中級財務(wù)管理模擬考試題及答案

1、中級財務(wù)管理模擬考試題及答案一、單選題；每題一分1. 第 1 題在以成本為基礎(chǔ)制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，下列各項中，不適合作為轉(zhuǎn)移定價基礎(chǔ)的是（）。 A.變動成本B.變動成本加固定制造費用C.固定成本(正確答案)D.完全成本答案解析：采用以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價是指所有的內(nèi)部交易均以某種形式的成本價格進行結(jié)算，它適用于內(nèi)部轉(zhuǎn)移的產(chǎn)品或勞務(wù)沒有市價的情況，包括完全成本、完全成本加成、變動成本以及變動成本加固定制造費用四種形式。2. 第 2 題有一種資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價值等于無負(fù)債企業(yè)價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財務(wù)困境成本的現(xiàn)值，這種理論是（）。 A.代理理論B.權(quán)衡理論(正確答案)C.MM

2、理論D.優(yōu)序融資理論答案解析：權(quán)衡理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價值等于無負(fù)債企業(yè)價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財務(wù)困境成本的現(xiàn)值。3. 某企業(yè)生產(chǎn)銷售A產(chǎn)品，且產(chǎn)銷平衡。其銷售單價為25元/件，單位變動成本為18元/件，固定成本為2520萬元。若A產(chǎn)品的正常銷售量為600萬件，則安全邊際率為（）。 A.30%B.50%C.60%D.40%(正確答案)答案解析：保本銷售量=固定成本/（單價單位變動成本）=2520/（2518）=360（萬件），安全邊際量=正常銷售量保本銷售量=600360=240（萬件），安全邊際率=安全邊際量/正常銷售量100%=240/600100%=40%。4. 某投資項目只有第

3、一年年初產(chǎn)生現(xiàn)金凈流出，隨后各年均產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，且其動態(tài)回收期短于項目的壽命期，則該投資項目的凈現(xiàn)值（）。 A.大于0(正確答案)B.無法判斷C.等于0D.小于0答案解析：動態(tài)回收期是未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值時所經(jīng)歷的時間。當(dāng)動態(tài)回收期短于項目的壽命期時，項目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值大于項目原始投資額現(xiàn)值，所以凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值0。5. 下列各項中，不屬于銷售預(yù)算編制內(nèi)容的是（）。 A.銷售收入B.單價C.銷售費用(正確答案)D.銷售量答案解析：銷售預(yù)算的主要內(nèi)容是銷量、單價和銷售收入。6. 有甲、乙兩種證券，甲證券的必要收益率為10%，乙證券要求的風(fēng)險收益率是

4、甲證券的1.5倍，如果無風(fēng)險收益率為4%，則根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，乙證券的必要收益率為（）。 A.12%B.16%C.15%D.13%(正確答案)答案解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知，必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率。甲證券的必要收益率=4%+甲證券的風(fēng)險收益率=10%，所以甲證券的風(fēng)險收益率=6%，則乙證券的必要收益率=4%+6%1.5=13%。7. 某年金在前2年無現(xiàn)金流入，從第三年開始連續(xù)5年每年年初現(xiàn)金流入300萬元，則該年金按10%的年利率折現(xiàn)的現(xiàn)值為（）萬元。 A.300（P/A，10%，5）（P/F，10%，1）(正確答案)B.300（P/A，10%，5）（P/F，10%，2）

5、C.300（P/F，10%，5）（P/A，10%，1）D.300（P/F，10%，5）（P/A，10%，2）答案解析：第3年開始連續(xù)5年每年年初現(xiàn)金流入300萬元，即第2年開始連續(xù)5年每年年末現(xiàn)金流入300萬元，所以該遞延年金的遞延期為1年，期數(shù)為5年，年金現(xiàn)值=300（P/A，10%，5）（P/F，10%，1）。8. 股票股利與股票分割都將增加股份數(shù)量，二者的主要差別在于是否會改變公司的（）。 A.資產(chǎn)總額B.股東權(quán)益總額C.股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)(正確答案)D.股東持股比例答案解析：股票分割與股票股利非常相似，都是在不增加股東權(quán)益的情況下增加了股份的數(shù)量，所不同的是，股票股利雖不會引起股東權(quán)益

