實(shí)施內(nèi)部審計(jì)業(yè)務(wù)(6)

1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)管理效果分析 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)的種類(lèi)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析資產(chǎn)管理效果分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度資產(chǎn)利潤(rùn)率1資產(chǎn)的分類(lèi)1.按照資產(chǎn)的變現(xiàn)速度及其價(jià)值轉(zhuǎn)移形式不同，流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)；2.按資產(chǎn)的占用形態(tài)不同，分為有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)。有形資產(chǎn)分為實(shí)物資產(chǎn)（即各種具有使用價(jià)值的財(cái)產(chǎn)物資）和金融資產(chǎn)（即貨幣和各種有價(jià)證券）；無(wú)形資產(chǎn)分為收益性無(wú)形資產(chǎn)（指企業(yè)長(zhǎng)期使用而沒(méi)有實(shí)物形態(tài)，并能給企業(yè)帶來(lái)收益的專(zhuān)利權(quán)、專(zhuān)有技術(shù)、土地使用權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)等）和支出性無(wú)形資產(chǎn)（是企業(yè)應(yīng)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)攤銷(xiāo)而沒(méi)有實(shí)物形態(tài)，并只能成為企業(yè)未來(lái)成本費(fèi)用支出的遞延資產(chǎn)，如開(kāi)辦費(fèi)

2、）；3.按資產(chǎn)的占用期限不同，分為短期資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)。 2資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)即企業(yè)各類(lèi)資產(chǎn)之間的比例關(guān)系.種類(lèi)：資產(chǎn)變現(xiàn)速度及其價(jià)值轉(zhuǎn)移形式結(jié)構(gòu)（是企業(yè)總資產(chǎn)中流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)各占的比重或比例關(guān)系資產(chǎn)占用形態(tài)結(jié)構(gòu)（即企業(yè)總資產(chǎn)中有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)各占的比重或比例關(guān)系）資產(chǎn)占用期限結(jié)構(gòu)（指企業(yè)總資產(chǎn)中長(zhǎng)、短期資產(chǎn)各站的比重或比例關(guān)系）。 3資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響1.風(fēng)險(xiǎn)的影響。2.收益的影響。3.流動(dòng)性的影響。4.彈性的影響。4風(fēng)險(xiǎn)的影響企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)兩類(lèi)，前者主要與企業(yè)資金的籌集即資本結(jié)構(gòu)相關(guān)，后者主要與企業(yè)資金的運(yùn)用即資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有關(guān)。一般說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)、短期資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)

3、險(xiǎn)相對(duì)較小，有形資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也要小得多，固定資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，無(wú)形資產(chǎn)尤其是支出性無(wú)形資產(chǎn)其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比實(shí)物風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大。5收益的影響一是直接形成企業(yè)收益的資產(chǎn)，包括產(chǎn)品、商品等存貨資產(chǎn)、應(yīng)收賬款等結(jié)算資產(chǎn)、有價(jià)證券等投資資產(chǎn)；二是對(duì)企業(yè)一定時(shí)期收益不產(chǎn)生影響的資產(chǎn)，如貨幣資產(chǎn)；三是抵扣企業(yè)一定時(shí)期收益的資產(chǎn)，包括非產(chǎn)品資產(chǎn)、非商品資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、支出性無(wú)形資產(chǎn)等。可見(jiàn)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中直接形成企業(yè)收益的資產(chǎn)比重相對(duì)越大，其余兩類(lèi)資產(chǎn)的比重相對(duì)越小，將有利于企業(yè)收益的最大化。但前提是資產(chǎn)類(lèi)別之間、項(xiàng)目之間的結(jié)構(gòu)必須協(xié)調(diào)，若走向某種極端，結(jié)果適得其反。6流動(dòng)性和彈性的影響3.流動(dòng)性的影響。流動(dòng)性大的

