論我國(guó)國(guó)有企業(yè)代理階層激勵(lì)與約束機(jī)制的完善

1、論我國(guó)國(guó)有企業(yè)代理階層鼓勵(lì)與約束機(jī)制的完善論文關(guān)鍵詞:國(guó)有企業(yè)代理階層鼓勵(lì)監(jiān)替約束論文摘要:國(guó)有企業(yè)在公司制改造過(guò)程中，存在著代理階層鼓勵(lì)缺乏、約束軟化等問(wèn)題。而要解決這些問(wèn)題，一方面要通過(guò)設(shè)計(jì)合理的報(bào)酬構(gòu)造等措施，強(qiáng)化對(duì)代理階層的鼓勵(lì)機(jī)制;另一方面通過(guò)公司法人治理構(gòu)造的完善和市場(chǎng)體系的健全，標(biāo)準(zhǔn)對(duì)代理階層的約束機(jī)制。國(guó)有企業(yè)改革的目的是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，通過(guò)國(guó)有企業(yè)的公司制改造尋找適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的公有制實(shí)現(xiàn)形式。從法律的角度看，公司法人治理構(gòu)造是在所有權(quán)與控制權(quán)別離的條件下，為保證財(cái)產(chǎn)所有者利益而在所有者與其代理人之間形成的一種契約關(guān)系和制度構(gòu)造。從國(guó)外公司理論經(jīng)歷看，在法人治理構(gòu)造中，最

2、難把握也是最值得關(guān)注的問(wèn)題，是如何使作為代理人的高層經(jīng)理在合理的鼓勵(lì)與約束條件下，既享有與現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)竟?fàn)幭噙m應(yīng)的充分經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，又能使其盡職盡責(zé)地履行代理人的義務(wù)，實(shí)現(xiàn)委托人利益的最大化。本文通過(guò)對(duì)當(dāng)前國(guó)有企業(yè)中存在的有關(guān)間題的分析，擬就進(jìn)一步健全和完善我國(guó)國(guó)有企業(yè)代理階層的鼓勵(lì)和監(jiān)視約束機(jī)制作一粗淺討論，以請(qǐng)教于同仁專(zhuān)家。一、當(dāng)前國(guó)有企業(yè)代理階層鼓勵(lì)與約束機(jī)制存在的問(wèn)題及原因改革開(kāi)放以來(lái)，隨著企業(yè)改革的探人，從擴(kuò)權(quán)讓利到承包經(jīng)營(yíng)責(zé)任制的形成，再到現(xiàn)代企業(yè)制度的提出和建立，國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的鼓勵(lì)機(jī)制有了很大的變化，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的收人與企業(yè)利潤(rùn)掛鉤，如承包經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)責(zé)任制、年終獎(jiǎng)勵(lì)、年薪

3、制等，這對(duì)于激發(fā)經(jīng)營(yíng)者的積極性起了一定的作用。但總的來(lái)說(shuō)，我國(guó)現(xiàn)階段國(guó)有企業(yè)代理階層的鼓勵(lì)和約束機(jī)制還很不完善，在運(yùn)行過(guò)程中存在很多問(wèn)題，與興隆國(guó)家的鼓勵(lì)與約束機(jī)制之間有很大的間隔 ，對(duì)國(guó)有企業(yè)代理階層沒(méi)有起到應(yīng)有的鼓勵(lì)與約束作用。其主要表現(xiàn)有:1.國(guó)有企業(yè)代理階層的收入總體偏低。我國(guó)國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者收人與其他經(jīng)濟(jì)形式的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者收人相比存在較大差距。據(jù)中國(guó)企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)對(duì)企業(yè)家狀況的調(diào)查，1998年國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者平均月工資為1447.7元，集體企業(yè)為2596.2元，私營(yíng)企業(yè)為16787.7元。國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者論其才能，不比其他所有制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者差，承當(dāng)?shù)呢?zé)任也不輕，甚至困難更多、包袱更重，而

