財(cái)務(wù)管理與財(cái)務(wù)知識(shí)分析練習(xí)冊(cè)

1、 第 PAGE 49頁(yè)財(cái)務(wù)管理習(xí)題冊(cè)巴第百 一岸章財(cái)務(wù)管理壩總論絆一、單項(xiàng)選擇題熬1.根據(jù)財(cái)務(wù)管懊理理論，企業(yè)在八生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)暗程中客觀存在的八資金運(yùn)動(dòng)及其所版體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益敗關(guān)系被稱為（ 版）。絆A.企業(yè)財(cái)務(wù)管扳理B.企業(yè)財(cái)務(wù)稗活動(dòng)C.企業(yè)財(cái)昂務(wù)關(guān)系D.企業(yè)板財(cái)務(wù)昂2.假定甲公司扮向乙公司賒銷產(chǎn)吧品，并持有丙公隘司債券和丁公司絆的股票，且向戊挨公司支付公司債礙利息。假定不考凹慮其他條件，從芭甲公司的角度看襖，下列各項(xiàng)中屬癌于本企業(yè)與債權(quán)哀人之間財(cái)務(wù)關(guān)系熬的是（ ）。澳A.甲公司與乙擺公司之間的關(guān)系般B.甲公司與丙啊公司之間的關(guān)系氨C.甲公司與丁耙公司之間的關(guān)系伴D.甲公司與戊敗公司之間的關(guān)

2、系哎3.相對(duì)于每股矮收益最大化目標(biāo)耙而言，企業(yè)價(jià)值疤最大化目標(biāo)的不巴足之處是（ ）般。百A.沒有考慮資板金的時(shí)間價(jià)值B般.沒有考慮投資襖的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值拔C.不能反映企笆業(yè)潛在的獲利能把力D.某些情況瓣下確定比較困難擺4.在下列各項(xiàng)柏中，能夠反映上半市公司價(jià)值最大傲化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度扳的最佳指標(biāo)是（板 ）。岸A.總資產(chǎn)報(bào)酬奧率B.凈資產(chǎn)收凹益率C.每股市愛價(jià)D.每股利潤(rùn)扳5.如果社會(huì)平壩均利潤(rùn)率為10捌%，通貨膨脹附伴加率為2%，風(fēng)敖險(xiǎn)附加率為3%案，則純利率為（扒 ）。擺A. 12% 襖B. 8% C奧. 5% D.拔 7%胺6.以每股收益盎最大化作為財(cái)務(wù)稗管理目標(biāo)，其優(yōu)巴點(diǎn)是（ ）。吧A.考慮了資金

3、八的時(shí)間價(jià)值B.擺考慮了投資的風(fēng)頒險(xiǎn)價(jià)值背C.有利于企業(yè)靶克服短期行為D壩.反映了創(chuàng)造的癌利潤(rùn)與投入的資骯本之間的關(guān)系拌7.下列各項(xiàng)經(jīng)邦濟(jì)活動(dòng)中，屬于伴企業(yè)狹義投資的哎是（ ）。壩A.購(gòu)買設(shè)備B拌.購(gòu)買零部件C八.購(gòu)買供企業(yè)內(nèi)柏部使用的專利權(quán)邦D.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券俺8.財(cái)務(wù)管理的矮核心是（ ）。澳A.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)B絆.財(cái)務(wù)決策C.啊財(cái)務(wù)預(yù)算D.財(cái)斑務(wù)控制斑9.下列屬于決按定利率高低主要頒因素的是（ ）俺。扒A.國(guó)家財(cái)政政艾策B.資金的供耙給與需求C.通氨貨膨脹D.國(guó)家八貨幣政策耙10.下列說(shuō)法耙不正確的是（ 骯）。傲A.基準(zhǔn)利率是般指在多種利率并擺存的條件下起決奧定作用的利率胺B.套算利率是芭指各金融機(jī)

4、構(gòu)根敗據(jù)基準(zhǔn)利率和借斑貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而佰換算出的利率藹C.固定利率是皚指在借貸期內(nèi)固斑定不變的利率，愛浮動(dòng)利率是指在鞍借貸期內(nèi)可以調(diào)傲整的利率 爸D.基準(zhǔn)利率是邦指由政府金融管版理部門或者中央罷銀行確定的利率哎二、多項(xiàng)選擇題般1.下列各項(xiàng)中壩，屬于企業(yè)資金瓣?duì)I運(yùn)活動(dòng)的有（案 ）。背A.采購(gòu)原材料叭 B.銷售商品百C.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券疤 D.支付利息稗2.為確保企業(yè)澳財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)翱，下列各項(xiàng)中，昂可用于協(xié)調(diào)所有版者與經(jīng)營(yíng)者矛盾氨的措施有（ ）耙。百A.所有者解聘拔經(jīng)營(yíng)者B.所有俺者向企業(yè)派遣財(cái)哀務(wù)總監(jiān)C.公司拜被其他公司接收俺或吞并敗D.所有者給經(jīng)芭營(yíng)者以“股票期藹權(quán)”暗3.下列各項(xiàng)中昂，可用來(lái)協(xié)調(diào)公

5、埃司債權(quán)人與所有礙者矛盾的方法有半（ ）。澳A.規(guī)定借款用襖途B.規(guī)定借款敗的信用條件C.擺要求提供借款擔(dān)凹保D.收回借款敗或不再借款背4.在下列各項(xiàng)盎中，屬于財(cái)務(wù)管耙理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成哎要素的有（ ）按。礙A.經(jīng)濟(jì)周期B俺.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平扮C.宏觀經(jīng)濟(jì)政傲策D.公司治理愛結(jié)構(gòu)敗5.有效的公司奧治理，取決于公爸司（ ）。白A.治理結(jié)構(gòu)是暗否合理B.治理叭機(jī)制是否健全C盎.財(cái)務(wù)監(jiān)控是否吧到位D.收益分安配是否合理罷6.在下列各項(xiàng)皚中，屬于企業(yè)財(cái)伴務(wù)管理的金融環(huán)拔境內(nèi)容的有（ 疤）。氨A.利息率B.哎公司法C.金融盎工具D.稅收法安規(guī)搬7.利率作為資愛金這種特殊商品哎的價(jià)格，其影響扳因素有（ ）。懊A.

6、資金的供求鞍關(guān)系B.經(jīng)濟(jì)周靶期C.國(guó)家財(cái)政笆政策D.國(guó)際經(jīng)爸濟(jì)政治關(guān)系癌8.關(guān)于經(jīng)濟(jì)周胺期中的經(jīng)營(yíng)理財(cái)佰策略,下列說(shuō)法暗正確的是（ ）拜。矮A.在企業(yè)經(jīng)濟(jì)暗復(fù)蘇期企業(yè)應(yīng)當(dāng)翱增加廠房設(shè)備般B.在企業(yè)經(jīng)濟(jì)八繁榮期企業(yè)應(yīng)減斑少勞動(dòng)力，以實(shí)藹現(xiàn)更多利潤(rùn)拜C.在經(jīng)濟(jì)衰退岸期企業(yè)應(yīng)減少存壩貨D.在經(jīng)濟(jì)蕭挨條期企業(yè)應(yīng)裁減翱雇員襖9.金融工具是班指能夠證明債權(quán)半債務(wù)關(guān)系或所有襖權(quán)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)艾行貨幣資金交易按的合法憑證。金罷融工具的特征包凹括（ ）。鞍A.期限性B.藹流動(dòng)性C.風(fēng)險(xiǎn)瓣性D.穩(wěn)定性熬10.按利率之胺間的變動(dòng)關(guān)系，板利率可以分為（皚 ）。懊A.固定利率B吧.浮動(dòng)利率C.唉基準(zhǔn)利率D.套阿算利率三、

7、判斷題奧1.民營(yíng)企業(yè)與半政府之間的財(cái)務(wù)巴關(guān)系體現(xiàn)為一種辦投資與受資關(guān)系癌。（ ）暗2.財(cái)務(wù)管理環(huán)伴境是指對(duì)企業(yè)財(cái)笆務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管扳理產(chǎn)生影響作用笆的企業(yè)各種外部佰條件的統(tǒng)稱。（阿 ）半3.以企業(yè)價(jià)值扮最大化作為財(cái)務(wù)盎管理目標(biāo)，有利伴于社會(huì)資源的合板理配置。（ ）搬4.在協(xié)調(diào)所有板者與經(jīng)營(yíng)者矛盾扒的方法中，“接班收”是一種通過(guò)擺所有者來(lái)約束經(jīng)捌營(yíng)者的方法。（絆 ）挨5.如果資金不扳能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)板需要，還要采取拜短期借款方式來(lái)吧籌集所需資金，翱這屬于籌資活動(dòng)骯。（ ）愛6.企業(yè)價(jià)值最熬大化目標(biāo)，就是艾實(shí)現(xiàn)所有者或股隘東權(quán)益的最大化熬，但是忽視了相邦關(guān)利益群體的利扮益。（ ）埃7.企業(yè)是由股版東投

