證券公司經(jīng)營有哪些風險

1、 證券公司經(jīng)營有哪些風險 證券公司是指依照公司法和證券法的規(guī)定設立的并經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構審查批準而成立的專門經(jīng)營證券業(yè)務，具有獨立法人地位的有限責任公司或者股份有限公司。那么？下面一起來看看證券公司五大風險。證券公司主要有五個方面的風險第一，承銷風險。承銷風險主要有以下三個方面：證券公司往往要花費很多時間和精力來力爭成為上市公司發(fā)行新股主承銷商，但由于競爭激烈，許多證券公司即使投人再大，也難以獲得一家主承銷商資格;已成為主承銷商的證券公司，也面臨一個能否實現(xiàn)承銷計劃的問題，特別是在二級市場低迷的情況下，還存在因認購不足而不得不自己認購的可能;在包銷配股的情況下，證券公司極可能買下銷售不出

2、去的股票，甚至對認購的轉配股作長期投資，這就是配股承銷風險。第二，自營風險。同一般的投資者一樣，證券公司在二級市場上從事自營業(yè)務同樣面臨著多方面的風險。由于對市場上的行情判斷失誤，買進或賣出股票的時機不對，以及證券投資組合不當?shù)鹊龋伎赡茉馐軗p失。第三，資金流動性風險。資金流動性風險，是以高負債水平為特征的金融機構面臨的共同難題。證券公司的資金流動性風險，指證券公司不能如期滿足客戶提款取現(xiàn)(如客戶提取股票交易保證金)，或不能如期償還流動負債而導致的財務困境。香港百富勤集團的倒閉，就是因為流動性風險的爆發(fā)而引致的。目前我國投資者從事A股、國債和基金交易時，資金的清算和結算都是通過委托證券公司來完

3、成的，資金帳戶也設立在證券公司，這給證券公司非法挪用客戶保證金進行自營，允許客戶透支或進行其他獲利行為創(chuàng)造了機會，同時也潛伏著極大的流動性風險。如何解決這一問題，是進一步規(guī)范證券公司行為的重點內容之一。第四，內部管理風險。其表現(xiàn)形式多種多樣，如交易電腦系統(tǒng)出現(xiàn)故障，業(yè)務人員工作疏漏造成交易差錯，業(yè)務人員從事內幕交易和違法違規(guī)操作而造成巨額損失，業(yè)務往來中金融詐騙，重大項目投資或新業(yè)務決策失誤等等。隨著證券公司分支機構的不斷增加和證券公司業(yè)務的逐步多元化，證券公司內部管理風險將越來越大。第五，生存風險。我國目前小的證券公司資產額僅有幾千萬元，較大的證券公司如申銀萬國、國泰、南方、華夏等全國性證券

4、公司的注冊資本也都在10億元左右，與發(fā)達國家的證券公司相去甚遠。且大部分證券公司僅僅經(jīng)營證券經(jīng)紀業(yè)務，過分依賴于單一的傭金收人。一旦交易變淡，這些證券公司的傭金收入就會銳減，一些證券公司維持自身的運營都存在較大壓力。證券公司經(jīng)營的風險控制國務院證券監(jiān)督管理機構應當對證券公司的凈資本，凈資本與負債的比例，凈資本與凈資產的比例，凈資本與自營、承銷、資產管理等業(yè)務規(guī)模的比例，負債與凈資產的比例，以及流動資產與流動負債的比例等風險控制指標作出規(guī)定。證券公司從每年的稅后利潤中提取交易風險準備金，用于彌補證券交易的損失，其提取的具體比例由國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定。國務院證券監(jiān)督管理機構認為有必要時，可以

5、委托會計師事務所、資產評估機構對證券公司的財務狀況、內部控制狀況、資產價值進行審計或者評估。為了控制和化解證券公司風險，保護投資者合法權益和社會公眾利益，保障證券業(yè)健康發(fā)展，國務院于2008年4月23日通過了證券公司風險處置條例(自公布之日起施行)，該條例規(guī)定了證券公司的停業(yè)整頓、托管、接管、行政重組、撤銷、破產清算和重整、監(jiān)督協(xié)調以及法律責任等。國務院證券監(jiān)督管理機構依法對處置證券公司風險工作進行組織、協(xié)調和監(jiān)督。國務院證券監(jiān)督管理機構應當會同中國人民銀行、國務院財政部門、國務院公安部門、國務院其他金融監(jiān)督管理機構以及省級人民政府建立處置證券公司風險的協(xié)調配合與快速反應機制。處置證券公司風險

