中國汽車金融的現(xiàn)狀及對(duì)策論文(共27頁)

1、中國(zhn u)汽車金融的現(xiàn)狀及對(duì)策目錄(ml)：摘要(zhiyo)1緒論1.1研究背影及意義1.1.1研究背景1.1.2研究意義1.2國內(nèi)外研究的現(xiàn)狀及述評(píng)1.2.1汽車金融定義1.2.2國外研究現(xiàn)狀1.2.3國內(nèi)研究現(xiàn)狀1.2.4對(duì)現(xiàn)有研究的述評(píng)2汽車金融的概述2.1汽車金融相關(guān)的概念2.1.1汽車金融公司2.1.2汽車金融產(chǎn)品2.2汽車金融的定義2.3汽車金融的主體2.4汽車金融的主要作用3國外汽車金融發(fā)展的現(xiàn)狀3.1國外汽車金融發(fā)展與趨勢(shì)3.2 國外主要的汽車金融服務(wù)模式4 中國汽車金融的現(xiàn)狀分析4.1.中國汽車金融發(fā)展的歷程4.2 汽車金融發(fā)展現(xiàn)狀及問題分析4.3中國汽車金融運(yùn)行模

2、式4.4中國汽車金融存在的問題5 中國汽車金融發(fā)展對(duì)策建議6結(jié)論7致謝摘要(zhiyo) 汽車金融是圍繞汽車生產(chǎn)、汽車銷售環(huán)節(jié)的一系列金融服務(wù)，是汽車生產(chǎn)廠家、經(jīng)銷商和消費(fèi)者之間的紐帶和核心(hxn),伴隨著汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,汽車金融起著重要的作用。近年來中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，并成為了全球新車產(chǎn)銷第一大市場(chǎng)。但與汽車產(chǎn)業(yè)連續(xù)穩(wěn)定發(fā)展相比，中國汽車金融服務(wù)卻處于增長緩慢階段，國外汽車消費(fèi)信貸占汽車銷售比例(bl)大約在70%，而中國國內(nèi)2013年汽車消費(fèi)信貸比例才20%左右，如此低比例顯示中國汽車金融市場(chǎng)前景廣闊，但同時(shí)也表明中國汽車金融發(fā)展存在一些問題。本文從汽車金融機(jī)構(gòu)主體、業(yè)務(wù)、制度環(huán)境與市

3、場(chǎng)環(huán)境等各方面要素著手，分析了中外汽車金融發(fā)展的諸多差異及原因，結(jié)合中國國情，提出了推進(jìn)國內(nèi)汽車金融發(fā)展的建議。全文分為五個(gè)部分：第一部分為引言，主要說明選題背景和意義，以及國內(nèi)外的相關(guān)研究和動(dòng)態(tài)綜述；第二部分為汽車金融理論概述，說明汽車金融服務(wù)相關(guān)概念，闡述汽車金融服務(wù)的主體以及作用；第三部分和第四部分主要闡述國外國內(nèi)汽車金融服務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)模式和盈利模式，并指出制約中國汽車金融發(fā)展的主要因素；第五部分是在借鑒國外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國的具體國情，對(duì)中國如何發(fā)展汽車金融服務(wù)業(yè)提出了策略建議；最后對(duì)中國汽車金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展做了展望。關(guān)鍵詞：汽車金融 消費(fèi)信貸 發(fā)展現(xiàn)狀 對(duì)策Abstr

4、act1緒論(xln)1.1研究背景(bijng)及意義1.1.1研究(ynji)背景 汽車金融是依托并促進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融業(yè)務(wù)。國外汽車金融發(fā)展已經(jīng)有近百年的歷史，其發(fā)展水平已經(jīng)相當(dāng)完善，汽車金融已成為位居房地產(chǎn)的第二大個(gè)人進(jìn)服務(wù)項(xiàng)目，是一個(gè)規(guī)模達(dá)，發(fā)展成熟的產(chǎn)業(yè)，每年的平均增長率在3%左右。目前在全世界每年的汽車銷售總額中，現(xiàn)金銷售額占30%左右，汽車金融服務(wù)融資約占70%左右。當(dāng)今世界，整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈已經(jīng)發(fā)生了根本的變化，金融服務(wù)成為最有價(jià)值的環(huán)節(jié)之一。 金融危機(jī)后，中國已經(jīng)成為全球第一汽車消費(fèi)大國，此外中國汽車金融存在著巨大的發(fā)展?jié)摿?。全球金融危機(jī)爆發(fā)之后，世界主要的汽車生產(chǎn)國

5、家，如美國已陷入巨大困境，中國卻保持強(qiáng)勁發(fā)展。據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2012年全國汽車產(chǎn)銷量達(dá)1927.18萬輛和1930.64萬輛。2013年，中國汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量分別為2211.68萬輛和2198.41萬輛，同比增長14.76%和13.87%，增速比2012年同期加快10.2和9.6個(gè)百分點(diǎn)，增速穩(wěn)中有進(jìn)。產(chǎn)銷突破2000萬輛創(chuàng)歷史新高，再次刷新全球記錄，連續(xù)五年蟬聯(lián)全球汽車銷量第一。中國汽車產(chǎn)量以連續(xù)四年超過1800萬輛，中國汽車工業(yè)已進(jìn)入總量較高的穩(wěn)定發(fā)展階段。 中國作為全球汽車生產(chǎn)和消費(fèi)大國，但不是汽車強(qiáng)國，中國汽車產(chǎn)業(yè)的振興將對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重要作用，因此，中國需要發(fā)展汽車金融服務(wù)業(yè)。不

6、同于西方發(fā)達(dá)國家，中國汽車金融發(fā)展歷史只有短短十幾年時(shí)間，因此發(fā)展初期各方面都不是很成熟，導(dǎo)致汽車消費(fèi)信貸產(chǎn)生大量不良貸款。盡管中國目前的汽車金融處于快速發(fā)展階段，但問題是無處不在，如社會(huì)信用體系不健全，政府方面的限制，中國汽車稅費(fèi)過重。妥善解決好這些問題,中國企業(yè)金融才會(huì)取得突破性的進(jìn)展。1.1.2研究意義 近年來，中國汽車產(chǎn)業(yè)連續(xù)發(fā)展，其已經(jīng)成為中國國民的一大重要支柱產(chǎn)業(yè)，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的作用。汽車金融作為汽車產(chǎn)業(yè)的附屬產(chǎn)業(yè)，在很大程度上影響著汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此研究中國汽車金融有更好的發(fā)展就有十分重大的研究意義。 在國外汽車金融已經(jīng)用有了近百年的歷史，汽車金融服務(wù)是在二十世紀(jì)初期

7、汽車制造商向用戶提供汽車銷售分期付款時(shí)開始出現(xiàn)的。汽車金融是汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段與金融業(yè)發(fā)展的一個(gè)相互結(jié)合的產(chǎn)物，汽車金融不僅涉及政府的法律法規(guī)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策，金融市場(chǎng)行為，還涉及到銀行，金融保險(xiǎn)等。從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)來看，汽車金融的定位是區(qū)別與銀行的，這樣確保汽車金融發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢(shì)：發(fā)達(dá)國家利用他們成熟的金融市場(chǎng)，對(duì)汽車金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，為客戶、經(jīng)銷商、汽車制造商等提供多樣的選擇；發(fā)達(dá)國家利用信用體系的完整可以確保汽車金融信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制；發(fā)達(dá)國家的政策支持，監(jiān)管制度的完善，使得汽車金融發(fā)展有個(gè)良好的外部環(huán)境。正是由于這些條件使得他們的汽車產(chǎn)業(yè)取得今天的成就。在中國，汽車產(chǎn)業(yè)近年來保持著穩(wěn)步快

8、速增長，而汽車金融才剛剛起步，根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段需要得到汽車金融的支持，而汽車金融所面的宏觀環(huán)境、發(fā)展模式等還存在很多問題，比如中國居民傳統(tǒng)的消費(fèi)觀念、個(gè)人信用體系不健全以及汽車面臨高額的稅費(fèi)；汽車金融主體單一、金融產(chǎn)品較少、融資渠道和風(fēng)險(xiǎn)控制能力偏弱等。因此，研究國外金融發(fā)展，找出中國汽車金融發(fā)展存在的問題，并借鑒發(fā)達(dá)國家成熟經(jīng)驗(yàn)來完善中國汽車金融服務(wù)，這些將對(duì)中國汽車產(chǎn)業(yè)的振興起著決定性意義。1.2國內(nèi)外汽車金融的現(xiàn)狀(xinzhung)研究綜述1.2.1汽車金融(jnrng)定義 國外對(duì)于汽車金融服務(wù)的研究和政策實(shí)踐主要體現(xiàn)在對(duì)汽車金融服務(wù)體系的定義、界定及作用上。美聯(lián)

