雷曼兄弟破產(chǎn)報告

1、雷曼兄弟破產(chǎn)報告雷曼兄弟案例分析報告雷曼兄弟案例分析報告_ 講解：魏雪組員：付曉珥王菲菲李 麗霞案情介紹雷曼兄弟（Lehman BrotherS 是一 家為世界各個國家的公司、機構、政府 和投資者的金融需求提供全方位、多 元化服務的投資銀行。雷曼兄弟通過設 于全球48座城市之辦事處組成的一個緊 密連接的網(wǎng)絡積極地參與全球的資本市 場業(yè)務，管理網(wǎng)絡是由設在紐約的世界 總部和設在倫敦、東京和香港的地區(qū)總 部來統(tǒng)籌和管理。雷曼兄弟的歷史最早可以追溯到 19 世紀40年代，發(fā)源地是阿拉巴馬州廣袤 的農(nóng)田以及蒙哥馬利市。雷曼三兄弟亨 利、伊曼紐、麥爾，來自德國的巴伐利 亞，在蒙哥馬利落腳。他們看準了蒙哥

2、 馬利作為“棉花之都”的巨大潛力，于 是專注 于從事棉花生意，由此可見他們 眼光獨特。1850年，三兄弟創(chuàng)立“雷曼兄弟”， 專營貿(mào)易與干貨買賣。雷曼兄弟這家金 融巨擘1868年開始掛牌經(jīng)營，決定將公 司從蒙哥馬利搬到曼哈頓下城，不僅成 立了紐約棉花交易所，而且進軍股票與 債券買賣。雷曼兄弟出售債券幫助阿拉 巴馬州籌資。也出資協(xié)助成立咖啡交易 所與石油交易所。雷曼兄弟和華爾街的 家族合作，創(chuàng)建商業(yè)國家銀行、制造商 信托銀行等。20世紀初，雷曼兄弟和高 盛合作，共同為史都貝克、通用雪茄公 司、席爾斯連鎖百貨公司等企業(yè)籌措創(chuàng) 業(yè)資金。雷曼兄弟家族事業(yè)橫跨四個世 代：始于1850年阿拉巴馬州棉花田，一

3、 直延續(xù)到1969年重要掌門人巴比雷曼過 世為止，將近有120年輝煌的歷史。這 段時間雷曼兄弟不僅從市場籌資，而且 協(xié)助伍爾沃斯、梅西百貨等零售巨頭籌 資；扶植美國航空、環(huán)球航空、泛美航 空等航空公司；代替康寶農(nóng)場、寶石茶 等企業(yè)籌資。2008年9月15日，擁有 158年悠久歷史的美國第四大投資銀行 雷曼兄弟公司正式申請依據(jù)以重建為前提 的美國聯(lián)邦破產(chǎn)法第11章所規(guī)定的程序破產(chǎn)，即所謂破產(chǎn)保護。以資產(chǎn)衡量,這 是美國金融業(yè)最大的一宗公司破產(chǎn)案。雷曼兄弟公司，作為曾經(jīng)在美國金融界 中叱咤風云的巨人，在此次爆發(fā)的金融 危機中也無奈破產(chǎn)，讓人們?yōu)橹笸髧@ 背景知識一、財務管理環(huán)境財務管理環(huán)境是指導向

4、企業(yè)財務行 為的內外部客觀條件和因素的集合。環(huán) 境構成了企業(yè)財務活動的客觀條件。 企業(yè)財務活動是在一定的環(huán)境下進行 的，必然受到環(huán)境的影響。企業(yè)的資金的取 得、運用和收益的分配會受到環(huán)境的影 響，資金的配置和利用效率會受到環(huán)境的 影響，企業(yè)成本的高低、利潤的多少、 資本需求量的大小也會受到環(huán)境的影響， 企業(yè)的兼并、破產(chǎn)與重整與環(huán)境的變化 仍然有著千絲萬縷的聯(lián)系。所以，財務管理要獲得成功，必須深刻認識和認真研 究自己所面臨的各種環(huán)境。財務管理的外部環(huán)境主要包括：政 治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、文化環(huán) 境等；內部環(huán)境主要包括：企業(yè)的組織形式、企業(yè)的各項規(guī)章制度、企業(yè)管 理者的水平、企業(yè)的各種內在條

