中國珠寶行業(yè)現(xiàn)狀和前景分析課件

1、中國黃金首飾行業(yè)現(xiàn)狀和前景分析主講：李紅欽一、中國黃金首飾行業(yè)發(fā)展的三個(gè)階段二、黃金首飾需求旺盛，行業(yè)高速發(fā)展三、黃金行業(yè)格局：集中度較低，渠道為當(dāng)前競爭核心四、原材料價(jià)格波動(dòng)影響公司毛利率水平及股價(jià) 五、中國黃金市場未來趨勢預(yù)測一、中國黃金首飾行業(yè)發(fā)展的三個(gè)階段（一）中國黃金首飾的發(fā)展歷程 1988年開始從銀行開放，黃金首飾開始走向大型的國營零售企業(yè)銷售 特點(diǎn)：品種單一，做工簡單，純手工制作天元戒天元耳環(huán)1988年同期外資企業(yè)首批在深圳設(shè)立黃金首飾對外加工廠1990年-1995年期間，香港和臺(tái)灣的企業(yè)陸續(xù)在國內(nèi)開設(shè)加工廠，市場開始出現(xiàn)“倒?；ń洹?、“美裝鏈”等倒模黃金飾品倒模花戒1995年-

2、2000年，隨著意大利首飾機(jī)械設(shè)備的引進(jìn)，市場上開始出現(xiàn)機(jī)織鏈，部分黃金首飾開始走入機(jī)械化的生產(chǎn)階段，工藝大大改進(jìn)水波鏈?zhǔn)宙湞M天星 2000年中國深圳開始舉辦首屆國際珠寶展，將黃金首飾推向了一個(gè)新的歷史階段，同期開始出現(xiàn)具有特別文化含義與典藏價(jià)值的機(jī)械化油壓類產(chǎn)品。豐富了黃金產(chǎn)品種類。至今工藝越來越完善,精美。九龍金條 童鎖 生肖金條（二）中國黃金首飾發(fā)展的三個(gè)階段第一階段：保值化階段第二階段：意念化階段第三階段：潮流化階段1988年-2000年，以素的黃金戒指為主2001年-2006年，開始滿足消費(fèi)者紀(jì)念/象征/信仰等各種心理需求2007年-2008年，潮流化、時(shí)尚化、大膽夸張與個(gè)性化及美

3、麗的內(nèi)心（三）黃金飾品純度的變遷“24K”、“99”、“足金”、“足黃金”無標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)管混亂香港品牌入足，制定標(biāo)準(zhǔn)“足金”、“千足金”2000年足金開始退出舞臺(tái)千足金普及2008年萬足金面世 2013年3月15日成為萬足金全面上市的分水嶺，萬足金正是占領(lǐng)市場，與千足金分庭抗禮預(yù)計(jì)未來3年萬足金將覆蓋市場?！巴翚狻敝皇菍λ砻娴奶籼?，這種挑剔背后是巨大的消費(fèi)需求，意味著黃金首飾需要革命炫舞金=個(gè)性美麗+純黃金“土氣”？二、黃金首飾需求旺盛，行業(yè)高速發(fā)展1.1黃金首飾消費(fèi)量居世界前列預(yù)計(jì)，中國將在2020年成為世界上最大的黃金消費(fèi)市場中國黃金首飾行業(yè)年銷售總額 1.2消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級，黃金行業(yè)高速增長中

4、國的奢侈品消費(fèi)正在快速上升期中國GDP增長趨勢隨著居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級黃金將不僅僅單純地滿足保值增值需要滿足人們藝術(shù)和精神層面的需求追求時(shí)尚、彰顯個(gè)性、身份地位新的消費(fèi)需求將為未來我國黃金首飾消費(fèi)市場提供新的增長點(diǎn)。2012年1季度單季限額以上企業(yè)金銀黃金銷售同比增長為59.44%同期GDP總額同比增長為17.61%城鎮(zhèn)居民可支配收入同比增長僅為12.34%黃金的增長速度約是同期GDP、居民可支配收入增幅的3-5倍1.3奢侈品市場正在崛起，黃金需求進(jìn)一步擴(kuò)大30萬以上奢侈品消費(fèi)568億元占市場總額71%30-100萬15.6%每年2015達(dá)到100萬戶2013年800億CAGR17.6%2015

