財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容及環(huán)境目標(biāo)總論

1、第一章財(cái)務(wù)治理總論本章的分?jǐn)?shù)一般在5分左右，題型只能是客觀題。第一節(jié)財(cái)務(wù)治理的內(nèi)容一、企業(yè)財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)治理的含義：（1）財(cái)務(wù)治理是人所做的一項(xiàng)工作，是企業(yè)各項(xiàng)治理工作中的一種工作。（2）財(cái)務(wù)治理工作和其他治理工作的要緊區(qū)不：資金（價(jià)值）治理、綜合治理。（3）財(cái)務(wù)治理工作包括兩大部分組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)處理企業(yè)與各有關(guān)方面的財(cái)務(wù)關(guān)系（P2）企業(yè)財(cái)務(wù)：是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。財(cái)務(wù)治理：基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是利用價(jià)值形式對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程進(jìn)行治理，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性治理工作。二、財(cái)務(wù)活動(dòng)（P

2、42）（一）財(cái)務(wù)活動(dòng)的要緊內(nèi)容及各種活動(dòng)的體現(xiàn)例題1：下列經(jīng)濟(jì)行為中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的有（）。（1999年）A.資金營運(yùn)活動(dòng)B.利潤分配活動(dòng)C.籌集資金活動(dòng)D.投資活動(dòng)答案：ABCD（1）籌資：注意具體內(nèi)容與舉例例題1下列各項(xiàng)中，屬于籌資決策必須考慮的因素有（）。（2002年）A.取得資金的渠道B.取得資金的方式C.取得資金的總規(guī)模D.取得資金的成本與風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCD例題2下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)有（）。（2003年）A.償還借款B.購買國庫券C.支付利息D.利用商業(yè)信用答案：ACD（2）投資：注意狹義與廣義的區(qū)不例題下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，屬于企業(yè)狹義投資的是（）。（2003年

3、）A.購買設(shè)備B.購買零部件C.購買專利權(quán)D.購買國庫券答案：D（3）營運(yùn)資金（注意內(nèi)容及舉例）例題1下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)資金營運(yùn)活動(dòng)的有（）。（2001年）A.采購原材料B.銷售商品C.購買國庫券D.支付利息答案：A、B例題2假如企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營的需要，還要采取短期借款的方式來籌集所需資金，如此產(chǎn)生的企業(yè)資金的收付，這屬于籌資活動(dòng)。答案：（4）分配（二）財(cái)務(wù)治理的要緊內(nèi)容（P4）籌資治理、投資治理、資金營運(yùn)治理及利潤分配治理三、財(cái)務(wù)關(guān)系：指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。注意：各種財(cái)務(wù)關(guān)系的體現(xiàn)：1.企業(yè)與投資者間：（1）投資者對(duì)企業(yè)一定的操縱關(guān)系；（2）

4、投資者參與企業(yè)凈利潤的分配；（3）投資者參與企業(yè)剩余資產(chǎn)的索取權(quán)；（4）投資者要承擔(dān)一定的經(jīng)濟(jì)法律責(zé)任。2.企業(yè)與債權(quán)人間：債務(wù)與債權(quán)關(guān)系3.企業(yè)與受資人間：所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系4.企業(yè)與債務(wù)人之間：債權(quán)與債務(wù)關(guān)系5.企業(yè)與政府間：強(qiáng)制無償?shù)姆峙潢P(guān)系6.企業(yè)內(nèi)部各單位間：企業(yè)內(nèi)部各單位之間的利益關(guān)系7.企業(yè)與職工之間：職工個(gè)人和集體在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系例題1在下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（）（2004年）A.企業(yè)向職工支付工資B.企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款C.企業(yè)向國家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款D.國有企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司支付股利答案：D【解析】企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系要