5、件與能 力等。二、財務管理目標財務管理目標又稱理財目標，是指 企業(yè)進行財務活動所要達到的根本目的）它決定著企業(yè)財務管理的基本方 向。財務管理目標是一切財務活動的出 發(fā)行和歸小宿，是評價企業(yè)理財活動是否合理 的基本標準。當今理論界對企業(yè)財務管 理目標的評價有很多觀點，其中具有代表 性的觀點包括：（一）利潤最大化目標：利潤最大 化認為利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多則說明企業(yè)的財富增加得越 多，越接近企業(yè)的目標。但利潤最大化目標存在以下缺點：1、沒有明確利潤最大化中利潤的概 心，這就給企業(yè)管理當局提供了進行 利潤操縱的空間。2、不符合貨幣時間價值的理財原 則，沒有考慮利潤的取得時間，不符合 現(xiàn)

6、代企業(yè)”時間就是價值”的理財理 念。3、不符合風險一一報酬均衡的理財 原則。它沒有考慮利潤和所承擔風險的關系，增大了企業(yè)的經(jīng)營風險和財 務風險。4、沒有考慮利潤取得與投入資本額 的關系。該利潤是絕對指標，不能真正衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的優(yōu)劣，也不利 于本企業(yè)在同行業(yè)中競爭優(yōu)勢的確立。（二）股東財富最大化目標：股東 財富最大化是指通過財務上的合理經(jīng)為股東創(chuàng)造最多的財富，實現(xiàn)企業(yè) 財務管理目標。然而，該目標仍存在如 下不足：1、適用范圍存在限制。該目標只適 用于上市公司，不適用于非上市公司，因此不具有普遍的代表性。2、不符合可控性原則。股票價格的 高低受各種因素的影響，如國家政策的調整、國內外經(jīng)濟形勢的

7、變化、股 民的心理等，這些因素對企業(yè)管理當局 而言是不可能完全加以控制的。3、不符合理財主體假設。理財主體 假設認為，企業(yè)的財務管理工作應限制在每一個經(jīng)營上和財務上具有獨立 性的單位組織內，而股東財富最大化將 股東這一理財主體與企業(yè)這一理財主體相 混同，不符合理財主體假設。4、不符合證券市場的發(fā)展。證券市 場既是股東籌資和投資的場所，也是債權人進行投資的重要場所，同時還 是經(jīng)理人市場形成的重要條件，股東財 富最大化片面強調站在股東立場的資本市場的重要，不利于證券市場的全面發(fā)展。（三）企業(yè)價值最大化目標：企業(yè) 價值最大化是指采用最優(yōu)的財務結構， 充分考慮資金的時間價值以及風險與 報酬的關系，使企

8、業(yè)價值達到最大。該 目標的一個顯著特點就是全面地考慮到了 企業(yè)利益相關者和社會責任對企業(yè)財務 管理目標的影響，但該目標也有許多問 題需要我們去探索：1、企業(yè)價值計量方面存在問題。首 先，把不同理財主體的自由現(xiàn)金流混合折現(xiàn)不具有可比性。其次，把不同 時點的現(xiàn)金流共同折現(xiàn)不具有說服力。2、不易為管理當局理解和掌握。企 業(yè)價值最大化實際上是幾個具體財務管理目標的綜合體，包括股東財富最 大化、債權人財富最大化和其他各種利 益財富最大化，這些具體目標的衡量有不 同的評價指標，使財務管理人員無所適 從。3、沒有考慮股權資本成本。在現(xiàn)代 社會，股權資本和債權資本一樣，不是 免費取得的，如果不能獲得最低的 投

9、資報酬，股東們就會轉移資本投向。（四）利益相關者財富最大化目標： 其的基本思想就是在保證企業(yè)長期穩(wěn)定 發(fā)展的基礎上，強調在企業(yè)價值增 值中滿足以股東為首的各利益群體的利 益。但此觀點也有明顯的缺點：1、企業(yè)在特定的經(jīng)營時期，幾乎不 可能使利益相關者財富最大化，只能做 到其協(xié)調化。2、所設計的計量指標中銷售收入、 產(chǎn)品市場占有率是企業(yè)的經(jīng)營指標，已 超出了財務管理自身的范疇。三、次貸危機美國次貸危機（subprime crisiS又 稱次級房貸危機，也譯為次債危機。它 是指一場發(fā)生在美國，因次級抵押貸款 機構破產(chǎn)、投資基金被迫關閉、股市劇 烈震蕩引起的金融風暴。它致使全球主 要金融市場出現(xiàn)流動性

