復盤2020年鋰電設備行業(yè)景氣度將持續(xù)上行

1、電動化趨勢持續(xù)深入，鋰電設備行業(yè)景氣度持續(xù)上行從終端銷量、動力電池和設備公司三個環(huán)節(jié)出發(fā)，復盤 2020 年新能源車產業(yè)鏈的最新進展，我們認為：隨著電動化趨勢持續(xù)深入，鋰電設備行業(yè)景氣度持續(xù)上行。在此之前，我們將首先重申投資觀點、回顧 2020 年動力電池行業(yè)各環(huán)節(jié)龍頭的表現(xiàn)，并對 2020 年鋰電設備公司的業(yè)績進行前瞻。投資觀點：重點關注綁定頭電池廠、具備技術優(yōu)勢的龍頭公司鋰電設備行業(yè)未來增長空間大、確定性強。世界主要國家和地區(qū)均出臺較為明確的新能源汽車推廣政策，根據 Marklines，預計 2025 年全球新能源汽車滲透率 18%，2030 年達到 30%，新能源汽車持續(xù)滲透、單車帶電量

2、的提升等大幅拉升動力電池需求。結合新能源汽車滲透率和主流電池廠擴產規(guī)劃，預計 2020-2023 年鋰電設備年均市場規(guī)模超 300 億。動力電池行業(yè)趨向集中，鋰電設備客戶粘性強。頭部動力電池企業(yè)降本增效優(yōu)勢明顯，未來行業(yè)格局可能進一步優(yōu)化。經過多年的國產替代，鋰電設備前、中、后段競爭格局較為清晰，從技術、安全性等角度看，設備具有很高的客戶粘性，預計綁定大客戶的鋰電設備企業(yè)將持續(xù)增長。推薦具有技術優(yōu)勢、綁定大客戶的鋰電設備龍頭，推薦先導智能、杭可科技，建議關注贏合科技和星云股份。具體來看：先導智能：1)重視研發(fā)，卷繞機技術實力全球領先，研發(fā)卷繞機、疊片機等進一步完善產品；2)先導智能具備整線設備

3、提供能力，且整線設備自制率可高達 95%；3)CATL 成為戰(zhàn)略投資者，先導未來將持續(xù)受益于 CATL 全球擴產的進程；4)公司深度配套 CATL、比亞迪等國內外一線動力電池廠，海外 Northvolt、特斯拉等市場開拓順利。杭可科技：1)預計 2020-2023 年后段設備年均市場規(guī)模百億元左右；2) 公司深度綁定 LG 化學、SKI、國軒等全球主流電池廠，主要客戶大幅擴產且后段設備客戶粘性較強，深度受益于特斯拉、大眾等產業(yè)鏈；3) 技術不斷迭代，在行業(yè)內持續(xù)領先，核心團隊穩(wěn)定性強；4) 軟包/圓柱電池設備領先，方形電池有較大拓展空間；2020 年市場回顧：動力電池各環(huán)節(jié)龍頭公司股價大漲20

4、20 年，動力電池各環(huán)節(jié)龍頭均大幅上漲，其中寧德時代上漲 220%，新宙邦上漲 179%，恩捷股份上漲 175%，當升科技上漲 134%，杭可科技上漲 109%，科達利上漲 106%，杉杉股份上漲 94%，先導智能上漲 86%。 寧德時代恩捷股份先導智能 當升科技 杉杉股份 新宙邦科達利寧德時代先導智能圖表 1. 2020 年動力電池不同環(huán)節(jié)龍頭公司股價表現(xiàn)3.53.02.52.01.51.00.52019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-1資料來源：萬得、進一步的，我們將股價表現(xiàn)拆分為業(yè)績和估值兩個部分，拆分的具體方法是：在圖表 2 中橫軸