4、收人卻比他們低。盡管個(gè)人收人不是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者追求的惟一目的，但卻是個(gè)人價(jià)值的一種反映，長(zhǎng)期實(shí)行低工資制，就會(huì)挫傷國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的積極性，甚至導(dǎo)致一些不正常的現(xiàn)象和違法行為。2.缺乏制度化的鼓勵(lì)機(jī)制，以致國(guó)有企業(yè)代理階層的“灰色收入現(xiàn)象和“59歲現(xiàn)象嚴(yán)重。美國(guó)現(xiàn)代公司中資本所有者主要是運(yùn)用支付給經(jīng)理的貨幣收人多寡來(lái)實(shí)現(xiàn)鼓勵(lì)。雖然經(jīng)理們也享有其他職位消費(fèi)，但資本所有者必須使經(jīng)理隱性支出顯性化，并通過(guò)企業(yè)規(guī)章制度加以約束。我國(guó)正相反，國(guó)有企業(yè)給代理人高薪、高鼓勵(lì)并不普遍，因此經(jīng)理貨幣顯性收人與所承當(dāng)?shù)呢?zé)權(quán)不相稱(chēng)。但國(guó)家并沒(méi)有因此而節(jié)省鼓勵(lì)費(fèi)用。因?yàn)榇黼A層享受著廣泛的“職位消費(fèi)，如公費(fèi)吃喝玩樂(lè)、公費(fèi)旅游、

5、公費(fèi)出國(guó)、公費(fèi)購(gòu)用豪華汽車(chē)等，甚至通過(guò)職權(quán)謀取高額的“灰色收人。另外，一些國(guó)有企業(yè)代理人員在即將退休面臨“辛辛苦苦一輩子，在職時(shí)收人少，退休后用車(chē)、住房、看并吃飯買(mǎi)單都不方便的狀況，趁退休前還在位時(shí)，趕緊通過(guò)各種方法轉(zhuǎn)移一部分企業(yè)資源，或趁還在控制企業(yè)時(shí)設(shè)法合法或不合法地?fù)埔还P錢(qián)。這就是所謂的“59歲現(xiàn)象。這些現(xiàn)象的出現(xiàn)都極大地?fù)p害了出資者即委托人的利益。3.代理階層的“官本位現(xiàn)象。一些國(guó)有企業(yè)雖然進(jìn)展了公司制改造，建立了法人治理構(gòu)造，但董事長(zhǎng)、總經(jīng)理仍由政府任命，甚至仍享受行政級(jí)別。1999年中期，中國(guó)企業(yè)結(jié)合會(huì)、中國(guó)企業(yè)家協(xié)會(huì)在全國(guó)范圍內(nèi)組織開(kāi)展了千家國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者問(wèn)卷調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示，

6、81.54%的經(jīng)營(yíng)者是由政府主管部門(mén)任命，由企業(yè)內(nèi)部投標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)和從社會(huì)人員市場(chǎng)招聘的僅占1.66%。這樣，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差甚至破產(chǎn)，不會(huì)對(duì)代理階層形成威脅。一些破產(chǎn)企業(yè)經(jīng)過(guò)清算和重組后變成了新的企業(yè)，而原來(lái)的經(jīng)理或是仍在新企業(yè)擔(dān)任要職，或是到別的企業(yè)或部門(mén)擔(dān)任指導(dǎo)干部，甚至官升一級(jí)。真所謂“窮廟富方丈、“搞垮一個(gè)廠，調(diào)去當(dāng)縣長(zhǎng)。4.約束軟化。國(guó)有企業(yè)代理階層不僅缺乏正向的鼓勵(lì)機(jī)制，而且缺乏反向的監(jiān)視約束機(jī)制。這表如今:一是“內(nèi)部人控制失控問(wèn)題。作為委托人的各政府部門(mén)并不是真正的國(guó)有資產(chǎn)所有者，從而導(dǎo)致“所有者缺位，使得政府部門(mén)在下放了對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)以后，難以有效地控制和監(jiān)視企業(yè)代理者的行為，致