9、儲(chǔ)將汽車金融服務(wù)公司劃入金融服務(wù)體系的范疇，從金融服務(wù)公司業(yè)務(wù)及資產(chǎn)組成的角度(jiod)將其間接定義為：“任何一個(gè)公司（不包括銀行、信用聯(lián)合體、儲(chǔ)蓄和貸款協(xié)會(huì)、合作銀行及儲(chǔ)蓄銀行) ,如果其資產(chǎn)中所占比重的大部分由以下一種或多種類型的應(yīng)收款組成,如銷售服務(wù)應(yīng)收款、家庭或個(gè)人的私人現(xiàn)金貸款、中短期商業(yè)信用(包括租賃） 、房地產(chǎn)二次抵押貸款等，則該公司就成為金融服務(wù)公司”。美國消費(fèi)者銀行家協(xié)會(huì)（Consumer Banker Association，簡(jiǎn)稱“CBA”）的間接定義汽車金融服務(wù)公司以個(gè)人、公司、政府和其他消費(fèi)群體為對(duì)象，以其獲取未來收益的能力和歷史信用為依據(jù)，通過提供利率市場(chǎng)化的各類金

10、融融資和金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)對(duì)交通工具的購買與使用。福特信貸公司則認(rèn)為:“汽車金融公司是以專業(yè)化和資源化滿足客戶和經(jīng)銷商的需要,為經(jīng)銷商和客戶提供金融產(chǎn)品和服務(wù),包括為新車、舊車和租賃車輛提供融資以及提供批售融資、抵押融資、營運(yùn)資金融資、汽車保險(xiǎn)、庫存融資保險(xiǎn)等服務(wù),同時(shí)圍繞汽車銷售提供金融投資服務(wù)”。 中國人民銀行對(duì)汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的定義是：汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)（公司），是指經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)依據(jù)中華人民共和國公司法、汽車金融機(jī)構(gòu)管理辦法規(guī)定而設(shè)立的，為中國境內(nèi)的汽車購買者提供貸款并從事相關(guān)金融業(yè)務(wù)的非銀行金融法人機(jī)構(gòu)，包括中資、中外合資和外資獨(dú)資的汽車金融機(jī)構(gòu)。中國銀監(jiān)會(huì)從汽車金融公司的角度

11、對(duì)汽車金融間接定義的：汽車金融公司是依據(jù)汽車金融公司管理辦法和公司法設(shè)立的，為中國境內(nèi)的汽車購買者提供貸款并從事相關(guān)金融業(yè)務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)范圍包括購車貸款、汽車融資租賃業(yè)務(wù)、汽車經(jīng)銷商采購車輛貸款和營運(yùn)設(shè)備貸款、出售或回購汽車貸款應(yīng)收款等。國內(nèi)也有學(xué)者給出較為系統(tǒng)的定義，王再祥（2003）認(rèn)為汽車金融服務(wù)是主要在汽車的生產(chǎn)、流通、購買和消費(fèi)環(huán)節(jié)中融通資金的金融活動(dòng)，它是汽車制造業(yè)、流通業(yè)、服務(wù)維修與金融業(yè)相互結(jié)合滲透的必然結(jié)果，涉及到政府法律、法規(guī)、政策行為以及金融保險(xiǎn)等市場(chǎng)的相互配合，是一個(gè)復(fù)雜的交叉子系統(tǒng)1。在對(duì)汽車金融的概念界定上，賈新光指出，在國外，實(shí)際上并沒有汽車金融的概念，只

12、有汽車公司辦的金融公司2。 從以上論述可以看出，每個(gè)組織機(jī)構(gòu)對(duì)汽車金融服務(wù)的具體定義有所不同。如美國消費(fèi)者協(xié)會(huì)的定義擴(kuò)展；福特信貸的定義更加具有專業(yè)針對(duì)性，提出了具體的服務(wù)內(nèi)容；中國銀監(jiān)會(huì)的定義最具有操作指導(dǎo)性；王再祥博士的定義更具有理論性；而賈新光是從汽車金融機(jī)構(gòu)的定位來看待。但是，他們對(duì)汽車金融服務(wù)的定義具有共性，汽車金融服務(wù)之金融機(jī)構(gòu)依托于汽車產(chǎn)業(yè)，并未汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展所提供的全方位的金融支持。1.2.2.國外汽車(qch)金融的研究現(xiàn)狀國際汽車金融理論研究始于20世紀(jì)初期。當(dāng)時(shí)美國已經(jīng)開始出現(xiàn)汽車制造商向用戶提供汽車銷售分期付款，它的出現(xiàn)引起汽車消費(fèi)方式的重大變革。隨著消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)大、生產(chǎn)

13、規(guī)模的擴(kuò)張和金融服務(wù)及信用制度的建立與完善，汽車制造商開始通過汽車金融服務(wù)這個(gè)新的金融渠道，來解決關(guān)于資金的各類問題。汽車金融得到極大地拓展(tu zhn)，其概念包括消費(fèi)者信貸、經(jīng)銷商融資等。這樣，汽車金融服務(wù)就形成了一個(gè)完整的“融資一信貸(xndi)一信用管理”的運(yùn)行模式。汽車金融服務(wù)的核心內(nèi)容是汽車消費(fèi)信貸，國外有關(guān)汽車金融的文獻(xiàn)主要是關(guān)于消費(fèi)信貸理論。對(duì)消費(fèi)信貸需求的分析最初始于Irving Fisher,I.（1930）的利息理論，他的利息理論對(duì)消費(fèi)者跨期安排消費(fèi)支出做出分析，首次對(duì)消費(fèi)者對(duì)于當(dāng)前消費(fèi)和未來消費(fèi)的時(shí)間偏好進(jìn)行研究，并初步探討消費(fèi)者對(duì)現(xiàn)在和未來消費(fèi)的財(cái)富分配3。Hirs

14、hleifer,J（1958)在Irving Fisher模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行拓展，根據(jù)他的研究，在給定消費(fèi)者當(dāng)前與未來消費(fèi)偏好的情況下，若消費(fèi)者目前收入不夠支付耐用消費(fèi)品（如汽車）時(shí)，消費(fèi)者有申請(qǐng)貸款滿足購買欲望，以提高效用水平的趨向4。也即，消費(fèi)者在選擇汽車等耐用消費(fèi)品的最佳跨期消費(fèi)模式時(shí)產(chǎn)生了信貸支持的需求。Dasgupta、Siddarth和Silva-Risso (2003)通過對(duì)汽車均價(jià)與居民收入水平進(jìn)行對(duì)比分析得出，大多數(shù)汽車消費(fèi)依賴信貸支持得以實(shí)現(xiàn)5。Sydeny(1998)從汽車金融產(chǎn)業(yè)方面的數(shù)據(jù)得到的經(jīng)驗(yàn)說明:由于無法預(yù)期的某些貨幣政策，對(duì)于銀行和汽車金融機(jī)構(gòu)的存貸款構(gòu)成產(chǎn)生的

15、影響，會(huì)最終導(dǎo)致消費(fèi)者信用消費(fèi)或信用貸款可用額度的變化。同時(shí)，汽車金融獨(dú)有的特性特別適合考察消費(fèi)信用貸款中授信渠道的作用，并可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)銷商授信的廣域通道通常會(huì)發(fā)揮更重要的作用，這更多地和金融機(jī)構(gòu)融資渠道的異變有密切關(guān)聯(lián)6。Orazio，Pinelopi，Ekaterini(2003)調(diào)查了消費(fèi)貸款限額的變化是否會(huì)對(duì)汽車貸款市場(chǎng)產(chǎn)生顯著影響。并且通過關(guān)于汽車貸款的消費(fèi)問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，估算出了消費(fèi)貸款利率的需求彈性與消費(fèi)貸款還款期的需求彈性之間的關(guān)系。最終發(fā)現(xiàn)，相對(duì)來說，高收入群體比較關(guān)注還款期限，相對(duì)而言利率的變化就不是非常重要7。從這一研究可以看出，信貸約束過寬，可能會(huì)過分加大信用風(fēng)險(xiǎn)敞口；但信

