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文檔簡介
1、泓域/茂金屬聚丙烯公司投資風(fēng)險管理方案茂金屬聚丙烯公司投資風(fēng)險管理方案xxx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111070172 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc111070172 h 3 HYPERLINK l _Toc111070173 二、 聚丙烯催化劑的發(fā)展不斷深入 PAGEREF _Toc111070173 h 3 HYPERLINK l _Toc111070174 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc111070174 h 5 HYPERLINK l _Toc111070175 四、 項目概況 PAGEREF _To
2、c111070175 h 5 HYPERLINK l _Toc111070176 五、 流動性風(fēng)險及其產(chǎn)生原因 PAGEREF _Toc111070176 h 8 HYPERLINK l _Toc111070177 六、 流動性風(fēng)險的識別和評估 PAGEREF _Toc111070177 h 11 HYPERLINK l _Toc111070178 七、 財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對的一般策略 PAGEREF _Toc111070178 h 13 HYPERLINK l _Toc111070179 八、 財務(wù)風(fēng)險的來源 PAGEREF _Toc111070179 h 16 HYPERLINK l _Toc11
3、1070180 九、 投資與投資風(fēng)險 PAGEREF _Toc111070180 h 18 HYPERLINK l _Toc111070181 十、 投資風(fēng)險的識別和評估 PAGEREF _Toc111070181 h 21 HYPERLINK l _Toc111070182 十一、 發(fā)展規(guī)劃 PAGEREF _Toc111070182 h 24 HYPERLINK l _Toc111070183 十二、 法人治理 PAGEREF _Toc111070183 h 27 HYPERLINK l _Toc111070184 十三、 項目風(fēng)險分析 PAGEREF _Toc111070184 h 40
4、 HYPERLINK l _Toc111070185 項目風(fēng)險對策 PAGEREF _Toc111070185 h 43 HYPERLINK l _Toc111070186 (一)加強(qiáng)項目建設(shè)及運(yùn)營管理 PAGEREF _Toc111070186 h 43 HYPERLINK l _Toc111070187 本項目的建設(shè)采用招標(biāo)方式選擇工程設(shè)計承包商,在保證建設(shè)質(zhì)量的同時,努力降低建設(shè)投資和設(shè)備采購成本。項目建設(shè)按照國家有關(guān)規(guī)定,招標(biāo)選擇項目監(jiān)理,確保項目的建設(shè)質(zhì)量、建設(shè)工期和降低項目造價。建成投入運(yùn)營后,加強(qiáng)管理降低生產(chǎn)成本,構(gòu)成較大的價格變動空間,以增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭能力。 PAGEREF
5、 _Toc111070187 h 43產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析天津,簡稱“津”,別稱津沽、津門,是中華人民共和國省級行政區(qū)、直轄市、國家中心城市、超大城市,國務(wù)院批復(fù)確定的環(huán)渤海地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中心。截至2018年,全市下轄16個區(qū),總面積11966.45平方千米,2019年末,常住人口1561.83萬人,城鎮(zhèn)人口1303.82萬人,城鎮(zhèn)化率83.48%。天津地處中國北部、海河下游、東臨渤海,是中國北方最大的港口城市,國家物流樞紐,北方國際航運(yùn)核心區(qū),首批沿海開放城市,是中蒙俄經(jīng)濟(jì)走廊主要節(jié)點、海上絲綢之路的戰(zhàn)略支點、“一帶一路”交匯點、亞歐大陸橋最近的東部起點,位于海河五大支流南運(yùn)河、子牙河、大清河、永定河、
6、北運(yùn)河的匯合處和入???,素有“九河下梢”“河海要沖”之稱。天津是自古因漕運(yùn)而興起,唐朝中葉以后成為南方糧、綢北運(yùn)的水陸碼頭;金朝在直沽設(shè)“直沽寨”;元朝設(shè)“海津鎮(zhèn)”,是軍事重鎮(zhèn)和漕糧轉(zhuǎn)運(yùn)中心;明永樂二年(1404年)正式筑城,是中國古代唯一有確切建城時間記錄的城市;清咸豐十年(1860年)天津被辟為通商口岸后,西方列強(qiáng)紛紛在此設(shè)立租界,天津成為中國北方開放的前沿和近代中國洋務(wù)運(yùn)動的基地。歷經(jīng)六百多年,造就了天津中西合璧、古今兼容的獨特城市風(fēng)貌。聚丙烯催化劑的發(fā)展不斷深入催化劑是聚丙烯工業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動力,多種催化劑共同發(fā)展。聚丙烯是丙烯通過加聚反應(yīng)而成的聚合物。在丙烯聚合工藝中,催化劑起著至關(guān)
7、重要的作用,催化劑的結(jié)構(gòu)性質(zhì)決定了聚丙烯產(chǎn)品的宏微觀結(jié)構(gòu)以及它們的力學(xué)性能和使用性能。因此,催化劑的開發(fā)不斷推陳出新,目前形成了Z-N、茂金屬和非茂金屬三種催化劑共同發(fā)展的局面,一起推動聚丙烯工業(yè)的進(jìn)步。傳統(tǒng)Z-N催化劑使用最為廣泛,經(jīng)歷四次更新?lián)Q代。Z-N催化劑是最早使用的聚丙烯催化劑,自20世紀(jì)50年代問世以來,經(jīng)過了不斷的改進(jìn)和創(chuàng)新,目前已經(jīng)發(fā)展到了第四代,催化劑的活性已從最初的幾十倍提高到幾萬倍,PP的等規(guī)指數(shù)已達(dá)到98%以上,生產(chǎn)工藝也大為簡化。如今Z-N催化劑的使用依舊最為普遍,且仍是研發(fā)的熱點,在高活性、高定向性的基礎(chǔ)上向系列化、高性能化、專用化方向發(fā)展。茂金屬是第五代催化劑,茂
8、金屬和非茂金屬成為新研究熱點。90年代開發(fā)的茂金屬催化劑是第五代聚丙烯催化劑,茂金屬催化劑生成聚合物具有分子量分布窄、聚合物結(jié)構(gòu)可控、可對聚合物進(jìn)行分子剪裁等特點,進(jìn)一步擴(kuò)大了聚丙烯的應(yīng)用領(lǐng)域,現(xiàn)已經(jīng)能進(jìn)行工業(yè)化生產(chǎn),但目前在市場中的滲透率比較有限。此外,近年來非茂金屬催化劑的開發(fā)也相當(dāng)活躍,它保持了茂金屬催化劑性能的同時,兼有更為突出的特點和低廉的成本。未來茂金屬和非茂金屬催化劑的研究將繼續(xù)深入,發(fā)展目標(biāo)是進(jìn)一步實現(xiàn)技術(shù)的工業(yè)化和啟動需求量較大的通用市場。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè),公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度,產(chǎn)品銷售形勢良好,產(chǎn)銷率超
9、過 100%。預(yù)計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展,公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段,不斷挖掘產(chǎn)能潛力,但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè),公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約,為公司把握市場機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級,公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動,不斷研發(fā)新產(chǎn)品,提升產(chǎn)品精密化程度,將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn),提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性,契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求,才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢,保持
