智能傳動(dòng)設(shè)備公司企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方案【范文】

1、泓域/智能傳動(dòng)設(shè)備公司企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方案智能傳動(dòng)設(shè)備公司企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方案xxx有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110955797 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc110955797 h 4 HYPERLINK l _Toc110955798 二、 智能礦山行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢 PAGEREF _Toc110955798 h 4 HYPERLINK l _Toc110955799 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc110955799 h 6 HYPERLINK l _Toc110955800 四、 公司簡介 PAGEREF _Toc1

2、10955800 h 7 HYPERLINK l _Toc110955801 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110955801 h 8 HYPERLINK l _Toc110955802 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110955802 h 8 HYPERLINK l _Toc110955803 五、 人力資源風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容 PAGEREF _Toc110955803 h 9 HYPERLINK l _Toc110955804 六、 人力資源的特點(diǎn)及管理過程 PAGEREF _Toc110955804 h 14 HYPERLINK l _Toc110

3、955805 七、 運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)務(wù)的發(fā)展 PAGEREF _Toc110955805 h 18 HYPERLINK l _Toc110955806 八、 運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的含義及其主要內(nèi)容 PAGEREF _Toc110955806 h 20 HYPERLINK l _Toc110955807 九、 內(nèi)部技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的特征 PAGEREF _Toc110955807 h 26 HYPERLINK l _Toc110955808 十、 信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其管理 PAGEREF _Toc110955808 h 27 HYPERLINK l _Toc110955809 十一、 籌資風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生原因 PAGE

4、REF _Toc110955809 h 28 HYPERLINK l _Toc110955810 十二、 資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)杠桿 PAGEREF _Toc110955810 h 30 HYPERLINK l _Toc110955811 十三、 投資與投資風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc110955811 h 32 HYPERLINK l _Toc110955812 十四、 投資風(fēng)險(xiǎn)的識別和評估 PAGEREF _Toc110955812 h 35 HYPERLINK l _Toc110955813 十五、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生原因 PAGEREF _Toc110955813 h 38 HYPERL

5、INK l _Toc110955814 十六、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對 PAGEREF _Toc110955814 h 41 HYPERLINK l _Toc110955815 十七、 風(fēng)險(xiǎn)衡量的作用 PAGEREF _Toc110955815 h 43 HYPERLINK l _Toc110955816 十八、 風(fēng)險(xiǎn)衡量的理論基礎(chǔ) PAGEREF _Toc110955816 h 44 HYPERLINK l _Toc110955817 十九、 中心趨勢測量 PAGEREF _Toc110955817 h 45 HYPERLINK l _Toc110955818 二十、 變動(dòng)程度的測定 PAGERE

6、F _Toc110955818 h 47 HYPERLINK l _Toc110955819 二十一、 損失頻率的估計(jì) PAGEREF _Toc110955819 h 48 HYPERLINK l _Toc110955820 二十二、 損失程度的估計(jì) PAGEREF _Toc110955820 h 51 HYPERLINK l _Toc110955821 二十三、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc110955821 h 56 HYPERLINK l _Toc110955822 二十四、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對策 PAGEREF _Toc110955822 h 58 HYPERLINK l _Toc1

7、10955823 二十五、 法人治理結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc110955823 h 60 HYPERLINK l _Toc110955824 二十六、 SWOT分析 PAGEREF _Toc110955824 h 72 HYPERLINK l _Toc110955825 二十七、 發(fā)展規(guī)劃分析 PAGEREF _Toc110955825 h 82產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的一些挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)依然存在，發(fā)展不充分、不全面、不平衡仍是主要矛盾。一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化步伐不快，科技人才支撐不足，新的增長動(dòng)力有待增強(qiáng)；二是城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展不平衡，重點(diǎn)中心鎮(zhèn)集聚效應(yīng)不強(qiáng)，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展步伐有待加快；三是部分環(huán)境指

8、標(biāo)時(shí)有反彈，節(jié)能降耗壓力較大，保護(hù)生態(tài)環(huán)境的措施有待加強(qiáng)；四是城鄉(xiāng)居民收入差距較大，人口老齡化加快，區(qū)域基本公共服務(wù)水平有待提升；五是制約科學(xué)發(fā)展的體制機(jī)制障礙仍然突出，經(jīng)濟(jì)發(fā)展市場化、行政管理現(xiàn)代化和社會(huì)治理多元化等重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革有待進(jìn)一步深化。這些矛盾和問題需要在今后一段時(shí)期的發(fā)展中逐步加以解決。智能礦山行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢智能礦山是煤炭工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心方向，它將人工智能、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、機(jī)器人、智能裝備等與現(xiàn)代煤炭開發(fā)利用深度融合，形成全面感知、實(shí)時(shí)互聯(lián)、分析決策、自主學(xué)習(xí)、動(dòng)態(tài)預(yù)測、協(xié)同控制的智能系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)煤礦開拓、采掘、運(yùn)輸、通風(fēng)、洗選、安全保障、經(jīng)營管理等過

9、程的智能化運(yùn)行，最終能融合打通各部門各類型的數(shù)據(jù)，匯集在統(tǒng)一的大數(shù)據(jù)平臺上，實(shí)現(xiàn)海量多源數(shù)據(jù)的規(guī)?；瘜?shí)時(shí)處理，針對不同業(yè)務(wù)需求，選擇不同數(shù)據(jù)模型，提供數(shù)據(jù)分析成果，形成服務(wù)于全礦的人工智能中樞，為進(jìn)行科學(xué)有效的礦山管理提供決策輔助。1、智能礦山行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀我國的智能礦山建設(shè)起步較晚，目前的發(fā)展尚處于初級階段。根據(jù)國家礦山安監(jiān)局最新公布數(shù)據(jù)，目前全國煤礦已建成可實(shí)現(xiàn)少人化開采的智能化采掘工作面687個(gè)，距發(fā)改委、國家能源局等八部委聯(lián)合發(fā)布的關(guān)于加快煤礦智能化發(fā)展的指導(dǎo)意見中所提出的“各類煤礦基本實(shí)現(xiàn)智能化”產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)仍相差一段距離，在未來，煤礦的智能信息化建設(shè)仍將是亟待推進(jìn)的方向，具有廣闊的市

10、場前景。2、智能礦山行業(yè)發(fā)展趨勢在未來，智能礦山行業(yè)將會(huì)逐步建立起統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并據(jù)此打造更深層次的行業(yè)規(guī)劃。一方面統(tǒng)一的技術(shù)綱要、管理準(zhǔn)則、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等能保證相應(yīng)工作流程的規(guī)范化、科學(xué)化與數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化，能夠更好的引領(lǐng)智能礦山的建設(shè)發(fā)展。另一方面，統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)能加強(qiáng)不同企業(yè)間的溝通交流，從而提升產(chǎn)品的兼容性，能讓企業(yè)更有機(jī)的去整合系統(tǒng)，更方便的維護(hù)和優(yōu)化，為下游客戶提供更全面的成套化解決方案。目前，自動(dòng)化技術(shù)和工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已在智能礦山領(lǐng)域得到深度的融合應(yīng)用，已經(jīng)初步實(shí)現(xiàn)了礦山井下設(shè)備和系統(tǒng)的集群管理和全面的聯(lián)動(dòng)控制，有效提升了礦山的安全、高效、無人化指標(biāo)。在未來的煤礦的智能化建設(shè)中，會(huì)進(jìn)一