4、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，收益相對(duì)較高；反之，則相反。4.彈性的影響。金融資產(chǎn)比重越大，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性也越大。7資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)1.不同資產(chǎn)具有不同的風(fēng)險(xiǎn)影響，不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)必然意味著不同的風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)就是從風(fēng)險(xiǎn)角度對(duì)資產(chǎn)所進(jìn)行的分類(lèi)；2.資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益總是呈同發(fā)現(xiàn)變化趨勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)大則報(bào)酬高，反之，則相反；3.企業(yè)必須在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間進(jìn)行平衡和抉擇，努力尋求資產(chǎn)的合理結(jié)構(gòu)，使資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和收益保持均衡，或者在減少風(fēng)險(xiǎn)的情況下，爭(zhēng)取收益最大化。 8資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)類(lèi)型保守型中庸型風(fēng)險(xiǎn)型9保守型保守型資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)指企業(yè)在一定銷(xiāo)售水平上，盡可能增加無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重，減少高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重，從而使企業(yè)

5、總資產(chǎn)構(gòu)成維持較低的風(fēng)險(xiǎn)水平。 優(yōu)點(diǎn)：能使企業(yè)擁有足夠的具有較強(qiáng)流動(dòng)性和變現(xiàn)能力的資產(chǎn)以應(yīng)付其到期債務(wù)，擁有足夠的存貨保證生產(chǎn)和銷(xiāo)售的順利進(jìn)行，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小。 缺點(diǎn)：企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)占用大量資金，不利于加速資金周轉(zhuǎn)，也使一部分資金沉淀在流動(dòng)資產(chǎn)占用上，增大了資金占用的機(jī)會(huì)成本，從而導(dǎo)致企業(yè)資金利潤(rùn)率相對(duì)較低。10中庸型中庸型資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)指企業(yè)在一定銷(xiāo)售水平上，盡可能使無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重達(dá)到均衡，從而使企業(yè)全部資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益得到中和。 缺點(diǎn)：比保守型資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)要大。 優(yōu)點(diǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)占用合理，資金周轉(zhuǎn)加快，資金的機(jī)會(huì)成本相對(duì)降低，資金利潤(rùn)率便相對(duì)上升，該資金利潤(rùn)

6、率的上升與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的上升形成互補(bǔ)或?qū)Φ汝P(guān)系，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的中和。11風(fēng)險(xiǎn)型風(fēng)險(xiǎn)型資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)指企業(yè)在一定銷(xiāo)售水平上，盡可能減少流動(dòng)資產(chǎn)的比重，從而使企業(yè)總資產(chǎn)維持較高的收益水平。即企業(yè)將盡可能少的持有金融資產(chǎn)和較低安全性的存貨，并采取緊縮的信用政策盡可能減少應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)等商業(yè)信用等。 優(yōu)點(diǎn)：由于流動(dòng)資產(chǎn)占用的減少，在固定資產(chǎn)或長(zhǎng)期資產(chǎn)不變的情況下，企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)必然加快，占用資金的機(jī)會(huì)成本減少，從而有利于增加資產(chǎn)的收益能力，提高資金利潤(rùn)率。 缺點(diǎn)：此種結(jié)構(gòu)，具有資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力較弱的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)均較大。12資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)類(lèi)型的選擇 資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和收益總是呈同向變動(dòng)

7、趨勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)與收益始終是對(duì)等的。保守型資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重最低，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)最小，但其資產(chǎn)利潤(rùn)率相對(duì)也最低；風(fēng)險(xiǎn)型資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重最高，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)也最大，但其資產(chǎn)利潤(rùn)率相對(duì)也可能最高；中庸型資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)介于兩者之間，是一種風(fēng)險(xiǎn)中和、收益也中和的結(jié)構(gòu)。13資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析即運(yùn)用比重的方式，對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)所進(jìn)行的多側(cè)面、多角度的具體分析，包括：資產(chǎn)類(lèi)別比重分析主要資產(chǎn)項(xiàng)目比重分析14資產(chǎn)類(lèi)別比重分析資產(chǎn)類(lèi)別比重分析是對(duì)構(gòu)成資產(chǎn)的各大類(lèi)別與總資產(chǎn)的比例關(guān)系，以及各大類(lèi)資產(chǎn)之間的比例關(guān)系所進(jìn)行的分析。流動(dòng)資產(chǎn)比率固定資產(chǎn)比率非流動(dòng)資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比率15流動(dòng)

