廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)股票型證券投資基金半年度分析報(bào)告

1、廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)股票型證券投資基金（LOF）半年度報(bào)告摘要（2008年上半年） 基金治理人：廣發(fā)基金治理有限公司基金托管人：上海浦東進(jìn)展銀行股份有限公司時(shí)刻：二八年八月二十五日重要提示本基金治理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)不及連帶責(zé)任。本半年度報(bào)告差不多三分之二以上獨(dú)立董事簽字同意，并由董事長(zhǎng)簽發(fā)。本基金托管人上海浦東進(jìn)展銀行股份有限公司依照廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)股票型證券投資基金基金合同（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本基金合同”）規(guī)定，于2008年8月18日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不

2、存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。本基金治理人承諾以老實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則治理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。本半年度報(bào)告摘要摘自半年度報(bào)告正文，投資者欲了解詳細(xì)內(nèi)容，應(yīng)閱讀半年度報(bào)告正文?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其以后表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)認(rèn)真閱讀本基金的招募講明書(shū)。本報(bào)告中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告未經(jīng)審計(jì)。一、基金簡(jiǎn)介（一）基金產(chǎn)品概況基金名稱(chēng)：廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)股票型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本基金”）基金簡(jiǎn)稱(chēng)：廣發(fā)小盤(pán)交易代碼：162703基金運(yùn)作方式：上市契約型開(kāi)放式基金合同生效日：2005年2月2日基金份額上市交易的證券交易所：深圳證券交易所上市日期：2005年4月29

3、日?qǐng)?bào)告期末基金份額：7,097,463,277.48份投資目標(biāo)：依托中國(guó)良好的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展形勢(shì)和資本市場(chǎng)的高速成長(zhǎng)，通過(guò)投資于具有高成長(zhǎng)性的小市值公司股票，以尋求資本的長(zhǎng)期增值。投資策略： 1、資產(chǎn)配置區(qū)間：股票資產(chǎn)配置比例為60%-95%，債券資產(chǎn)配置比例為0-15%，現(xiàn)金大于等于5%。2、決策依據(jù)以基金法、基金合同、公司章程等有關(guān)法律法規(guī)為決策依據(jù)，并以維護(hù)基金份額持有人利益作為最高準(zhǔn)則。3、股票投資治理的方法與標(biāo)準(zhǔn)本基金在投資策略上采取小市值成長(zhǎng)導(dǎo)向型，要緊投資于差不多面良好，具有高成長(zhǎng)性的小市值公司股票。4、債券投資策略債券投資策略包括：利率預(yù)測(cè)、收益率曲線(xiàn)模擬、資產(chǎn)配置和債券分析。業(yè)

4、績(jī)比較基準(zhǔn)：天相小市值指數(shù)。風(fēng)險(xiǎn)收益特征：較高風(fēng)險(xiǎn)，較高收益。 （二）基金治理人名稱(chēng)：廣發(fā)基金治理有限公司注冊(cè)地址：廣東省珠海市鳳凰北路19號(hào)農(nóng)行商業(yè)大廈1208室辦公地址：廣州市海珠區(qū)琶洲大道東1號(hào)保利國(guó)際廣場(chǎng)南塔31-33樓郵政編碼：510308法定代表人：馬慶泉信息披露負(fù)責(zé)人：段西軍聯(lián)系電話(huà)真子郵箱：dxj（三）注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)名稱(chēng)：中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司注冊(cè)地址：北京西城區(qū)金融大街27 號(hào)投資廣場(chǎng)23 層法定代表人：陳耀先電話(huà)真系人：朱立元（四）基金托管人名稱(chēng)： 上海浦

5、東進(jìn)展銀行股份有限公司注冊(cè)地址：上海市浦東新區(qū)浦東南路500號(hào)辦公地址：上海市中山東一路12號(hào)郵政編碼：200120法定代表人：吉曉輝信息披露負(fù)責(zé)人：周倩芝聯(lián)系電話(huà)真子郵箱： HYPERLINK mailto:zhouqz zhouqz (五) 本基金選定的信息披露報(bào)紙：中國(guó)證券報(bào)、上海證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)投資者能夠登陸本基金治理人互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：查閱本基金半年度報(bào)告正文，也能夠到本基金治理人和托管人的辦公地點(diǎn)查閱本基金半年度報(bào)告。二、要緊財(cái)務(wù)指標(biāo)及基金凈值表現(xiàn)（一）要緊財(cái)務(wù)指標(biāo) 單位:人民幣元序號(hào)要緊財(cái)務(wù)指標(biāo)2008-1-1至2008-6-30

6、1本期利潤(rùn)-8,822,265,058.122本期利潤(rùn)總額扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額-675,880,033.693加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)-1.27534期末可供分配利潤(rùn)685,396,169.415期末可供分配份額利潤(rùn)0.09666期末基金資產(chǎn)凈值11,683,919,436.797期末基金份額凈值1.64628加權(quán)平均凈值利潤(rùn)率-52.39%9本期份額凈值增長(zhǎng)率-41.81%10份額累計(jì)凈值增長(zhǎng)率251.65%注：本基金基金合同于2005年2月2日生效。 上述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。 （二）基金凈值表現(xiàn)1本基金本報(bào)告期基金

7、份額凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率比較表階 段凈值增長(zhǎng)率(1)凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差(2)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率(3)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差(4)(1)-(3)(2)-(4)過(guò)去1個(gè)月-21.84%0.0311-23.95%0.03912.11%-0.0080過(guò)去3個(gè)月-24.49%0.0307-28.99%0.03674.5% -0.0060 過(guò)去6個(gè)月-41.81%0.0281-43.37%0.03421.56%-0.0061過(guò)去1年-15.83%0.0246-20.29%0.02874.46%-0.0041過(guò)去3年288.29%0.0197256.54%0.023631.75%-0.0039

8、自基金合同生效起至今251.65%0.0191206.28%0.023045.37%-0.00392本基金自基金合同生效以來(lái)基金份額凈值的變動(dòng)與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)比較圖注：（1）業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：天相小市值指數(shù)（2）本基金基金合同生效日為2005年2月2日，圖示時(shí)刻段為2005年2月2日至2008年6月30日。三、治理人報(bào)告（一）基金治理人概況本基金治理人由廣發(fā)證券股份有限公司、烽火通信科技股份有限公司、香江投資有限公司、廣州科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司、廣東康美藥業(yè)股份有限公司五家股東單位出資成立，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基金字200391號(hào)文批準(zhǔn)于2003年8月5日成立，目前實(shí)收資本為1.2億元人民幣。本基金治

9、理人在董事會(huì)下設(shè)合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)治理委員會(huì)、薪酬與資格審查委員會(huì)、戰(zhàn)略規(guī)劃委員會(huì)三個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)。公司下設(shè)投資決策委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)操縱委員會(huì)和17個(gè)部門(mén)：投資治理部、研究進(jìn)展部、市場(chǎng)拓展部、機(jī)構(gòu)理財(cái)部、規(guī)劃進(jìn)展部、監(jiān)察稽核部、綜合治理部、財(cái)務(wù)部、人力資源部、信息技術(shù)部、注冊(cè)登記部、中央交易部、基金會(huì)計(jì)部、金融工程部、國(guó)際業(yè)務(wù)部、機(jī)構(gòu)投資部、固定收益部。此外，還設(shè)立了北京分公司、廣州分公司和上海分公司。截至2008年6月30日，本基金治理人治理八只開(kāi)放式基金-廣發(fā)聚富證券投資基金、廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)證券投資基金、廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)證券投資基金、廣發(fā)貨幣市場(chǎng)基金、廣發(fā)聚豐股票型證券投資基金、廣發(fā)策略?xún)?yōu)選混合型證券投資基金

