財(cái)產(chǎn)傳承家族信托模式下產(chǎn)品設(shè)計(jì)

1、財(cái)產(chǎn)傳承家族信托形式下產(chǎn)品設(shè)計(jì) 一、財(cái)產(chǎn)傳承類信托的市場(chǎng)需求分析一高凈值家庭人數(shù)激增根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2022年底，我國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)總額到達(dá)73萬(wàn)億元，與上年同比增長(zhǎng)約19%。目前，我國(guó)高凈值家庭所擁有的可投資資產(chǎn)總額為33萬(wàn)億元人民幣。從區(qū)域分布看，北上廣地區(qū)高凈值家庭戶數(shù)最多，遼、蘇、閩等東部沿海省份緊隨其后。二家族企業(yè)進(jìn)入財(cái)富傳承期改革開(kāi)放、實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)三十多年后，我國(guó)第一代創(chuàng)業(yè)者的開(kāi)展周期已經(jīng)到了向第二代交班的時(shí)候。隨著高凈值人士年齡的逐漸增大，子女已具備了接班才能，對(duì)財(cái)富的傳承需求越來(lái)越多。同時(shí)，目前世界各國(guó)普遍征收遺產(chǎn)稅，我國(guó)征收的呼聲也越來(lái)越高，避稅籌劃等意識(shí)的提升也推動(dòng)了對(duì)財(cái)

2、產(chǎn)信托需求的進(jìn)步。2022年?中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告?顯示，在高凈值人士中，三分之一有財(cái)富傳承規(guī)劃的考慮，而超高凈值人群的這一比例更高，到達(dá)近半數(shù)。根據(jù)?中國(guó)家族企業(yè)開(kāi)展報(bào)告?，我國(guó)的家族治理企業(yè)在將來(lái)五到十年內(nèi)，將迎來(lái)一輪大規(guī)模的家族傳承潮。隨著第一代創(chuàng)業(yè)者年齡的增長(zhǎng)，逾300萬(wàn)家家族企業(yè)面臨接班人的問(wèn)題，預(yù)計(jì)傳承的財(cái)富值為4萬(wàn)億元到7萬(wàn)億元。如何平穩(wěn)順利地傳承財(cái)富，并且實(shí)現(xiàn)保值增值，是高凈值人士普遍面臨的問(wèn)題。因此，如何順利傳承數(shù)額宏大的家族財(cái)富，不僅是亟待解決的社會(huì)難題，對(duì)于信托業(yè)也是一個(gè)宏大的商機(jī)。對(duì)財(cái)產(chǎn)傳承類信托產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，蘊(yùn)含著一個(gè)非常廣闊的市場(chǎng)。三遺產(chǎn)信托市場(chǎng)蘊(yùn)含宏大潛力除了高凈值人群傳

3、承常規(guī)財(cái)產(chǎn)的需求，保險(xiǎn)信托市場(chǎng)也蘊(yùn)含宏大的潛力。根據(jù)過(guò)往責(zé)任事故的案例統(tǒng)計(jì)推斷，我國(guó)每年因被保險(xiǎn)人去世而涉及的保險(xiǎn)理賠金約兩萬(wàn)億元，假如信托機(jī)構(gòu)可以開(kāi)發(fā)出保險(xiǎn)類信托產(chǎn)品，那必然帶來(lái)宏大收益?？傊瑖?guó)外的家族財(cái)產(chǎn)傳承信托已經(jīng)有了成熟的開(kāi)展，我們熟知的一些富豪，如洛克菲勒、希爾頓等都采用信托管理家族財(cái)富；我國(guó)雖然還處于起步階段，但隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的開(kāi)展，家族財(cái)產(chǎn)傳承信托必然會(huì)成為人們尤其是高凈值人士普遍使用的財(cái)富傳承手段。二、財(cái)產(chǎn)傳承類家族信托的業(yè)務(wù)形式根據(jù)財(cái)產(chǎn)傳承類家族信托的運(yùn)作特點(diǎn)，可以將其劃分為四種典型的信托形式，即養(yǎng)老信托、子女保障信托、人壽保險(xiǎn)型信托、遺囑信托。一養(yǎng)老信托形式從目前我國(guó)政府管