6、總額的改變，但股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)會發(fā)生變化，而股票分割之后，股東權(quán)益總額及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)都不會發(fā)生任何變化，變化的只是股票面值。9. 關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，下列表述錯誤的是（）。 A.證券市場的系統(tǒng)風(fēng)險不能通過證券組合予以消除 B.若證券組合中各證券收益率之間負(fù)相關(guān)，則該組合能分散非系統(tǒng)風(fēng)險B.若證券組合中各證券收益率之間負(fù)相關(guān)，則該組合能分散非系統(tǒng)風(fēng)險C.在資本資產(chǎn)定價模型中，系數(shù)衡量的是投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(正確答案)D.某公司新產(chǎn)品開發(fā)失敗的風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險答案解析：在資本資產(chǎn)定價模型中，計算風(fēng)險收益率時只考慮了系統(tǒng)風(fēng)險，沒有考慮非系統(tǒng)風(fēng)險，這是因為非系統(tǒng)風(fēng)險可以通過資產(chǎn)組合消除，系數(shù)

7、可以用來衡量資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險，選項C錯誤。10. 根據(jù)債券估價基本模型，不考慮其他因素的影響，當(dāng)市場利率上升時，固定利率債券價值的變化方向是（）。 A.不變B.不確定C.下降(正確答案)D.上升答案解析：債券價值與市場利率是反向變動的。市場利率的上升會導(dǎo)致債券價值的下降，市場利率的下降會導(dǎo)致債券價值的上升。11. 關(guān)于直接籌資和間接籌資，下列表述錯誤的是（）。 A.直接籌資僅可以籌集股權(quán)資金(正確答案)B.直接籌資的籌資費用較髙C.發(fā)行股票屬于直接籌資D.融資租賃屬于間接籌資答案解析：直接籌資方式既可以籌集股權(quán)資金，也可以籌集債務(wù)資金，選項A錯誤；相對來說，直接籌資的籌資手續(xù)比較復(fù)雜，籌資費用較

8、高，選項B正確；直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等，選項C正確；間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式，選項D正確。12. 某企業(yè)當(dāng)年實際銷售費用6000萬元，占銷售額的30%，企業(yè)預(yù)計下年銷售額增加5000萬元，于是就將下年銷售費用預(yù)算簡單地確定為7500（6000+500030%）萬元。從中可以看出，該企業(yè)采用的預(yù)算編制方法為（）。 A.彈性預(yù)算法B.零基預(yù)算法C.滾動預(yù)算法D.增量預(yù)算法(正確答案)答案解析：增量預(yù)算法，是指以歷史期經(jīng)濟活動及其預(yù)算為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期經(jīng)濟活動及其相關(guān)影響因素的變動情況，通過調(diào)整歷史期經(jīng)濟活動項目及金額形成預(yù)算的預(yù)算編制方法。

9、13. 某公司全年（按360天計）材料采購量預(yù)計為7200噸，假定材料日耗均衡，從訂貨到送達正常需要3天，鑒于延遲交貨會產(chǎn)生較大損失，公司按照延誤天數(shù)2天建立保險儲備。不考慮其他因素，材料再訂貨點為（）噸。 A.80B.40C.60D.100(正確答案)答案解析：每日平均需用量d=7200/360=20（噸），再訂貨點R=Ld+B=320+220=100（噸）。14. 與普通股籌資相比，下列屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點的是（）。 A.有利于降低公司財務(wù)風(fēng)險B.優(yōu)先股股息可以抵減所得稅C.有利于保障普通股股東的控制權(quán)(正確答案)D.有利于減輕公司現(xiàn)金支付的財務(wù)壓力答案解析：優(yōu)先股股東無表決權(quán)，因此不影響普