8、資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/資產(chǎn)總額100%比率越高，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力和償債能力也越強(qiáng)，企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力也越強(qiáng)。分析時(shí)一應(yīng)結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)狀況及其他經(jīng)營(yíng)特征而定，二與同行業(yè)平均水平或行業(yè)先進(jìn)水平比較，或進(jìn)行若干期的趨勢(shì)分析。16固定資產(chǎn)比率固定資產(chǎn)比率=固定資產(chǎn)/資產(chǎn)總額X100% 固定資產(chǎn)基本作用：提高勞動(dòng)生產(chǎn)率；改善勞動(dòng)條件；擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模；降低生產(chǎn)成本。 特征：投入資金多，收回時(shí)間長(zhǎng)，能夠在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中長(zhǎng)期發(fā)揮作用；變現(xiàn)能力差，風(fēng)險(xiǎn)大；對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和財(cái)務(wù)狀況影響巨大；使用成本是非付現(xiàn)成本；反映企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)水平和工藝水平；使用效率高低取決于企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周

9、轉(zhuǎn)情況。17非流動(dòng)資產(chǎn)比率非流動(dòng)資產(chǎn)比率=（固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資+無(wú)形資產(chǎn)+遞延及其他資產(chǎn)）/資產(chǎn)總額X100%=（資產(chǎn)總額-流動(dòng)資產(chǎn)）/資產(chǎn)總額X100%=1-流動(dòng)資產(chǎn)比率（比率低好）過(guò)高的非流動(dòng)資產(chǎn)比率將導(dǎo)致的問(wèn)題：1.產(chǎn)生巨額固定費(fèi)用，增大虧損的風(fēng)險(xiǎn)；2.降低資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，增大了營(yíng)運(yùn)資金不足的風(fēng)險(xiǎn)；3.降低了資產(chǎn)彈性，削弱了企業(yè)的相機(jī)調(diào)整能力。總之，這對(duì)于企業(yè)的資金的運(yùn)用資本結(jié)構(gòu)的安全穩(wěn)定及資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)回避均有不良影響。18流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比率流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比率=流動(dòng)資產(chǎn)/固定資產(chǎn)*100%不同企業(yè)因其經(jīng)營(yíng)性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度等不同，對(duì)固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)合理比例的認(rèn)識(shí)也不同： 1

10、.經(jīng)營(yíng)性質(zhì)。一般說(shuō)，更多地憑借手工操作進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)，所需固定資產(chǎn)較少；反之，需較多的固定資產(chǎn)。生產(chǎn)企業(yè)比流通企業(yè)需要更多的固定資產(chǎn)；以機(jī)器為主要加工手段的生產(chǎn)企業(yè)比以手工為主要加工手段的企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的需要量更大。另一方面，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周期的長(zhǎng)短也對(duì)其存在影響：企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周期越長(zhǎng)，即企業(yè)占用存貨、應(yīng)收賬款的時(shí)間較長(zhǎng)，占用數(shù)量必然增大，所以企業(yè)占用的流動(dòng)資產(chǎn)也越多，反之，則相反。2.經(jīng)營(yíng)規(guī)模。通常，隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中流動(dòng)資產(chǎn)的比重會(huì)相對(duì)下降，而對(duì)固定資產(chǎn)的投資加大，固定資產(chǎn)比重提高。3.風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度。一般說(shuō)來(lái)，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比率越高，企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)也越靈活

11、。但持有過(guò)多的流動(dòng)資產(chǎn)也使企業(yè)喪失投資于高收益項(xiàng)目的機(jī)會(huì)，降低企業(yè)的盈利能力。19長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資分為直接投資和間接投資。 對(duì)企業(yè)的影響極其深遠(yuǎn)：1.直接長(zhǎng)期投資使企業(yè)在其后較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的固定成本有所增加，而不論其形成的生產(chǎn)能力是否得到了充分利用和符合實(shí)際需要；2.長(zhǎng)期投資是一項(xiàng)數(shù)額巨大的預(yù)付；3.長(zhǎng)期投資的經(jīng)濟(jì)效果要在今后的長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)逐步實(shí)現(xiàn)；4.企業(yè)的長(zhǎng)期投資決策如有失誤，一旦付諸實(shí)施很難再予糾正，企業(yè)將被迫為之付出慘重代價(jià)，并可能成為企業(yè)今后長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不利因素。20無(wú)形資產(chǎn)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的認(rèn)識(shí)應(yīng)注意： 1.由于各種無(wú)形資產(chǎn)的性質(zhì)不同，且缺乏一定的價(jià)值認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，因此，必須以謹(jǐn)慎的態(tài)度對(duì)無(wú)形