8、資形成的，昂因此，在確定企百業(yè)財(cái)務(wù)管理的目瓣標(biāo)時(shí)，只需考慮盎股東的利益。（拜 ）把8.公司治理結(jié)巴構(gòu)和治理機(jī)制的巴有效實(shí)現(xiàn)是離不翱開財(cái)務(wù)監(jiān)控的，藹公司治理結(jié)構(gòu)中扒的每一個(gè)層次都把有監(jiān)控的職能，擺從監(jiān)控的實(shí)務(wù)來(lái)癌看，最終要?dú)w結(jié)八為財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。（疤 ）捌9.公司治理機(jī)啊制是治理結(jié)構(gòu)在霸經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的具邦體表現(xiàn)，具體表叭現(xiàn)為公司章程、挨董事會(huì)議事規(guī)則壩、決策權(quán)力分配佰等一系列內(nèi)部控哀制制度。（ ）班10.金融工具艾是指能夠證明債鞍權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)稗以進(jìn)行貨幣資金笆交易的合法憑證鞍，金融工具的流擺動(dòng)性是指金融工扒具在必要時(shí)迅速胺轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能阿力。（ ）答案部分一、單項(xiàng)選擇題愛1.【正確答案哀】D瓣【答案解

9、析】盎企業(yè)財(cái)務(wù)是指企暗業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)埃程中客觀存在的襖資金運(yùn)動(dòng)及其所般體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益敗關(guān)系。前者稱為斑財(cái)務(wù)活動(dòng)，后者背稱為財(cái)務(wù)關(guān)系。 HYPERLINK javascript:socang(4,2008,b,1,1,4807,24105) 奧2.【正確答案叭】D襖【答案解析】骯甲公司和乙公司哎、丙公司是企業(yè)半與債務(wù)人之間的扳財(cái)務(wù)關(guān)系，和丁擺公司是企業(yè)與受八資人之間的財(cái)務(wù)耙關(guān)系，和戊公司唉是企業(yè)與債權(quán)人巴之間的財(cái)務(wù)關(guān)系班。 HYPERLINK javascript:socang(4,2008,b,1,1,4807,24106) 岸3.【正確答案阿】D扮【答案解析】矮對(duì)于非股票上市愛企業(yè)，只有對(duì)企

10、白業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)板估才能真正確定吧其價(jià)值。而在評(píng)疤估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)罷，由于受評(píng)估標(biāo)襖準(zhǔn)和評(píng)估方式的半影響，這種估價(jià)皚不易做到客觀和鞍準(zhǔn)確，這也導(dǎo)致版企業(yè)價(jià)值確定的辦困難，因此選項(xiàng)皚D正確。企業(yè)價(jià)澳值是企業(yè)所能創(chuàng)捌造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)敗金流量的現(xiàn)值，按反映了企業(yè)潛在伴的獲利能力，考百慮了資金的時(shí)間皚價(jià)值和投資的風(fēng)八險(xiǎn)價(jià)值，因此選熬項(xiàng)A、B、C錯(cuò)挨誤。 HYPERLINK javascript:socang(4,2008,b,1,1,4807,24107) 捌4.【正確答案按】C耙【答案解析】愛企業(yè)價(jià)值指的是扒企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值阿。對(duì)于上市公司班來(lái)講，其市價(jià)總捌值等于其總股數(shù)拜乘以每股市價(jià)，靶在股數(shù)不變的情頒

11、況下，其市價(jià)總埃值的大小取決于頒其每股市價(jià)的高骯低。 HYPERLINK javascript:socang(4,2008,b,1,1,4807,24108) 暗5.【正確答案啊】C般【答案解析】壩純利率是指無(wú)風(fēng)罷險(xiǎn)、無(wú)通貨膨脹背情況下的社會(huì)平擺均資金利潤(rùn)率，笆由此可知，純利霸率社會(huì)平均利爸潤(rùn)率通貨膨脹絆附加率風(fēng)險(xiǎn)附癌加率10%昂2%3%5罷%。 HYPERLINK javascript:socang(4,2008,b,1,1,4807,24109) 傲6.【正確答案叭】D隘【答案解析】叭以每股收益最大跋化作為財(cái)務(wù)管理澳目標(biāo)，其缺點(diǎn)是拌：未考慮資金的瓣時(shí)間價(jià)值；未考澳慮風(fēng)險(xiǎn)；也不能捌避免短期行

12、為。鞍優(yōu)點(diǎn)是反映了創(chuàng)傲造的利潤(rùn)與投入氨的資本之間的關(guān)敖系。 HYPERLINK javascript:socang(4,2008,b,1,1,4807,24110) 襖7.【正確答案襖】D暗【答案解析】疤企業(yè)的狹義投資挨是指對(duì)外投資，俺所以選D；選項(xiàng)芭A、B、C屬于哀對(duì)內(nèi)投資。 HYPERLINK javascript:socang(4,2008,b,1,1,4807,24111) 敖8.【正確答案鞍】B敖【答案解析】頒財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)跋管理的核心，財(cái)半務(wù)預(yù)測(cè)是為財(cái)務(wù)靶決策服務(wù)的，決安策的成功與否直礙接關(guān)系到企業(yè)的哎興衰成敗。 HYPERLINK javascript:socang(4,2008

13、,b,1,1,4807,24112) 敗9.【正確答案安】B巴【答案解析】礙從資金的借貸關(guān)絆系看，利率是一唉定時(shí)期內(nèi)運(yùn)用資搬金資源的交易價(jià)澳格，主要由資金唉的供給與需求來(lái)岸決定。敗10.【正確答昂案】D按【答案解析】叭法定利率是指由捌政府金融管理部笆門或者中央銀行版確定的利率。二、多項(xiàng)選擇題霸1.【正確答案矮】AB案【答案解析】靶選項(xiàng)C屬于投資奧活動(dòng)，選項(xiàng)D屬八于籌資活動(dòng)。氨2.【正確答案俺】ABCD爸【答案解析】八經(jīng)營(yíng)者和所有者扒的主要矛盾是經(jīng)懊營(yíng)者希望在提高半企業(yè)價(jià)值和股東邦財(cái)富的同時(shí)，能扮更多地增加享受暗成本；而所有者翱則希望以較小的暗享受成本支出帶辦來(lái)更高的企業(yè)價(jià)盎值或股東財(cái)富。拌可用

14、于協(xié)調(diào)所有佰者與經(jīng)營(yíng)者矛盾熬的措施包括解聘哀、接收和激勵(lì)。挨激勵(lì)有兩種基本凹方式：（1）“叭股票期權(quán)”；（板2）“績(jī)效股”邦。選項(xiàng)B的目的暗在于對(duì)經(jīng)營(yíng)者予艾以監(jiān)督，為解聘背提供依據(jù)。敖3.【正確答案百】ABCD隘【答案解析】拌為協(xié)調(diào)所有者與跋債權(quán)人的矛盾，擺通常可采用以下艾方式：（1）限班制性借債，即在柏借款合同中加入邦某些限制性條款唉，如規(guī)定借款的胺用途、借款的擔(dān)背保條件和借款的搬信用條件等；（爸2）收回借款或澳停止借款，即當(dāng)頒債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司埃有侵蝕其債權(quán)價(jià)澳值的意圖時(shí)，采把取收回債權(quán)和不半給予公司增加放骯款的措施，從而瓣來(lái)保護(hù)自身的權(quán)搬益。 HYPERLINK javascript:soc

15、ang(4,2008,b,1,1,4807,24117) 艾4.【正確答案翱】ABC吧【答案解析】暗影響財(cái)務(wù)管理的拔經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主靶要包括：經(jīng)濟(jì)周吧期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水稗平、宏觀經(jīng)濟(jì)政案策。公司治理結(jié)骯構(gòu)屬于法律環(huán)境百中公司治理和財(cái)愛務(wù)監(jiān)控的內(nèi)容。傲5.【正確答案爸】ABC叭【答案解析】捌有效的公司治理版取決于公司治理胺結(jié)構(gòu)是否合理、敗治理機(jī)制是否健艾全、財(cái)務(wù)監(jiān)控是擺否到位。拔6.【正確答案跋】AC矮【答案解析】半財(cái)務(wù)管理的金融襖環(huán)境主要包括金白融機(jī)構(gòu)、金融工擺具、金融市場(chǎng)和絆利息率。公司法伴和稅收法規(guī)屬于靶企業(yè)財(cái)務(wù)管理法暗律環(huán)境的內(nèi)容。壩7.【正確答案澳】ABCD絆【答案解析】巴利率作為資金這翱種

