[經(jīng)濟(jì)學(xué)]4--貨幣與銀行課件

1、1第四章 貨幣與銀行第一節(jié) 貨幣的基本知識(shí)第二節(jié) 銀行體系與貨幣供給第三節(jié) 貨幣市場(chǎng)均衡2學(xué)習(xí)目標(biāo)熟悉貨幣的定義與層次劃分，了解貨幣的功能了解銀行體系的構(gòu)成，掌握存款創(chuàng)造和貨幣供給原理熟悉各類貨幣需求，熟練掌握貨幣市場(chǎng)均衡的條件3第一節(jié) 貨幣的基本知識(shí)一、貨幣及其功能什么是貨幣？不能僅從具體形態(tài)上理解貨幣，而要從功能上理解貨幣。貨幣的功能貨幣的功能4歷史上充當(dāng)過貨幣的不同商品斐濟(jì)：鯨魚的牙法國：動(dòng)物的皮革Yap島：石頭美洲殖民地：煙草、威士忌酒宋朝：交子（世界上最早的紙幣）中國明清：銀子、標(biāo)準(zhǔn)化的銀錠、銀元現(xiàn)代貨幣：紙幣、支票、銀行卡、信用卡5二、流動(dòng)性與貨幣分類由于很多資產(chǎn)都不同程度具有交換

2、媒介的功能，因而它們具有不同程度的貨幣屬性。需要在流動(dòng)性概念基礎(chǔ)上，對(duì)貨幣資產(chǎn)從程度上做進(jìn)一步界定。把一種資產(chǎn)變成普遍接受的支付手段（如現(xiàn)金貨幣）稱為變現(xiàn)，流動(dòng)性指一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣?huì)普遍接受的交換媒介形態(tài)的難易程度。容易變現(xiàn)的資產(chǎn)稱作流動(dòng)性高，難以變現(xiàn)的資產(chǎn)則是流動(dòng)性低。:轉(zhuǎn)下頁6二、流動(dòng)性與貨幣分類可以把流通中的現(xiàn)金（currency in circulation）看作是具有完全流動(dòng)性（perfect liquidity）的資產(chǎn)，即所謂高能貨幣（high-powered money）或基礎(chǔ)貨幣（base money）?？梢蚤_支票的短期存款帳戶也是在很多場(chǎng)合可以作為支付手段，但有的場(chǎng)合不能直接

3、支付（買冰棍、買公共汽車票等），因而其流動(dòng)性僅次于現(xiàn)金。儲(chǔ)蓄存款帳戶、外幣類存款、金融債券等其它資產(chǎn)，則依據(jù)其流動(dòng)性程度高低具有不同等級(jí)的貨幣性。什么因素影響不同資產(chǎn)變現(xiàn)難易程度或流動(dòng)性的高低？靜態(tài)地看主要是變現(xiàn)過程發(fā)生的時(shí)間和其它交易成本、變現(xiàn)資產(chǎn)自身價(jià)格穩(wěn)定性和可預(yù)測(cè)性等。動(dòng)態(tài)地看也取決于金融交易技術(shù)條件和金融創(chuàng)新狀態(tài)改進(jìn)。7二、流動(dòng)性與貨幣分類M0=通貨紙幣硬幣流通中的貨幣M1=M0+活期存款狹義貨幣M2=M1+定期存款廣義貨幣M3M2各種有價(jià)證券更廣義貨幣說明：M1、M2、M3是依據(jù)不同金融資產(chǎn)流動(dòng)性特點(diǎn)對(duì)貨幣存量提出的范圍界定指標(biāo)。上面提到，貨幣本質(zhì)特征是交換媒介和支付手段，由于不同

4、金融資產(chǎn)可以互相轉(zhuǎn)換，因而具有不同程度流動(dòng)性即潛在貨幣功能。為了更好地觀察經(jīng)濟(jì)內(nèi)部貨幣總量，經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)國家首先采用把貨幣劃分為不同種類或?qū)哟蔚淖龇ǎ⑶矣猛环?hào)M（英文貨幣money第一個(gè)字母）加上數(shù)字下標(biāo)，來表示不同外延范圍的貨幣存量。8中國的貨幣分類M0=通貨紙幣硬幣流通中的現(xiàn)金M1=M0+企業(yè)活期存款機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款農(nóng)村存款個(gè)人持有的信用卡類存款狹義貨幣M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款信托類存款其他存款廣義貨幣M3M2金融債券商業(yè)票據(jù)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單更廣義貨幣中國人民銀行1994年頒布并按期統(tǒng)計(jì)，M3指標(biāo)是考慮到未來金融創(chuàng)新而增設(shè)的，目前尚未公布數(shù)據(jù)。9第二