10、公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。項目概況(一)項目基本情況1、承辦單位名稱:xxx投資管理公司2、項目性質(zhì):技術(shù)改造3、項目建設(shè)地點:xxx4、項目聯(lián)系人:馬xx(二)主辦單位基本情況本公司秉承“顧客至上,銳意進(jìn)取”的經(jīng)營理念,堅持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅持“責(zé)任+愛心”的服務(wù)理念,將誠信經(jīng)營、誠信服務(wù)作為企業(yè)立世之本,在服務(wù)社會、方便大眾中贏得信譽(yù)、贏得市場。“滿足社會和業(yè)主的需要,是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念,面對經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入快車道的良好機(jī)遇,正以高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。公司按照“布局合理、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)保”的原則,加強(qiáng)規(guī)劃引導(dǎo),推動智慧集群建設(shè),帶動
11、形成一批產(chǎn)業(yè)集聚度高、創(chuàng)新能力強(qiáng)、信息化基礎(chǔ)好、引導(dǎo)帶動作用大的重點產(chǎn)業(yè)集群。加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群對外合作交流,發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群在對外產(chǎn)能合作中的載體作用。通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機(jī)制,承擔(dān)社會責(zé)任,營造和諧發(fā)展環(huán)境。公司以負(fù)責(zé)任的方式為消費(fèi)者提供符合法律規(guī)定與標(biāo)準(zhǔn)要求的產(chǎn)品。在提供產(chǎn)品的過程中,綜合考慮其對消費(fèi)者的影響,確保產(chǎn)品安全。積極與消費(fèi)者溝通,向消費(fèi)者公開產(chǎn)品安全風(fēng)險評估結(jié)果,努力維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。公司加大科技創(chuàng)新力度,持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品升級,為行業(yè)提供先進(jìn)適用的解決方案,為社會提供安全、可靠、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。公司滿懷信心,發(fā)揚(yáng)“正直、誠信、務(wù)實、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越,回報社會” 的企業(yè)
12、宗旨,以優(yōu)良的產(chǎn)品服務(wù)、可靠的質(zhì)量、一流的服務(wù)為客戶提供更多更好的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品及服務(wù)。(三)項目建設(shè)選址及用地規(guī)模本期項目選址位于xxx,占地面積約91.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越,交通便利,規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備,非常適宜本期項目建設(shè)。(四)項目總投資及資金構(gòu)成本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算,項目總投資46122.57萬元,其中:建設(shè)投資36074.90萬元,占項目總投資的78.22%;建設(shè)期利息954.77萬元,占項目總投資的2.07%;流動資金9092.90萬元,占項目總投資的19.71%。(五)項目資本金籌措方案項目總投資46
13、122.57萬元,根據(jù)資金籌措方案,xxx投資管理公司計劃自籌資金(資本金)26637.52萬元。(六)申請銀行借款方案根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算,本期工程項目申請銀行借款總額19485.05萬元。(七)項目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、項目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入(SP):89200.00萬元。2、年綜合總成本費(fèi)用(TC):71290.66萬元。3、項目達(dá)產(chǎn)年凈利潤(NP):13092.94萬元。4、財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR):21.38%。5、全部投資回收期(Pt):5.91年(含建設(shè)期24個月)。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(BEP):35986.51萬元(產(chǎn)值)。(八)項目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃項目計劃從可行性研究報告的編制
14、到工程竣工驗收、投產(chǎn)運(yùn)營共需24個月的時間。流動性風(fēng)險及其產(chǎn)生原因流動性風(fēng)險的產(chǎn)生可分為外生性和內(nèi)生性兩個方面。(一)外生流動性風(fēng)險外生流動性風(fēng)險是指企業(yè)因外部環(huán)境的變化而可能出現(xiàn)的流動性問題。例如,匯率、利率和證券價格等基礎(chǔ)金融變量發(fā)生非預(yù)期的變化。變動的結(jié)果是企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失,即實際收益少于預(yù)期收益或?qū)嶋H成本超過預(yù)期成本。企業(yè)外生流動性風(fēng)險主要受兩個因素影響。(1)外界環(huán)境變動的不確定性。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所面臨的外界環(huán)境十分復(fù)雜。外界的種種變化,如宏觀經(jīng)濟(jì)政策、國際國內(nèi)政治局勢變動、自然災(zāi)害和其他一些偶發(fā)事件等不可抗力都會對企業(yè)經(jīng)營發(fā)生影響,進(jìn)而影響企業(yè)資金的流動性。例如,資金回收的安全性,與
15、國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策尤其是財政金融政策緊密相關(guān)。在財政金融雙緊縮時期,整個市場疲軟,企業(yè)產(chǎn)品銷售困難,三角債務(wù)鏈規(guī)模巨大,資金回收困難;而在相反的情況下,資金回收則相對容易。(2)不同資產(chǎn)具有不同特征屬性,其中在流動性方面存在較大差異。當(dāng)受到外部沖擊時,其流動性程度受到的影響也不一樣。而資產(chǎn)流動性與收益性又是反向變動的,高流動性資產(chǎn)往往只有較低收益率,低流動性資產(chǎn)往往具有較高收益率,例如,現(xiàn)金流動性最高,但其收益率最低,非現(xiàn)金資產(chǎn)流動性與現(xiàn)金相比較低,但其收益率卻要高得多。因此,企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的配置,若不能保持“流動性收益性風(fēng)險性”的均衡,就可能難以防范和規(guī)避因外部沖擊造成的流動性風(fēng)險。例如,如果流
16、動資產(chǎn)中有大量不適銷對路的存貨和債務(wù)人信用狀況不佳的應(yīng)收賬款,資產(chǎn)變現(xiàn)能力就很差。(二)內(nèi)生流動性風(fēng)險企業(yè)內(nèi)生流動性風(fēng)險主要產(chǎn)生于以下領(lǐng)域。(1)營運(yùn)資金不足。企業(yè)資金來源的根本保障在于其主營業(yè)務(wù)活動的現(xiàn)金流量。如果企業(yè)不能產(chǎn)生足夠的營業(yè)現(xiàn)金流量,其結(jié)果是直接侵蝕資產(chǎn),喪失償付股利和債務(wù)的基礎(chǔ)。例如,存貨增加、收款延遲、付款提前等原因造成現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度減緩。此時,若企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金儲備或借款額度,就需要補(bǔ)充投入增量資金。(2)激進(jìn)的財務(wù)政策。激進(jìn)的財務(wù)政策可能表現(xiàn)在諸多方面。例如,短期資金長期占用,企業(yè)運(yùn)用杠桿效應(yīng),大量借入銀行短期借款;增加流動負(fù)債用于購置長期資產(chǎn),這些政策雖能在一定程度上滿