6、過程中，有關地方人民政府應當采取有效措施維護社會穩(wěn)定。處置證券公司風險過程中，應當保障證券經(jīng)紀業(yè)務正常進行。良好的風險控制體系，必須建立在科學的證券分析基礎之上，主要包括如下三個方面：(1)技術分析：技術分析是以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，通過分析歷史圖表對市場價格的運動進行分析的一種方法。股票技術分析是證券投資市場中普遍應用的一種分析方法。(2)基本分析：基本分析法通過對決定股票內在價值和影響股票價格的宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)狀況、公司經(jīng)營狀況等進行分析，評估股票的投資價值和合理價值，與股票市場價進行比較，相應形成買賣的建議。(3)演化分析：演化分析是以演化證券學理論為基礎，將股市波動的生命

7、運動特性作為主要研究對象，從股市的代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節(jié)律性等方面入手，對市場波動方向與空間進行動態(tài)跟蹤研究，為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。證券公司風險管理的理念和原則高風險是證券公司業(yè)務的固有特性，也就是說，自從證券公司誕生以來，風險就與之相伴隨，并且它已滲透到證券公司業(yè)務的各個領域和各個環(huán)節(jié)。證券公司的基本經(jīng)營目標，就是在風險一定的情況下，追求收益的最大化;或者在收益一定的情況下，使得風險最小化。人才、資金和金融產品是證券公司的三大基本要素，如何在這三者之間建立有機的聯(lián)系，提高證券公司的營運質量和運作效率，以最大限度地服務于上述經(jīng)營目標;如何在經(jīng)營

8、過程中恰當而有效地識別、測量、評估和控制每一種風險因素，促進這些資源的合理有效配置，提高資源的配置效率，是每一家證券公司都必須認真面對和解答的重要課題。美林、摩根斯坦利和雷曼兄弟作為全球著名的投資銀行，它們的成功做法給我國券商的運作提供了有益的經(jīng)驗，就是應當建立完善和有效的風險管理機制。任何一家成功的企業(yè)，都依賴于其獨具特色和自成體系的企業(yè)文化和經(jīng)營哲學，當然證券公司也不例外。在發(fā)達國家的成熟證券市場上，證券公司對風險管理及控制的理解和重視，集中體現(xiàn)確立科學合理的風險管理理念和原則，這也是國外投資銀行風險管理的精髓所在。在過去幾年里，利用數(shù)學模型來測量和評估市場風險已成為世界范圍內眾多金融機構

9、風險管理的要點，風險管理幾乎成了風險測量的同義詞。而美林公司認為，風險管理的數(shù)學模型的使用只能增加可靠性，但不能提供保證，因此，對這些數(shù)學模型的依賴是比較有限的。事實上，由于風險管理的數(shù)學模型不能精確地將重大的金融事件予以量化，所以，美林公司只將其作為其他風險管理工作的補充。總的來講，美林公司認為，一個金融產品的主要風險不是產品本身，而是產品管理的方式。不論金融產品是什么或使用哪一種風險管理的數(shù)學模型，只要違反法律法規(guī)或由于監(jiān)管上的失誤，都會導致?lián)p失。與美林公司相比，摩根斯坦利則認為，風險是投資銀行業(yè)務的固有特性，與投資銀行相伴而生。投資銀行在經(jīng)營活動中會涉及各種各樣的風險，如何適當而有效地識別、計量、評價和控制每一種風險，對其經(jīng)營業(yè)績和長期發(fā)展來說關系重大。公司的風險管理是一個多方面的問題，是一個與有關的專業(yè)產品和市場不斷地進行信息交流，并作出評價的獨立監(jiān)管過程。通過對證券公司所面臨的金融風險進行有效的監(jiān)控與管理，可以促進整個金融體系的穩(wěn)定，實現(xiàn)以下四個功能：(1)保護證券公司免受市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險以及法律風險的沖擊和損失;(2)保護整個金融行業(yè)免受系統(tǒng)性風險的沖擊;(3)保護證券公司的客戶免受大的非市場損失，例如因公司倒閉、盜用、欺詐等造成的損失;(4)保護證券公司免受信譽風險。在經(jīng)濟和商業(yè)動力的驅使下，證券公司應當建立健全風險管理系統(tǒng)，完善風險