5、代表的是各個公司 2020 年的股價漲幅，即越往右，2020 年股價表現(xiàn)越好；縱軸表示的各個公司的增速預期，即越往上，代表公司未來預期增長速度越快。注：此處增速預期使用的是萬得一致預期的營收 2 年復合增長率。因此，處于圖中虛線左上方區(qū)域的公司，表示相較其他公司而言，該公司增速較快而股價漲幅較低，即估值提升幅度較??；處于圖中虛線右下方區(qū)域的公司，表示相較其他公司而言，該公司的增速較慢而股價漲幅較高，估值提升幅度較大。從圖表 2 中，我們可以看出：各環(huán)節(jié)龍頭的股價大漲是由盈利增長和估值提升兩方面共同推動的；寧德時代、恩捷股份、新宙邦、杉杉股份估值提升幅度均較大，當升科技、科達利、先導智能、杭可科

6、技估值提升幅度相對較??；增速預期科達利杭可科技20年漲幅杉杉股份估值提升較多寧德時代先導智能新宙邦恩捷股份較少估值提升當升科技圖表 2. 2020 年動力電池不同環(huán)節(jié)龍頭公司漲跌幅與增速預期50454035302520151050050100150200250資料來源：萬得、從拆分結果看，鋰電設備龍頭公司估值提升幅度較小。盡管設備公司估值提升幅度受到穩(wěn)態(tài)增速、長期空間、價格變化等多方面的影響，但是結合前期發(fā)布的鋰電設備 2021 年度投資策略等報告中的觀點，我們認為：站在目前時間點看，鋰電設備行業(yè)空間大，增長彈性高、行業(yè)格局好，是新能源汽車產業(yè)鏈中最具投資價值的環(huán)節(jié)之一。業(yè)績前瞻： 2020

7、年業(yè)績向好，訂單飽滿為 2021 年增長奠定基礎預計 2020 年鋰電設備公司增速較 2019 年大幅提升。2019 年是動力電池行業(yè)重整、洗牌期，擴產幅度較小，鋰電設備公司業(yè)績增速較差，先導智能、杭可科技、贏合科技增速分別為 3%、2%、-49%。2020年是新一輪電動化趨勢深入的元年，寧德時代、比亞迪、LG 化學等國內外主流電池廠開啟新一輪擴產，帶動行業(yè)需求增加。根據贏合科技的業(yè)績預告，預計 2020 年凈利潤為 3 億-3.6 億元，同比增長 82.16%-118.60%。根據萬得一致預期，杭可科技 2020 年凈利潤預期增速為 49%，先導智能由于期間研發(fā)投入較高導致增速較低，預期凈利

8、潤增速約為 16%。年預期2020年2019圖表 3. 鋰電設備公司凈利潤增速(2019 年 VS 2020 年預期)150100500-50-100資料來源：萬得、先導智能杭可科技贏合科技注：贏合科技 2020 年預期為業(yè)績預告增速中位數，先導智能、杭可科技為萬得一致預期鋰電設備龍頭公司 2020 年新增訂單飽滿。從公開信息看，杭可科技公告與國軒高科及其子公司簽訂了價值 3.7 億元的設備采購框架協(xié)議；贏合科技公告中標寧德時代 14.4 億元的設備訂單，根據公司業(yè)績預告，全年新接有效訂單超過 33 億元；先導智能方面，預計自 2020 年 9 月 14 日至 2020 年末與寧德時代的日常關

9、聯(lián)交易不超 40 億元，此前一季度新接訂單同比增長 57.83%，在手訂單(含稅)54.42 億元，上半年新接訂單同比增長 83%，三季度合同負債也同比增加近 90%。終端銷量：供需共振，全球新能源汽車銷量滲透率將不斷提升2020 年國內新能源汽車銷量約 137 萬輛，預計全球電動化率不斷提高2020 年中國新能源汽車銷量創(chuàng)新高。根據中汽協(xié)，2020 年我國新能源汽車自 7 月份月度銷量同比持續(xù)呈現(xiàn)大幅增長，全年市場銷量好于預期，產銷分別完成 136.6 萬輛和 136.7 萬輛，同比分別增長 7.5%和 10.9%，中汽協(xié)預計 2021 年銷量將達到 180 萬輛。圖表 4. 新能源汽車銷量