16、貸約束過窄的話，則可能導(dǎo)致汽車金融機(jī)構(gòu)必須適當(dāng)放開消費(fèi)還款期限以滿足汽車金融消費(fèi)主力的偏好，從而加大汽車金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，汽車金融政策宜寬不宜嚴(yán)，只要市場(chǎng)調(diào)節(jié)有效，則汽車金融機(jī)構(gòu)必然會(huì)控制好信用風(fēng)險(xiǎn)敞口，在規(guī)范信貸約束的條件下獲得最大的流動(dòng)性收益。 Ramsay(2002)通過對(duì)汽車融資保險(xiǎn)的市場(chǎng)調(diào)研發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)傭金與信貸抽成貢獻(xiàn)了汽車經(jīng)銷商日常12.90%的收益，同時(shí)這一收益份額在其調(diào)研的三年時(shí)間內(nèi)逐年遞增。作者也在此對(duì)高額的傭金返還提出了疑問，認(rèn)為消費(fèi)者在汽車銷售市場(chǎng)上的知情權(quán)受到了損害8。Mark(2008)著重研究汽車金融的歧視性定價(jià)問題，通過調(diào)查問卷的形式獲得了大量數(shù)據(jù)。其中也

17、有不少涉及到了已經(jīng)成型的汽車金融盈利模式的問題。Mark發(fā)現(xiàn)，前5%的消費(fèi)者在汽車消費(fèi)貸款市場(chǎng)中占據(jù)了超過400/0的席位，因此汽車經(jīng)銷商會(huì)傾向于采取歧視性的措施來配額消費(fèi)信貸資源9。1.2.3國內(nèi)（中國(zhn u)）汽車金融研究現(xiàn)狀 國內(nèi)對(duì)汽車金融領(lǐng)域的研究起步較晚，相關(guān)資料表明，20世紀(jì)90年代中國相關(guān)的研究資料才開始出現(xiàn)，目前，還沒有對(duì)汽車金融行業(yè)發(fā)展影響較為成熟的理論。目前，國內(nèi)學(xué)者(xuzh)們的研究主要集中在幾個(gè)方面: = 1 * GB2 * MERGEFORMAT 汽車金融運(yùn)行(ynxng)模式 曾智（2011）根據(jù):汽車信貸發(fā)放過程中所承擔(dān)的職責(zé)，將中國汽車消費(fèi)信貸的盈利模式

18、劃分為三種：以銀行為主體的直接經(jīng)營模式、以非銀行金融機(jī)構(gòu)為主體的經(jīng)營模式和以銷售商為主體的間接經(jīng)營模式10。陳友軍（2006）對(duì)內(nèi)外汽車金融盈利模式的異同點(diǎn)進(jìn)行分析，同時(shí)借鑒國外汽車金融盈利模式的成功經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國目前該領(lǐng)域的發(fā)展提出可行性應(yīng)對(duì)方案11。徐晶（2005）指出汽車金融服務(wù)盈利模式由兩個(gè)部分組成:盈利模式利潤鏈，即盈利模式獲取利潤的組成因素；狹義上的盈利模式，即通過利潤鏈的貫穿與連接，將能夠帶來利潤的企業(yè)資源組合在一起12。 = 2 * GB2 * MERGEFORMAT 汽車金融存在問題 馬釣（2007）在汽車金融服務(wù)書中指出國內(nèi)汽車金融服務(wù)發(fā)展中存在的問題主要缺陷三個(gè)方面：信貸消

19、費(fèi)環(huán)境，社會(huì)制度性因素和汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)13。韋勇全（2007）通過研究得出結(jié)論，汽車金融服務(wù)市場(chǎng)不完善，產(chǎn)品單一，稅費(fèi)負(fù)擔(dān)過重，缺乏有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的法律和制度基礎(chǔ)14。張成（2005）指出中國汽車金融法律體系不健全，特別是缺乏汽車金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面的法律制度15。孫麗麗（2008）研究得出制約中國汽車金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的因素包括居民承貸能力低，不利于汽車金融業(yè)的發(fā)展，汽車金融服務(wù)主體及汽車金融產(chǎn)品單一，汽車金融公司資金實(shí)力小，不能有效推動(dòng)汽車消費(fèi)，汽車金融相關(guān)法律不完善， 制度環(huán)境不理想16。 = 3 * GB2 * MERGEFORMAT 發(fā)展中國汽車金融思路 常青（2006）基于汽車金融專業(yè)

20、化發(fā)展水平較低的現(xiàn)狀，提出針對(duì)性發(fā)展思路，如：建立健全汽車金融服務(wù)體系，培育專業(yè)的汽車金融機(jī)構(gòu),促進(jìn)中國汽車金融市場(chǎng)有序、健康的發(fā)展和提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平17。韓穎慧（2005）認(rèn)為，汽車金融是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)，其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等，為支持中國汽車金融的發(fā)展，降低汽車金融的風(fēng)險(xiǎn)，建立征信法律制度、擔(dān)保法律制度等完善的法律制度是汽車金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營的重要保障18。關(guān)于解決中國目前的汽車金融服務(wù)業(yè)市場(chǎng)中，國有商業(yè)銀行一枝獨(dú)大的局面，胡洪力認(rèn)為，銀行與汽車金融公司的合作將分為外部合作與內(nèi)部合作兩種方式。內(nèi)部合作是指汽車金融公司負(fù)責(zé)消費(fèi)者的

21、信用評(píng)價(jià)、貸款回收和還款保證，銀行則負(fù)責(zé)放貸，并向汽車金融公司支付一定的費(fèi)用。外部合作是指外資金融公司自行向消費(fèi)者提供汽車信貸，銀行向汽車金融公司提供以綜合授信、資金結(jié)算、相互代理為內(nèi)容的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。從實(shí)際狀況來看，最可行的是加強(qiáng)外部合作19。 HYPERLINK /Search.aspx?q=author:劉昌國 劉昌國 (2005)，提出促進(jìn)汽車金融業(yè)發(fā)展的汽車金融公司模式 ,根據(jù)目前中國汽車金融相關(guān)的政策和市場(chǎng)環(huán)境等因素 ,借鑒發(fā)達(dá)國家的汽車金融業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn) ,認(rèn)為汽車金融公司在一段時(shí)間內(nèi)與商業(yè)銀行同競(jìng)爭(zhēng)共合作 ,隨著政策的完善和市場(chǎng)的規(guī)范 ,汽車金融將走到中國汽車金融業(yè)的前臺(tái) ,進(jìn)而推動(dòng)汽

22、車金融向?qū)I(yè)化、市場(chǎng)化、國際化方向發(fā)展20。1.2.4對(duì)現(xiàn)有(xin yu)研究的述評(píng) 通過以上國內(nèi)外汽車金融研究可以發(fā)現(xiàn)，國外學(xué)者大多將其融合在整個(gè)經(jīng)濟(jì)、金融的理論中做宏觀的研究。而中國汽車金融發(fā)展的比較晚，有關(guān)汽車金融方面的研究也比較粗淺，眾多學(xué)者主要提出了該課題下的結(jié)構(gòu)，發(fā)展模式及問題等方面。這些觀點(diǎn)都肯定了汽車金融對(duì)產(chǎn)業(yè)的積極推動(dòng)作用和重大經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深遠(yuǎn)意義(yy)。他們的想法都需要進(jìn)行總結(jié)、提煉和細(xì)化使之更適合中國特色，更具有可操作性和實(shí)施性。 此外，現(xiàn)有的研究文獻(xiàn)中都提到提升汽車金融企業(yè)盈利效率的方法和策略。然而，在大多數(shù)文章中作者們很少針對(duì)這些具體方法應(yīng)當(dāng)如何實(shí)施，以及這些策略實(shí)

