創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽財(cái)務(wù)分析

1、編號(hào)：“挑戰(zhàn)杯” 2010年大學(xué)生創(chuàng)業(yè)計(jì)劃競(jìng)賽XXXX超聲科技有限責(zé)任公司XXXX Technology Co., Ltd財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目名稱：通用壓電控制器團(tuán)隊(duì)名稱：XXXX超聲科技有限責(zé)任公司E 電子信息（硬件）F 材料類G 機(jī)械能源類H 服務(wù)咨詢類項(xiàng)目類別：A 農(nóng)林、畜牧、食品及相關(guān)產(chǎn)業(yè)類B 生物類、醫(yī)藥類C 化工技術(shù)、環(huán)境科學(xué)類D 電子信息（軟件、網(wǎng)站）目錄 TOC o 1-5 h z 財(cái)務(wù)分析 3 HYPERLINK l bookmark7 o Current Document 一、股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模 3 HYPERLINK l bookmark9 o Current Document 二、

2、初期投資估算3 HYPERLINK l bookmark11 o Current Document 三、財(cái)務(wù)假設(shè)4 HYPERLINK l bookmark13 o Current Document 四、財(cái)務(wù)報(bào)表：4 HYPERLINK l bookmark15 o Current Document 利潤(rùn)表：4年度利潤(rùn)表 4首年月度利潤(rùn)表 4 HYPERLINK l bookmark17 o Current Document 資產(chǎn)負(fù)債表：5年度資產(chǎn)負(fù)債表 5首年月度資產(chǎn)負(fù)債表 5 HYPERLINK l bookmark19 o Current Document 現(xiàn)金流量表6年度現(xiàn)金流量表 6

3、首年月度現(xiàn)金流量表 6五、收益分析 6獲利能力分析6 HYPERLINK l bookmark24 o Current Document 投資回收期7 HYPERLINK l bookmark26 o Current Document 項(xiàng)目可行性分析7凈現(xiàn)值分析7內(nèi)部收益率分析 7 HYPERLINK l bookmark32 o Current Document 六、敏感性分析8 HYPERLINK l bookmark34 o Current Document 七、投資回報(bào)8 HYPERLINK l bookmark36 o Current Document 八、風(fēng)險(xiǎn)投資的退出 8財(cái)務(wù)分析

4、一、股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模公司注冊(cè)資本1000萬(wàn)。股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模如下表：表1股本結(jié)構(gòu)及規(guī)模 單位：萬(wàn)元注冊(cè)資本1000風(fēng)險(xiǎn)投資600無(wú)形資產(chǎn)投資300貨幣投資100注冊(cè)假本風(fēng)除投施無(wú)形資產(chǎn)投要貨幣投貿(mào)圖1股本結(jié)構(gòu)圖公司注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，其中計(jì)劃吸引五家以內(nèi)投資公司，吸引風(fēng)險(xiǎn)投資共600 萬(wàn)元，每家投資公司的投資在 250萬(wàn)以下，用于初期投入和營(yíng)運(yùn)資金，專利技術(shù) 入月 300萬(wàn)元，占公司股份的30%,自籌資金100萬(wàn)元。另外，根據(jù)具體情況， 我們將適時(shí)地采用其他的融資方式。二、初期投資估算公司初期共籌資700萬(wàn)，其中公司籌資100萬(wàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資600萬(wàn)。從第二年起, 每年從銀行借入100萬(wàn)到200萬(wàn)的

5、流動(dòng)資金，以此改善現(xiàn)金流動(dòng)狀況并達(dá)到較合 理的資產(chǎn)負(fù)債比。資金主要用于購(gòu)建生產(chǎn)性固定資產(chǎn)（130萬(wàn)），以及生產(chǎn)中所需的直接原材料、直 接人工、制造費(fèi)用及其它各類期間費(fèi)用等，明細(xì)如下：表2投資項(xiàng)目投資項(xiàng)目金額（萬(wàn)元）生產(chǎn)設(shè)備40車間倉(cāng)庫(kù)50車輛30辦公設(shè)備10總計(jì)130表3驅(qū)動(dòng)器直接成本 單位：元項(xiàng)目（驅(qū)動(dòng)器）直接材料直接人工明細(xì)項(xiàng)目元件費(fèi)電路板制版費(fèi)焊接費(fèi)組裝調(diào)試費(fèi)用3502030400合計(jì)800370430表4電機(jī)直接成本 單位：元項(xiàng)目（電機(jī)）外包組裝費(fèi)用200300合計(jì)500三、財(cái)務(wù)假設(shè)1）公司投產(chǎn)初期產(chǎn)品為驅(qū)動(dòng)器，第三年構(gòu)建新的生產(chǎn)線并增加工人數(shù)量生產(chǎn)電 機(jī)，新建生產(chǎn)線10萬(wàn)元，攤銷期限

