從上游功效原料剖析化妝品行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

1、一、從產(chǎn)品設(shè)計(jì)流程出發(fā)，細(xì)拆上游環(huán)節(jié)與原料化妝品產(chǎn)品開發(fā)是指將初始創(chuàng)意轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品并最終投放市場(chǎng)的過程，大致可分為 7 個(gè)階段。根據(jù)產(chǎn)品改變的層級(jí)，可分為新問世產(chǎn)品、新產(chǎn)品線、現(xiàn)有產(chǎn)品線增補(bǔ)產(chǎn)品、改進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品、市場(chǎng)重新定位產(chǎn)品以及成本減少型產(chǎn)品。概念設(shè)計(jì)：是新產(chǎn)品開發(fā)的起點(diǎn)。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研和技術(shù)研究，提出定性的功效描述，可以發(fā)掘客戶需求、技術(shù)潛力，開拓新興市場(chǎng)，通常包括 皮膚科學(xué)、產(chǎn)品劑型、功效膚感和成分故事?？尚行苑治觯航档秃笃陂_發(fā)的工作負(fù)擔(dān)和不確定性。在新產(chǎn)品開發(fā)正式立項(xiàng)之前，組織相關(guān)職能部門召開分析會(huì)議，從 配方、生產(chǎn)能力、成本、法規(guī)、概念的方面論證方案的可行性。立項(xiàng)準(zhǔn)備：標(biāo)志著產(chǎn)品正式進(jìn)入

2、開發(fā)階段。首先成立開發(fā)小組，按 原料開發(fā)、配方開發(fā)、理化檢 測(cè)、功效評(píng)價(jià)進(jìn)行分工。分工確立后，召開產(chǎn)品開發(fā)計(jì)劃會(huì)議并編制包括 概念、配方、包裝等方面的產(chǎn)品開發(fā)計(jì)劃書。同時(shí)，劃分產(chǎn)品的重要性等級(jí)，如分為明星新品、普通新品、老品調(diào)整。項(xiàng)目執(zhí)行：各類工作相互協(xié)調(diào)，保證開發(fā)順利進(jìn)行。配方開發(fā)方面，首先 選擇配方劑型框架和膚 感決定原料，其次再選擇概念原料和功效原料，并明確核心原料和穩(wěn)定性范圍，配方工程師再與市場(chǎng)部溝通進(jìn)行微調(diào)；此外，進(jìn)行體外、人體測(cè)試以測(cè)試概念的功效性，并制作導(dǎo)購(gòu)教案與宣傳物料，精準(zhǔn)傳達(dá)產(chǎn)品概念。上市準(zhǔn)備：排錯(cuò)的過程。試生產(chǎn)時(shí)常出現(xiàn)實(shí)驗(yàn)室打樣時(shí)無法預(yù)估的問題，通過找到并解決問題，確定大

3、貨生產(chǎn)的設(shè)備和工藝，再根據(jù)實(shí)驗(yàn)室和試產(chǎn)測(cè)試結(jié)果制定產(chǎn)品規(guī)格書。配方經(jīng)市場(chǎng)部確認(rèn)后正式確立，同時(shí)研發(fā)部門還要對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，只有風(fēng)險(xiǎn)可控才能將配方錄入生產(chǎn)管理系統(tǒng)，進(jìn)行大貨生產(chǎn)。上市：產(chǎn)品宣傳和渠道上架。首發(fā)宣傳包括提煉賣點(diǎn)、網(wǎng)站更新、官方賬號(hào)宣發(fā)和明星代言等；其次是各渠道上架產(chǎn)品，制作相關(guān)產(chǎn)品詳情頁(yè)；完成上架后還需持續(xù)宣傳，在社交媒體上投放廣告并與各類頭部博主合作。上市回顧：后續(xù)總結(jié)及跟進(jìn)。產(chǎn)品推向市場(chǎng)后還有一系列的后續(xù)工作。首先進(jìn)行對(duì)開發(fā)過程的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，再申請(qǐng)專利轉(zhuǎn)化開發(fā)過程中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，最后跟進(jìn)消費(fèi)者反饋，持續(xù)改善。圖表 1. 化妝品產(chǎn)品開發(fā)流程資料來源：化妝品新產(chǎn)品開發(fā)流程與管理蔣麗

4、剛著，從整個(gè)開發(fā)流程看，多個(gè)環(huán)節(jié)涉及品牌商與上游企業(yè)合作。從整體市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈看，品牌商處于行業(yè)中游，從產(chǎn)品全套開發(fā)流程看，具體涉及到原 檢測(cè)機(jī)構(gòu)。料供應(yīng)合作、包材供應(yīng)合作、代工廠合作以及第三方圖表 2.產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)流程中涉及到的與外部企業(yè)合作與供應(yīng)資料來源：艾瑞咨詢，各上游環(huán)節(jié)中，原料的選擇對(duì)產(chǎn)品的膚感、質(zhì)地和功效影響最大，其中基質(zhì)原料為產(chǎn)品原料的主體部分。原料可分為基質(zhì)、一般添加物、功效性原料三大類。基質(zhì)分為油類、粉類、膠質(zhì)和表面活性物；一般添加物包括抗氧化劑、防腐劑、香精香料、色素等；活性成分包括防曬劑、保濕劑、美白劑等。從化妝品原料消耗量看，根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)可知 2021 年基質(zhì)消耗量占整體原

5、料比重達(dá)到 80.6%， 為產(chǎn)品最大組成部分。圖表 3. 表面活性劑的四種類型原料種類細(xì)分品類含量情況油類基質(zhì)一般添加物活性成分粉類 水劑類表面活性物膠質(zhì)抗氧化劑防腐劑 香精香料色素防曬劑保濕劑美白劑抗衰等2021 年消耗量約 219 萬噸占比約 80.6%2021 年消耗量約 26 萬噸占比約 9.6%2021 年消耗量 26.6 萬噸占比約 11.7%資料來源： 科思股份招股書，歐睿數(shù)據(jù)，二、各原料性能各異，海外企業(yè)占市場(chǎng)主導(dǎo)地位從各原料的細(xì)分品類看，不同類別對(duì)應(yīng)運(yùn)用于不同產(chǎn)品中，基質(zhì)作為產(chǎn)品主體較大程度也決定了產(chǎn)品的物理形態(tài)。在基質(zhì)中，油性多出現(xiàn)于膏霜類化妝品、乳液類化妝品、唇膏等，而粉

6、類基質(zhì)多出現(xiàn)于粉底類、香粉、爽身粉、胭脂、眼影等；溶劑類運(yùn)用于香水、花露水等液狀、漿狀、膏狀化妝品；表面活性劑運(yùn)用于洗發(fā)水、沐浴露、洗面奶、潔面啫喱等以及膏霜、乳液類產(chǎn)品。圖表 4. 各原料主要細(xì)分品類及對(duì)應(yīng)作用分類具體品類成分作用/功效對(duì)應(yīng)產(chǎn)品類型油性油脂（主要是由脂肪酸甘油酯即甘油三脂構(gòu)成）、蠟類、高級(jí)脂肪酸、脂肪醇和酯類滑石粉、高嶺土、膨潤(rùn)土、云母、鈦白粉、粉類鋅白、硬脂酸鋅、硬脂酸鎂、碳酸鈣、碳酸鎂、醇類和酮、醚、酯類芳香族有機(jī)化合物主要起到護(hù)膚、柔滑、滋潤(rùn)、清潔、固化賦形等作用，同時(shí)可以作為溶劑和乳化劑等遮蓋、吸收、延展、調(diào)色、填充、摩擦等作用，可遮蓋皮膚瑕疵、吸收油脂和汗液、賦予皮