7、使企業(yè)代理階層為謀取個(gè)人私利而損害所有者的利益，從而產(chǎn)生了“內(nèi)部人控制失控問(wèn)題。二是代理階層利用委托人的信息不對(duì)稱(chēng)，向委托人隱瞞事實(shí)，包括向委托人隱瞞企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)信息，以減少經(jīng)營(yíng)壓力，并為謀取私利創(chuàng)造條件。在企業(yè)的并購(gòu)和重組中，降低對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的評(píng)估，導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)的大量流失。二、產(chǎn)生國(guó)有企業(yè)代理階層的鼓勵(lì)與約束機(jī)制問(wèn)題的原因分析國(guó)有企業(yè)代理階層的鼓勵(lì)與約束機(jī)制存在的問(wèn)題，對(duì)我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的危害非常嚴(yán)重，必須加以治理。要進(jìn)展治理，我們就有必要進(jìn)一步分析其產(chǎn)生的原因。主要原因有:1.企業(yè)的分配制度改革不夠徹底，在國(guó)有企業(yè)中，人們往往仍然強(qiáng)調(diào)收人要向一線工人傾斜，有關(guān)部門(mén)對(duì)廠長(zhǎng)、經(jīng)理的個(gè)人報(bào)酬

8、規(guī)定不能高于職工平均收人的一定倍數(shù)，沒(méi)有很好地將代理階層的個(gè)人報(bào)酬與企業(yè)的實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)與凈利潤(rùn)相聯(lián)絡(luò);2.由于我國(guó)市場(chǎng)體系和市場(chǎng)機(jī)制還不完善，沒(méi)有形成有效的代理階層的外部監(jiān)視約束機(jī)制，國(guó)有企業(yè)走向了市場(chǎng)，而國(guó)有企業(yè)的代理階層卻感受不到來(lái)自市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的威脅，造成企業(yè)組織與代理階層壓力的不平衡;3.公司法人治理構(gòu)造的分權(quán)與制衡作用未充分發(fā)揮作用，一般說(shuō)來(lái)，現(xiàn)代公司的法人治理構(gòu)造包括股東大會(huì)、董事會(huì)(包括經(jīng)理階層)、監(jiān)事會(huì)，分別掌握決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)視權(quán)，形成互相分立、互相制約、互相合作的特點(diǎn)，由于國(guó)有企業(yè)的“所有者缺位現(xiàn)象，再加上監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè)，導(dǎo)致對(duì)國(guó)有企業(yè)代理階層缺乏有效的監(jiān)視與制衡;4.由于受方案

9、體制的影響，國(guó)有企業(yè)代理人員仍被歸為國(guó)家干部，是政府官員，沒(méi)有形成有自己獨(dú)立利益的經(jīng)理階層，比方在退休制度方面，對(duì)國(guó)有企業(yè)的廠長(zhǎng)、經(jīng)理也沿用一般60歲退休的規(guī)定，這恐怕也是導(dǎo)致“59歲現(xiàn)象出現(xiàn)的一個(gè)制度原因。要解決國(guó)有企業(yè)鼓勵(lì)與約束機(jī)制存在的問(wèn)題，就是要在保證所有者對(duì)企業(yè)擁有剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的同時(shí)，對(duì)經(jīng)營(yíng)者形成最為有效的鼓勵(lì)和約束。鼓勵(lì)和約束的本質(zhì)是相輔相成的，一個(gè)是“正向的，即有足夠的回報(bào)使作為被鼓勵(lì)者的代理階層樂(lè)于付出最大努力，到達(dá)所有者的利益要求;一個(gè)是“反向的，即玩忽職守和不稱(chēng)職的代理人員應(yīng)能被及時(shí)發(fā)現(xiàn)和淘汰。因此，鼓勵(lì)與約束機(jī)制的關(guān)鍵是使代理階層有足夠的動(dòng)力去追求公司開(kāi)展的更高