16、特殊商品的價(jià)拜格，主要是由供擺給和需求來(lái)決定俺。但除這兩個(gè)因唉素外，經(jīng)濟(jì)周期半、通貨膨脹、國(guó)哀家貨幣政策和財(cái)佰政政策、國(guó)際經(jīng)艾濟(jì)政治關(guān)系、國(guó)拌家利率管制程度拜等，對(duì)利率的變愛動(dòng)均有不同程度八的影響。 HYPERLINK javascript:socang(4,2008,b,1,1,4807,24121) 翱8.【正確答案霸】ACD班【答案解析】爸在企業(yè)經(jīng)濟(jì)繁榮奧期應(yīng)增加勞動(dòng)力百，所以選項(xiàng)B錯(cuò)懊誤。拌9.【正確答案拔】ABC笆【答案解析】巴金融工具的特征襖：（1）期限性矮：是指金融工具艾一般規(guī)定了償還般期；（2）流動(dòng)熬性：是指金融工巴具在必要時(shí)迅速板轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不挨致遭受損失的能唉力；（3）風(fēng)險(xiǎn)

17、矮性：是指金融工壩具的本金和預(yù)定氨收益遭受損失的扳可能性；（4）挨收益性：是指持昂有金融工具所能翱帶來(lái)的一定收益癌。笆10.【正確答盎案】CD班【答案解析】頒按利率與市場(chǎng)資跋金供求情況的關(guān)佰系來(lái)劃分，利率辦分為固定利率和阿浮動(dòng)利率；按利傲率形成的機(jī)制不叭同來(lái)劃分，利率啊分為市場(chǎng)利率和埃法定利率；依照敗利率之間的變動(dòng)襖關(guān)系來(lái)劃分，利笆率分為基準(zhǔn)利率般和套算利率。三、判斷題傲1.【正確答案敗】錯(cuò)柏【答案解析】靶民營(yíng)企業(yè)與政府靶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系頒體現(xiàn)為一種強(qiáng)制藹和無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)挨系。白2.【正確答案凹】錯(cuò)暗【答案解析】翱財(cái)務(wù)管理環(huán)境又按稱理財(cái)環(huán)境，是岸指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活藹動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)埃生影響作用的企拔業(yè)內(nèi)

18、外各種條件案的統(tǒng)稱。【該題八針對(duì)“財(cái)務(wù)管理岸環(huán)境”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)傲行考核】伴3.【正確答案頒】對(duì)隘【答案解析】艾企業(yè)價(jià)值最大化瓣作為財(cái)務(wù)管理目擺標(biāo)，優(yōu)點(diǎn)主要表罷現(xiàn)在：懊敖考慮了資金的時(shí)百間價(jià)值和投資的襖風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；挨笆反映了企業(yè)資產(chǎn)邦保值增值的要求藹；皚挨有利于克服管理百上的片面性和短矮期行為；氨斑有利于社會(huì)資源胺的合理配置。凹4.【正確答案百】錯(cuò)八【答案解析】捌協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)盎營(yíng)者矛盾的方法捌包括解聘、接收扳和激勵(lì)。其中解背聘是通過(guò)所有者般約束經(jīng)營(yíng)者的方氨法，而接收是通芭過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)敗者的方法。扒5.【正確答案扮】錯(cuò)叭【答案解析】敗如果資金不能滿奧足企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要巴，還要采取短期按借款方式來(lái)籌集霸所

19、需資金，因?yàn)榘邕@是由于企業(yè)日捌常經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)霸務(wù)活動(dòng)，所以屬昂于資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)敗。板6.【正確答案拌】錯(cuò)岸【答案解析】哎企業(yè)價(jià)值最大化版目標(biāo)，就是在權(quán)伴衡企業(yè)相關(guān)者利佰益的約束下，實(shí)挨現(xiàn)所有者或股東半權(quán)益的最大化。氨這一目標(biāo)的基本爸思想就是在保證藹企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)澳展的基礎(chǔ)上，強(qiáng)笆調(diào)在企業(yè)價(jià)值增把值中滿足以股東爸為首的各利益群爸體的利益。壩7.【正確答案霸】錯(cuò)辦【答案解析】啊現(xiàn)代企業(yè)是多邊伴契約關(guān)系的總和艾。在確定財(cái)務(wù)管半理目標(biāo)時(shí)，不能叭忽視股東以外的挨其他利益相關(guān)者暗的利益。忽視了啊哪一方的利益，藹都可能給企業(yè)帶靶來(lái)危害，不僅不安會(huì)帶來(lái)企業(yè)價(jià)值叭的最大化，甚至叭會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生致挨命的傷害。邦8.【

20、正確答案骯】錯(cuò)疤【答案解析】拌公司治理結(jié)構(gòu)和胺治理機(jī)制的有效搬實(shí)現(xiàn)是離不開財(cái)胺務(wù)監(jiān)控的，公司安治理結(jié)構(gòu)中的每奧一個(gè)層次都有監(jiān)阿控的職能，從監(jiān)搬控的實(shí)務(wù)來(lái)看，頒最終要?dú)w結(jié)為包艾括財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在內(nèi)昂的財(cái)務(wù)監(jiān)控。靶9.【正確答案啊】錯(cuò)擺【答案解析】拌公司治理機(jī)制是把治理結(jié)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)斑運(yùn)行中的具體表挨現(xiàn)，包括內(nèi)部治阿理機(jī)制和外部治唉理機(jī)制。內(nèi)部治擺理機(jī)制具體表現(xiàn)耙為公司章程、董傲事會(huì)議事規(guī)則、暗決策權(quán)力分配等靶一系列內(nèi)部控制巴制度；外部治理唉機(jī)制是通過(guò)企業(yè)壩外部主體如政府襖、中介機(jī)構(gòu)和市啊場(chǎng)監(jiān)督約束發(fā)生柏作用的，這些外斑部的約束包括法拌律、法規(guī)、合同邦、協(xié)議等條款。班10.【正確答藹案】錯(cuò)辦【答案解析】扮金

21、融工具是指能埃夠證明債權(quán)債務(wù)柏關(guān)系或所有權(quán)關(guān)癌系并據(jù)以進(jìn)行貨般幣資金交易的合斑法憑證，金融工半具的流動(dòng)性是指胺金融工具在必要唉時(shí)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)埃金而不致遭受損搬失的能力。矮第二章風(fēng)俺險(xiǎn)與收益分析藹一、單項(xiàng)選擇題按1.某公司股票班的系數(shù)為1.安5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率扒為8%，市場(chǎng)上班所有股票的平均靶報(bào)酬率為10%疤，則該公司股票暗的必要報(bào)酬率為拔（ ）。暗A(chǔ). 8%凹 B. 15%伴 C. 1辦1% D.案 12%翱2.某資產(chǎn)組合巴的風(fēng)險(xiǎn)收益率為叭10%，市場(chǎng)組擺合的平均收益率岸為12%，無(wú)風(fēng)白險(xiǎn)收益率為8%癌，則該資產(chǎn)組合瓣的系數(shù)為（ 爸）。絆A. 2 癌B. 頒2.5 板C. 1.癌5 D. 瓣5班3

22、.某人于半年阿前以10000把元投資購(gòu)買A公礙司股票。由于看藹好這只股票的未皚來(lái)，所以近期不阿打算出售。假設(shè)伴持有期獲得股利拜100元，預(yù)計(jì)邦未來(lái)半年A公司跋不會(huì)發(fā)放股利，背并且未來(lái)半年市擺值為12000班元的可能性為5岸0%，市價(jià)為1奧3000元的可暗能性為30%，八市值為9000八元的可能性為2捌0%。在以上假巴設(shè)條件下，該投柏資年預(yù)期收益率般為（ ）。佰A. 1% 版B. 17%扳 C. 1稗8% D.擺 20%骯4.某企業(yè)投資霸一個(gè)新項(xiàng)目，經(jīng)暗測(cè)算其標(biāo)準(zhǔn)離差柏率為0.48，拔如果該企業(yè)以前骯投資類似項(xiàng)目要襖求的必要報(bào)酬率疤為16%，標(biāo)準(zhǔn)俺離差率為0.5胺，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率叭為6%并一直保伴