10、、廣發(fā)大盤(pán)成長(zhǎng)混合型證券投資基金、廣發(fā)增強(qiáng)債券型證券投資基金，治理資產(chǎn)規(guī)模為824.54億元。（二）基金經(jīng)理情況：陳仕德，男，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，14年證券從業(yè)經(jīng)歷，1997年至2001年任職于廣發(fā)證券股份有限公司，2001年至2003年8月參與籌建廣發(fā)基金治理有限公司，2003年8月至今任廣發(fā)基金治理有限公司投資治理部副總經(jīng)理，2005年2月起任本基金基金經(jīng)理。（三）基金運(yùn)作合規(guī)性聲明本報(bào)告期內(nèi)，本基金治理人嚴(yán)格遵守中華人民共和國(guó)證券投資基金法及其配套法規(guī)、廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)股票型證券投資基金基金合同和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著老實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則治理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格操縱風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金持

11、有人謀求最大利益。本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作合法合規(guī)，無(wú)損害基金持有人利益的行為，基金的投資治理符合有關(guān)法規(guī)及基金合同的規(guī)定。（四）公平交易制度執(zhí)行情況本報(bào)告期內(nèi)，本基金治理人在投資治理活動(dòng)中公平對(duì)待不同投資組合，未發(fā)生可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的異常交易。截至本報(bào)告期末，本基金治理人治理的投資組合全部為開(kāi)放式基金，其中股票型基金2只、混合型基金4只、貨幣市場(chǎng)基金1只、債券型基金1只。本基金為股票型基金，本基金與其他投資風(fēng)格相似的基金之間的業(yè)績(jī)比較如下：項(xiàng)目本基金指標(biāo)值公平指標(biāo)值凈值增長(zhǎng)率 = 1 * GB3 -41.81%-41.59%凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差 = 2 * GB3 0.02810.025

12、2業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率 = 3 * GB3 -43.37%-37.18%業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差 = 4 * GB3 0.03420.0249 = 1 * GB3 - = 3 * GB3 1.56%-4.41% = 2 * GB3 - = 4 * GB3 -0.00610.0003注：(1)基金分類(lèi)采納中國(guó)證券監(jiān)督治理委員會(huì)令第21號(hào)證券投資基金運(yùn)作治理方法的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)。(2)本基金選用的公平指標(biāo)值為廣發(fā)聚豐基金的指標(biāo)值，該兩只基金同為股票型基金。（五）基金運(yùn)作及市場(chǎng)情況回憶與展望1市場(chǎng)回憶2008年上半年的A股市場(chǎng)呈現(xiàn)在我們面前的是一幅慘烈的圖景：上證綜指從年初的5261.56點(diǎn)跌到半年末的27

13、36.1點(diǎn)，跌幅達(dá)48%；期間深證綜指的跌幅也達(dá)45.2%。本報(bào)告期從差不多面來(lái)講，實(shí)在是“屋漏偏逢連夜雨”：南方的雪災(zāi)；通貨膨脹的高企；國(guó)際原油的不斷上漲；四川汶川的大地震、南方的水災(zāi)；匯率的加速升值；出口型企業(yè)，尤其是中小型企業(yè)的紛紛關(guān)閉和倒閉；美國(guó)次貸危機(jī)的不斷惡化所有的這一切，使市場(chǎng)籠罩著一種悲觀(guān)的預(yù)期：全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期；中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的黃金時(shí)期已過(guò)，今年更是一個(gè)多事之秋。悲觀(guān)預(yù)期加上恐懼心理，再加上A股市場(chǎng)本身在年初出于高位，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了一輪慘烈的下跌。上半年A股市場(chǎng)的跌幅雄居全球第一。從行業(yè)及板塊來(lái)看, 本報(bào)告期市場(chǎng)中表現(xiàn)相對(duì)抗跌的有農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥、食品飲料、鉀肥、煤炭、商業(yè)貿(mào)易

14、等行業(yè)。2基金運(yùn)作回憶廣發(fā)小盤(pán)基金本報(bào)告期內(nèi)凈值增長(zhǎng)率為-41.81%。報(bào)告期內(nèi),面對(duì)如此的市場(chǎng)環(huán)境，我們要檢討的是，作為股票型基金的治理人，盡管我們無(wú)法完全離開(kāi)市場(chǎng)，但在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)面臨越來(lái)越多不確定的情況下，應(yīng)該適當(dāng)降低股票倉(cāng)位，減少下跌帶來(lái)的損失。報(bào)告期內(nèi)，在投資組合的調(diào)整上，我們?nèi)詧?jiān)持其往常一貫的投資思路：第一、買(mǎi)入持有以后一段時(shí)期內(nèi)成長(zhǎng)性確定且動(dòng)態(tài)估值相對(duì)廉價(jià)的中小市值公司；第二、在估值洼地中查找潛在價(jià)值被低估的行業(yè)和股票，謀取時(shí)期性收益。具體到投資方向的取舍上，我們配置的重點(diǎn)要緊有金融、煤炭、鋼鐵、有色金屬、中醫(yī)藥、裝備制造等估值廉價(jià)或具自主創(chuàng)新技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)股票。關(guān)于以后的市場(chǎng)趨勢(shì)，

15、我們認(rèn)為,目前的A股市場(chǎng)整體估值已趨于合理。但A股市場(chǎng)要走出困境，仍依靠于市場(chǎng)信心的恢復(fù)和以后宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)中不確定性的消除，市場(chǎng)的估值對(duì)代表大小非的產(chǎn)業(yè)資本是否具有吸引力。短期來(lái)看，市場(chǎng)將在尋求均衡的估值中樞過(guò)程中震蕩運(yùn)行。中長(zhǎng)期來(lái)看，阻礙中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素仍未消逝，如產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和升級(jí)，工業(yè)化和都市化等，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)在以后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期仍將以較高的速度增長(zhǎng)，中國(guó)的企業(yè)也必將受益。因而，從長(zhǎng)期投資的角度看，沒(méi)有悲觀(guān)的理由。不管面對(duì)什么樣的市場(chǎng)環(huán)境，長(zhǎng)期投資者要堅(jiān)守的唯有從行業(yè)及企業(yè)差不多面動(dòng)身，查找內(nèi)在價(jià)值被低估的企業(yè)；或在產(chǎn)業(yè)演進(jìn)、技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式的變遷等幾個(gè)方面查找有成長(zhǎng)為偉大企業(yè)潛質(zhì)或以后一段時(shí)期

