云南白藥股票分析

1、云南白藥個股投資分析報告1.背景云南白藥集團(tuán)股分（以下簡稱云南白藥）。它前身為成立于1971年6月的云南白藥廠。1993年5月3日經(jīng)云南省經(jīng)濟(jì)體制改革委員會云（1993）48號文批 準(zhǔn)，云南白藥廠進(jìn)行現(xiàn)代企業(yè)制度改革，成立云南白藥實(shí)業(yè)股分，在云南省工商行 政治理局注冊記錄。經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)審字 （1993）55號文批準(zhǔn)，公司于1993 年11月第一次向社會公眾發(fā)行股票 2,000萬股（含20萬內(nèi)部職工股）,定向發(fā) 行400萬股，發(fā)行價錢3.38元/股,發(fā)行后總股本8,000萬股。經(jīng)中國證券監(jiān)督 治理委員會批準(zhǔn),1993年12月15日公司社會公眾股（A月）在深圳證券交易所上 市交易，內(nèi)部職工股

2、于1994年7月11日上市交易。1996年10月經(jīng)臨時股東大 會會議討論，公司更名為云南白藥集團(tuán)股分。（股票簡稱“云南白藥”，股票代碼 000538，深圳證券交易所）通過30連年的進(jìn)展，公司已從一個資產(chǎn)不足 300萬元的生產(chǎn)企業(yè)成長為一 個總資產(chǎn)22億多，總銷售收入逾32億元，經(jīng)營涉及化學(xué)原料藥、化學(xué)藥制劑、 中成藥、中藥材、生物制品、保健食物、化妝品及飲料的研制、生產(chǎn)及銷售；糖、 茶，建筑材料，裝飾材料的批發(fā)、零售、代購代銷；科技及經(jīng)濟(jì)技術(shù)咨詢效勞， 醫(yī)療器械（二類、醫(yī)用敷料類、一次性利用醫(yī)療衛(wèi)生用品），日化用品等領(lǐng)域的 云南省實(shí)力最強(qiáng)、品牌最優(yōu)的大型醫(yī)藥企業(yè)集團(tuán)。公司產(chǎn)品以云南白藥系列和田

3、 七系列為主，共十種劑型七十余個產(chǎn)品，要緊銷往國內(nèi)、港澳、東南亞等地域， 并已進(jìn)入日本、歐美等國家、地域的市場?！霸颇习姿帯鄙虡?biāo)于 2002年2月被 國家工商行政治理總局商標(biāo)局評為中國馳譽(yù)商標(biāo)。2.大體面分析宏觀分析近幾年來，我國通貨膨脹壓力大，2020年上半年CPI 一直處于高位，2020 年4月份CPI同比上漲5.3%, 5月份同比上漲5.5%,面對居高不下的CPI央行 不斷上調(diào)銀行存款預(yù)備金率。而同時我國GDPt曾速也有所緩慢。央行實(shí)施的貨幣 政策，減少貨幣供給量，進(jìn)入到證券市場的資金就相對減少， 價錢回落令人們對 購買證券保值的欲望降低，從而致使證券市場價錢顯現(xiàn)回落趨勢，2020年，在

4、 通貨膨脹壓力上升情形下，前后 6次上調(diào)存款預(yù)備金率。截止2020年，存款預(yù) 備金率已經(jīng)高達(dá)3.25%。不斷上調(diào)的利率增加了證券投資的本錢，上市公司營運(yùn) 本錢提高，業(yè)績下降，致使了價錢下降。我國證券市場經(jīng)歷了股權(quán)分置改革、經(jīng)濟(jì)刺激政策等歷史進(jìn)程后，能夠說市 場整體建設(shè)顯現(xiàn)了好的轉(zhuǎn)機(jī)，但隨著市場化深切及利益博弈的加深， 能夠說現(xiàn)時 期我國證券市場仍存在較多問題，如：信息不對稱、缺少賣空機(jī)制、市場中介機(jī) 構(gòu)不完善、證券市場制度不健全等等。我國證券市場是一個迅速進(jìn)展的、新興的、 不成熟的市場，隨著證券市場國際化進(jìn)程的推動，我國證券市場將慢慢進(jìn)展成為 標(biāo)準(zhǔn)化、市場化、國際化較為成熟的證券市場。行業(yè)分析