6、為10年。2）人員工資以每年10%速度增長(zhǎng)。3）無(wú)形資產(chǎn)按直線法攤銷，期限10年，即每年30萬(wàn)。4）科研費(fèi)用按銷售收入的4%提取。5）銷售費(fèi)用按銷售收入的5%提取。6）固定資產(chǎn)按平均年限法折舊，假設(shè)無(wú)凈殘值。7）假設(shè)公司當(dāng)年現(xiàn)金收入為總收入的 60%,剩余40%下年收回。8）公司屬高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，享受“兩免三減半”政策，即在公司成立自盈利起兩年內(nèi)免征所得稅，三至五年稅率 16.5%。9）按稅后利潤(rùn)10%提取盈余公積金，20%分配紅利。10）銀行借款利率7.29%。11）行業(yè)折現(xiàn)率12%。四、財(cái)務(wù)報(bào)表：利J潤(rùn)表：年度利潤(rùn)表表5利潤(rùn)表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入A年240.00第二年400.00第

7、三年640.00第四年512.00第五年496.00減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本47.6054.0072.5070.8073.40主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加0.000.000.000.000.00二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)192.40346.00567.50441.20422.60力口：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)0.000.000.000.000.00減：管理費(fèi)用91.60102.00122.00121.72126.40銷售費(fèi)用12.0020.0032.0025.6024.80財(cái)務(wù)費(fèi)用10.0010.0010.0010.0010.00三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)78.80214.00403.50283.88261.40力口：投資收益0.000.000.

8、000.000.00四、利潤(rùn)總額78.80214.00403.50283.88261.40減：所得稅0.000.0066.5846.8443.13五、凈利潤(rùn)78.80214.00336.92237.04218.274.1.2首年月度利潤(rùn)表詳見附表一資產(chǎn)負(fù)債表：年度資產(chǎn)負(fù)債表表6資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金587.56820.09988.89977.03899.21應(yīng)收賬款96.00160.00256.00204.80198.40存貨24.0040.0064.0051.2049.60流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)707.561020.091308.891233.0

9、31147.21固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原值130.00130.00140.00140.00140.00減：累計(jì)折舊13.0026.0040.0054.0068.00固定資產(chǎn)凈值117.00104.00100.0086.0072.00k：300.00300.00300.00300.00300.00減：累計(jì)攤銷30.0060.0090.00120.00150.00無(wú)形資產(chǎn)凈值270.00240.00210.00180.00150.00資產(chǎn)合計(jì)1094.561364.091618.891499.031369.21負(fù)債和股東權(quán)益流動(dòng)負(fù)債：短期借款0.00100.00200.00200.00100.00應(yīng)付

10、賬款0.000.000.000.000.00應(yīng)付職工薪酬0.000.000.000.000.00應(yīng)交稅費(fèi)0.000.000.000.000.00應(yīng)付利息0.007.2914.5814.587.29應(yīng)付股利15.7642.8067.3847.4143.65非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款0.000.000.000.000.00負(fù)債合計(jì)15.76150.09281.96261.99150.94所后者權(quán)益：實(shí)收資本1000.001000.001000.001000.001000.00資本公積0.000.000.000.000.00盈余公積7.8821.4033.6923.7021.83未分配利潤(rùn)70.92192

11、.60303.23213.34196.44所有者權(quán)益總計(jì)1078.801214.001336.921237.041218.27負(fù)債及所有者權(quán)益 總計(jì)1094.561364.091618.891499.031369.214.2.2首年月度資產(chǎn)負(fù)債表 詳見附表二現(xiàn)金流量表年度現(xiàn)金流量表表7現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金 凈流里A年第二年第三年第四年第五年凈收入78.80214.00336.92237.04218.27力口：折舊12.0012.0013.0013.0013.00攤銷30.0030.0030.0030.0030.00小計(jì)120.80256.00379.92280.042