16、成長(zhǎng)性確定的企業(yè),依靠于企業(yè)本身內(nèi)在價(jià)值的增長(zhǎng)為持有人謀求長(zhǎng)久穩(wěn)定的回報(bào)。四、托管人報(bào)告上海浦東進(jìn)展銀行股份有限公司依據(jù)廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)股票型證券投資基金基金合同與廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)股票型證券投資基金托管協(xié)議，托管廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)股票型證券投資基金。2008上半年，在對(duì)廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)股票型證券投資基金的托管過(guò)程中，上海浦東進(jìn)展銀行股份有限公司嚴(yán)格遵守了中華人民共和國(guó)證券投資基金法及其他有關(guān)法律法規(guī)、基金合同、托管協(xié)議的規(guī)定，安全保管了基金的全部資產(chǎn)，對(duì)廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)股票型證券投資基金的投資運(yùn)作進(jìn)行了全面的會(huì)計(jì)核算和應(yīng)有的監(jiān)督，我行遵循篤守誠(chéng)信、勤勉盡責(zé)、嚴(yán)格自律、追求卓越的工作精神，履行了托管人的義務(wù)，未發(fā)生損

17、害基金份額持有人利益的行為。2008上半年，上海浦東進(jìn)展銀行股份有限公司依照中華人民共和國(guó)證券投資基金法及其他有關(guān)法律法規(guī)、基金合同、托管協(xié)議的規(guī)定，對(duì)廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)股票型證券投資基金的投資運(yùn)作進(jìn)行了監(jiān)督，對(duì)基金資產(chǎn)凈值的計(jì)算、基金份額申購(gòu)贖回價(jià)格的計(jì)算、基金費(fèi)用開(kāi)支等進(jìn)行了認(rèn)確實(shí)復(fù)核，未發(fā)覺(jué)基金治理人損害基金份額持有人利益的行為。經(jīng)上海浦東進(jìn)展銀行股份有限公司資產(chǎn)托管部復(fù)核，由廣發(fā)基金治理有限公司編制的本半年度報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、投資組合報(bào)告等內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。五、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告（一）基金會(huì)計(jì)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表（2008年6月30日） 金額單位：人民幣元資 產(chǎn)2007-12

18、-312008-6-30資 產(chǎn) :銀行存款1,809,793,412.831,736,515,576.72結(jié)算備付金7,434,770.916,083,780.96存出保證金4,622,914.85,047,563.97交易性金融資產(chǎn)15,568,268,421.779,920,603,116.48其中：股票投資15,559,300,803.779,920,603,116.48 債券投資8,967,618 資產(chǎn)支持證券投資- 基金投資-衍生金融資產(chǎn)280,856,890.75-買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)-應(yīng)收證券清算款54,336,834.42350,703.04應(yīng)收利息839,441.96874,18

19、8.66應(yīng)收股利-1,147,205.43應(yīng)收申購(gòu)款228,275,339.8546,438,212.1其他資產(chǎn)-資產(chǎn)合計(jì):17,954,428,027.2911,717,060,347.36負(fù)債和所有者權(quán)益負(fù)債-短期借款-交易性金融負(fù)債-衍生金融負(fù)債-賣(mài)出回購(gòu)金融資產(chǎn)款-應(yīng)付證券清算款17,729,762.68-應(yīng)付贖回款53,136,542.539,593,408.9應(yīng)付治理人酬勞20,677,523.6516,428,964.47應(yīng)付托管費(fèi)3,446,253.962,738,160.75應(yīng)付銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)-應(yīng)付交易費(fèi)用6,035,924.472,860,410.61應(yīng)付稅費(fèi)應(yīng)付利息應(yīng)付利潤(rùn)其

20、他負(fù)債1,575,111.421,519,965.84負(fù)債合計(jì)102,601,118.7133,140,910.57所有者權(quán)益：實(shí)收基金5,895,459,980.597,097,463,277.48未分配利潤(rùn)11,956,366,927.994,586,456,159.31所有者權(quán)益合計(jì)17,851,826,908.5811,683,919,436.79負(fù)債與持有人權(quán)益總計(jì)：17,954,428,027.2911,717,060,347.36利潤(rùn)表（2008年1月1日至2008年6月30日） 金額單位：人民幣元項(xiàng)目2007-1-1至2007-6-302008-1-1至2008-6-30一、收

21、入2,445,778,061.42-8,645,851,887.471利息收入4,944,403.1716,286,924.62其中：存款利息收入4,931,833.4116,269,354.78 債券利息收入12,569.7617,569.84 資產(chǎn)支持證券利息收入- 買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)收入-2投資收益（損失以-填列）1,079,011,036.60-522,134,204.23其中：股票投資收益1,029,031,891.96-638,132,983.4 債券投資收益9,974,418.243,958,532.94 資產(chǎn)支持證券投資收益- 基金投資收益- 衍生工具收益9,764.7325,4

22、24,903.39 股利收益39,994,961.6786,615,342.843公允價(jià)值變動(dòng)損益（損失以-填列）1,355,549,478.65-8,146,385,024.434其他收入（損失以-填列）6,273,143.006,380,416.57二、費(fèi)用71,058,049.42176,413,170.651治理人酬勞40,838,170.13126,464,509.292托管費(fèi)6,806,361.6421,077,418.263銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)-4交易費(fèi)用23,236,161.5228,660,966.955利息支出-其中：賣(mài)出回購(gòu)金融資產(chǎn)支出-6其他費(fèi)用177,356.13210,276

23、.15三、利潤(rùn)總額2,374,720,012.00-8,822,265,058.12基金凈值變動(dòng)表（2008年1月1日至2008年6月30日期間） 金額單位：人民幣元項(xiàng) 目2008-1-1至2008-6-30實(shí)收基金未分配利潤(rùn)所有者權(quán)益一、期初所有者權(quán)益（基金凈值）5,895,459,980.5911,956,366,927.9917,851,826,908.58二、本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的基金凈值變動(dòng)數(shù)（本期凈利潤(rùn)）-8,822,265,058.12-8,822,265,058.12三、本期基金份額交易產(chǎn)生的基金凈值變動(dòng)數(shù)（減少以-號(hào)填列）1,202,003,296.892,477,870,277

24、.31 3,679,873,574.20其中：1、基金申購(gòu)款3,291,357,715.025,492,846,843.748,784,204,558.762、基金贖回款-2,089,354,418.13-3,014,976,566.43-5,104,330,984.56四、本期向基金份額持有人分配利潤(rùn)產(chǎn)生的基金凈值變動(dòng)數(shù)-1,025,515,987.87-1,025,515,987.87五、期末所有者權(quán)益（基金凈值）7,097,463,277.484,586,456,159.3111,683,919,436.79項(xiàng) 目2007-1-1至2007-6-30實(shí)收基金未分配利潤(rùn)所有者權(quán)益一、期初所

25、有者權(quán)益（基金凈值）1,731,917,591.88537,138,510.762,269,056,102.64二、本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的基金凈值變動(dòng)數(shù)（本期凈利潤(rùn)）-2,374,720,012.002,374,720,012.00三、本期基金份額交易產(chǎn)生的基金凈值變動(dòng)數(shù)（減少以-號(hào)填列）1,627,151,952.761,280,275,605.972,907,427,558.73其中：1、基金申購(gòu)款4,194,113,760.243,731,829,673.077,925,943,433.312、基金贖回款-2,566,961,807.48-2,451,554,067.10-5,018,515

