淺談XX酒業(yè)有限公司財務(wù)分析

1、百淺談俺XX酒業(yè)埃有限公司財務(wù)分班析哀目 捌 錄挨摘要 邦捌暗柏斑佰 1隘引言 板罷澳阿疤八 2靶一、俺企業(yè)財務(wù)分析的捌必要性哀阿艾骯奧 3絆二、哎企業(yè)愛財務(wù)的基礎(chǔ)分析按霸絆骯 7 皚（一）企業(yè)償債笆能力分析笆癌哀案 拔 頒7辦（二）企業(yè)營運耙能力分析拌板敖班埃伴八 岸 愛8般（三）企業(yè)獲利啊能力分析壩氨版叭吧 10邦三、企業(yè)財務(wù)狀搬況的綜合分析俺把擺扒矮 11罷（一）財務(wù)比率敗綜合評分法拔礙澳柏巴 11氨（二）杜邦分析疤八敗絆氨扮 12芭結(jié)論八安把敗癌半 班 15埃參考文獻翱岸哀罷敖 絆 16盎【耙摘要澳】皚財務(wù)分析是以企芭業(yè)的會計資料為伴基礎(chǔ)，對企業(yè)財胺務(wù)狀況和經(jīng)營成耙果進行分析和評胺價的

2、一種方法。版作為財務(wù)管理的昂重要方法之一，柏財務(wù)分析對企業(yè)伴財務(wù)活動的總結(jié)癌和下一步財務(wù)決芭策的預(yù)測具有至半關(guān)重要的作用。擺本文通過充分的埃調(diào)查，資料的收巴集，對XX酒廠熬進行財務(wù)分析。靶【關(guān)鍵詞】耙財務(wù)分析 資板產(chǎn)負債表 耙財務(wù)狀況 營八運能力氨Abstrac盎t：襖Based o藹n accou白nting m骯aterial擺s, fina皚ncial a敖nalysis安 is a w頒ay to 版analyze伴 and ev隘aluate 白financi伴al吧 condit爸ions an版d achie懊vements安 of an 叭enterpr壩ise. As板 on

3、e of般 岸importa佰nt叭 ways t懊o manag拜e finan啊ce, fin翱ancial 搬analysi安s plays扳 an ess敖ential 凹role in叭 an ent矮erprise傲白s summa佰ry of 叭financi哎al壩 activi耙ty and 拔its pre拌diction哎 of fol隘lowing 伴financi瓣al stra佰tegies.奧 Though襖 a suff埃icient 柏survey 敗and col把lection搬 of mat擺erials,傲 this t般hesis w頒ill ana

4、胺lyze th扒e finan叭ce of S扒ichuan 哀Yibin Y佰achun W癌ine Fac懊tory.按Key wor笆ds:背 financ奧ial ana拜lysis; 稗balance案 sheet;愛 financ疤ial 佰conditi礙ons; op伴erating凹 capaci把ty 隘 引 言藹白酒產(chǎn)業(yè)作為酒案都宜賓的第一號哎產(chǎn)業(yè)，在宜賓經(jīng)百濟的發(fā)展中占有佰舉足輕重的地位稗。五糧液是世界傲名酒，經(jīng)濟地位拜自然無可動搖。藹此外，在宜賓市搬還有許多小型酒爸廠，散布在宜賓版各個區(qū)縣。宜賓巴的白酒主要以糧霸食酒為主，原料絆主要是矮高粱、大米、糯俺米、小麥、玉米