10、通股股東對企業(yè)的控制權(quán)，也基本上不會稀釋原普通股的權(quán)益。15. 下列籌資方式中，籌資速度較快，但在資金使用方面往往具有較多限制條款的是（）。 A.發(fā)行債券B.融資租賃C.發(fā)行股票D.銀行借款(正確答案)答案解析：銀行借款的特點有籌資速度較快，資本成本較低，籌資彈性較大，限制條件較多，籌資數(shù)額有限。16. 若上市公司以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，則衡量股東財富大小的最直觀的指標(biāo)是（）。 A.凈利潤B.凈利潤C.每股收益D.股價(正確答案)答案解析：在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面來決定的。在股票數(shù)量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。17. 如果某投

11、資項目在建設(shè)起點一次性投入資金，隨后每年都有正的現(xiàn)金凈流量，在采用內(nèi)含報酬率對該項目進行財務(wù)可行性評價時，下列說法正確的是（）。 A.如果內(nèi)含報酬率大于折現(xiàn)率，則項目凈現(xiàn)值大于1B.如果內(nèi)含報酬率大于折現(xiàn)率，則項目現(xiàn)值指數(shù)大于1(正確答案)C.如果內(nèi)含報酬率小于折現(xiàn)率，則項目現(xiàn)值指數(shù)小于0D.如果內(nèi)含報酬率等于折現(xiàn)率，則項目動態(tài)回收期小于項目壽命期答案解析：內(nèi)含報酬率是使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。當(dāng)內(nèi)含報酬率大于折現(xiàn)率時，項目凈現(xiàn)值大于0，即未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值，現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值1，選項A錯誤，選項B正確。當(dāng)內(nèi)含報酬率大于折現(xiàn)率時，現(xiàn)值指數(shù)1，選項C錯誤。

12、當(dāng)內(nèi)含報酬率等于折現(xiàn)率時，項目動態(tài)回收期等于項目壽命期，選項D錯誤。18. 某公司在編制生產(chǎn)預(yù)算時，2018年第四季度期末存貨量為13萬件，2019年四個季度的預(yù)計銷售量依次為100萬件、130萬件、160萬件和210萬件，每季度末預(yù)計產(chǎn)品存貨量占下季度銷售量的10%，則2019年第三季度預(yù)計生產(chǎn)量為（）萬件。 A.210B.133C.100D.165(正確答案)答案解析：第三季度期初存貨量=第二季度期末存貨量=16010%=16（萬件），第三季度期末存貨量=21010%=21（萬件），第三季度預(yù)計生產(chǎn)量=第三季度銷售量+第三季度期末存貨量第三季度期初存貨量=160+2116=165（萬件）。

13、19. 某公司采用隨機模型計算得出目標(biāo)現(xiàn)金余額為200萬元，最低限額為120萬元，則根據(jù)該模型計算的現(xiàn)金上限為（）萬元。 A.280B.360(正確答案)C.240D.320答案解析：最高控制線H=3R2L=32002120=360（萬元）。20. 下列各項中，屬于資本成本中籌資費的是（）。 A.優(yōu)先股的股利支出B.銀行借款的手續(xù)費(正確答案)C.融資租賃的資金利息D.債券的利息費用答案解析：籌資費是指企業(yè)在資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價，如向銀行支付的借款手續(xù)費，因發(fā)行股票、公司債券而支付的發(fā)行費等。21. 下列各項中，通常會引起資本成本上升的情形是（）。 A.預(yù)期通貨膨脹率呈下降趨勢

14、B.投資者要求的預(yù)期報酬率下降C.證券市場流動性呈惡化趨勢(正確答案)D.企業(yè)總體風(fēng)險水平得到改善答案解析：資本市場條件包括資本市場的效率和風(fēng)險。如果資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低，投資者投資風(fēng)險大，要求的預(yù)期報酬率髙，那么通過資本市場融通的資本，其成本水平就比較高。22. 某公司2019年第四季度預(yù)算生產(chǎn)量為100萬件，單位變動制造費用為3元/件，固定制造費用總額為10萬元（含折舊費2萬元），除折舊費外，其余均為付現(xiàn)費用。則2019年第四季度制造費用的現(xiàn)金支出預(yù)算為（） 萬元。 A.292B.308(正確答案)C.312D.288答案解析：2019年第四季度制造費用的現(xiàn)金支出=1003

