長(zhǎng)虹集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、長(zhǎng)虹集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、公司差不多信息長(zhǎng)虹創(chuàng)業(yè)于1958年，是我國(guó)研制生產(chǎn)軍用、民用雷達(dá)的重要基地，是我國(guó)建國(guó)初期重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目之一。 通過(guò)近50年的持續(xù)穩(wěn)定進(jìn)展，長(zhǎng)虹樹(shù)立了中國(guó)家電企業(yè)由小到大、由弱到強(qiáng)、并迅速走向世界的杰出典范?，F(xiàn)在的長(zhǎng)虹，差不多不僅僅是中國(guó)的彩電大王，而且還成為了在海內(nèi)外享有盛譽(yù)的特大型、多元化、國(guó)際化企業(yè)集團(tuán)。企業(yè)形成了軍用產(chǎn)品、數(shù)字電視、數(shù)字平面顯示、IT、健康空調(diào)、數(shù)字視聽(tīng)、數(shù)字網(wǎng)絡(luò)、模具、數(shù)字器件、環(huán)保電源、技術(shù)裝備、電子工程、化工材料等十三大產(chǎn)業(yè)群。 1994年，長(zhǎng)虹股票在上海證券交易所掛牌上市。2005年，長(zhǎng)虹品牌價(jià)值達(dá)398.61億元，成為中國(guó)最有價(jià)值的知名品

2、牌。 截止目前，長(zhǎng)虹系列數(shù)字產(chǎn)品已遠(yuǎn)銷(xiāo)海內(nèi)外90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在進(jìn)出口值、出口值200強(qiáng)排名中，長(zhǎng)虹兩項(xiàng)指標(biāo)均居國(guó)內(nèi)同行企業(yè)之首，并唯一進(jìn)入海關(guān)總署“誠(chéng)信紅榜”。 數(shù)字長(zhǎng)虹，創(chuàng)新以后。隨著全球數(shù)字浪潮和信息家電技術(shù)的迅猛推進(jìn)，長(zhǎng)虹秉承“科技領(lǐng)先，速度取勝”的經(jīng)營(yíng)理念，利用以市場(chǎng)需求為特征的拉動(dòng)力和技術(shù)進(jìn)步為特征的推動(dòng)力，優(yōu)化資源配置，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、系統(tǒng)整合數(shù)字技術(shù)、信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和平板顯示技術(shù)，改造和提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，最大限度地滿(mǎn)足人們不斷增長(zhǎng)的物質(zhì)和文化需要。 憑借持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和國(guó)家級(jí)的企業(yè)技術(shù)中心，聯(lián)合海外多家聞名企業(yè)聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，沿著龐大的數(shù)字產(chǎn)業(yè)鏈，長(zhǎng)虹正橫向向關(guān)鍵集成電路、重要器件

3、、軟件等領(lǐng)域拓展；縱向向系統(tǒng)設(shè)備、增值業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、內(nèi)容提供等業(yè)務(wù)延伸，快速把長(zhǎng)虹打造成全球的信息家電提供商、關(guān)鍵部件供應(yīng)商、系統(tǒng)軟件開(kāi)發(fā)商、廣電網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商、商用信息系統(tǒng)集成商，為數(shù)字長(zhǎng)虹再塑新輝煌奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。公司重大事項(xiàng)： 公司與美國(guó) APEX 公司貿(mào)易糾紛事項(xiàng)，報(bào)告期內(nèi)無(wú)新進(jìn)展。截止目前，公司一直努力接著 通過(guò)多種方式向 Apex 公司追討欠款，因?yàn)楦鞣N阻礙因素較多，程序復(fù)雜，進(jìn)展較緩，目前未取得 實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。二、財(cái)務(wù)差不多特點(diǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表看：公司內(nèi)部留存的貨幣資金充足，足以?xún)斶€短期債務(wù)，且貨幣資金逐年遞增。存貨相對(duì)較多，產(chǎn)品可能存在銷(xiāo)售問(wèn)題。資產(chǎn)中流淌資產(chǎn)居多，長(zhǎng)期資產(chǎn)要緊是固定資產(chǎn)