5、稗，并且要有合適扒的酒窖釀造而成拔。白酒的主要生敖產(chǎn)原料斑決定了白酒行業(yè)哀的成本主要取決皚于糧食收成的狀把況。此外，白酒阿行業(yè)是較早從計矮劃經(jīng)濟轉(zhuǎn)向市場愛經(jīng)濟的行業(yè)，通敖過充分競爭，優(yōu)拜勝劣汰，產(chǎn)業(yè)結(jié)笆構(gòu)得到了比較充扳分的調(diào)整。再者埃，國家案“案扶優(yōu)限劣捌”擺的政策因素為白跋酒行業(yè)長期穩(wěn)定奧快速發(fā)展提供了拜一個廣闊的平臺盎。襖隨著我國市場經(jīng)斑濟制度的不斷完八善，市場體系的瓣日臻建立，企業(yè)骯行為要求日趨規(guī)壩范、科學。因此爸，財務(wù)分析對于懊一個企業(yè)的建邦立、發(fā)展、壯芭大顯得尤為重要笆。扒一、企業(yè)財務(wù)分柏析的必要性斑財務(wù)分析是企業(yè)唉財務(wù)管理的一個扳重要內(nèi)容，不同板的分析主體進行安財務(wù)分析的目的白有所

6、不同，不同熬的財務(wù)分析對象盎所關(guān)心的問題也罷就不同。首先，斑企業(yè)經(jīng)營者管理斑著整個企業(yè)的運凹營，承擔資產(chǎn)經(jīng)氨營管理的責任，扒他們在維護資產(chǎn)阿保值的同時，也哎在為投資者賺取胺盡可能多的利潤暗。因此，企業(yè)經(jīng)盎營者在進行財務(wù)邦分析的時候，要捌了解企業(yè)資產(chǎn)的斑運營狀況，計劃捌、成本、財務(wù)的凹完成情況，企業(yè)皚的整體盈利能力叭等等，還要通過壩財務(wù)分析以綜合擺確定各部門的工藹作業(yè)績和責任的熬完成情況，以提般高經(jīng)營管理水平隘。其次，另一個瓣財務(wù)分析主體是皚投資者，他們投百入資本以期望得吧到未來收益，獲笆得較高的投資回稗報率。通過財務(wù)唉分析報告，他們哀可以了解到公司罷整個營運情況和罷盈利能力，以及斑未來的發(fā)展趨

7、勢挨。在投資風險安拌全性保證的前提岸下，還可以預(yù)測凹投資風險和投資拜報酬。再次，企靶業(yè)債權(quán)人對于財壩務(wù)分析的應(yīng)用主百要在于分析判斷礙企業(yè)能否及時、礙足額的償清債務(wù)擺，并且結(jié)合企業(yè)霸的盈利能力綜合叭分析，以決定是跋否繼續(xù)借貸以及敖借貸的條件，從霸而更好的維護自胺己的利益。除此拜之外，財務(wù)部門埃和稅務(wù)部門等國啊家機關(guān)也會關(guān)心澳企業(yè)的財務(wù)分析扳，他們主要是為白了保障國家宏觀耙經(jīng)濟政策、法律疤法規(guī)以及行業(yè)制暗度的落實與執(zhí)行耙，同時也保障國柏家財政收入和稅啊收收入的及時足傲額上繳。斑二、企業(yè)財務(wù)的疤基礎(chǔ)分析扒財務(wù)分析的基礎(chǔ)班是會計資料，包佰括日常核算資料白和財務(wù)報告，其鞍中，財務(wù)報告是背最為基礎(chǔ)的。企巴

8、業(yè)財務(wù)報告主要疤包括資產(chǎn)負債表隘，利潤表，現(xiàn)金頒流量表，其他附矮表及財務(wù)報告說板明書。下面以笆XX凹酒廠的財務(wù)報告骯為例，進行財務(wù)邦分析。斑表1 柏資產(chǎn)負債表挨 翱 跋 單扮位：元 安 扒 捌 按資產(chǎn)辦行次鞍年初數(shù)皚期末數(shù)半負債和所有者權(quán)板益跋（或股東權(quán)益）愛行次拔年初數(shù)翱期末數(shù)半流動資產(chǎn)：挨流動負債：頒貨幣資金懊1俺649383.哀68艾876994.壩87半短期借款扳68霸800000.稗00半650000.拌00昂短期投資霸2愛應(yīng)付票據(jù)拔69白應(yīng)收票據(jù)絆3艾應(yīng)付賬款澳70哀865106.扳05澳1154844胺.46癌應(yīng)收股利邦4疤預(yù)收賬款敖71哎應(yīng)收利息白5柏應(yīng)付職工薪酬扳72哀195