11、步推動(dòng)云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、移動(dòng)互聯(lián)等技術(shù)的應(yīng)用，綜合高效利用和共享所有的計(jì)算、存儲、網(wǎng)絡(luò)通信等資源，建設(shè)礦區(qū)私有云，而且可以對礦山的運(yùn)行狀態(tài)、業(yè)務(wù)流程、生產(chǎn)效率、管理調(diào)度、應(yīng)急救援等相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行融合，并通過大數(shù)據(jù)分析，實(shí)現(xiàn)所有礦山資源的綜合管理、高效利用、統(tǒng)一調(diào)度，打造礦山運(yùn)營的智慧中樞，為礦山的管理提供智能決策輔助。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計(jì)未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化

12、生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項(xiàng)目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動(dòng)，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xxx有限公司2、法定代表人：鄭xx3、注冊資本：730萬元4、統(tǒng)一社會(huì)信

13、用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2015-10-247、營業(yè)期限：2015-10-24至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司秉承“以人為本、品質(zhì)為本”的發(fā)展理念，倡導(dǎo)“誠信尊重”的企業(yè)情懷；堅(jiān)持“品質(zhì)營造未來，細(xì)節(jié)決定成敗”為質(zhì)量方針；以“真誠服務(wù)贏得市場，以優(yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求發(fā)展”的營銷思路；以科學(xué)發(fā)展觀縱觀全局，爭取實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)跑的發(fā)展目標(biāo)。 本公司秉承“顧客至上，銳意進(jìn)取”的經(jīng)營理念，堅(jiān)持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅(jiān)持“責(zé)任+愛心”的服務(wù)理念，將誠信經(jīng)營、誠信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在

14、服務(wù)社會(huì)、方便大眾中贏得信譽(yù)、贏得市場?！皾M足社會(huì)和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念，面對經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入快車道的良好機(jī)遇，正以高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。（三）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額11994.269595.418995.69負(fù)債總額4105.993284.793079.49股東權(quán)益合計(jì)7888.276310.625916.20公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入27924.0422339.2320943.03營業(yè)利潤4498.543598.833373.90利潤總額380

15、9.663047.732857.24凈利潤2857.242228.652057.21歸屬于母公司所有者的凈利潤2857.242228.652057.21人力資源風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容人力資源風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下方面。（一）人力資源管理制度風(fēng)險(xiǎn)人力資源管理相關(guān)制度包括：員工手冊、崗位管理、人員招聘錄用、勞動(dòng)合同管理、定期考核、新員工崗前培訓(xùn)或新員工見習(xí)、員工培訓(xùn)、獎(jiǎng)懲、薪酬分配、職業(yè)安全與勞動(dòng)保護(hù)、社會(huì)保障等。這些制度如果設(shè)計(jì)不合理，或缺少必要的內(nèi)容，則可能給企業(yè)帶來重要損失。例如，如果企業(yè)與員工之間聘用與被聘關(guān)系過于簡單和不規(guī)范，為員工流動(dòng)打開了方便之門。又如，薪酬體系的不合理，培訓(xùn)體制的缺失，考評

16、制度的不公正等，諸如此類種種制度的弊端都隱藏著風(fēng)險(xiǎn)的種子。（二）招聘風(fēng)險(xiǎn)在招聘中，由于求職者與企業(yè)之間關(guān)于求職者能力認(rèn)知的信息不對稱，從而導(dǎo)致企業(yè)招聘面臨著兩種逆選擇風(fēng)險(xiǎn)：一是錯(cuò)誤地接受了本來不適合企業(yè)的求職者；二是錯(cuò)誤地拒絕了本來適合于企業(yè)的求職者。這兩種情形，或者會(huì)給企業(yè)增加費(fèi)用，或者使企業(yè)喪失機(jī)會(huì)。不僅如此，招聘風(fēng)險(xiǎn)還可能進(jìn)一步影響到人力資源的其他相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。例如，招聘了品行不合格的員工，為道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生埋下了禍根；招聘身體狀況不佳的員工，為健康風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生留下了后遺癥；招聘愛跳槽的員工，為員工流失風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生創(chuàng)造了條件。（三）員工流失風(fēng)險(xiǎn)此部分風(fēng)險(xiǎn)尤其需要關(guān)注關(guān)鍵員工流失問題。從企業(yè)的角度，

17、關(guān)鍵崗位人員流失可能給企業(yè)帶來很大損失。包括增加該崗位的人工成本，重新招聘和培訓(xùn)；在某些情況下，還可能引起工作進(jìn)度的拖延，甚至造成組織的癱瘓，或者造成企業(yè)賴以生存的商業(yè)機(jī)密的泄露。除此之外，流失的員工到一個(gè)競爭對手那里，可能損害到本企業(yè)的業(yè)務(wù)和與客戶的關(guān)系。流失的員工可能挖走顧客或進(jìn)一步帶走其他關(guān)鍵員工，或者設(shè)立一個(gè)與公司競爭的公司。員工流失風(fēng)險(xiǎn)可分為顯性流失和隱性流失。當(dāng)員工對現(xiàn)行工作不滿，或者在一些企業(yè)中，因各種原因使其員工看不到企業(yè)未來的發(fā)展方向或者缺乏安全感時(shí)，可能對企業(yè)前景產(chǎn)生錯(cuò)誤的估計(jì)，結(jié)果人心渙散，辭職情況頻繁。這種事實(shí)上的失去，即是顯性流失；而當(dāng)員工只是在心里產(chǎn)生不滿，并沒有選

18、擇離開，而是采取消極怠工，甚至為其他組織服務(wù)的方式繼續(xù)留在原工作崗位上，這種情形即為隱性流失。這種隱性流失如果不能為企業(yè)所發(fā)現(xiàn)，企業(yè)不僅需要繼續(xù)為之支付人力成本，還可能為之承擔(dān)經(jīng)營上的損失，因而它的破壞性可能比顯性流失更大。（四）道德風(fēng)險(xiǎn)員工會(huì)否因道德問題使得企業(yè)產(chǎn)生不必要的損失，是企業(yè)必須關(guān)注的問題。商業(yè)賄賂或欺騙消費(fèi)者的行為可能嚴(yán)重影響企業(yè)的聲譽(yù)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)立一定的道德標(biāo)準(zhǔn)或行事準(zhǔn)則，明確個(gè)人責(zé)任，使員工警惕不道德的做法。這樣的道德標(biāo)準(zhǔn)或行事準(zhǔn)則，其內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括以下幾點(diǎn)。（1）與收取和給予賄賂、雇金、禮物和招待相關(guān)的政策。（2）報(bào)告道德敗壞事件的程序。其程序應(yīng)當(dāng)保證讓通風(fēng)報(bào)信者不被人打擊報(bào)

19、復(fù)。（3）對于顧客、競爭對手、供貨商、其他員工和公眾的違法或不道德活動(dòng)的處罰等。（五）瀆職風(fēng)險(xiǎn)從員工本身來看，員工本身的不勝任是產(chǎn)生瀆職風(fēng)險(xiǎn)的重要原因之一。然而，在一個(gè)企業(yè)中，引發(fā)員工隱性瀆職的原因很多，既可能有企業(yè)文化環(huán)境等因素，也可能是管理者本身的問題。瀆職風(fēng)險(xiǎn)分為顯性瀆職和隱性瀆職。顯性瀆職造成的損失是易見的，企業(yè)可采取合同約束，并訴諸于法律。從企業(yè)文化環(huán)境來看，如果員工對先進(jìn)管理理念仿其表卻未諳其里，則可能發(fā)生隱性瀆職。如果員工的行為舉止及氛圍并未得到根本改變，其結(jié)果導(dǎo)致員工并未真正執(zhí)行先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，就是一種隱性瀆職。（六）專業(yè)能力風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可能缺乏教育培訓(xùn)或讓員工事業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)。這往

