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文檔簡介
1、1、 財(cái)通金工成交占比擇時(shí)策略滬深信號翻多表 1:最近滬深和江浙的信號根據(jù) 2020 年 10 月 13 日公布的深交所分地區(qū)市場成交額數(shù)據(jù),滬深信號翻多,而江浙信號維持空倉。滬深江浙2019-10112019-11112019-12102020-01002020-02002020-03002020-04102020-05112020-06112020-07002020-08002020-0910數(shù)據(jù)來源:財(cái)通證券研究所2、 財(cái)通金工成交占比擇時(shí)策略深交所會(huì)在每月結(jié)束后公布各地區(qū)的交易額情況,時(shí)間一般在月初的前 5 個(gè)交易日。 圖1:深交所各地區(qū)成交額數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)來源:財(cái)通證券研究所,深交所其中上
2、海、深圳、江蘇、浙江常年位于成交額占比的前四位。 圖2:上海、深圳、江蘇、浙江成交額占比數(shù)據(jù)來源:財(cái)通證券研究所,深交所一般而言,我們認(rèn)為上海、深圳的資金以機(jī)構(gòu)為主,而江浙資金游資居多。由于深交所會(huì)在在當(dāng)月月初的前 5 個(gè)交易日公布上一交易日數(shù)據(jù),因此我們選擇在每月第 6 個(gè)交易日收盤時(shí)決定是否交易。我們認(rèn)為游資具有短期炒作性質(zhì),游資占比短期沖高往往代表市場理性情緒消退,后市可能下跌。而機(jī)構(gòu)資金一般會(huì)長期持有市場優(yōu)質(zhì)股票,并持續(xù)推高價(jià)格,機(jī) 構(gòu)占比提升代表機(jī)構(gòu)對后市持續(xù)看好?;谝陨吓袛?,我們設(shè)計(jì)了如下兩個(gè)測試方案:江浙資金如果上月江浙資金占比 江浙資金占比 MA(6),認(rèn)為情緒偏空,不持倉如
3、果上月江浙資金占比 江浙資金占比 MA(6),認(rèn)為情緒偏多,選擇在當(dāng)月第 6 個(gè)交易日收盤時(shí)買入深成指數(shù)(上證 50/滬深 300/中證 500)并一直持有直至下月第 6 個(gè)交易日滬深資金如果上月滬深資金占比 滬深資金占比 MA(6),認(rèn)為情緒偏多,選擇在當(dāng)月第 6 個(gè)交易日收盤時(shí)買入并一直持有直至下月第 6 個(gè)交易日江浙策略表現(xiàn) 圖3:利用江浙數(shù)據(jù)擇時(shí)在深成指數(shù)上表現(xiàn)表 2:利用江浙數(shù)據(jù)擇時(shí)在深成指數(shù)上績效數(shù)據(jù)來源:財(cái)通證券研究所,深交所年化收益最大回撤勝率calmarsharpe200516.916.9963.642.421.482006101.506.0767.2616.714.0520
4、0714.3722.7256.380.630.662008-27.2942.0450.00-0.65-0.70200997.3713.2665.077.342.862010-6.1314.8948.15-0.41-0.422011-11.3714.2249.49-0.80-0.712012-1.5526.2144.55-0.060.032013-1.9315.9950.31-0.12-0.01201428.127.2749.513.871.792015-5.747.6940.00-0.75-0.5420164.6612.2850.710.380.3420172.708.8055.000.310
5、.272018-13.4321.2648.63-0.63-0.66201928.067.5856.413.701.93202032.728.5872.923.822.12總體表現(xiàn)12.2644.1853.830.280.71數(shù)據(jù)來源:財(cái)通證券研究所,深交所表 3:利用江浙數(shù)據(jù)擇時(shí)在上證 50 上績效 圖4:利用江浙數(shù)據(jù)擇時(shí)在上證50上表現(xiàn)數(shù)據(jù)來源:財(cái)通證券研究所,深交所年化收益最大回撤勝率calmarsharpe200517.313.9653.034.371.78200691.804.7264.6019.464.2820075.5522.7151.060.240.342008-39.2546.
6、2150.00-0.85-1.17200983.3013.9358.905.982.682010-10.8916.0046.30-0.68-1.002011-3.4210.4254.55-0.33-0.1920127.5919.3149.500.390.512013-7.6119.4245.96-0.39-0.29201448.906.4255.347.622.342015-10.8212.3640.00-0.88-0.78201617.385.9052.862.941.32201718.116.3854.502.841.642018-5.8215.2955.48-0.38-0.2520191
7、2.9710.3552.141.251.07202015.728.2460.421.911.18總體表現(xiàn)11.3350.5753.300.220.68數(shù)據(jù)來源:財(cái)通證券研究所,深交所表 4:利用江浙數(shù)據(jù)擇時(shí)在滬深 300 上績效 圖5:利用江浙數(shù)據(jù)擇時(shí)在滬深300上表現(xiàn)數(shù)據(jù)來源:財(cái)通證券研究所,深交所年化收益最大回撤勝率calmarsharpe200516.624.1557.584.001.56200691.264.9567.2618.454.41200716.9222.5158.510.750.772008-33.6944.1548.59-0.76-0.94200989.9013.0765.