5、節(jié) 銀行體系與貨幣供給金融體系商業(yè)銀行中央銀行負(fù)債業(yè)務(wù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)發(fā)行的銀行銀行的銀行國家的銀行為商業(yè)銀行提供貸款、準(zhǔn)備金保管、全國結(jié)算業(yè)務(wù)代理國庫、提供政府所需資金、國際金融業(yè)務(wù)、執(zhí)行貨幣政策、監(jiān)督管理全國金融市場(chǎng)活動(dòng)政策性銀行中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國進(jìn)出口銀行國家開發(fā)銀行請(qǐng)問我四大國有商業(yè)銀行是哪四家？為了貫徹國家政策而設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，為相關(guān)行業(yè)提供資金支持。不追求利潤(rùn)最大化。10 截止2007年,中國通過銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的股份制銀行包括:華夏銀行,招商銀行,光大銀行,興業(yè)銀行,中信銀行,民生銀行,交通銀行,上海浦東發(fā)展銀行,廣東發(fā)展銀行,深圳發(fā)展銀行,恒豐銀行,渤海銀行,中國郵政儲(chǔ)蓄銀行,

6、北京銀行,天津銀行,上海銀行,南京銀行,浙商銀行,徽商銀行,江蘇銀行,盛京銀行,寧波銀行,大連銀行,富滇銀行,海峽銀行,深圳平安銀行。 11投資銀行是主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場(chǎng)上的主要金融中介。 在中國，投資銀行的主要代表有中國國際金融有限公司、中信證券、投資銀行在線等。 在美國，投資銀行往往有兩個(gè)來源：一是由綜合性銀行分拆而來，典型的例子如摩根士丹利；二是由證券經(jīng)紀(jì)人發(fā)展而來，典型的例子如美林證券。121314二、 存款創(chuàng)造與貨幣供給1、存款創(chuàng)造銀行創(chuàng)造貨幣，實(shí)質(zhì)上是指儲(chǔ)戶每在銀行增加一單位的存款，銀行就

7、可以創(chuàng)造出數(shù)倍的再生存款。這取決于兩個(gè)條件：部分準(zhǔn)備金制度與部分現(xiàn)金提取。準(zhǔn)備金是銀行為應(yīng)付日常儲(chǔ)戶提取現(xiàn)金所保留的最低數(shù)額的貨幣。準(zhǔn)備金不可能是存款的全部，否則，銀行將無利可圖，成了單純的存放現(xiàn)金的保管機(jī)構(gòu)，這樣銀行必定要收取保管費(fèi)，而不是向儲(chǔ)戶付利息。銀行總存款中準(zhǔn)備金持有的比例為準(zhǔn)備金率（reserve ratio）。正常情況下銀行的全部存款只有部分儲(chǔ)戶部分或全部提取，這是準(zhǔn)備金少于全部存款的基礎(chǔ)，也是銀行貨幣創(chuàng)造的前提條件。15二、 存款創(chuàng)造與貨幣供給法定存款準(zhǔn)備金率： 中央銀行規(guī)定一個(gè)最低的準(zhǔn)備金率，各商業(yè)銀行為支票存款留存的準(zhǔn)備金數(shù)量不得低于這個(gè)要求。超額準(zhǔn)備金： 商業(yè)銀行在法定準(zhǔn)

8、備金之外，還留存一部分存款不去放貸。16二、 存款創(chuàng)造與貨幣供給大眾存款100萬A銀行資金100萬保留20萬貸款80萬X企業(yè)80萬存入有業(yè)務(wù)往來的B銀行貸款64萬Y企業(yè)64萬存入有業(yè)務(wù)往來的C銀行C銀行銀行存款存款準(zhǔn)備金20貸款金額A銀行100萬20萬80萬B銀行80萬16萬64萬C銀行64萬12.8萬51.2萬總計(jì)244萬48.8萬195.2萬17二、 存款創(chuàng)造與貨幣供給現(xiàn)假設(shè)準(zhǔn)備金率為25%，銀行的原始存款為100元。銀行存款者借款者新存款新貸款新準(zhǔn)備金貨幣增加量累積的貨幣增加量Aaa100752500Bbb7556.2518.757575Ccc56.2542.1914.0656.2513