7、膚色彩，也可以做芳香制品中的香料載體膏霜類化妝品、乳液類化妝品、唇膏等粉底類、香粉、爽身粉、胭脂、眼影等香水、花露水等溶劑類基質(zhì)等主要起到溶解、粘合、潤(rùn)滑等作用液狀、漿狀、膏狀化妝品一般添加劑表面活性劑膠質(zhì)抗氧化劑防腐劑陽(yáng)離子表面活性劑（季銨化物）、陰離子表面活性劑（高級(jí)脂肪酸鹽硬脂酸等）、非離子表面活性劑（脂肪酸山梨坦等）、兩性表面活性劑（氨基酸型、甜菜堿型等）合成或天然改性高分子水溶性化合物，如聚乙烯醇、聚乙烯吡咯烷酮、聚乙二醇、丙烯酸聚合物、羧甲基纖維素鈉（CMC）、羥乙基纖維素（HEC）、羥丙基纖維素（HPC）、改性淀粉和改性瓜耳膠等丁基羥基茴香醚（BHA）、叔丁基羥基甲苯（BHT）、

8、五倍子酸丙酯、生育酚（維生素 E）、磷脂等醇類、尼泊金酯類、甲醛釋放體類、甲基氯異噻唑啉酮和甲基異噻唑啉酮的混合物 (CMIT/MIT)、碘丙炔醇丁基氨甲酸酯(IPBC)等有機(jī)合成色素（染料、顏料和色淀）、無機(jī)具有潤(rùn)濕、分散、發(fā)泡、穩(wěn)泡、去污、調(diào)理、抗靜電、乳化、增溶、滅菌等功能，可在多種化妝品中用作發(fā)泡劑、去污劑、調(diào)理劑、乳化劑、增溶劑等具有成膜性、膠凝性、黏合性、觸變性、增稠性、懸浮性、保水性及助乳化作用防止化妝品成分氧化變質(zhì)，阻止油脂類原料的自氧化作用，防止酸敗殺死和抑制微生物生長(zhǎng)，防止化妝品因微生物的作用而變質(zhì)洗發(fā)水、沐浴露、洗面奶、潔面啫喱等以及膏霜、乳液類產(chǎn)品面膜和凝膠劑型化妝品膏

9、霜類、乳液類等多種化妝品膏霜類、乳液類等多種化妝品色素顏料（鈦白粉、鋅白粉等）、天然色素（指甲花紅、紫草寧、高梁紅等）、珠光顏料（主香料天然香料（玫瑰油、薄荷油等）、合成香料賦香作用香水、花露水等產(chǎn)品保濕劑油脂類：植物油脂（霍霍巴油、乳木果油 等）；動(dòng)物油脂（綿羊油等）；礦脂（礦油、凡士林等）；合成油脂（GTCC、2EHP 等）吸濕類：甘油、丙二醇、丁二醇、尿素、乳酸鈉、吡咯烷酮羧酸鈉等親水大分子類：透明質(zhì)酸等 修護(hù)類：神經(jīng)酰胺、角鯊?fù)榈仍谄つw表面生成一層油脂膜，以此來鎖住皮膚內(nèi)水分，防止水分流失通過從外界環(huán)境中獲取水分作用到皮膚角質(zhì)層，提升皮膚含水量用于皮膚表面能夠形成一層水膜，兼具鎖水和補(bǔ)

10、水功效修護(hù)、強(qiáng)韌皮膚屏障結(jié)構(gòu)爽膚水、護(hù)膚精華、面霜、面膜、眼精華、眼霜、粉底液等要為氯氧化鉍或云母鈦）著色作用唇膏、眼影、胭脂等活性成分資料來源：現(xiàn)代化妝品科學(xué)與技術(shù)裘炳毅、高志紅著，科思股份招股書，續(xù) 圖表 4. 各原料主要細(xì)分品類及對(duì)應(yīng)作用維 A 酸及其衍生物：視黃醇勝肽：抑制神經(jīng)信號(hào)傳遞（二肽類蛇毒素、乙?；?3、乙?；穗?1、五肽等）、減少膠原蛋白分解（乙?；咫?4 等）、促進(jìn)膠原蛋白合成（六肽-9、棕櫚酰五肽-3、棕櫚酰三肽-1、棕櫚酰六肽等）玻色因：羥丙基四氫吡喃三醇煙酰胺、熊果苷、丁基間二苯酚、377、曲酸、傳明酸、壬二酸等物理防曬：二氧化鈦、氧化鋅通過 RAR/RXR

11、調(diào)控皮膚角質(zhì)形成細(xì)胞生長(zhǎng)及分化相關(guān)的基因表達(dá)，達(dá)到改善皮膚光老化的作用，可以減少膠原蛋白分解，促進(jìn)膠原蛋白合成促進(jìn)膠原蛋白合成促進(jìn) GAG 合成，增厚皮膚角質(zhì)，修護(hù)皮膚屏障改善肌膚含水量跟光澤度抑制酪氨酸酶的活性紫外線照射在礦物質(zhì)微粒上面形成漫反射爽膚水、護(hù)膚精抗衰華、面霜、面膜、眼精華、粉底液等活性成分爽膚水、精華、美白面霜、面膜、眼精華、粉底液等防曬化學(xué)防曬：氨基苯甲酸，水楊酸辛酯，阿伏苯宗，氧苯酮，西諾沙酯，二甲胺本酸辛酯，二羥苯宗，鄰氨基苯甲酸甲酯，苯基苯并咪唑磺酸，胡莫柳酯，磺異苯酮，奧克立林，通過對(duì)紫外線的吸收，達(dá)到降低減少對(duì)皮膚損傷的目的爽膚水、精華、面霜、防曬霜、防曬噴霧等水楊

12、酸三乙醇胺，甲氧基肉桂酸辛酯等分類具體品類成分作用/功效對(duì)應(yīng)產(chǎn)品類型資料來源：現(xiàn)代化妝品科學(xué)與技術(shù)裘炳毅、高志紅著，科思股份招股書，從各原料市場(chǎng)格局看，海外企業(yè)占領(lǐng)國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)的原料供應(yīng)商大多主營(yíng)單一或幾種原料，如創(chuàng)爾生物、華熙生物、華業(yè)香料、贊宇科技、湖南麗臣等；國(guó)外企業(yè)通常為綜合性原料供應(yīng)商，如巴斯夫、亞什蘭、禾大、科萊恩等。從業(yè)務(wù)覆蓋面看，國(guó)外廠商涉足的原料范圍更廣泛，原料業(yè)務(wù)不僅限于化妝品領(lǐng)域原料生產(chǎn)。 從國(guó)產(chǎn)化妝品中細(xì)分原料國(guó)產(chǎn)化率看，大多細(xì)分原料由海外企業(yè) 供應(yīng)，但國(guó)內(nèi)企業(yè)在表面活性物及防曬劑方面表現(xiàn)突出。圖表 5. 各原料企業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)比公司國(guó)內(nèi)/國(guó)外業(yè)務(wù)華業(yè)香料國(guó)內(nèi)內(nèi)酯系列合

13、成香料贊宇科技國(guó)內(nèi)表面活性劑和油脂化學(xué)品湖南麗臣國(guó)內(nèi)表面活性劑、民用洗滌用品和賓館洗滌用品巴斯夫國(guó)外化學(xué)品、塑料、功能性化學(xué)品、農(nóng)用化學(xué)品和食用化學(xué)品、石油和天然氣亞什蘭國(guó)外車用潤(rùn)滑劑及化學(xué)品、生物精煉、建筑與施工、化學(xué)加工、商業(yè)與公共機(jī)構(gòu)、食品飲料、一般制造業(yè)、采礦、市政建設(shè)、包裝、印刷和印刷、油漆和涂料、個(gè)人護(hù)理制藥、風(fēng)能、紙漿及造紙、運(yùn)輸禾大國(guó)外個(gè)人護(hù)理品、醫(yī)藥健康品，家居護(hù)理品、潤(rùn)滑油、紡織、電子、油田、涂料和其他功能性化學(xué)品科萊恩國(guó)外紡織，皮革和紙張化工用品，顏料和添加劑，功能性化工用品資料來源：公司官網(wǎng)，圖表 6. 某公司國(guó)產(chǎn)化妝品原料應(yīng)用情況分類國(guó)產(chǎn)化率/%產(chǎn)品存在主要問題油酯蠟