10、目的，從而獲得更多的報(bào)酬、更高的社會(huì)地位;相反，假如經(jīng)營(yíng)者不努力工作甚至玩忽職守，那么會(huì)喪失這一切。但是，公司代理階層并不具有追求公司利潤(rùn)最大化的內(nèi)在鼓勵(lì)。正如亞當(dāng)斯密所言:“在錢(qián)財(cái)?shù)奶幚砩希瞎晒径聻閯e人盡力，而私人合伙的合伙人那么純粹是為自己打算。所以，要想合股公司的董事們監(jiān)視錢(qián)財(cái)用處，像私人合伙的合伙人那樣用意周到，那是很難做到的忽略和浪費(fèi)，常為合股公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)上多少難免的弊竇。三、設(shè)計(jì)合理的報(bào)酬構(gòu)造，強(qiáng)化對(duì)代理階層的鼓勵(lì)進(jìn)步代理階層積極性最直接的方法是增加其名義收人。國(guó)外公司對(duì)代理階層的付酬方式大致有工資、獎(jiǎng)金、職務(wù)消費(fèi)、股票和股票期權(quán)等幾種根本形式。這幾種形式的鼓勵(lì)功能各有特色。

11、工資作為穩(wěn)定的和現(xiàn)期的收人，是一種相對(duì)固定的收人，相對(duì)而言刺激作用較小;獎(jiǎng)金特別是與利潤(rùn)指標(biāo)掛鉤的現(xiàn)金提成，鼓勵(lì)作用最為強(qiáng)烈，但容易導(dǎo)致代理人員的短期行為;職務(wù)消費(fèi)有特定的支出范圍，鼓勵(lì)作用有限;股票和股票期權(quán)，由于能將經(jīng)理人員的收益與企業(yè)將來(lái)更大的回報(bào)聯(lián)絡(luò)在一起，鼓勵(lì)作用較大，且不會(huì)導(dǎo)致短期行為。由于不同報(bào)酬形式的鼓勵(lì)作用的差異，各國(guó)公司一般將幾種報(bào)酬形式結(jié)合起來(lái)。由于我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革過(guò)程中采用利潤(rùn)掛鉤、承包提成、減虧承包等鼓勵(lì)手段，雖然獲得了一定的成效，但也導(dǎo)致了代理階層較普遍的短期化傾向，如無(wú)視技術(shù)進(jìn)步、拼設(shè)備、隱瞞帳目等。目前企業(yè)界采用較多的是年薪制和股票期權(quán)制。年薪制作為一種新的工資

12、分配制度，幾年來(lái)已在我國(guó)部分省市陸續(xù)進(jìn)展試點(diǎn)。年薪包括了經(jīng)營(yíng)者一年中全部的工資、獎(jiǎng)金、津貼、補(bǔ)貼等收人，即年薪是經(jīng)營(yíng)者的全部個(gè)人工資性收人。除此以外的其他收人均應(yīng)視為非合法收人?！澳晷街瓢褔?guó)有企業(yè)代理階層的高“職位消費(fèi)顯性化為年薪，讓年薪中有相當(dāng)份額與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效掛鉤。運(yùn)用這種利益驅(qū)動(dòng)力，促使代理階層努力經(jīng)營(yíng)，應(yīng)該是一種有效的鼓勵(lì)措施。一方面對(duì)現(xiàn)任代理人員形成鼓勵(lì)，假如能有效進(jìn)步企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，其個(gè)人的收人、地位和聲望就會(huì)相應(yīng)進(jìn)步。另一方面也向社會(huì)昭示，只要你有才能，能為企業(yè)創(chuàng)造更多的利益，你也能得到較高的報(bào)酬和聲譽(yù)。從而鼓勵(lì)更多的優(yōu)秀人才脫穎而出。但在年薪制的試點(diǎn)過(guò)程中，也出現(xiàn)了許多急待解決