10、及其變動(萬輛)圖表 5. 新能源汽車月度銷量變化(萬輛)1601401201008060402002013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020400，右)率(%增長銷量350300250200150100500-503022018年年2019020年25201510501月 2月3月 4月5月 6月 7月8月 9月 10月 11月 12月資料來源：中汽協(xié)、 資料來源：中汽協(xié)、全球新能源乘用車銷量同比大幅增長。根據 EV sales，2020 年 1-11 月，全球電動乘用車累計銷量 237.07萬輛，同比上升 35%，其中 11 月銷量達 41.4 萬輛，環(huán)

11、比增長 21.3%，同比上漲 134.7%，創(chuàng)近三年新高。海外市場 1-11 月總銷量為 139.36 萬輛，同比增長 66%。歐洲 11 月共銷售 14.36 萬輛電動車，滲透率達 11.1%，其中挪威、瑞典、德國、英國、法國滲透率分別為 65.5%、31.7%、19.8%、12.8%、11.7%。圖表 6. 全球新能源乘用車銷量(銷量：輛)圖表 7. 2020 年 11 月歐洲電動車銷量、滲透率)(%，右同比銷量年當月20204500004000003500003000002500002000001500001000005000001月3月5月7月9月11月1601401201008060

12、40200-20-40-601670)率(%，右滲透(萬輛)銷量146012501040830642021000歐洲德國法國英國挪威瑞典資料來源：EV sales、 資料來源：EV sales、預計全球電動化率將持續(xù)提升。根據 Marklines，預計 2020 年全球新能源汽車銷量合計 230 萬輛，2025年全球新能源乘用車滲透率達到 18%，銷量為 1584 萬輛，2020-2025 年 CAGR 超 40%；2030 年全球新能源乘用車滲透率為 30%，銷量達 2766 萬輛。柱形圖內的數字是滲透率柱形圖上方是當年預計全球總銷量2765.82518.72277.815%13%18%17

13、%2040.813%12%15%14%762.5492.51055.8 7% 8% 19%1313.5 9% 9% 23%1583.510%10%27%1809.512%11%45%41%38%30%34%34%37%40%20%25%28%31% 8% 12%16%6%15%4%12%圖表 8.全球新能源汽車銷量與滲透率預測350030002500200015001000500020192020E2021E2022E2023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E資料來源：Marklines、本輪電動化趨勢將在供給和需求兩方面因素共同推動下持續(xù)深入盡管 202

14、0 年新冠疫情對新能源汽車產業(yè)鏈產生了巨大的影響，但是行業(yè)景氣度仍然處于較高水平，國內新能源汽車產銷量創(chuàng)新高。我們認為，與以往不同，本輪電動化趨勢將在供給和需求兩方面因素的共同推動下持續(xù)深入。具體來看： 供給端：一方面，動力電池價格持續(xù)下降帶來新能源汽車成本的降低，另一方面，造車新勢力、 傳統(tǒng)車企共同發(fā)力推動新能源車吸引力大大增強。動力電池價格持續(xù)下降。根據 2020 高工鋰電&電動車年會，20102020 年中國容量型動力電池含稅均價（元/Wh）降幅超 80%85%，動力電池占整車成本占比從 60%以上下降到 30%40%，2020 年動力電池價格是 2010 年的 1/81/5。在關鍵原材

15、料價格下行、技術進步、提升制造良率、規(guī)模效應拉低制造成本和電池廠毛利率下行等因素的驅動下，動力電池在性能提升的同時價格也持續(xù)下降，這導致新能源汽車成本的降低。傳統(tǒng)車企跑步入場，造車新勢力逐漸成熟。一方面，以大眾、通用、豐田和本田等為代表的傳統(tǒng)車企正在加速布局電動車。另一方面，新興車企逐步成熟，并通過新建工廠、與傳統(tǒng)車企深度合作等方式加快產能爬坡，交付能力大大提高，減少等待對需求的不利影響。2020 年，蔚來汽車共交付 4.37萬輛，理想汽車宮交付 3.26 萬輛，小鵬汽車共交付 2.70 萬輛。圖表 9. 部分國際龍頭車企電動化規(guī)劃集團/品牌計劃奔馳2022 年推出 10 余款電動車型，202