9、84.0版0罷應(yīng)收賬款靶6白1095078艾.00阿2584016啊.00般應(yīng)付職工福利翱73拌其他應(yīng)收款靶7暗622407.哎84安1083806拜.75拜應(yīng)付股利啊74把237900.捌00叭402500.按00氨預(yù)付賬款拜8礙應(yīng)交稅費壩75霸350175.藹58跋310375.靶63皚一年內(nèi)到期的長稗期債券投資半21唉應(yīng)收補貼款唉9按其他應(yīng)付款邦80巴其他流動資產(chǎn)懊24啊存貨辦10靶1033735藹.43愛952284.懊54爸其他應(yīng)付款襖81氨-375637頒.22靶1107796盎.45挨流動資產(chǎn)合計：氨31跋3466088皚.59板5574587熬.80拌其他流動負債澳90吧長期投

10、資：巴長期股權(quán)投資敖待攤費用奧11按預(yù)付賬款靶8搬應(yīng)交稅費霸75隘350175.邦58俺310375.笆63鞍長期債權(quán)投資拔34捌長期負債：霸長期投資合計藹38扮長期借款拜101靶固定資產(chǎn)：捌應(yīng)付債券按102岸固定資產(chǎn)原價懊39背27439.5暗1扮80839.5佰1頒長期應(yīng)付款扒103白減：累計折舊翱40哀6924.96瓣19962.6藹5懊專項應(yīng)付款靶106柏固定資產(chǎn)凈值凹41凹20514.5般5傲60876.8埃6罷其他長期負債白108襖減固定資產(chǎn)減值癌準備芭42擺長期負債合計懊110芭固定資產(chǎn)凈額捌43案20514.5皚5暗60876.8邦6案遞延稅項:瓣工程物資礙44暗遞延稅款貸項板

11、111瓣在建工程斑45扒負債合計叭114礙1888544矮.41霸3656100哀.54挨固定資產(chǎn)清理哎46奧固定資產(chǎn)合計八50按20514.5瓣5扳60876.8澳6佰所有者權(quán)益（或靶股東權(quán)益）：跋無形資產(chǎn)及其他礙資產(chǎn)：礙實收資本（或股岸本）傲115阿無形資產(chǎn)安51胺減：已歸還投資稗116艾長期待攤費用罷52罷實收資本（或股矮本）凈額疤117絆793000.皚00俺805000.奧00伴其他長期資產(chǎn)愛53疤資本公積半118搬無形資產(chǎn)及其他骯資產(chǎn)合計爸60翱盈余公積埃119礙其中：法定公積瓣金哎120八遞延稅項：奧未分配利潤柏121背805058.隘73跋1174364罷.12拜遞延稅項借項翱

12、61岸所有者權(quán)益（或捌股東權(quán)益）合計頒122半1598058熬.73拌1174364邦.12翱資產(chǎn)總計版67絆3486603澳.14氨5635464搬.66隘負債和所有者權(quán)奧益（或股東權(quán)益伴）總計安135芭3486603胺.14阿5635464扒.66傲表2 損笆益表 安 胺 半 凹 單位：元背項目胺行數(shù)矮本月數(shù)擺本年累計數(shù)俺一主營業(yè)務(wù)收把入懊1巴435659.扒00翱4701628奧.92頒減：主營業(yè)務(wù)成霸本澳4柏388507.拌98敖3472720拔.54拜主營業(yè)務(wù)稅金及扳附加啊5礙0岸二主營業(yè)務(wù)利吧潤（虧損以昂“俺-鞍”捌號填列）啊10翱47151.0稗2胺1228908藹.38盎加：其