17、足購置長期資產(chǎn)的資金需求,但造成企業(yè)償債能力下降,容易引發(fā)流動性風(fēng)險。一旦現(xiàn)金流量不足和融資市場利率變動,企業(yè)即會發(fā)生償付困難甚至破產(chǎn)。(3)過量交易。企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張過快,已超過其財務(wù)資源允許的業(yè)務(wù)量進(jìn)行經(jīng)營,即產(chǎn)生過度交易。一個過量交易的企業(yè)通常是一個資金不足的企業(yè)。過量交易一般具有以下癥狀。銷售額迅速增長。流動資產(chǎn)數(shù)目迅速增加,固定資產(chǎn)可能也會增加。股本資金增長有限(或許只是通過留存利潤增加)。資產(chǎn)的增加大部分是通過舉債或減少現(xiàn)金的方式實現(xiàn)的。流動性風(fēng)險的識別和評估流動性風(fēng)險的識別和評估可從定性和定量兩個方面來進(jìn)行。(一)定性分析可以通過對現(xiàn)金流入流出的原因來考察現(xiàn)金流的風(fēng)險狀況。現(xiàn)金流可分
18、為經(jīng)營現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和籌資現(xiàn)金流。主要包括以下幾點。(1)分析經(jīng)營現(xiàn)金流。經(jīng)營現(xiàn)金流等于息前、稅前、折舊和攤銷前的營業(yè)收益(利潤),這個值通常也被稱為EBITDA。它是企業(yè)保持流動性的根本保障。經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流與企業(yè)主要從事的營業(yè)領(lǐng)域相關(guān)。對于主要從事制造業(yè)、商業(yè)企業(yè)、房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)、建造業(yè)等企業(yè)而言,其經(jīng)營活動是指除投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項,包括銷售商品或提供勞務(wù)、經(jīng)營性租賃、購買貨物或接受勞務(wù)、制造產(chǎn)品、廣告宣傳、推銷產(chǎn)品、稅款的繳納或返還等。對于專門從事于投資業(yè)務(wù)的企業(yè)而言,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流即為其經(jīng)營現(xiàn)金流。當(dāng)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流入大于經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流出,即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量
19、為正值時,說明企業(yè)流動性良好。在經(jīng)營現(xiàn)金凈流量正值較高的情況下,企業(yè)需積極為之尋找投資機(jī)會。當(dāng)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流入小于經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流出,即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為負(fù)值時,說明企業(yè)經(jīng)營活動不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流入。一般地,企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期短期內(nèi)現(xiàn)金凈流量為負(fù)是可以接受的,但時間如果過長,企業(yè)流動性風(fēng)險將逐漸加大。如果仍然不能改變狀況,則企業(yè)將面臨破產(chǎn)危機(jī),直至破產(chǎn)清算。(2)分析投資現(xiàn)金流。投資是指非流動資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的流動資產(chǎn)投資及其處置。分析投資現(xiàn)金流,不能簡單地以現(xiàn)金凈流量為正值還是負(fù)值來評判。當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模或開發(fā)新的利潤增長點時,需要大量的現(xiàn)金投入,這時,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入
20、可能補(bǔ)償不了現(xiàn)金流出,產(chǎn)生負(fù)的現(xiàn)金流;如果投資能在未來產(chǎn)生足夠現(xiàn)金凈流入,則不會帶來流動性風(fēng)險。(3)分析籌資現(xiàn)金流?;I資使企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化。其活動包括借款、吸收資本投資、分配利潤、支付利息等。分析籌資現(xiàn)金流,一方面要考慮籌資凈現(xiàn)金是正值還是負(fù)值,另一方面還要考慮籌資的結(jié)構(gòu)組成,即資本結(jié)構(gòu)?;I資凈現(xiàn)金流是正是負(fù)均可能被接受,要考慮具體情況。當(dāng)籌資凈現(xiàn)金流為正值時,說明企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模同時也面臨償債的壓力。當(dāng)籌資凈現(xiàn)金流為負(fù)值時,可能有大量到期債務(wù)需要現(xiàn)金償還,短期內(nèi)會對企業(yè)的財務(wù)造成一定的壓力。在此情況下,如果經(jīng)營能提供穩(wěn)定的正現(xiàn)金凈流量,則不會對流動性產(chǎn)生較大影響。一旦經(jīng)營現(xiàn)
21、金流出現(xiàn)問題,同時投資現(xiàn)金流也不理想,則企業(yè)會陷入嚴(yán)重的流動性風(fēng)險之中。在考慮資本結(jié)構(gòu)時,若其中吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金占籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金總流入比重較大,意味著企業(yè)資金實力的增強(qiáng)。(二)定量分析流動性風(fēng)險識別除定性分析外,更多通過定量指標(biāo)計算。分析流動性風(fēng)險主要涉及償債能力指標(biāo)的計算。根據(jù)可比標(biāo)準(zhǔn)及企業(yè)實際情況,識別和評估相關(guān)領(lǐng)域的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對的一般策略常用的風(fēng)險降低法、風(fēng)險回避法、風(fēng)險分擔(dān)法、風(fēng)險接受法等均可運(yùn)用于財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對。(一)風(fēng)險降低法在生產(chǎn)經(jīng)營活動中,企業(yè)可以通過提高產(chǎn)品的質(zhì)量、改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計、努力開發(fā)新產(chǎn)品及開拓新市場等手段,提高產(chǎn)品的競爭力,降低因產(chǎn)品滯銷、市場占有率下
22、降而產(chǎn)生的不能實現(xiàn)預(yù)期收益的財務(wù)風(fēng)險。建立風(fēng)險控制系統(tǒng),以便及時發(fā)現(xiàn)及化解風(fēng)險,或者建立風(fēng)險基金,如對長期負(fù)債建立專項償債基金,以此降低正常資金不足對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響;預(yù)先在企業(yè)內(nèi)部制定信用政策,設(shè)立除銷審批制度和銷售責(zé)任制度等,對除銷活動進(jìn)行特定限制,以預(yù)防應(yīng)收賬款回收風(fēng)險;在投資決策過程中,對投資項目進(jìn)行充分的可行性研究,從而選擇出最佳的投資方案;等等。企業(yè)籌措資金時,應(yīng)根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)特點與發(fā)展的不同階段,既充分考慮經(jīng)營規(guī)模、盈利能力及金融市場狀況,又考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財務(wù)收支狀況,選擇使綜合資金成本最低的融資組合,確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu),選擇最佳資本結(jié)構(gòu),動態(tài)地平衡