13、的問(wèn)題。如年薪確實(shí)定根據(jù)，年薪制的施行對(duì)象，監(jiān)視約束機(jī)制的缺乏，現(xiàn)有人事制度的缺陷，這些問(wèn)題影響了“年薪制鼓勵(lì)作用的有效發(fā)揮，迫切需要從制度上、組織上進(jìn)展配套改革。股票期權(quán)是規(guī)定經(jīng)營(yíng)者在與企業(yè)所有者約定的期限內(nèi)，享有以某一預(yù)先確定的價(jià)格購(gòu)置一定數(shù)量本企業(yè)股票的權(quán)利。通過(guò)對(duì)美國(guó)150家大公司總裁薪酬構(gòu)成的分析說(shuō)明，在總裁的總薪酬中，48%為股票期權(quán)，其他股票薪酬形式占11%，業(yè)績(jī)獎(jiǎng)金占23%，根本工資占18%。可見(jiàn)，股票期權(quán)作為一種長(zhǎng)期的鼓勵(lì)與約束機(jī)制在美國(guó)較為普遍，是較為重要的形式。在我國(guó)，1998年夏，聯(lián)想、四通兩大高科技企業(yè)率先在中關(guān)村發(fā)起了以股票期權(quán)為主要內(nèi)容的產(chǎn)權(quán)制度改革，備受各界關(guān)注

14、。年終，兩大企業(yè)的八位董事相繼減持公司股票并套利1.2億港元，轟動(dòng)一時(shí)。股票期權(quán)的鼓勵(lì)意義主要表達(dá)在，可以較大程度地彌補(bǔ)傳統(tǒng)薪酬分配形式上的缺乏，將代理人利益與投資者利益捆綁在一起，具有較強(qiáng)的長(zhǎng)期鼓勵(lì)和約束作用。因?yàn)橥顿Y者注重的是企業(yè)的長(zhǎng)期利益，而代理人更關(guān)心的是在職期間的短期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，這之間存在著矛盾。而代理人購(gòu)置股票期權(quán)就是購(gòu)置企業(yè)的將來(lái)，企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的業(yè)績(jī)好壞直接影響到代理人的收入，促使其更關(guān)心企業(yè)的長(zhǎng)期開(kāi)展。這樣就促使了委托人與代理人利益的結(jié)合，從而共同關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的創(chuàng)造。因此，施行股票期權(quán)制，將管理者相當(dāng)多的薪酬以期權(quán)的形式出現(xiàn)，這確實(shí)是分配制度的創(chuàng)新。但是股票期權(quán)制的試點(diǎn)中

15、也存在許多見(jiàn)待解決的問(wèn)題，如期權(quán)形成確實(shí)定問(wèn)題，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的測(cè)評(píng)與審計(jì)問(wèn)題，用于股票期權(quán)的股票來(lái)源及期權(quán)利益兌現(xiàn)機(jī)制等，這些都迫切需要國(guó)家相關(guān)政策的出臺(tái)以及市場(chǎng)體系的完善。從以上分析看出，要完善國(guó)有企業(yè)代理階層的鼓勵(lì)機(jī)制，一方面要設(shè)計(jì)合理的報(bào)酬構(gòu)造，在制度上創(chuàng)新;另一方面應(yīng)積極為分配方式的改革創(chuàng)造相適的環(huán)境，在轉(zhuǎn)換政府職能、培育經(jīng)理市嘗健全企業(yè)監(jiān)視機(jī)制、完善法人治理構(gòu)造等方面采取有效的措施，進(jìn)展配套改革。四、標(biāo)準(zhǔn)對(duì)代理階層的監(jiān)視約束機(jī)制國(guó)有企業(yè)的公司化改造，既要重視鼓勵(lì)機(jī)制的強(qiáng)化，同時(shí)又要重視標(biāo)準(zhǔn)國(guó)有公司監(jiān)視約束機(jī)制。從公司治理的角度來(lái)看，對(duì)代理階層的監(jiān)視約束機(jī)制主要包括兩個(gè)方面:一方面是通過(guò)