5、醫(yī)藥行業(yè)界定醫(yī)藥行業(yè)是一個多學(xué)科先進(jìn)技術(shù)和手腕高度融合的高科技產(chǎn)業(yè)群體，涉及國民健康、社會穩(wěn)固和經(jīng)濟(jì)進(jìn)展。自上世紀(jì) 70年代以來，我國制藥行業(yè)有了長足進(jìn)展，對保障人民群眾用藥發(fā)揮了重要作用。國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類指南對醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行了界定，其界定標(biāo)準(zhǔn)要緊有：第一，假設(shè)一個單位從事一種經(jīng)濟(jì)活動， 即依照該活動確信單位的行業(yè)；第二，一個單位從事兩種以上的經(jīng)濟(jì)活動， 那么 依照要緊活動確信單位的行業(yè)。據(jù)證券之星提供的數(shù)據(jù)，我國醫(yī)藥行業(yè)共有公司 114 家。醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)我國醫(yī)藥行業(yè)分為醫(yī)藥制造和醫(yī)藥流通。 我國醫(yī)藥行業(yè)能夠分為7個具體的 子行業(yè)，其分類及具體概念如下表。醫(yī)約行業(yè)2710化學(xué)藥品原藥制造2720

6、化學(xué)藥品制劑制造2730中藥飲片加工2740中成藥制造2750普迪藥品制造2760生物、生化制品的制造2770衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品制造醫(yī)藥行業(yè)特點(diǎn)從行業(yè)一樣特點(diǎn)來看，醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)展的可行性強(qiáng)，在生命周期上并無嚴(yán)格的 成熟期。醫(yī)藥行業(yè)的進(jìn)展軌跡偏重表此刻因技術(shù)和理念創(chuàng)新而帶來的行業(yè)沖破， 而非傳統(tǒng)的因資源枯竭或需求萎縮致使的行業(yè)消亡再生，很多行業(yè)的高增加系外生性的投資拉動致使的，但是醫(yī)藥行業(yè)的高增加大體屬于內(nèi)生性的增加， 且維持 既快且穩(wěn)的特點(diǎn)，醫(yī)藥行業(yè)抗周期的特性顯而易見。醫(yī)藥行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)度較小。它是典型的弱經(jīng)濟(jì)周期行業(yè)，在衰退時 期仍能維持較高的增速，能夠防御宏觀經(jīng)濟(jì)的周期性波動。數(shù)據(jù)顯

7、示：石油加工、 有色金屬、避免等行業(yè)在前一時期的蕭條相較，醫(yī)藥行業(yè)明顯維持了高景氣宇。 其市場所受全世界金融危機(jī)的阻礙也相對較小， 故此，醫(yī)藥行業(yè)被稱為是一個“永 久的朝陽行業(yè)”。因此，醫(yī)藥板塊的股分一直跑贏大盤。制藥行業(yè)的生命周期(1)行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有的競爭一一現(xiàn)今制藥行業(yè)競爭猛烈， 其中哈藥、修正藥業(yè)、 石藥集團(tuán)、天津醫(yī)藥等占據(jù)優(yōu)勢地位云南白藥等新興制藥進(jìn)展迅猛。(2)潛在進(jìn)入者的要挾一一經(jīng)濟(jì)規(guī)模成為進(jìn)展的障礙，相較哈藥、修正藥 業(yè)、石藥集團(tuán)、天津醫(yī)藥等大品牌競爭優(yōu)勢不是很明顯但在一些特殊品種中占據(jù) 有利地位。(3)替代品的要挾一一云南白藥在只跌打月中痛方面具有優(yōu)勢地位，可是仍是有一部份品牌具有

8、競爭能力，例如紅花油、少林跌打月中痛膏等等。(4)生命周期一一制藥行業(yè)的能夠說沒有生命周期，因為只要有人一輩子 活的地址就需要，它是一個特殊行業(yè)很難用生命周期來衡量它的價值。其中我國 中藥企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小，若是以西藥制藥廠商的平均規(guī)模來看， 即使那些品牌 卓著、進(jìn)展良好的國內(nèi)的非上市中藥企業(yè)的規(guī)模也是比較小的。財務(wù)分析13-05-3013-06-3013-03-3112-12-3112-09-30數(shù)據(jù)來源定期公告定期公告定期公告定期公告定期公告財舞比辜基本博股股益2,53001.35OQ654002.28001,6200舞W號展收試2.53351.34900.54022.27941.6175

9、伺服凈資產(chǎn)12.2011.0110.5510.129.46每股現(xiàn)金流0.841.110.04G840.42每股經(jīng)營性現(xiàn)金流0.500.55-0.031.150.65凈資產(chǎn)收益率(%)20.7712.255.0722.5217.10凈資產(chǎn)收益率(捫除)1%)16,4511.9148922.1616.87凈利河姆長室(吭)56.8130J1303230.&93OJ2主營收入櫓畏車(彩)17.5220.3515.5220.9923.23毛利率(%)30.S330.2026,7530.0230.19利潤表單位:億元生營收入1124273,113 3.49136.8795.40主營利間34.0521.7