20、往表現(xiàn)在企業(yè)整體知識水平落后，與日新月異的社會(huì)發(fā)展形勢脫節(jié)，從而使企業(yè)的知識能力無力支撐企業(yè)的長期發(fā)展。該風(fēng)險(xiǎn)往往在知識更新速度較快的高科技行業(yè)企業(yè)中表現(xiàn)最為明顯。專業(yè)能力風(fēng)險(xiǎn)還包括管理層缺乏領(lǐng)導(dǎo)魄力或經(jīng)營管理常識問題。有的企業(yè)的人事選拔制度遵循等級模式，即提升到某一級別的管理者必須在下一級職位中任職達(dá)到一定的年限，逐層向上提升，并將選拔范圍放到最小的圈子，最后的結(jié)果是大部分的領(lǐng)導(dǎo)職位由不能勝任的人所擔(dān)任。（七）團(tuán)隊(duì)合作風(fēng)險(xiǎn)組織內(nèi)團(tuán)隊(duì)的密切合作是企業(yè)順利實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的必要條件，而企業(yè)完成經(jīng)營目標(biāo)又是企業(yè)人力資源投資最終產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的前提，因此，團(tuán)隊(duì)合作狀態(tài)關(guān)系到企業(yè)人力資源投資的最終收回。如果

21、員工之間不能建立協(xié)調(diào)關(guān)系，會(huì)影響組織效率、效果從而帶來團(tuán)隊(duì)合作風(fēng)險(xiǎn)。（八）人力資源外包風(fēng)險(xiǎn)人力資源外包，是企業(yè)通過與外部的人力資源管理業(yè)務(wù)承包商簽訂合同，由外包公司為企業(yè)提供人力資源管理活動(dòng)的服務(wù)，而企業(yè)支付給外包公司酬金的一種交易形式。人力資源管理外包的風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括以下幾點(diǎn)。（1）法律方面。人力資源外包需要完善的法律法規(guī)來規(guī)范其具體運(yùn)作。如果缺乏相關(guān)的制度規(guī)范，則可能蘊(yùn)藏較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。（2）內(nèi)部員工管理方面的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，將人力資源外包，可能需要對現(xiàn)有員工的調(diào)整，例如辭退，被換崗，或者被取消或減少訓(xùn)練機(jī)會(huì)。如果處理不當(dāng)，會(huì)影響其他在崗或轉(zhuǎn)崗員工的工作積極性，從而對企業(yè)造成負(fù)面的影響。另

22、一方面，人力資源外包，還難以培養(yǎng)員工對企業(yè)的忠誠度，增加了道德風(fēng)險(xiǎn)和團(tuán)隊(duì)合作風(fēng)險(xiǎn)。（3）選擇外包服務(wù)商的風(fēng)險(xiǎn)。在對外包服務(wù)商的選擇中，企業(yè)冒著很大的決策風(fēng)險(xiǎn)，外包合作中的沖突或失敗不僅會(huì)極大地影響企業(yè)的正常經(jīng)營，而且會(huì)影響企業(yè)的市場地位。外包服務(wù)商的選擇通常是為了降低運(yùn)營成本、提升企業(yè)的核心競爭力；但如果合作不當(dāng)，無疑會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的嚴(yán)重?fù)p失。（4）企業(yè)商業(yè)信息安全的風(fēng)險(xiǎn)。人力資源管理的一些業(yè)務(wù)內(nèi)容對企業(yè)來說很可能是商業(yè)秘密；當(dāng)企業(yè)把這些業(yè)務(wù)外包時(shí)，就意味著外包服務(wù)商掌握了企業(yè)的這些商業(yè)秘密。這些機(jī)密一旦泄露給競爭對手，可能對企業(yè)造成極其不利的影響。人力資源的特點(diǎn)及管理過程作為自然人的本身與企業(yè)其

23、他資源存在重要區(qū)別，這一特殊性決定了人力資源風(fēng)險(xiǎn)的特殊性。從人力資源風(fēng)險(xiǎn)管理過程的角度，一般認(rèn)為其風(fēng)險(xiǎn)一方面是來自于人力資源本身的特性，另一方面是來自于人力資源管理失效。（一）人力資源本身的特點(diǎn)1、人的心理及生理的復(fù)雜性一方面，人力資源的個(gè)體在決定自己行為時(shí)，表現(xiàn)出過程上的不確定性，主要表現(xiàn)在個(gè)體在信息獲取、處理、輸出及反饋時(shí)主體對客觀的依賴性。另一方面，人力資源的行為表現(xiàn)出有限理性特征。赫伯特西蒙最早將有限理性概念引入經(jīng)濟(jì)學(xué)，并建立了有關(guān)過程理性假設(shè)的各種模型。他認(rèn)為，人們只能在決策過程中尋求滿意解而難以尋求最優(yōu)解，行為主體打算做到理性，但現(xiàn)實(shí)中卻只能有限度地實(shí)現(xiàn)理性。2、人力資源的能動(dòng)性人

24、力資源是生產(chǎn)力諸要素中最為活躍并唯一具有主觀能動(dòng)性的因素。人力資源的使用會(huì)受人的主觀意愿和行為的影響，當(dāng)人的主觀意愿與組織的目標(biāo)不一致時(shí)，就有可能造成組織目標(biāo)的難以實(shí)現(xiàn)，并給組織帶來損失。人力資源可以通過激勵(lì)實(shí)現(xiàn)資源價(jià)值的不斷增長，也可能由于激勵(lì)不當(dāng)，而導(dǎo)致消極價(jià)值的產(chǎn)生，甚至影響組織的發(fā)展。另外人力資源的能動(dòng)性還決定了知識與行為不一致的可能性。3、人力資源的動(dòng)態(tài)性人力資源的一個(gè)獨(dú)特性還在于其自適應(yīng)能力。人們可以在從事企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中學(xué)習(xí)理論知識，或向同行學(xué)習(xí)，或通過具體的工作在“干中學(xué)”，使得人力資源的素質(zhì)在時(shí)間上呈現(xiàn)動(dòng)態(tài)特征。當(dāng)員工素質(zhì)與組織目標(biāo)一致時(shí)，有利于組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；當(dāng)員工素質(zhì)的發(fā)展

25、與組織目標(biāo)不一致時(shí)，則會(huì)阻礙組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。4、人力資源的流動(dòng)性人力資源的能動(dòng)性和動(dòng)態(tài)性又決定了人力資源的流動(dòng)性，具體表現(xiàn)為不可“壓榨性”。人力資本作為天然的個(gè)人私產(chǎn)，其產(chǎn)權(quán)所有者，即人，能控制人力資本的開發(fā)和利用。人力資本產(chǎn)權(quán)本身所具有的自主性、排他性和可交易性的特征可能產(chǎn)生人才外流或無所作為等風(fēng)險(xiǎn)。（二）人力資源管理過程人力資源管理過程具有復(fù)雜性、人力資源管理的系統(tǒng)性及信息的不對稱性等特征。1、人力資源管理的復(fù)雜性人力資源管理系統(tǒng)是兼有自組織系統(tǒng)特性與人造系統(tǒng)的全部特性。一方面，為嚴(yán)格勞動(dòng)紀(jì)律維持企業(yè)生產(chǎn)秩序，需要相對固定的規(guī)章制度和量化的考核指標(biāo)，從而對人力資源進(jìn)行直觀的、簡單的管理；另