4、和無(wú)形資產(chǎn)。公司應(yīng)收款與應(yīng)付款差不多上相等，這體現(xiàn)出公司在市場(chǎng)中可能處于中等地位。此外，公司負(fù)債遠(yuǎn)大于所有者權(quán)益，表明該公司要緊是靠負(fù)債支撐的。且總資產(chǎn)逐年遞增，然而所有者權(quán)益增長(zhǎng)不多，要緊是負(fù)債的增長(zhǎng)。從利潤(rùn)表看：該公司營(yíng)業(yè)成本過(guò)高，導(dǎo)致利潤(rùn)率不高。兩期比較后，盡管第二期產(chǎn)量有所增加，然而其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)低于第一期的，銷(xiāo)售費(fèi)用增加。此外，第二期資產(chǎn)減值損失增加，產(chǎn)品可能存在積壓?jiǎn)栴}。因此能夠看出該公司經(jīng)營(yíng)情況處于衰退狀態(tài)。從現(xiàn)金流量邊看：該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為負(fù)，而且逐年遞增，體現(xiàn)出該公司經(jīng)營(yíng)情況存在嚴(yán)峻的問(wèn)題，制造現(xiàn)金利潤(rùn)的能力缺乏。其投資活動(dòng)流出也相對(duì)較大，要緊用于購(gòu)建固定資產(chǎn)。兩期比較而言，

5、現(xiàn)金流出量加大?；I資活動(dòng)中，該公司要緊以借款的形式進(jìn)行融資，且融資額較前期有所減少。初步總結(jié)：該公司經(jīng)營(yíng)下降，處于賠本時(shí)期，經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流為負(fù)，體現(xiàn)出該公司經(jīng)營(yíng)能力專(zhuān)門(mén)差。且公司資本結(jié)構(gòu)有問(wèn)題，負(fù)債過(guò)多。因此該公司是一個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不行的公司。三、同行業(yè)比較分析（以下數(shù)據(jù)來(lái)源于2010年各公司報(bào)表）1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的比較 公司名稱(chēng)項(xiàng)目長(zhǎng)虹TCL康佳總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.7580.9701.039由表看出：長(zhǎng)虹的周轉(zhuǎn)率在行業(yè)中相對(duì)落后，三家企業(yè)的周轉(zhuǎn)周期都不是專(zhuān)門(mén)高。長(zhǎng)虹的需要一年半才完成一個(gè)生產(chǎn)周期，而TCL和康佳需要一年左右。存貨周轉(zhuǎn)率的比較 公司名稱(chēng) 項(xiàng)目長(zhǎng)虹TCL康佳存貨周轉(zhuǎn)率5.1836.746

6、4.595由表可得：長(zhǎng)虹的存貨周轉(zhuǎn)率處于行業(yè)中間水平。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的比較 公司名稱(chēng)項(xiàng)目長(zhǎng)虹TCL康佳應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.7875.9262.606從表中看出：長(zhǎng)虹的應(yīng)收款效率最低，處于行業(yè)的底層，也能夠得出長(zhǎng)虹在行業(yè)中的地位并不高，也能夠聯(lián)想到，長(zhǎng)虹的產(chǎn)品銷(xiāo)售狀況不是專(zhuān)門(mén)好。ROE的比較 公司名稱(chēng)項(xiàng)目長(zhǎng)虹TCL康佳ROE0.0330.0260.024長(zhǎng)虹盈利能力在行業(yè)當(dāng)中處于領(lǐng)先地位，然而相應(yīng)的ROE并不高，公司是在做賠本的生意，公司盈利彌補(bǔ)不了資金的機(jī)會(huì)成本。權(quán)益負(fù)債比的比較 公司名稱(chēng)項(xiàng)目長(zhǎng)虹TCL康佳權(quán)益負(fù)債比2.3233.7166.585從表上能夠看出，長(zhǎng)虹的權(quán)益資本并不高，公司差不多上

