(jī)遇。當(dāng)前，公司正在擬定未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，總體目標(biāo)是力爭(zhēng)今后3年實(shí)現(xiàn)公司銷(xiāo)售收入每年遞增30%市場(chǎng)占有率進(jìn)入國(guó)內(nèi)行業(yè)前五名。為維護(hù)穩(wěn)定發(fā)展的公司形象，公司將繼續(xù)執(zhí)行每年利潤(rùn)固定比例分紅(現(xiàn)金股利支付率15%)政策，秉承“從管理效率提升中求生存，從產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新中謀發(fā)展”的企業(yè)文化，不斷鞏固和強(qiáng)化公司 產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)公司快速增長(zhǎng)。(2)財(cái)務(wù)部經(jīng)理：按照銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率 30%U算，滿(mǎn)足公司下一年度增長(zhǎng)所需的凈增