26、一方面，由于人的心理及心理的復(fù)雜性，又必須輔以其他的模糊的、復(fù)雜的方法來調(diào)動(dòng)人的勞動(dòng)積極性。復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，還在進(jìn)一步加大人力資源管理的不確定性。2、人力資源管理的系統(tǒng)性人力資源管理的系統(tǒng)性首先表現(xiàn)在系統(tǒng)的整體性，它是由相互依賴的若干部分組成的，但各個(gè)部分不是簡單的組合，而是具有統(tǒng)一性和整體性。它把組織的整體目標(biāo)與組織內(nèi)員工的個(gè)人目標(biāo)結(jié)合起來，實(shí)現(xiàn)組織整體和組織員工的共同發(fā)展。它強(qiáng)調(diào)相互依賴和開發(fā)利用兩個(gè)原則。3、人力資源信息的不對稱性由于信息的不對稱，員工的行為具有非可測性，很難準(zhǔn)確測度工作人員的行為，加上人力資本的產(chǎn)權(quán)特性，構(gòu)成了人力資源管理的難點(diǎn)。工作人員靠他們自身的人力資源取得收益

27、，其利己動(dòng)機(jī)或者稱為投機(jī)動(dòng)機(jī)是普遍存在的。當(dāng)信息的不對稱性存在時(shí)，這種動(dòng)機(jī)就有可能行為化。從而產(chǎn)生一種管理者與被管理者非協(xié)作、非效率的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。在人力資源管理領(lǐng)域，信息的不對稱可能產(chǎn)生合約前的逆向選擇和合約后的道德風(fēng)險(xiǎn)。合約前的逆向選擇，是指合約談判中的信息不對稱。在合約談判中，擁有信息優(yōu)勢的一方可能欺騙信息劣勢的另一方。如果信息劣勢的一方預(yù)期到了對方的欺騙，就可能拒絕相信對方提供的信息。那么最終還可能導(dǎo)致談判破裂：如果信息劣勢一方未能發(fā)現(xiàn)對方的欺騙行為而與之締約，那么信息劣勢一方實(shí)際上就會(huì)面臨信息優(yōu)勢方的逆向選擇問題。而在勞動(dòng)契約簽訂以后，如果企業(yè)掌握了員工生產(chǎn)的一切信息，包括努力程度和

28、生產(chǎn)成果，那么企業(yè)就可以完全按照員工的努力程度和成果來支付工資，以刺激他們達(dá)到企業(yè)期望的目標(biāo)。但現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)雖然可以考核員工的生產(chǎn)成果，但有時(shí)候衡量成果相當(dāng)困難。比如人事經(jīng)理的業(yè)績就很難衡量。企業(yè)也可以通過監(jiān)督生產(chǎn)過程去考察員工的努力程度，并按照努力程度來支付工資，但是有時(shí)候有效的監(jiān)督也很困難。因?yàn)橐环矫嫫髽I(yè)不可能時(shí)刻地監(jiān)視員工的一言一行。另一方面即使能夠如此，也難以確定被監(jiān)視的員工在實(shí)質(zhì)上是否努力（尤其是技術(shù)含量較高的工作）。因此，員工的工作信息對于企業(yè)來說始終是不完全的。運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)務(wù)的發(fā)展（一）國外國際上，運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的理論與實(shí)務(wù)的發(fā)展，是隨著金融類機(jī)構(gòu)，尤其是保險(xiǎn)業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)注的

29、發(fā)展而發(fā)展的。保險(xiǎn)是轉(zhuǎn)移企業(yè)運(yùn)營過程中純風(fēng)險(xiǎn)的損失，對保險(xiǎn)的管理也就是對運(yùn)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。因而，隨著保險(xiǎn)業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)注程度的加深，運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理的思想也在萌芽。到20世紀(jì)50年代，成本控制制度和內(nèi)部控制制度的發(fā)展極大推動(dòng)了運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展。20世紀(jì)80年代初，因受債務(wù)危機(jī)的影響，金融業(yè)開始普遍重視對信用風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理，其結(jié)果是產(chǎn)生了著名的巴塞爾協(xié)議（1988）。該協(xié)議提出了商業(yè)銀行的經(jīng)營規(guī)范，標(biāo)志著運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)性研究的開始。其后更于2003年提出金融類機(jī)構(gòu)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的定義。20世紀(jì)90年代后，在非金融領(lǐng)域中相繼出現(xiàn)嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)事件（主要由運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)和戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)造成），不僅降低了企業(yè)的績

30、效，而且給企業(yè)造成了重大損失，運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理開始在非金融領(lǐng)域中得到了重視。實(shí)體企業(yè)的利益相關(guān)者們發(fā)現(xiàn)這些風(fēng)險(xiǎn)因素絕大部分能夠管理卻沒能得到有效管理，風(fēng)險(xiǎn)管理逐步向監(jiān)督、管理和控制有關(guān)組織機(jī)構(gòu)的管理流程的方向發(fā)展。運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理成為企業(yè)界和學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)。其中，2002年7月，美國國會(huì)通過薩班斯法案（SOX法案），要求所有在美國上市的公司必須建立和完善內(nèi)控體系以確保提交的財(cái)務(wù)報(bào)告的正確性，它是對運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理的重要推動(dòng)。而COSO委員會(huì)的ERM報(bào)告（2004）則是對運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和應(yīng)對的原則及程序的重要指南。（二）國內(nèi)在國內(nèi)學(xué)術(shù)界，張紀(jì)康企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管理（1999），張繼焦控制鏈管理：防范客戶風(fēng)險(xiǎn)

31、和應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)（2003），張?jiān)破馉I銷風(fēng)險(xiǎn)管理（2004），高立法等的企業(yè)經(jīng)營管理實(shí)務(wù)（2009）等著作均是專門針對企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的研究。近年來，我國先后出臺的一些法規(guī)政策，如企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例、內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范、商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引、證券公司內(nèi)部控制指引、商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)管理指引（征求意見稿）等，極大地推動(dòng)了風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展，為運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)頒發(fā)的中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引中更是明確提出了構(gòu)建運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)務(wù)要求。運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的含義及其主要內(nèi)容和所有的其他風(fēng)險(xiǎn)一樣，無論是理論界還是實(shí)務(wù)界對運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)均沒有一個(gè)被一致認(rèn)可的概念。但一般認(rèn)為，運(yùn)營

32、風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在運(yùn)營過程中，由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和變動(dòng)性以及主體對環(huán)境的認(rèn)知能力和適應(yīng)能力的有限性，而導(dǎo)致的運(yùn)營失敗或使運(yùn)營活動(dòng)達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)的可能性。運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)并不是指某一種特定的風(fēng)險(xiǎn)，而是由一系列具體風(fēng)險(xiǎn)組成。不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同性質(zhì)的企業(yè)，其運(yùn)營過程可能相差巨大，而運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容構(gòu)成與具體企業(yè)的具體運(yùn)營過程相關(guān)。通常，在對非金融類行業(yè)企業(yè)的研究中，對“運(yùn)營”一詞的理解可以限制在“有關(guān)整個(gè)產(chǎn)品生產(chǎn)和交付系統(tǒng)”的概念之內(nèi)。而對于金融類行業(yè)的企業(yè)，其運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)則遵從2003年巴塞爾銀行監(jiān)督管理委員會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理小組所提出的概念：“運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)是指源于失效或挫敗的內(nèi)部程序，人力資源或系統(tǒng)以及外部事件所帶來

33、的風(fēng)險(xiǎn)?！辈煌袠I(yè)的企業(yè)或組織面臨不同的運(yùn)營過程，從而承擔(dān)不同的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)主要來源于企業(yè)內(nèi)部，同時(shí)與外部事件密切相關(guān)。在過去的幾年中，諸如巴林銀行、中航油公司等所發(fā)生的重大風(fēng)險(xiǎn)損失事件，均屬于運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理失效的典型案例。運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)日益成為企業(yè)管理層所關(guān)注的主題，這主要是基于兩個(gè)重要的理由。運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)通常與信用和市場風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)聯(lián)，并且在復(fù)雜的市場條件下運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)失敗的潛在代價(jià)可能極為昂貴。如果運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)沒有一個(gè)分工明確的組織系統(tǒng)對之進(jìn)行管理，那么往往難以對之進(jìn)行有效地應(yīng)對。這種缺少系統(tǒng)性的處理可能導(dǎo)致對關(guān)鍵性風(fēng)險(xiǎn)問題的忽略，以及在各種不同業(yè)績計(jì)量中產(chǎn)生偏差，最終還可能導(dǎo)致管理層在不準(zhǔn)確信息基礎(chǔ)