7、是靠債務(wù)支撐起來(lái)的。四、財(cái)務(wù)比例分析盈利能力指標(biāo)分析銷(xiāo)售利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=EBIT / 銷(xiāo)售收入 總資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn) / 總資產(chǎn) ROE=凈利潤(rùn) / 權(quán)益資本ROIC=EBIT / 投入資本項(xiàng)目2010/12/312009/12/312008/12/31銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率0.0114 0.0171 0.0094 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率0.0161 0.0219 0.0104 總資產(chǎn)利潤(rùn)率0.0107 0.0148 0.0091 ROE0.0327 0.0401 0.0208 ROIC0.0169 0.0209 0.0108 如下圖所示，是從2008年到2010年得數(shù)據(jù)的走勢(shì)，其中在2008

8、年到2009年表中的ROE、ROIC、銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率都有所增加，這表明在2009年長(zhǎng)虹的盈利能力增強(qiáng)；而在2010年盈利能力的各指標(biāo)都下降，盈利能力下降。ROE是公司權(quán)益資本的收益率，在3年中最高為4.01%， ROE=0.0401 0.058(6個(gè)月貸款利息率)，且經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比銀行高，盈利能力偏低而且在2008、2009年均小于銀行0.033（09年3年期存款利息率），更反映了盈利能力專(zhuān)門(mén)低。不管從會(huì)計(jì)利潤(rùn)依舊經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)來(lái)看，都屬于損害了投資者的權(quán)益，盈利能力專(zhuān)門(mén)低。資產(chǎn)流淌性指標(biāo)分析流淌比率=流淌資產(chǎn) / 流淌負(fù)債 速動(dòng)比率=（流淌資產(chǎn) 存貨）/ 流淌負(fù)債營(yíng)運(yùn)資本需求量

9、比率=（流淌資產(chǎn) 流淌負(fù)債）/ 總資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)資本比率=非收息流淌資產(chǎn) / 非付息流淌負(fù)債 其中非收息流淌資產(chǎn)包括各類(lèi)應(yīng)收款、存貨和預(yù)付款，非付息流淌負(fù)債包括各類(lèi)應(yīng)付款和預(yù)收款。項(xiàng)目2010/12/312009/12/312008/12/31流淌比率1.322 1.350 1.147 速動(dòng)比率0.948 0.889 0.744 營(yíng)運(yùn)資本需求量比率0.171 0.172 0.076 運(yùn)營(yíng)資本比率1.485 1.480 1.709 從流淌比率來(lái)看，3年的比值均大于1，講明流淌資產(chǎn)大于流淌負(fù)債，而且在2009年增加了20.3%個(gè)百分點(diǎn)，流淌資產(chǎn)在不斷地增大而且增大的幅度大于流淌負(fù)債，流淌資產(chǎn)償還流淌負(fù)債

10、的能力變強(qiáng)。速動(dòng)比率是流淌資產(chǎn)除去流淌性較弱的存貨后與流淌負(fù)債的比值，從2008年到2010年連續(xù)增大，表明變現(xiàn)能力較強(qiáng)的流淌資產(chǎn)抵償流淌負(fù)債的能力在逐漸增強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)資本需求量比率都大于0，超額變現(xiàn)的能力專(zhuān)門(mén)強(qiáng)。表中運(yùn)營(yíng)資本比率偏大，企業(yè)的存貨和被他人占用的非收息資本大于本企業(yè)占用其他企業(yè)的非付息資本，表明資本成本偏高，運(yùn)營(yíng)資本治理水平偏低。結(jié)合上面盈利能力的分析，在2010年盈利能力下降，盡管長(zhǎng)虹的償債能力在增強(qiáng)，然而資金制造價(jià)值的能力在減弱，這講明在維持資本一定流淌性的同時(shí)，并不是流淌資產(chǎn)也多也好，要緊是流淌資產(chǎn)的質(zhì)量。能夠?qū)嵭小叭卣摺?，即在銷(xiāo)售環(huán)節(jié)操縱應(yīng)收款，在采購(gòu)環(huán)節(jié)操縱應(yīng)付款，在生