16、5 年銷量將會占據 15%-25%，2030 年插混+純電占比 50%以上寶馬2021 至少 5 款全電動車， 2025 年新能源產品將達到 25 款，到 2025 年銷售占比達到 15-25。奧迪2020 年推出 20 款車型，其中純電動 5 款，插混 12 款，2025 年純電和混動車銷量超 80 萬輛大眾集團2020 年純電動車的年銷量達 50 萬輛，2025 年中國產能達 150 萬輛，2028 年累計生產電動車超 2000萬輛。通用集團將持續(xù)推出新的電動汽車平臺，并基于該平臺生產至少 11 款車型，2026 年之前將其全球電動汽車的年銷量提高到 100 萬輛。豐田2020 年新推出

17、10 款電動車，到 2030 年全球電動車銷量超過 550 萬輛。本田2025 年前推出 20 款電動化車型，2030 年新能源汽車占比提高到三分之二PSA到 2025 年，PSA 集團將在全球范圍內提供 40 款電動車型。沃爾沃2019 年在全部車型中普及電氣化，2025 年售出 100 萬輛新能源汽車資料來源：公司官網、新浪汽車、騰訊汽車、8000700060005000400030002000100001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：公司官網、新能源汽車爆款頻現(xiàn)、產品線齊全。特斯拉 Model 3/Y、蔚來 ES6、比亞迪漢等消費者關注度極高的車型先后進入

18、市場，宏光 MINIEV 單車型 2020 年 11 月銷量達到 33094 輛。此外， 5 萬以內、5-10 萬、 10-20 萬、20-30 萬、30 萬以上以及價格更高的豪華車等均有車型在售，覆蓋各個價格區(qū)間的需求。圖表 11.新能源汽車產品線齊全資料來源：易車網、特斯拉基本完成了中高端/高端價位，SUV/轎車的全面布局。Model Y 國產降價后，Model 3 和 Model Y分別占據了轎車和 SUV 的細分市場；豪華車方面，Model S 針對轎車，Model X 則為豪華旗艦型 SUV。資料來源：特斯拉官網、從需求和政策看：各國政策大力推廣新能源車整體上看，中國、歐盟、美國等全

19、球主要國家和地區(qū)都制定了政策推廣新能源汽車，例如中國的新版雙積分制度、新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（20212035 年），歐盟實行最嚴格的碳排放標準等，而拜登在正式就任美國總統(tǒng)后也將大力推動清潔能源發(fā)展。圖表 13. 多個國家和地區(qū)出臺政策大力推廣新能源車國家/地區(qū)內容中國推行新的雙積分制度，出臺新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（20212035 年）。歐盟加大補貼力度，提高碳排放標準。美國預計拜登就任美國總統(tǒng)后將大力推動清潔能源發(fā)展。韓國/日本/英國等出臺禁售燃油車時間表。資料來源：新浪汽車、搜狐網、2020 年，從政策的邊際變化看：1)國內方面，明確新能源汽車購置補貼和免稅延長 2 年，出臺新版雙積分政

20、策，通過新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，發(fā)布節(jié)能與新能源汽車技術路線圖 2.0等。盡管 2021 年補貼較 2020 年略有退坡，但是碳中和的政策傾向非常明確。2)歐洲方面，德國、英國等延長購車補貼，英國進一步提前燃油車退出時間。盡管部分國家 2021 年補貼出現(xiàn)退坡，但是預計在最嚴碳排放新規(guī)下新能源車滲透率仍將持續(xù)提升。資料來源：高工鋰電、騰訊網、搜狐汽車、圖表 15. 2020 年，歐洲部分國家新能源汽車推廣政策及其變化資料來源：高工鋰電、騰訊網、搜狐汽車、動力電池：行業(yè)格局優(yōu)化，頭部電池廠是本輪擴產的主力動力電池行業(yè)集中度進一步提升疫情難阻全球動力電池裝機量大幅提升。據 SNE Research