34、上做出決策。本書將運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)定位為一種主要源自于企業(yè)內(nèi)部失效或失敗的企業(yè)戰(zhàn)略管理決策、業(yè)務(wù)管理流程、人為或系統(tǒng)錯(cuò)誤而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失的可能性，并將它分為戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、流程風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等主要類別。（一）戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)是指影響企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的各種事件或可能性。戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)戰(zhàn)略管理密切相關(guān)，它蘊(yùn)涵于企業(yè)戰(zhàn)略管理的各個(gè)步驟中。1、企業(yè)外部環(huán)境分析一般將企業(yè)的外部環(huán)境分為3大類：一般宏觀環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、經(jīng)營環(huán)境與競爭優(yōu)勢環(huán)境。在戰(zhàn)略分析過程中需要對這些外部環(huán)境因素進(jìn)行分析。宏觀環(huán)境分析中的關(guān)鍵要素包括：政治和法律因素、經(jīng)濟(jì)因素、社會(huì)和文化因素、技術(shù)因素。目的是要確定影響行業(yè)和企業(yè)的關(guān)鍵因

35、素，預(yù)測這些關(guān)鍵因素未來的變化，以及這些變化對企業(yè)影響的程度和性質(zhì)、機(jī)遇與威脅。行業(yè)環(huán)境分析中的關(guān)鍵要素有行業(yè)生命周期、分析行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)的邁克爾，波特的“五力模型”，用以確定企業(yè)在行業(yè)中的競爭優(yōu)勢和行業(yè)可能達(dá)到的最終資本回報(bào)率。經(jīng)營環(huán)境與競爭優(yōu)勢環(huán)境分析主要包括市場分析和競爭地位、消費(fèi)者消費(fèi)狀況、融資者、勞動(dòng)力市場狀況等。經(jīng)營環(huán)境比宏觀環(huán)境和行業(yè)環(huán)境更容易為企業(yè)所影響和控制，也更有利于企業(yè)主動(dòng)應(yīng)對其帶來的機(jī)會(huì)和威脅。2、企業(yè)內(nèi)部條件分析在對企業(yè)進(jìn)行詳盡而全面的外部環(huán)境分析之后，接下來要做的就是通過內(nèi)部分析找出什么是企業(yè)的核心競爭力。企業(yè)通過從事一系列活動(dòng)提供產(chǎn)品和服務(wù)，這些活動(dòng)形成了提供最終產(chǎn)

36、品和服務(wù)的鏈條，而價(jià)值的創(chuàng)造就是源于顧客購買這些產(chǎn)品和服務(wù)的鏈條，即價(jià)值鏈。綜合價(jià)值鏈的基本活動(dòng)（如進(jìn)貨后勤、生產(chǎn)作業(yè)、發(fā)貨后勤、營銷及售后服務(wù)等物質(zhì)流基本活動(dòng)）及輔助活動(dòng)（技術(shù)開發(fā)、人力資源、財(cái)務(wù)管理）的分析，確認(rèn)企業(yè)內(nèi)部管理中存在的優(yōu)勢和劣勢。企業(yè)使用優(yōu)于競爭對手的方式從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)從而為顧客創(chuàng)造優(yōu)越價(jià)值，這是企業(yè)創(chuàng)造競爭優(yōu)勢，也是企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的本質(zhì)。3、確定企業(yè)使命與愿景企業(yè)使命與愿景是對企業(yè)存在意義及未來發(fā)展遠(yuǎn)景的陳述，除表明企業(yè)長期存在的合法性及合理性外，還要與所有者和企業(yè)主要利益相關(guān)者的價(jià)值觀或期望相一致，它應(yīng)富有想像，對企業(yè)員工有很強(qiáng)感召力，并能得到社會(huì)公眾認(rèn)可；它應(yīng)用簡單、精

37、練的語言來表達(dá)。4、確定企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)通常是與企業(yè)使命和愿景相一致的、對企業(yè)發(fā)展方向的具體陳述。一般情況下，企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)應(yīng)是定量目標(biāo)，如企業(yè)的市場占有率。5、確定企業(yè)戰(zhàn)略方案企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)在作戰(zhàn)略決策時(shí)，應(yīng)要求戰(zhàn)略制訂人員盡可能多地列出可供選擇的方案，不要只考慮那些比較明顯的方案，因?yàn)閼?zhàn)略涉及的因素非常多，有些因素的影響往往不那么明顯，因此，在戰(zhàn)略選擇過程中形成多種戰(zhàn)略方案是戰(zhàn)略評價(jià)與選擇的前提。6、企業(yè)戰(zhàn)略方案的評價(jià)與選擇高層管理人員要對每個(gè)戰(zhàn)略方案按一定標(biāo)準(zhǔn)逐一進(jìn)行分析研究，以決定哪一種方案最有助于實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。戰(zhàn)略評估過程要堅(jiān)持三條基本原則，即適用性、可行性及可接受性。既要使企業(yè)

38、資源和能力能夠支持戰(zhàn)略方案的實(shí)現(xiàn)，同時(shí)外界環(huán)境的限制條件是在可接受的限度內(nèi)，也為企業(yè)內(nèi)的干部、職工所接受。選擇可行的戰(zhàn)略并不完全是理性推理的過程，更為重要的要取決于管理者對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度、企業(yè)文化及價(jià)值觀的影響、利益相關(guān)者的期望、企業(yè)內(nèi)部的權(quán)力及政治關(guān)系，以及高層管理者的需要及欲望等，因此，戰(zhàn)略選擇的過程是對各種方案進(jìn)行比較權(quán)衡，進(jìn)而決定一個(gè)較為滿意的方案的過程。7、企業(yè)職能部門策略根據(jù)前述確定的企業(yè)戰(zhàn)略，進(jìn)一步具體化做出企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)策略、市場營銷策略、人力資源開發(fā)與管理策略、財(cái)務(wù)管理策略等各職能部門策略，這樣才能使企業(yè)總戰(zhàn)略真正落實(shí)。要求各職能部門策略與企業(yè)戰(zhàn)略保持一致。8、企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施與控

39、制企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施要遵循三個(gè)原則，即適度合理性的原則、統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)與統(tǒng)一指揮的原則、權(quán)變的原則。為貫徹實(shí)施戰(zhàn)略要建立起貫徹實(shí)施戰(zhàn)略的組織機(jī)構(gòu)，配置資源，建立內(nèi)部支持系統(tǒng)，發(fā)揮好領(lǐng)導(dǎo)作用，使組織機(jī)構(gòu)、企業(yè)文化均能與企業(yè)戰(zhàn)略相匹配，處理好企業(yè)內(nèi)部各方面的關(guān)系，動(dòng)員全體員工投入到戰(zhàn)略實(shí)施中來，以保證戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。（二）流程風(fēng)險(xiǎn)流程風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在業(yè)務(wù)交易流程中出現(xiàn)錯(cuò)誤而引致?lián)p失的可能性。一般地，業(yè)務(wù)交易流程包括：銷售與收款、購貨與付款、產(chǎn)品生產(chǎn)或提供服務(wù)等環(huán)節(jié)。任何企業(yè)的常見流程風(fēng)險(xiǎn)都是與其業(yè)務(wù)交易處理過程相聯(lián)系的。這包括了在任何業(yè)務(wù)交易階段中失誤的潛在可能性。在交易處理過程的各個(gè)具體環(huán)節(jié)，企業(yè)都可能面臨著