4、理的養(yǎng)老基金的情況來(lái)看，政府作為養(yǎng)老基金的管理人是不太理想的。一是因?yàn)檎谫Y金管理上存在監(jiān)管不嚴(yán)、容易滋生腐敗的問(wèn)題；二是政府在投資方面態(tài)度慎重，不如金融機(jī)構(gòu)專業(yè)，財(cái)富增值才能低。因此筆者建議可以引入信托的形式來(lái)進(jìn)展養(yǎng)老基金的管理，這就克制了上述問(wèn)題。信托公司一是作為專業(yè)金融機(jī)構(gòu)可以采用多種投資工具進(jìn)展廣泛投資實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值；二是信托公司與其他金融機(jī)構(gòu)相比，更合適做實(shí)業(yè)投資，這就更能保證資金的多元化投資，進(jìn)步資金運(yùn)用的平安性，從而保證個(gè)人賬戶基金在較為平安的投資環(huán)境中獲得相較于存款和購(gòu)置國(guó)債更高的收益；三是采用這種方式在管理本錢上相對(duì)較低，風(fēng)險(xiǎn)適中，也能到達(dá)財(cái)富保值增值的效果。因此，我國(guó)

5、個(gè)人養(yǎng)老基金應(yīng)該盡快實(shí)現(xiàn)信托化運(yùn)作，通過(guò)建立個(gè)人賬戶信托平臺(tái)來(lái)保證運(yùn)作效率。當(dāng)然，隨著我國(guó)老齡化問(wèn)題的嚴(yán)重程度越來(lái)越大，政府也應(yīng)該積極支持養(yǎng)老基金信托的開(kāi)展，建立養(yǎng)老基金運(yùn)作和監(jiān)管體系，這是保證其順利開(kāi)展的前提。養(yǎng)老信托形式的目的客戶是有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力但又由于各種原因無(wú)法得到家庭有效照顧的高凈值中老年人。二子女保障信托形式信托可以分成增值管理型和非增值管理型兩類。如今群眾普遍理解和關(guān)注的多為以賺錢為目的的增值管理型信托。但是，對(duì)于高凈值人士而言，他們本身可能就具備比信托機(jī)構(gòu)更強(qiáng)的賺錢才能，如何管理和運(yùn)用錢是信托機(jī)構(gòu)更擅長(zhǎng)，也是委托人更關(guān)心的。對(duì)于設(shè)立子女保障信托的高凈值人士來(lái)說(shuō)，最主要的目的不是

6、為了財(cái)產(chǎn)的增值，而是為子女的成長(zhǎng)和開(kāi)展做好安排。高凈值人士希望能有優(yōu)秀的繼承人，使得辛苦積累的財(cái)富可以繼續(xù)傳承，但是對(duì)于繼承者來(lái)說(shuō)，財(cái)富可能使他們的成長(zhǎng)變得更為復(fù)雜。父母長(zhǎng)輩通過(guò)為子女設(shè)立保障信托，將局部財(cái)產(chǎn)所有權(quán)交由受托人，由其按信托協(xié)議分期定額向子女支付生活、教育或其他費(fèi)用。這樣不僅能保證子女不被巨額財(cái)富影響，有較為安康的成長(zhǎng)環(huán)境，也能防止一旦出現(xiàn)離婚的狀況，由于向子女支付撫養(yǎng)費(fèi)而遭到子女監(jiān)護(hù)方惡意侵吞的可能。三遺囑信托形式遺囑信托是一種財(cái)產(chǎn)管理制度，是指立遺囑人于遺囑中載明將其全部財(cái)產(chǎn)或一局部，在其死亡后信托于受托人，使受托人依信托本旨，為遺囑中所指定受益人分配財(cái)產(chǎn)。委托人設(shè)立遺囑信托的

7、目的一般是希望在其死亡后，通過(guò)信托延續(xù)其個(gè)人意志，確保遺產(chǎn)可以按照其生前的規(guī)劃來(lái)運(yùn)用，使受益人可以享受到信托財(cái)產(chǎn)的利益。詳細(xì)來(lái)說(shuō)包括：第一，遺產(chǎn)按照其意愿分配給各繼承人，妥善照顧好存活人的生活，同時(shí)自己的財(cái)產(chǎn)在傳承過(guò)程中不會(huì)被稀釋；第二，在后代無(wú)意或無(wú)才能或暫時(shí)無(wú)法繼承自己的事業(yè)時(shí)自己的事業(yè)能得以延續(xù)；第三，實(shí)現(xiàn)遺產(chǎn)保值增值。遺囑信托形式的目的客戶是擁有自己家族產(chǎn)業(yè)的高凈值人士，希望自己在去世后該產(chǎn)業(yè)仍能可持續(xù)開(kāi)展，防止因繼承人之間的析產(chǎn)或者無(wú)法勝任而對(duì)家族產(chǎn)業(yè)造成不利影響。四人壽保險(xiǎn)信托形式人壽保險(xiǎn)信托是指將理賠金作為信托標(biāo)的物，被保險(xiǎn)人通過(guò)與信托機(jī)構(gòu)簽訂信托協(xié)議，當(dāng)理賠發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)公司將保