8、756.882.862010-8.1515.4550.00-0.53-0.672011-7.3611.9751.52-0.61-0.4820122.4222.2449.010.110.2220131.0113.5848.450.070.15201436.426.7256.315.422.232015-8.239.0944.00-0.90-0.72201611.897.7453.571.540.90201713.646.0755.502.251.382018-8.7017.6050.68-0.49-0.44201917.029.4852.991.791.38202023.377.1666.673
9、.261.70總體表現(xiàn)12.4946.6354.690.270.76數(shù)據(jù)來源:財(cái)通證券研究所,深交所表 5:利用江浙數(shù)據(jù)擇時(shí)在中證 500 上績效 圖6:利用江浙數(shù)據(jù)擇時(shí)在中證500上表現(xiàn)數(shù)據(jù)來源:財(cái)通證券研究所,深交所年化收益最大回撤勝率calmarsharpe200519.706.1357.583.211.38200669.806.7069.0310.423.47200755.9717.5167.023.201.932008-17.8140.4752.11-0.44-0.27200996.4915.8469.186.092.752010-1.8814.8061.11-0.13-0.0720
10、11-13.7216.9550.51-0.81-0.812012-1.2929.0948.51-0.040.05201326.969.0660.872.981.45201420.567.3758.252.791.4620151.654.6644.000.350.2420165.1212.4554.290.410.362017-2.0813.8757.00-0.15-0.092018-14.3322.2649.32-0.64-0.70201928.009.2460.683.031.88202031.158.9264.583.492.12總體表現(xiàn)15.9340.4757.640.390.85數(shù)據(jù)來
11、源:財(cái)通證券研究所,深交所表 6:利用滬深數(shù)據(jù)擇時(shí)在深成指數(shù)上績效滬深策略表現(xiàn) 圖7:利用滬深數(shù)據(jù)擇時(shí)在深成指數(shù)上表現(xiàn)數(shù)據(jù)來源:財(cái)通證券研究所,深交所年化收益最大回撤勝率calmarsharpe200525.726.9966.673.682.28200696.516.0766.9615.894.12200718.5515.5455.361.191.0120087.5325.8155.740.290.45200927.0323.8764.621.131.022010-7.4613.6947.37-0.55-0.292011-20.2425.9746.58-0.78-1.1120123.6126.
12、0344.330.140.2820136.0211.1252.290.540.4720143.3512.5548.720.270.31201524.734.1466.675.982.6020167.3813.5152.140.550.4520179.167.6456.601.200.812018-19.7626.9446.43-0.73-0.98201942.107.8655.705.362.31202032.2112.0263.412.681.56總體表現(xiàn)13.6644.1053.810.310.81數(shù)據(jù)來源:財(cái)通證券研究所,深交所表 7:利用滬深數(shù)據(jù)擇時(shí)在上證 50 上績效 圖8:利用滬深
13、數(shù)據(jù)擇時(shí)在上證50上表現(xiàn)數(shù)據(jù)來源:財(cái)通證券研究所,深交所年化收益最大回撤勝率calmarsharpe200521.463.6358.335.922.34200679.634.7265.2216.884.09200713.7612.6851.791.080.792008-7.4130.4350.82-0.24-0.21200916.3427.8859.230.590.712010-22.3824.2743.61-0.92-1.372011-3.1515.3049.07-0.21-0.10201214.5518.3649.750.790.8620130.1313.4247.710.010.0920
14、1411.3611.3951.281.000.76201519.214.5366.674.241.73201611.7610.2954.291.140.80201720.276.3857.233.181.882018-6.7616.0754.17-0.42-0.28201925.658.5151.903.011.6720207.3011.7757.320.620.51總體表現(xiàn)11.3340.5553.550.280.73數(shù)據(jù)來源:財(cái)通證券研究所,深交所表 8:利用滬深數(shù)據(jù)擇時(shí)在滬深 300 上績效 圖9:利用滬深數(shù)據(jù)擇時(shí)在滬深300上表現(xiàn)數(shù)據(jù)來源:財(cái)通證券研究所,深交所年化收益最大回撤勝率ca
15、lmarsharpe200525.524.1565.006.152.42200672.404.9569.5714.634.07200723.8411.4360.712.091.2820081.2827.6450.820.050.17200920.8425.2663.080.820.862010-12.2015.7048.87-0.78-0.632011-12.5921.0046.58-0.60-0.6920128.9321.9548.280.410.5620136.449.2850.460.690.5120149.7111.9553.850.810.75201523.263.5769.056.
16、512.4620168.6611.4654.290.760.59201716.956.0757.862.791.792018-12.5721.0448.81-0.60-0.64201929.848.0253.803.721.93202016.0112.2763.411.310.95總體表現(xiàn)12.9240.0854.970.320.82數(shù)據(jù)來源:財(cái)通證券研究所,深交所表 9:利用滬深數(shù)據(jù)擇時(shí)在中證 500 上績效 圖10:利用滬深數(shù)據(jù)擇時(shí)在中證500上表現(xiàn)數(shù)據(jù)來源:財(cái)通證券研究所,深交所年化收益最大回撤勝率calmarsharpe200537.245.7768.336.452.56200638.569.5063.484.062.39200755.398.9575.006.192.61200823.9023.5155.741.021.02200925.7820.2566.151.270.96201013.6013.7563.160.990.722011-23.3029.8545.34-0.78-1.2520124.7126.7648.770.18
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