23、短期、中期與長期負(fù)債比率,以實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化,將財務(wù)風(fēng)險降到最低水平。(二)風(fēng)險回避法財務(wù)風(fēng)險回避是考慮到風(fēng)險事故存在和發(fā)生的可能性較大時,主動放棄或改變某項可能引起風(fēng)險損失的方法。如放棄一項雖然可能有高收益但風(fēng)險極大的投資。就風(fēng)險管理的一般意義而言,風(fēng)險回避是一種最徹底的處置風(fēng)險的方法,通過風(fēng)險回避可以在風(fēng)險事故發(fā)生之前,完全徹底地消除某種風(fēng)險可能造成的損失,而不僅僅是減少損失的影響程度。然而,由于風(fēng)險的客觀存在性,回避風(fēng)險的做法終究是一種消極控制風(fēng)險的方法,不是長久之計。例如,一般來講,由于長期投資的風(fēng)險大于短期投資風(fēng)險,股權(quán)投資風(fēng)險大于債權(quán)投資風(fēng)險,所以,公司選擇投資方式時,應(yīng)從投資
24、目的出發(fā)進(jìn)行綜合評價,盡可能采用風(fēng)險低的債權(quán)投資和短期投資。如果債權(quán)性投資能夠使企業(yè)實現(xiàn)預(yù)期的投資收益,那么企業(yè)應(yīng)盡可能采用債權(quán)性投資,因為債權(quán)性投資風(fēng)險大大低于股權(quán)性投資的風(fēng)險。盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益,但從回避風(fēng)險的角度來考慮,企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資;如果企業(yè)需要影響甚至控制被投資企業(yè),則仍然應(yīng)當(dāng)采用股權(quán)投資的方式。在這種情況下,承擔(dān)適當(dāng)?shù)耐顿Y風(fēng)險是必要的。(三)風(fēng)險分擔(dān)法實務(wù)中常見的財務(wù)風(fēng)險分擔(dān)方法有聯(lián)合經(jīng)營、多樣化經(jīng)營、多元化投資及改變金融工具組合等。對于風(fēng)險較大的投資項目,企業(yè)可以與其他企業(yè)共同融資,以實現(xiàn)收益共享,風(fēng)險共擔(dān),從而分散投資風(fēng)險,避免企業(yè)獨家承擔(dān)投資風(fēng)
25、險而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。從概率統(tǒng)計原理來看,企業(yè)中不同產(chǎn)品的利潤率是獨立或不完全相關(guān)的,經(jīng)營多種產(chǎn)品在時間、空間、利潤上可以相互補(bǔ)充抵消,從而減少企業(yè)的收益風(fēng)險。在多種經(jīng)營方式下,某些產(chǎn)品因滯銷產(chǎn)生的損失,可能會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消,從而可以避免經(jīng)營單一產(chǎn)生的無法實現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險。但多元化并不是萬能的,如果不切實際地涉及過多產(chǎn)品或項目,主業(yè)不突出,不僅不能分散風(fēng)險,反而會加大風(fēng)險。對外投資多元化是指公司對外投資時,將資金投資于不同的投資品種,以達(dá)到分散風(fēng)險的目的。對外投資多元化可以在分散投資風(fēng)險的情況下,實現(xiàn)預(yù)期的投資收益??傊?,公司在突出主業(yè)和核心競爭力的前提下,可以結(jié)合自身的人力、財力
26、、技術(shù)研制和開發(fā)能力,適度涉足多元化,分散財務(wù)風(fēng)險。此外,還可采用改變金融工具組合的方法來分擔(dān)風(fēng)險。(四)風(fēng)險接受法企業(yè)為防范應(yīng)收賬款產(chǎn)生的信用風(fēng)險而提取壞賬準(zhǔn)備金。財務(wù)風(fēng)險的來源(一)財務(wù)風(fēng)險管理的外部環(huán)境財務(wù)風(fēng)險管理的外部環(huán)境涉及范圍很廣,包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素雖然存在于企業(yè)之外,但對企業(yè)財務(wù)狀況仍有重大影響。外部環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性,它們可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會,也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務(wù)風(fēng)險管理重在關(guān)注外部環(huán)境的不利變化。例如,持續(xù)的通貨膨脹,可能使企業(yè)資金供給持續(xù)發(fā)生短缺,貨幣性資金持續(xù)貶值,實物性資金相對升值,資金成本持續(xù)升高;
27、原材料價格上漲,例如,世界原油價格上漲導(dǎo)致成品油價格上漲,可能使企業(yè)增加運(yùn)營成本,減少利潤,無法實現(xiàn)預(yù)期的收益等。如果財務(wù)風(fēng)險管理不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境,必然會給企業(yè)帶來困難。(二)財務(wù)風(fēng)險管理本身財務(wù)風(fēng)險管理涉及眾多事項,遍布于公司活動的全過程,如籌資中的自有資金與借款資金的比例及相關(guān)的負(fù)債經(jīng)營問題、投資中的多元化投資問題與資金流動性相關(guān)的利潤分配中的比例問題、應(yīng)收賬款管理等問題。企業(yè)規(guī)模越大,財務(wù)風(fēng)險管理活動越復(fù)雜。財務(wù)風(fēng)險管理過程需要系統(tǒng)化和科學(xué)化,如果僅依賴于個人經(jīng)驗或主觀判斷,則財務(wù)風(fēng)險難以避免。例如,在固定資產(chǎn)投資決策過程中,如果對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究,使
28、決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實,或決策者缺乏足夠的決策能力等原因,導(dǎo)致投資決策失誤。決策失誤的投資項目不能獲得預(yù)期收益,投資無法按期收回,給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。(三)財務(wù)風(fēng)險管理的可控程度一般地,財務(wù)風(fēng)險發(fā)現(xiàn)越早,可控程度越高。例如,通過早期的風(fēng)險識別,確認(rèn)未來某個時間的資金需求,從而及早進(jìn)行籌資安排,以避免未來可能的流動性風(fēng)險。然而,財務(wù)風(fēng)險的可控程度又是有限的,其原因包括以下幾點。(1)外部環(huán)境變化可能脫離企業(yè)可控制范圍。(2)財務(wù)風(fēng)險管理中存在大量的主觀判斷。(3)財務(wù)風(fēng)險管理所依據(jù)的信息不完整或不可靠。進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理所依據(jù)的財務(wù)報表、財務(wù)分析、經(jīng)營分析、市場分析等信息,都只可
29、能是盡量接近事實而不可能完全反映事實。投資與投資風(fēng)險投資可分為實物投資和金融資產(chǎn)投資。實物投資在企業(yè)內(nèi)部為擴(kuò)大再生產(chǎn)奠定基礎(chǔ),即支付資金購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或其他非流動性資產(chǎn),通過生產(chǎn)經(jīng)營活動取得一定利潤。金融資產(chǎn)投資是指對外股權(quán)、債權(quán)支付的資金,間接參與企業(yè)的利潤分配。投資風(fēng)險是指企業(yè)在上述投資活動中,由于受到各種難以預(yù)計或難以控制因素的影響給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性,致使投資收益率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)而產(chǎn)生的風(fēng)險。企業(yè)投資風(fēng)險主要表現(xiàn)在:一是投資項目不能按期投產(chǎn),不能盈利,或雖已投產(chǎn),但出現(xiàn)虧損,導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低;二是投資項目的盈利水平低于預(yù)期水平。沒有投資就沒有發(fā)展,投資貫
30、穿于企業(yè)經(jīng)營的始終:新建項目的投資、擴(kuò)建項目的投資、技術(shù)改造的投資、參股控股的投資等。導(dǎo)致投資風(fēng)險的不確定因素有很多,主要介紹以下幾個因素。(一)外在性因素企業(yè)所處的外在環(huán)境,包括國家政治、經(jīng)濟(jì)、市場環(huán)境等對企業(yè)投資有重要影響。1、產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境例如,國家產(chǎn)業(yè)政策方向的調(diào)整、支持政策、優(yōu)惠政策直接影響企業(yè)投資的成敗。如果盲目追求政策機(jī)會,則有可能最終投資失敗。較多依賴于政策支持的投資項目,在遭遇政策調(diào)整的時候,如果不能及時考慮好撤退、轉(zhuǎn)向或是減少對政策的依賴,將面臨十分困難的處境。除了政策的行業(yè)審批限制、政策的變化包括城市規(guī)劃調(diào)整給投資者帶來的風(fēng)險外,政策執(zhí)行的時間差、空間差以及執(zhí)行力度差別都存