23、持不變，則該企翱業(yè)投資這一新項(xiàng)柏目要求的必要報(bào)唉酬率為（ ）。氨A. 15.6背% B. 拜15.9%頒 C. 16.邦5% D.霸 22.0%稗5.已知某種證白券收益率的標(biāo)準(zhǔn)扒差為0.2，當(dāng)拌前市場(chǎng)組合收益扮率的標(biāo)準(zhǔn)差為0搬.4，兩者之間矮的相關(guān)系數(shù)為0百.5，則兩者之柏間的協(xié)方差是（爸 ）。柏A. 0.04捌斑 B. 吧0.16矮 C. 0.2胺5 D. 辦1.00耙6.如果某單項(xiàng)敖資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)八大于整個(gè)市場(chǎng)組白合的風(fēng)險(xiǎn)，則可皚以判定該項(xiàng)資產(chǎn)唉的值（ ）。盎A.等于1皚 B.小于氨1氨 C.大于1岸 D.等于0白7.在計(jì)算由兩埃項(xiàng)資產(chǎn)組成的組敖合收益率的方差佰時(shí)，不需要考慮氨的因素是（

24、）按。擺A.單項(xiàng)資產(chǎn)在柏投資組合中所占白比重扒B.單項(xiàng)資產(chǎn)的敖系數(shù)敖C.單項(xiàng)資產(chǎn)收芭益率的方差疤D.兩種資產(chǎn)收稗益率的協(xié)方差耙8.某種股票的安期望收益率為1澳0%，其標(biāo)準(zhǔn)離挨差為0.04，懊風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為斑30%，則該股耙票的風(fēng)險(xiǎn)收益率拌為（ ）。霸A. 40% 盎B. 12捌% C. 熬6% D.鞍 3%二、多項(xiàng)選擇題暗1.在下列各項(xiàng)艾中，屬于財(cái)務(wù)管扮理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的有哀（ ）。藹A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 按B.減少風(fēng)搬險(xiǎn)C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)挨 D.接受氨風(fēng)險(xiǎn)拜2.在選擇資產(chǎn)礙時(shí)，下列說(shuō)法正百確的是（ ）。百A.當(dāng)預(yù)期收益鞍率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)安回避者會(huì)選擇風(fēng)擺險(xiǎn)小的版B.如果風(fēng)險(xiǎn)相霸同，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)回哎避者而言，將無(wú)般法選

25、擇捌C.如果風(fēng)險(xiǎn)不唉同，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)中八立者而言，將選絆擇預(yù)期收益率大斑的氨D.當(dāng)預(yù)期收益傲率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)澳追求者會(huì)選擇風(fēng)稗險(xiǎn)小的罷3.下列說(shuō)法中藹正確的有（ ）懊。瓣A. RRf阿（Rm跋Rf）所代表的瓣直線就是證券市八場(chǎng)線矮B.（RmR胺f）稱為市場(chǎng)風(fēng)耙險(xiǎn)溢酬辦C.如果風(fēng)險(xiǎn)厭奧惡程度高，那么爸（RmRf）扒就大唉D.在證劵市場(chǎng)岸線中，橫軸是（拌RmRf），骯縱軸是必要收益阿率R癌4.下列有關(guān)兩藹項(xiàng)資產(chǎn)收益率之胺間相關(guān)系數(shù)的表骯述正確的是（ 艾）。矮A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)八為1時(shí)，投資兩芭項(xiàng)資產(chǎn)的組合不按能抵銷任何投資翱風(fēng)險(xiǎn)佰B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)敖為1時(shí)，投資襖兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合哎風(fēng)險(xiǎn)抵銷效果最跋好骯C.當(dāng)相關(guān)系

26、數(shù)盎為0時(shí)，投資兩邦項(xiàng)資產(chǎn)的組合不礙能分散風(fēng)險(xiǎn)把D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)拔為0時(shí)，投資兩熬項(xiàng)資產(chǎn)的組合可按以分散風(fēng)險(xiǎn)癌5.關(guān)于投資者案要求的收益率，擺下列說(shuō)法中正確霸的有（ ）。吧A.風(fēng)險(xiǎn)程度越扒高，要求的收益靶率越低岸B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益岸率越高，要求的氨收益率越高矮C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益半率越低，要求的癌收益率越高瓣D.風(fēng)險(xiǎn)程度越疤高，要求的收益般率越高搬6.按照資本資胺產(chǎn)定價(jià)模型，影斑響特定股票必要捌收益率的因素有矮（ ）。白A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收礙益率翱 瓣B.平均風(fēng)險(xiǎn)股安票的必要收益率拌C.特定股票的扳系數(shù)敖 艾D.財(cái)務(wù)杠桿系哀數(shù)跋7.下列因素引板起的風(fēng)險(xiǎn)中，投暗資者不可以通過(guò)拜資產(chǎn)組合予以消矮減的有（ ）。稗A.

27、宏觀經(jīng)濟(jì)狀翱況變化隘 襖B.世界能源狀版況變化俺C.發(fā)生經(jīng)濟(jì)危哎機(jī)擺 暗 矮D.被投資企業(yè)翱出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)失誤敗8.某企業(yè)擬進(jìn)氨行一項(xiàng)存在一定版風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)按項(xiàng)目投資，有甲背、乙兩個(gè)方案可襖供選擇：已知甲翱方案凈現(xiàn)值的期癌望值為1000斑萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差邦為300萬(wàn)元；扒乙方案凈現(xiàn)值的佰期望值為120啊0萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離按差為330萬(wàn)元半。下列結(jié)論中不八正確的是（ ）耙。耙A.甲方案優(yōu)于氨乙方案案B.甲方案的風(fēng)伴險(xiǎn)大于乙方案礙C.甲方案的風(fēng)哎險(xiǎn)小于乙方案埃D.無(wú)法評(píng)價(jià)甲按、乙方案的風(fēng)險(xiǎn)擺大小三、判斷題皚1.對(duì)于多個(gè)投案資方案而言，無(wú)矮論各方案的期望礙值是否相同，標(biāo)哀準(zhǔn)離差率最大的藹方案一定是風(fēng)險(xiǎn)澳最大的

28、方案。（隘 ）挨2.套利定價(jià)理般論與資本資產(chǎn)定捌價(jià)模型所不同的霸是套利定價(jià)理論俺認(rèn)為資產(chǎn)的預(yù)期拜收益率只是受單俺一風(fēng)險(xiǎn)的影響。襖（ ）礙3.如果投資比案例和各項(xiàng)資產(chǎn)的壩期望收益率不變隘，但組合中各項(xiàng)艾資產(chǎn)收益率之間瓣的相關(guān)系數(shù)發(fā)生白改變，資產(chǎn)組合奧的期望收益率也癌會(huì)改變。（ ）襖4.一般來(lái)講，般隨著資產(chǎn)組合中艾資產(chǎn)數(shù)目的增加啊，資產(chǎn)組合的風(fēng)擺險(xiǎn)會(huì)逐漸降低，鞍當(dāng)資產(chǎn)的數(shù)目增扒加到一定程度時(shí)艾，組合風(fēng)險(xiǎn)降低絆到零。（ ）芭5.某資產(chǎn)的八系數(shù)小于1，說(shuō)皚明該資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小般于市場(chǎng)組合的風(fēng)擺險(xiǎn)。（ ）吧6拒絕與不守信把用的廠商業(yè)務(wù)往礙來(lái)屬于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策壩中的減少風(fēng)險(xiǎn)。傲（ ）耙7.被投資企業(yè)矮的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以敗

29、通過(guò)多元化投資擺來(lái)分散。（ ）瓣8.構(gòu)成投資組搬合的證券A和證班券B，其標(biāo)準(zhǔn)差背分別為12%和把8%。在等比例岸投資的情況下，鞍如果兩種證券的搬相關(guān)系數(shù)為1扮，該組合的標(biāo)準(zhǔn)凹差為2%。（ 八）靶四、計(jì)算題岸1.甲投資者現(xiàn)挨在打算購(gòu)買一只擺股票，已知A股斑票過(guò)去五年的收巴益率分別為：辦2%，5%，8隘%，10%，4般%；B股票為新頒發(fā)行的股票，預(yù)半計(jì)未來(lái)收益率為笆15%的可能性般為40%，未來(lái)襖收益率為4%的拔可能性為35%矮，未來(lái)收益率為拔6%的可能性背為25%。案要求：胺（1）計(jì)算A、辦B股票的預(yù)期收拔益率；辦（2）計(jì)算A、背B股票收益率的佰標(biāo)準(zhǔn)差；按（3）計(jì)算A、翱B股票收益率的把標(biāo)準(zhǔn)離差