26、,874.58四、本期向基金份額持有人分配利潤(rùn)產(chǎn)生的基金凈值變動(dòng)數(shù)-五、期末所有者權(quán)益（基金凈值）3,359,069,544.644,192,134,128.737,551,203,673.37（二）會(huì)計(jì)報(bào)表附注1要緊會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)可能（1）會(huì)計(jì)報(bào)表編制基礎(chǔ)本基金財(cái)務(wù)報(bào)表的編制以持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)為基礎(chǔ)，依照實(shí)際發(fā)生的交易和事項(xiàng)，按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)頒布的中證協(xié)發(fā)200756號(hào)證券投資基金會(huì)計(jì)核算業(yè)務(wù)指引、中國(guó)證券監(jiān)督治理委員會(huì)頒布的證券投資基金信息披露治理方法、證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)年度報(bào)告的內(nèi)容與格式和證券投資基金信息披露編報(bào)規(guī)則第3號(hào)會(huì)計(jì)報(bào)表附注的編制及披露進(jìn)行確

27、認(rèn)和計(jì)量，基于下述重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)可能進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表編制。（2）會(huì)計(jì)年度以1月1日起至12月31日止為一個(gè)會(huì)計(jì)年度。（3）記賬本位幣以人民幣為記賬本位幣。（4）記帳基礎(chǔ)和計(jì)價(jià)原則以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)、以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為前提進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告，分期結(jié)算賬目和編制財(cái)務(wù)報(bào)告。除金融工具使用公允價(jià)值計(jì)量模式，其余均采納歷史成本計(jì)量模式。（5）基金資產(chǎn)的估值方法A.證券交易所上市的有價(jià)證券的估值a交易所上市的有價(jià)證券（包括股票、權(quán)證等），以其估值日在證券交易所掛牌的市價(jià)（收盤(pán)價(jià)）估值；估值日無(wú)交易的，且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化，以最近交易日的市價(jià)（收盤(pán)價(jià)）估值；如最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變

28、化的，可參考類(lèi)似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化因素，調(diào)整最近交易市價(jià)，確定公允價(jià)格。b交易所上市實(shí)行凈價(jià)交易的債券按估值日收盤(pán)價(jià)估值，估值日沒(méi)有交易的，且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化，按最近交易日的收盤(pán)價(jià)估值。如最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化的，可參考類(lèi)似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化因素，調(diào)整最近交易市價(jià)，確定公允價(jià)格；c交易所上市未實(shí)行凈價(jià)交易的債券按估值日收盤(pán)價(jià)減去債券收盤(pán)價(jià)中所含的債券應(yīng)收利息得到的凈價(jià)進(jìn)行估值；估值日沒(méi)有交易的，且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化，按最近交易日債券收盤(pán)價(jià)減去債券收盤(pán)價(jià)中所含的債券應(yīng)收利息得到的凈價(jià)進(jìn)行估值。如最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化的

29、，可參考類(lèi)似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化因素，調(diào)整最近交易市價(jià)，確定公允價(jià)格；d交易所上市不存在活躍市場(chǎng)的有價(jià)證券，采納估值技術(shù)確定公允價(jià)值。交易所上市的資產(chǎn)支持證券，采納估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下，按成本估值。B.處于未上市期間的有價(jià)證券應(yīng)區(qū)分如下情況處理：a送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開(kāi)增發(fā)的新股，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價(jià)（收盤(pán)價(jià)）估值；該日無(wú)交易的，以最近一日的市價(jià)（收盤(pán)價(jià)）估值；b首次公開(kāi)發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采納估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下，按成本估值。c首次公開(kāi)發(fā)行有明確鎖定期的股票，同一股票在交易

30、所上市后，按交易所上市的同一股票的市價(jià)（收盤(pán)價(jià)）估值；非公開(kāi)發(fā)行有明確鎖定期的股票，按監(jiān)管機(jī)構(gòu)或行業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)規(guī)定確定公允價(jià)值。C.因持有股票而享有的配股權(quán)，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，假如收盤(pán)價(jià)高于配股價(jià)，按收盤(pán)價(jià)高于配股價(jià)的差額估值。收盤(pán)價(jià)等于或低于配股價(jià)，則估值為零。D.全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)交易的債券、資產(chǎn)支持證券等固定收益品種，采納估值技術(shù)確定公允價(jià)值。E.同一債券同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上市場(chǎng)交易的，按債券所處的市場(chǎng)分不估值。F.如有確鑿證據(jù)表明按上述方法進(jìn)行估值不能客觀(guān)反映其公允價(jià)值的，基金治理人可依照具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價(jià)值的價(jià)格估值。G.相關(guān)法律法規(guī)以及監(jiān)管部門(mén)有

31、強(qiáng)制規(guī)定的，從其規(guī)定。如有新增事項(xiàng)，按國(guó)家最新規(guī)定估值。（6）證券投資的成本計(jì)價(jià)方法按加權(quán)移動(dòng)平均法計(jì)算庫(kù)存證券的成本。當(dāng)日有買(mǎi)入和賣(mài)出時(shí)，先計(jì)算成本后計(jì)算買(mǎi)賣(mài)證券價(jià)差。買(mǎi)入股票于成交日確認(rèn)為股票投資。股票投資成本按交易日股票的公允價(jià)值確認(rèn)，取得時(shí)發(fā)生的相關(guān)交易費(fèi)用直接記入當(dāng)期損益。買(mǎi)入證券交易所或銀行間同業(yè)市場(chǎng)交易的債券于交易日確認(rèn)為債券投資。債券投資成本按交易日債券的公允價(jià)值確認(rèn)，取得時(shí)發(fā)生的相關(guān)交易費(fèi)用直接記入當(dāng)期損益，其中所包含債券起息日或上次除息日至購(gòu)買(mǎi)日止的利息，作為應(yīng)收利息單獨(dú)核算，不構(gòu)成債券的公允價(jià)值。權(quán)證投資成本按成交日權(quán)證的公允價(jià)值確認(rèn)，取得時(shí)發(fā)生的相關(guān)交易費(fèi)用直接記入當(dāng)期

32、損益。因認(rèn)購(gòu)新發(fā)行的分離交易可轉(zhuǎn)債而取得的權(quán)證在確認(rèn)日，按中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的權(quán)證當(dāng)天價(jià)格確認(rèn)為權(quán)證成本，并相應(yīng)調(diào)整債券投資成本。認(rèn)購(gòu)新發(fā)行的分離交易可轉(zhuǎn)債于成交日先按支付的全部?jī)r(jià)款確認(rèn)為債券投資，后于權(quán)證確認(rèn)日單獨(dú)核算權(quán)證成本，并相應(yīng)調(diào)整債券投資成本。（7）金融資產(chǎn)和金融負(fù)債A. 金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的分類(lèi)金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和應(yīng)收款項(xiàng)兩類(lèi)。金融負(fù)債在初始確認(rèn)時(shí)分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債及其他金融負(fù)債。a交易性金融資產(chǎn)或金融負(fù)債：為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)或近期內(nèi)回購(gòu)而承擔(dān)的金融負(fù)債；b應(yīng)收款項(xiàng)：在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中形成的在活躍