31、在著投資風(fēng)險。要規(guī)避此類風(fēng)險,重要的是不要過分依賴政策,保證及時獲得更準(zhǔn)確的政策信息,并根據(jù)自己的實力進(jìn)行投資。2、財政、信貸、投資政策若國家放權(quán)讓利,放松銀根,降低利率,鼓勵投資,則投資處于有利地位,風(fēng)險相對較小。反之,國家緊縮財政,緊縮銀根,控制撥貸款,抑制投資規(guī)模,限定某方面投資,就會使某些方面的投資處于不利地位,投資風(fēng)險相對加大。3、市場競爭市場競爭態(tài)勢,競爭激烈程度,是企業(yè)投資前需要考慮的重要因素。如果一個行業(yè)的進(jìn)入門檻較低,市場競爭激烈,企業(yè)的投資可能會受到嚴(yán)峻的考驗;而進(jìn)入一個壟斷性的行業(yè),則需要考慮進(jìn)入及退出成本的高低。在進(jìn)入一個不熟悉的市場前,更需要充分考慮市場環(huán)境的影響。4
32、、市場需求技術(shù)進(jìn)步和消費(fèi)觀念的改變,不斷地改變著原有市場占有率、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品種類和供給、需求數(shù)量,如果不能對市場需求及其變化作充分的預(yù)測,投資決策方案失誤則在所難免。(二)內(nèi)在性因素企業(yè)管理能力、經(jīng)營能力、擁有的技術(shù)及人力資源狀況等是產(chǎn)生投資風(fēng)險的內(nèi)在性因素。在作投資決策之前,企業(yè)應(yīng)成立專門的投資可行性研究小組對投資項目進(jìn)行科學(xué)合理的可行性分析,對投資時機(jī)、投資對象、投資規(guī)模投資合作伙伴、投資市場需求、投資的資金供應(yīng)能力等進(jìn)行充分的市場調(diào)研,對其風(fēng)險和收益進(jìn)行合理的評價與預(yù)測,充分進(jìn)行定性和定量的可行性分析,并應(yīng)聘請獨立專家進(jìn)行評估,據(jù)此進(jìn)行投資決策,降低投資風(fēng)險。而在投資之后,對投資項目的
33、管理、后續(xù)監(jiān)控也是投資管理必不可缺的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。其中,是否擁有足夠的技術(shù)和勝任的人力資源是影響企業(yè)投資成敗的重要因素。企業(yè)在投資中需要考慮技術(shù)、人力資源因素,培養(yǎng)優(yōu)勢和核心競爭力。投資風(fēng)險的識別和評估識別和評估投資風(fēng)險的方法有很多。典型的包括財務(wù)指標(biāo)分析法、盈虧平衡分析法、敏感性分析法、概率度量法等。(一)財務(wù)指標(biāo)分析法對可用于識別和評估投資風(fēng)險的主要財務(wù)指標(biāo)示例如下。1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)包括非流動資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比率、非流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)、流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)。按其比例構(gòu)成,可分為穩(wěn)健型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)策略、適度型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)策略和激進(jìn)型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)策略。通常認(rèn)為,融資能力強(qiáng)、技術(shù)先進(jìn)、盈利能力強(qiáng)的企業(yè),非流動資產(chǎn)
34、的比例可保持較高水平;相反則應(yīng)降低該比例,否則,投資風(fēng)險可能較高。2、現(xiàn)金盈利值和現(xiàn)金增加值此兩項指標(biāo)是以現(xiàn)金收付制作為評價基礎(chǔ)。CEV是以現(xiàn)金表示的企業(yè)凈利潤,CAV是以現(xiàn)金表示的企業(yè)留存收益。3、投資回收期投資回收期越短,表示投資回收迅速,風(fēng)險越低。4、凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值法將投資的現(xiàn)金流出和流入,按一定的折現(xiàn)率折算為同一時點的現(xiàn)值,凈現(xiàn)值越高,投資風(fēng)險越低。5、資本回報率該指標(biāo)說明每投入一元資金(含固定資金和流動資金)所取得的利潤(含所得稅和利息),結(jié)果應(yīng)為正值,越高效果越好。正值的高低,需參照所處的行業(yè)和企業(yè)基準(zhǔn)回報率而評判。若為負(fù)值,則意味著虧損。6、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)說明投入一元資金(含固
35、定資金和流動資金)所能創(chuàng)造的收入。結(jié)果應(yīng)為正值,越高效果越好。臨界點應(yīng)大于1(“1”意味著所投入資金在一年內(nèi)所創(chuàng)造價值與投資額相同)。7、投資內(nèi)涵報酬率投資內(nèi)涵報酬率也稱投資收益率、內(nèi)部收益率等,是指在項目壽命周期內(nèi)實際可望達(dá)到的收益率,它是使投資凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。計算內(nèi)涵報酬率的一般方法是逐次測試法。當(dāng)投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流量表現(xiàn)為普通年金的形式時,可以直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計算內(nèi)涵報酬率。8、經(jīng)營利潤率該指標(biāo)采用權(quán)責(zé)發(fā)生制評估投資風(fēng)險。說明每一元營業(yè)收入可獲得的營業(yè)利潤。營業(yè)利潤也稱毛利,是營業(yè)收入減去營業(yè)成本后的余額。經(jīng)營利潤率越高,投資風(fēng)險越低。9、每股收益該指標(biāo)說明全部自有資本每股取得的
36、凈利潤。每股收益越高,投資風(fēng)險越低。進(jìn)一步的,還可計算“稀釋每股收益”。運(yùn)用上述財務(wù)指標(biāo)評估投資風(fēng)險的基本辦法是指將預(yù)測值與原來確定的基準(zhǔn)值及風(fēng)險容忍度進(jìn)行比較。如果達(dá)到預(yù)警值時,應(yīng)及時予以重視,并啟動應(yīng)對措施。(二)盈虧平衡分析法利用盈虧平衡分析方法衡量投資風(fēng)險時,先計算盈虧平衡點。其中,固定成本是指在一定產(chǎn)量范圍內(nèi),不隨產(chǎn)量增加而增加的成本費(fèi)用,如管理人員的工資、房屋的租金、設(shè)備的折舊費(fèi)等;變動成本是指隨著產(chǎn)銷量增加而成正比例增加的成本,如單位產(chǎn)品耗用的原材料成本、計件工資成本等;邊際貢獻(xiàn)是指單位產(chǎn)品銷售額減去該產(chǎn)品單位變動成本。上述計算中,隱含著生產(chǎn)量和銷售量相等的假設(shè)。將計算出的盈虧平
37、衡點與擬投資設(shè)備的設(shè)計生產(chǎn)能力或與未來預(yù)計的銷售進(jìn)行比較,后者超出前者越多,投資風(fēng)險越小。(三)敏感性分析它是考察與投資項目有關(guān)的一個或多個因素發(fā)生變化時,各因素對投資風(fēng)險的影響程度,從而能為評估投資風(fēng)險提供依據(jù)。(四)概率度量法概率度量法采用定性或定量的方法估計不同概率下投資發(fā)生損失的量值,作為評價其風(fēng)險大小的基礎(chǔ)。典型的概率度量法包括決策樹法、期望值法等。發(fā)展規(guī)劃(一)公司發(fā)展規(guī)劃1、戰(zhàn)略目標(biāo)與發(fā)展規(guī)劃公司致力于為多產(chǎn)業(yè)的多領(lǐng)域客戶提供高質(zhì)量產(chǎn)品、技術(shù)服務(wù)與整體解決方案,為成為百億級產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)而努力奮斗。2、措施及實施效果公司立足于本行業(yè),以先進(jìn)的技術(shù)和高品質(zhì)的產(chǎn)品滿足產(chǎn)品日益提升的質(zhì)量