23、施如何適應(yīng)一個(gè)國家汽車工業(yè)發(fā)展的不同階段。經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)(jch)決定上層建筑，必須在以往發(fā)展的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國國情，走出一個(gè)適合中國發(fā)展的道路。2 汽車金融的概述2.1 汽車金融的相關(guān)概念2.1.1汽車金融公司 根據(jù)中國2003年10月3日出臺(tái)的汽車金融公司管理辦法規(guī)定：汽車金融公司是指經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的，為中國境內(nèi)的汽車購買者及銷售者提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)21。其有三層含義：第一，汽車金融公司是一類非銀行金融機(jī)構(gòu)，而不是一般的汽車類企業(yè)；第二，汽車金融公司專門從事汽車貸款業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)不同于銀行和其他類非銀行金融機(jī)構(gòu)；第三，其服務(wù)對(duì)象確定為中國大陸境內(nèi)的汽車購買者和銷售者。

24、汽車購買者包括自然人和法人及其他組織，汽車銷售者是指專門從事汽車銷售的經(jīng)銷商，不包括汽車制造商和其他形式的銷售者。2.1.2汽車金融產(chǎn)品 汽車金融產(chǎn)品泛指以汽車交易及使用融通資金所開發(fā)的金融工具、金融服務(wù)及相應(yīng)的金融契約安排。包括以下三個(gè)方面22： = 1 * GB3 * MERGEFORMAT 圍繞汽車消費(fèi)過程所提供服務(wù)(fw)的便利性、經(jīng)濟(jì)性、保障性設(shè)計(jì)的，如融資租賃、汽車保險(xiǎn)、汽車消費(fèi)信用卡等； = 2 * GB3 * MERGEFORMAT 圍繞規(guī)避銷售政策、制度開發(fā)的產(chǎn)品。此類以培養(yǎng)消費(fèi)者新的消費(fèi)方式，釋放未來購買力為目標(biāo)(mbio)，如消費(fèi)理財(cái)汽車產(chǎn)品； = 3 * GB3 * M

25、ERGEFORMAT 圍繞價(jià)格優(yōu)化方面的產(chǎn)品。以汽車消費(fèi)(xiofi)價(jià)格為出發(fā)點(diǎn)，使各方成本最小化，如“零利率貸款汽車產(chǎn)品”。2.2汽車金融的主體 目前，中國汽車金融主體主要有商業(yè)銀行，汽車金融公司，汽車企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，金融租憑公司等。其中中國幾大商業(yè)銀行處于行業(yè)的主導(dǎo)地位，2011年，銀行提供的汽車消費(fèi)貸款余額所占汽車消費(fèi)信貸規(guī)模為900億元，占汽車消費(fèi)信貸總規(guī)模的34.6%。2004年成立的通用汽車金融合資公司為中國第一家專業(yè)汽車金融公司，截至2012年底，中國共有16家汽車金融，其中，外商獨(dú)資汽車金融公司6家，中外合資汽車金融公司6家，中資汽車金融公司 4家，但所占行業(yè)份額很少，這一

26、點(diǎn)與國外成熟市場(chǎng)有所不同。 國外成熟市場(chǎng)汽車金融服務(wù)主體主要有商業(yè)銀行、信貸聯(lián)盟、信托公司、汽車金融服務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)。在國外，經(jīng)過較長時(shí)間的發(fā)展，汽車金融服務(wù)公司的發(fā)展已經(jīng)非常成熟完善，并有極其重要的地位。美國是全世界最大的汽車金融市場(chǎng)，也是汽車金融最為發(fā)達(dá)的國家，在美國汽車金融公司占絕大部分的市場(chǎng)份額，銀行只占很小的部分。在德國汽車金融機(jī)構(gòu)大部分是由汽車制造商以銀行的形式設(shè)立。日本的汽車金融服務(wù)主要由汽車制造商控制財(cái)務(wù)公司以及信貸公司提供，銀行基本不介入這一領(lǐng)域。 我們可見作為汽車金融的兩大主體是汽車金融公司與商業(yè)銀行。2.3 汽車金融的主要作用2.3.1汽車金融服務(wù)的宏觀作用 金融發(fā)展與

27、經(jīng)濟(jì)增長之間存在正相關(guān)關(guān)系，適度的金融深化可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長。通過發(fā)展消費(fèi)信貸，可以有效利用中國個(gè)人儲(chǔ)蓄來啟動(dòng)當(dāng)前消費(fèi)市場(chǎng)，一定程度上減輕21世紀(jì)初期中國消費(fèi)不足的矛盾。發(fā)展信用消費(fèi)是金融深化和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇。汽車金融是專門服務(wù)于汽車產(chǎn)業(yè)鏈上各參與主體的服務(wù)性行業(yè)，它拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用是通過其依托的汽車產(chǎn)業(yè)的重要戰(zhàn)略地位決定的。 汽車金融平衡供需矛盾的作用 汽車金融通過為購車者提供消費(fèi)信貸，使?jié)撛谙M(fèi)需求變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的需求，提高了汽車產(chǎn)銷量，加速固定資產(chǎn)折舊，以此調(diào)節(jié)汽車工業(yè)規(guī)模生產(chǎn)與汽車消費(fèi)相對(duì)不足的矛盾，對(duì)建立“汽車消費(fèi)主導(dǎo)型”市場(chǎng)格局的目標(biāo)、加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)、拉動(dòng)經(jīng)

28、濟(jì)增長都具有重要意義。在西方發(fā)達(dá)國家汽車信貸消費(fèi)已成為汽車消費(fèi)的主要形式。 = 2 * GB3 * MERGEFORMAT 汽車行業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的乘數(shù)效應(yīng) 投資乘數(shù)效應(yīng)是通過汽車產(chǎn)業(yè)鏈上各上下游相關(guān)行業(yè)之間的價(jià)值轉(zhuǎn)移來實(shí)現(xiàn)的。汽車產(chǎn)業(yè)鏈涉及的行業(yè)數(shù)目繁多，汽車金融服務(wù)便是通過間接拉動(dòng)(l dn)這些相關(guān)制造業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來體現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)“高價(jià)值(jizh)轉(zhuǎn)移性”的特點(diǎn)的。汽車行業(yè)是帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展最強(qiáng)的部門之一。數(shù)據(jù)表明，汽車工業(yè)(gngy)每增加1個(gè)百分比的產(chǎn)出，就能帶動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)各相關(guān)環(huán)節(jié)總體增加10個(gè)百分點(diǎn)的產(chǎn)出，更可使相關(guān)產(chǎn)業(yè)隨之增長3至5倍的產(chǎn)值22。美國上世紀(jì)90年代的研究數(shù)據(jù)也表

29、明，汽車產(chǎn)業(yè)每增值1元，會(huì)帶來上游產(chǎn)業(yè)0.65元的增值和下游產(chǎn)業(yè)2.63元的增值。從汽車制造廠商釆購原材料到完成整車銷售直至最后報(bào)廢回收，70%左右的產(chǎn)業(yè)價(jià)值是通過消耗相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移來的，汽車行業(yè)對(duì)提供原材料的上游產(chǎn)業(yè)如鋼鐵、冶金、石化、有色金屬、電力、塑料、玻璃、橡膠、電子、機(jī)械、紡織等部門的產(chǎn)品需求很大，對(duì)其發(fā)展有巨大的推動(dòng)作用，同時(shí)推動(dòng)了下游的金融、保險(xiǎn)、租賃、銷售、運(yùn)輸、維修等汽車后市場(chǎng)衍生行業(yè)的發(fā)展。汽車金融服務(wù)就是通過提供金融支持，疏通產(chǎn)業(yè)鏈上下游通道，加速產(chǎn)品流轉(zhuǎn)減少庫存，提高社會(huì)資本總利用效率和盈利水平，以此帶動(dòng)汽車金融及相關(guān)行業(yè)的快速發(fā)展的。 = 3 * GB3 * ME

30、RGEFORMAT 促進(jìn)相關(guān)行業(yè)就業(yè) 由于其龐大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，汽車金融及所服務(wù)的汽車產(chǎn)業(yè)本身具有較強(qiáng)的就業(yè)安置能力，并且它所福射到的行業(yè)如汽車經(jīng)銷商、維修業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)等基本都屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，通過促進(jìn)這些行業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)了間接就業(yè)，對(duì)擴(kuò)大就業(yè)起到積極作用。在世界幾大汽車生產(chǎn)大國中，汽車相關(guān)工業(yè)與服務(wù)業(yè)提供了數(shù)以萬計(jì)的就業(yè)崗位。20世紀(jì)90年代，美、日、德、法、韓等主要汽車生產(chǎn)國家的汽車行業(yè)直接和間接就業(yè)人數(shù)分別約占各國總就業(yè)的比例為1.6%、2.8%、5.5%、2. 8%和1.5%。這些數(shù)據(jù)中甚至還沒有包括汽車工業(yè)相關(guān)的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，政府機(jī)關(guān)及其他非汽車行業(yè)中的相關(guān)就.業(yè)。中國就業(yè)矛盾突出