16、公司法人治理構(gòu)造和規(guī)章制度形成的內(nèi)部約束;另一方面是通過(guò)外部力量如股票市嘗經(jīng)理市嘗產(chǎn)品市場(chǎng)等的競(jìng)爭(zhēng)形成外部約束。加強(qiáng)公司的內(nèi)部約束，首先要形成科學(xué)的法人治理構(gòu)造，并明確規(guī)定股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和總經(jīng)理之間的權(quán)利、責(zé)任和利益，形成互相制衡的關(guān)系。這種互相制衡的關(guān)系本質(zhì)上就是一種約束機(jī)制。董事會(huì)受股東大會(huì)的委托掌握重大事務(wù)的決策權(quán)和對(duì)經(jīng)營(yíng)者的任免權(quán);總經(jīng)理受董事會(huì)的委托，在董事會(huì)的受權(quán)下行使對(duì)公司日常消費(fèi)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的權(quán)利;監(jiān)事會(huì)受股東大會(huì)的委托負(fù)責(zé)監(jiān)視董事會(huì)和總經(jīng)理的活動(dòng)，并承受股東大會(huì)的監(jiān)視。而假如股東對(duì)董事會(huì)指導(dǎo)下的公司治理績(jī)效不滿(mǎn)意，可以在股票市場(chǎng)上賣(mài)出股票，即所謂的“用腳投票，或是發(fā)

17、起或響應(yīng)控制權(quán)市場(chǎng)上的代理權(quán)爭(zhēng)奪，轉(zhuǎn)讓股權(quán)并使之集中，改選董事會(huì)，并對(duì)代理階層進(jìn)展更換?？梢?jiàn)，完善公司法人治理構(gòu)造，發(fā)揮其監(jiān)視制衡作用，是加強(qiáng)代理階層約束機(jī)制的一個(gè)關(guān)鍵。另外，事先制定的內(nèi)部監(jiān)視制度，也可以有效防止代理階層的時(shí)機(jī)主義行為的發(fā)生。如建立后期審計(jì)制度，對(duì)代理者離任后企業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況進(jìn)展評(píng)估，以確保其在任期間無(wú)重大決策失誤或欺詐行為。目前，我國(guó)國(guó)有企業(yè)在這方面的制度還尚待標(biāo)準(zhǔn)。在加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部約束的同時(shí)，還應(yīng)強(qiáng)化外部監(jiān)視約束機(jī)制。外部的監(jiān)視主要是通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)展的，主要有經(jīng)理市嘗股票市場(chǎng)和產(chǎn)品市常在一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)理市場(chǎng)中，市場(chǎng)擁有對(duì)經(jīng)理的充分信息，經(jīng)理人員可以在企業(yè)間和企業(yè)的不同崗位上根據(jù)自身的條件自由流動(dòng)，其薪金由市場(chǎng)所決定。這種經(jīng)理市場(chǎng)給企業(yè)內(nèi)部的代理階層以?xún)煞N壓力:一是其現(xiàn)行的職位可能會(huì)被經(jīng)理市場(chǎng)中的一個(gè)更有才能的經(jīng)營(yíng)者所取代;二是假設(shè)其經(jīng)營(yíng)不善，其市場(chǎng)價(jià)值會(huì)降低，甚至面臨被辭退失業(yè)的危險(xiǎn)。市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰制能促使企業(yè)的代理階層追求對(duì)所有者有利的經(jīng)營(yíng)和管理，以進(jìn)步企業(yè)的獲利程度和企業(yè)價(jià)值。完善的股票市場(chǎng)能有效地向股