38、標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)進(jìn)步要求,為國內(nèi)外生產(chǎn)商率先提供多種產(chǎn)品,為提升轉(zhuǎn)換率和品質(zhì)保證以及成本降低持續(xù)做出貢獻(xiàn),同時通過與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)客戶緊密合作,為公司帶來穩(wěn)定的業(yè)務(wù)增長和持續(xù)的收益。公司通過產(chǎn)品和商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新以及與產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)深度融合,建立創(chuàng)新引領(lǐng)、合作共贏的模式,再造行業(yè)新格局。3、未來規(guī)劃采取的措施公司始終秉持提供性價比最優(yōu)的產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)的理念,充分發(fā)揮公司在技術(shù)以及膜工藝技術(shù)的扎實基礎(chǔ)及創(chuàng)新能力,為成為百億級產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)而努力奮斗。在近期的三至五年,公司聚焦于產(chǎn)業(yè)的研發(fā)、智能制造和銷售,在消費(fèi)升級帶來的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整所需的領(lǐng)域積極布局。致力于為多產(chǎn)業(yè)的多領(lǐng)域客戶提供中高端技術(shù)服務(wù)與整體解決方案
39、。在未來的五至十年,以蓬勃發(fā)展的中國市場為核心,利用中國“一帶一路”發(fā)展機(jī)遇,利用獨立創(chuàng)新、聯(lián)合開發(fā)、并購和收購等多種方法,掌握國際領(lǐng)先的技術(shù),使得公司真正成為國際領(lǐng)先的創(chuàng)新型企業(yè)。(二)保障措施1、改善組織協(xié)調(diào)機(jī)制制定產(chǎn)業(yè)行動計劃,全面落實機(jī)構(gòu)改革方案,改革機(jī)構(gòu)設(shè)置,加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)工作頂層設(shè)計,強(qiáng)化組織領(lǐng)導(dǎo),明確責(zé)任人,形成分工合理、運(yùn)行協(xié)調(diào)的組織協(xié)調(diào)機(jī)制。積極探索創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)管理方式,以規(guī)劃、政策、標(biāo)準(zhǔn)、項目管理和運(yùn)行管理等為重點,加強(qiáng)對產(chǎn)業(yè)行業(yè)的宏觀指導(dǎo)和服務(wù),不斷改善行業(yè)管理體制,提高行業(yè)發(fā)展水平。不斷深化主管部門與行業(yè)協(xié)會的聯(lián)系,指導(dǎo)和促進(jìn)行業(yè)協(xié)會更好地發(fā)揮橋梁、紐帶作用。2、加強(qiáng)市場監(jiān)督管理
40、健全監(jiān)管組織和法規(guī)政策體系,明確監(jiān)管范圍,完善監(jiān)管規(guī)則,創(chuàng)新監(jiān)管方式,規(guī)范監(jiān)管行為。3、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境引導(dǎo)企業(yè)積極履行社會責(zé)任,嚴(yán)格規(guī)范市場秩序。積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì),大力發(fā)展民營經(jīng)濟(jì),進(jìn)一步增強(qiáng)市場主體活力。4、開辟多種融資渠道促進(jìn)銀企合作,以項目推介會等方式建立長期的銀企合作關(guān)系。積極協(xié)助對具有發(fā)展前景、具備的條件的企業(yè)申請發(fā)行企業(yè)債券;利用企業(yè)上市、股權(quán)融資、金融租賃以及產(chǎn)權(quán)交易市場平臺,通過技術(shù)項目轉(zhuǎn)讓或部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓等多種融資形式,解決企業(yè)資金問題。5、加快人才培養(yǎng)和人才引進(jìn)重視人力資源開發(fā),加大經(jīng)營管理人才、專業(yè)技術(shù)人才、高技能人才的引進(jìn)、培養(yǎng)和使用力度,建立科學(xué)高效的用人機(jī)制和
41、競爭激勵機(jī)制,加強(qiáng)隊伍建設(shè),提升行業(yè)整體創(chuàng)造力與競爭力。鼓勵有條件的企業(yè)、科研單位和大專院校設(shè)立人才培養(yǎng)專項基金,加強(qiáng)行業(yè)職業(yè)技術(shù)培訓(xùn),提高行業(yè)的技術(shù)應(yīng)用能力。加強(qiáng)繼續(xù)教育工作,依托高等學(xué)校和職業(yè)院校開展從業(yè)人員學(xué)歷教育、職業(yè)道德和職業(yè)技能培訓(xùn),依托區(qū)域重點高等學(xué)校開展高端人才培訓(xùn)。充分利用高校、科研院在人才方面的優(yōu)勢,增強(qiáng)行業(yè)創(chuàng)新能力。6、落實政策支持完善產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的政策法規(guī)措施,結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面的政策,加大對產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的政策支持力度。相關(guān)部門應(yīng)結(jié)合實際,加大重點項目發(fā)展在有關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、規(guī)劃審批、土地供應(yīng)、基礎(chǔ)設(shè)施配套、財政金融、行業(yè)監(jiān)管等支持政策的落實力度,確保落實到位。法人治理
42、(一)股東權(quán)利及義務(wù)股東按其所持有股份的種類享有權(quán)利,承擔(dān)義務(wù);持有同一種類股份的股東,享有同等權(quán)利,承擔(dān)同種義務(wù)。股東為單位的,股東單位內(nèi)部對公司收購、出售資產(chǎn)、對外擔(dān)保、對外投資等事項的決策有相關(guān)規(guī)定的,公司不得以股東單位決策程序取代公司的決策程序,公司應(yīng)依據(jù)公司章程及公司制定的相關(guān)制度確定決策程序。股東單位可自行履行內(nèi)部審批流程后由其代表依據(jù)公司法、公司章程及公司相關(guān)制度參與公司相關(guān)事項的審議、表決與決策。1、公司股東享有下列權(quán)利:(1)依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配;(2)依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會并行使相應(yīng)的表決權(quán);(3)對公司的經(jīng)營
43、行為進(jìn)行監(jiān)督,提出建議或者質(zhì)詢;(4)依照法律、行政法規(guī)及公司章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、贈與或質(zhì)押其所持有的股份;(5)查閱公司章程、股東名冊、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議和財務(wù)會計報告;2、股東提出查閱前條所述有關(guān)信息或索取資料的,應(yīng)當(dāng)向公司提供證明其持有公司股份的種類以及持股數(shù)量的書面文件,公司經(jīng)核實股東身份后按照股東的要求予以提供。但相關(guān)信息及資料涉及公司未公開的重大信息的情況除外。3、公司股東大會、董事會的決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的,股東有權(quán)請求人民法院認(rèn)定無效。股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或者本章程,或者決議內(nèi)容違反本章程的,股東有權(quán)自決議作
44、出之日起60日內(nèi),請求人民法院撤銷。公司根據(jù)股東大會、董事會決議已辦理變更登記的,人民法院宣告該決議無效或者撤銷該決議后,公司應(yīng)當(dāng)向公司登記機(jī)關(guān)申請撤銷變更登記。4、公司股東承擔(dān)下列義務(wù):(1)遵守法律、行政法規(guī)和本章程;(2)依其所認(rèn)購的股份和入股方式繳納股金;(3)除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外,不得退股;(4)不得濫用股東權(quán)利損害公司或者其他股東的利益;不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責(zé)任損害公司債權(quán)人的利益;5、持有公司5%以上有表決權(quán)股份的股東,將其持有的股份進(jìn)行質(zhì)押的,應(yīng)當(dāng)自該事實發(fā)生當(dāng)日,向公司作出書面報告。6、公司的股東或?qū)嶋H控制人不得占用或轉(zhuǎn)移公司資金、資產(chǎn)及其他資源。如果存在股
