新編財政與金融(第二版)第06章國債與國債市場

1、 第六章 國債與國債市場 第一節(jié) 國債的功能 債務按照借債主體可以分為公債和私債。公債是公共部門負債的簡稱，中央政府所負債務稱為國債，而地方政府的負債稱為地方公債或地方債。我國公債指的都是國債，即中央政府以發(fā)行債券或借款的方式所形成的債務。一、彌補財政赤子的功能 財政赤字是指政府在一定財政年度中財政支出大于財政收入的差額。 通過舉借國債彌補財政赤字有兩種具體做法： 一是對公眾發(fā)行政府債券，國債券收入彌補赤字； 二是財政向中央銀行透支。二、籌集建設資金的功能 國債具有籌集建設資金的功能，政府的財政支出可以分為經(jīng)常性支出和建設性支出。經(jīng)常性支出是維持“國家機器”運轉(zhuǎn)，滿足社會公共需要所必需的一些開

2、支。建設性支出是政府進行的與經(jīng)濟建設密切相關的一些投資性支出。三、調(diào)節(jié)經(jīng)濟的功能 (1)調(diào)節(jié)積累和消費的比例關系。 (2)調(diào)節(jié)投資結(jié)構(gòu)。 (3)調(diào)節(jié)金融市場。第二節(jié) 國債的管理一、國債的種類 (1)以舉債的形式為標準，國債可以分為國家借款和發(fā)行債券兩類。 (2)以籌措和發(fā)行的期限為標準，國債可以分為長期、中期和短期國債。 (3)以籌措和發(fā)行的性質(zhì)為標準，國債可分為強制國債和自由國債。 (4)以籌措和發(fā)行的地域為標準，國債可分為內(nèi)債和外債。 (5)以債券的流動性為標準，國債可分為可出售國債和不可出售國債。 二、國債的發(fā)行和償還 1國債的發(fā)行原則 (1)財政需要的原則。 (2)負擔限額原則。 (3

3、)穩(wěn)定經(jīng)濟原則。 (4)低成本原則。 2國債的發(fā)行方式 (1)固定收益出售方式。 (2)公募拍賣方式。 (3)連續(xù)經(jīng)銷方式。 (4)直接推銷方式。 (5)組合方式。 3國債的償還 國債是根據(jù)有借有還的信用原則發(fā)行的，有到期日，所以國債到期以后必須償還。 (1)分期逐步償還法。 (2)抽簽輪次償還法。 (3)到期一次償還法。 (4)市場購銷償還法。 (5)以新替舊償還法。三、國債的流通 1國債的發(fā)行市場 國債的發(fā)行市場是指國債的發(fā)行場所，又稱國債一級市場或初級市場。國債發(fā)行市場是國債交易的初始環(huán)節(jié)。在國債的發(fā)行市場上政府一般與證券承購機構(gòu)進行交易，政府出售債券，承購機構(gòu)將證券一次全部買下。 2國債流通市場 國債流通市場又稱國債二級市場，它是買賣已發(fā)行了的國債券的場所，是國債交易的第二階段。在國債二級市場上主要是國債承銷機構(gòu)與國債投資者之間以及國債的不同投資者之間進行交易。在國債二級市場上的國債交易可分為證券交易所交易和場外交易