8、險(xiǎn)金直接交付予信托公司，由信托公司按照信托協(xié)議對(duì)該財(cái)產(chǎn)進(jìn)展管理運(yùn)用，并按協(xié)議將財(cái)產(chǎn)分配給受益人。人壽保險(xiǎn)信托的客戶是在保險(xiǎn)公司投保死亡保險(xiǎn)的客戶。詳細(xì)來(lái)說(shuō)，人壽保險(xiǎn)信托的使用客戶包括：受益人是未成年人或身心不健全者、被保險(xiǎn)人是家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、購(gòu)置巨額人壽保險(xiǎn)的投保人以及具有遺產(chǎn)規(guī)劃動(dòng)機(jī)的群體。三、財(cái)產(chǎn)傳承類家族信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)要點(diǎn)一養(yǎng)老信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)要素分析委托人通過(guò)和信托機(jī)構(gòu)簽訂信托協(xié)議，將財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，受托人按照委托人需求，為其制訂養(yǎng)老方案，方案中包括養(yǎng)老機(jī)構(gòu)安排、醫(yī)療以及去世后的喪葬事宜等；同時(shí)運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)展投資管理，實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保值增值，在委托人死亡后遵循遺愿對(duì)財(cái)富進(jìn)展分配處置。

9、在財(cái)產(chǎn)管理的運(yùn)營(yíng)上，可以采取以下形式：委托人成立個(gè)人賬戶基金委員會(huì)，該委員會(huì)負(fù)責(zé)和信托公司簽訂協(xié)議，將個(gè)人賬戶資金信托給信托公司，由其管理運(yùn)營(yíng)。這樣可以大大保證委托人的權(quán)益。1委托人將信托資金繳付給個(gè)人賬戶基金管理委員會(huì)。2個(gè)人賬戶基金委員會(huì)將資金交由信托機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)，并負(fù)責(zé)支付信托費(fèi)用。3信托公司通過(guò)投資運(yùn)營(yíng)，獲得收益，并通過(guò)信托合同中的費(fèi)用協(xié)定，由受益人享受收益所得。4設(shè)置個(gè)人賬戶基金監(jiān)視委員會(huì)，監(jiān)視個(gè)人賬戶基金委員會(huì)的各項(xiàng)活動(dòng)，同時(shí)監(jiān)視個(gè)人賬戶運(yùn)行全過(guò)程。5銀監(jiān)會(huì)，負(fù)責(zé)對(duì)信托資金進(jìn)入資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)以及產(chǎn)品市場(chǎng)的監(jiān)視。1委托人和受益人。根據(jù)委托人和受益人是否一樣，可以劃分為自益養(yǎng)老信托和他

10、益養(yǎng)老信托。自益養(yǎng)老信托是指委托人和受益人為同一人，信托目的是為了保障自身的養(yǎng)老問(wèn)題；他益養(yǎng)老信托是指信托的委托人和受益人不是同一人。委托人同時(shí)以自己和別人的利益設(shè)立的養(yǎng)老保障信托，一般認(rèn)為是他益養(yǎng)老保障信托。此種分類的意義在于，現(xiàn)實(shí)生活中設(shè)立養(yǎng)老保障信托，不僅本人可以作為委托人本人受益，自己為自己的養(yǎng)老做籌劃，同時(shí)其配偶、子女、親屬、朋友、所屬機(jī)構(gòu)等都可以作為委托人，有利于滿足老齡者及其相關(guān)義務(wù)人財(cái)產(chǎn)流動(dòng)取向和應(yīng)用價(jià)值定位的意愿，為增進(jìn)老年人福祉提供信托渠道。2信托標(biāo)的物。目前大多數(shù)的資產(chǎn)都可以作為養(yǎng)老信托的標(biāo)的物進(jìn)展信托，現(xiàn)金、不動(dòng)產(chǎn)、古董、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等都屬于該范疇。3個(gè)人賬戶基金委員會(huì)。該