14、10生產(chǎn)企業(yè)少，產(chǎn)品種類少，缺高端植物油、高端白油凡士林、高端硅油，國(guó)產(chǎn)原料顏色、氣味、手感普遍不佳，嚴(yán)重缺化妝品用蠟生產(chǎn)企業(yè)乳化劑10化妝品用乳化劑種類少，大多數(shù)是傳統(tǒng)的 PEG 類、聚甘油類、蔗糖酯類、硅油乳化劑，但顏色、氣味、手感俱不佳，嚴(yán)重缺化妝品用卵磷脂精制品防腐劑25傳統(tǒng)防腐劑生產(chǎn)沒問題，轉(zhuǎn)向現(xiàn)在無防腐趨勢(shì)用的替代防腐劑還較弱香精油25習(xí)慣做低端洗滌，高端產(chǎn)品需要的香精不足，受高檔香原料和香基所限，品香師對(duì)化妝品行業(yè)浸潤(rùn)不夠，對(duì)化妝品香型需求認(rèn)識(shí)有限有機(jī)色淀0幾乎沒有國(guó)內(nèi)產(chǎn)品用于化妝品行業(yè)無機(jī)色素0一品氧化鐵，氯氧化鉍等，但還不普及珠光顏料25國(guó)產(chǎn)精細(xì)化品種不足，批次差異化較大，極

15、細(xì)極亮珠光較少，重金屬風(fēng)險(xiǎn)較大功能粉體5化妝品用功能粉體幾乎沒有，代表產(chǎn)品為 Silica、BN、尼龍粉、PMMA、PSQ，幾乎都進(jìn)口表面活性劑50強(qiáng)項(xiàng)，AES、烷基糖苷、烷基磷酸酯都不錯(cuò)，中國(guó)這幾年特別在氨基酸表面活性劑這塊崛起很快，無論生產(chǎn)還是應(yīng)用技術(shù)，頗有趕超之勢(shì)發(fā)用調(diào)理劑20陽(yáng)離子品種幾乎都有，小分子陽(yáng)離子國(guó)產(chǎn)氣味控制不好；聚季銨鹽，陽(yáng)離子瓜爾膠品種較少中和劑25幾乎都進(jìn)口，氫氧化鉀也基本是韓國(guó) UNID 公司的，三乙醇胺基本用進(jìn)口品（目前國(guó)家對(duì) TEA 類反傾銷）防曬劑75大部分化學(xué)防曬劑基本都能國(guó)產(chǎn)化，質(zhì)量穩(wěn)定；還缺高端納米氧化鋅和納米二氧化鈦資料來源：中國(guó)化妝品原料產(chǎn)業(yè)界的現(xiàn)狀和

16、使命申桂英著，三、從供需雙方看未來功效性趨勢(shì)消費(fèi)者聚焦功效性，活性成分布局成為重點(diǎn)化妝品行業(yè)的核心消費(fèi)群體以女性為主、年齡在 17-35 歲，且人群的城市分布較為均勻。據(jù)艾瑞咨詢， 2021 年護(hù)膚品消費(fèi)者中 18-35 歲人群占比超過 70%，其中 18-24 歲達(dá)到 39.5%；性別上，我國(guó)女性人群為消費(fèi)主力，2020 年占比為 76.8%；消費(fèi)人群的城市劃分呈現(xiàn)較均勻的分布，大多城市占比保持在 20%左右。圖表 7. 2021 年美妝及護(hù)膚品年齡集中于 17-40 歲圖表 8. 2019 年及 2020 年化妝品行業(yè)的消費(fèi)者年齡情況資料來源：艾瑞咨詢，資料來源：艾瑞咨詢，圖表 9. 20

17、20 年化妝品行業(yè)消費(fèi)者性別劃分圖表 10. 2020 年化妝品行業(yè)消費(fèi)者城市劃分資料來源：艾瑞咨詢，資料來源：艾瑞咨詢，根據(jù)年齡結(jié)構(gòu)可判斷，Z 世代為最核心消費(fèi)主力，該類消費(fèi)者在做決策時(shí)更多會(huì)通過各式信息針對(duì)自身需求做出理性判斷。17-35 歲的消費(fèi)年齡人群主要為 90、95 甚至 00 后，而相比于 80 后消費(fèi)者，該類人群（Z 世代）因在信息流通的環(huán)境中長(zhǎng)大，更懂得使用各類媒介進(jìn)行信息的挖掘；此外， Z世代消費(fèi)者大多不盲目相信品牌自身所描述，而是通過信息收納做出最終決策判斷，而拒絕交“智商稅”。圖表 11. 成分、功效及性價(jià)比是中國(guó)化妝品消費(fèi)者主要關(guān)注點(diǎn)購(gòu)買原因 成分與功效 性價(jià)比高 品

18、牌保障 使用感/朋友同事 專業(yè)人士售后服務(wù)獨(dú)家技術(shù) 美妝博主明星代言產(chǎn)品包裝 限量版/比例53.2%49.30%40.70%40.50%37.00%32.70%22.50%22.10%20.00%18.80%17.80%15.00%妝感口碑推薦種草聯(lián)名款資料來源： 艾瑞咨詢，隨著化妝品行業(yè)步入功效元年，活性成分重視度快速提升?；钚猿煞旨从行С煞郑妇哂嗅t(yī)療效用或生理活性，可以對(duì)人體皮膚產(chǎn)生作用的成分，其在護(hù)膚品中起到保濕、抗衰、美白、防曬、舒敏等功效，是化妝品原料企業(yè)及品牌方的重點(diǎn)研發(fā)和宣傳領(lǐng)域。根據(jù)美麗修行2021 年中功效成分榜單，保濕、抗氧化、抗衰、美白祛斑、修護(hù)、防曬、舒敏、祛痘、去角

19、質(zhì)、去黑頭、控油、去黑 眼圈是目前消費(fèi)者最關(guān)注的幾大功效。圖表 12. 化妝品細(xì)分活性成分分類細(xì)分功效成分對(duì)應(yīng)功效對(duì)應(yīng)原料植物油脂（霍霍巴油、乳木果油等）；保濕劑在皮膚表面生成一層油脂膜，以此來鎖住皮膚內(nèi)水分，防止水分流失油脂類吸濕類通過從外界環(huán)境中獲取水分作用到皮膚角質(zhì)層，提升皮膚含水量親水大分子類用于皮膚表面能夠形成一層水膜，兼具鎖水和補(bǔ)水功效動(dòng)物油脂（綿羊油等）；礦脂（礦油、凡士林等）；合成油脂（GTCC、2EHP等）甘油、丙二醇、丁二醇、尿素、乳酸鈉、吡咯烷酮羧酸鈉等透明質(zhì)酸等修護(hù)類修護(hù)、強(qiáng)韌皮膚屏障結(jié)構(gòu)神經(jīng)酰胺、角鯊?fù)榈葌鹘y(tǒng)抗氧化成分 直接攻擊氧化自由基維生素 C、維生素 E藜蘆醇等