9、1.25Ddd42.1931.6410.5642.19173.44Eee31.6423.737.9131.64205.08Fff23.7317.805.9323.73228.81Ggg17.8013.354.4517.80246.61Hhh13.3510.013.1413.35259.96Iii10.017.512.5010.01269.97Jjj7.515.631.887.51277.48Kkk5.634.221.415.63283.11所有銀行40030010030030018二、 存款創(chuàng)造與貨幣供給上述表格原始存款為100，最后的存款總量為400,說明經(jīng)過銀行的一系列存貸，將原始存款放大

10、了4倍。根據(jù)無限遞減等比數(shù)列的求和公式，得：準(zhǔn)備金率 r 的倒數(shù)就是銀行創(chuàng)造貨幣乘數(shù)或倍數(shù)，即：上述乘數(shù)之所以稱為簡(jiǎn)單的，是因?yàn)橛行┿y行還存在超額準(zhǔn)備金，而且也不是所有的貸款都嚴(yán)格地全部回到銀行，常常會(huì)有一部分以現(xiàn)金的方式流出銀行體系。19二、存款創(chuàng)造和貨幣供給在存在超額準(zhǔn)備金（RE）的情況下，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)會(huì)縮小，超額準(zhǔn)備金占存款的比例為超額準(zhǔn)備率（re）；現(xiàn)金流出占存款的比率為rc，則：20二、 存款創(chuàng)造與貨幣供給2、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給基礎(chǔ)貨幣是流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金（包括法定準(zhǔn)備金與超額準(zhǔn)備金）。由于基礎(chǔ)貨幣會(huì)派生出貨幣，因此是一種高能量的或者說活動(dòng)力強(qiáng)大的貨幣，又被

11、稱為高能貨幣或強(qiáng)力貨幣。CuCuRRdReD基礎(chǔ)貨幣貨幣供給量存款創(chuàng)造212、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給 在貨幣供給量的決定中，中央銀行具有最為重要的作用。中央銀行代表國家發(fā)行貨幣，運(yùn)用貨幣政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，其關(guān)鍵就在于中央銀行能控制基礎(chǔ)貨幣（又稱為高能貨幣）?；A(chǔ)貨幣包括公眾與商業(yè)銀行持有的現(xiàn)金以及商業(yè)銀行在中央銀行的存款， 即基礎(chǔ)貨幣=流通中的現(xiàn)金+商業(yè)銀行庫存現(xiàn)金（超額準(zhǔn)備金）+商業(yè)銀行在中央銀行的存款（法定準(zhǔn)備金）， H = CuRdRe 而狹義的貨幣供給M1等于流通中的現(xiàn)金加上活期存款之和。即： M1= Cu+ D，22第三節(jié) 貨幣市場(chǎng)均衡一、貨幣需求動(dòng)機(jī)對(duì)貨幣的需求，又稱“流動(dòng)性偏好”，即人們

12、持有貨幣的偏好。貨幣需求的三個(gè)動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)：為了應(yīng)付日常支出需持有貨幣的動(dòng)機(jī)。謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)或預(yù)防性動(dòng)機(jī)：為了預(yù)防意外事件或者把握意外時(shí)機(jī)而持有貨幣的動(dòng)機(jī)。以上兩種需求動(dòng)機(jī)與收入正相關(guān)。投機(jī)動(dòng)機(jī)：為了抓住有利時(shí)機(jī)，買賣證券而持有的貨幣。是為了準(zhǔn)備購買證券而持有的貨幣?？煺f！你為什么要持有貨幣？你的動(dòng)機(jī)是什么？這兩種需求動(dòng)機(jī)與什么因素有關(guān)系？這又于什么因素有關(guān)呢？23與利率呈負(fù)相關(guān)。即利率越高，投機(jī)貨幣需求越少，反之越多。解釋：人們?cè)趦?chǔ)蓄和證券投資中選擇，當(dāng)利率低，儲(chǔ)蓄不劃算，就會(huì)選擇取出存款準(zhǔn)備證券投機(jī)。利率高時(shí)，就會(huì)選擇儲(chǔ)蓄，減少證券投機(jī)。（即利率低，投機(jī)需求大； 利率高，投機(jī)需求小 ） Why