11、組織由委托人設(shè)立，主要負(fù)責(zé)信托的各項(xiàng)詳細(xì)事務(wù)，包括通過(guò)信托方式將資金交由信托公司投資運(yùn)營(yíng)，以及向信托公司支付費(fèi)用等。4個(gè)人賬戶基金監(jiān)視委員會(huì)。指專門監(jiān)視個(gè)人賬戶運(yùn)營(yíng)管理的機(jī)構(gòu)，主要成員應(yīng)包括社會(huì)賢達(dá)人士和家族成員等，社會(huì)人士應(yīng)占較大比例。5信托期限?？捎晌腥伺c信托公司商議決定合同生效和失效日期。失效日期可規(guī)定為受益人去世后財(cái)產(chǎn)處理分配完畢的日期。6信托費(fèi)用?？梢杂晌腥撕托磐泄旧套h決定費(fèi)用支付形式。第一種是年費(fèi)方式，一年一繳納，按信托資金數(shù)目抽取一定比例；第二種是按收益收費(fèi)，可以按投資收益抽取一定比例信托費(fèi)用。由于養(yǎng)老信托的特殊性，信托期限不定，不推薦一次性繳納費(fèi)用的方式。二子女保障信托產(chǎn)

12、品的設(shè)計(jì)要素分析按照客戶的目的不同，可以將子女保障信托分為不同的業(yè)務(wù)類型。高凈值人士家族往往子女?dāng)?shù)目較多，使用子女信托不僅可以保證每個(gè)子女的教育、生活、醫(yī)療需求，更重要的是可以防止子女因?yàn)樨?cái)產(chǎn)繼承引發(fā)矛盾和糾紛。方式包括兩種：一種是為每一個(gè)子女建立單獨(dú)的信托方案；第二種是在每一個(gè)信托方案中規(guī)定每個(gè)孩子的詳細(xì)受益分配。1信托期限：由委托人與受托人共同商議決定，規(guī)定子女受益的時(shí)間，比方：未成年的時(shí)候就開(kāi)場(chǎng)還是成年后才可以。2信托費(fèi)用：可以由委托人和信托公司商議決定費(fèi)用支付形式。第一種是年費(fèi)方式，一年一繳納，按信托資金數(shù)目抽取一定比例費(fèi)用；第二種是按收益收費(fèi)，可以按投資收益抽取一定比例信托費(fèi)用；第三

13、種是一次性繳納信托費(fèi)用。3信托標(biāo)的物：可以使用資金、股權(quán)、債權(quán)、房地產(chǎn)等進(jìn)展信托；可以不進(jìn)展投資理財(cái)，信托公司只履行管理分配財(cái)產(chǎn)的職能；也可以委托受托人進(jìn)展穩(wěn)健性的投資理財(cái)實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保值增值。4受益人：受益人為委托人指定的子女，委托人可以規(guī)定受益人的分配比例和順序；受益人的權(quán)利在信托方案中應(yīng)有規(guī)定，即其使用信托基金的支出范圍；受益人的獲益方式在方案中也應(yīng)有所表達(dá)，如其從信托基金中獲取收益的頻次、數(shù)額等；信托方案中可規(guī)定子女出現(xiàn)哪些行為后就不得獲得收益。5監(jiān)管：設(shè)立監(jiān)視委員會(huì)，由社會(huì)賢達(dá)人士和委托人共同擔(dān)任委員，監(jiān)視信托運(yùn)作情況。每個(gè)家族都不能保證有優(yōu)秀或者合適的子女作為下一代創(chuàng)業(yè)者管理好家族財(cái)富

14、，因此，可以通過(guò)設(shè)立子女信托，將大筆資產(chǎn)信托給信托機(jī)構(gòu)，由受托人按照信托方案向子女按時(shí)按額度支付生活費(fèi)用。更有考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)者，還可以設(shè)立隔代子女信托保障孫子女輩的生活。要素設(shè)計(jì)等與上述信托較為相似，不再贅述。中國(guó)目前海外留學(xué)生人數(shù)逐年增多，是一個(gè)消費(fèi)才能較高的龐大群體，對(duì)于年輕的子女而言，由于缺乏監(jiān)護(hù)和自律才能，非常容易出現(xiàn)高昂生活費(fèi)管理不善的問(wèn)題。因此，他們的父母可以通過(guò)設(shè)立信托幫助留學(xué)生管理財(cái)產(chǎn)，既保證了生活，又不會(huì)產(chǎn)生財(cái)富被揮霍一空的后果。目前國(guó)內(nèi)還沒(méi)有這種信托業(yè)務(wù)，有此類需求的父母會(huì)求助于境外的金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)會(huì)按照委托人的要求管理財(cái)產(chǎn)，給子女發(fā)放必要費(fèi)用，同時(shí)進(jìn)展一些穩(wěn)健性的投資。因此