10、5?.4840.392S.35利聞總額20.3M10,834.3018,1013.11凈利a17.599.373.7515.8311.23更產(chǎn)負(fù)債衰單位:億元資產(chǎn)總計12631125,17116,62ioe.&4107.90負(fù)俵合計41.6248.7142.5736.3.742.23股東權(quán)益合計M897a4673.96702765.67頊金東跋單位:億元琵營性現(xiàn)金流%?03,79-0.237.954.53段資性現(xiàn)金養(yǎng)4.375.86-C.08-0.97-0.44ii演性現(xiàn)金潦-3,24*1,930.00-1.12LL8漸現(xiàn)金瞌5.837.72-0.315.S62.50財務(wù)數(shù)據(jù)排行:海管收治 孱

11、法勃眼到室 談全外纖 送裳比例1上市時間1的三年:2月0日總股本&億股亮通股-馴億股每一收第二2.闔M元廣12, 196722. 27營業(yè)收入112. 121517- 53*一毛利案30.83%凈利閏175393. 3175凈利詡增長率56. 63%每股未分庠利間& &U元中牧用伊，15一 56 3.52 北吃藥灶，息必：.七口公司簡介 .更翎日期: 20ia-LS-27)全脆疾藥.21.82 m 者港即停,.金：.虻三:解蒸制藥它工1。3一期口 磐T眼幕Yhid ：的從表中能夠看出凈資產(chǎn)收益率 /于最近一期行業(yè)平均值，說明云南白藥在該行業(yè)還有較強(qiáng)的盈利能力；凈利潤增加率56.63%,高于該指

12、標(biāo)的最近一期行 業(yè)平均值，說明該公司增加力強(qiáng)，進(jìn)展前景還不錯；公司凈利潤現(xiàn)金含量高于最 近一期行業(yè)平均值，說明公司收益良好，現(xiàn)金流動性強(qiáng)。一季度利潤增加56.81%:2021年第三季度季度公司實(shí)現(xiàn)主營利潤 34.05億元, 同比增加17.52%,實(shí)現(xiàn)凈利潤17.59億元，同比增加56.81%,每股收益元。凈資產(chǎn) 收益率22.27%=工業(yè)收入維持快速增加：分業(yè)務(wù)看，估量醫(yī)藥工業(yè)收入同比增加超過 20%但 公司收入增加24%),醫(yī)藥商業(yè)收入同比增加近10%分事業(yè)部來看，估量藥品收入 同比增加20流右，健康產(chǎn)品收入同比增加30%分產(chǎn)品來看，估量中央產(chǎn)品收入 增加10流右，普藥增加30流右，透皮產(chǎn)品增

13、加近30%,白藥牙膏增加超過30%, 養(yǎng)元清大幅增加。3.技術(shù)分析技術(shù)分析是指以市場行為為研究對象，以判定市場趨勢并跟從趨勢的周期性 轉(zhuǎn)變來進(jìn)行股票及一切金融衍生物交易決策的方式的總和。K線圖分析K線類是依照假設(shè)干天的K線組合情形，推測金融市場中多空兩邊力量的對 照，進(jìn)而判定證券市場行情的方式。日 M 繪圖一云南臺藥（口。0538）13/10/11-13/12/2610/2411/0&11/1912/0212/13周K 線圖一云南白藥（叩。538）12/12/14-L3/12/262013/02 2013/04 2013/06 2013/08 2013/10117.B7114.74111 30

14、100.ST105. 94103 00100 0797. 1394. 20605454302151舊股）119.30112.08104.8697,6390.4183. 1975.9766.7461.52200115001000500 歷股）K值在20左右，向上交叉D值為短時間買進(jìn)信號。K值在80左右，向下交 叉D值為短時間賣出信號。K值形成一底比一底高的現(xiàn)象，而且在 50以下的低 水平，由下往上持續(xù)兩次交叉 D值時，股價漲幅會較大。K值形成一頂比一頂?shù)?的現(xiàn)象，而且在50以上的高水平，由上往下持續(xù)兩次交叉 D值時，股價跌幅會 較大。均線圖分析MAC咻為指數(shù)滑膩移動平均線，是從雙移動平均線進(jìn)展而

15、來的，由快的移 動平均線減去慢的移動平均線，MAC咐意義和雙移動平均線大體相同，但閱讀 起來更方便。當(dāng)MACDl負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)向正數(shù)，是買的信號。當(dāng) MACDl正數(shù)轉(zhuǎn)向負(fù)數(shù),是賣的信號。當(dāng)MACDU大角度轉(zhuǎn)變，表示快的移動平均線和慢的移動平均線的 差距超級迅速的拉開，代表了一個市場大趨勢的轉(zhuǎn)變。由上圖可知快慢線此刻的走勢是在零軸的上方，由負(fù)轉(zhuǎn)正，盡管趨勢也不是很明顯，但能夠預(yù)測股價以后是有必然的漲勢。隨機(jī)指標(biāo)分析KDJ是以最高價、最低價及收盤價為大體數(shù)據(jù)進(jìn)行計算，得出的K值、D值和J值別離在指標(biāo)的坐標(biāo)上形成的一個點(diǎn)，連接無數(shù)個如此的點(diǎn)位，就形成一個 完整的、能反映價錢波動趨勢的KDJ指標(biāo)。它利用價錢波