33、市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)、回收金額固定或可確定的應(yīng)收取的款項(xiàng)。B. 金融工具的確認(rèn)和后續(xù)計(jì)量金融資產(chǎn)及金融負(fù)債初始確認(rèn)時(shí)以公允價(jià)值計(jì)量。關(guān)于以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，相關(guān)交易費(fèi)用直接計(jì)入當(dāng)期損益。本基金按照公允價(jià)值對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，且不扣除今后處置該金融資產(chǎn)時(shí)可能發(fā)生的交易費(fèi)用。但下列情況除外：a應(yīng)收款項(xiàng)，采納實(shí)際利率法按攤余成本進(jìn)行計(jì)量；b在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)且其公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資，以及與該權(quán)益工具掛鉤并須通過(guò)交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生金融資產(chǎn)，按照成本計(jì)量。本基金采納實(shí)際利率法按攤余成本對(duì)金融負(fù)債進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。但下列情況除外：a以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)

34、計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債按照公允價(jià)值計(jì)量；b與在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具掛鉤并須通過(guò)交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生金融負(fù)債，按照成本計(jì)量。C. 金融工具公允價(jià)值的確定金融工具公允價(jià)值如“附注2（5）基金資產(chǎn)的估值方法”所述確定。D. 金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的確認(rèn)和計(jì)量金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，指將金融資產(chǎn)讓與或交付給該金融資產(chǎn)發(fā)行方以外的另一方(轉(zhuǎn)入方)。本基金已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和酬勞轉(zhuǎn)移給轉(zhuǎn)入方的，則終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)；本基金保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和酬勞的，則不終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)。本基金關(guān)于金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移滿(mǎn)足終止確認(rèn)條件的，按照因轉(zhuǎn)移而收到的對(duì)價(jià)與所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的賬

35、面價(jià)值之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益。本基金關(guān)于金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移不滿(mǎn)足終止確認(rèn)條件的，接著確認(rèn)所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)，并將收到的對(duì)價(jià)確認(rèn)為一項(xiàng)金融負(fù)債。E.金融資產(chǎn)減值資產(chǎn)負(fù)債表日，對(duì)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)(含單項(xiàng)金融資產(chǎn)或一組金融資產(chǎn))的賬面價(jià)值進(jìn)行檢查，有客觀(guān)證據(jù)表明該金融資產(chǎn)發(fā)生減值的，確認(rèn)減值損失，計(jì)提減值預(yù)備。表明金融資產(chǎn)發(fā)生減值的客觀(guān)證據(jù)，是指金融資產(chǎn)初始確認(rèn)后實(shí)際發(fā)生的、對(duì)該金融資產(chǎn)的可能以后現(xiàn)金流量有阻礙，且能夠?qū)υ撟璧K進(jìn)行可靠計(jì)量的事項(xiàng)。金融資產(chǎn)發(fā)生減值的客觀(guān)證據(jù)，包括下列各項(xiàng)：a發(fā)行方或債務(wù)人發(fā)生嚴(yán)峻財(cái)務(wù)困難； b債務(wù)人違反了合同條款，如償付利息或本金發(fā)生違

36、約或逾期等； c債權(quán)人出于經(jīng)濟(jì)或法律等方面因素的考慮，對(duì)發(fā)生財(cái)務(wù)困難的債務(wù)人作出讓步； d債務(wù)人專(zhuān)門(mén)可能倒閉或進(jìn)行其他財(cái)務(wù)重組； e因發(fā)行方發(fā)生重大財(cái)務(wù)困難，該金融資產(chǎn)無(wú)法在活躍市場(chǎng)接著交易； f無(wú)法辨認(rèn)一組金融資產(chǎn)中的某項(xiàng)資產(chǎn)的現(xiàn)金流量是否差不多減少，但依照公開(kāi)的數(shù)據(jù)對(duì)其進(jìn)行總體評(píng)價(jià)后發(fā)覺(jué)，該組金融資產(chǎn)自初始確認(rèn)以來(lái)的可能以后現(xiàn)金流量確已減少且可計(jì)量，如該組金融資產(chǎn)的債務(wù)人支付能力逐步惡化，或債務(wù)人所在國(guó)家或地區(qū)失業(yè)率提高、擔(dān)保物在其所在地區(qū)的價(jià)格明顯下降、所處行業(yè)不景氣等； g債務(wù)人經(jīng)營(yíng)所處的技術(shù)、市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)或法律環(huán)境等發(fā)生重大不利變化，使權(quán)益工具投資人可能無(wú)法收回投資成本； h權(quán)益工具投

37、資的公允價(jià)值發(fā)生嚴(yán)峻或非臨時(shí)性下跌； i其他表明金融資產(chǎn)發(fā)生減值的客觀(guān)證據(jù)。（8）收入的確認(rèn)和計(jì)量存款利息收入按本金與適用的利率逐日計(jì)提的金額入賬；債券利息收入按債券票面價(jià)值與票面利率或內(nèi)涵票面利率計(jì)算的金額扣除應(yīng)由債券發(fā)行企業(yè)代扣代繳的個(gè)人所得稅后的凈額確認(rèn)，在債券實(shí)際持有期內(nèi)逐日計(jì)提；股票投資收益于賣(mài)出股票成交日確認(rèn)，按賣(mài)出股票成交總額與其成本的差額入賬；證券交易所交易的債券投資收益于賣(mài)出交易日確認(rèn)；銀行間同業(yè)市場(chǎng)交易的債券投資收益于交易日確認(rèn)。債券投資收益按應(yīng)收取全部?jī)r(jià)款與其成本和應(yīng)收利息的差額確認(rèn)；衍生工具收益于賣(mài)出權(quán)證成交日確認(rèn)，并按賣(mài)出權(quán)證成交總額與其成本的差額入賬；股利收益于除息

38、日確認(rèn)，并按上市公司宣告的分紅派息比例計(jì)算的金額入賬；公允價(jià)值變動(dòng)損益于估值日確認(rèn)，并按金融資產(chǎn)當(dāng)日與前一日公允價(jià)值的差額入賬；其他收入于實(shí)際收到時(shí)確認(rèn)收入。 （9）費(fèi)用的確認(rèn)和計(jì)量基金治理酬勞按照前一日基金資產(chǎn)凈值1.5%的年費(fèi)率逐日計(jì)提；基金托管酬勞按照前一日基金資產(chǎn)凈值0.25%的年費(fèi)率逐日計(jì)提；交易費(fèi)用按實(shí)際支出金額確認(rèn)。賣(mài)出回購(gòu)金融資產(chǎn)支出按融入資金額及約定利率，在回購(gòu)期限內(nèi)采納直線(xiàn)法逐日計(jì)提。（10）基金的收益分配政策基金收益分配比例為基金凈收益的100%；場(chǎng)外投資者能夠選擇現(xiàn)金分紅或紅利再投資；場(chǎng)內(nèi)投資者只能選擇現(xiàn)金分紅；本基金分紅的默認(rèn)方式為現(xiàn)金分紅；在符合有關(guān)基金分紅條件的前

39、提下，基金收益每年至少分配一次，最多不超過(guò)六次，但若合同生效不滿(mǎn)3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配，年度分配在基金會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)完成；基金當(dāng)年收益先彌補(bǔ)基金上一年度虧損后，方可進(jìn)行當(dāng)年收益分配；假如基金投資當(dāng)期出現(xiàn)虧損，則基金當(dāng)年不進(jìn)行收益分配；基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值；法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。（11）基金申購(gòu)、贖回的確認(rèn)在收到基金投資人申購(gòu)或贖回申請(qǐng)之日后，于下一個(gè)工作日內(nèi)對(duì)該交易的有效性進(jìn)行確認(rèn)。于確認(rèn)日按照實(shí)收基金、未分配利潤(rùn)的余額占基金凈值的比例，將確認(rèn)有效的申購(gòu)或贖回款項(xiàng)分割為兩部分，分不確認(rèn)為實(shí)收基金和損益平準(zhǔn)金的增加或減少。（12）實(shí)收基金每份基金份額