31、，存在大量剩余勞動(dòng)力，一方面勞動(dòng)生產(chǎn)率低下，服務(wù)業(yè)不發(fā)達(dá)。汽車業(yè)擴(kuò)大的間接就業(yè)很大一部分屬于第三產(chǎn)業(yè)，對(duì)拉動(dòng)服務(wù)業(yè)就業(yè)的作用比起其他國家可能更大。據(jù)有關(guān)資料顯示，2007年，汽車工業(yè)直接就業(yè)人員達(dá)到265萬，與間接就業(yè)人員比為1:11，帶動(dòng)間接就業(yè)人員3000萬，占全國城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)的11.2%23、根據(jù)汽車工業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒（2011)，經(jīng)歷08年的金融危機(jī)后中國汽車工業(yè)吸納了213.4萬的直接就業(yè)?？梢?，發(fā)展汽車金融服務(wù)能夠較快的增加就業(yè)，不僅可以促進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，還有利于勞動(dòng)力的安置和轉(zhuǎn)移，達(dá)到社會(huì)穩(wěn)定的目標(biāo)。2.3.2 汽車金融服務(wù)的微觀作用 汽車金融服務(wù)的微觀作用即汽車金融對(duì)其主要服務(wù)對(duì)象

32、，汽車廠商、經(jīng)銷商和消費(fèi)者所具備的職能。汽車金融可以幫助廠家提供金融授信、整合銷售體系，提供市場(chǎng)信息，制定銷售策略；為經(jīng)銷商提供存貸融資，營運(yùn)資金融資，設(shè)備融資，化解其資金瓶頸；為消費(fèi)者提供產(chǎn)品咨詢，信貸服務(wù)、融資租賃及保險(xiǎn)等服務(wù)，便捷、專業(yè)化的汽車金融服務(wù)24。 = 1 * GB3 * MERGEFORMAT 從汽車廠商看，汽車金融是實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資金和銷售資金相分離的主要方式。汽車金融為制造商疏通銷售渠道，維護(hù)銷售體系，提供市場(chǎng)咨詢等專業(yè)服務(wù)。改善了汽車制造商與經(jīng)銷商的資金利用，從而防止經(jīng)銷商庫存和顧客應(yīng)收賬款長時(shí)間占用生產(chǎn)資金的現(xiàn)象，提高了資金使用效率，破除汽車廠商銷售數(shù)量越多，生產(chǎn)資金越發(fā)枯

33、竭的窘境。 = 2 * GB3 * MERGEFORMAT 從經(jīng)銷商看，汽車金融為經(jīng)銷商提供存貨、設(shè)備、營運(yùn)資金、租賃、維修融資等流動(dòng)資金貸款，及財(cái)務(wù)資訊和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。通過(tnggu)從汽車金融公司獲得的資金來為汽車購買者提供消費(fèi)信貸，經(jīng)銷商實(shí)現(xiàn)了批發(fā)資金和零售資金的分離，從而提高了資金收益率，加強(qiáng)了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制。 = 3 * GB3 * MERGEFORMAT 對(duì)消費(fèi)者來說，選擇汽車消費(fèi)融資購車可謂是最經(jīng)濟(jì)可行的汽車消費(fèi)方式。隨著汽車生產(chǎn)技術(shù)水平的提高(t go)，汽車價(jià)格有不斷走低的趨勢(shì)，這種高折價(jià)率的特點(diǎn)決定購車者若采取全款購車，可能要承擔(dān)投資回報(bào)率大于貸款利率以及高折舊率帶來的兩方面的

34、損失，汽車金融的出現(xiàn)不僅僅是為了提高消費(fèi)者的購買力，更重要的它可以降低運(yùn)用資金的機(jī)會(huì)成本。至此，各參與主體通過汽車金融服務(wù)達(dá)到了多方共贏。汽車金融提高了資金的使用效率，優(yōu)化了資源配置效率，擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)快速發(fā)展。3 國外汽車金融(jnrng)發(fā)展現(xiàn)狀3.1國外汽車金融發(fā)展歷史和現(xiàn)狀 國外汽車金融從20世紀(jì)初開始萌芽，到現(xiàn)在已經(jīng)有將近100年的歷史了。汽車金融的形成與發(fā)展是汽車業(yè)與金融業(yè)的相互融合和發(fā)展的過程。 汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，汽車產(chǎn)量少，價(jià)格高，屬于奢侈品，因此，消費(fèi)者的數(shù)量少，消費(fèi)融資需要也不大。同時(shí)，由于汽車銷量少，經(jīng)銷商完全可以運(yùn)用自有資金，通過支付現(xiàn)金的方式購入存貨來滿

35、足汽車銷售的需要，對(duì)金融的支持需求也不大。為解決這個(gè)問題，1919年通用汽車公司成立了世界上第一家真正的汽車金融服務(wù)公司通用汽車票據(jù)承兌公司，開創(chuàng)了世界汽車金融服務(wù)的先河。隨后，汽車消費(fèi)信貸成為分期償還消費(fèi)信貸中占比例最大的貸款形式，一般要占40%左右。到了1938年，德國大眾集團(tuán)首先推出了針對(duì)該公司生產(chǎn)的“甲殼蟲”汽車購車儲(chǔ)蓄計(jì)劃，向“甲殼蟲”汽車未來的消費(fèi)者募集資金，這被業(yè)界公認(rèn)為開辟了汽車金融服務(wù)向社會(huì)融資的先河。隨著融資業(yè)務(wù)的開展，汽車金融業(yè)務(wù)得到了極大的拓展，包括顧客在銀行貸款買車，經(jīng)銷商為營運(yùn)籌措資金以及制造商為擴(kuò)大規(guī)模而籌資建廠等。 自從有了專業(yè)的汽車金融機(jī)構(gòu)后，汽車制造環(huán)節(jié)和銷

36、售環(huán)節(jié)的資金得以分離，使得汽車銷售空前增長。之后，銀行業(yè)開始介入這一領(lǐng)域，并和汽車金融公司形成相互競(jìng)爭(zhēng)的局面。隨著市場(chǎng)的擴(kuò)張和競(jìng)爭(zhēng)的加劇，汽車金融公司逐漸顯示出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因?yàn)殡S著金融管制的放松，這類金融機(jī)構(gòu)通過可以直接發(fā)行商業(yè)票據(jù)和公司債融資，解決了其資金來源不足這一大難題。而20世紀(jì)90年代以來，由于合并重組、獲利減少、壞賬增加、汽車租賃殘值風(fēng)險(xiǎn)上升等因素，不少銀行逐漸退出這一市場(chǎng)，汽車金融公司在這一市場(chǎng)的主體地位得到進(jìn)一步增強(qiáng)?，F(xiàn)在，隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化的不斷深入，國際汽車金融業(yè)發(fā)展進(jìn)入了高級(jí)階段，汽車金融也呈現(xiàn)出國際化、專業(yè)化、多元化和現(xiàn)代化的發(fā)展趨勢(shì)25。國際化是指汽車金融機(jī)

37、構(gòu)服務(wù)范圍的國際化；專業(yè)化是指汽車金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理的專業(yè)化；多元化是指汽車金融機(jī)構(gòu)服務(wù)范圍的多元化以及汽車金融機(jī)構(gòu)的品牌對(duì)象的多元化；現(xiàn)代化是指汽車金融營銷理念和營銷手段的現(xiàn)代化等。數(shù)據(jù)來源：世界汽車(qch)制造商協(xié)會(huì)3.2 國外主要(zhyo)的汽車金融服務(wù)模式 = 1 * GB2 * MERGEFORMAT 分期付款銷售(xioshu)方式 分期付款模式 (Traditional Retail Financing)是各國普遍采用的一種傳統(tǒng)的融資方式。分期付款，屬于用金融服務(wù)的方式購買，即消費(fèi)者在購買商品或者享受服務(wù)時(shí)，一次性支付資金有困難，可以采取首付款后，其余價(jià)款分期付清的方式，提前使