21、，2020 年全球動力電池裝機量達到 137GWh，同比增長 17%。其中寧德時代全年裝機量 34GWh，同比增長 2%，以微弱優(yōu)勢壓倒 LG 化學，連續(xù)第 4年占據全球動力電池裝機量第一的位置。33 342019202031282517121311108744 424 3314035302520151050CATLLGPANABYDSDISKIAESC國軒高科CALBOthers資料來源：SNE Research、行業(yè)整體集中度提升，LG 化學與寧德時代競爭愈發(fā)激烈。競爭格局方面，2020 年全球動力電池裝機量 CR3、CR5、CR7、CR9 等較 2019 年均進一步提高，其中 2020

22、年 CR9 達 91%，較 2019 年的 85%提升了 6%。與此同時，寧德時代和 LG 新能源的競爭進入白熱化階段，LG 新能源 2020 年裝機量同比增長 158%至 31GWh，超越松下排名全球第二，2020 年的 CR2 較 2019 年下降 6%至 47%。圖表 17. 2020 年，全球動力電池競爭格局(橫軸 CRn，即前 n 名廠商所占份額)100%2019202086%88%91%85%78%76%79%83% 83%84%72% 72%63% 65%53%47%28%25%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%123456789資料來源：SNE Rese

23、arch、國內下半年動力電池裝機量迅速提升，全年裝車量超 2019 年。2020 年 1-12 月，國內動力電池裝車量 63.6GWh，同比增長 2.3%。上半年，受疫情影響，裝車量萎縮較為嚴重，6、7 月以后隨著疫情形勢的好轉和銷量的走高，裝車量迅速回暖。圖表 18. 2018-2020 年，國內動力電池裝車量(單位：GWh)年2020年20192018年16141210864201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟、電池技術路線方面，2020 年國內磷酸鐵鋰、圓柱電池裝車量占比提高。受到原材料價格、刀片電池、安全性等因素的影響，202

24、0 年 LFP 裝車量占比較 2019 年提升 5%至 38%。受到 Model3 等熱門車型的拉動，2020 年前 11 月圓柱電池裝車量占比較 2019 年全年顯著提升。圖表 19. 各類型動力電池裝車量占比(按正極材料)圖表 20. 各類型動力電池裝車量占比(按形狀)100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%三元LFP其他23%44%54%61%65%38%50%38%33%72%2016年2017年2018年2019年2020年100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%圓柱方形軟包7%12%16%74%85%79%2018年2019年20

25、20年前11月資料來源：中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟、 資料來源：起點鋰電大數據、競爭格局方面，國內動力電池行業(yè)集中度進一步提高，韓系電池廠成為攪局者。在經歷了 2019 年的行業(yè)洗牌期后，2020 年行業(yè)競爭格局發(fā)生較大改變。寧德時代、比亞迪連續(xù)三年占據國內裝車量前二，憑借配套特斯拉 Model 3 等車型，韓系電池廠 LG 化學沖至前三，松下排名第六。行業(yè)集中度方面，CR5、CR10 進一步提升，而一線電池廠競爭激烈，CR3 略有下降。圖表 21. 各類型動力電池裝車量占比(按正極材料)圖表 22. 各類型動力電池裝車量占比(按形狀) 2018年2019年2020年CR1CR3 CR5 C

26、R1050%41%51%67%71%79%73%74%82%88%83%92%100%90%80%70%60%第一名寧德時代寧德時代寧德時代第二名比亞迪比亞迪比亞迪第三名國軒高科國軒高科LG化學第四名力神力神中航鋰電第五名孚能億緯鋰能國軒高科第六名比克中航鋰電松下第七名億緯鋰能時代上汽億緯鋰能第八名國能電池孚能科技瑞浦能源第九名中航鋰電比克電池力神電池第十名卡耐欣旺達孚能科技50%40%30%2018年2019年2020年資料來源：中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟、 資料來源：起點鋰電大數據、頭部電池廠成為本輪擴產的主力2020 年是新一輪電動化趨勢深入的元年，本輪擴產周期呈現(xiàn)以下兩個特點：1)主