10、不足危機。美國 “次貸危機”是從2006年春季開始逐步 顯現(xiàn)的。2007年8月開始席卷美國、歐 盟和日本等世界主要金融市場。次貸問題及所引發(fā)的支付危機，最 根本原因是美國房價下跌引起的次級貸 款對象的償付能力下降。因此，其背后 深層次的問題在于美國房市的調整。美 聯(lián)儲在IT泡沫破滅之后大幅度降息，實 行寬松的貨幣政策。全球經(jīng)濟的強勁增 長和追逐高回報，促使了金融創(chuàng)新，出 現(xiàn)很多金融工具，增加了全球投資者對 風險的偏好程度。2000年以后，實際利 率降低，全球流動性過剩，借貸很容易 獲得。這些都促使了美國和全球出現(xiàn)的 房市的繁榮。而房地產(chǎn)市場的上漲，導 致美國消費者財富增加，增加了消費力， 使得

11、美國經(jīng)濟持續(xù)快速增長，又進一步 促進了美國房價的上漲。但從2004年中開始，美國連續(xù)加息 17次，2006年起房地產(chǎn)價格止升回落， 全球失衡到達了無法維系的程度是本輪 房價下跌及經(jīng)濟步入下行周期的深層次 原因。當美國居民債臺高筑難以支撐房 市泡沫的時候，房市調整就在所難免。 這亦導致次級和優(yōu)級浮動利率按揭貸款 的拖欠率明顯上升，無力還貸的房貸人 越來越多。一旦這些按揭貸款被清收， 最終造成信貸損失。案例分析一、財務管理環(huán)境（理財環(huán)境）（一）外部環(huán)境（雷曼兄弟破產(chǎn)的 外部原因）1、政治截至2008年第三季度末，雷曼兄弟 的形勢已經(jīng)岌岌可危。為了救亡圖存， 雷曼兄弟待價而沽，并將最后的希望寄 于政

12、府救市。韓國開發(fā)銀行和英國第三 大銀行一一巴克萊銀行的收購要約曾令 雷曼兄弟看到一絲曙光。巴克萊銀行、 開發(fā)銀行等潛在買家都希望美國政府能 夠像救助貝爾斯登（貝爾斯登公司一一 全球500強企業(yè)之一，全球領先的金融 服務公司，原美國華爾街第五大投資銀 行，在2008年的美國次級按揭風暴中嚴 重虧損，瀕臨破產(chǎn)而被收購）那樣對雷 曼兄弟伸出援手。然而，2008年9月12 日，保爾森（前任美國財政部長）公開 表示，美國政府不會浪費納稅人的稅款 拯救雷曼兄弟。這一表態(tài)把命懸一線的 雷曼兄弟推入絕境，兩家銀行最終因為 美國政府拒絕為收購提供擔保（美國政 府在權衡之后，選擇了救助同樣深陷泥 淖的美林證券，并

13、力保高盛和摩根士丹利兩家碩果僅存的投資銀行），并忌憚因 雷曼兄弟的巨額不良資產(chǎn)引火燒身，最 終放棄了收購計劃。一切希望化為泡影 后，雷曼兄弟只得宣布破廣。2、經(jīng)濟：美國房地產(chǎn)市場危機美國次貸危機是一個風險不斷積 累、爆發(fā)與深化的過程。2000年下半年， “網(wǎng)絡泡沫”破裂使美國經(jīng)濟結束了長 達10年的經(jīng)濟高速增長期，隨后突如其 來的“9.11”事件，嚴重挫傷了消費者和 投資者的信心。為了防止經(jīng)濟衰退，美 國急需尋求新的經(jīng)濟增長點，于是采取 了極度寬松的財政貨幣政策。 從2001年 初開始美聯(lián)儲連續(xù)13次調低利率，到 2003年6月，聯(lián)邦基金利率降低到1%, 達到自1958年以來的最低水平，并將該