30、率，并俺比較二者的風(fēng)險(xiǎn)罷大??；拌（4）如果甲是搬風(fēng)險(xiǎn)中立者，回邦答甲投資者會(huì)選鞍擇哪只股票。哎2.已知甲股票愛的貝塔系數(shù)為1盎.2，證券市場(chǎng)百線的斜率為8靶，證券市場(chǎng)線的扮截距為2.4懊，資本資產(chǎn)定價(jià)疤模型成立，乙股澳票收益率與市場(chǎng)俺組合收益率的協(xié)矮方差為6.3鞍，市場(chǎng)組合收益辦率的標(biāo)準(zhǔn)差為3辦0。伴要求：唉（1）根據(jù)題中阿條件確定市場(chǎng)風(fēng)翱險(xiǎn)溢酬；骯（2）計(jì)算無(wú)風(fēng)愛險(xiǎn)收益率以及甲跋股票的風(fēng)險(xiǎn)收益挨率和必要收益率盎；八（3）計(jì)算甲股澳票的預(yù)期收益率襖；耙（4）計(jì)算股票半價(jià)格指數(shù)平均收挨益率；芭（5）計(jì)算乙股頒票的貝塔系數(shù)；耙（6）如果資產(chǎn)佰組合中甲的投資芭比例為0.4，頒乙的投資比例為白0.6，

31、計(jì)算資邦產(chǎn)組合的貝他系爸?jǐn)?shù)以及資產(chǎn)組合半的必要收益率；?。?）在第6問(wèn)芭中，假設(shè)資產(chǎn)組搬合收益率與市場(chǎng)罷組合收益率的相挨關(guān)系數(shù)為0.8搬，計(jì)算資產(chǎn)組合挨收益率的標(biāo)準(zhǔn)差板；芭（8）如果甲股敖票收益率標(biāo)準(zhǔn)差笆為18，乙股按票收益率的標(biāo)準(zhǔn)罷差為10，資奧產(chǎn)組合中甲的投耙資比例為0.3邦，乙的投資比例伴為0.7，資產(chǎn)頒組合收益率的標(biāo)骯準(zhǔn)差為8.5襖，計(jì)算甲乙股票疤收益率的協(xié)方差扮；扮（9）根據(jù)第8敖問(wèn)計(jì)算甲乙股票癌收益率的相關(guān)系胺數(shù)；半（10）根據(jù)第按2問(wèn)、第3問(wèn)和扳第8問(wèn)，計(jì)算甲奧股票的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值岸系數(shù)。答案部分一、單項(xiàng)選擇題傲1.C2.扒B3.C4.稗A5.A6班.C7.B斑8.扮B吧二、多項(xiàng)選擇題

32、俺1.ABCD把2.AC3.百ABC4.胺ABD5.B靶D6. ABC芭7ABC8AC般D三、判斷題拌1.對(duì)2.罷錯(cuò)3.錯(cuò)4.巴錯(cuò)5.錯(cuò)6柏.錯(cuò)7.對(duì)胺8.對(duì)四、計(jì)算題敖1.（1）A啊股票的預(yù)期收益礙率（2%襖5%8%1奧0%4%）/哎55%埃B股票的預(yù)期收鞍益率15%艾40%4%骯35%6%扳25%5.9吧%般（2）A股票收靶益率的標(biāo)準(zhǔn)差扒4.58%藹B股票收益率的吧標(biāo)準(zhǔn)差拔8.35%按（3）A股票收拔益率的標(biāo)準(zhǔn)離差吧率4.58%岸/5%0.9唉2邦B股票收益率的礙標(biāo)準(zhǔn)離差率8鞍.35%/5.佰9%1.42班結(jié)論：B股票的佰風(fēng)險(xiǎn)大于A股票吧。叭（4）對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)阿中立者而言，選耙擇資產(chǎn)時(shí)不考慮叭

33、風(fēng)險(xiǎn)。由于B股八票的預(yù)期收益率吧高于A股票，所拌以，甲投資者會(huì)拜選擇B股票。斑2.（1）證券芭市場(chǎng)線的斜率搬市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬邦由此可知：市場(chǎng)凹風(fēng)險(xiǎn)溢酬8敖（2）證券市場(chǎng)搬線的截距無(wú)風(fēng)俺險(xiǎn)收益率岸由此可知，無(wú)風(fēng)般險(xiǎn)收益率2.矮4骯甲股票的風(fēng)險(xiǎn)收凹益率甲股票的骯貝塔系數(shù)市場(chǎng)吧風(fēng)險(xiǎn)溢酬1.氨289.半6靶甲股票的必要收辦益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收懊益率甲股票的跋風(fēng)險(xiǎn)收益率2按.49.6案12疤（3）由于資本絆資產(chǎn)定價(jià)模型成阿立，所以，甲股骯票的預(yù)期收益率襖必要收益率靶12?。?）股票價(jià)格盎指數(shù)平均收益率礙市場(chǎng)組合收益壩率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益癌率市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢艾酬啊2.48岸10.4斑（5）市場(chǎng)組合拔收益率的方差半市場(chǎng)組合收益率敗的

34、標(biāo)準(zhǔn)差市場(chǎng)暗組合收益率的標(biāo)班準(zhǔn)差30把309叭乙股票的貝塔系敖數(shù)乙股票收益柏率與市場(chǎng)組合收奧益率的協(xié)方差/埃市場(chǎng)組合收益率挨的方差6.3唉/90.襖7隘（6）資產(chǎn)組合澳的貝他系數(shù)0跋.41.2半0.60.7芭0.9皚資產(chǎn)組合的必要稗收益率2.4伴0.98案9.6拔或：資產(chǎn)組合的扒必要收益率0哀.4甲股票的芭必要收益率0耙.6乙股票的爸必要收益率哎0.412佰0.6（八2.40.按78）9阿.6背（7）資產(chǎn)組合矮的貝他系數(shù)資扮產(chǎn)組合收益率與愛市場(chǎng)組合收益率隘的相關(guān)系數(shù)資拜產(chǎn)組合收益率的壩標(biāo)準(zhǔn)差/市場(chǎng)組佰合收益率的標(biāo)準(zhǔn)瓣差把即：0.90絆.8資產(chǎn)組合皚收益率的標(biāo)準(zhǔn)差哀/30班解得：資產(chǎn)組合稗收益率

35、的標(biāo)準(zhǔn)差骯33.75礙（8）資產(chǎn)組合扮收益率的方差疤0.30.3笆1818搬20.3巴0.7甲乙哀股票收益率的協(xié)壩方差0.7奧0.710背10熬即：艾8.58.皚50.3壩0.318埃182啊0.30.7矮甲乙股票收益礙率的協(xié)方差0鞍.70.7絆1010拜0.7225敗0.2916扳0.42阿甲乙股票收益率把的協(xié)方差0.跋49扒解得：甲乙股票翱收益率的協(xié)方差安0.14伴（9）甲乙股票唉收益率的協(xié)方差扳甲乙股票收益拜率的相關(guān)系數(shù)拜甲的收益率標(biāo)準(zhǔn)白差乙的收益率稗標(biāo)準(zhǔn)差疤0.14熬甲乙股票收益率隘的相關(guān)系數(shù)1鞍810癌解得：甲乙股票霸收益率的相關(guān)系瓣數(shù)0.08阿（10）甲股票稗的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)暗甲股票

36、的風(fēng)險(xiǎn)昂收益率/甲股票傲收益率的標(biāo)準(zhǔn)離背差率隘9.6/甲啊股票收益率的標(biāo)礙準(zhǔn)離差率耙甲股票收益率的疤標(biāo)準(zhǔn)離差率甲哀股票收益率的標(biāo)頒準(zhǔn)差/甲股票的罷預(yù)期收益率1皚8/12扮1.5背所以，甲股票的敗風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)隘9.6/1.案56.4埃第三章資搬金時(shí)間價(jià)值與證捌券評(píng)價(jià)一、單項(xiàng)選擇題半1.某企業(yè)于年拔初存入銀行10敖000元，期限擺為5年，假定年叭利息率為12埃，每年復(fù)利兩次昂。已知（F/P敗，6，5）扳1.3382，叭（F/P，6唉，10）1.般7908，（F絆/P，12，背5）1.76骯23，（F/P爸，12，10巴）3.105昂8，則第5年末半可以收到的利息翱為（ ）元。白A. 1790藹8B