11、產(chǎn)環(huán)節(jié)操縱多余或不必要的存貨。負(fù)債治理能力指標(biāo)分析總資產(chǎn)負(fù)債比率=總負(fù)債 / 總資產(chǎn) 權(quán)益資產(chǎn)比=權(quán)益資產(chǎn) / 總資產(chǎn)權(quán)益負(fù)債比=權(quán)益資產(chǎn) / 長(zhǎng)期負(fù)債項(xiàng)目2010/12/312009/12/312008/12/31總資產(chǎn)負(fù)債率0.672 0.632 0.561 權(quán)益資產(chǎn)比0.328 0.368 0.439 權(quán)益負(fù)債比4.988 6.426 16.095 從3年的數(shù)據(jù)比值可知，長(zhǎng)虹的總資產(chǎn)負(fù)債率逐年增加，負(fù)債在不斷增加。相反，權(quán)益資產(chǎn)在不斷減少。權(quán)益負(fù)債比不斷減少，特不是在2009大幅度減少，表明長(zhǎng)期負(fù)債在2009年大幅增加，增加的幅度大于權(quán)益的增加?？傮w來(lái)講，從上面對(duì)盈利能力的分析可知，在2

12、009長(zhǎng)虹的盈利能力增強(qiáng)，而在2010年減少，表明負(fù)債的治理在2009年有效，在2010年是負(fù)的效應(yīng)，要緊是長(zhǎng)期借款和短期借款的增加，使得應(yīng)付利息大幅增加。這體現(xiàn)了適度負(fù)債能夠提高盈利能，而過(guò)度負(fù)債則會(huì)降低盈利能力。應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)負(fù)債的治理。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度=銷(xiāo)售收入 / 總資產(chǎn)存貨周轉(zhuǎn)速度=營(yíng)業(yè)成本 / 存貨應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入 / 應(yīng)收賬款項(xiàng)目2010/12/312009/12/312008/12/31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度0.936 0.861 0.972 存貨周轉(zhuǎn)速度3.943 3.091 3.836 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度9.020 10.489 11.025 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度從200

13、8年到2009年下降了11.1%個(gè)百分點(diǎn)，在2010年上升7.5%個(gè)百分點(diǎn)，講明在總資產(chǎn)制造的銷(xiāo)售收入先下降，后上升。存貨周轉(zhuǎn)速度逐漸增大，表明存貨的周轉(zhuǎn)速度在加快，存貨治理效率提高。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度不斷降低，收回應(yīng)收賬款所需時(shí)刻增長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)收款的治理效率降低。從總體來(lái)看，資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率有所提高，但因?yàn)閼?yīng)收賬款的增加，給資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率帶來(lái)負(fù)面的阻礙。現(xiàn)金生成能力指標(biāo)現(xiàn)金銷(xiāo)售比=銷(xiāo)售所獲得的現(xiàn)金收入 / 銷(xiāo)售收入凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量=稅后經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金 / 凈利潤(rùn)總資產(chǎn)的獲現(xiàn)率=EBIT / 總資產(chǎn)權(quán)益資本的獲現(xiàn)率= EBIT / 權(quán)益資本項(xiàng)目2010/12/312009/12/312008/12/31現(xiàn)