40、發(fā)售面值為1.00元。實(shí)收基金為對(duì)外發(fā)行的基金份額總額。由于申購(gòu)、贖回引起的實(shí)收基金的變動(dòng)分不于基金申購(gòu)確認(rèn)日、贖回確認(rèn)日列示。（13）損益平準(zhǔn)金損益平準(zhǔn)金為申購(gòu)、贖回款中所含的按基金未分配利潤(rùn)占基金凈值比例計(jì)算的一部分金額，于計(jì)算基金申購(gòu)、贖回確認(rèn)日列示，并于期末全額轉(zhuǎn)入未分配收益。（14）預(yù)提費(fèi)用的攤銷(xiāo)方法和攤銷(xiāo)期限。本基金的預(yù)提費(fèi)用包括審計(jì)費(fèi)用和信息披露費(fèi)用。預(yù)提費(fèi)用按直線(xiàn)法每日預(yù)提。（15）現(xiàn)金對(duì)價(jià)的會(huì)計(jì)處理本基金報(bào)告期內(nèi)收取的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，于權(quán)益確認(rèn)日沖減股票投資成本。（16）基金份額拆分基金份額拆分是在保持現(xiàn)有基金份額持有人資產(chǎn)總值不變的前提下，改變基金份額凈值和持有基金份額的對(duì)應(yīng)關(guān)系

41、，重新列示基金資產(chǎn)的一種方式。份額拆分對(duì)持有人的權(quán)益無(wú)實(shí)質(zhì)性阻礙。在基金拆分日，基金治理人依照該日的基金資產(chǎn)，對(duì)基金進(jìn)行拆分，當(dāng)日晚間先依照基金持有證券當(dāng)日市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行凈值計(jì)算，之后進(jìn)行拆分會(huì)計(jì)核算處理，核定該日的基金份額凈值為1.0000元。通過(guò)增加實(shí)收基金科目的數(shù)量，即增加基金份額的方式，達(dá)到降低基金份額凈值的目的。在此過(guò)程中，實(shí)收基金科目的金額不變，其他科目的數(shù)量、金額都不變。2.稅項(xiàng)（1）印花稅2007年5月30日往常，依照財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局財(cái)稅字200511號(hào)文關(guān)于調(diào)整證券（股票）交易印花稅稅率的通知，自2005年1月24日起，基金治理人運(yùn)用基金買(mǎi)賣(mài)股票按照1的稅率征收印花稅。20

42、07年5月30日以后，依照財(cái)政部、國(guó)家稅總局財(cái)稅字200784號(hào)文關(guān)于調(diào)整證券（股票）交易印花稅稅率的通知，自2007年5月30日起，基金治理人運(yùn)用基金買(mǎi)賣(mài)股票按照3的稅率征收印花稅。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局決定，從2008年4月24號(hào)起，調(diào)整證券（股票）交易印花稅率，由現(xiàn)行千分之三調(diào)整為千分之一。（2）營(yíng)業(yè)稅、企業(yè)所得稅依照財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局財(cái)稅字2002128號(hào)文關(guān)于開(kāi)放式證券投資基金有關(guān)稅收問(wèn)題的通知，以發(fā)行基金方式募集資金不屬于營(yíng)業(yè)稅的征稅范圍，不征收營(yíng)業(yè)稅；依照財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局財(cái)稅字200478號(hào)文關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知，自2004年1月1日起，基金治理人運(yùn)用

43、基金買(mǎi)賣(mài)股票、債券的差價(jià)收入，接著免征營(yíng)業(yè)稅和企業(yè)所得稅。（3）個(gè)人所得稅依照財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局財(cái)稅字2002128號(hào)文關(guān)于開(kāi)放式證券投資基金有關(guān)稅收問(wèn)題的通知，對(duì)基金取得的股票的股息、紅利收入及債券的利息收入，由上市公司及債券發(fā)行企業(yè)在向基金支付上述收入時(shí)代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。依照財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局2005102號(hào)文關(guān)于股息紅利有關(guān)個(gè)人所得稅有關(guān)政策的通知與財(cái)稅字2005107號(hào)文關(guān)于股息紅利有關(guān)個(gè)人所得稅政策的補(bǔ)充通知, 對(duì)本基金自2005年6月13日起從上市公司分配取得的股息紅利所得，扣繳義務(wù)人在代扣代繳個(gè)人所得稅時(shí)，減按50計(jì)算應(yīng)納稅所得額。3重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)講明 本基金本報(bào)告期

44、無(wú)重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)。4關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易（1）關(guān)聯(lián)方關(guān)系關(guān)聯(lián)方名稱(chēng)與本基金的關(guān)系廣發(fā)基金治理有限公司基金發(fā)起人、基金治理人、注冊(cè)登記與過(guò)戶(hù)機(jī)構(gòu)、直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)上海浦東進(jìn)展銀行股份有限公司基金托管人、代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)廣發(fā)證券股份有限公司基金治理人股東、代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)廣發(fā)華福證券有限責(zé)任公司基金治理人股東的子公司廣發(fā)期貨經(jīng)紀(jì)有限公司基金治理人股東的子公司廣州科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司基金治理人股東香江投資有限公司基金治理人股東烽火通信科技股份有限公司基金治理人股東廣東康美藥業(yè)股份有限公司基金治理人股東 下述關(guān)聯(lián)交易均在正常業(yè)務(wù)范圍內(nèi)按一般商業(yè)條款訂立。（2）通過(guò)關(guān)聯(lián)方席位進(jìn)行的交易A.本基金2008年上半年通過(guò)關(guān)聯(lián)方席位的股票、

45、債券和權(quán)證成交量： 交易量占總交易量比例關(guān)聯(lián)方股票債券權(quán)證股票債券權(quán)證傭金占總傭金比例廣發(fā)證券股份有限公司2,576,035,573.348,791,210.92-30.76%43.04%-2,098,466.0530.02%B. 2007年1月1日-6月30日，本基金通過(guò)關(guān)聯(lián)方席位的股票、債券和權(quán)證成交量： 交易量占總交易量比例關(guān)聯(lián)方股票債券權(quán)證股票債券權(quán)證傭金占總傭金比例廣發(fā)證券股份有限公司4,003,886,218.9725,118,78876,638,775.8243%100%96.35%3,211,335.6142.82%股票交易傭金的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)：支付傭金=股票成交金額*傭金比例-證管