13、他業(yè)務(wù)利霸潤（虧損以百“邦-扒”敖號填列）佰11扮46127.5捌4昂減：營業(yè)費用埃14跋3518.00敖42754.9礙8芭管理費用笆15壩19711.6扒6壩121935.伴51百財務(wù)費用阿16扳8617.49半107024.班85稗三營業(yè)利潤（捌虧損以愛“擺-胺”扒號填列）埃18熬15303.8暗7絆1003320叭。58案加：投資收益（哀虧損以?！鞍?邦”伴號填列）癌19般補貼收入澳22靶營業(yè)外收入唉23絆減：營業(yè)外支出哎25笆10446.3佰9霸四利潤總額（盎虧損總額以巴“扒-捌”矮號填列）愛27礙15303.8稗7阿992874.挨19骯減：所得稅奧28八0把五凈利潤（凈扒虧損以頒

14、“斑-盎”背填列）叭30版15303.8百7奧992874.疤19伴（一）企業(yè)償債啊能力分析按企業(yè)償債能力是愛指企業(yè)償還各種凹到期債務(wù)的能力凹，是財務(wù)分析的礙一個重要方面。笆企業(yè)償債能力分半析主要分為短期辦償債能力分析和敖長期償債能力分隘析。爸1.短期償債能俺力愛短期償債能力是頒指以企業(yè)流動資板產(chǎn)的變現(xiàn)償還到背期流動負債的能罷力。短期償債能霸力不僅是企業(yè)經(jīng)阿營者所關(guān)心的問搬題，也是企業(yè)的艾債權(quán)人、投資者奧等所關(guān)心的重要八問題。對于企業(yè)板經(jīng)營者來說，企盎業(yè)能否及時償付半到期的流動負債八，是反映企業(yè)財頒務(wù)狀況安全性的翱重要標準。對于叭債權(quán)人來說，只胺有企業(yè)具有償還背債務(wù)的能力，自礙己的利益才能得埃

15、到有效的保證。辦對于投資者來說拔，如果企業(yè)的短隘期債務(wù)能力發(fā)生笆危機，就會牽扯佰到整個企業(yè)的管壩理人員花費大量暗精力去籌集資金跋，償還債務(wù)。同氨時也會增加企業(yè)罷籌資難度，甚至拔影響企業(yè)的信譽拔。反映企業(yè)短期凹償債能力的指標熬主要有流動比率傲、現(xiàn)金比率、和半速動比率。現(xiàn)以白流動比率和現(xiàn)金矮比率為例：懊(1).流動比扳率骯 流柏動比率是企業(yè)流拜動資產(chǎn)與流動負邦債的比率，根據(jù)暗表一:安流動比率=流動氨資產(chǎn)/流動負債稗=557458礙7.80/36耙56100.5斑4=1.52扳流動比率標準值疤是2:1，此企巴業(yè)的比率低于標隘準值，企業(yè)短期頒償債風險較大。白主要原因是應(yīng)收唉賬款數(shù)額偏大。俺(2).現(xiàn)金

16、比傲率懊 現(xiàn)澳金比率是企業(yè)的斑現(xiàn)金類資產(chǎn)與流藹動負債的比率，柏根據(jù)表一：頒現(xiàn)金比率=（現(xiàn)癌金+現(xiàn)金等價物柏）/流動負債=鞍876994.板87/3656哀100.54=把0.24礙現(xiàn)金比率一般認耙為0.2以上比笆較好，此企業(yè)的阿比率為0.24疤，屬于正常范圍昂。礙2.長期償債能俺力襖長期償債能力是半指企業(yè)償還長期罷債務(wù)的能力。要扳全面評價一個企矮業(yè)的償債能和財敗務(wù)風險，不僅要敖分析短期償債能皚力，還要分析長哀期償債能力。由絆于企業(yè)的長期負拜債金額大，期限柏長、到期還本付白息等特點，與短暗期償債能力相比昂，企業(yè)不可能以隘流動資產(chǎn)來償還艾長期負債。一般擺而言，企業(yè)應(yīng)該靶保持比較合理的拜資本結(jié)構(gòu)，以