27、流電池廠擴產的能力更強，擴產幅度更大；2)電池技術路線仍未統(tǒng)一，且除動力外，儲能、3C 等各類電池均有較大幅度的擴產。具體來看：主流電池廠是本輪擴產的主力寧德時代 2020 年擴產速度顯著加快，先后公布車里灣/湖西擴建/溧陽三期/宜賓一期/寧德福鼎/溧陽四期/宜賓二期項目，總投資額不超過 650.24 億。圖表 23. 寧德時代 2020 年擴產項目規(guī)劃產能(GWh)總投資(億元)設備投資(億元)建設周期寧德湖西擴建1646.24292020 年開工，三年建成寧德車里灣45100702020 年開工，兩年建成寧德福鼎66170119項目分兩期建設，項目一期自開工建設起不超過 26 個月，項目二

28、期計劃在一期建設后兩年內啟動，以實際建設情況為準江蘇時代三期2474542020 年開工，三年建成江蘇時代四期4712084自開工建設起不超過 24 個月，最終以實際建設情況為準四川時代一期1240222020 年開工，兩年建成四川時代二期3910070項目分兩期建設，項目一期自開工建設起不超過 26 個月，項目二期計劃在一期建設后兩年內啟動，以實際建設情況為準資料來源：公司公告、注：車里灣項目、寧德福鼎項目、江蘇時代四期項目、四川時代二期項目設備投資額為估算(總投資額的 70%)，其中寧德福鼎項目、江蘇時代四期項目、四川時代二期項目規(guī)劃產能為估算，按單 GWh 設備投資額 1.8 億元計算此

29、外，LG 化學、SKI、比亞迪、國軒高科等國內外主流電池廠也有很強的擴產意愿。其中，LG 化學規(guī)劃產能 260GWh，較 2019 年增加近 200GWh。在 LG 化學三季度業(yè)績說明會上，LG 化學表示計劃到 2023 年年底提升產能至 260GWh，滿足 500 萬輛電動汽車電池需求。此外，LG 化學曾在 2020 年 10 月份表示到 2023 年圓柱電池產能將增加至 60GWh。2602019A規(guī)劃12010010067523219.716142510圖表 24. 部分主流電池廠擴產規(guī)劃300250200150100500LG比亞迪SK國軒高科億緯鋰能三星資料來源：高工鋰電、起點大數據

30、、公司官網、圖表 25. LG 化學在中國、歐洲和美國等地的擴產規(guī)劃資料來源：高工鋰電、起點大數據、公司官網、擴產項目較為多樣化電池技術路線尚未達成共識，利好鋰電設備需求增加。一般來說，為了避免因技術路線的變化而在競爭中落后，下游電池廠針對各類路線均有一定的產能布局。在動力電池技術路線達成一致前，電池廠產能的多樣化布局利好鋰電池設備需求的增加。此外，儲能、3C 等各類電池均有較大幅度的擴產。分類電池類型擴產項目（括號內為規(guī)劃年產能，單位：GWh）磷酸鐵鋰上海電氣國軒南通儲能電池項目（規(guī)劃 10，已投產 5）、海辰新能源廈門儲能電池正極材料電池形狀項目（15）三元鋰電池 孚能科技鎮(zhèn)江鋰離子動力電

31、池項目三期（8）、瑞浦能源溫州制造基地二期（8）圓柱億緯鋰能荊門圓柱產品線新建產線二期項目與高性能鋰離子動力電池產業(yè)化項目（3.5）、橫店東磁浙江高性能鋰電池項目（2.5）方形瑞浦能源溫州制造基地二期（8）、鵬輝能源駐馬店綠色動力電池生產項目（4） 軟包SK 與億緯鋰能合資項目（20-25）、通用與 LG 合資項目（30）、SKI 鹽城基地項目（27）資料來源：高工鋰電、起點鋰電網、圖表 27. 國內部分電池廠 2020 年推出的擴產項目企業(yè)項目主要產品荊門高性能鋰動力電池項目動力及儲能鋰離子電池億緯鋰能荊門高性能鋰儲能電池項目荊門圓柱產品線新建產線二期項目圓柱三元動力鋰離子電池高性能鋰離子動