15、+（102）=308（萬元）。23. 關(guān)于產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)和權(quán)益乘數(shù)指標(biāo)之間的數(shù)量關(guān)系，下列表達式中正確的是（）。 A.權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率=1B.權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率=1(正確答案)C.權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率=1D.權(quán)益乘數(shù)/產(chǎn)權(quán)比率=1答案解析：權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)股東權(quán)益=（總負(fù)債股東權(quán)益）/股東權(quán)益=總負(fù)債/股東權(quán)益1=產(chǎn)權(quán)比率1，即權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率=1。24. 關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列表述正確的是（）。 A.可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款有利于降低投資者的持券風(fēng)險B.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)是授予持有者的一種買入期權(quán)(正確答案)C.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為標(biāo)的股票市值與轉(zhuǎn)換價格之比D.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款有助于可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)

16、換成股票答案解析：回售條款是指債券持有人有權(quán)按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定?；厥垡话惆l(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時。回售對于投資者而言實際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險。選項A、D錯誤。轉(zhuǎn)換比率為債券面值與轉(zhuǎn)換價格之商，選項C錯誤。25. 某公司發(fā)現(xiàn)某股票的價格因突發(fā)事件而大幅度下降，預(yù)判有很大的反彈空間，但苦于沒有現(xiàn)金購買。這說明該公司持有的現(xiàn)金未能滿足（）。 A.投機性需求(正確答案)B.預(yù)防性需求C.決策性需求D.交易性需求答案解析：投機性需求是企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金以抓住突然出現(xiàn)的獲利機會。這種機會大多是一閃即逝的，如證券價格

17、的突然下跌，企業(yè)若沒有用于投機的現(xiàn)金，就會錯過這一機會。二、多選題；每題兩分26. 在一定期間及特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，關(guān)于成本與業(yè)務(wù)量之間的關(guān)系，下列說法正確的有（）。A.固定成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加B.單位固定成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低(正確答案)C.變動成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加(正確答案)D.單位變動成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低答案解析：固定成本的基本特征是：固定成本總額不因業(yè)務(wù)量的變動而變動，但單位固定成本（單位業(yè)務(wù)量負(fù)擔(dān)的固定成本）會與業(yè)務(wù)量的增減呈反向變動。變動成本的基本特征是：變動成本總額因業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動，但單位變動成本（單位業(yè)務(wù)量負(fù)擔(dān)的變動成本）不變。27. 在全面預(yù)

18、算體系中，編制產(chǎn)品成本預(yù)算的依據(jù)有（）。A.制造費用預(yù)算(正確答案)B.生產(chǎn)預(yù)算(正確答案)C.直接人工預(yù)算(正確答案)D.直接材料預(yù)算(正確答案)答案解析：產(chǎn)品成本預(yù)算，是銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算（選項C）、直接材料預(yù)算（選項B）、直接人工預(yù)算（選項A）、制造費用預(yù)算的匯總（選項D）。28. 關(guān)于銀行借款籌資的資本成本，下列說法錯誤的有（）。A.銀行借款手續(xù)費會影響銀行借款的資本成本B.銀行借款的資本成本僅包括銀行借款利息支出(正確答案)C.銀行借款的資本成本率一般等于無風(fēng)險利率(正確答案)D.銀行借款的資本成本與還本付息方式無關(guān)(正確答案)29. 平均資本成本計算涉及到對個別資本的權(quán)重選擇問題，

19、對于有關(guān)價值權(quán)數(shù)，下列說法正確的有（）。A.賬面價值權(quán)數(shù)不適合評價現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)合理性(正確答案)B.目標(biāo)價值權(quán)數(shù)一般以歷史賬面價值為依據(jù)C.目標(biāo)價值權(quán)數(shù)更適用于企業(yè)未來的籌資決策(正確答案)D.市場價值權(quán)數(shù)能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平(正確答案)答案解析：目標(biāo)價值權(quán)數(shù)的確定，可以選擇未來的市場價值，也可以選擇未來的賬面價值，選項B錯誤。30. 基于成本性態(tài)分析，對于企業(yè)推出的新產(chǎn)品所發(fā)生的混合成本，不適宜采用的混合成本分解方法有（）。A.高低點法(正確答案)B.合同確認(rèn)法C.回歸分析法(正確答案)D.技術(shù)測定法答案解析：高低點法和回歸分析法，都屬于歷史成本分析的方法，它們僅限于有歷史成本資料數(shù)