16、動的真實(shí)波幅來反映價 錢走勢的強(qiáng)弱和超買超賣現(xiàn)象，在價格尚未上升或下降之前發(fā)誕生意信號。懵5二男%20: ICOn肺o ： iooMA20*1414.00rn_0:174u. uMA511&32.00相對強(qiáng)弱指標(biāo)分析115.12110.93106,75102.579B.3S94.20MS皿rift2a：ioo.MH詆：100 的7496106 用149,33-8*16強(qiáng)弱指標(biāo)理論以為，任何市價的大漲或大跌，均在0-100之間變更，依照常態(tài)分派，以為RSI值多在30-70之間變更，通常80乃至90時被以為市場已抵達(dá)超買狀態(tài)，至此市場價錢自然會回落調(diào)整。當(dāng)價錢低跌至 30以下即被以為是超賣,市價將

17、顯現(xiàn)反彈上升云南白藥（000536；K D J2013-12-26 1:01:4410-3112-263746RSI是相對強(qiáng)弱指標(biāo),其原理是以數(shù)字計算的方式求誕生意兩邊的力量對照。云南白藥（00g38 I113,30115.1?106.7594.20。&T710-312013-12-26 15:01:4412-26IE，” 1 u n HiirnnSTTH從圖能夠看出，云南白藥股票價錢波動不斷，但RSI值大部份時刻尤其是后 期一段時刻子啊50犯上，表示在多頭市場，股價呈上升趨勢，能夠買入4.結(jié)論及心得體會看誄統(tǒng)計時同二13一工工23-13.12. 29醫(yī)藥行業(yè)交易數(shù)據(jù)H布股票瞇跌排行 一排名淵

18、最新價螃1司a白藥102.902. 282片件僖9&.00：.543健慈制藥34.091. 294一藤牛枷BO.OO1. 23357. 3$瑞鹿醫(yī)藥49.061. 01i信信亂一改0, 9Zg雀爾眼科一30. 100. 39g力牛制藥39. 50. SS云南白藥（000538）股價一直是以比較好的勢頭在增加，前景一直比較好 從近期關(guān)注度來看，云南白藥比較熱點(diǎn)。通過度析能夠明白，以后醫(yī)藥行業(yè)面臨 龐大的進(jìn)展機(jī)緣，中國的醫(yī)藥市場還有專門大的潛力，云南白藥作為醫(yī)藥行業(yè)的 龍頭企業(yè)，運(yùn)營狀況良好，現(xiàn)金流表現(xiàn)優(yōu)秀，將有更多的機(jī)遇和能力做大做強(qiáng) 因此，我建議買進(jìn)云南白藥股票并長期持有，因此我更情愿去選擇它

19、。從本次學(xué)習(xí)中我體會到以下幾點(diǎn)：,這是不可能的。所謂一口氣吃不成個大胖子，學(xué)習(xí)投資就像學(xué)游泳一樣，你剛學(xué)的時候只能是學(xué)會如何讓自己漂起來， 并盡可能讓自己少嗆水，而不可能 剛一學(xué)就馬上成為游泳冠軍。學(xué)習(xí)投資，還要注意一個問題，那確實(shí)是這種學(xué)習(xí)固然有助于提高你的 自信，但要明白過猶不及的道理。若是你想要攬盡天下所有的投資建議和技術(shù)， 再整合為一，成為你在證券投資市場取勝的獨(dú)門寶貝， 你就會發(fā)覺自己被淹沒其 中而難以自拔，就會讓自己感到痛楚不堪。因為證券投資市場的理論、技術(shù)和成 功的體會超級多，而這些東西又常常是自相矛盾的，你若是想都收人囊中是很困 難的，也是不可能的。正如美國股票投資心理學(xué)家德里克尼德曼說的那樣 ：“想 一想沃倫巴菲特和喬治索羅斯，這兩位 20世紀(jì)最杰出的投資家，他們倆除 在股票市場上都取得了龐大的成功之外， 其他毫無相似的地方，乃至于他們各自 的投資風(fēng)格也截然不同：而不管是巴菲特仍是索羅斯。他們帶有傳奇色彩的投資 經(jīng)歷聽上去老是那么自然。但要明白，若是讓巴菲特去跟索羅斯競爭，他確信會 失敗；反之亦然?！边@確實(shí)是說，每一個成功的投資者都是有自己的理論、原那 么、投資背景和境遇的，具有鮮明的個性風(fēng)格，