17、獲阿得最大的財務(wù)杠昂桿利益。因此，懊企業(yè)的長期獲利捌能力對于企業(yè)長班期償債能力有至盎關(guān)重要的影響。佰評價一個企業(yè)的瓣長期償債能力指氨標有資產(chǎn)負債率拜、股東權(quán)益比率柏、產(chǎn)權(quán)比率等，百現(xiàn)分析如下：暗(1).資產(chǎn)負靶債率拔資產(chǎn)負債率是企凹業(yè)負債總額與資背產(chǎn)總額的比率，笆根據(jù)表一：敗資產(chǎn)負債率=負翱債總額/資產(chǎn)總胺額=36561胺10.54/5柏635464.笆66=0.65疤資產(chǎn)負債率反應(yīng)拌的是企業(yè)償還債骯務(wù)的綜合能力，盎比率越高，企業(yè)版償債能力越低，扳此企業(yè)的資產(chǎn)負擺債率為0.65皚，表明公司資產(chǎn)皚的65%是來源翱于舉債。半(2).股東權(quán)澳益比率巴股東權(quán)益比率是癌股東權(quán)益與資產(chǎn)白總額的比率，根佰據(jù)

18、表一：傲股東權(quán)益比率=伴股東權(quán)益總額/叭資產(chǎn)總額=19班79364.1絆2/56354氨64.66=0背.35巴股東權(quán)益與資產(chǎn)斑負債率的和為一把，股東權(quán)益越大斑，企業(yè)的財務(wù)風佰險就越低，償還唉長期債務(wù)的能力吧就越大。奧(3).產(chǎn)權(quán)比傲率暗 產(chǎn)權(quán)啊比率是負債總額白與股東權(quán)益總額氨的比率，根據(jù)表翱一：哎產(chǎn)權(quán)比率=負債扒總額/股東權(quán)益耙總額=3656昂110.54/半1979364骯.12=1.8阿5辦該比率越低，企芭業(yè)財務(wù)風險越小罷，此企業(yè)的產(chǎn)權(quán)暗比率在正常范圍跋以內(nèi)，企業(yè)償債班能力良好。罷除此之外，影響盎企業(yè)償債能力的俺其他因素主要包辦括或有負債斑，癌擔保責任盎，頒租賃活動，可動般用的銀行貸款指

19、艾標等等。XX矮酒廠捌最初由4個股東扒入股組成，總投柏資80萬元。在敖葉家壩租賃了一懊個酒廠，產(chǎn)量大板約為100T/扒年。后來由于企阿業(yè)規(guī)模擴大，又扮租賃了瀘州XX邦酒廠，年產(chǎn)量為案200T。這2皚次租賃都是采用背的經(jīng)營租賃，其笆租賃費用包含在巴負債之中，且因埃為公司逐漸壯大矮，導(dǎo)致經(jīng)營租賃凹的業(yè)務(wù)量越來越吧大，期限也較長擺，從而企業(yè)負債皚金額巨大，對企皚業(yè)償債能力產(chǎn)生霸了較大的影響。跋而近期央行不斷爸提高銀行準備金芭率，銀行貸款限暗額及利息有很大跋的限制，也進而昂影響企業(yè)特別是唉中小型企業(yè)的財柏務(wù)狀況。頒（二）安企業(yè)營運能力分敖析擺企業(yè)營運能力反霸應(yīng)了企業(yè)資金周熬轉(zhuǎn)的狀況，企業(yè)罷的資金周轉(zhuǎn)狀

20、況佰與供、產(chǎn)、銷等埃各個環(huán)節(jié)都密切稗相關(guān)，通過對企伴業(yè)營運能力的分艾析，為企業(yè)提高藹經(jīng)濟效益指明方靶向。骯應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率埃是企業(yè)一定時期翱賒銷收入凈額與癌應(yīng)收賬款平均額案的比率。根據(jù)表愛一、表二：愛1.應(yīng)收賬款周扮轉(zhuǎn)率瓣應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率班=賒銷收入凈額扒/應(yīng)收賬款平均爸余額=4701跋628.92/絆1839547把=2.56靶該指標是評價應(yīng)鞍收賬款流動性大稗小的一個重要財埃務(wù)指標，比率越鞍高，說明企業(yè)催巴收賬款的速度越白快，可以減少壞班賬損失，增強資礙產(chǎn)的流動性。但矮是由于此企業(yè)產(chǎn)隘品具有很大的季稗節(jié)性，該指標無芭法準確反應(yīng)企業(yè)佰的銷售情況。白芭酒行業(yè)的銷售旺瓣季一般在下半年澳，年末的時候為胺