12、61.272.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金 凈流里構(gòu)建車間倉(cāng)庫(kù)及其他-90.000.000.000.000.00購(gòu)買設(shè)備-40.000.00-10.000.000.00“許0.000.000.000.000.00小計(jì)-130.000.00-10.000.000.003.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金 凈流里短期債務(wù)0.00100.00200.00200.00100.00實(shí)收資本700.000.000.000.000.00減：分配紅利15.7642.8067.3847.4143.65本年現(xiàn)金增加675.04313.20502.54432.63317.61年末現(xiàn)金余額675.04988.241490.781923.41

13、2241.024.3.2首年月度現(xiàn)金流量表 詳見附表三。五、收益分析獲利能力分析表8獲利能力分析項(xiàng)目A年第二年第三年第四年第五年銷售收入240.00400.00640.00512.00496.00毛利192.40346.00567.50441.20422.60凈利潤(rùn)78.80214.00336.92237.04218.27毛利率80.17%86.50%88.67%86.17%85.20%銷售利潤(rùn)率32.83%53.50%52.64%46.30%44.01%凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)圖2各年利潤(rùn)走勢(shì)圖投資回收期表9投資回收期分析表年份012345NCF-1000.00675.04313.20502.54432

14、.63317.61W NCF-1000.00-324.96-11.76490.78923.411241.0212%貼現(xiàn)的NCF-1000.00602.71249.68357.70274.94180.22W NCF-1000.00-397.29-147.60210.09485.04665.26靜態(tài)回收期：在不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的情況下，收回投資需要 2.02年，投資方 案可行。靜態(tài)回收期=2+11.76502.54=2.02 年動(dòng)態(tài)回收期：通過(guò)凈現(xiàn)金流量計(jì)算，動(dòng)態(tài)投資回收期為2.41年，投資方案可行性好。收期=累計(jì)凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)-1+ (未收回現(xiàn)金/當(dāng)年現(xiàn)值)。動(dòng)態(tài)回收期=2+147.6357

15、.7=2.41年項(xiàng)目可行性分析凈現(xiàn)值分析凈現(xiàn)值是反映投資項(xiàng)目在建設(shè)和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)獲利能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)，其計(jì)算公式為：NPV = NCFt (1 k)t式中：NPV為凈現(xiàn)值；NCF為在t期末現(xiàn)金凈流量；k為折現(xiàn)率，假設(shè)為12%。當(dāng)NPV0時(shí)，該項(xiàng)目可行；當(dāng)NPVSO時(shí)，該項(xiàng)目不可行。根據(jù)以上公式得出NPV=5539.09萬(wàn)元0,所以該項(xiàng)目是可行的。內(nèi)部收益率分析內(nèi)部收益率(IRR是項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率，內(nèi)部收益率大于資本成本率壽命該項(xiàng)目可行；反之，則不可行。內(nèi)部收益率滿足以下公式：NPV = NCFt(1 IRR) 4計(jì)算項(xiàng)目的IRR IRR=39.79%12%故項(xiàng)目可行六、敏感性分析表10

16、敏感性分析表銷量浮動(dòng)-15%-10%-5%0%5%10%15%總收入435.20460.80486.40512.00537.60563.20588.80總成本207.49211.03214.58218.12221.66225.21228.75稅前利潤(rùn)227.71249.77271.82293.88315.94337.99360.05利潤(rùn)率52.32%54.20%55.88%57.40%58.77%60.01%61.15%七、投資回報(bào)根據(jù)對(duì)公司未來(lái)幾年發(fā)展情況的預(yù)測(cè)，公司營(yíng)業(yè)收入能夠達(dá)到迅速的增長(zhǎng)，而費(fèi) 用支出增長(zhǎng)穩(wěn)定，所以公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)比較快。公司從第一年起，計(jì)劃用每年的 可分配利潤(rùn)的20%進(jìn)