20、據(jù)的情況，而新產(chǎn)品并不具有足夠的歷史數(shù)據(jù)，選項AC不適合采用混合成本分析方法。31. 為了應(yīng)對通貨膨脹給企業(yè)造成的影響，企業(yè)可以采取的措施有（）。A.放寬信用期限B.取得長期負(fù)債(正確答案)C.減少企業(yè)債權(quán)(正確答案)D.簽訂長期購貨合同(正確答案)答案解析：在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險，這時企業(yè)進行投資可以避免風(fēng)險，實現(xiàn)資本保值；與客戶應(yīng)簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失，選項D正確；取得長期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定，選擇B正確。在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)可以采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)，選項A錯誤，選項C正確；調(diào)整財務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等。32. 下列各項中，

21、影響經(jīng)營杠桿效應(yīng)的因素有（）。 A.固定成本(正確答案)B.銷售量(正確答案)C.利息D.銷量(正確答案)答案解析：經(jīng)營杠桿系數(shù)=Q（P-V）/Q（P-V）-F，由公式可知固定成本、單價和銷量均會影響經(jīng)營杠桿系數(shù)，即影響經(jīng)營杠桿效應(yīng)，選項ABD正確。33. 下列籌資方式中，可以降低財務(wù)風(fēng)險的有（）。A.銀行借款籌資B.留存收益籌資(正確答案)C.普通股籌資(正確答案)D.融資租賃籌資答案解析：留存收益籌資和普通股籌資屬于股權(quán)籌資，股權(quán)籌資可以降低財務(wù)風(fēng)險；銀行借款籌資和融資租賃籌資屬于債務(wù)籌資，會提高財務(wù)風(fēng)險。34. 不考慮其他因素，企業(yè)采用寬松的流動資產(chǎn)投資策略將導(dǎo)致（）。A.較低的流動資產(chǎn)

22、B.較低的償債能力C.較低的流動資產(chǎn)短缺成本(正確答案)D.較低的收益水平(正確答案)答案解析：在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)將保持較高的流動資產(chǎn)，增加流動資產(chǎn)投資會增加流動資產(chǎn)的持有成本，降低資產(chǎn)的收益性，但會提高資產(chǎn)的流動性，降低短缺成本，提高償債能力。35. 在責(zé)任成本管理體制下，下列關(guān)于成本中心的說法錯誤的有（）。A.成本中心對不可控成本負(fù)責(zé)(正確答案)B.成本中心對可控成本負(fù)責(zé)C.成本中心對利潤負(fù)責(zé)(正確答案)D.成本中心對邊際貢獻負(fù)責(zé)(正確答案)答案解析：成本中心只對可控成本負(fù)責(zé)，不負(fù)責(zé)不可控成本，也不對利潤和邊際貢獻負(fù)責(zé)，所以選項ACD錯誤。三、判斷題；每題一分36. 對于以相關(guān)者利益最大化為財務(wù)管理目標(biāo)的公司來說，最為重要的利益相關(guān)者應(yīng)當(dāng)是公司員工。（） 對錯(正確答案)答案解析：相關(guān)者利益最大化強調(diào)股東的首要地位，并強調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。37. 企業(yè)向銀行借款時，如果銀行要求一定比例的補償性余額，則提高了借款的實際利率水平。（） 對(正確答案)錯答案解析：對銀行來說，補償性余額有助于降低貸款風(fēng)險，補償其可能遭受的風(fēng)險；對借款企業(yè)來說，補償性余額提高了借款的實際利率，加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)。38. 對單個投資項目進行財務(wù)可行性評價時，利用凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法所