費森尤斯卡比中國臨床營養(yǎng)業(yè)務研究報告

1、臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)如何面對特醫(yī)究食品新浪潮？研費森尤斯卡比中國臨床營養(yǎng)業(yè)務研究報告告序言INTRODUCTION費森尤斯卡比（下文簡稱費卡）已進入中國臨床營養(yǎng)市場30余年。目前，其在中國市場上流通的臨床營養(yǎng)產(chǎn)品共有12款，是一家能夠在中國市場提供全套腸內(nèi)腸外營養(yǎng)產(chǎn)品的廠商。費卡目前也擁有國內(nèi)數(shù)量最多，種類最全的腸內(nèi)與腸外營養(yǎng)制劑。近年，我國對臨床營養(yǎng)，特別是腸內(nèi)營養(yǎng)重視度提高。2013年，我國在腸內(nèi)營養(yǎng)領域引入特殊醫(yī)學用途配方食品（下文稱特醫(yī)食品） 概念，并出臺大量相關政策以推廣特醫(yī)食品。特醫(yī)食品“新浪潮” 的出現(xiàn)吸引了眾多企業(yè)與資本的關注。然而，特醫(yī)食品“新浪潮”對費卡來說不僅僅是機遇，更是挑

2、戰(zhàn)。特醫(yī)食品作為食品而非藥品，企業(yè)若想在此領域發(fā)展還需相關的食品研制、流通等能力。雅培、雀巢和達能等食品與保健品行業(yè)巨頭公司因其各自優(yōu)勢，皆在此領域快速布局、開疆擴土。本報告從產(chǎn)品、資金及渠道三方面，逐一分析對比了四大營養(yǎng)巨頭企業(yè)在特醫(yī)食品上的能力，并做出排序。費卡在新興的特醫(yī)食品市場中是否能持續(xù)保持其巨頭地位還未可知。希望通過對費森尤斯卡比的能力分析，來判斷其在中國特醫(yī)食品“新浪潮”中爭奪“領航”地位的可能性。同時，也希望此篇報告能夠對中國特醫(yī)食品企業(yè)未來的發(fā)展方向提供參考和借鑒。術語說明CLARIFICATION臨床營養(yǎng)支持對一些營養(yǎng)不良的患者的臨床營養(yǎng)支持治療腸外營養(yǎng)腸外營養(yǎng)是從靜脈內(nèi)供

3、給營養(yǎng)作為手術前后及危重患者的營養(yǎng)支持腸外營養(yǎng)制劑(藥品)腸內(nèi)營養(yǎng)制劑是所有通過腸外營養(yǎng)方式對患者進行營養(yǎng)支持的藥物的統(tǒng)稱腸內(nèi)營養(yǎng)腸內(nèi)營養(yǎng)是指經(jīng)口服或管飼途徑，通過胃腸道提供營養(yǎng)物質的一種營養(yǎng)支持治療方式腸內(nèi)營養(yǎng)制劑(藥品)腸內(nèi)營養(yǎng)制劑則是所有通過腸內(nèi)營養(yǎng)方式對患者進行營養(yǎng)支持的藥物的統(tǒng)稱特醫(yī)食品（食品）通過腸內(nèi)營養(yǎng)方式對患者進行營養(yǎng)支持。與腸內(nèi)營養(yǎng)制劑作用和使用方法相同費卡作為中國臨床營養(yǎng)的巨頭企業(yè)，在特醫(yī)食品“新浪潮”（特醫(yī)食品屬于腸內(nèi)營養(yǎng)支持產(chǎn)品）的沖擊下能否爭奪航地位將會是本報告所關注的重點。目錄CONTENTS05中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)臨床營養(yǎng)：費卡主營業(yè)務之一臨床營養(yǎng)：費卡明星業(yè)務中

4、國市場：費卡臨床營養(yǎng)業(yè)務戰(zhàn)略要地費卡：中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)13中國特醫(yī)食品“新浪潮”來襲特醫(yī)食品概念的提出與推廣政府對特醫(yī)食品的強調與重視特醫(yī)食品潛在市場龐大17新浪潮中的“領航者”之爭特醫(yī)食品研制企業(yè)能力需求四大巨頭企業(yè)能力對比評分體系四大巨頭企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)對比四大巨頭企業(yè)資金投入對比四大巨頭企業(yè)流通渠道對比四大巨頭企業(yè)綜合能力對比27費森尤斯卡比如何“乘風破浪”短期：以己之長，攻彼之短長期：假人之長以補其短“領航之道” PAGE 5中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)費森尤斯卡比臨床營養(yǎng)業(yè)務介紹我國于20世紀80年代首次引入國外臨床營養(yǎng)產(chǎn)品，費卡于1987年將臨床營養(yǎng)產(chǎn)品引入中國， 是為中國醫(yī)療體系中最早提

5、供臨床營養(yǎng)產(chǎn)品的公司之一。臨床營養(yǎng)業(yè)務作為費卡的明星業(yè)務一直備受重視，尤其是在臨床營養(yǎng)產(chǎn)品需求快速增加的中國市場中，費卡臨床營養(yǎng)業(yè)務發(fā)展迅速。在2019財年，費卡亞太地區(qū)臨床營養(yǎng)銷售額同比增長14%。2020年5月，費卡總投資8億元的華瑞特醫(yī)食品生產(chǎn)線在無錫太湖國家旅游度假區(qū)奠基開工。Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)臨床營養(yǎng)：費卡主營業(yè)務之一臨床營養(yǎng)：費卡明星業(yè)務中國市場：費卡臨床營養(yǎng)業(yè)務戰(zhàn)略要地費卡：中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲Part 3 新浪潮中的“領航者” 之爭Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”臨床營養(yǎng)：費卡主營業(yè)務之一費卡共有四大主營業(yè)務，