14、 利率維持了一年。寬松的貨幣政策促使 房貸利率不斷下降，30年固定按揭貸款 利率從2000年底的8.1%下降到2003年 的5.8%, 一年可調息按揭貸款從2001 年底的7.0%下P簞至IJ 2003年的3.80%。在低利率和流動性過剩的市場環(huán)境 下，美國房地產(chǎn)市場蓬勃發(fā)展，房產(chǎn)價 格一路攀升，據(jù)美國聯(lián)邦房屋企業(yè)監(jiān)督 局統(tǒng)計，在1997至2006年間，美國房 產(chǎn)價格上漲了 85%。房地產(chǎn)市場己成為 繼互聯(lián)網(wǎng)之后拉動美國經(jīng)濟增長的主要 引擎。在市場繁榮和房價持續(xù)上漲的帶 動下，居民購房意愿上升，住房金融機 構大力擴張住房貸款，并將目光投向次 級抵押貸款市場，推動了次級抵押貸款 市場的膨脹。20

15、01年美國次級債的規(guī)模 占抵押貸款市場總規(guī)模的比率僅為5.6%, 2006 年貝U上篇二：雷曼破產(chǎn)分析案例RUC雷曼破產(chǎn)之安永審計責任分析 審計案例報告第一小組2012-3-15小組成員： 目錄 第一章引3第二章文獻綜述4相關理論文獻4案例資料文 獻4第三章公司及事件簡 介6第四章雷曼破產(chǎn)案例分 析8雷曼公司破產(chǎn)原因分 析8公司內部控制層面分 析9雷曼兄弟的財務報告作為切入.11報表分析結果15回購105事項分析21安永責任分 析21安永的解釋21外界觀22雷曼破產(chǎn)案中安永審計法律責 任分析.26安永試圖規(guī)避塞班斯法案條 款.26安永動機分 析27案件進 展294.4.4責任的認 定29第五章

16、結論與啟示325.1結論32一 5.2 啟 /F 32從金融市場角度32從審計角度32第一章引言本小組的報告主要研究雷曼破產(chǎn)之 前的財務舞弊情況以及討論安永的審計 責任。本研究的意義在于，對美國金融 市場衍生工具的會計操作規(guī)范的改進與 會計師事務所消減風險的措施提出幾點 建議。美國前投資銀行巨頭雷曼兄弟破 產(chǎn)成為公眾眼中的焦點，為其提供審計 服務的安永會計師事務所也被牽扯進 來。事情的起因是雷曼兄弟長期以來依 靠名叫“回購105交易”的金融衍生品 來粉飾財務報表，從而誤導評級機構對 其信用級別的認定，干擾投資者對其風 險水平的評價?！被刭?05交易”是雷曼 兄弟在會計期末慣用的一種賬面游戲，

17、即將某些債券打包賣出去，而過幾天后 又買回來。這個游戲通常會發(fā)生在財務 報表發(fā)布的前后，其扮靚財務報表的意 圖昭然若揭。安永作為其審計師沒有對 這種舞弊行為給予應有的職業(yè)關注，是 疏忽大意還是協(xié)同舞弊？在雷曼破產(chǎn)案 中，安永堅持認為最后一期審計針對的 是截至2007年11月30日的財政年度， 結果表明當年的財務報表得到了公允呈 現(xiàn)，財務凈杠桿率方面存在的問題是 “企 業(yè)管理層，而非審計者的責任”；至于雷 曼2008年破產(chǎn)，是緣于“金融市場一系 列前所未有的糟糕事件”，“回購105”的 審計不是幫兇，更不是元兇。那么，安 永在執(zhí)業(yè)過程中是否真的像它所稱道的“自己無罪”呢？第二章文獻綜述相關理論文

18、獻毛巖亮的民間審計責任研究，對 我國民間審計責任理論框架的建設提出 了基本設想。李若山的審計案例-國外 審計訴訟案例，編譯了西方審計實務中 的一些重大案件，著重從改進我國的審 計實務和會計職業(yè)隊伍建設的角度，揭 示了這些案件所蘊涵的重要價值。1998 年3月，中國注冊會計師協(xié)會在京召開 了 “注冊會計師法律責任研討會”，就驗 資業(yè)務中虛假驗資報告的界定標準與機 構、會計師事務所對第三人的賠償責任 及賠償限額等問題廣加討論，在會計職 業(yè)內外都產(chǎn)生了較大影響。2006年我國 頒布了新的會計準則和審計準則，新準 則體系的建立，對注冊會計師的審計明 確了程序，也全面明確了其應負的審計 責任。同時也對我