17、行分紅。五年分配股利情況：表11股利分配表單位：萬(wàn)元年份12345金額15.7642.867.38447.40843.654八、風(fēng)險(xiǎn)投資的退出風(fēng)險(xiǎn)投資可通過(guò)以下方式退出：IPO方式：本公司屬于有發(fā)展前景和增長(zhǎng)潛力大的中小型新技術(shù)企業(yè)，近年來(lái)， 科技股一直被看好。我國(guó)創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)上市，在條件允許的情況下，我們會(huì)優(yōu)先考 慮使用該方式退出，以保障投資者利益。股份出售：公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，投資商可以把股份出售以求獲利。 或者是管理層 希望自己控制企業(yè)，公司股份從風(fēng)險(xiǎn)投資商處購(gòu)回，投資商獲得較大的回報(bào)后退 出。重組出賣公司：當(dāng)公司發(fā)展到一定階段，風(fēng)險(xiǎn)減少，前景明確，同一領(lǐng)域的其他 高新技術(shù)企業(yè)也許會(huì)尋求對(duì)我

18、們公司的并購(gòu)，公司被并購(gòu)也能給風(fēng)險(xiǎn)投資商帶來(lái) 巨額回報(bào)。附表第一年利潤(rùn)表（按月編制）單位：萬(wàn)元項(xiàng)目一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月月十二月第一年一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入0.000.000.000.000.000.000.0020.0040.0040.0060.0080.00240.00減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本3.173.173.173.173.173.173.173.974.764.765.566.3647.60主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)-3.17-3.17-3.17-3.17-3.17-3.17-

19、3.1716.0335.2435.2454.4473.64192.40卜口：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)_0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00k：管理費(fèi)用7.637.637.637.637.637.637.637.637.647.647.647.6491.60銷售費(fèi)用0.000.000.000.000.000.000.001.002.002.003.004.0012.00財(cái)務(wù)費(fèi)用0.830.830.830.830.830.830.830.830.830.830.830.8310.00-11.63-11.63-11.63-11.63-11.63

20、-11.63-11.636.5724.7724.7742.9761.1778.80丘投資收益0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00-11.63-11.63-11.63-11.63-11.63-11.63-11.636.5724.7724.7742.9761.1778.80M：所得稅0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00五、凈利潤(rùn)-11.63-11.63-11.63-11.63-11.63-11.63-11.636.5724.7724.7742.9761.1778.

21、80附表二第一年資產(chǎn)負(fù)債表（按月編制）單位：力兀項(xiàng)目一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月廣月 十二月第一年資產(chǎn)卜動(dòng)資產(chǎn)： 卜幣資金570570570570570570570570570570570707.56467.56M賬款000000000000144.00卜貨00000000000096.00卜動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 卜定資產(chǎn)：570570570570570570570570570570570707.56707.56卜定資產(chǎn)原值130130130130130130130130130130130130130.00心累計(jì)折舊000000000001313.00N定資產(chǎn)凈值13013013013013

22、0130130130130130130117117.00k：累計(jì)攤銷3003000030003000300300300000300030003000300030030300.0030.00在資產(chǎn)凈值300300300300300300300300300300300270270.00100010001000100010001000100010001000100010001094.561094.56卜債和股東權(quán)益卜動(dòng)負(fù)債：卜期借款0000000000000.00卜付賬款0000000000000.00自付職，薪酬0000000000000.00應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)付利息0101000000000000000

23、00000000.00應(yīng)付股利非流動(dòng)負(fù)債：01000000000015.7615.76長(zhǎng)期借款01000000000000.00負(fù)債合計(jì)01000000000015.7615.76所后者權(quán)益：實(shí)收資本1000100010001000100010001000100010001000100010001000.00資本公積01000000000000.00盈余公積0100000000007.887.88未分配利潤(rùn)01000000000070.9270.92所有者權(quán)益總計(jì)100010001000100010001000100010001000100010001078.81078.80負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)100010001000100010001000100010001000100010001094.56 1094.56附表三第一年現(xiàn)金流量表（按月編制）單位：萬(wàn)元M目一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月4月十二月第一年1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量爭(zhēng)收入-11.63-11.63-11.63-11.63-11.63-11.63-11.636.5724.7624.7642.9661.1678.80