46、費(fèi)-經(jīng)手費(fèi)-結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)金（含債券交易）。上述傭金按市場(chǎng)傭金率計(jì)算，傭金比率是公允的。 依照證券研究服務(wù)協(xié)議，本基金治理人從關(guān)聯(lián)方獲得證券研究綜合服務(wù)。（3）關(guān)聯(lián)方酬勞A.基金治理人酬勞基金治理費(fèi)按前一日的基金資產(chǎn)凈值的1.5 %的年費(fèi)率計(jì)提。計(jì)算方法如下：H=E1.5%365H為每日應(yīng)支付的基金治理費(fèi)E為前一日的基金資產(chǎn)凈值基金治理費(fèi)每日計(jì)提，按月支付，由基金治理人向基金托管人發(fā)送基金治理費(fèi)劃付指令，基金托管人復(fù)核后于次月首三個(gè)工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付給基金治理人。若遇法定節(jié)假日、休息日等，支付日期順延。本基金于本期應(yīng)支付基金治理人治理費(fèi)共計(jì)人民幣126464509.29元，其中已支付基金

47、治理人人民幣110035544.82元，尚余人民幣16428964.47元未支付。本基金上期間應(yīng)支付基金治理人治理費(fèi)共計(jì)人民幣40,838,170.13元。B.基金托管人酬勞基金托管費(fèi)按前一日的基金資產(chǎn)凈值的0.25%的年費(fèi)率計(jì)提。計(jì)算方法如下：H=E0.25%365H為每日應(yīng)支付的基金托管費(fèi)E為前一日的基金資產(chǎn)凈值基金托管費(fèi)每日計(jì)提，按月支付。由基金治理人向基金托管人發(fā)送基金托管費(fèi)劃付指令，基金托管人復(fù)核后于次月首三個(gè)工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付給基金托管人。若遇法定節(jié)假日、休息日等，支付日期順延。本基金于本期計(jì)提托管費(fèi)為21077418.26，其中已支付基金托管人人民幣18339257.

48、51元，尚余人民幣2738160.75元未支付。本基金上期間計(jì)提托管費(fèi)為6,806,361.64元。（4）由關(guān)聯(lián)方保管的銀行存款余額及由此產(chǎn)生的利息收入本基金的銀行存款由基金托管人上海浦東進(jìn)展銀行股份有限公司保管，并按銀行間同業(yè)利率計(jì)息?；鹜泄苋擞?008年6月30日保管的銀行存款余額為1736515576.72元。本會(huì)計(jì)期間由基金托管人保管的銀行存款產(chǎn)生的利息收入15701814.98元?；鹜泄苋擞?007年6月30日保管的銀行存款余額為770,358,537.95元。2007年1月1日至6月30日由基金托管人保管的銀行存款產(chǎn)生的利息收入為4,236,349.36元。（5）與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行的

49、銀行間同業(yè)市場(chǎng)債券（含回購(gòu)）交易本期間本基金未與基金托管人上海浦東進(jìn)展銀行股份有限公司通過(guò)銀行間同業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行債券交易。2007年度，本基金未與基金托管人上海浦東進(jìn)展銀行股份有限公司通過(guò)銀行間同業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行債券交易。（6）關(guān)聯(lián)方持有的基金份額截至2008年6月30日止，本基金關(guān)聯(lián)方持有本基金情況如下：2008-6-30關(guān)聯(lián)方基金份額占基金總份額比例廣發(fā)期貨有限公司 3,828,980.62 0.05%截至2007年6月30日止，本基金關(guān)聯(lián)方未持有本基金的份額。5.流通轉(zhuǎn)讓受到限制的基金資產(chǎn)（1）因認(rèn)購(gòu)新發(fā)或增發(fā)證券而于期末持有的流通受限證券截至2008年6月30日，因認(rèn)購(gòu)新發(fā)或增發(fā)證券而流通轉(zhuǎn)讓受

50、到限制的基金資產(chǎn)： 證券代碼證券名稱(chēng)成功認(rèn)購(gòu)日可流通日流通受限類(lèi)型認(rèn)購(gòu)價(jià)格期末估值單價(jià)數(shù)量期末成本總額（元）期末估值總額（元）600087長(zhǎng)航油運(yùn)2007-12-202008-12-20非公開(kāi)發(fā)行流通受限9.337.329,000,00084,000,00065,880,000600251冠農(nóng)股份2008-6-42009-6-4非公開(kāi)發(fā)行流通受限58.0058.811,000,0005800000058,810,000600360華微電子2008-1-72009-1-7非公開(kāi)發(fā)行流通受限8.255.136,000,0004950000030,780,000002251步步高2008-6-112

51、008-9-19網(wǎng)下配售26.0848.5522，142577463.361,074,994.10合 計(jì)192,077,463.36156,544,994.10（2）期末持有的臨時(shí)停牌股票截至2008年6月30日持有的臨時(shí)停牌股票如下：股票代碼股票名稱(chēng)停牌日期停牌緣故期末估值單價(jià)復(fù)牌日期復(fù)牌開(kāi)盤(pán)單價(jià)數(shù)量期末成本總額（元）期末估值總額（元）600893S吉生化2007-5-29股改15.304,700,00035,339,618.9971,910,000合 計(jì)35,339,618.9971,910,0006金融工具的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)治理（1）風(fēng)險(xiǎn)治理政策和組織架構(gòu)本基金在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中涉及的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要

52、緊是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流淌性風(fēng)險(xiǎn)及信用風(fēng)險(xiǎn)。本基金治理人制定了政策和程序來(lái)識(shí)不及分析這些風(fēng)險(xiǎn)，并設(shè)定適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)限額及內(nèi)部操縱流程，通過(guò)可靠的治理及信息系統(tǒng)持續(xù)監(jiān)控上述各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。本基金治理人奉行全面風(fēng)險(xiǎn)治理體系的建設(shè)，在董事會(huì)下設(shè)立合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)治理委員會(huì)，負(fù)責(zé)制定風(fēng)險(xiǎn)治理的宏觀(guān)政策，審議通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)操縱的總體措施等；在治理層層面設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)操縱委員會(huì)，討論和制定公司日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)防范和操縱措施；在業(yè)務(wù)操作層面風(fēng)險(xiǎn)治理職責(zé)要緊由監(jiān)察稽核部負(fù)責(zé)，協(xié)調(diào)并與各部門(mén)合作完成運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)治理以及進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)分析與績(jī)效評(píng)估。監(jiān)察稽核部對(duì)公司總經(jīng)理負(fù)責(zé)。本基金治理人建立了以合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)治理委員會(huì)為核心的、由總經(jīng)理和風(fēng)險(xiǎn)操縱委員會(huì)、

53、督察長(zhǎng)、監(jiān)察稽核部和相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)體系。（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于證券市場(chǎng)價(jià)格受到經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、投資心理等各種因素的阻礙，導(dǎo)致基金收益水平變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，反映了基金資產(chǎn)中金融工具或證券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)參數(shù)變化的敏感性。一般來(lái)講，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是開(kāi)放式基金面臨的最大風(fēng)險(xiǎn),也往往是眾多風(fēng)險(xiǎn)中最差不多和最常見(jiàn)的,也是最難防范的風(fēng)險(xiǎn),其他如流淌性風(fēng)險(xiǎn)最終是因?yàn)槭袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在起作用。對(duì)本基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和治理，本基金治理人首先對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)形勢(shì)等方面進(jìn)行深入分析，然后由投資決策委員會(huì)依照市場(chǎng)運(yùn)行情況和基金運(yùn)行情況制訂本基金的風(fēng)險(xiǎn)操縱目標(biāo)和方法，投資部下設(shè)基金績(jī)效評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)治理組具體