5、緊是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付投資酬勞所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。例題2民營企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資關(guān)系。（）（2004年）答案：解析：民營企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種強(qiáng)制無償?shù)姆峙潢P(guān)系第二節(jié)財(cái)務(wù)治理的環(huán)境一、財(cái)務(wù)治理環(huán)境的含義：財(cái)務(wù)治理環(huán)境是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)治理產(chǎn)生阻礙作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。二、金融環(huán)境1. 金融工具的含義及特點(diǎn)金融工具是在信用活動(dòng)中產(chǎn)生的、能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系同時(shí)據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。其特點(diǎn)：（1）期限性；（2）流淌性；（3）風(fēng)險(xiǎn)性；（4）收益性。2.金融市場的特點(diǎn)與分類（1）金融市場的特點(diǎn)：以資金為交易對(duì)象；能夠

6、是有形的市場，也能夠是無形的市場。（2）金融市場的分類與特點(diǎn) 分類依據(jù) 分類 特點(diǎn) 按期限劃分 短期金融市場（貨幣市場） 交易期限短；交易目的是滿足短期資金周轉(zhuǎn)的需要；所交易的金融工具具有較強(qiáng)的貨幣性 長期金融市場（資本市場） 交易的要緊目的是滿足長期投資性資金的供求需要；收益性較高而流淌性差；資金借貸量大；價(jià)格變動(dòng)幅度大。 按證券交易的方式和次數(shù)分 初級(jí)市場（一級(jí)市場或發(fā)行市場） 新發(fā)證券的市場，這類市場使預(yù)先存在的資產(chǎn)交易成為可能；能夠理解為新貨市場 次級(jí)市場（二級(jí)市場或流通市場） 是現(xiàn)有金融資產(chǎn)的交易所；能夠理解為舊貨市場 按金融工具的屬性分 基礎(chǔ)性金融市場 以基礎(chǔ)性金融工具為交易對(duì)象（

7、如商業(yè)票據(jù)、股票、債券交易市場） 金融衍生品市場 以金融衍生產(chǎn)品為交易對(duì)象（如期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期市場等） 例題1下列有關(guān)貨幣市場表述正確的是（）。A.貨幣市場也稱為短期金融市場，它交易的對(duì)象具有較強(qiáng)的貨幣性B.也稱為資本市場，其收益較高而流淌性較差C.資金借貸量大D.交易的目的要緊是滿足短期資金周轉(zhuǎn)的需要答案：A、D例題2次級(jí)市場也稱為二級(jí)市場或流通市場，這類市場使預(yù)先存在的資產(chǎn)交易成為可能，能夠理解為舊貨市場。（）答案：例題3基礎(chǔ)性金融市場是指以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對(duì)象的金融市場，金融衍生品市場是指以金融衍生產(chǎn)品為交易對(duì)象的金融市場。（）答案：3.金融市場上利息率的含義、分類、構(gòu)成（1）含義：

8、從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。例題1從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金的交易價(jià)格。（）（1999年）答案：（2）分類：按利率間的變動(dòng)關(guān)系：基準(zhǔn)利率、套算利率按利率與市場資金供求情況的關(guān)系：固定利率、浮動(dòng)利率按利率形成的機(jī)制：市場利率、法定利率例題1依照利率之間的變動(dòng)關(guān)系，利率可分為（）。（1999年）A.固定利率和浮動(dòng)利率B.市場利率和法定利率C.名義利率和實(shí)際利率D.基準(zhǔn)利率和套算利率答案：D（3）構(gòu)成純利率：沒有風(fēng)險(xiǎn)、沒有通貨膨脹情況下的均衡點(diǎn)的利率。通貨膨脹補(bǔ)償率風(fēng)險(xiǎn)收益率違約風(fēng)險(xiǎn)收益率流淌性風(fēng)險(xiǎn)收益率期限風(fēng)險(xiǎn)收益率例題1在不存在通貨膨脹的情況下，利率