5、達(dá)到1800億2011北京、上海16.8億21%九大城市26.4億33%2015北京、上海36億九大城市54億25個(gè)發(fā)達(dá)城市20億25個(gè)發(fā)達(dá)城市46.8億CAGR16.5%CAGR15.4%CAGR18.5%各地奢侈品市場1.4中國人均黃金消費(fèi)額顯著偏低，行業(yè)空間巨大2010年人均0.332012年人均5克1.5結(jié)婚熱潮促進(jìn)黃金行業(yè)蓬勃發(fā)展預(yù)計(jì)未來十年，結(jié)婚人口將繼續(xù)保持1000萬對以上每年的態(tài)勢2010年 1145.8萬對2008年 1093.3萬對2013年婚慶消費(fèi)市場6500億15%=900億1000萬1500元=1500億三、黃金行業(yè)格局：集中度較低，渠道為當(dāng)前競爭核心2.1高端品牌處

6、于壟斷格局，中端品牌酣戰(zhàn)方起高端壟斷中端品牌酣戰(zhàn)國外奢侈品牌及港資品牌知名度高時(shí)尚感強(qiáng)零售渠道健全先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)靈活的經(jīng)營機(jī)制精湛的生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品展會(huì)先進(jìn)的營銷理念2.2銷售品類以戒指為主，耳環(huán)為次2.3銷售模式主要分自營、經(jīng)銷及加盟優(yōu)點(diǎn)自營：1.盈利能力強(qiáng)2.有利于公司維護(hù)品牌形象經(jīng)銷、加盟：1.初始資本投入小2.擴(kuò)張速度較快3.門店成功率高缺點(diǎn)經(jīng)銷、加盟：1.公司對門店的控制能力較弱2.品牌維護(hù)成本較高3.外延拓展過快可能導(dǎo)致管理滯后老鳳祥主要采用經(jīng)銷、加盟模式共1080家夢金園主要采用加盟模式截至2012年底共有加盟店數(shù)量572家，較2011年新增55家和11家銘心黃金采用加盟模式和

7、經(jīng)銷模式加盟商400多家經(jīng)銷商1000多家同時(shí)擁有自己的直營店，通過直營店的經(jīng)營，將直營經(jīng)驗(yàn)向加盟商和經(jīng)銷商傳遞。明牌以經(jīng)銷為主、自營為輔的銷售模式周大福主要是通過自營、合作以及特許加盟方式經(jīng)營周生生和謝瑞麟是采用全部自營方式經(jīng)營六福主要是通過特許加盟方式經(jīng)營2.4加工企業(yè)居多，行業(yè)集中度較低 集研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè):周大福 周生生 老鳳祥 亞一 老廟 夢金園 明牌 銘心 金葉 盛峰 金桔萊 凱恒等具有完整產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)將在洗牌過程中獲得更大的市場份額而不注重設(shè)計(jì)、品牌建設(shè)乏力、零售渠道狹窄的企業(yè)將在競爭中淘汰。2.4加工企業(yè)居多，行業(yè)集中度較低 2013年上半年全行業(yè)

8、黃金首飾消費(fèi)量為2500億左右2011周大福156.25億老鳳祥102.41億翠華金店91.98億百分點(diǎn)0.57百分點(diǎn)2.32百分點(diǎn)2.61較2010年增長2.5渠道拓展成為當(dāng)前競爭核心零售商毛利率5%-20%制造商的毛利率1%-3%黃金首飾零售環(huán)節(jié)增加值672億美元46%建立全國性范圍的營銷網(wǎng)絡(luò)，控制零售終端2.6店鋪零售為主要渠道，網(wǎng)絡(luò)零售悄然興起2.7建設(shè)品牌、提高產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力成為未來發(fā)展趨勢品牌優(yōu)勢1.擴(kuò)大客戶群體和市場影響力2.增加顧客忠誠度3.更高的產(chǎn)品附加值和毛利加快品牌建設(shè)提高盈利能力提高競爭力產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力已經(jīng)成為黃金企業(yè)獲得市場份額的核心競爭力四、原材料價(jià)格波動(dòng)影響公司毛利率

