對(duì)企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的再思考

1、對(duì)企業(yè)理財(cái)目的的再考慮【摘要】隨著我國(guó)企業(yè)的不斷開(kāi)展，現(xiàn)存的理財(cái)目的已不能滿足現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的要求。因此，我國(guó)企業(yè)應(yīng)綜合考慮各種影響因素，確立合適自身開(kāi)展的復(fù)合目的體系?！娟P(guān)鍵詞】企業(yè)理財(cái)目的一、理財(cái)目的概述企業(yè)是一個(gè)以盈利為目的的經(jīng)濟(jì)組織，企業(yè)的理財(cái)目的要符合企業(yè)生存開(kāi)展和獲利的要求，因此市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)的幾種主要理財(cái)目的有：1、利潤(rùn)最大化。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，投資者出資辦企業(yè)就是要追求經(jīng)濟(jì)利益，利潤(rùn)代表企業(yè)所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益。利潤(rùn)最大化的目的能使企業(yè)講究經(jīng)濟(jì)核算,加強(qiáng)企業(yè)管理，改良技術(shù)工藝,進(jìn)步勞動(dòng)消費(fèi)率,不斷降低本錢,有利于資源的合理流動(dòng)和有效配置,不斷進(jìn)步企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。2、股東財(cái)富最

2、大化。股東財(cái)富最大化是指通過(guò)企業(yè)的合理經(jīng)營(yíng),采用最優(yōu)財(cái)務(wù)決策為股東創(chuàng)造最多的財(cái)富。在股份中,股東財(cái)富由股東擁有的數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格來(lái)決定。以股東財(cái)富最大化作為理財(cái)目的主要有以下優(yōu)點(diǎn)：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬；能在一定程度上克制企業(yè)只追求眼前利益的短期行為，使企業(yè)更注重長(zhǎng)遠(yuǎn)開(kāi)展；該目的比擬容易量化，更具可控性。盡管股東財(cái)富最大化具有以上優(yōu)點(diǎn)，它仍存在一些缺陷，主要表如今兩個(gè)方面：第一，股票價(jià)格不能完全提醒企業(yè)經(jīng)營(yíng)獲利程度，它受諸多因素的影響，其中有一些因素是企業(yè)無(wú)法控制的。第二，追求股東財(cái)富最大化，有可能損害經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人等相關(guān)利益集團(tuán)的利益，造成股東與他們的利益沖突，不利于企業(yè)的開(kāi)展。3

3、、企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)價(jià)值最大化指企業(yè)通過(guò)科學(xué)經(jīng)營(yíng)，采用合理的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的關(guān)系，不斷增加企業(yè)有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，使其總價(jià)值最大。這一目的不僅充分考慮了時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響，還強(qiáng)調(diào)企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中滿足各利益相關(guān)者的要求，在為股東謀求利潤(rùn)、追求可持續(xù)開(kāi)展的同時(shí)，協(xié)調(diào)不同利益主體的利害沖突。二、樹立理財(cái)新觀念1、重視知識(shí)，樹立知識(shí)效益觀。知識(shí)經(jīng)濟(jì)是以知識(shí)為資本來(lái)開(kāi)展的經(jīng)濟(jì)。附著于人力資源和以知識(shí)、信息等形態(tài)獨(dú)立存在的知識(shí)資源，成為經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的首要經(jīng)濟(jì)資源。隨著信息高速公路的開(kāi)通，知識(shí)資源對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的奉獻(xiàn)率將持續(xù)增高。產(chǎn)品價(jià)值中物化勞動(dòng)轉(zhuǎn)移價(jià)值的減少和知識(shí)