12、資產(chǎn)作深入的分析研究；2.財(cái)務(wù)報(bào)表中所反映的無(wú)形資產(chǎn)往往是企業(yè)購(gòu)入的或者企業(yè)所有者投入的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，而企業(yè)自行開(kāi)發(fā)或自然生成的無(wú)形資產(chǎn)在賬面上通常并不加以反映或者反映的金額和??；3.無(wú)形資產(chǎn)的賬面價(jià)值只是無(wú)形資產(chǎn)的攤余價(jià)值，因而往往不能全面反映其真正的價(jià)值和潛力。21資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的財(cái)務(wù)指標(biāo)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)率。22總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)產(chǎn)品或商品銷(xiāo)售收入凈額與資產(chǎn)總額的比率，即企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。反映企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期創(chuàng)造了多少銷(xiāo)售收入或周轉(zhuǎn)額的指標(biāo)，即企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（

13、次數(shù)）=產(chǎn)品或商品銷(xiāo)售收入凈額/平均資產(chǎn)總額銷(xiāo)售收入凈額=銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售折扣-銷(xiāo)售折讓-銷(xiāo)貨退回比率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，說(shuō)明企業(yè)的全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)利用的效果越好，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率越高，進(jìn)而使企業(yè)的償債能力和盈利能力得到增強(qiáng)。反之，表明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力差，效率低，最終還將影響企業(yè)的盈利能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）23固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)年產(chǎn)品（或商品）銷(xiāo)售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值。比率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)投資

14、得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布合理，能夠較充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)越有效；反之，表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果不多，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力較差。固定資產(chǎn)分析時(shí)應(yīng)注意：24固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)分析時(shí)應(yīng)注意：1.該比率的分母使用固定資產(chǎn)凈額，是為了與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算保持，因?yàn)閳?bào)表中資產(chǎn)總額均是凈值；2.企業(yè)的固定資產(chǎn)一般采用歷史成本法記賬，因此在企業(yè)的固定資產(chǎn)、銷(xiāo)售情況等都并未發(fā)生變化的條件下，也可能由于通貨膨脹導(dǎo)致物價(jià)上漲等因素而使銷(xiāo)售收入需增，導(dǎo)致固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高，而實(shí)際上企業(yè)的固定資產(chǎn)效能并未增加；3.利用固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析時(shí)，還應(yīng)注意結(jié)合流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模、周轉(zhuǎn)額

15、、周轉(zhuǎn)速度等來(lái)分析固定資產(chǎn)的利用效果，以免片面和偏激。25流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)所完成的周轉(zhuǎn)額與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，即企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額可按產(chǎn)品銷(xiāo)售收入計(jì)算，也可按產(chǎn)品銷(xiāo)售成本計(jì)算。比率越高，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越高，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)利用效果越好，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率越高，進(jìn)而使企業(yè)的償債能力和盈利能力得到增強(qiáng)。26應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=賒銷(xiāo)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額 賒銷(xiāo)收入=銷(xiāo)售收入-現(xiàn)銷(xiāo)收入-銷(xiāo)

16、售退回-銷(xiāo)售折讓-銷(xiāo)售折扣應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度快慢與管理效率高低的指標(biāo)。一定期間內(nèi)，比率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)應(yīng)收賬款回收速度越快，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理的效率越高，資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)；短期償債能力越強(qiáng)。同時(shí)，較高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可有效地減少收款費(fèi)用和壞賬損失，從而相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的收益應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（應(yīng)收賬款平均余額X計(jì)算期天數(shù)）/賒銷(xiāo)收入凈額分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)時(shí)注意：27應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)時(shí)注意：1.賒銷(xiāo)收入凈額指標(biāo)在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行分析時(shí)是適用的，但在與其他企業(yè)進(jìn)行比較時(shí)，或是外部報(bào)表使用者計(jì)算該指標(biāo)時(shí)，因企業(yè)公開(kāi)發(fā)表的