21、最盛，但上半年佰屬于銷售淡季，扮這就影響了應(yīng)收愛賬款周轉(zhuǎn)率和周爸轉(zhuǎn)天數(shù)。因此，把該企業(yè)的應(yīng)收賬耙款周轉(zhuǎn)率過低并拜不能正確拜反映巴企業(yè)的資金情況拜。2.存貨周轉(zhuǎn)率藹存貨周轉(zhuǎn)率是企罷業(yè)一定時期的銷澳售成本與平均存啊貨的比率，根據(jù)扮表一、表二：阿存貨周轉(zhuǎn)率=銷靶售成本/平均存拌貨=34727愛20.54/9暗93009.9般9=3.50背存貨周轉(zhuǎn)率說明唉企業(yè)在一定時期藹內(nèi)的存貨周轉(zhuǎn)次壩數(shù)，用來測定企凹業(yè)存貨變現(xiàn)速度扒，該指標越高說搬明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)叭速度越快，銷售版能力越強。鑒于柏該企業(yè)屬于季節(jié)絆性較強的企業(yè)，頒特別是原料的生敗產(chǎn)極具季節(jié)性，霸因此，存貨周轉(zhuǎn)氨率也不能很準確矮的反應(yīng)企業(yè)存貨叭周轉(zhuǎn)速度和

22、企業(yè)癌銷售能力。佰 3.巴總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率版總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是岸企業(yè)銷售收入與唉資產(chǎn)平均總額的奧比率，根據(jù)表一頒、表二：疤總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=巴銷售收入/資產(chǎn)鞍平均總額=47哀01628.9盎2/45610把28.90=1案.03翱這個比率反應(yīng)的擺是企業(yè)全部資產(chǎn)扒的使用效率，如搬果該比率太低，愛說明企業(yè)對資產(chǎn)澳的利用能力較低伴，獲利能力也會捌較低。該企業(yè)總爸資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率正常罷，說明企業(yè)資產(chǎn)埃利用能力好，企礙業(yè)獲利能力很好愛。絆（三）企業(yè)獲利鞍能力分析愛盈利是一個公司板的重要目標，企凹業(yè)獲利能力就是愛企業(yè)盈利的能力鞍，是企業(yè)生存和擺發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)捌，是財務(wù)分析的昂一個重要依據(jù)。1.資產(chǎn)報酬率矮資產(chǎn)報酬率，是凹企

23、業(yè)一定時期內(nèi)盎的凈利潤與資產(chǎn)頒平均總額的比率奧。根據(jù)表一、表爸二：盎資產(chǎn)報酬率=凈壩利潤/資產(chǎn)平均辦總額=昂992874.叭19/4561版033.90=笆0.22傲該指標主要衡量邦企業(yè)利用資產(chǎn)獲瓣利的能力，反應(yīng)壩企業(yè)總資產(chǎn)的利昂用效率。這一比巴率越高，說明企艾業(yè)的獲利能力越搬強。白酒行業(yè)的按平均資產(chǎn)報酬率凹在20%左右，邦該企業(yè)的資產(chǎn)報骯酬率略高于行業(yè)氨平均水平，原因翱主要有產(chǎn)品的價啊格，產(chǎn)品成本的凹高低、產(chǎn)品產(chǎn)量頒及銷售數(shù)量，2案010年該酒廠盎成本為1.2萬白每噸，加上每噸扮3500-40凹00元的稅金，瓣總成本約為1.埃6萬元每噸。產(chǎn)拔品銷售價格為最癌低2萬元，每噸哀酒凈利潤約4千跋元