20、植物提取物對(duì)活性氧等自由基具有強(qiáng)捕捉/清除能力 植物多酚（茶多酚、葡萄多酚）、白抗氧化抗衰消滅完自由基后自身還能保持良好的穩(wěn)定性，可循環(huán)使用其他人工合成使機(jī)體內(nèi)的紅細(xì)胞免于自由基的損傷/抑制自由基引起的脂質(zhì)過氧化作用維A 酸及其衍生物通過 RAR/RXR 調(diào)控皮膚角質(zhì)形成細(xì)胞生長(zhǎng)及分化相關(guān)的基因表達(dá)，達(dá)到改善皮膚光老化的作用，可以減少膠原蛋白分解，促進(jìn)膠原蛋白合成勝肽促進(jìn)膠原蛋白合成玻色因促進(jìn) GAG 合成，增厚皮膚角質(zhì)，修護(hù)皮膚屏障改善肌膚含水量跟光澤度EUK-134、LIPOCHROMAN 等麥角硫因、蝦青素等視黃醇抑制神經(jīng)信號(hào)傳遞的“肽”（二肽類蛇毒素、乙?；?3、乙?；穗?1、五

21、肽等）、減少膠原蛋白分解的 “肽”（乙?；咫?4 等）、促進(jìn)膠原蛋白合成的“肽”（六肽-9、棕櫚酰五肽-3、棕櫚酰三肽-1、棕櫚酰六肽等）羥丙基四氫吡喃三醇煙酰胺、熊果苷、丁基間二苯酚、377美白祛斑-抑制酪氨酸酶的活性射物理防曬紫外線照射在礦物質(zhì)微粒上面形成漫反化學(xué)防曬防曬劑通過對(duì)紫外線的吸收，達(dá)到降低減少對(duì)皮膚損傷的目的促進(jìn)表皮細(xì)胞分裂和基底層細(xì)胞再生，修復(fù)皮膚屏障；去除老化的角質(zhì)層虛（苯乙基間二苯分）、曲酸、傳明酸、壬二酸等二氧化鈦、氧化鋅氨基苯甲酸，水楊酸辛酯，阿伏苯宗，氧苯酮，西諾沙酯，二甲胺本酸辛酯，二羥苯宗，鄰氨基苯甲酸甲酯，苯基苯并咪唑磺酸，胡莫柳酯，磺異苯酮，奧克立林，水楊

22、酸三乙醇胺，甲氧基肉桂酸辛酯等神經(jīng)酰胺、積雪草、泛醇、油橄欖葉舒敏修護(hù)-沫，促進(jìn)皮膚新陳代謝，增加皮膚彈性； 提取物、甘草酸二鉀、馬齒莧提取物、促進(jìn)上皮細(xì)胞的生理功能趨于正常，減少干燥引起的死皮和角質(zhì)層的生成紅沒藥醇傲寧、茶樹精華等祛痘/去角質(zhì)-促進(jìn)皮膚的廢角質(zhì)脫落；滲透毛囊調(diào)理 水楊酸、果酸、維 A 酸、壬二酸、皮控油-抑制油脂腺；收斂毛孔；平衡油脂金盞花、金縷梅、洋甘菊等去黑眼圈-清除有害的自由基、減少眼部水腫；減少眼周色素黯沉；維生素 K 可以促進(jìn)皮下水分和血液循環(huán)，收縮毛細(xì)血管，從根本上改善循環(huán)功能不良引起的黑眼圈咖啡因、黑洛西肽（5,7-二羥基黃酮、 N-羥基琥珀酰亞胺、棕櫚酰三肽-

23、1、棕櫚酰四肽-7）、維生素 K 等資料來源：用戶說，美麗修行，核心功效性成分：防曬劑防曬需求驅(qū)動(dòng)下，防曬劑市場(chǎng)快速上行防曬劑為產(chǎn)品活性成分中極為重要的部分，多存在于防曬霜和防曬噴霧等產(chǎn)品中，含量占比較大。隨著消費(fèi)者對(duì)防曬意識(shí)的提升，除防曬產(chǎn)品外，部分護(hù)膚/面部底妝產(chǎn)品中均有添加防曬劑。從防曬劑的含量來看，一般防曬劑的在防曬霜的含量占比通常在 10-20%，高于其他活性成分在一般化妝品中的含量合計(jì)占比（一般 1-15%）。圖表 13.典型防曬產(chǎn)品主要成分及功能資料來源：Global state of sunscreens，防曬劑主要起到抵御光線中的 UVA 和 UVB 的作用。在光線中，UVA

24、 和 UVB 是損傷皮膚的兩種不可見光。在到達(dá)地球表面的紫外線輻射中，按照波長(zhǎng)可以劃分為 UVA、UVB 和 UVC。UVA 波長(zhǎng) 320-400nm，憑借強(qiáng)穿透能力，可以穿透皮膚表層，深入真皮以下組織，是曬黑、皮膚衰老和皮膚癌的誘因。UVB波長(zhǎng) 280-320nm，穿透能力較弱，僅有不足 2%能到達(dá)地球表面，是使皮膚曬傷、曬紅的關(guān)鍵因素。防曬劑通過添加在防曬霜/防曬噴霧中，起到抵御 UVA 和 UVB 作用，進(jìn)一步保護(hù)皮膚。圖表 14. 紫外線主要分類波長(zhǎng)皮膚穿透力皮膚損傷力對(duì)應(yīng)防曬化妝品防護(hù)能力指標(biāo)短期：破壞膠原蛋白等皮膚內(nèi)部UVAUVB長(zhǎng)波紫外線320nm-400nm中波紫外線280nm

25、-320nm穿透力相對(duì)強(qiáng)，可穿透皮膚表層，深入真皮以下組織穿透力相對(duì)弱，僅不足 2%能到達(dá)地球表面，可達(dá)到表皮層微細(xì)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)生皺紋和幼紋，令皮膚松弛衰老，UVA 的能量是 UVB 的 15 倍，能使皮膚中結(jié)合水的透明質(zhì)酸減少，加速黑色素形成，使膚色變黑；長(zhǎng)期：誘發(fā)皮膚癌短期：正常人日光直曬 25 分鐘就易導(dǎo)致皮膚紅腫和日光性皮炎（曬傷）；長(zhǎng)期：損傷細(xì)胞 DNA，誘發(fā)皮膚癌PFA 主要衡量防曬化妝品防止皮膚曬黑的能力，即 UVA 防護(hù)能力（即市面上常用的 PA 值就是對(duì) PFA 的等級(jí)劃分）。SPF 值主要衡量防曬化妝品防止皮膚曬紅、曬傷的能力，即 UVB 防護(hù)能力資料來源：用戶說，美麗修行，圖

26、表 15. UVA 和 UVB 對(duì)皮膚的影響圖資料來源：百度圖片，具體來看，防曬劑又可以分為物理防曬和化學(xué)防曬。 物理防曬主要利用反光粒子，通過反射和散射紫外線使到達(dá)皮膚的紫外線量得以減少來達(dá)到防曬的目的，物理防曬劑的優(yōu)點(diǎn)為安全性好，不易過敏，缺點(diǎn)為較厚重，涂在面部易泛白、粘膩； 化學(xué)防曬通過吸收紫外線并通過新陳代謝排出體外，達(dá)到降低減少對(duì)皮膚損傷的目的，化學(xué)防曬劑優(yōu)點(diǎn)為質(zhì)地輕薄、透明感好和透氣水潤(rùn)，缺點(diǎn)為具有一定刺激性，可能對(duì)皮膚造成敏感以及防曬時(shí)間有限制。圖表 16. 防曬劑分類作用機(jī)理主要成分特點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：安全性好，不容易物理防曬利用反光粒子，反射和散射紫外線，使到達(dá)皮膚的紫外線量得以減少