38、用商品或者享受服務(wù)。在分期付款銷售的具體操作中，汽車零售商一般和消費(fèi)者簽訂汽車分期付款零售合同。汽車分期付款零售合同是指汽車零售商和消費(fèi)者之間簽訂的零售商保留所售汽車的所有權(quán)，以作為買方擔(dān)保的一種買賣合同。根據(jù)該合同，消費(fèi)者須在一定期間內(nèi)向零售商償付所融資的金額以及融資費(fèi)用。 = 2 * GB2 * MERGEFORMAT 融資租賃方式 汽車融資租賃銷售模式(Smartening)，是一種買賣與租賃相結(jié)合的方式，也屬于用金融服務(wù)的方式購買，即消費(fèi)者在首付款后，在租賃期內(nèi)不需要付完全車款，而是把車款付到所購車輛租賃期滿后的殘余價(jià)值為止。這等于只付了租賃期內(nèi)的折舊款，之后消費(fèi)者可以選擇支付余款購買

39、汽車主權(quán)，也可以選擇將車歸還汽車金融公司，汽車金融公司或繼續(xù)按這種原則對(duì)外租賃、或投入二手市場(chǎng)出售。因此開展這種汽車金融服務(wù)業(yè)務(wù)，對(duì)轎車消費(fèi)的推動(dòng)作用相當(dāng)大。融資租賃方式和分期付款的汽車貸款相比，具有一定的優(yōu)勢(shì)，具體體現(xiàn)在:對(duì)于消費(fèi)者（承租人）來說，“先租后買”方式比較靈活。在租賃期滿后，承租人享有選擇權(quán)，決定是否購買所租汽車。消費(fèi)者如不想購買所租車輛，則可將該車返還汽車出租方:如想購買所租車輛，消費(fèi)者付清租賃合同上確定的折舊價(jià)(或稱尾款)即可。對(duì)于消費(fèi)者來說，如采用租賃方式，承租人不必?fù)?dān)心汽車被轉(zhuǎn)賣，因?yàn)槠嚨乃袡?quán)之歸屬對(duì)承租人而言并不重要；而對(duì)于采用傳統(tǒng)分期付款購車的買受人來說，如果在其

40、未付清余款之前，銷售商將汽車轉(zhuǎn)賣，買受人將處于非常不利的地位。一般而言，汽車(qch)融資租憑需要具備一定的條件，這些條件包括如下內(nèi)容26： 消費(fèi)者須向銷售商支付相應(yīng)的租金(zjn)(汽車使用補(bǔ)償費(fèi))； 如果消費(fèi)者支付(zhf)的費(fèi)用(包括租金及相應(yīng)賦稅)己經(jīng)相當(dāng)于或者超過汽車本身的價(jià)值，依照汽車租賃合同，消費(fèi)者有權(quán)獲得該汽車的所有權(quán)； 如果消費(fèi)者在租期屆滿時(shí)所付租金總額尚未超過汽車價(jià)值，消費(fèi)者此時(shí)享有選擇權(quán)，對(duì)租期屆滿后的汽車可以下列任何一種方式處理: = 1 * GB4 * MERGEFORMAT 在補(bǔ)足租賃合同中事先約定的相應(yīng)余額后成為汽車的所有權(quán)人； = 2 * GB4 * MERGE

41、FORMAT 如果汽車現(xiàn)值高于項(xiàng)約定的余額，消費(fèi)者可以出賣所租汽車，向零售商償還該余額，保留差價(jià)從中獲利； = 3 * GB4 * MERGEFORMAT 將該汽車返還給出租人。 = 4 * GB3 * MERGEFORMAT 在租賃期間屆滿時(shí)，消費(fèi)者欲購買所租汽車，其不必以一次性付款的方式付清尾款。 = 3 * GB2 * MERGEFORMAT 再融資方式 再融資(refinancing)是指合同持有人通過受讓汽車分期付款零售合同的合同債權(quán)，與作為債務(wù)人的消費(fèi)者重新安排分期付款協(xié)議的內(nèi)容，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)消費(fèi)者提供融資，它是在汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)以分期付款方式為消費(fèi)者提供金融服務(wù)之后的第二次融資。但

42、是，如果汽車零售商為擔(dān)保其債務(wù)而在其與消費(fèi)者之間簽訂的合同債權(quán)上設(shè)置，并將有關(guān)合同轉(zhuǎn)由第三人占有，該第三人也不屬于合同債權(quán)的受讓人，此種行為不屬于再融資。 目前，可以從事此項(xiàng)再融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)既包括商業(yè)銀行、投資銀行、信托公司、信貸聯(lián)盟，也包括出讓或者受讓汽車分期付款零售合同的汽車零售商。根據(jù)美國的規(guī)定，汽車分期付款零售合同的持有人可根據(jù)買方(消費(fèi)者)的要求，延長汽車分期付款零售合同中所有或部分付款的履行期限，重新計(jì)算合同所確定的未付余額，從而對(duì)消費(fèi)者提供再融資，再融資的費(fèi)用則依據(jù)合同延長的期限，延遲付款的數(shù)額確定。 = 4 * GB2 * MERGEFORMAT 信托租賃方式 信托租賃是信托公

43、司采取的一種特有的融資方式，就汽車金融服務(wù)而言，信托公司為實(shí)現(xiàn)其財(cái)產(chǎn)信托職能，可以通過適當(dāng)?shù)暮贤才?，為汽車制造商、汽車?jīng)銷商以及最終消費(fèi)者提供融資服務(wù)。以汽車零售為例，汽車零售商可與信托公司簽訂信托合同，將汽車零售商的庫存汽車的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給信托公司，同時(shí)領(lǐng)取受益權(quán)證書，零售商以受益權(quán)證書為擔(dān)保從銀行獲得融資，或者將其轉(zhuǎn)讓給第三人以收回貨款，而信托公司接受委托后，再與消費(fèi)者簽訂相應(yīng)的融資合同，如分期付款零售合同或融資租賃合同等。4 中國汽車(qch)金融發(fā)展現(xiàn)狀4.1中國(zhn u)汽車金融發(fā)展的歷史 中國汽車金融起步(qb)較晚，自從1995 年上海汽車集團(tuán)首次與國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合推出汽車消

44、費(fèi)信貸以來，近10年的發(fā)展可以總結(jié)為4個(gè)階段： = 1 * GB2 * MERGEFORMAT 起步發(fā)展階段（1995年 至1998年9月） 中國汽車金融市場(chǎng)的起步較晚。1995年前后中國才剛剛開展汽車金融服務(wù)理論上的探討和業(yè)務(wù)上的初步實(shí)踐。一些汽車生產(chǎn)廠商聯(lián)合部分國有商業(yè)銀行，在一定范圍和規(guī)模之內(nèi)，嘗試性地開展了汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，上汽集團(tuán)與國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合推出了汽車消費(fèi)分期付款，在當(dāng)時(shí)尚屬首創(chuàng)，但是，因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)調(diào)整和房地產(chǎn)項(xiàng)目貸款的沖擊，不久就被中國人民銀行暫停。1996年建設(shè)銀行曾籌備汽車分期付款，但那是由銀行貸款給汽車廠家而非購車人，由于缺少相應(yīng)經(jīng)驗(yàn)和有效的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，逐漸暴露和產(chǎn)生

45、出一些問題，以至于中國人民銀行曾于1996年9月下令停辦汽車信貸業(yè)務(wù)。后來由廠家、經(jīng)銷商獨(dú)立承擔(dān)消費(fèi)資金墊付開展分期付款業(yè)務(wù)，但這種行為沒有銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資，在進(jìn)入1998年后，由于汽車廠商墊付的資金越來越多，影響了正常的生產(chǎn)和銷售，步伐明顯慢了下來。 = 2 * GB2 * MERGEFORMAT 初步發(fā)展階段（1998年10月 至2001年底） 1998年中國銀行系統(tǒng)恢復(fù)汽車消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)，從9月1日起，中國人民銀行允許汽車消費(fèi)貸款在四家國有商業(yè)銀行進(jìn)行試點(diǎn)，同時(shí)頒布汽車消費(fèi)貸款管理辦法，各家國有商業(yè)銀行也相繼出臺(tái)了實(shí)施細(xì)則，1999年4月出又臺(tái)了關(guān)于開展個(gè)人消費(fèi)信貸的指導(dǎo)意見。1999