19、國注冊會計師審計責 任的研究指明了方向。王光遠教授在制度基礎審計學 中將審計責任做了劃分，可以概括為內 在責任、民法責任和社會責任。2007年 6月11日，最高人民法院發(fā)布了最高 人民法院關于審理涉及會計師事務所在 審計業(yè)務活動中民事侵權賠償案件的若 干規(guī)定，并且在2007年6月巧日實施。 該規(guī)定的制定和實施，對我國注冊會計師審計責任的研究指明了方 向。案例資料文獻張繼德的雷曼兄弟公司破產(chǎn) 過程、原因和啟示概括分析了雷 曼兄弟的規(guī)模、主營業(yè)務，闡述了 雷曼兄弟的發(fā)展歷程和死亡過程。 敖金俐的從內部控制看雷曼的破 產(chǎn)之路從雷曼兄弟的控制環(huán)境、 風險管控能力、控制活動和內部監(jiān) 督等入手，說明內部控

20、制對于一個 企業(yè)的重要性，并探討了如何完善 企業(yè)的內部控制。周慧的雷曼破 產(chǎn)案之法律分析討論了雷曼申請 破產(chǎn)保護對該公司、股東、債權人 和其他利益關系方而言，意味著什 么。張銳的雷曼破產(chǎn)的臺前幕后指 出，這場美國有史以來規(guī)模最大的破產(chǎn) 案不僅再次佐證了次貸危機遠未結束的 判斷，更給全球金融市場投下了非常巨 大的陰影。劉華的雷曼破產(chǎn)審計責任 案例分析討論了 “回購105”在雷曼破 產(chǎn)案中扮演的角色，認為安永負有過失 責任。蔣衛(wèi)平的雷曼兄弟 REPO 105 粉飾財務報告事件分析針對雷曼兄弟的會計舞弊問題，深入分析“ REPO 105 的具體交易細節(jié)，從中提煉出美國投資 銀行如何濫用會計準則規(guī)定，

21、達到操縱 資產(chǎn)負債表的行為模式。同時，我們還查閱了公司2007年的 雷曼財務報表，對其業(yè)務構成和報表結 構進行分析。同時，我們查閱了一份長 達2200多頁、提交于美國當?shù)貢r間2010 年3月11日的“雷曼兄弟破產(chǎn)調查報告” 的英文版的相關章節(jié)，以掌握第一手的 資料。為了根據(jù)美國法律規(guī)定進行分析， 我們還查閱了塞班斯法案相關規(guī)定， 并結合美國的兩個判例進行分析，最后 得出結論。篇三：期末作業(yè)雷曼破產(chǎn)審計案例 分析引言擁有百年歷史的雷曼兄弟公司 (Lehman BrotheraS于 2008年 9 月申請 破產(chǎn)保護，這成為美國歷史上金額最大 的破產(chǎn)案件。2010年3月雷曼破產(chǎn)調查 報告問世，揭開了

22、破產(chǎn)的神秘面紗，報 告指出雷曼公司運用大量會計造假手 段，粉飾財務報表，并質疑其外部審計師安永會計師事務所（Ernst&Young在審計過程中存在 疏忽過失。雷曼公司究竟如何造假？安 永會計師事務所應當承擔怎樣的責任？ 雷曼事件給我們帶來怎樣的啟示？雷曼兄弟公司成立于1850年，是全 球最具實力的股票、債券承銷和交易商 之一。在過去的160年里，雷曼經(jīng)歷了 19世紀鐵路公司倒閉風暴、19世紀30 年代美國經(jīng)濟“大蕭條”、1994年信貸危 機、1998年貨幣危機和2001年互聯(lián)網(wǎng)泡 沫等一系列危機的反復考驗，順利渡過 一個又一個難關。20世紀90年代后，雷曼逐漸涉足到 房地產(chǎn)和眼花繚亂的金融衍生