27、來達(dá)到防曬的目的二氧化鈦、氧化鋅 防 UVA: 丁基甲氧基二苯甲?；淄?、苯基二苯并咪唑四磺酸酯二鈉、二乙氨基羥苯甲酰過敏，比較適合兒童和敏感型皮膚；缺點(diǎn)：比較厚重，涂在面部易泛白、粘膩基苯甲酸己酯、對(duì)苯二亞甲基二樟腦磺酸、鄰氨基苯甲酸甲酯等； 優(yōu)點(diǎn)：質(zhì)地輕薄、透明感化學(xué)防曬通過吸收紫外線并通過新陳代 防 UVB：對(duì)氨基苯甲酸類、胡莫柳酯、甲氧好、透氣水潤(rùn)；缺點(diǎn)：具謝排出體外，達(dá)到降低減少對(duì) 基肉桂酸乙基己酯、水楊酸乙基己酯、苯基有一定刺激性，可能對(duì)皮皮膚損傷的目的資料來源：用戶說，美麗修行，苯并咪唑磺酸等； 防 UVA+UVB：雙-乙基己氧苯酚甲氧苯基三嗪、亞甲基雙-苯并三唑基四甲基丁基酚、

28、甲酚曲唑三硅氧烷等膚造成敏感，防曬時(shí)間有限制圖表 17. 物理防曬劑和化學(xué)防曬劑資料來源：百度圖片，隨著防曬產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)以及消費(fèi)者防曬意識(shí)增強(qiáng)驅(qū)動(dòng)多樣化化妝品品類中添加防曬劑成分，中國(guó)防曬劑市場(chǎng)總體呈現(xiàn)較高增長(zhǎng)。從防曬產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)?？矗刂?2021 年中國(guó)防曬產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 144.29億美元，同比增速 6.64%，增速遠(yuǎn)高于全球防曬產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模增速；化妝品市場(chǎng)中，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模增速同樣領(lǐng)跑全球。在消費(fèi)者防曬需求拉動(dòng)下，2021 年國(guó)內(nèi)防曬劑市場(chǎng)增速達(dá)到 9%，高于全球增速（3.95%）。圖表 18. 全球及中國(guó)防曬劑市場(chǎng)規(guī)模劑防曬產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模防曬劑市場(chǎng)規(guī)模（噸）201320142015201

29、620172018201920202021全球34,810.436,462.337,370.842,821.451,559.453,598.155,606.452,888.054,978.3yoy4.69%4.75%2.49%14.59%20.41%3.95%3.75%-4.89%3.95%中國(guó)4,536.25,028.35,536.06,419.38,995.29,808.810,741.611,419.012,453.6占比13.03%13.79%14.81%14.99%17.45%18.30%19.32%21.59%22.65%yoy10.52%10.85%10.10%15.96%40.

30、13%9.04%9.51%6.31%9.06%防曬產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模（億美元）201320142015201620172018201920202021全球114.57118.48117.85107.82108.85114.20119.29121.06108.01yoy1.30%3.41%-0.53%-8.51%0.95%4.92%4.45%1.49%-10.77%中國(guó)68.1672.2478.2285.0492.96101.74114.31135.30144.29yoy9.38%5.99%8.27%8.72%9.31%9.45%12.36%18.36%6.64%化妝品市場(chǎng)規(guī)模（億美元）2013201

31、42015201620172018201920202021全球4769.84826.74485.54542.34781.34975.85033.24840.35249.1yoy2.0%1.2%-7.1%1.3%5.3%4.1%1.2%-3.8%8.4%中國(guó)357.5401.8446.8485.5512.0510.5553.5638.9702.0yoy18.0%12.4%11.2%8.7%5.4%-0.3%8.4%15.4%9.9%數(shù)據(jù)來源：歐睿數(shù)據(jù)，防曬新概念涌現(xiàn)，多樣化防曬需求催生行業(yè)機(jī)遇當(dāng)下與防曬相關(guān)的功效中， “修護(hù)”、“抗藍(lán)光”和“全波段”等新概念功效需求快速增長(zhǎng)。根據(jù)用戶說統(tǒng)計(jì)，防曬

32、產(chǎn)品相關(guān)關(guān)鍵詞的聲量變化中， 2021 年 3 月“修護(hù)”、“抗藍(lán)光”和“全波段”聲量增長(zhǎng)超過 50%+，其中“抗藍(lán)光”實(shí)現(xiàn) 100%+。圖表 19. 防曬產(chǎn)品相關(guān)關(guān)鍵詞聲量變化資料來源：用戶說，防曬場(chǎng)景拓展至室內(nèi)，驅(qū)動(dòng)防藍(lán)光功效需求，未來有望成為研發(fā)推新亮點(diǎn)。伴隨人均收入水平提升、消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)以及對(duì)精細(xì)化護(hù)膚和功效成分需求興起，市場(chǎng)對(duì)化妝品及其活性成分提出更多和更高的要求，對(duì)應(yīng)防曬場(chǎng)景不再局限于戶外和夏天，拓展到任何可能存在 UV 輻射的場(chǎng)景。其中，藍(lán)光屬于波長(zhǎng)處于 400nm-480nm 之間具有相對(duì)較高能量的光線可見光，相比于紫外線，藍(lán)光具有更強(qiáng)的穿透力，可直達(dá)人體皮膚真皮層，導(dǎo)致肌膚細(xì)

33、胞里的 per-1 時(shí)鐘肌因活性降低，肌膚的自我修護(hù)力會(huì)降低，加速皮膚衰老、松弛，會(huì)對(duì)皮膚甚至基因造成更深層次的傷害。而當(dāng)下消費(fèi)者使用電腦、手機(jī)等電子設(shè)備的頻率不斷增加，在日常室內(nèi)場(chǎng)景下保護(hù)皮膚的需求快速增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)抗藍(lán)光功效需求提升。 在具體方式上，一方面可以從物理防曬角度考慮抗藍(lán)光，另一方面可以使用抗氧化劑與生 物酶作用抗自由基損傷來達(dá)到抗藍(lán)光的效果。圖表 20. 藍(lán)光與紫外線波長(zhǎng)對(duì)比情況資料來源：中國(guó)美妝網(wǎng)，抗光老化驅(qū)動(dòng)全波段防曬需求。皮膚老化存在內(nèi)在和外在因素影響，內(nèi)源性的或時(shí)間上的衰老主要是由遺傳因素所決定的；外在因素主要指光老化，占面部老化的 80%以上。造成光老化的不僅限于紫外線，

34、部分紅外線光等也是造成面部老化的原因。因此隨著消費(fèi)者對(duì)護(hù)膚需求的愈加精細(xì)化，全波段防曬需求高增，其中，全波段=藍(lán)光（高能可見光）+UVA（長(zhǎng)波紫外線）+UVB（中波紫外線）+NIR（近紅外線）。因此，未來全波段防曬功效也將成為一大產(chǎn)品推新趨勢(shì)。對(duì)膚質(zhì)的適應(yīng)性選擇，催生敏感肌修護(hù)防曬需求高增。當(dāng)前市面上大多化學(xué)防曬的第一步都是皮膚吸收紫外線的方式，該模式會(huì)在皮膚表面會(huì)產(chǎn)生熱，對(duì)應(yīng)本身皮膚不耐受的消費(fèi)者來說，會(huì)出現(xiàn)過敏癥狀；此外，大多防曬劑的以小分子化合物為主，也存在脆弱肌膚吸收出現(xiàn)過敏問題。在物理方式方面，質(zhì)地相對(duì)厚重，需要清潔力較強(qiáng)的洗面奶進(jìn)行清洗，也將對(duì)敏感肌有一定刺激，因此若本身防曬產(chǎn)品帶

35、有修護(hù)/舒敏作用，將一定程度減緩上述癥狀。也進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)了敏感肌的修護(hù)防曬需求研究和推新。圖表 21.抗藍(lán)光、修護(hù)防曬產(chǎn)品資料來源：淘寶，決定產(chǎn)品功效性的原料：多樣化活性成分熱門活性成分聚焦保濕、雙抗、美白、舒敏除防曬劑外，其他核心活性成分在產(chǎn)品中含量占比較低?；钚猿煞衷现?，大多所需成分占比不高即可達(dá)成產(chǎn)品所需功效性需求，其中需求較高濃度才能其效果的活性成分代表之一為煙酰胺，所需濃度一般在 2%，但高效產(chǎn)品的添加量最高可達(dá)到 10%，其余大多活性成分多為 1%以下濃度即可起效，因此這類核心活性成分盡管含量不高，但對(duì)產(chǎn)品發(fā)揮功效發(fā)揮重要作用。圖表 22. 活性成分起效的添加量一般起效濃度是 2%