46、年，中國人民銀行對(duì)汽車企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法進(jìn)行了修改，汽車財(cái)務(wù)公司可以介入本集團(tuán)公司產(chǎn)品的信貸業(yè)務(wù)，獲準(zhǔn)為本集團(tuán)汽車用戶提供買方信貸，但經(jīng)營仍有諸多局限;2000年，根據(jù)中國加入世界貿(mào)易組織的承諾，外資非銀行金融機(jī)構(gòu)將可以對(duì)中國境內(nèi)居民提供汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。福特汽車財(cái)務(wù)公司、德國大眾金融服務(wù)公司、通用汽車金融服務(wù)公司先后在中國設(shè)立辦事處，但沒有開展實(shí)際業(yè)務(wù)。截止2003年底，在新增的私用車中有近1/3都是貸款購車。汽車消費(fèi)信貸呈幾何速度增長，從1998年的4億元起步，1999年新增25億元，2000年新增157億元，2001年新增234億元（信貸余額為436億元），2002年新增716億元

47、（信貸余額為945億元），2003年新增超過800億元，全年達(dá)到了2000億元以上的規(guī)模。 = 3 * GB2 * MERGEFORMAT 探索階段(2001年至2004年8月） 2001年到2003年上半年的“井噴”階段。由于私人購車數(shù)量增加，加上各商業(yè)銀行大力開展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，兩種因素共振引發(fā)了汽車消費(fèi)“井噴”。保險(xiǎn)公司的車貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)也迅速開展。 但是從2003年下半年到2004年8月出現(xiàn)了速冷階段。迫于競(jìng)爭(zhēng)壓力，銀行不斷降低貸款利率(ll)和首付比例，延長貸款年限，放寬貸款條件，競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致全行業(yè)平均利潤水平下降，風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)趨于弱化，潛在風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚。隨著車價(jià)不斷降低，加上征信體系的不健

48、全，大量壞帳不斷出現(xiàn)。從2004年2月份開始，中國全國各大銀行(ynhng)的汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)開始急劇萎縮，截至2004年6月末，汽車消費(fèi)貸款余額為1833億元，占全部消費(fèi)貸款余額的比例為10.2%，比2003年末下降了 1.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，2004年6月汽車消費(fèi)貸款比5月下降了38億元，同比多下降133億元(去年同期為增加95億元)。因此，由商業(yè)銀行主導(dǎo)的“四位一體”汽車(qch)金融服務(wù)模式面臨嚴(yán)峻挑 = 4 * GB2 * MERGEFORMAT 多種汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)階段（2004年8月以后） 2004年8月18日開始，中國首家汽車金融公司上海通用汽車金融(GMAC）有限責(zé)任公

49、司在滬開業(yè)，這是個(gè)具有里程碑意義的日子，標(biāo)志著中國汽車金融業(yè)開始向汽車金融服務(wù)公司主導(dǎo)的專業(yè)化時(shí)期轉(zhuǎn)換。隨后又有福特、豐田、大眾汽車金融（中國）服務(wù)公司相續(xù)成立。在這個(gè)階段、保險(xiǎn)公司在整個(gè)汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)的作用日趨淡化，專業(yè)汽車信貸服務(wù)企業(yè)開始出現(xiàn)。中國汽車消費(fèi)信貸開始向?qū)I(yè)化、規(guī)?；较虬l(fā)展。銀行與汽車金融公司開始進(jìn)行了全面競(jìng)爭(zhēng)。4.2中國汽車金融發(fā)展現(xiàn)狀及問題分析近年來，隨著發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷壯大，汽車金融也逐漸在以中國和俄羅斯為代表的新興經(jīng)濟(jì)體興起。2004年，中國第一家專業(yè)汽車金融公司上汽通用汽車金融( GMACSAIC)成立，同時(shí)也標(biāo)志著越來越多的專業(yè)汽車金融公司汽車金融公司將

50、在中國市場(chǎng)落地。2013年是中國加入世界貿(mào)易組織之后的第十二年。十二年間中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)生了日新月異的變化。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2013年，中國汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量分別為2211.68萬輛和2198.41萬輛，同比增長14.76%和13.87%，增速比2012年同期加快10.2個(gè)和9.6個(gè)百分點(diǎn)。如果我們梳理一下近10年來的汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，幾乎每隔5年，中國車市就會(huì)上演一次“翻倍”神話：2004年，中國車市產(chǎn)銷量首次超過500萬輛，到2009年，當(dāng)年汽車產(chǎn)銷就突破了1000萬輛，達(dá)到1364萬輛之多；2013年，距離2009年不過四年時(shí)間，中國汽車產(chǎn)銷又突破了2000萬輛。 2013年，雖然

51、(surn)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)保持穩(wěn)定，但是中國物價(jià)指數(shù)CPI處于高位運(yùn)行，銀行全面收緊銀根，基建(jjin)以及房地產(chǎn)投資放緩、購置稅優(yōu)惠、汽車下鄉(xiāng)、以舊換新的優(yōu)惠政策全面退出，北京限購的限制，使得中國的汽車市場(chǎng)產(chǎn)銷量上升速度放緩。 中國國內(nèi)建立的汽車金融服務(wù)體系尚不成熟，市場(chǎng)接受度較低。而且由于中國國內(nèi)的保護(hù)政策，銀行占據(jù)了汽車金融服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，其中(qzhng)中國工商銀行和中國建設(shè)銀行瓜分的市場(chǎng)最大，但是又都無法提供比較專業(yè)純熟的服務(wù)鏈。而汽車金融服務(wù)公司在投入資金的規(guī)模上和政策導(dǎo)向上都無法與銀行比較，所以發(fā)展并不樂觀。 目前中國的汽車金融服務(wù)也包括直接和間接汽車金融貸款。間接性的貨款

52、出現(xiàn)的紕漏要比直接帶寬大很多，因?yàn)殂y行對(duì)于經(jīng)銷商的轉(zhuǎn)讓貸款實(shí)行的是批量處理。對(duì)于貸款違約的案例，沒有較好地處理辦法。還沒有形成售前，售中，售后的一體化服務(wù)，制造商，修理商沒有找到一個(gè)合適的發(fā)展點(diǎn)，注重生產(chǎn)忽略售后維修質(zhì)量，分散的修理企業(yè)的零部件企業(yè)，在價(jià)格和質(zhì)量上都沒有達(dá)到統(tǒng)一，欠缺行業(yè)規(guī)范。組裝配件，委托銷售，授權(quán)經(jīng)營的成本高是汽車金融服務(wù)企業(yè)發(fā)展慢的原因之一。4.3中國的主要汽車金融運(yùn)行模式 中國汽車金融服務(wù)還處于起步階段，提供的產(chǎn)品還很單一，未對(duì)客戶群進(jìn)行必要的細(xì)分。在中國，商業(yè)銀行壟斷了80%的資金來源，是中國汽車金融服務(wù)的主體，而商業(yè)銀行在中國己經(jīng)積累了足夠的分期付款的消費(fèi)信貸經(jīng)驗(yàn)，

53、所以分期付款的銷售模式更適合在中國開展；由于中國金融市場(chǎng)發(fā)展的不規(guī)范，再融資模式無法在中國開展；中國在汽車殘值評(píng)估方面沒有足夠的經(jīng)驗(yàn)，還沒有形成一套科學(xué)的評(píng)估體系，導(dǎo)致融資租賃模式也無法在中國開展；中國信托法律的不完善，信托公司發(fā)展的不規(guī)范也使得信托租賃模式難以開展。所以，目前中國汽車市場(chǎng)的金融服務(wù)品種主要是分期付款的汽車消費(fèi)信貸，很少涉及到融資租賃方式和汽車銷售融資公司的再融資方式及其他方式。中國的汽車金融業(yè)務(wù)的操作方式主要有三種： = 1 * GB2 * MERGEFORMAT 以銀行為主體(zht)的直客模式在實(shí)際操作中，由銀行直接面對(duì)(min du)客戶，在對(duì)客戶信用進(jìn)行評(píng)定后，銀行與