15、，假如一旦國(guó)內(nèi)信托機(jī)構(gòu)把握好商機(jī)，推出此類產(chǎn)品，必然能填補(bǔ)空白，獲取宏大收益。該類信托產(chǎn)品的期限一般較短，受益人留學(xué)停頓后就可以停頓。該信托相對(duì)來(lái)說(shuō)標(biāo)的物數(shù)額較小，可以設(shè)立一個(gè)集合信托方案，以便集聚資金，進(jìn)展投資。三遺囑信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)要素分析1.委托人生前與信托公司簽訂信托協(xié)議或?qū)⑿磐袟l款落在遺囑中，提出自己的遺產(chǎn)繼承和財(cái)富管理需求，明確信托目的和信托期限。遺囑信托生效時(shí)間通常與遺囑生效時(shí)間一致，即委托人死亡。伴隨遺囑信托的生效，信托財(cái)產(chǎn)從委托人處委托移交給信托公司，信托公司根據(jù)被繼承人提出的需求設(shè)計(jì)遺囑信托架構(gòu)，主要包括財(cái)產(chǎn)管理和運(yùn)用方式及時(shí)間安排、受益人安排等，滿足委托人財(cái)富繼承和管理的需

16、要，并忠于委托人的意圖，遵循受益人利益最大化原那么，恪盡職守，延續(xù)委托人的規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)信托目的。委托人死亡之時(shí)遺囑生效，不再享有包括信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)在內(nèi)的任何民事行為才能，因此相對(duì)于其他信托類型，委托人的權(quán)利是非常有限的。2.信托公司根據(jù)信托協(xié)議管理、運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)并按約定定期向繼承人支付信托財(cái)產(chǎn)增值收益，信托完畢時(shí)一次性返還信托財(cái)產(chǎn)本金或信托存續(xù)期間按約定分批返還信托財(cái)產(chǎn)本金給繼承人無(wú)論屆時(shí)信托財(cái)產(chǎn)處于何種狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)信托財(cái)產(chǎn)在受托人與繼承人之間的流轉(zhuǎn)；同時(shí)在信托存續(xù)期間定期或應(yīng)要求向繼承人提供信托財(cái)產(chǎn)管理、運(yùn)用和收支情況報(bào)告，承受監(jiān)視，配合其監(jiān)視檢查。在受托人不盡職等情況下，繼承人可解除受托人。3

17、.委托人、受益人與信托監(jiān)察人的關(guān)系。信托監(jiān)察人是為了維護(hù)受益人利益而設(shè)置的，信托監(jiān)察人與委托人及受益人的關(guān)系類似于監(jiān)事會(huì)與股東之間的關(guān)系，是委托履行監(jiān)視職能與被委托的關(guān)系。信托監(jiān)察人通常由財(cái)產(chǎn)被繼承人或者受益人指定，并承受其委托代為監(jiān)視信托公司執(zhí)行信托協(xié)議的行為和效果，以及行使某些權(quán)利，如受托人處置信托財(cái)產(chǎn)不當(dāng)出現(xiàn)糾紛時(shí)，代委托人或受益人提起訴訟等。信托監(jiān)察人執(zhí)行監(jiān)視職能時(shí)遵循受益人利益最大化的原那么，并就監(jiān)視情況向受益人或生前代遺囑信托的委托人匯報(bào)。四人壽保險(xiǎn)型信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)要素分析保單被保險(xiǎn)人可以通過(guò)與信托機(jī)構(gòu)簽訂信托協(xié)議，將保險(xiǎn)賠償金作為標(biāo)的物進(jìn)展信托，在被保人去世后，由受托人出面負(fù)責(zé)和保險(xiǎn)公司辦理賠償事宜，運(yùn)用和管理獲得的理賠金，并按照信托協(xié)議向受益人支付收益。這種信托產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)一是由信托公司出面和保險(xiǎn)公司辦理賠償事宜，既省時(shí)省力，又能保障保險(xiǎn)人的合理權(quán)益；二是將保險(xiǎn)金進(jìn)展信托，既防止了受益人揮霍，也可以實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的保值增值。人壽保險(xiǎn)信托已經(jīng)在國(guó)外開(kāi)展多年，成為國(guó)外人們最常使用的遺產(chǎn)避稅方式，也是人們最常使用的遺產(chǎn)規(guī)劃工具。目前我國(guó)已經(jīng)有征收遺產(chǎn)稅的趨勢(shì)，2022年我國(guó)新修訂的?中華人民共和國(guó)遺產(chǎn)稅暫行條例草案?，在不遠(yuǎn)的將來(lái)勢(shì)必要將被繼承人去世后遺留的財(cái)產(chǎn)作為征稅對(duì)象，向遺產(chǎn)繼承人征稅，因此，此方法將大有市場(chǎng)。四