23、品領域。 激進的經(jīng)營理念使得雷曼承擔了過多的 不良貸款，在2007年的次貸危機中損失 慘重，其持有大量的次級債金融產(chǎn)品市 值快速下跌。公司股價一度跌至2008年 9月的0.1美元，由于沒有收購方提供資 金，雷曼公司于2008年9月15日向美 國破產(chǎn)法庭申請破產(chǎn)保護。雷曼破產(chǎn)原因（一）運用“回購105”粉飾資產(chǎn)負債表“回購105”交易是指在每個財務報 表期末之前，雷曼將價值100元的資產(chǎn) 以105元的價格抵押出去，并且將這筆 交易記錄為銷售業(yè)務，一方面把減少的 100元資產(chǎn)作為銷售成本；另一方面把收 到的短期資金用于償還負債，從而達到 在資產(chǎn)負債表日的資產(chǎn)與負債雙降。-待 報告期過后，再迅速將之

24、前“賣出”的 資產(chǎn)回購，并支付高額利息，把債務移 回了資產(chǎn)負債表。這種方式雖然表面記 錄為銷售交易，但其實質是一種融資手 段。這種特殊的回購方式使得雷曼達到 隱藏債務、降低公司凈杠桿率、維持信 用評級的目的。隨著2007年下半年次貸危機不斷加 深，雷曼加大了回購交易的金額，沃盧 卡斯在調查過程中對雷曼實際的杠桿比 率進行了計算，并且與根據(jù)資產(chǎn)負債表 數(shù)據(jù)計算出的凈杠桿率作比較，列示如 表1二美國財務會計準則存在缺陷沃盧卡斯的調查報告中發(fā)現(xiàn)雷曼從 2001年就開始使用“回購105”，之所以 沒有被人們察覺，是因為定期報告中從 未對“回購105”交易進行披露。2008 年以前，一般公認會計原則中的

25、財務會 計準則公告（Statement of Financial Accounting StandardsSFAS SFAS140規(guī)定，作為融資交易的資產(chǎn)轉移，部分情況 下可以視作銷售，但是沒有有關回購業(yè) 務披露的具體規(guī)定。而雷曼正是利用這 個空隙，將并不具有經(jīng)濟實質的回購業(yè) 務劃分為出售資產(chǎn)，實現(xiàn)操縱報表數(shù)據(jù) 面目而?；刭彶僮魇潜姸嗤缎杏脕碚{整財務 杠桿以保持信用評級的方法之一，摩根 大通、高盛、摩根士丹利等著名投行都 曾經(jīng)被質疑使用類似“回購105”的交易 方式粉飾財務報告。2007年美國財務會計準則委員會逐 漸注意到這個問題，就修改回購融資協(xié) 議的核算方法進行了公眾咨詢，于 2008 年

26、2月發(fā)布SFAS 140-3寸轉讓金融資產(chǎn) 和回購金融資產(chǎn)交易的會計處理進行規(guī) 定，此準則自2008年11月15日開始實 施。而雷曼之前瘋狂的回購操作卻沒有 受到任何約束。可見財務會計準則公告 的不完善為雷曼運用“回購105”大開方 便之門。雷曼的破產(chǎn)原因可以歸結為內部和 外部兩個部分，外部原因是次貸危機的 日益加重和擴散以及美國財務會計準則 的缺陷；內部原因是管理層使用“回購 105”，隱瞞公司過度負債的事實，將雷 曼公司推向深淵。其中內部原因是雷曼 倒臺最根本的原因，任何會計造假最終 的受害人將是造假公司自身。雷曼事件中安永審計責任分析第一，其沒有完全按照美國審計準 則的規(guī)定保持職業(yè)懷疑態(tài)

27、度，充分考慮 財務報告中可能存在的舞弊；第二，對于被審計單位可能存在會 計造假行為的舉報處理不當；第三，安永會計師事務所的質量控 制未發(fā)揮作用。一沒有保持職業(yè)懷疑能力安然事件的發(fā)生推動了美國注冊會 計師協(xié)會（AICPA對財務報表舞弊審計 程序的規(guī)范和完善。2002年AICPAa布 的審計準則第99號考慮財務報告中的舞弊要求注冊會計師在編制和 實施審計計劃時，必須保持職業(yè)懷疑的 態(tài)度，識別和評估因舞弊導致重大錯報 的可能性，不考慮以前對該客戶的審計經(jīng)驗及對管理層誠實性的觀點，獲取充 分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)，以合理保證被審 計單位財務報表不存在因錯誤和舞弊等 導致的重大錯報。“回購105”在形式上雖然