54、客戶簽訂信貸協(xié)議，客戶拿貸款額度到汽車市場(chǎng)上選購自己滿意的產(chǎn)品。在直客模式中，銀行是中心，銀行指定律師行出據(jù)客戶的資信報(bào)告，銀行指定保險(xiǎn)公司并要求客戶購買其保證保險(xiǎn)，銀行指定經(jīng)銷商銷售車輛。 商業(yè)銀行汽車信貸部門分期付款貸款車輛批發(fā)車輛支付汽車生產(chǎn)商汽車銷售公司批發(fā)經(jīng)銷商汽車購買者全額付款交付車款 在這一模式中，風(fēng)險(xiǎn)由銀行與保險(xiǎn)公司承擔(dān)。目前開展(kizhn)個(gè)人汽車消費(fèi)信貸服務(wù)的銀行非常多，幾乎大多數(shù)的商業(yè)銀行都參與其中，例如工商銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行、建設(shè)銀行、民生銀行等，其中，農(nóng)業(yè)銀行的信貸額最高。這種模式減少了中間緩解，強(qiáng)化了銀行的信貸控制，但是加大了銀行的工作量。事實(shí)上，

55、汽車金融特有的專業(yè)性，決定了該模式不可能成為汽車金融的主流，隨著汽車信貸業(yè)務(wù)量的不斷增加，現(xiàn)階段銀行主導(dǎo)的汽車信貸模式將發(fā)生根本變化。 = 2 * GB2 * MERGEFORMAT 以經(jīng)銷商為主體的間客模式 借款人到銀行特約汽車經(jīng)銷商處選購汽車，提交有關(guān)貸款申請(qǐng)資料，并由汽車經(jīng)銷商轉(zhuǎn)交銀行提出貸款申請(qǐng)。銀行經(jīng)貸款調(diào)查審批同意后，簽訂借款合同、擔(dān)保合同，并辦理公證、保險(xiǎn)手續(xù)。也就是是消費(fèi)者向經(jīng)銷商申請(qǐng)貸款并由經(jīng)銷商將整套信用資料提供給銀行轉(zhuǎn)讓貸款。銀行安排的間接汽車貸款是對(duì)經(jīng)銷商提供的貸款進(jìn)行打折，采取批量處理的方式。 商業(yè)銀行汽車信貸部門分期付款車輛支付 汽車 購買者分期付款貸款車輛批發(fā) 汽

56、車 生產(chǎn)商 汽車 經(jīng)銷商交付車款付款 由經(jīng)銷商負(fù)責(zé)為購車者辦理貸款手續(xù)，以經(jīng)銷商自身資產(chǎn)為客戶承擔(dān)連帶責(zé)任保證，并代替銀行收繳貸款本息，而購車者可享受到經(jīng)銷商提供的一站式服務(wù)。由于經(jīng)銷商貸款過程中承擔(dān)了一定風(fēng)險(xiǎn)并付出了一定的人力物力，所以經(jīng)銷商通常需要收取2%至4%的管理費(fèi)。目前這種經(jīng)銷商主導(dǎo)型是中國汽車信貸的主要模式。在這一模式中，經(jīng)銷商是主體(zht)，它與銀行和保險(xiǎn)公司達(dá)成協(xié)議，負(fù)責(zé)與消費(fèi)信貸有關(guān)的一切事務(wù)，客戶只需與一家經(jīng)銷商打交道。這時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)由經(jīng)銷商與保險(xiǎn)公司共同承擔(dān) = 3 * GB2 * MERGEFORMAT 以非銀行金融機(jī)構(gòu)為主體(zht)的間客模式 該模式由非銀行金融機(jī)構(gòu)組

57、織對(duì)購買者的資信調(diào)查、擔(dān)保、審批工作，向購買者提供分期付款，這些非銀行金融機(jī)構(gòu)通常為汽車生產(chǎn)企業(yè)(qy)的財(cái)務(wù)公司，但業(yè)務(wù)范圍通常只針對(duì)本集團(tuán)的汽車產(chǎn)品，目前，上汽、一汽、天汽等都有自己的財(cái)務(wù)公司。這種模式是財(cái)務(wù)公司行使銀行主導(dǎo)模式下的銀行職能，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)由財(cái)務(wù)公司和保險(xiǎn)公司承擔(dān)。 汽車集團(tuán) 財(cái)務(wù)公司貸款分期付款車輛批發(fā)車輛支付汽車生產(chǎn)商汽車銷售公司批發(fā)經(jīng)銷商汽車購買者全額付款交付車款 這種模式非常類似于國外的汽車金融服務(wù)公司發(fā)展模式。但是根據(jù)2000年企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法，銀行只能以同業(yè)拆借形式對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司提供資金，而不能對(duì)其發(fā)放貸款。目前在中國由于種種制約因素，這一模式的業(yè)務(wù)量非常

58、小，是一種自發(fā)型汽車金融業(yè)務(wù)模式。 = 4 * GB2 * MERGEFORMAT 汽車金融公司的創(chuàng)新服務(wù)模式車輛批發(fā)車輛支付汽車金融公司汽車生產(chǎn)商汽車購買者全額付款分期車款 汽車金融公司所提供的車貸，其優(yōu)勢(shì)在于貸款(di kun)靈活、手續(xù)簡(jiǎn)便?，F(xiàn)在不少汽車金融公司除了推出標(biāo)準(zhǔn)的貸款產(chǎn)品之外，還能提供彈性貸款。彈性信貸包括首付款、等額月付與最后一個(gè)月的彈性尾款，貸款年限為3年或4年。購車者必須首付20%30%的首付款，貸款期限的最后一個(gè)月可以一次性付清貸款額的25%,其余款項(xiàng)在貸款期限內(nèi)等額月付，彈性尾款可以再申請(qǐng)為期12個(gè)月的二次貸款。目前大眾汽車(qch)金融公司和上海通用汽車有限公司都

59、可以提供車款。 汽車金融公司的開張打破了銀行對(duì)車貸業(yè)務(wù)的壟斷，形成汽車金融市場(chǎng)多種機(jī)構(gòu)、多種服務(wù)方式的競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于商業(yè)銀行來說，從此將面臨汽車金融公司在汽車消費(fèi)貸款、經(jīng)銷商融資業(yè)務(wù)中的強(qiáng)有力競(jìng)爭(zhēng)。由于受國內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境、政策因素(yn s)的限制，這種影響在短期內(nèi)不會(huì)有太大的顯現(xiàn)，但從長遠(yuǎn)來看，商業(yè)銀行必將面臨汽車貸款市場(chǎng)份額的流失和汽車金融公司激烈的競(jìng)爭(zhēng)。相對(duì)于商業(yè)銀行來說，汽車金融公司(目前以跨國汽車巨頭的金融公司為主)的優(yōu)勢(shì)主要是與汽車生產(chǎn)企業(yè)的血緣關(guān)系將是汽車金融公司得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樗麄冊(cè)O(shè)立的初衷就是幫助母公司進(jìn)行汽車銷售，因此能夠以更加靈活、優(yōu)惠的價(jià)格和服務(wù)發(fā)放汽車貸款，甚至可以將汽車

60、銷量的增加彌補(bǔ)汽車貸款業(yè)務(wù)的虧損。4.4中國汽車金融存在的問題 = 1 * GB2 * MERGEFORMAT 中國發(fā)展專業(yè)汽車金融機(jī)構(gòu)的制約因素 鑒于專業(yè)汽車金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，中國應(yīng)將建立這類機(jī)構(gòu)作為入世后應(yīng)對(duì)策略的一個(gè)重要方面，但是現(xiàn)有市場(chǎng)主體不適應(yīng)汽車金融服務(wù)專業(yè)化發(fā)展的要求。商業(yè)銀行是中國金融機(jī)構(gòu)的主體，擁有雄厚的資金實(shí)力、廣泛的客戶群以及完善的分支機(jī)構(gòu)和結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。在為客戶提供汽車金融服務(wù)的同時(shí)，還可為其提供全面的金融服務(wù)。但由于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的目的是獲得存貸款的利差，并非是保證一個(gè)特定產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定連續(xù)的金融服務(wù)。在汽車業(yè)不景氣時(shí)，商業(yè)銀行就會(huì)收縮相應(yīng)的金融服務(wù)，這將與汽車業(yè)大批量生產(chǎn)和銷售的