36、，一些強(qiáng)效產(chǎn)品的的添加量甚至可能會(huì)達(dá)到 5%-10%煙酰胺（維生素 B3）需要高濃度才起效的成分活性成分對(duì)應(yīng)起效的添加量微量添加就有效果的成分甘草酸二鉀0.1%以上苯乙基間苯二酚0.2% 0.5%（0.1% 0.3%就可以起效）依克多因0.1%以上富勒烯2ppm 以上（1%就是超高濃度了）0.05-0.075%（維 A 類成分在去皺抗衰上的高效也意視黃醇（A 醇）味著褪皮、泛紅敏感等副作用，為了平衡效果和副作用，不少產(chǎn)品添加量都不會(huì)超過 0.1%）添加量過高反而導(dǎo)致效果下降的成分乙?；?8幾十個(gè) ppm藍(lán)銅勝肽幾十個(gè) ppm-紅沒藥醇0.2%0.5%芍藥苷100g/mL 芍藥苷抑制黑素細(xì)胞

37、的生長(zhǎng)；510g/mL濃度可促進(jìn)促黑素細(xì)胞的增殖數(shù)據(jù)來源：化妝品標(biāo)簽管理辦法（征求意見稿），隨著行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，安全趨勢(shì)向好，消費(fèi)者關(guān)注重點(diǎn)開始從安全趨向作用、濃度、活性、配方等功效進(jìn)階。隨著我國(guó)化妝品市場(chǎng)高速發(fā)展和消費(fèi)者科學(xué)護(hù)膚意識(shí)覺醒，成分在美妝消費(fèi)決策中的影響力不斷擴(kuò)大。根據(jù)美麗修行2021 年中功效成分榜單，保濕、抗氧化/抗衰是目前最受關(guān)注的成分 功效，美白祛斑、修護(hù)/舒緩類功效成分用戶關(guān)注度提升最明顯。圖表 23. 保濕、抗氧化和抗衰為最受消費(fèi)者關(guān)注的前三大功效資料來源：美修大數(shù)據(jù)，持續(xù)高需類型成分保濕：細(xì)分市場(chǎng)下的品類王者，位屬化妝品市場(chǎng)長(zhǎng)青賽道。保濕劑是一類在產(chǎn)品中可在寬廣相對(duì)濕度

38、范圍變化和較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)增加或保持皮膚上層水分的化妝品原料，具有低的揮發(fā)性，可以保持皮膚上層水分。補(bǔ)水保濕作為基礎(chǔ)功效，始終是護(hù)膚品的消費(fèi)關(guān)注熱點(diǎn)，在補(bǔ)水保濕市場(chǎng)，對(duì)功效的高期待與市場(chǎng)的高需求相伴而行，專業(yè)、高效的補(bǔ)水保濕產(chǎn)品才能充分釋放消費(fèi)活力。圖表 24. 熱門保濕原料榜單熱門原料功效代表品牌/產(chǎn)品在化妝品中，透明質(zhì)酸主要起到保濕、營(yíng)養(yǎng)、修復(fù)、防曬、 華熙生物潤(rùn)百顏玻尿酸水潤(rùn)次拋精華潤(rùn)滑及成膜等作用。其中，保濕作用是其最重要的生理功 液；華熙生物夸迪 5D 玻尿酸煥顏精粹次透明質(zhì)酸神經(jīng)酰胺能之一，與其他常用保濕劑，如甘油、山梨醇、吡咯烷酮 拋原液；HFP 玻尿酸原液；理膚泉 B5 玻羧酸鈉等相

39、比，透明質(zhì)酸是人體內(nèi)天然存在的物質(zhì)，使用 尿酸精華；修麗可 B5 保濕精華后產(chǎn)生不良反應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)小，受環(huán)境濕度影響較小是存在于人體皮膚最外側(cè)的角質(zhì)層細(xì)胞間類脂體的主要 CeraVe PM 乳液；伊麗莎白雅頓金致膠囊構(gòu)成成分(50%)起著防止水分散發(fā)及對(duì)外部刺激有防護(hù)功 精華液；玉澤皮膚屏障修護(hù)神經(jīng)酰胺調(diào)能的重要作用，承擔(dān)著保護(hù)皮膚和滋潤(rùn)、保濕功能泛醇具有皮膚調(diào)理（和維生素 B6 一起使用后被皮膚吸收能夠增加皮膚中的透明質(zhì)酸含量，促進(jìn)人體蛋白質(zhì)、糖類理乳；修麗可 Triple Lipid Restore 2:4:2；Curel珂潤(rùn)潤(rùn)浸保濕柔和乳液泛醇角鯊?fù)樘鸩藟A和脂肪的代謝）、強(qiáng)效保濕（其分子量較

40、小，能有效滲透 理膚泉 B5 修護(hù)霜；修麗可維生素 B5 保到角質(zhì)層，滋潤(rùn)皮膚表面的角質(zhì)層，起到強(qiáng)效保濕的作 濕凝膠；百植萃維生素 B5 保濕精華用）、改善皮膚粗糙、消炎（刺激上皮細(xì)胞的生長(zhǎng)，促進(jìn)傷口愈）等功能角鯊?fù)槭且环N具有抗氧化功效的天然保濕因子，可以讓皮膚細(xì)胞完美緊密地維系在一起，預(yù)防個(gè)別的皮膚細(xì)胞喪失 Kiehls 科顏氏高保濕面霜；PMPM 玫瑰紅水分，因此形成柔滑細(xì)致的健康美肌。它溫和低敏、透明 茶雙萃精華油；HABA 角鯊?fù)榫A油；The無味，好延展不油膩的特性，各種膚質(zhì)的人都適用，對(duì)干 Ordinary 植物角鯊?fù)榫A性膚質(zhì)甚至敏感肌膚而言，肌膚的觸感和外觀會(huì)有良好的提升甜菜堿

41、允許水分子完全被全活細(xì)胞吸收利用，當(dāng)一個(gè)水分 雅詩(shī)蘭黛櫻花版微精華露；璦爾博士益子占據(jù)甜菜堿兩性離子中間時(shí)就容易將自身水分子釋放 生菌精研平衡修護(hù)水；上水和肌水楊酸給周邊液體。它可以說是真正意義上的水分子攜帶者，保 祛痘爽膚水濕機(jī)理性能高，即便是低濃度的環(huán)境下也能長(zhǎng)時(shí)間保濕資料來源：美修大數(shù)據(jù)，用戶說，品牌官網(wǎng)，抗氧/抗衰：抗老需求呈現(xiàn)精細(xì)化年輕化發(fā)展態(tài)勢(shì)。隨著顏值經(jīng)濟(jì)興起及直播、短視頻等的流行，消費(fèi)者護(hù)膚意識(shí)強(qiáng)化，抗老意識(shí)不斷向年輕群體滲透，抗老逐漸成為剛性護(hù)膚需求。其中，視黃醇、玻色因、勝肽為熱門抗衰原料，具有促進(jìn)膠原蛋白生成、修護(hù)肌膚屏障功效。此外，維生素 C、維生素 E、麥角硫因、二裂