40、財(cái)務(wù)、客戶或聲譽(yù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。（三）人力資源風(fēng)險(xiǎn)人力資源風(fēng)險(xiǎn)是指因員工缺乏知識和能力，或缺乏誠信，或道德操守而引致企業(yè)損失的風(fēng)險(xiǎn)。它通常緣于員工約束不足、專業(yè)勝任能力不足、不誠實(shí)或者由一個(gè)無法培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識的企業(yè)文化造成。員工約束主要由于缺乏合適崗位的勞動(dòng)力或者能夠提供能吸引合格員工的具有競爭力的薪酬。招聘不當(dāng)，缺乏日常的專業(yè)訓(xùn)練可能是導(dǎo)致專業(yè)勝任能力不足的關(guān)鍵因素。對企業(yè)的不忠誠會(huì)導(dǎo)致欺詐行為的發(fā)生，而它與特定員工的稟性、企業(yè)文化的培養(yǎng)相關(guān)。那些無法積極引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)意識的企業(yè)文化，或是為了鼓勵(lì)利潤而不顧所使用的方法等情況都可能導(dǎo)致有害的員工行為。（四）內(nèi)部技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)同企業(yè)內(nèi)部所開發(fā)或使用的

41、技術(shù)或信息系統(tǒng)相關(guān)。隨著技術(shù)在企業(yè)中日益變得必不可少，在越來越多的商業(yè)領(lǐng)域，內(nèi)部技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)變得日益突出。內(nèi)部技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可分為技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)和信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩大類別。技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，是指由外部環(huán)境的不確定性、技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目本身的難度與復(fù)雜性、創(chuàng)新者自身能力與實(shí)力的有限性等導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)的可能性。這種可能性影響到企業(yè)核心競爭力，以及可持續(xù)發(fā)展能力的培養(yǎng)。信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指因技術(shù)落后，或信息系統(tǒng)失靈、數(shù)據(jù)的存取和處理、系統(tǒng)的安全和可用性、系統(tǒng)的非法接入與使用而引致?lián)p失的可能性。在信息技術(shù)得以廣泛運(yùn)用的今天，信息系統(tǒng)的自動(dòng)化控制和人工控制中存在的不確定性對企業(yè)整個(gè)運(yùn)營活動(dòng)安全的影響極為重大。內(nèi)部技

42、術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的特征1、內(nèi)部技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是一種可以管理的風(fēng)險(xiǎn)無論是哪一類技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，如果管理得當(dāng)，都能將其限制在可容忍的范圍之內(nèi)。例如，技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。為了保持企業(yè)在技術(shù)上的領(lǐng)先地位，企業(yè)需要投入人力、物力和財(cái)力進(jìn)行技術(shù)開發(fā)。如果開發(fā)不成功，則不僅使相關(guān)的投入成了損失，而且使企業(yè)在經(jīng)營上處于困境。為此，企業(yè)必須加強(qiáng)對其的風(fēng)險(xiǎn)管理。比如，在對信息系統(tǒng)投資前，進(jìn)行可行性評估，充分權(quán)衡其投入產(chǎn)出；在信息系統(tǒng)使用過程中，加強(qiáng)組織管理，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識。從而在一定程度上防范和控制風(fēng)險(xiǎn)損失的發(fā)生和發(fā)展，使受控的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)向預(yù)期目標(biāo)發(fā)展。2、內(nèi)部技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是一種動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部技術(shù)的開發(fā)或運(yùn)用過程，是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程。所有的過程都是

43、有目的、有組織地進(jìn)行，每個(gè)階段都包含有分析、評價(jià)、決策和實(shí)施等符合邏輯的理性行為。不同階段呈現(xiàn)不同的風(fēng)險(xiǎn)特征。由此決定了技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理過程會(huì)受到許多可變因素以及事先難以估測的不確定性因素的作用和影響。這些因素的影響使技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)果具有不確定性。因而需要針對不同特征的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)性的考慮，使風(fēng)險(xiǎn)處于受監(jiān)測狀態(tài)，以減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及降低風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失。信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其管理隨著信息技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)借助計(jì)算機(jī)系統(tǒng)支持日常經(jīng)營運(yùn)作和管理越來越廣泛。如使用企業(yè)資源計(jì)劃系統(tǒng)、辦公自動(dòng)化系統(tǒng)、財(cái)務(wù)軟件等協(xié)助企業(yè)進(jìn)行信息管理；使用電子郵件，文件服務(wù)器等手段進(jìn)行公司內(nèi)外部信息的傳遞和溝通；利用互聯(lián)網(wǎng)，進(jìn)

44、行網(wǎng)上宣傳、網(wǎng)上調(diào)查等開拓市場；使用客戶關(guān)系管理系統(tǒng)，收集客戶資料，分析客戶需求，制定公司營銷策略等。信息系統(tǒng)包括一般信息系統(tǒng)和應(yīng)用信息系統(tǒng)。信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)的適用性、數(shù)據(jù)的真實(shí)性與完整性、系統(tǒng)能力、未經(jīng)授權(quán)的入侵和使用以及各種意外事故中恢復(fù)業(yè)務(wù)運(yùn)作能力等。企業(yè)在使用上述信息系統(tǒng)過程中會(huì)涉及自動(dòng)化和人工成分。其中，自動(dòng)化成分涉及信息系統(tǒng)本身的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，人工成分涉及信息系統(tǒng)操作風(fēng)險(xiǎn)。（1）信息系統(tǒng)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。信息系統(tǒng)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)指系統(tǒng)本身存在的不確定性。例如，信息系統(tǒng)的不穩(wěn)定，信息系統(tǒng)本身設(shè)計(jì)中的漏洞等。（2）信息系統(tǒng)操作風(fēng)險(xiǎn)。即使信息技術(shù)使自動(dòng)化控制達(dá)到很高程度，人工因素仍然會(huì)存在于各種信息系統(tǒng)

45、當(dāng)中。而人工因素的參與，必然帶來不確定性。例如：在未得到授權(quán)的情況下訪問數(shù)據(jù)，或處理了不正確的數(shù)據(jù)，或?qū)?shù)據(jù)進(jìn)行了不恰當(dāng)?shù)男薷牡??；I資風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生原因籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在籌資活動(dòng)中由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等的變化或籌資來源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。一些企業(yè)在籌資過程中，由于籌資規(guī)模不當(dāng)、籌資成本費(fèi)用過大、利率過高，債務(wù)期限結(jié)構(gòu)或資本結(jié)構(gòu)不合理從而造成了財(cái)務(wù)危機(jī)。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要源于以下領(lǐng)域。（1）籌資規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)。合理確定企業(yè)的籌資規(guī)模是籌資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，籌資規(guī)模的大小應(yīng)受企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)、市場份額等因素制約。如果未對籌資規(guī)模有充分的考慮，容易導(dǎo)致育目的借

46、款。（2）資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在負(fù)債規(guī)模過大。負(fù)債規(guī)模是指企業(yè)負(fù)債總額的大小或負(fù)債在資金總額中所占的比重。企業(yè)負(fù)債規(guī)模越大，利息費(fèi)用支出也就越大，由于收益降低導(dǎo)致企業(yè)喪失償付能力或破產(chǎn)的可能性也相應(yīng)增大。負(fù)債比重越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，股東收益變化的幅度也隨之增加。所以，負(fù)債規(guī)模越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。（3）籌資成本過高。在負(fù)債規(guī)模相同的條件下，負(fù)債的利息率越高，企業(yè)所負(fù)擔(dān)的利息費(fèi)用就越多，企業(yè)破產(chǎn)的可能性也隨之增大。同時(shí)，利息率對股東收益的變動(dòng)幅度也大有影響，因?yàn)樵诙愊⑶袄麧櫼欢ǖ臈l件下，負(fù)債的利息率越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，股東收益受影響的程度也越大。（4）籌資期限結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