45、東占用或轉(zhuǎn)移公司資金、資產(chǎn)及其他資源情況的,公司應(yīng)當(dāng)扣減該股東所應(yīng)分配的紅利,以償還被其占用或者轉(zhuǎn)移的資金、資產(chǎn)及其他資源??毓晒蓶|發(fā)生上述情況時,公司應(yīng)立即申請司法系統(tǒng)凍結(jié)控股股東持有公司的股份。控股股東若不能以現(xiàn)金清償占用或轉(zhuǎn)移的公司資金、資產(chǎn)及其他資源的,公司應(yīng)通過變現(xiàn)司法凍結(jié)的股份清償。公司董事、監(jiān)事、高級管理人員負(fù)有維護(hù)公司資金、資產(chǎn)及其他資源安全的法定義務(wù),不得侵占公司資金、資產(chǎn)及其他資源或協(xié)助、縱容控股股東及其附屬企業(yè)侵占公司資金、資產(chǎn)及其他資源。公司董事、監(jiān)事、高級管理人員違反上述規(guī)定,給公司造成損失的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。造成嚴(yán)重后果的,公司董事會對于負(fù)有直接責(zé)任的高級管理人員
46、予以解除聘職,對于負(fù)有直接責(zé)任的董事、監(jiān)事,應(yīng)當(dāng)提請股東大會予以罷免。公司還有權(quán)視其情節(jié)輕重對直接責(zé)任人追究法律責(zé)任。7、公司的控股股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)方不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益,不得占用或轉(zhuǎn)移公司資金、資產(chǎn)及其他資源。違反規(guī)定,給公司造成損失的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。公司的控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)不得以下列任何方式占用公司資金、損害公司及其他股東的合法權(quán)益,不得利用其控制地位損害公司及其他股東的利益:(1)公司為控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)墊付工資、福利、保險、廣告等費(fèi)用和其他支出;(2)公司代控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)償還債務(wù);(3)有償或者無償、直接或者間
47、接地從公司拆借資金給控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè);(4)不及時償還公司承擔(dān)控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)的擔(dān)保責(zé)任而形成的債務(wù);(5)公司在沒有商品或者勞務(wù)對價情況下提供給控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)使用資金;8、控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)不得在公司掛牌后新增同業(yè)競爭。9、公司股東、實際控制人、收購人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定履行信息披露義務(wù),及時披露公司控制權(quán)變更、權(quán)益變動和其他重大事項,并保證披露的信息真實、準(zhǔn)確、完整,不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。公司股東、實際控制人、收購人應(yīng)當(dāng)積極配合公司履行信息披露義務(wù),不得要求或者協(xié)助公司隱瞞重要信息。10、公司股東、實
48、際控制人及其他知情人員在相關(guān)信息披露前負(fù)有保密義務(wù),不得利用公司未公開的重大信息謀取利益,不得進(jìn)行內(nèi)幕交易、操縱市場或者其他欺詐活動。11、通過接受委托或者信托等方式持有或?qū)嶋H控制的股份達(dá)到5%以上的股東或者實際控制人,應(yīng)當(dāng)及時將委托人情況告知公司,配合公司履行信息披露義務(wù)。12、公司控股股東、實際控制人及其一致行動人轉(zhuǎn)讓控制權(quán)的,應(yīng)當(dāng)公平合理,不得損害公司和其他股東的合法權(quán)益??毓晒蓶|、實際控制人及其一致行動人轉(zhuǎn)讓控制權(quán)時存在下列情形的,應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)讓前予以解決:(1)違規(guī)占用公司資金;(2)未清償對公司債務(wù)或者未解除公司為其提供的擔(dān)保;(3)對公司或者其他股東的承諾未履行完畢;(4)對公司或者
49、中小股東利益存在重大不利影響的其他事項。(二)董事1、公司設(shè)董事會,對股東大會負(fù)責(zé)。董事會由5名董事組成。公司不設(shè)獨立董事,設(shè)董事長1名,由董事會選舉產(chǎn)生。2、董事會行使下列職權(quán):(1)召集股東大會,并向股東大會報告工作;(2)執(zhí)行股東大會的決議;(3)決定公司的經(jīng)營計劃和投資方案;(4)制訂公司的年度財務(wù)預(yù)算方案、決算方案;(5)制訂公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案;(6)決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置;(7)根據(jù)董事長的提名,聘任或者解聘公司總經(jīng)理、董事會秘書,根據(jù)總經(jīng)理的提名,聘任或者解聘公司副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)等高級管理人員,并決定其報酬事項和獎懲事項;(8)制訂公司的基本管理制度;(9)制
50、訂本章程的修改方案;(10)管理公司信息披露事項;3、董事會應(yīng)當(dāng)就注冊會計師對公司財務(wù)報告出具的非標(biāo)準(zhǔn)審計意見向股東大會作出說明。董事會須及時對公司治理機(jī)制是否給所有的股東提供合適的保護(hù)和平等權(quán)利,以及公司治理結(jié)構(gòu)是否合理、有效等情況進(jìn)行討論、評估,并在其年度工作報告中作出說明。4、董事會制定董事會議事規(guī)則,以確保董事會落實股東大會決議,提高工作效率,保證科學(xué)決策。董事會議事規(guī)則作為本章程的附件,由董事會擬定,股東大會批準(zhǔn)。5、董事長和副董事長由董事會以全體董事的過半數(shù)選舉產(chǎn)生。6、董事長行使下列職權(quán):(1)主持股東大會和召集、主持董事會會議;(2)督促、檢查董事會決議的執(zhí)行;(3)簽署董事會
51、重要文件和其他應(yīng)由公司法定代表人簽署的文件;(4)行使法定代表人的職權(quán);(5)在發(fā)生特大自然災(zāi)害等不可抗力的緊急情況下,對公司事務(wù)行使符合法律法規(guī)規(guī)定和公司利益的特別處置權(quán),并在事后向公司董事會或股東大會報告;(6)董事會授予的其他職權(quán)。7、董事會可以授權(quán)董事長在董事會閉會期間行使董事會的其他職權(quán),該授權(quán)需經(jīng)由全體董事的二分之一以上同意,并以董事會決議的形式作出。董事會對董事長的授權(quán)內(nèi)容應(yīng)明確、具體。除非董事會對董事長的授權(quán)有明確期限或董事會再次授權(quán),該授權(quán)至該董事會任期屆滿或董事長不能履行職責(zé)時應(yīng)自動終止。董事長應(yīng)及時將執(zhí)行授權(quán)的情況向董事會匯報。8、公司副董事長協(xié)助董事長工作,董事長不能履
52、行職務(wù)或者不履行職務(wù)的,由副董事長履行職務(wù);副董事長不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的,由半數(shù)以上董事共同推舉一名董事履行職務(wù)。9、董事會每年至少召開兩次會議,由董事長召集,于會議召開10日以前書面通知全體董事和監(jiān)事。10、代表1/10以上表決權(quán)的股東、1/3以上董事或者監(jiān)事會,可以提議召開董事會臨時會議。董事長應(yīng)當(dāng)自接到提議后10日內(nèi),召集和主持董事會會議。11、召開臨時董事會會議,董事會應(yīng)當(dāng)于會議召開3日前以電話通知或以專人送出、郵遞、傳真、電子郵件或本章程規(guī)定的其他方式通知全體董事和監(jiān)事。12、董事會會議通知包括以下內(nèi)容:(1)會議日期和地點;(2)會議期限;(3)事由及議題;(4)發(fā)出通知的