28、符合SFAS 的規(guī)定，但是作為審計師，應當深入探 究此項大額交易的目的和實質。實際上， 比對各報告期前后的資產(chǎn)負債表中的資 產(chǎn)和債務金額就不難發(fā)現(xiàn)，”回購105” 并不具有任何實質意義，只是在每次公 告前操作進行資產(chǎn)負債表的“瘦身”，以 呈現(xiàn)虛假健康的財務狀況。2007年第四 季度雷曼利用回購隱瞞了 386億美元的 負債，但是安永對當年財務報表出具了 無保留審計意見，未提及任何關于“回 購105”的事項，顯然安永沒有遵守審計 準則保持職業(yè)謹慎，未盡到專業(yè)義務。此外，安永合伙人聲稱由于雷曼與 之有多年的審計客戶關系，他們充分相 信雷曼的信譽和誠信。對于審計師而言， 計劃審計工作、發(fā)表意見的唯一依

29、據(jù)就 是審計證據(jù)，而不應當是對于客戶的信 賴。從這一點也可看出安永在審計過程 中沒有保持審計人員應有的質疑思維。二對“回購105”造假的舉報處理不雷曼前高級副總裁馬修李曾對總 額高達500億美元的回購“105”操作產(chǎn) 生懷疑，并在2008年5月向安永合伙人 進行了報告，但是安永在隨后與雷曼審 計委員會和內部審計人的多次會議中， 也從未提及這一問題。雖然安永接到舉報是在2007年度財 務報表的審計工作完成以后，但作為審 計人員，尤其是安永與雷曼存在連續(xù)年 度審計業(yè)務關系的情形下，不僅要考慮 當年審計的資產(chǎn)負債表的公允性，同時 也應當評估其可能對于2007年度報表的 影響，考慮已經(jīng)發(fā)表的審計意見是

30、否恰 當，是否要進一步調查并出具補充說明。 尤其是當舉報人是審計客戶的關鍵人員 和高層管理者，且該人員在舉報后即被 雷曼辭退，安永更加應當將此事項列為 重點關注的對象。在沃盧卡斯調查過程中，雷曼審計 的安永合伙人承認他們多年以來對雷曼 “回購105”的操作和經(jīng)濟實質心知肚 明，但是他們對此項會計政策采取“事 不關己，高高掛起”的態(tài)度。按照審計 準則，對財務報表可能存在舞弊的舉報， 安永應具有專業(yè)義務和高級管理層以及 審計委員會進行溝通并建議客戶進行更 正，或發(fā)表保留審核報告指出其報表存 在重大不當披露，或拒絕發(fā)表審核報告 意見。但是安永對該舉報視而不見，沒 有采取適當?shù)奶幚矸绞?，存在重大的?

31、忽過失。三安永應承擔的審計責任管理層的責任是保證公司的經(jīng)營效 率效果、戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)并且按照準則 編制財務報告。而作為注冊會計師，安 永會計師事務所的責任是嚴格遵守美國 審計準則的要求對財務報告發(fā)表審計意 見。1過失責任在雷曼會計造假曝光后，安永堅持 雷曼2007年度的財務報告是公允合法 的，并且認為雷曼破產(chǎn)的原因是公司管 理層的責任。的確，雷曼面對次貸危機 沒有控制好債務和資本的比例，利用“回 購”長期隱藏巨大的財務風險而導致最 終破產(chǎn)。同時英國律師事務所的一份法 律意見書在法律上保證了 “回購105”按 銷售記錄的合法性。因此，從嚴格的法 律角度而言，在審計過程中安永是沒有過錯的。在雷曼會計造假曝光后，安永堅持 雷曼2007年度的財務報告是公允合法 的，并且認為雷曼破產(chǎn)的原因是公司管 理層的責任。的確，雷曼面對次貸危機 沒有控制好債務和資本的比例，利用“回 購”長期隱藏巨大的財務風險而導致最 終破產(chǎn)。同時英國律師事務所的一份法 律意見書在法律上保證了 “回購105”按 銷售記錄的合法性。因此，從嚴格的法 律角度而言，在審計過程中安永是沒有 過錯的。然而，安永明知雷曼擁有大量次級 貸款以及當時國際經(jīng)濟環(huán)境的惡化，其 應當對雷曼的資產(chǎn)負債表的審計工作尤 其謹慎和仔細。而且在連續(xù)年度的審計 工作中，安永應當能夠注意到各