14、金銷(xiāo)售比0.924 0.960 1.035 凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量5.005 3.001 8.192 總資產(chǎn)的獲現(xiàn)率0.054 0.044 0.075 權(quán)益資本的獲現(xiàn)率0.164 0.120 0.170 現(xiàn)金銷(xiāo)售比在不斷減小，表明銷(xiāo)售收入中對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流在減弱；凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量2009年大幅減弱，在2010年所增加；總資產(chǎn)的獲現(xiàn)領(lǐng)先減小后略微增加；權(quán)益資本的獲現(xiàn)率也是先減小后增加。這與盈利能力指標(biāo)的走勢(shì)大致相同。從下圖中的現(xiàn)金流可知，在2008年，經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流為3,565,495,509，而在2009和2010年均為負(fù)。經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金是唯一由企業(yè)自身制造的現(xiàn)金流，在2009和2010年均為負(fù)，講明長(zhǎng)虹的經(jīng)

15、營(yíng)活動(dòng)沒(méi)有為企業(yè)帶來(lái)現(xiàn)金，因此只能通過(guò)籌資活動(dòng)來(lái)籌集資金?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流在2008年專(zhuān)門(mén)少，在2009、2010年籌資專(zhuān)門(mén)多，這要緊是向銀行貸款，短期貸款增加專(zhuān)門(mén)多。總體來(lái)看，在2009年得現(xiàn)金獲現(xiàn)能力最差，2008年獲現(xiàn)率最好，其次是2010年。從上面的盈利能力分析中可知，在2009年的盈利能力最強(qiáng)，但資金獲現(xiàn)能力不強(qiáng)。長(zhǎng)虹在2009年和2010年向銀行增加貸款來(lái)補(bǔ)充企業(yè)的現(xiàn)金流，同時(shí)也增加了財(cái)務(wù)費(fèi)用，使得長(zhǎng)虹在盈利能力下降。這體現(xiàn)了現(xiàn)金為王，是企業(yè)進(jìn)行一切生產(chǎn)活動(dòng)的基礎(chǔ)，而經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金更是王中王，盡管長(zhǎng)虹通過(guò)貸款籌集了資金，但假如然不能產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金，則無(wú)法償還財(cái)務(wù)費(fèi)用，必陷入財(cái)

16、務(wù)危機(jī)，這是長(zhǎng)虹一個(gè)大的隱患。 資本的市場(chǎng)表現(xiàn) EPS=凈利潤(rùn)/ 在外發(fā)行的股票數(shù)DPS=EPS(1留存收益比率) 市盈率=每股價(jià)格/ EPS每股現(xiàn)金流比=經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流/在外發(fā)行的股票數(shù)項(xiàng)目2010/12/312009/12/312008/12/31EPS0.1030.0420.0164DPS0.0020.0020.019市盈率9.709 23.810 60.976 每股現(xiàn)金流比-0.26-1.271.88EPS是反映企業(yè)凈利潤(rùn)與發(fā)行在外的股票數(shù)之間的關(guān)系，數(shù)據(jù)表明每股收益偏低。DPS是每股現(xiàn)金分紅，偏低。市盈率反映的是凈利潤(rùn)支撐的股票價(jià)格，在逐年降低。每股現(xiàn)金流比反映的是經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金支撐的

17、股票價(jià)格，由于在2009年和2010年的經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金為負(fù)值，故股票價(jià)格在2009年和2010年沒(méi)有經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金與之對(duì)應(yīng)，表明長(zhǎng)虹的前景較差。由于長(zhǎng)虹的盈利能力偏低和其他的因素，故資本市場(chǎng)表現(xiàn)不行。7、ROE因素分解：ROE = 銷(xiāo)售利潤(rùn)率 * 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 * 權(quán)益乘數(shù)銷(xiāo)售利潤(rùn)率 = 凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入 = 477,311,986.32 / 41,711,808,864.18 = 0.011總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn) = 41,711,808,864.18 / 4,555,943,761.26 = 0.936權(quán)益乘數(shù) = 總資產(chǎn)/所有者權(quán)益 = 44,555,943,761.26 / 1