47、?；I資期限結(jié)構(gòu)不當(dāng)，如企業(yè)應(yīng)籌集長期資金采用了短期借款方式，或者用長期借款形式解決短期資金的需求，都會(huì)增加企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。這是因?yàn)槠髽I(yè)如果采用長期借款方式解決短期資金需求矛盾，會(huì)造成資金閑置，加大企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)；而如果大量舉借短期借款用于非流動(dòng)資產(chǎn)投資，則當(dāng)短期借款到期時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)難以籌措到足夠的現(xiàn)金用于償還短期借款的風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)，債權(quán)人如果不愿意將短期借款展期，則企業(yè)有可能被迫進(jìn)行破產(chǎn)清算。資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)杠桿資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例，有時(shí)也以借人資本除以權(quán)益資本來計(jì)算資本結(jié)構(gòu)比率。它通常用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來衡量。財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)在籌資活動(dòng)中對資本成本固定的債權(quán)資本的利用。

48、企業(yè)的全部長期資本由股權(quán)資本和債權(quán)資本所構(gòu)成。企業(yè)的息稅前利潤首先要扣除利息等債權(quán)資本成本，然后才歸屬于股權(quán)資本。因此，企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿會(huì)對股權(quán)資本的收益產(chǎn)生一定的影響，可能帶來額外的收益，也可能造成一定的損失。1、財(cái)務(wù)杠桿利益（損失）財(cái)務(wù)杠桿利益（損失）是指負(fù)債籌資經(jīng)營對所有者收益的影響。當(dāng)企業(yè)投資收益率大于負(fù)債利率，財(cái)務(wù)杠桿作用使得資本收益由于負(fù)債經(jīng)營而絕對值增加，從而使得權(quán)益資本收益率大于企業(yè)投資收益率，且產(chǎn)權(quán)比率越高，財(cái)務(wù)杠桿利益越大，所以財(cái)務(wù)杠桿利益的實(shí)質(zhì)便是由于企業(yè)投資收益率大于負(fù)債利率，將負(fù)債所取得的一部分利潤轉(zhuǎn)化為權(quán)益資本收益，從而使得權(quán)益資本收益率上升。而若是企業(yè)投資收益率等

49、于或小于負(fù)債利率，那么負(fù)債所產(chǎn)生的利潤只能或者不足以彌補(bǔ)負(fù)債所需的利息，甚至利用權(quán)益資本所取得的利潤都不足以彌補(bǔ)利息，而不得不以減少權(quán)益資本來償債，這便是財(cái)務(wù)杠桿損失的本質(zhì)所在。2、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指企業(yè)權(quán)益資本收益變動(dòng)相對稅前利潤變動(dòng)率的倍數(shù)，是指普通股每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤變動(dòng)率的倍數(shù)。企業(yè)利用債務(wù)資金不僅能提高權(quán)益資金的收益率，也能使主權(quán)資金收益率低于息稅前利潤率，這就是財(cái)務(wù)杠桿作用產(chǎn)生的財(cái)務(wù)杠桿利益（損失）。3、資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)杠桿的關(guān)系企業(yè)資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的大小與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的高低密切相關(guān)。一般情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，權(quán)益資本收益率對于息稅前利潤率的彈性就越大。如果

50、息稅前利潤率升，則權(quán)益資本收益率會(huì)以更快的速度上升，如果息稅前利潤率下降，那么權(quán)益資本利潤率會(huì)以更快的速度下降，從而風(fēng)險(xiǎn)也越大。反之，資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)就越小。資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)存在的實(shí)質(zhì)是由于負(fù)債經(jīng)營從而使得負(fù)債所負(fù)擔(dān)的那一部分經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了權(quán)益資本。由于資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)隨著財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的增大而增大，而且財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)則是財(cái)務(wù)杠桿作用大小的體現(xiàn)，那么影響財(cái)務(wù)杠桿作用大小的因素，也必然影響財(cái)務(wù)杠桿利益（損失）和籌資風(fēng)險(xiǎn)。對影響兩者的主要因素分析如下。（1）息稅前利潤。由計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的公式可知，在其他因素不變的情況下，息稅前利潤越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越??；反之，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大。因而稅前利潤率對財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的影

51、響是呈相反方向變化。由計(jì)算權(quán)益資本收益率的公式可知，在其他因素不變的情況下息稅前，利潤率對權(quán)益資本收益率的影響呈相同方向。（2）負(fù)債的利息率。在息稅前利潤率和負(fù)債比率一定的情況下，負(fù)債的利息率越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大；反之，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小。負(fù)債的利息率對財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的影響總是呈相同方向變化的，而對權(quán)益資本收益率的影響則是呈相反方向變化。即負(fù)債的利息率越低，權(quán)益資本收益率會(huì)相應(yīng)提高，而當(dāng)負(fù)債的利息率提高時(shí)，權(quán)益資本收益率會(huì)相應(yīng)降低。投資與投資風(fēng)險(xiǎn)投資可分為實(shí)物投資和金融資產(chǎn)投資。實(shí)物投資在企業(yè)內(nèi)部為擴(kuò)大再生產(chǎn)奠定基礎(chǔ)，即支付資金購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或其他非流動(dòng)性資產(chǎn)，通過生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)取得一定利

52、潤。金融資產(chǎn)投資是指對外股權(quán)、債權(quán)支付的資金，間接參與企業(yè)的利潤分配。投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在上述投資活動(dòng)中，由于受到各種難以預(yù)計(jì)或難以控制因素的影響給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性，致使投資收益率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：一是投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，不能盈利，或雖已投產(chǎn)，但出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低；二是投資項(xiàng)目的盈利水平低于預(yù)期水平。沒有投資就沒有發(fā)展，投資貫穿于企業(yè)經(jīng)營的始終：新建項(xiàng)目的投資、擴(kuò)建項(xiàng)目的投資、技術(shù)改造的投資、參股控股的投資等。導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)的不確定因素有很多，主要介紹以下幾個(gè)因素。（一）外在性因素企業(yè)所處的外在環(huán)境，包括國家政治、經(jīng)濟(jì)、市場環(huán)境

53、等對企業(yè)投資有重要影響。1、產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境例如，國家產(chǎn)業(yè)政策方向的調(diào)整、支持政策、優(yōu)惠政策直接影響企業(yè)投資的成敗。如果盲目追求政策機(jī)會(huì)，則有可能最終投資失敗。較多依賴于政策支持的投資項(xiàng)目，在遭遇政策調(diào)整的時(shí)候，如果不能及時(shí)考慮好撤退、轉(zhuǎn)向或是減少對政策的依賴，將面臨十分困難的處境。除了政策的行業(yè)審批限制、政策的變化包括城市規(guī)劃調(diào)整給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)外，政策執(zhí)行的時(shí)間差、空間差以及執(zhí)行力度差別都存在著投資風(fēng)險(xiǎn)。要規(guī)避此類風(fēng)險(xiǎn)，重要的是不要過分依賴政策，保證及時(shí)獲得更準(zhǔn)確的政策信息，并根據(jù)自己的實(shí)力進(jìn)行投資。2、財(cái)政、信貸、投資政策若國家放權(quán)讓利，放松銀根，降低利率，鼓勵(lì)投資，則投資處于有利地位，風(fēng)