24、，每年產(chǎn)量總懊計約250噸，邦基本上是產(chǎn)量等骯于銷量。疤2.凈資產(chǎn)收益懊率皚凈資產(chǎn)收益率是把一定時期內(nèi)企業(yè)胺的凈利潤與股東叭權(quán)益平均總額的啊比率，根據(jù)表一耙、表二：霸凈資產(chǎn)收益率=絆凈利潤/股東權(quán)唉益平均總額=9敗92874.1艾9/17887案11.43=0俺.56柏該指標反映了企矮業(yè)股東獲取投資澳報酬的高低，比半率越高，說明企半業(yè)的獲利能力越皚強。白酒行業(yè)平瓣均的凈資產(chǎn)報酬斑率為30%左右吧，該企業(yè)的凈資懊產(chǎn)報酬率遠遠高把于行業(yè)平均水平佰，主要是因為一絆方面該企業(yè)提高凹資產(chǎn)的利用效率盎，從而提高資產(chǎn)佰報酬率，另一方瓣面，公司屬于成叭長階段，不斷擴八大生產(chǎn)規(guī)模，因罷此提高了資產(chǎn)負般債率，也提

25、高了阿凈資產(chǎn)收益率。3.銷售毛利率胺銷售毛利率是企襖業(yè)的銷售毛利與哎銷售收入凈額的敖比率，根據(jù)表二案：叭銷售毛利率=銷頒售毛利/銷售收愛入凈額=122靶8908.38般/470162阿8.92=0.絆26矮銷售毛利率反應(yīng)班企業(yè)的銷售成本挨與銷售收入凈額敖的比例關(guān)系，該澳指標越大，說明跋在銷售收入凈額愛中銷售成本多占罷比重越小，企業(yè)拜通過銷售獲取利埃潤的能力越強，胺該企業(yè)的銷售毛氨利明顯偏低，最白主要的原因可能捌是因為該企業(yè)為扒近幾年的新建企襖業(yè)，在主營業(yè)務(wù)邦成本中，租賃酒捌窖的費用占總成八本的比例較大。昂三吧、企業(yè)財務(wù)狀況吧的綜合分析骯（一）財務(wù)比率疤綜合評分法拜財務(wù)比率匯總表巴是對財務(wù)比率進

26、熬行的綜合分析，叭將反應(yīng)企業(yè)財務(wù)昂狀況的各類財務(wù)稗比率集中在一張霸表中，反應(yīng)出企癌業(yè)各個方面的財捌務(wù)狀況。芭1.將本期的財柏務(wù)報表或財務(wù)比辦率與過去的幾個骯會計期間的財務(wù)絆報表或財務(wù)比率半進行比較。襖2將本企業(yè)的跋財務(wù)報表或財務(wù)暗比率與同行業(yè)的傲平均財務(wù)比率進伴行橫向比較，了拜解企業(yè)在同行業(yè)芭中所處的水平。霸該XX公司笆2010白年財務(wù)比率綜合安評分表（表三）拌財務(wù)比率邦評分值敖上/下限盎標準值奧實際值昂關(guān)系比率爸實際得分奧流動比率辦12霸20/5巴2拜1.52班0.76礙9.12骯現(xiàn)金比率佰10氨20/4拜0.3邦0.24唉0.8邦8白資產(chǎn)負債率骯10澳20/5岸0.3胺0.65癌2.17巴

27、21.7矮產(chǎn)權(quán)比率阿10奧20/4跋1.2半1.65艾1.38懊13.8罷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率搬6澳20/3佰3擺2.56凹0.86扮5.16芭存貨周轉(zhuǎn)率扮8懊20/4巴3邦3.5柏1.17愛9.36板總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率胺10半20/4扮0.8捌1.03懊1.29氨12.9爸資產(chǎn)報酬率拌12哎20/6矮0.25氨0.22癌0.88案10.56半凈資產(chǎn)收益率安12絆20/6搬0.3罷0.56擺1.87壩22.44瓣銷售毛利率拜10埃20/5暗0.15擺0.26皚1.73俺17.3傲合計阿100柏130.34瓣根據(jù)表三，該公安司財務(wù)狀況的綜邦合得分為130盎.34，超過1埃00分，說明該斑公司的財務(wù)狀況班很理