18、4,608,715,686.69 = 3.050ROE = 凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入 * 銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn) * 總資產(chǎn)/所有者權(quán)益 = 0.033由上面式子能夠看出：長(zhǎng)虹的權(quán)益資本收益率太低，彌補(bǔ)不了資金的機(jī)會(huì)成本。因?yàn)榭傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)也不高，因此阻礙ROE過(guò)低的緣故在于銷(xiāo)售利潤(rùn)率過(guò)低，僅為1.1%。分解式子：銷(xiāo)售利潤(rùn)率 = 凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入其中銷(xiāo)售凈利潤(rùn)僅為銷(xiāo)售收入的1.1%,要緊緣故是銷(xiāo)售凈利潤(rùn)太小。盡管銷(xiāo)售收入不是低，然而因?yàn)槠陂g費(fèi)用過(guò)高導(dǎo)致，特不其中的銷(xiāo)售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用過(guò)高，導(dǎo)致凈利潤(rùn)減少。要想提高銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率，就必須在增加銷(xiāo)售收入的同時(shí)，操縱銷(xiāo)售費(fèi)用、治理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用，降低營(yíng)業(yè)成本，

19、特不是適度減少負(fù)債，減少不必要的投入。五、總結(jié)及建議由于電視機(jī)行業(yè)現(xiàn)在面臨著替代品增多（如電腦，通信產(chǎn)品，其他家用電器），市場(chǎng)進(jìn)入門(mén)檻低，品牌雷同，產(chǎn)品差異化不明顯等。更由于2008全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的阻礙，使得國(guó)內(nèi)外眾多的電視品牌面臨著出口難，銷(xiāo)售難，競(jìng)爭(zhēng)大的惡劣環(huán)境。電視行業(yè)不同于以往那樣景氣，就我們選取的3家知名的長(zhǎng)虹，TCL，康佳電視機(jī)廠(chǎng)商在2010的ROE也都只在2%3%，與一般較正常的8%10%相比相差專(zhuān)門(mén)大，這也導(dǎo)致了專(zhuān)門(mén)多電視機(jī)廠(chǎng)商只能開(kāi)發(fā)其他市場(chǎng)，如手機(jī)，電冰箱，電子產(chǎn)品等等。針對(duì)我們的選題中的長(zhǎng)虹公司而言，其ROE在2010年只有0.03267，其中該公司阻礙ROE最嚴(yán)峻的是銷(xiāo)售

20、利潤(rùn)率太低，即由于技術(shù)低，財(cái)務(wù)費(fèi)用高導(dǎo)致成本高引起的凈利潤(rùn)的低下。相比與其他公司和自身在2008-2010年從多方面比較有以下建議：1. 提高盈利能力 從財(cái)務(wù)比例分析第一點(diǎn)的盈利能力指標(biāo)分析能夠看出長(zhǎng)虹公司的盈利能力不強(qiáng)，應(yīng)該在增加銷(xiāo)售收入的同時(shí)嚴(yán)格操縱期間費(fèi)用，特不是銷(xiāo)售費(fèi)用的操縱。也能夠通過(guò)加強(qiáng)科技，提高生產(chǎn)率，加大創(chuàng)新，技術(shù)革新等來(lái)提高。2.加強(qiáng)負(fù)債治理 從2009和2010年能夠看出長(zhǎng)虹大量借款導(dǎo)致了負(fù)債過(guò)多。然而長(zhǎng)虹公司的績(jī)效在近幾年相對(duì)有下降，然而負(fù)債卻加大了，盈利能力可能就無(wú)法償還貸款利息，資產(chǎn)流淌性指標(biāo)也能看出流淌資產(chǎn)無(wú)盈利能力。從遠(yuǎn)期來(lái)看，在以后可能沒(méi)有企業(yè)貸款給長(zhǎng)虹，而導(dǎo)致長(zhǎng)虹的資金鏈斷裂，爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，造成無(wú)法估量的后果。另一方面，從負(fù)債能力指標(biāo)能夠得到適度負(fù)債能夠提高盈利能，而過(guò)度負(fù)債則會(huì)降低盈