37、. 壩17623懊C.7908唉D.762哎3鞍2.在下列各項(xiàng)板資金時(shí)間價(jià)值系拜數(shù)中，與資本回板收系數(shù)互為倒數(shù)八關(guān)系的是（ 瓣）。耙A.（P/F，癌i，n）B澳.（P/A，i扳，n）C.（F佰/P，i，n）邦D.（F/罷A，i，n）背3.已知（F/扒A，10，9擺）13.57絆9，（F/A，辦10，11）佰18.531矮。則10年、1熬0的即付年金敖終值系數(shù)為（吧 ）。巴A. 17.5百31B. 笆15.937隘C. 14.瓣579D.罷 12.579壩4.在10利耙率下，一至五年骯期的復(fù)利現(xiàn)值系邦數(shù)分別為0.9奧091、0.8唉264、0.7爸513、0.6巴830、0.6癌209，則五年扒

38、期的即付年金現(xiàn)氨值系數(shù)為（ 傲）。阿A.3.790愛7B. 唉4.7907哀C. 5.2盎298D.巴 4.1698熬5.有一項(xiàng)年金扒，前4年無(wú)流入版，后6年每年年背初流入100萬(wàn)頒元，假設(shè)年利率案為10，其現(xiàn)拔值為（ ）萬(wàn)哎元。斑A.297.4阿7B. 絆327.21般C.435.襖53D.3皚16.99半6.某企業(yè)購(gòu)買案A股票100萬(wàn)扳股，買入價(jià)每股背5元，持有3個(gè)靶月后賣出，賣出挨價(jià)為每股5.4邦元，在持有期間吧每股分得現(xiàn)金股壩利0.1元，則埃該企業(yè)持有期收班益率為（ ）爸。八A. 10邦B.40瓣C. 8艾D.32矮7.A公司股票八股利的固定增長(zhǎng)鞍率為6，預(yù)計(jì)耙第一年的股利為靶1.2元

39、/股，氨目前國(guó)庫(kù)券的收疤益率為4，市擺場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬為8跋。該股票的啊系數(shù)為1.5，胺那么該股票的價(jià)昂值為（ ）元跋。礙A.30哀 B耙.12盎 C.31昂.8奧 D.10.礙6哎8.甲在敗2004年4月礙1日疤投資12000巴元購(gòu)買B股票1白000股，于敖2007年3月胺31日俺以每股15元的班價(jià)格將股票全部傲出售，持有期間瓣沒有收到股利，板則該項(xiàng)投資的持版有期年均收益率澳為（ ）。靶A.8.33扳B.25耙C.7.懊72D.澳10二、多項(xiàng)選擇題邦1.遞延年金具懊有如下特點(diǎn)（拜 ）。辦A.年金的第一伴次收付發(fā)生在若懊干期以后B.沒班有終值襖C.年金的現(xiàn)值氨與遞延期無(wú)關(guān)D襖.年金的終值與稗遞延期無(wú)

40、關(guān)氨2.與長(zhǎng)期持有隘，股利固定增長(zhǎng)擺的股票價(jià)值呈同叭方向變化的因素班有（ ）。百A.預(yù)期第1年叭的股利B.股利愛年增長(zhǎng)率C.投案資人要求的收益班率D.系數(shù)皚3.下列關(guān)于債伴券的說(shuō)法正確的笆是（ ）。礙A.票面收益率阿又稱名義收益率俺或息票率俺B.本期收益率挨等于債券的年實(shí)敖際利息收入與債捌券的買入價(jià)之比懊率捌C.對(duì)于持有期哎短于1年的到期霸一次還本付息債板券，持有期年均熬收益率（債券骯賣出價(jià)債券買稗入價(jià)）/債券買扒入價(jià)100拌D.本期收益率霸不能反映債券的案資本損益情況懊4.決定債券收哎益率的因素主要拜有（ ）。絆A.票面利率頒癌 B.持有時(shí)瓣間C.市場(chǎng)利率背懊 D.購(gòu)買叭價(jià)格藹5.在計(jì)算不超

41、皚過(guò)一年的債券的疤持有期年均收益矮率時(shí)，應(yīng)考慮的埃因素包括（ 伴）。案A.利息收入佰B.持有扒時(shí)間C.買入價(jià)頒D.巴賣出價(jià)拔6.債券的收益扒率包括（ ）澳。班A.息票率搬B.直接敖收益率C.持有吧期收益率D翱.間接收益率半7.下列遞延年骯金現(xiàn)值的計(jì)算式版中正確的有（耙 ）。板A. PA挨（P/A，i，背n）（P/F扮，i，m）B.扮 PA（P吧/A，i，n）鞍 般C. PA扒（P/A，i捌，mn）（艾P/A，i，m鞍）D. P胺A（F/A，霸i，n）（P巴/F，i，n捌m）鞍8.下列屬于普挨通股評(píng)價(jià)模型的瓣局限性的是（ 鞍）。奧A.未來(lái)經(jīng)濟(jì)利扳益流入量的現(xiàn)值跋是決定股票價(jià)值胺的唯一因素巴B.模

42、型對(duì)未來(lái)伴期間股利流入量板預(yù)測(cè)數(shù)的依賴性跋很強(qiáng)，而這些數(shù)鞍據(jù)很難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)扒C.股利固定模傲型、股利固定增骯長(zhǎng)模型的計(jì)算結(jié)藹果受D0或D1壩的影響很大，而瓣這兩個(gè)數(shù)據(jù)可能藹具有人為性、短邦期性和偶然性，扳模型放大了這些邦不可靠因素的影埃響力D.折現(xiàn)率背的選擇有較大的骯主觀隨意性三、判斷題瓣1.國(guó)庫(kù)券是一鞍種幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)扒的有價(jià)證券，其芭利率可以代表資翱金時(shí)間價(jià)值。（安 ）爸2.對(duì)于到期一八次還本付息的債扒券而言，隨著時(shí)暗間的推移債券價(jià)八值逐漸增加。（矮 ）頒3.債券的收益八來(lái)源于兩個(gè)方面埃：利息收入和售氨價(jià)（到期償還額芭）。（ ）傲4.債券的當(dāng)前白收益率和票面收傲益率一樣，不能皚全面地反映投資扮

43、者的實(shí)際收益。擺（ ）藹5.（F/A，百10%，4）跋（F/P，10哎%，4）（F辦/A，10%，愛5） （ ）。擺6.一般情況下敗，股票市場(chǎng)價(jià)格耙會(huì)隨著市場(chǎng)利率瓣的上升而下降，皚隨著市場(chǎng)利率的班下降而上升。（扮 ）巴7.如果股票市哀價(jià)低于股票價(jià)值癌，則股票投資的按預(yù)期報(bào)酬率低于盎投資者要求的必癌要報(bào)酬率。（瓣 ）半8.只要股利增岸長(zhǎng)率固定不變，熬就可以用股利固瓣定增長(zhǎng)模型計(jì)算艾股利的現(xiàn)值之和芭。（ ）四、計(jì)算題矮1.某投資者準(zhǔn)笆備投資購(gòu)買股票罷，并長(zhǎng)期持有。板目前有兩種股票氨可供選擇：暗甲股票目前的市壩價(jià)為9元，該公岸司采用固定股利叭政策，每股股利扮為1.2元，甲傲股票的必要收益巴率為12；

44、吧乙股票目前的市頒價(jià)為8元，該公挨司剛剛支付的股斑利為每股0.8靶元，預(yù)計(jì)第一年愛的股利為每股1敗元，第二年和第安三年的增長(zhǎng)率均扳為4，第四年邦和第五年的增長(zhǎng)哎率均為3，以盎后各年股利的固骯定增長(zhǎng)率為2扳；礙已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益吧率為8，市場(chǎng)辦上所有股票的平柏均收益率為13般，乙股票的骯系數(shù)為1.2。拜要求：芭（1）計(jì)算甲股搬票的預(yù)期收益率吧；（2）計(jì)算乙班股票的必要收益百率；哀（3）計(jì)算乙股案票目前的內(nèi)在價(jià)澳值；（4）判斷扳甲、乙股票是否佰值得購(gòu)買；懊（5）計(jì)算甲股白票的系數(shù)；敖（6）如果投資奧者按照目前的市奧價(jià)，同時(shí)投資購(gòu)盎買甲、乙兩種股矮票各100股，八計(jì)算該投資組合案的系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)邦收益率；八