54、計(jì)算與監(jiān)控各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)操縱指標(biāo)。當(dāng)相關(guān)指標(biāo)達(dá)到操縱目標(biāo)的60%的時(shí)候，基金績(jī)效評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)治理組向基金經(jīng)理遞交書(shū)面風(fēng)險(xiǎn)警示書(shū)，同時(shí)報(bào)告投資決策委員會(huì)。當(dāng)相關(guān)指標(biāo)達(dá)到操縱目標(biāo)的80%的時(shí)候，基金績(jī)效評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)治理組向基金經(jīng)理和投資決策委員會(huì)遞交進(jìn)一步的書(shū)面風(fēng)險(xiǎn)警示書(shū)，除經(jīng)投資決策委員會(huì)討論同意外，基金經(jīng)理不得進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置比例。本報(bào)告期及截至本報(bào)告期末，本基金各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)如下：組合名稱(chēng) 市值（元） VaR（元） VaR/市值(%) 組合貝塔股票貝塔標(biāo)準(zhǔn)差廣發(fā)小盤(pán)11,683,919,436.79579,354,0724.960.75660.88980.0281基準(zhǔn)-737,159,0516.

55、32110.0342基準(zhǔn)：天相小市值指數(shù)VaR即在險(xiǎn)價(jià)值，指在一定的概率水平下（95），本基金組合在以后特定的一段時(shí)刻內(nèi)（1個(gè)交易日）的最大可能損失。VaR反映了該投資組合風(fēng)險(xiǎn)暴露的絕對(duì)水平，“VaR/市值”反映相關(guān)于投資組合市值的相對(duì)水平。貝塔又稱(chēng)不可分散風(fēng)險(xiǎn)，組合貝塔和股票資產(chǎn)貝塔均依照比較基準(zhǔn)（即天相小市值）計(jì)算。貝塔值反映了該投資組合相關(guān)于市場(chǎng)基準(zhǔn)變化的敏感程度。久期和凸性用來(lái)衡量組合中債券的利率敏感性。債券組合的久期越長(zhǎng)，組合的凈值波動(dòng)幅度就越大，從而使承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。凸性是對(duì)債券價(jià)格利率敏感性的二階可能，是對(duì)債券久期利率敏感性的測(cè)量，凸性的作用在于能夠彌補(bǔ)債券價(jià)格計(jì)算的誤差，

56、更準(zhǔn)確地衡量債券價(jià)格對(duì)收益率變化的敏感程度。一般來(lái)講，凸性對(duì)投資者是有利的，在其他情況相同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性更大的債券進(jìn)行投資。（3）流淌性風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)放式基金的流淌性是指基金治理人為滿(mǎn)足投資者贖回要求，在一定時(shí)刻內(nèi)將一定數(shù)量的基金資產(chǎn)按正常市場(chǎng)價(jià)格變現(xiàn)的能力。流淌性風(fēng)險(xiǎn)指因市場(chǎng)交易量不足，導(dǎo)致不能以適當(dāng)價(jià)格及時(shí)進(jìn)行證券交易的風(fēng)險(xiǎn)，或基金無(wú)法應(yīng)付基金贖回支付的要求所引起的違約風(fēng)險(xiǎn)。本基金的基金治理人每日預(yù)測(cè)本基金的流淌性需求，并通過(guò)獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)治理部門(mén)設(shè)定流淌性比例要求，對(duì)流淌性指標(biāo)進(jìn)行持續(xù)的監(jiān)測(cè)和分析。本基金堅(jiān)持組合持有、分散投資的原則，在一定程度上減輕了投資變現(xiàn)的壓力。本基金所持大部分證券在證

57、券交易所上市，其余亦可在銀行間同業(yè)市場(chǎng)交易，因此除在會(huì)計(jì)報(bào)表附注5中列示的部分基金資產(chǎn)流通臨時(shí)受限不能自由轉(zhuǎn)讓的情況外，其余流淌性較好，易于及時(shí)變現(xiàn)。本報(bào)告期及截至本報(bào)告期末，各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)如下：持倉(cāng)集中度前5大重倉(cāng)股票流淌力基金組合周變現(xiàn)能力(%)基金組合月變現(xiàn)能力(%)33.67%2.701338.5081.70持倉(cāng)集中度為本報(bào)告期末前十大重倉(cāng)股占基金凈值比。股票流淌力的計(jì)算過(guò)程如下：首先，分不計(jì)算前5只重倉(cāng)股票中各股票的流淌力，股票的流淌力=該股票的持倉(cāng)市值/該股票最近10個(gè)交易日的平均成交金額(不足按實(shí)際天數(shù)計(jì)算)；然后，依照各股票持倉(cāng)市值占這5只股票組合市值的比例進(jìn)行加權(quán)求和，得到前5

58、只重倉(cāng)股票投資組合的流淌力。該指標(biāo)利用最近10天市場(chǎng)交易活躍情況，以及持有的具體情況來(lái)衡量該股票在實(shí)際組合中的流淌性是否充分。交易不活躍或者持有量大都會(huì)使流淌力指標(biāo)變大，講明股票組合的流淌性不佳。變現(xiàn)能力Cash-cability = SKIPIF 1 0 , i是本基金報(bào)告期末投資組合中第i只股票， SKIPIF 1 0 是第i個(gè)證券的流淌力， SKIPIF 1 0 是第i個(gè)證券的市值。n是計(jì)算周期的長(zhǎng)度，針對(duì)周變現(xiàn)能力和月變現(xiàn)能力，n的值分不為5和20。變現(xiàn)能力反映了投資組合在計(jì)算周期內(nèi)（周、月或季度）可能能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)市值占整個(gè)組合市值的百分比。（4）信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)指由于債券發(fā)行人出現(xiàn)

59、違約、無(wú)法支付到期本息，或由于債券發(fā)行人信用等級(jí)降低導(dǎo)致債券價(jià)格下降，將對(duì)基金資產(chǎn)造成的損失。為了防范信用風(fēng)險(xiǎn)，本基金要緊投資于國(guó)債、AAA級(jí)企業(yè)債、央行票據(jù)以及相關(guān)品種的回購(gòu)等信用等級(jí)較高的品種。然而，隨著短期資金市場(chǎng)的進(jìn)展，本基金的投資范圍擴(kuò)大以后，可能會(huì)在一定程度上增加信用風(fēng)險(xiǎn)。六、投資組合報(bào)告（一）基金資產(chǎn)配置組合市值（元）占總資產(chǎn)的比重股 票9,920,603,116.4884.67%債 券-權(quán) 證-銀行存款及清算備付金合計(jì)17,42,599,357.6814.87%其他資產(chǎn)53,857,873.200.46%資產(chǎn)總值11,717,060,347.36 100.00%（二）按行業(yè)分類(lèi)

60、的股票投資組合行業(yè)市值（元）凈值比A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)163,176,870.371.40%B 采掘業(yè)1,464,596,719.1112.54%C 制造業(yè)3,994,082,949.6534.18% C0 食品、飲料 535,414,439.304.58% C1 紡織、服裝、皮毛87,410,429.120.75% C2 木材、家具0.000.00% C3 造紙、印刷132,220,902.001.13% C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料638,842,496.535.47% C5 電子122,213,350.001.05% C6 金屬、非金屬1,368,914,407.4811.72% C7