32、力電池產業(yè)化項目圓柱三元鋰離子電池國軒高科年產 16GWh 高性能動力鋰電池產業(yè)化項目高性能動力鋰電池重慶刀片電池生產基地刀片電池比亞迪寧鄉(xiāng)動力電池項目動力電池電芯、模組新能源動力電池生產基地動力電池欣旺達南京欣旺達動力電池項目動力電池電芯、電池模組、電池系統(tǒng)南都電源高能量密度動力鋰電池建設項目高能量密度動力鋰電池5G 通信及儲能鋰電池建設項目5G 通信及儲能鋰電池孚能科技鋰離子動力電池項目三元軟包動力電池微宏動力德國鋰離子電池項目鋰離子電池模塊和電池組盟固利南京榮盛盟固利動力電池項目動力電池（主要應用于 PHEV 商用車）上海電氣國軒南通儲能電池項目鋰電儲能系統(tǒng)產品瑞浦能源溫州制造基地二期動

33、力與儲能鋰離子電池與系統(tǒng)駐馬店“綠色動力電池生產項目”鋰離子電池（以方形磷酸鐵鋰產品為鵬輝能源常州鋰離子電池及系統(tǒng)智能工(一期)建設項目主，主要應用于儲能和動力電池領域鋰離子電池及系統(tǒng)保力新三門峽動力電池項目動力電池蜂巢能源歐洲電池工廠電芯工廠和 PACK 工廠中航鋰電A6 廈門項目鋰離子動力電池及電源系統(tǒng)蘭鈞新能源嘉善經開區(qū)鋰電池項目鋰離子電池電芯及模組資料來源：高工鋰電、起點大數據、設備公司：頭部公司訂單飽滿，積極擴產應對需求放量綁定大客戶的鋰電設備龍頭公司訂單飽滿2020 年，以寧德時代為代表的主流電池廠擴產速度顯著加快，綁定大客戶的鋰電設備公司普遍訂單充足、排產飽和。具體來看：寧德時代

34、招標節(jié)奏加快，先導智能成為最大贏家。2020 年 3 季度以來，寧德時代設備招標節(jié)奏顯著加快，且將招標方式改為批量招標。贏合科技、先導智能、海目星等 8 家公司先后公告收到寧德時代的設備訂單，總價值約為 65.9 億元(含集中招標與 2020 年日常采購項目)。企業(yè)訂單金額(億元)采購設備自動化成測試物流系統(tǒng) 2 套贏合科技14.4鋰電設備先導智能32.28鋰電設備海目星3.92寧德時代全資子公司四川時代 8 份高速激光制片機訂單今天國際1.07為四川寧德提供自動倉儲系統(tǒng)1 套；為寧德時代提供自動倉儲系統(tǒng)1 套、華自科技6.34鋰電設備，包括集中中標 5.2997 億元，以及過去 12 個月內采購的 1.04億設備星云股份2.15鋰電設備，與寧德時代的框架性合作協(xié)議并未注明具體金額，2.15 億為2020 年初至 2020 年 12 月 9 日發(fā)生的金額福能東方1.94鋰電設備，子公司超業(yè)精密與寧德時代 2020 年 1 月至 12 月累計簽署日常經營合同總金額達到 1.94 億元正業(yè)科技3.8鋰電設備，中標 1.38 億，2020 年 1 月至今，與寧德時代及其控股子公司的采購訂單為 2.42 億元資料來源：高工鋰電、起點大數據、公司官網、鋰電設備龍頭公司 2020 年新增訂單飽滿。從公開信息看，杭可科技公告與國軒高科及