9、水平及股價(jià) 3.1通貨膨脹、美元疲軟造成黃金價(jià)格持續(xù)攀升2012年1季度：相對年初上漲2.4%至1439美元/盎司平均價(jià)格達(dá)1386美元/盎司較2011年4季度環(huán)比上漲1.4%2012年4月 28日達(dá)到28年來歷史頂峰1577美元/盎司2013年3月金價(jià)大幅回調(diào) 1230-1300美元/盎司左右預(yù)計(jì)黃金價(jià)格將在高位徘徊或再創(chuàng)新高。1.2012年4月27日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，聯(lián)邦基準(zhǔn)利率維持在0至0.25%的水平不變2.美元相對歐元、英鎊、澳元、日元等世界主要貨幣持續(xù)疲軟3.中國、印度兩國2012年黃金需求量合計(jì)1600噸，占世界需求量的40%4.全球央行由凈出售黃金轉(zhuǎn)變?yōu)閮糍I入，此舉大大減少了全球黃

10、金供給量5.中東局勢不穩(wěn)、日本震后時(shí)代及歐債危機(jī)刺激了黃金的避險(xiǎn)需求3.2鉆石、鉑金價(jià)格波動(dòng)較黃金更為劇烈2008年5月2150美元/盎司 2008年年底的800美元/盎司2009年初起，鉑金價(jià)格恢復(fù)上漲2012年5月在1800美元/盎司浮動(dòng) 鉑金鉆石價(jià)格走勢則略微滯后于鉑金價(jià)格走勢，2H08和1H09鉆石價(jià)格有較大下滑，之后價(jià)格有所回升 3.3原材料價(jià)格波動(dòng)影響公司毛利率水平 黃金、鉑金飾品毛利率與金交所黃金、鉑金原材料價(jià)格密切相關(guān) 2010、2011年金交所黃金、鉑金價(jià)格黃金、鉑金存貨利得達(dá)主營業(yè)務(wù)毛利的28.46%和36.79% 2008年下半年金交所黃金、鉑金價(jià)格存貨利得占主營業(yè)務(wù)毛利

11、的0.25% 3.4黃金租賃及T+D交易有效降低原材料波動(dòng)對經(jīng)營業(yè)績的影響 黃金租賃業(yè)務(wù)：指企業(yè)以租賃方式向商業(yè)銀行租用黃金，到期后歸還同種黃金并以人民幣方式支付租賃利息的業(yè)務(wù)，企業(yè)擁有在租賃期間的黃金處置權(quán)。 T+D交易：類似于期貨，可進(jìn)行兩頭操作，通過適當(dāng)進(jìn)行買入（多頭）操作，鎖定原材料價(jià)格成本；相反公司通過適當(dāng)賣出（空頭）操作，降低黃金價(jià)格下降引發(fā)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 3.5金價(jià)與黃金公司股價(jià)同步性較強(qiáng) 各品牌股價(jià)與金價(jià)關(guān)系系數(shù)圖五、中國黃金市場未來趨勢預(yù)測（一）產(chǎn)品種類方面1、傳統(tǒng)類黃金首飾將保持穩(wěn)定增長 2、時(shí)尚類產(chǎn)品將保持快速增長 3、文化類（佛教、宮廷）產(chǎn)品將爆發(fā)式增長 國內(nèi)熱錢，投資黃金保值年輕人加入黃金首飾的購買群體，趨于時(shí)尚、更換頻繁 追求發(fā)生變化，不再滿足于