53、日期。13、董事會會議應(yīng)有過半數(shù)的董事出席方可舉行。董事會作出決議,必須經(jīng)全體董事的過半數(shù)通過。董事會決議的表決,實行1人1票。14、董事與董事會會議決議事項所涉及的企業(yè)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的,不得對該項決議行使表決權(quán),也不得代理其他董事行使表決權(quán)。該董事會會議由過半數(shù)的無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事出席即可舉行,董事會會議所作決議須經(jīng)無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事過半數(shù)通過。出席董事會的無關(guān)聯(lián)董事人數(shù)不足3人的,應(yīng)將該事項提交股東大會審議。15、董事會決議以記名表決方式進(jìn)行表決。董事會臨時會議在保障董事充分表達(dá)意見的前提下,可以用傳真或電子郵件或其它通訊方式進(jìn)行并作出決議,并由參會董事簽字。但涉及關(guān)聯(lián)交易的決議仍需董事會臨時會議采用
54、記名投票表決的方式,而不得采用其他方式。16、董事會會議,應(yīng)由董事本人出席;董事因故不能出席,可以書面委托其他董事代為出席,委托書中應(yīng)載明代理人的姓名,代理事項、授權(quán)范圍和有效期限,并由委托人簽名或蓋章。代為出席會議的董事應(yīng)當(dāng)在授權(quán)范圍內(nèi)行使董事的權(quán)利。董事未出席董事會會議,亦未委托代表出席的,視為放棄在該次會議上的投票權(quán)。17、董事會應(yīng)當(dāng)對會議所議事項的決定做成會議記錄,董事會會議記錄應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確、完整。出席會議的董事、信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人和記錄人應(yīng)當(dāng)在會議記錄上簽名。董事會會議記錄作為公司檔案保存,保存期限為10年。18、董事會會議記錄包括以下內(nèi)容:(1)會議召開的日期、地點和召集人姓名;
55、(2)出席董事的姓名以及受他人委托出席董事會的董事(代理人)姓名;(3)會議議程;(4)董事發(fā)言要點;(5)每一決議事項的表決方式和結(jié)果(表決結(jié)果應(yīng)載明贊成、反對或棄權(quán)的票數(shù))。19、董事應(yīng)當(dāng)在董事會決議上簽字并對董事會的決議承擔(dān)責(zé)任。董事會決議違反法律、法規(guī)或者公司章程、股東大會決議,致使公司遭受損失的,參與決議的董事對公司負(fù)賠償責(zé)任。但經(jīng)證明在表決時曾表明異議并記載于會議記錄的,該董事可以免除責(zé)任。(三)高級管理人員1、公司設(shè)總經(jīng)理1名,由董事會聘任或解聘。公司設(shè)副總經(jīng)理3名,由董事會聘任或解聘。公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)為公司高級管理人員。2、本章程關(guān)于不得擔(dān)任董事的情形,同時適用于
56、高級管理人員。本章程關(guān)于董事的忠實義務(wù)和關(guān)于勤勉義務(wù)的規(guī)定,同時適用于高級管理人員。3、在公司控股股東、實際控制人單位擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外其他職務(wù)的人員,不得擔(dān)任公司的高級管理人員。4、總經(jīng)理每屆任期3年,總經(jīng)理連聘可以連任。5、總經(jīng)理對董事會負(fù)責(zé),行使下列職權(quán):(1)主持公司的經(jīng)營管理工作,組織實施董事會的決議,并向董事會報告工作;(2)組織實施公司年度經(jīng)營計劃和投資方案;(3)擬訂公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方案;(4)擬訂公司的基本管理制度;(5)制定公司的具體規(guī)章;(6)提請董事會聘任或者解聘公司副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān);(7)決定聘任或者解聘除應(yīng)由董事會聘任或者解聘以外的負(fù)責(zé)管理人員;(8)擬定公
57、司職工的工資、福利、獎懲,決定公司職工的聘用和解聘;(9)公司章程或董事會授予的其他職權(quán)。總經(jīng)理列席董事會會議。6、總經(jīng)理應(yīng)制訂總經(jīng)理工作細(xì)則,報董事會批準(zhǔn)后實施。7、總經(jīng)理工作細(xì)則包括下列內(nèi)容:(1)總經(jīng)理會議召開的條件、程序和參加的人員;(2)總經(jīng)理及其他高級管理人員各自具體的職責(zé)及其分工;(3)公司資金、資產(chǎn)運(yùn)用,簽訂重大合同的權(quán)限,以及向董事會、監(jiān)事會的報告制度;(4)董事會認(rèn)為必要的其他事項。8、總經(jīng)理可以在任期屆滿以前提出辭職。有關(guān)總經(jīng)理辭職的具體程序和辦法由總經(jīng)理與公司之間的勞務(wù)合同規(guī)定。9、副總經(jīng)理由總經(jīng)理提名,經(jīng)董事會聘任或解聘。副總經(jīng)理協(xié)助總經(jīng)理開展公司的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等
58、經(jīng)營工作,對總經(jīng)理負(fù)責(zé)。10、高級管理人員執(zhí)行公司職務(wù)時違反法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程的規(guī)定,給公司造成損失的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。(四)監(jiān)事1、公司設(shè)監(jiān)事會。監(jiān)事會由三名監(jiān)事組成,監(jiān)事會設(shè)主席1人。監(jiān)事會主席由全體監(jiān)事過半數(shù)選舉產(chǎn)生。監(jiān)事會主席召集和主持監(jiān)事會會議;監(jiān)事會主席不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的,由半數(shù)以上監(jiān)事共同推舉一名監(jiān)事召集和主持監(jiān)事會會議。監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)包括股東代表和適當(dāng)比例的公司職工代表,其中職工代表的比例不低于1/3。監(jiān)事會中的職工代表由公司職工通過職工代表大會選舉產(chǎn)生。2、監(jiān)事會行使下列職權(quán):(1)應(yīng)當(dāng)對董事會編制的公司定期報告進(jìn)行審核并提出書面審核意見;(2)檢查公司
59、財務(wù);(3)對董事、高級管理人員執(zhí)行公司職務(wù)的行為進(jìn)行監(jiān)督,對違反法律、行政法規(guī)、本章程或者股東大會決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議;(4)當(dāng)董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時,要求董事、高級管理人員予以糾正;(5)提議召開臨時股東大會,在董事會不履行公司法規(guī)定的召集和主持股東大會職責(zé)時召集和主持股東大會;(6)向股東大會提出提案;(7)依照公司法第一百五十二條的規(guī)定,對董事、高級管理人員提起訴訟;(8)發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營情況異常,可以進(jìn)行調(diào)查;必要時,可以聘請會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等專業(yè)機(jī)構(gòu)協(xié)助其工作,費(fèi)用由公司承擔(dān)。3、監(jiān)事會每6個月至少召開一次會議。監(jiān)事可以提議召開臨時監(jiān)事會會議。監(jiān)事會決議應(yīng)當(dāng)經(jīng)半數(shù)以上監(jiān)事通過。4、監(jiān)事會制定監(jiān)事會議事規(guī)則,明確監(jiān)事會的議事方式和表決程序,以確保監(jiān)事會的工作效率和科學(xué)決策。監(jiān)事有權(quán)要求在記錄上對其在會議上的發(fā)言作出某種說明性記載。監(jiān)事會會議記錄作為公司檔案保存10年。5、監(jiān)事會會議通知包括以下內(nèi)容:(1)舉行會議的日期、地點和會議期限;(2)事由及議題;(3)發(fā)出通知的日期。項目風(fēng)險分析(一)政策風(fēng)險分析項目所處區(qū)域其自然環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會環(huán)境和投資環(huán)境較好,改革開放以來,國
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