42、酵母、蝦青素、阿魏酸等為熱門抗氧化成分，從抗氧化、抗糖等方面共同作用，達(dá)到延緩肌膚衰老、改善肌膚衰老狀態(tài)的效果。熱門原料作用機(jī)理代表品牌產(chǎn)品視黃醇本質(zhì)上是維生素 A 的衍生物，維生素 A 是促進(jìn)細(xì)胞更新的重要營(yíng)養(yǎng)元素之一。視黃醇的生物功效，它有助于應(yīng)對(duì)自由基損 珀萊雅紅寶石精華 2.0 ；傷，自由基是讓皮膚衰老的重要因素。在護(hù)膚品中的作用，護(hù)膚 Medature 視黃醇精華；HBN 視視黃醇玻色因品添加視黃醇后，可以促進(jìn)皮膚細(xì)胞更新，提亮膚色，減少粉刺， 黃醇維 A 抗衰老晚霜； 露得并促進(jìn)膠原蛋白的產(chǎn)生，還能夠清除死皮細(xì)胞，防止毛孔堵塞和 清 A 醇晚霜肌膚暗沉。視黃醇亦可以減少皺紋、均勻膚

43、色、修復(fù)色斑，在化妝品中使用這些成分，能夠有效對(duì)抗肌膚衰老，有助于延緩衰老一種具有抗衰功效的木糖衍生物，可以促進(jìn)氨基葡聚糖的生成，防止肌膚水分流失，使肌膚保持水嫩飽滿，促進(jìn)粘多糖和膠原蛋 赫蓮娜黑繃帶面霜；修麗可白的合成，進(jìn)而提升肌膚的緊致度與彈力。此外，相比其他成分， Age 面霜；修麗可紫米精華；玻色因時(shí)可以穿過表皮層作用真皮層的一種成分，能更有效的從 理膚泉玻色因抗老再生修護(hù)源頭開始重構(gòu)肌膚細(xì)胞結(jié)構(gòu)，進(jìn)而達(dá)到提拉緊致淡化細(xì)紋，延緩 眼霜；蘭蔻菁純眼霜衰老的作用有很強(qiáng)的抗免疫抑制活性并能促進(jìn) DNA 修復(fù)，可有效保護(hù)皮膚，不受紫外線引起的損傷，用于乳化、水基及水醇體系的護(hù)膚、防羥丙基四氯比

44、喃曬及曬后護(hù)理產(chǎn)品，幫助預(yù)防表皮及真皮的光老化。二裂酵母發(fā) 蘭蔻小黑瓶精華肌底液；雅詩(shī)二列酵母發(fā)酵產(chǎn)酵產(chǎn)物溶孢物，會(huì)產(chǎn)生包括維他命 B 群、礦物質(zhì)、氨基酸等有益 蘭黛小棕瓶；歐萊雅青春密碼物溶胞物乙?；?8棕櫚酰五肽-4護(hù)膚的小分子，是一種只用于護(hù)膚的優(yōu)質(zhì)酵母精華。其可以加強(qiáng) 酵素精華肌底液角質(zhì)層的代謝，還能捕獲自由基，抑制脂質(zhì)的過氧化，具有美白、抗衰老的功能。其中富含的營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)，有滋養(yǎng)皮膚的功能乙?；?8 又稱為阿基瑞林、類肉毒桿菌素、涂抹式肉毒桿菌等，是由六個(gè)氨基酸組成的寡肽。乙?；?8 是一種常見的化 雅詩(shī)蘭黛線雕精華；珀萊雅紅妝品原料，其功效主要是祛除皺紋、促進(jìn)膠原蛋白生成

45、、修復(fù)受 寶石精華 2.0損肌膚、改善細(xì)胞新陳代謝等棕櫚酰五肽-4 屬于抗衰老成分，在化妝品中作皮膚調(diào)理劑、抗氧化劑和保濕劑使用，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為 1，比較安全，可以放心使用。 SK-大紅瓶；Olay 新生塑顏五肽擁有五個(gè)氨基酸，這是化妝品中最出名也是最普遍的膠原蛋 空氣感凝霜白勝肽之一。棕櫚酰五肽-4 可以刺激皮膚基質(zhì)的關(guān)鍵部件的合成如膠原蛋白等資料來源：用戶說，品牌官網(wǎng)，快速高增類型成分美白祛斑：美白身體部位延伸，需求高增。根據(jù)用戶說2022 年美妝成份趨勢(shì)洞察報(bào)告，在 TOP50的成分熱度榜中，美白需求為主流功效成分之一，且美白市場(chǎng)相較于其他功效需求市場(chǎng)更大，由基礎(chǔ)的面部護(hù)膚拓展到身體護(hù)理。在

46、美白祛斑主要原料中，煙酰胺、光甘草提取物、377 熱度較高，其主要通過減少黑色素產(chǎn)生和向表皮層傳遞、依托抗氧化成分助攻、降低絡(luò)氨酸酶活性等路徑實(shí)現(xiàn)淡化色斑、美白肌膚的效果。熱門原料作用機(jī)理代表品牌產(chǎn)品光果甘草提取物能夠深入皮膚內(nèi)部，并保持高活性， 谷雨光甘草雪肌水乳；后秘貼煥然新有效抑制黑色素生成過程中多種酶（如抑制酪氨酸酶）光果甘草根提取物傳明酸煙酰胺熊果苷的活性，又能抑制多巴色素互變和 DHICA 氧化酶的活 生精華液；黛珂瑩潤(rùn)粹白菁華液；伊性，是一種快速、高效、安全、綠色的防曬、美白祛 麗莎白雅頓晶璨皙顏多效夜間精華斑化妝品添加劑，在全球化妝品界有“美白黃金”的美稱 液傳明酸在化妝品中作

47、皮膚調(diào)理劑、保濕劑和美白劑使用。它有抑制黑色素增強(qiáng)的因子群，從而徹底阻絕因 ipsa 流金水；cpb 光透白密集煥亮精紫外線照射而形成黑色素的途徑，讓黑斑不再變濃擴(kuò) 華；UFACE 傳明算精華大，有效防止皮膚色素沉積。該成分的添加量在 2%-3%之間煙酰胺有抑制黑色素、修復(fù)肌膚屏障、抗衰老、保濕、控油等護(hù)膚效果。對(duì)于美白功效，煙酰胺可以抑制肌膚上黑色素的產(chǎn)生以及沉淀，從而可以美白肌膚，改 The Ordinary10%煙酰胺精華；Olay 淡善膚色泛黃的情況。此外，煙酰胺可以修復(fù)肌膚平整， 斑小白瓶；SK-光蘊(yùn)環(huán)采鉆白精華改善受損的肌膚角質(zhì)層，同時(shí)對(duì)于皮膚上的紅血絲也 露能改善。使用含有煙酰胺

48、的護(hù)膚產(chǎn)品，可以減緩皮膚衰老的問題，幫助肌膚減少面部皺紋和色斑，刺激膠原蛋白再生，促進(jìn)皮膚代謝，保持肌膚年輕熊果苷當(dāng)中的某些成分可以通過抑制體內(nèi)酪氨酸酶的 The Ordinary -2%熊果苷 HA 亮白淡斑活性，防止酪氨酸的氧化，影響多巴及多巴醌的合成， 精華液；薇諾娜熊果苷美白保濕精華抑制黑色素的生成，減少皮膚色素的沉積，從而達(dá)到 乳；HBN 熊果苷精萃水淡化色斑、美白肌膚的效果能有效抑制 B16V 細(xì)胞合成黑色素的活性，以及改善膚 城野醫(yī)生 377 美白精華；優(yōu)時(shí)顏 377苯 乙 基 間 苯 二 酚（377）色不均，降低紫外線照射肌膚引起的皮膚著色，同時(shí) 小白瓶；伊麗莎白雅頓橘燦 2.