4、價(jià)值的增加，使產(chǎn)品虛物化程度進(jìn)步。早期的傳統(tǒng)產(chǎn)品屬“集成物質(zhì)，而本來(lái)的產(chǎn)品那么屬“集成知識(shí)。所以對(duì)一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，知識(shí)資源的擁有量是競(jìng)爭(zhēng)成敗的關(guān)鍵因素。企業(yè)要把知識(shí)看作效益增長(zhǎng)的源泉，樹立重視知識(shí)、重視科學(xué)、重視人才，樹立知識(shí)效益觀念。2、開(kāi)拓進(jìn)取，樹立創(chuàng)新觀念。隨著高新科技日新月異的開(kāi)展，高智能型產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，人們文化素質(zhì)的進(jìn)步，對(duì)產(chǎn)品的要求越來(lái)越高。相應(yīng)地要求企業(yè)要成為新的知識(shí)型企業(yè)，消費(fèi)更多的、知識(shí)含量高的產(chǎn)品。而創(chuàng)新是知識(shí)型企業(yè)的靈魂，只有在知識(shí)創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、制度創(chuàng)新等諸多方面下功夫，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)長(zhǎng)久、高效的開(kāi)展，隨之要求企業(yè)管理形式是種“創(chuàng)新管理型形式，企業(yè)理財(cái)也應(yīng)有

5、創(chuàng)新觀念，在權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和收益的前提下，不斷尋找最正確投資時(shí)機(jī)、最好合作伙伴和有效投資方式以創(chuàng)始新產(chǎn)品和新市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張。3、時(shí)空縱橫，樹立信息觀念。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，信息的傳播、處理和反應(yīng)速度將大大加快，企業(yè)之間的時(shí)空將縮短，經(jīng)營(yíng)空間變小，商品交易、重大決策將在瞬息間完成。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)、媒體空間、電子貿(mào)易等交易形式被廣泛使用，為此，企業(yè)理財(cái)人員必須樹立信息觀念，從紛繁復(fù)雜的信息海洋中及時(shí)捕獲各種有用的信息，加以綜合分析和處理，以便在最短的時(shí)間內(nèi)做出有效可行的財(cái)務(wù)決策。三、理財(cái)目的的現(xiàn)實(shí)選擇1、股東財(cái)富最大化不符合我國(guó)國(guó)情。隨著證券業(yè)的迅猛開(kāi)展，股東財(cái)富最大化已成為目前中國(guó)理財(cái)界比擬公認(rèn)的企業(yè)理財(cái)目的

6、。這一目的認(rèn)為股價(jià)的上下代表了投資主體對(duì)企業(yè)價(jià)值的客觀評(píng)價(jià)。它以每股的價(jià)格表示，反映了資本和獲利之間的關(guān)系；它受每股盈余的影響，反映了每股盈余大小和獲得的時(shí)間；它受企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的影響，可以反映每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)。所以，股東財(cái)富最大化考慮了企業(yè)面對(duì)的不確定性與貨幣時(shí)間價(jià)值這兩個(gè)現(xiàn)實(shí)因素，因此在一定程度上可以克制企業(yè)的短期利潤(rùn)行為，目的容易量化，易于考核。但在現(xiàn)階段，股東財(cái)富最大化并不符合我國(guó)國(guó)情，存在許多局限。2、資本價(jià)值最大化是現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)目的的合理選擇。資本價(jià)值最大化，是指現(xiàn)代企業(yè)都是財(cái)務(wù)形式上的資本商品，其目的是促使資本價(jià)值形態(tài)的轉(zhuǎn)化，追求資本產(chǎn)出價(jià)值的不斷進(jìn)步。在我國(guó)，國(guó)有企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)，上市企業(yè)所占比重不大，選用股東財(cái)富最大化作為理財(cái)目的，既不合理，又缺乏現(xiàn)實(shí)通用性。而把資本價(jià)值最大化作為理財(cái)目的顯得更為科學(xué)合理。這是因?yàn)?，第一，現(xiàn)代企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)特征客觀上要求企業(yè)選用資本價(jià)值最大化作為其理財(cái)目的；第二，金融市場(chǎng)變化與期權(quán)理財(cái)理念為選擇資本價(jià)值最大化目的提供了可能；第三，理財(cái)目的必須兼顧契約各項(xiàng)收益。人力知識(shí)資本參與企業(yè)收益的分配，為資本價(jià)值最大化提供了更廣闊的空間；第四，選用資本價(jià)值最大化作為理財(cái)目的，具有較大的靈敏性。【參考文獻(xiàn)】1張媛：“對(duì)我國(guó)企業(yè)理財(cái)目的的考慮，