54、險(xiǎn)相對較小。反之，國家緊縮財(cái)政，緊縮銀根，控制撥貸款，抑制投資規(guī)模，限定某方面投資，就會(huì)使某些方面的投資處于不利地位，投資風(fēng)險(xiǎn)相對加大。3、市場競爭市場競爭態(tài)勢，競爭激烈程度，是企業(yè)投資前需要考慮的重要因素。如果一個(gè)行業(yè)的進(jìn)入門檻較低，市場競爭激烈，企業(yè)的投資可能會(huì)受到嚴(yán)峻的考驗(yàn)；而進(jìn)入一個(gè)壟斷性的行業(yè)，則需要考慮進(jìn)入及退出成本的高低。在進(jìn)入一個(gè)不熟悉的市場前，更需要充分考慮市場環(huán)境的影響。4、市場需求技術(shù)進(jìn)步和消費(fèi)觀念的改變，不斷地改變著原有市場占有率、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品種類和供給、需求數(shù)量，如果不能對市場需求及其變化作充分的預(yù)測，投資決策方案失誤則在所難免。（二）內(nèi)在性因素企業(yè)管理能力、經(jīng)營能

55、力、擁有的技術(shù)及人力資源狀況等是產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在性因素。在作投資決策之前，企業(yè)應(yīng)成立專門的投資可行性研究小組對投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)合理的可行性分析，對投資時(shí)機(jī)、投資對象、投資規(guī)模投資合作伙伴、投資市場需求、投資的資金供應(yīng)能力等進(jìn)行充分的市場調(diào)研，對其風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行合理的評價(jià)與預(yù)測，充分進(jìn)行定性和定量的可行性分析，并應(yīng)聘請獨(dú)立專家進(jìn)行評估，據(jù)此進(jìn)行投資決策，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。而在投資之后，對投資項(xiàng)目的管理、后續(xù)監(jiān)控也是投資管理必不可缺的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。其中，是否擁有足夠的技術(shù)和勝任的人力資源是影響企業(yè)投資成敗的重要因素。企業(yè)在投資中需要考慮技術(shù)、人力資源因素，培養(yǎng)優(yōu)勢和核心競爭力。投資風(fēng)險(xiǎn)的識別和評估識別和

56、評估投資風(fēng)險(xiǎn)的方法有很多。典型的包括財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法、盈虧平衡分析法、敏感性分析法、概率度量法等。（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法對可用于識別和評估投資風(fēng)險(xiǎn)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)示例如下。1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)包括非流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比率、非流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)、流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)。按其比例構(gòu)成，可分為穩(wěn)健型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)策略、適度型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)策略和激進(jìn)型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)策略。通常認(rèn)為，融資能力強(qiáng)、技術(shù)先進(jìn)、盈利能力強(qiáng)的企業(yè)，非流動(dòng)資產(chǎn)的比例可保持較高水平；相反則應(yīng)降低該比例，否則，投資風(fēng)險(xiǎn)可能較高。2、現(xiàn)金盈利值和現(xiàn)金增加值此兩項(xiàng)指標(biāo)是以現(xiàn)金收付制作為評價(jià)基礎(chǔ)。CEV是以現(xiàn)金表示的企業(yè)凈利潤，CAV是以現(xiàn)金表示的企業(yè)留存收益。3、投資

57、回收期投資回收期越短，表示投資回收迅速，風(fēng)險(xiǎn)越低。4、凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值法將投資的現(xiàn)金流出和流入，按一定的折現(xiàn)率折算為同一時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值，凈現(xiàn)值越高，投資風(fēng)險(xiǎn)越低。5、資本回報(bào)率該指標(biāo)說明每投入一元資金（含固定資金和流動(dòng)資金）所取得的利潤（含所得稅和利息），結(jié)果應(yīng)為正值，越高效果越好。正值的高低，需參照所處的行業(yè)和企業(yè)基準(zhǔn)回報(bào)率而評判。若為負(fù)值，則意味著虧損。6、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)說明投入一元資金（含固定資金和流動(dòng)資金）所能創(chuàng)造的收入。結(jié)果應(yīng)為正值，越高效果越好。臨界點(diǎn)應(yīng)大于1（“1”意味著所投入資金在一年內(nèi)所創(chuàng)造價(jià)值與投資額相同）。7、投資內(nèi)涵報(bào)酬率投資內(nèi)涵報(bào)酬率也稱投資收益率、內(nèi)部收益率等，是指在項(xiàng)

58、目壽命周期內(nèi)實(shí)際可望達(dá)到的收益率，它是使投資凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。計(jì)算內(nèi)涵報(bào)酬率的一般方法是逐次測試法。當(dāng)投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流量表現(xiàn)為普通年金的形式時(shí)，可以直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算內(nèi)涵報(bào)酬率。8、經(jīng)營利潤率該指標(biāo)采用權(quán)責(zé)發(fā)生制評估投資風(fēng)險(xiǎn)。說明每一元營業(yè)收入可獲得的營業(yè)利潤。營業(yè)利潤也稱毛利，是營業(yè)收入減去營業(yè)成本后的余額。經(jīng)營利潤率越高，投資風(fēng)險(xiǎn)越低。9、每股收益該指標(biāo)說明全部自有資本每股取得的凈利潤。每股收益越高，投資風(fēng)險(xiǎn)越低。進(jìn)一步的，還可計(jì)算“稀釋每股收益”。運(yùn)用上述財(cái)務(wù)指標(biāo)評估投資風(fēng)險(xiǎn)的基本辦法是指將預(yù)測值與原來確定的基準(zhǔn)值及風(fēng)險(xiǎn)容忍度進(jìn)行比較。如果達(dá)到預(yù)警值時(shí)，應(yīng)及時(shí)予以重視，并啟動(dòng)應(yīng)

59、對措施。（二）盈虧平衡分析法利用盈虧平衡分析方法衡量投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，先計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)。其中，固定成本是指在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)，不隨產(chǎn)量增加而增加的成本費(fèi)用，如管理人員的工資、房屋的租金、設(shè)備的折舊費(fèi)等；變動(dòng)成本是指隨著產(chǎn)銷量增加而成正比例增加的成本，如單位產(chǎn)品耗用的原材料成本、計(jì)件工資成本等；邊際貢獻(xiàn)是指單位產(chǎn)品銷售額減去該產(chǎn)品單位變動(dòng)成本。上述計(jì)算中，隱含著生產(chǎn)量和銷售量相等的假設(shè)。將計(jì)算出的盈虧平衡點(diǎn)與擬投資設(shè)備的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力或與未來預(yù)計(jì)的銷售進(jìn)行比較，后者超出前者越多，投資風(fēng)險(xiǎn)越小。（三）敏感性分析它是考察與投資項(xiàng)目有關(guān)的一個(gè)或多個(gè)因素發(fā)生變化時(shí)，各因素對投資風(fēng)險(xiǎn)的影響程度，從而能為評估投資風(fēng)險(xiǎn)

60、提供依據(jù)。（四）概率度量法概率度量法采用定性或定量的方法估計(jì)不同概率下投資發(fā)生損失的量值，作為評價(jià)其風(fēng)險(xiǎn)大小的基礎(chǔ)。典型的概率度量法包括決策樹法、期望值法等。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生原因流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生可分為外生性和內(nèi)生性兩個(gè)方面。（一）外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因外部環(huán)境的變化而可能出現(xiàn)的流動(dòng)性問題。例如，匯率、利率和證券價(jià)格等基礎(chǔ)金融變量發(fā)生非預(yù)期的變化。變動(dòng)的結(jié)果是企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失，即實(shí)際收益少于預(yù)期收益或?qū)嶋H成本超過預(yù)期成本。企業(yè)外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要受兩個(gè)因素影響。（1）外界環(huán)境變動(dòng)的不確定性。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所面臨的外界環(huán)境十分復(fù)雜。外界的種種變化，如宏觀經(jīng)濟(jì)政策、國際國內(nèi)政治局勢變動(dòng)