13、?儲(chǔ)蓄不劃算，我要去買股票！24流動(dòng)性陷阱（凱恩斯陷阱）利率極低時(shí)，人們就會(huì)產(chǎn)生利率上升而債券價(jià)格下降的預(yù)期，貨幣需求彈性就會(huì)變得無限大，即無論增加多少貨幣，都會(huì)被人們儲(chǔ)存起來 。這就是流動(dòng)性陷阱。流動(dòng)性陷阱：利率極低時(shí)，流動(dòng)性偏好趨向于無窮大，不管有多少貨幣，都愿意持有在手中；發(fā)生流動(dòng)性陷阱時(shí)，再寬松的貨幣政策也無法改變市場(chǎng)利率，使得貨幣政策失效。25交易動(dòng)機(jī)謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī)與收入正相關(guān)L1=L1(y)=ky與利率負(fù)相關(guān)L2=L2(r)= -hrL = L1 + L2 = ky hr 貨幣需求函數(shù)二.貨幣需求函數(shù)26L(y,r)rL1=L1(y)L2=L2(r)貨幣需求曲線貨幣需求曲線L=L

14、1+L2流動(dòng)性陷阱27三.貨幣供給貨幣供給是一個(gè)存量概念：由國家貨幣政策控制，是外生變量，與利率無關(guān)。貨幣供給曲線mr貨幣供給曲線mm1 m0 m228名義貨幣供給量與實(shí)際貨幣供給量名義貨幣量?jī)H僅計(jì)算票面價(jià)值實(shí)際貨幣量（名義貨幣量）/（價(jià)格指數(shù)）即：實(shí)際貨幣量=我們主要考慮實(shí)際貨幣供給29r1較高, 貨幣供給需求。利率下降，直到貨幣供求相等。四.貨幣供求均衡當(dāng)貨幣需求等于貨幣供給時(shí)， 此時(shí)貨幣市場(chǎng)達(dá)到均衡。貨幣需求與供給的均衡L(m)rLmEr1r0r2m1r2較低，貨幣需求供給，利率上揚(yáng)；直到貨幣供求相等。m0m2或者：貨幣供給需求， 感覺手中的貨幣太多，用多余貨幣購進(jìn)證券。證券價(jià)格上升，利

15、率下降。利率的調(diào)節(jié)作用最終使貨幣供求趨于均衡。均衡利率r0, 保證貨幣供求均衡。=30rLL不變， 增加時(shí)，均衡利率r下降，均衡貨幣供給量增加。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處在流動(dòng)性陷阱時(shí)，貨幣供給的增加只能帶來貨幣供給的增加而不能改變利率水平。L不變， 減少時(shí)，利率r上升，均衡貨幣供給量減少。r0r1四.貨幣供求均衡31利率的決定：rLmL貨幣供給不變，L增加時(shí)（收入增加或是價(jià)格水平下降），利率r上升，均衡貨幣數(shù)量不變。貨幣供給不變，L減少時(shí)（收入減少或是價(jià)格水平上升），利率r下降。r0r2r1貨幣和普通商品一樣滿足供求定理；利率就是貨幣的價(jià)格。3233適用審批制的中間業(yè)務(wù)品種包括：(一)票據(jù)承兌；(二)開出信用

16、證；(三)擔(dān)保類業(yè)務(wù)，包括備用信用證業(yè)務(wù)；(四)貸款承諾；(五)金融衍生業(yè)務(wù)；(六)各類投資基金托管；(七)各類基金的注冊(cè)登記、認(rèn)購、申購和贖回業(yè)務(wù)；(八)代理證券業(yè)務(wù)；(九)代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；(十)中國人民銀行確定的適用審批制的其他業(yè)務(wù)品種。34適用備案制的中間業(yè)務(wù)品種包括：(一)各類匯兌業(yè)務(wù)；(二)出口托收及進(jìn)口代收；(三)代理發(fā)行、承銷、兌付政府債券；(四)代收代付業(yè)務(wù)，包括代發(fā)工資、代理社會(huì)保障基金發(fā)放、代理各項(xiàng)公用事業(yè)收費(fèi)(如代收水電費(fèi))；(五)委托貸款業(yè)務(wù)；(六)代理政策性銀行、外國政府和國際金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)；(七)代理資金清算；(八)代理其他銀行銀行卡的收單業(yè)務(wù)，包括代理外卡業(yè)務(wù)；(九)各類代理銷售業(yè)務(wù)，包括代售旅行支票業(yè)務(wù)；(十)各類見證業(yè)務(wù)，包括存款證明業(yè)務(wù)；(十一)信息咨詢業(yè)務(wù)，主要包括資信調(diào)查、企業(yè)信用等級(jí)評(píng)估、資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)、