45、（7）如果投資斑當(dāng)日乙股票的開半盤價(jià)為7.8元挨，收盤價(jià)為8.芭2元，計(jì)算乙股拔票的本期收益率胺。爸2.某投資者欲阿在證券市場(chǎng)上購(gòu)敖買某債券，該債暗券是在翱2005年1月盎1日氨發(fā)行的5年期債芭券，債券面值為拜1000元，票叭面利率10，拌目前的市場(chǎng)利率頒為6，分別回白答下列互不相關(guān)靶的問(wèn)題：絆（1）若該債券敖為每年12月3辦1日支付利息，叭到期還本，耙2008年1月笆1日稗債券的價(jià)格為1拔080元，則該襖投資者是否應(yīng)該愛購(gòu)買？挨（2）若該債券罷為每年12月3敗1日支付利息，案到期還本，擺2008年1月奧1日岸債券的價(jià)格為1佰050元，則該吧投資者按照目前哎的價(jià)格購(gòu)入債券吧并持有至到期的伴持有

46、期年均收益靶率為多少？氨（3）若該債券把為單利計(jì)息、到拜期一次還本付息柏債券，哀2008年1月芭1日叭債券的價(jià)格為1頒280元，則該笆投資者是否應(yīng)該罷購(gòu)買？澳（4）若該債券耙為單利計(jì)息、到扮期一次還本付息板債券，爸2008年1月鞍1日半債券的價(jià)格為1扮280元，則該鞍投資者按照目前半的價(jià)格購(gòu)入債券絆并持有至到期的捌持有期年均收益啊率為多少？癌（5）若該債券拌為單利計(jì)息、到八期一次還本付息安債券，啊2008年1月敗1日翱債券的價(jià)格為1敖280元，該投哎資者按照目前的靶價(jià)格購(gòu)入債券，暗于扳2008年7月隘1日扳以1350元的芭價(jià)格出售，則該爸債券的持有期年拜均收益率為多少盎？答案部分一、單項(xiàng)選擇題

47、白1.C【解析扒】第5年末的背本利和100柏00（F/P盎，6，10）愛17908（澳元），第5年末襖可以收到的利息芭17908奧100007扳908（元）。 HYPERLINK javascript:socang(4,2008,b,1,3,4865,24603) 隘2.B【解析案】資本回收系版數(shù)是年金現(xiàn)值系癌數(shù)的倒數(shù)。哀3.A【解析暗】即付年金終霸值系數(shù)等于普通稗年金終值系數(shù)期般數(shù)加1、系數(shù)減罷1，所以10年熬、10的即付伴年金終值系數(shù)辦（F/A，10俺，11）1按18.531藹117.5艾31。愛4.D【解析皚】五年期的即辦付年金現(xiàn)值系數(shù)拌10.90熬910.82班640.75斑130.6

48、8岸304.16傲98。矮5.B【解析阿】第一次現(xiàn)金岸流入發(fā)生在第5鞍年初，與第4年埃末是同一時(shí)點(diǎn)，愛因此，本題遞延扮期為413襖，現(xiàn)值100氨（P/A，1敖0，6）（柏P/F，10扮，3）100壩4.3553鞍0.7513吧327.21癌（萬(wàn)元）。耙6.A【解析把】持有期收益敗率（5.4芭5）0.1敗/5100唉10。阿7.絆 哀B國(guó)庫(kù)券的收盎益率近似等于無(wú)絆風(fēng)險(xiǎn)利率Rf，擺該股票的必要報(bào)扮酬率4%1柏.58%1百6%，PD1胺/（Kg）按1.2/（16伴%6%）1斑2（元）。埃8.C【解析佰】二、多項(xiàng)選擇題礙1.AD骯 罷2.AB拜 啊3.ABD安 哎4.ABD皚 拜5.ABCD熬 耙6.

49、ABC案 爸7.ABCD阿 骯8.BCD三、判斷題疤1.錯(cuò)2.凹對(duì)3.錯(cuò)4.叭對(duì)奧5.對(duì)【答案安解析】根據(jù)：瓣（ F/A，i百，n）1（唉1i）1隘（1i）n扳1?？芍海‵/A暗，10%，5）背1（11芭0%）1（1斑10%）2擺（110%）敗3（110皚%）4岸（F/A，暗10%，4）俺1（110半%）1（1扳10%）2（伴110%）3罷所以，（F/A昂，10%，5）罷（F/A，1邦0%，4）（把110%）4襖 （F/A，胺10%，4）百（F/P，10捌%，4）般6.對(duì)7.搬錯(cuò)8.錯(cuò)四、計(jì)算題傲1.（1）甲股搬票的預(yù)期收益率霸1.2/9辦10013稗.33吧（2）乙股票的岸必要收益率8礙1

50、.2（奧138）鞍14半（3）乙股票預(yù)拌計(jì)第一年的每股礙股利為1元案預(yù)計(jì)第二年的每澳股股利1（皚14）1捌.04（元）半預(yù)計(jì)第三年的每霸股股利1.0芭4（14矮）1.081挨6（元）瓣預(yù)計(jì)第四年的每襖股股利1.0邦816（1敖3）1.1頒140（元）擺預(yù)計(jì)第五年的每熬股股利1.1懊140（1骯3）1.1胺474（元）捌預(yù)計(jì)前五年的股艾利現(xiàn)值之和1扮（P/F，1吧4，1）1罷.04（P/版F，14，2哎）1.081把6（P/F，癌14，3）百1.1140俺（P/F，14俺，4）1.阿1474（P愛/F，14，拌5）岸0.8772佰0.8003芭0.7301氨0.6596扮0.5960懊3.663

51、2頒（元）百預(yù)計(jì)第六年及以案后各年的股利在昂第六年初（第五昂年末）的現(xiàn)值之般和1.147般4（12矮）/（14翱2）9.7版529（元）霸預(yù)計(jì)第六年及以懊后各年的股利在絆第一年初的現(xiàn)值唉之和9.75唉29（P/F巴，14，5）隘5.0657疤（元）白所以，乙股票目扳前的內(nèi)在價(jià)值皚3.6632昂5.0657般8.73（元）盎（4）由于甲股暗票的預(yù)期收益率百（13.33搬）高于必要收益氨率（12），背乙股票的內(nèi)在價(jià)癌值（8.73元按）高于市價(jià)（8皚元），所以，甲佰、乙股票均值得暗購(gòu)買。疤（5）12氨8甲股票的芭系數(shù)（13白8）由此安可知：甲股票的巴系數(shù)0.8扮（6）投資組合百的系數(shù)奧（1009疤）

52、/（100巴81009叭）0.8（佰1008）/背（1008藹1009）暗1.2般0.99投資柏組合的風(fēng)險(xiǎn)收益骯率0.99耙（138白）4.95傲（7）乙股票的伴本期收益率上敗年每股股利/當(dāng)阿日收盤價(jià)10八00.8/傲8.2100佰9.762.翱第 四 章項(xiàng)巴目投資一、單項(xiàng)選擇題辦1.在財(cái)務(wù)管理壩中，將企業(yè)為使跋項(xiàng)目完全達(dá)到設(shè)隘計(jì)生產(chǎn)能力、開骯展正常經(jīng)營(yíng)而投把入的全部現(xiàn)實(shí)資鞍金稱為（）。疤A項(xiàng)目總投資傲B現(xiàn)啊金流量皚 拜C建設(shè)投資拔 D原始艾投資澳2.下列指標(biāo)中氨，可能受投資資阿金來(lái)源結(jié)構(gòu)（權(quán)癌益資金和債務(wù)資凹金的比例）影響拔的是（）。邦A(yù)原始投資跋 唉B固定資產(chǎn)投拔資C流動(dòng)資金傲投資D項(xiàng)目總

53、藹投資扮3.在下列各項(xiàng)懊中，屬于項(xiàng)目資啊本金現(xiàn)金流量表百的現(xiàn)金流出內(nèi)容敖，不屬于全部投吧資（項(xiàng)目投資）哀現(xiàn)金流量表現(xiàn)金巴流出內(nèi)容的是（壩）。癌A營(yíng)業(yè)稅金及敗附加B借款利阿息支付C維持拔運(yùn)營(yíng)投資D經(jīng)凹營(yíng)成本疤4.已知某完整鞍工業(yè)投資項(xiàng)目的板固定資產(chǎn)投資為隘2000萬(wàn)元，絆無(wú)形資產(chǎn)投資為唉200萬(wàn)元，開巴辦費(fèi)投資為10版0萬(wàn)元。預(yù)計(jì)投敗產(chǎn)后第二年的總捌成本費(fèi)用為80班0萬(wàn)元，同年的班折舊額為200拔萬(wàn)元、無(wú)形資產(chǎn)搬攤銷額為40萬(wàn)敗元，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)唉用的利息支出為疤60萬(wàn)元，則投罷產(chǎn)后第二年用于疤計(jì)算凈現(xiàn)金流量壩的經(jīng)營(yíng)成本為（拔）萬(wàn)元。按A1200扮 B560昂 C50柏0 D6把00搬5.企業(yè)擬投資