49、0；巴具有抗皺能力資料來源：用戶說，品牌官網(wǎng)，黎歐萊雅注白瓶舒敏修護(hù)：伴隨敏感肌人群基數(shù)逐年增長(zhǎng)+消費(fèi)者皮膚管理意識(shí)增強(qiáng)，舒緩修護(hù)釋放潛力，新型功效同步誕生。一方面，受多種外部因素（如環(huán)境問題、換季、飲食習(xí)慣、壓力、作息不規(guī)律等）、自身護(hù)膚誤區(qū)、醫(yī)美術(shù)后修復(fù)等多方面原因的影響，敏感肌人群基數(shù)逐年增長(zhǎng)；另一方面，隨著消費(fèi)者對(duì)皮膚健康管理意識(shí)增強(qiáng)和敏感肌人群修復(fù)意識(shí)提升，敏感肌人群加速轉(zhuǎn)化為用戶。在此背景下，舒敏修護(hù)迎來市場(chǎng)機(jī)會(huì)。舒敏修護(hù)主要原料為馬齒莧提取物、依克多因、油橄欖葉提取物、藍(lán)銅勝肽等，通過調(diào)節(jié)表皮細(xì)胞間脂質(zhì)的含量和組成來修復(fù)皮膚屏障，達(dá)到舒緩、抗刺激、消炎的作用。圖表 27. 熱門美

50、舒敏修護(hù)原料榜單熱門原料作用機(jī)理代表品牌產(chǎn)品馬齒莧提取物在化妝品、護(hù)膚品中的主要作用是抗炎劑、抗菌劑馬齒莧提取物和抗氧化劑，其風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較低，比較安全，沒有致痘性。主要用 薇諾娜特護(hù)霜；薇諾娜馬齒莧于抗過敏、抗炎消炎和抗外界對(duì)皮膚的各種刺激作用，特別是對(duì) 舒緩保濕噴霧于長(zhǎng)期使用激素類化妝品產(chǎn)生的皮膚過敏有明顯的抗過敏作用作為一種滲透壓補(bǔ)償性溶質(zhì)存在于耐鹽菌中,在細(xì)胞內(nèi)起到化學(xué)四氯甲基嘧啶羧遞質(zhì)樣作用,對(duì)細(xì)胞在逆環(huán)境中有穩(wěn)定性的保護(hù)作用,也能穩(wěn)定生（依克多因）物體內(nèi)酶蛋白的結(jié)構(gòu),有活膚抗衰的功能;可提供良好的保濕和防 量克依克多因精華曬功能,并有美白皮膚的作用;四氫甲基嘧啶羧酸也可保護(hù)中性粒細(xì)胞,

51、顯示有抗炎作用油橄欖葉提取物具有抗炎作用?？梢源碳ぞ奘杉?xì)胞活性，一方面在炎癥早期促進(jìn)炎癥反應(yīng)，殺滅細(xì)菌并吞噬，抑制組織胺的釋 歐瑪油橄欖精華凝膠；希妍萃油橄欖葉提取物放，降低致炎因子 TNF- 和 IL-1 的 mRNA 表達(dá)，具有抗炎作用， 橄欖積雪草舒顏精華液；米蓓另一方面在炎癥后期抑制炎癥反應(yīng)，促進(jìn)細(xì)胞增殖、膠原沉積， 爾舒緩安膚精華液改善炎癥引起的紅血絲、刺激脫皮、炎性痘痘、炎癥后色素沉著常用于美容護(hù)膚抗皺，還具備促進(jìn)頭發(fā)生長(zhǎng)、傷口愈合等功效， 薇諾娜藍(lán)銅勝肽精華；華熙生三肽-1 銅（藍(lán)銅它不但可以促進(jìn)肌膚 上皮組織再造 ，修復(fù)皮膚年青 、減少大小 物夸迪 5D 玻尿酸煥顏精粹次勝肽）

52、甘草酸二鉀皺紋與疤痕、改善肌膚彈性、使角質(zhì)層細(xì)胞和纖維姆細(xì)胞增長(zhǎng)， 拋原液；璦爾博士藍(lán)銅勝肽次更可以讓皮下組織變厚 ，使皮膚不再敏感敏感 ，提升肌膚彈性 拋與韌度，也讓護(hù)膚品在臉部能被最大化的吸收運(yùn)用作為皮膚調(diào)理劑使用，主要為甘草根部及莖部的甘草甜素（甘草酸）成分適合過敏性肌膚，抗刺激及控油，退紅腫消炎愈合作用。 修麗可紫米精華；赫蓮娜黑繃可有效預(yù)防皮膚受刺激時(shí)敏感發(fā)炎現(xiàn)象。對(duì)日照引起的炎癥具有 帶面霜消炎鎮(zhèn)靜作用，常被用于抗過敏及修復(fù)化妝品中資料來源：用戶說，品牌官網(wǎng)，無論是持續(xù)高需求的原料，還是快速需求增長(zhǎng)的熱門原料，均存在一個(gè)共性，即均在需求+供給雙側(cè)發(fā)力共驅(qū)下受到較高關(guān)注。需求端，消費(fèi)

53、者對(duì)應(yīng)美白、抗老、舒敏方面需求得到滿足；供給端，品牌通過精準(zhǔn)捕捉不同消費(fèi)者群體護(hù)膚痛點(diǎn)、與活性成分供應(yīng)商合作開發(fā)“獨(dú)家成分/功效賣點(diǎn)”，同時(shí)依托強(qiáng)大醫(yī)學(xué)背景專家背書，以數(shù)據(jù)支撐，鎖定消費(fèi)者護(hù)膚痛點(diǎn)、場(chǎng)景、市場(chǎng)趨勢(shì)和機(jī)會(huì)點(diǎn)，進(jìn)行賣點(diǎn)包裝和創(chuàng)意梳理，以此為產(chǎn)品故事進(jìn)行推廣，有助于加速對(duì)消費(fèi)者成分功效教育，進(jìn)一步拉動(dòng)成分熱度提升。圖表 28. 品牌對(duì)成分的宣傳資料來源：淘寶，3.3.3 從供需雙方看未來功效性趨勢(shì)從需求到供給端看未來活性成分趨勢(shì)：功效性需求方面，抗老愈加精細(xì)化，美白需求更追求溫和無刺激；舒敏修護(hù)在醫(yī)美興起和生活環(huán)境影響下熱度持續(xù)。需求端驅(qū)動(dòng)型功效性趨勢(shì)：抗衰需求呈現(xiàn)不同年齡段人群更精

54、細(xì)化的發(fā)展態(tài)勢(shì)。根據(jù)美麗修行抗衰消費(fèi)者洞察報(bào)告，從目標(biāo)人群畫像來看，一、二線城市、25-44 歲人群更關(guān)注抗衰老功效，且均以女性為主。消費(fèi)者對(duì)于抗衰的關(guān)注趨于年輕化，集合瀏覽占比、瀏覽增長(zhǎng)及 TGI 分析認(rèn)為，年輕白領(lǐng)（25-29 歲）和輕熟肌群體（30-34 歲）為抗衰重點(diǎn)人群。進(jìn)一步從目標(biāo)人群關(guān)注來看，年輕白領(lǐng)和輕熟肌群體都比較關(guān)注抗皺、緊顏、煥齡；但年輕白領(lǐng)更關(guān)注淡紋，輕熟肌群體更關(guān)注提拉、逆齡、凍齡。圖表 29. 不同屬性人群功效宣稱相對(duì)關(guān)注度差異資料來源：美麗修行大數(shù)據(jù)，近年來美白淡斑成分類別關(guān)注度發(fā)生變化，憑借植物提取物溫和安全特性，植物成分賽道突出重圍。在消費(fèi)者心智中，植物萃取是溫和安全的代表，消費(fèi)者對(duì)植物萃取成分的追求，推動(dòng)植物萃取成為美白淡斑功效成分備案中上升最快的成分。據(jù)美麗修行2021 美白新洞察，美白淡斑功效成分備案關(guān)注度矩陣 TOP50 中，植物提取類占比達(dá) 45.7%。圖表 30. 2019-2021