17、財(cái)務(wù)資料中很少披露賒銷(xiāo)收入金額，所以計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)一般可以采用銷(xiāo)售收入凈額；2.公式中的應(yīng)收賬款數(shù)額包括資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)收賬款”與“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷(xiāo)應(yīng)收賬款在內(nèi)，并應(yīng)使用扣除壞賬準(zhǔn)備后的凈額；3.為便于分析，在實(shí)際工作中，可以通過(guò)測(cè)算連續(xù)若干年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)與本期實(shí)際應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對(duì)比，以得出比較準(zhǔn)確的分析結(jié)果；4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率只是分析企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的一個(gè)部分，它還與客戶(hù)的信用狀況、企業(yè)提取壞賬準(zhǔn)備的多少、催收賬款工作的及時(shí)性等因素相聯(lián)系，分析中還應(yīng)該綜合考慮這些因素的變化情況。28存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=一定期間的銷(xiāo)貨成本/存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)的存貨

18、周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營(yíng)效率的綜合性指標(biāo)。（比率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)存貨回收速度越快，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理的效率越高，資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)，則企業(yè)的利潤(rùn)率越高；反之，則表明企業(yè)存貨的管理效率越低，存貨周轉(zhuǎn)較慢，存貨占用資金較多，企業(yè)的利潤(rùn)率較小。） 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=存貨平均余額X計(jì)算期天數(shù)/銷(xiāo)貨成本=（存貨平均余額X計(jì)算期天數(shù)）/銷(xiāo)售成本分析存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)應(yīng)注意：29存貨周轉(zhuǎn)率分析存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)應(yīng)注意：1.要以提高企業(yè)存貨管理水平為前提；2.要對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率作出合理的判斷。一方面，存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)較慢，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況欠佳的一種跡象；另一方面，存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)較慢，也不能完全說(shuō)明企業(yè)

19、的存貨狀況良好。30營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期是指從取得存貨開(kāi)始到銷(xiāo)售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)期，亦即企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期。 營(yíng)業(yè)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。營(yíng)業(yè)周期對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有重要影響：周期越短，說(shuō)明資產(chǎn)的效率越高，其收益能力也相應(yīng)增強(qiáng)；周期越短，資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)降低；營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短還影響著企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，周期越短，流動(dòng)資產(chǎn)的占用相對(duì)較少，反之，則相反）計(jì)算營(yíng)業(yè)周期應(yīng)注意：31營(yíng)業(yè)周期計(jì)算營(yíng)業(yè)周期應(yīng)注意：1.采用營(yíng)業(yè)年度或日歷年度的年初、年末數(shù)簡(jiǎn)單計(jì)算平均數(shù)?？赡軙?huì)由于企業(yè)處于淡季或旺季，使企業(yè)營(yíng)業(yè)周期有可能被縮短或延長(zhǎng)；2.不同存貨計(jì)價(jià)方法的選擇，也可以人為地影響營(yíng)業(yè)在

20、周期。由于存貨價(jià)值不同，而導(dǎo)致不同的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在價(jià)格上漲的情況下，如采用后進(jìn)先出法，則存貨價(jià)值偏低，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)被低估，從而也認(rèn)為地縮短了營(yíng)業(yè)周期；3.外部報(bào)表分析人只能根據(jù)銷(xiāo)售凈額而非賒銷(xiāo)計(jì)算應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，由于應(yīng)收賬款周期天數(shù)被低估，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)周期的縮短。32資產(chǎn)利潤(rùn)率反映資產(chǎn)利潤(rùn)率的指標(biāo)：總資產(chǎn)利潤(rùn)率流動(dòng)資產(chǎn)利潤(rùn)率固定資產(chǎn)利潤(rùn)率。33總資產(chǎn)利潤(rùn)率總資產(chǎn)利潤(rùn)率也稱(chēng)總資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)一定期間內(nèi)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)額與該時(shí)期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率，反映了企業(yè)總資產(chǎn)的綜合管理效果。總資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/平均資產(chǎn)總額X100%（利潤(rùn)總額一是采用稅后凈利，則總資產(chǎn)利潤(rùn)率=銷(xiāo)售利潤(rùn)率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；二是采用息稅前利潤(rùn)額，用稅前利潤(rùn)+利息，最為有意義；三是用稅后凈利+利息。 比率越高，表明其資產(chǎn)管理的效益越好，