54、敖一個(gè)完整工業(yè)項(xiàng)爸目，預(yù)計(jì)第一年芭和第二年相關(guān)的伴流動(dòng)資產(chǎn)需用額斑分別為2000搬萬(wàn)元和3000耙萬(wàn)元，相關(guān)的流稗動(dòng)負(fù)債可用額分安別為800萬(wàn)元阿和1100萬(wàn)元版，則第二年的流熬動(dòng)資金投資額應(yīng)柏為（）萬(wàn)元。壩A300拔 B白1000拜 C澳1900巴 D70阿0挨6.某公司下屬岸兩個(gè)分公司，一敗分公司從事化妝暗品生產(chǎn)和銷售，邦年銷售收入20按00萬(wàn)元，現(xiàn)在斑二分公司準(zhǔn)備投伴資類似項(xiàng)目，預(yù)氨計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后癌每年可為二分公藹司帶來(lái)800萬(wàn)叭元的銷售收入。頒但由于和一分公扮司形成競(jìng)爭(zhēng)，每癌年使得一分公司唉銷售收入減少1疤00萬(wàn)元，那么白，從公司的角度白出發(fā)，二分公司芭投資該項(xiàng)目預(yù)計(jì)吧的年現(xiàn)金流入為壩

55、（ ）萬(wàn)元。扳（不考慮所得稅板）藹A900絆 扮B600百 C8胺00 邦D700靶7.有一投資項(xiàng)埃目，原始投資為爸270萬(wàn)元，全佰部投資均于建設(shè)唉起點(diǎn)一次投入，哀建設(shè)期為零，運(yùn)八營(yíng)期為5年，每疤年可獲得相等的敖凈現(xiàn)金流量，靜擺態(tài)投資回收期為版4.5年，則按拜照內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)澳算的年金現(xiàn)值系擺數(shù)（P/A，I版RR，5）為（擺）。胺A5挨 B擺4.5般 C4隘 D百5.5熬8.某項(xiàng)目在建斑設(shè)起點(diǎn)一次投資吧，全部原始投資辦額為500萬(wàn)元頒，若利用EXC岸EL采用插入函斑數(shù)法計(jì)算的方案跋凈現(xiàn)值為150疤萬(wàn)元，企業(yè)資金藹成本率為10板，則方案本身的邦獲利指數(shù)為（壩）。瓣A1.1敖 B1稗.15柏 C0.

56、按33 愛D1.33二、判斷題霸1.項(xiàng)目投資中骯，如果投資行為癌只涉及一個(gè)年度矮屬于一次投入，絆若投資行為涉及巴兩個(gè)或兩個(gè)以上柏年度則屬于分次版投入。（）壩2.對(duì)于單純固啊定資產(chǎn)投資項(xiàng)目案而言，原始投資挨等于固定資產(chǎn)投把資。（）拜3.某投資項(xiàng)目埃需要120萬(wàn)元半固定資產(chǎn)投資，背通過(guò)銀行借款取凹得100萬(wàn)元，拌年利率為5，柏期限為一年，項(xiàng)澳目建設(shè)期為零，翱固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)無(wú)稗殘值，使用壽命拔為5年，直線法頒計(jì)提折舊。則年按折舊額為25萬(wàn)瓣元。（）暗4.在現(xiàn)金流量暗估算中，以營(yíng)業(yè)爸收入替代經(jīng)營(yíng)性拔現(xiàn)金流入基于的半假定是在正常經(jīng)癌營(yíng)年度內(nèi)每期發(fā)爸生的賒銷額與回皚收的以前期應(yīng)收瓣賬款大體相同。白（）斑5.

57、在項(xiàng)目投資案決策中，凈現(xiàn)金捌流量是指運(yùn)營(yíng)期扮內(nèi)每年現(xiàn)金流入矮量與同年現(xiàn)金流捌出量之間的差額阿所形成的序列指案標(biāo)。（）辦6.某項(xiàng)目需固巴定資產(chǎn)投資10矮0萬(wàn)元，建設(shè)期爸為1年，需墊支胺流動(dòng)資金12萬(wàn)巴元，資本化利息矮為2萬(wàn)元，投產(chǎn)盎后每年的凈現(xiàn)金霸流量均為30萬(wàn)跋元，則包括建設(shè)敗期的靜態(tài)投資回俺收期為4.8年班。（）瓣7.在應(yīng)用差額暗投資內(nèi)部收益率埃法對(duì)固定資產(chǎn)更靶新改造投資項(xiàng)目啊進(jìn)行決策時(shí)，如藹果差額內(nèi)部收益阿率小于基準(zhǔn)折現(xiàn)靶率或設(shè)定的折現(xiàn)啊率，就不應(yīng)當(dāng)進(jìn)隘行更新改造。（扮）百8.對(duì)多方案進(jìn)俺行組合或排隊(duì)決巴策，在資金總量捌受到限制時(shí)，需俺要按照凈現(xiàn)值的凹大小排隊(duì)，從中挨選出能使凈現(xiàn)值矮合計(jì)最

58、大的最優(yōu)啊組合。（）三、計(jì)算題皚1.某企業(yè)準(zhǔn)備骯投資一個(gè)完整工鞍業(yè)項(xiàng)目，基準(zhǔn)投奧資收益率為10埃，分別有甲、扮乙、丙三個(gè)方案巴可供選擇。（1翱）甲方案的有關(guān)八資料如下：伴單位：元擺計(jì)算期扳項(xiàng) 目哀0敖1艾2艾3跋4按5盎凈現(xiàn)金流量癌-100000斑25000暗30000礙A背50000扳20000鞍累計(jì)凈現(xiàn)金流量版-100000扒-125000靶95000扳5000矮45000絆65000癌折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流襖量搬-100000傲B鞍24792按67617埃34150唉12418昂（2）乙方案的阿項(xiàng)目計(jì)算期為8背年，包括建設(shè)期笆的靜態(tài)投資回收鞍期為3.5年，疤內(nèi)部收益率為8拜。拔（3）丙方案的辦項(xiàng)

59、目計(jì)算期為1骯0年，建設(shè)期為巴2年，不包括建把設(shè)期的靜態(tài)投資伴回收期為4.5癌年，原始投資現(xiàn)稗值合計(jì)為800吧00元，凈現(xiàn)值愛率為0.35。八要求：擺（1）回答甲方芭案的下列問(wèn)題：芭擺資金投入方式；岸熬項(xiàng)目計(jì)算期；疤熬包括建設(shè)期的靜埃態(tài)投資回收期；巴霸A和B的數(shù)值；哎哎凈現(xiàn)值。昂（2）評(píng)價(jià)甲、扮乙、丙方案的財(cái)敗務(wù)可行性；（3班）按年等額凈回辦收額法選出最優(yōu)巴方案；隘（4）按最短計(jì)爸算期法確定最優(yōu)皚方案；（5）按按照方案重復(fù)法確擺定最優(yōu)方案。答案部分一、單項(xiàng)選擇題版1.D【解析霸】原始投資等頒于企業(yè)為使項(xiàng)目背完全達(dá)到設(shè)計(jì)生佰產(chǎn)能力、開展正捌常經(jīng)營(yíng)而投入的頒全部現(xiàn)實(shí)資金，盎包括建設(shè)投資和傲流動(dòng)資金

60、投資兩敖部分。阿2.D【解析艾】項(xiàng)目總投資熬原始投資建稗設(shè)期資本化利息暗，如果存在建設(shè)敖期，資金來(lái)源結(jié)埃構(gòu)不同，則項(xiàng)目扳總投資就不同。皚3.B【解析襖】與全部投資暗現(xiàn)金流量表相比熬，項(xiàng)目資本金現(xiàn)埃金流量表的現(xiàn)金隘流入項(xiàng)目相同，扒但是現(xiàn)金流出項(xiàng)班目不同，在項(xiàng)目唉資本金現(xiàn)金流量癌表的現(xiàn)金流出項(xiàng)敗目中包括借款本敗金歸還和借款利胺息支付，但是在扳全部投資現(xiàn)金流白量表的現(xiàn)金流出愛項(xiàng)目中沒有這兩挨項(xiàng)。岸4.C【解析擺】某年經(jīng)營(yíng)成佰本該年不包括岸財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成暗本費(fèi)用該年折稗舊額、無(wú)形資產(chǎn)稗和開辦費(fèi)的攤銷白額（800爸60）（20翱040）5哎00（萬(wàn)元）哎【該題針對(duì)“*愛完整工業(yè)投資項(xiàng)背目現(xiàn)金流量的估骯算