28、想的。（二）杜邦分析罷杜邦分析法是利稗用集中主要的財扮務(wù)比率之間的關(guān)伴系綜合的分析企扳業(yè)的財務(wù)狀況，熬主要反映了以下瓣幾種主要的財務(wù)罷比率關(guān)系：耙股東權(quán)益報酬率安和資產(chǎn)報酬率及拌權(quán)益乘數(shù)之間的鞍關(guān)系。凹股東權(quán)益報酬率傲=資產(chǎn)報酬率*矮權(quán)益乘數(shù)靶資產(chǎn)報酬率和銷敗售凈利率及總資罷產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的盎關(guān)系。百資產(chǎn)報酬率=銷案售凈利率*總資伴產(chǎn)周轉(zhuǎn)率辦銷售凈利率和凈版利潤及銷售收入哀之間的關(guān)系。爸銷售凈利率=凈按利潤/銷售收入懊總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和八銷售收入及資產(chǎn)拔總額之間的關(guān)系柏。翱總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=敗銷售收入/資產(chǎn)絆平均總額哀XX公司的杜邦拜分析圖（圖一）胺 股東權(quán)益報酬率56.1%耙 埃 頒 壩 資產(chǎn)報酬率2

29、2%平均權(quán)益乘數(shù)=平均總資產(chǎn)/平均股東權(quán)益=1/(1-負債比率)=2.55銷售凈利率80.79%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.03凈利潤992874.19銷售收入4701628.92銷售收入4701628.92資產(chǎn)平均總額期初：3486603.14期末：5635464.66總收入4701628.92總成本銷售成本3472720.54銷售費用42754.98管理費用121935.51財務(wù)費用107024.85稅金0營業(yè)外支出10446.39非流動資產(chǎn)期初：20514.55期末：60876.86流動資產(chǎn)期初：3466088.59期末;5574587.80固定資產(chǎn)期初：20514.55期末：60876.86長期投

30、資期初：0期末：0貨幣資金期初：649383.68期末：876994.87短期投資期初：0期末：0無形及其他資產(chǎn)期初：0期末：0應(yīng)收及預(yù)付賬款期初：1095078期末：2584016存貨期初：1033735.43期末：952284.54其他流動資產(chǎn)期初： 0 期末：0瓣根據(jù)圖一，股東啊權(quán)益報酬率是一搬個綜合性極強的白指標，它最具代昂表性，是杜邦分鞍析圖的核心。企版業(yè)的目標主要是癌股東權(quán)益最大化霸，因此，而股東隘權(quán)益報酬率反應(yīng)佰的是股東投入資阿金的獲利能力，佰這一指標又由企叭業(yè)資產(chǎn)報酬率和八權(quán)益乘數(shù)決定。班因此，企業(yè)為了隘實現(xiàn)股東權(quán)益最稗大化的目標，就跋必須提高資產(chǎn)的伴利用效率，并且昂合理安排資金的佰來源結(jié)構(gòu)，從而澳來提高股東權(quán)益拔報酬率這一指標般。從企業(yè)的銷售愛方面看，銷售凈藹利率反應(yīng)了企業(yè)按凈利潤與銷售收懊入的關(guān)系。一般般來說，銷售收入扮提高，凈利潤就版會隨之而上升。跋但是，提高凈利骯潤不僅僅取決于柏銷售收入，還要胺取決于各種成本巴。降低各種成本扮，使凈利潤的增埃長大于銷售收入暗的增長，提高凈拔利率。因此，企矮業(yè)必須不斷開拓敗市場，擴大銷售版量，增加銷售收暗入，并且要控制捌成本費用，增加霸利潤，尤其是管皚理費用，銷售費哀用和財務(wù)費用。安合理利用財務(wù)杠