9、的組成因素包括（）。（2000年）A.純利率B.違約風(fēng)險(xiǎn)酬勞率C.流淌性風(fēng)險(xiǎn)酬勞率D.期限風(fēng)險(xiǎn)酬勞率答案：ABCD第三節(jié)財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)一、財(cái)務(wù)治理目標(biāo)的阻礙因素財(cái)務(wù)目標(biāo)取決于企業(yè)生存目的（企業(yè)目標(biāo)），取決于特定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)模式。二、財(cái)務(wù)治理目標(biāo)三種表述的優(yōu)缺點(diǎn)：（一）利潤最大化優(yōu)點(diǎn)：1.能夠直接反映企業(yè)所制造的剩余產(chǎn)品的多少；2.能夠在一定程度上反映經(jīng)濟(jì)效益的高低和對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)的大?。?.企業(yè)補(bǔ)充資本、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的源泉。缺點(diǎn)：1.沒有考慮資金的時(shí)刻價(jià)值；2.沒有反映所制造的利潤與投入資本之間的關(guān)系；3.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；4.可能導(dǎo)致企業(yè)的短期行為。（二）資本利潤率最大化（每股利潤最大化）資本利潤

10、率利潤投入資本優(yōu)點(diǎn)：能夠反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系缺點(diǎn)：1.沒有考慮資金的時(shí)刻價(jià)值；2.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；3.可能導(dǎo)致企業(yè)的短期行為（三）企業(yè)價(jià)值最大化（股東財(cái)寶最大化）：本書的觀點(diǎn)企業(yè)價(jià)值不是企業(yè)賬面資產(chǎn)的總價(jià)值，而是指全部財(cái)產(chǎn)的市場價(jià)值，反映企業(yè)潛在或預(yù)期的獲利能力。優(yōu)點(diǎn)：1.考慮了資金的時(shí)刻價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；2.體現(xiàn)了對(duì)資產(chǎn)保值增值的要求；3.有利于克服企業(yè)的短期行為；4.有利于社會(huì)資源的合理配置。缺點(diǎn)：1.關(guān)于上市公司而言，衡量公司價(jià)值的指標(biāo)是所有股票的市價(jià)，然而股價(jià)受專門多因素阻礙；2.關(guān)于法人股東，他們對(duì)股價(jià)的短期變動(dòng)不感興趣，而對(duì)企業(yè)的操縱更為關(guān)注；3.關(guān)于非上市公司，由于沒有股價(jià)，

11、企業(yè)價(jià)值不易衡量。例題1每股利潤最大化作為財(cái)務(wù)治理目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)是（）。（2003年）A.考慮了資金的時(shí)刻價(jià)值B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C.有利于企業(yè)克服短期行為D.反映了投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系答案：D例題2在下列各項(xiàng)中，能夠反映上市公司價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是（）。（2004年）A.總資產(chǎn)酬勞率B.凈資產(chǎn)收益率C.每股市價(jià)D.每股利潤答案：C三、財(cái)務(wù)治理目標(biāo)的協(xié)調(diào)1.所有者與經(jīng)營者矛盾協(xié)調(diào) 相關(guān)關(guān)系人 矛盾的表現(xiàn) 協(xié)調(diào)方式 所有者與經(jīng)營者 經(jīng)營者希望在提高企業(yè)價(jià)值和股東財(cái)寶的同時(shí)，能更多的增加享受成本；而所有者則希望以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)寶。 解聘：通過所有者約束經(jīng)營者接收：通過市場約束經(jīng)營者激勵(lì)：將經(jīng)營者的酬勞與績效掛鉤，兩種方式：（1）股票選擇權(quán)方式；（2）績效股形式。 例題在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，接收是一種通過所有者來約束經(jīng)營者的方法。（）（2001年）答案：2.債權(quán)人與所有者矛盾協(xié)調(diào) 相關(guān)關(guān)系人 矛盾的表現(xiàn) 協(xié)調(diào)方式 所有者與債權(quán)人 所有者未經(jīng)債權(quán)人同意，要求經(jīng)營者投資于比債權(quán)人可能風(fēng)險(xiǎn)要高的項(xiàng)目；未經(jīng)現(xiàn)有債權(quán)人同意，發(fā)行新債券或舉借新債，致使舊債券或老債的價(jià)值降低。 限