6、臨床營養(yǎng)歷史悠久費森尤斯卡比隸屬于為費森尤斯集團，其主要服務群體為全球慢性病患者與重癥患者。目前，費卡將其業(yè)務分為四大板塊，靜脈注射藥物（IV Drugs）,臨床營養(yǎng)產(chǎn)品（Clinical Nutrition），輸液治療（Infusion Therapy）和醫(yī)療器材與輸血產(chǎn)品（Medical Devices/Transfusion technology）。醫(yī)療器材與輸血產(chǎn)品臨床營養(yǎng)產(chǎn)品靜脈注射藥物費森尤斯卡比輸液治療億歐智庫： 費森尤斯卡比四大業(yè)務板塊在費卡四大業(yè)務中，臨床營養(yǎng)業(yè)務（腸內(nèi)營養(yǎng)事業(yè)部與腸外營養(yǎng)事業(yè)部）一直是其不可或缺的一項重點業(yè)務，費卡的臨床營養(yǎng)產(chǎn)品最早可追溯到20世紀60年代，

7、 也正因其60年的發(fā)展與積累，費卡才能成為中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè) 。億歐智庫： 費森尤斯卡比發(fā)展歷史新型注射液為費森尤斯卡比初期發(fā)展核心產(chǎn)品201963年-電解質溶液Jonosteril推出世Jonosteril作為電解質溶液，能夠為嘔吐中毒、脫水和其他水電解質紀紊亂病人補充電解質；也可用作嬰兒和兒童的補水液。60年1964 年- 氨基酸- 碳水化合物- 維生素混合物（ AKV ） 推出代費森尤斯卡比推出與“土豆雞蛋”中天然氨基酸的復方氨基酸粉劑，為臨床營養(yǎng)奠定了基礎。營養(yǎng)制劑不斷擴展201973年-OralpAdon推出世OralpAdon是一種由葡萄糖和電解質的混合物制成的粉劑，臨用前紀溶解

8、于水，用于因腹瀉造成水份和礦物質流失的病人氨基酸、碳水70化合物和電解質溶液。年代1977 年 - 收 購 Hiplex S.A. Laboratorio de Hipodermia費森尤斯卡比收購了南美市場注射液供應商巴西制藥公司HiplexS.A. Laboratorio de Hipodermia。Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)臨床營養(yǎng)：費卡主營業(yè)務之一臨床營養(yǎng)：費卡明星業(yè)務中國市場：費卡臨床營養(yǎng)業(yè)務戰(zhàn)略要地費卡：中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)臨床營養(yǎng)：費卡主營業(yè)務之一四大主營業(yè)務，臨床營養(yǎng)歷史悠久億歐智庫： 費森尤斯卡比發(fā)展歷史為世界上為數(shù)極少的脂肪乳注射液生產(chǎn)者之一20世 Part 2 中

9、國特醫(yī)食品“新浪潮” 紀來襲80年Part 3 新浪潮中的“領航者”代之爭Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”20世紀90年代1983-脂肪乳注射液Li-poven推出費森尤斯卡比公司憑借其研發(fā)的脂肪乳注射液Li-poven成為二十世紀八十年代世界上為數(shù)極少的脂肪乳注射液生產(chǎn)者之一。1988-含Aminomix（復方氨基酸注射液）腸外營養(yǎng)系統(tǒng)推出即在多層塑料袋的兩個腔室中分別裝有氨基酸注射液、碳水化合物和電解質溶液。費森尤斯卡比正式成立，并通過華瑞制藥快速發(fā)展中國市場1990-腸內(nèi)營養(yǎng)產(chǎn)品“瑞素”上市第一款配方完整的飲用或者管飼液體產(chǎn)品，費森尤斯卡比以瑞素為基礎初見擴展，形成了完整的產(chǎn)品

10、線。1998-收購法瑪西亞普強公司的國際輸液業(yè)務，費森尤斯卡比正式成立1998年費森尤斯集團收購美國瑞典合資的法瑪西亞普強公司的國際輸液業(yè)務-卡比，并組成費森尤斯卡比。法瑪西亞普強公司將其在中國華瑞制藥持有的所有股份轉讓給費森尤斯集團，華瑞制藥加入費森尤斯卡比。費森尤斯卡比腸內(nèi)腸外營養(yǎng)產(chǎn)品持續(xù)推新21腸外營養(yǎng)產(chǎn)品“卡文”推出世2005年，費卡集團在腸外營養(yǎng)領域推出了卡文。其三腔袋設計曾獲得包紀裝技術創(chuàng)新獎。00年力卡文的上市代含有中鏈和長鏈脂肪酸的力卡文的上市，豐富了臨床營養(yǎng)產(chǎn)品線，為重癥病人的營養(yǎng)治療提供提供了新的手段。費森尤斯卡布局中國特醫(yī)食品行業(yè)212013-合文上市世用于腸外營養(yǎng)，為經(jīng)

11、口/腸道攝取營養(yǎng)不能、不足或有禁忌時的患者提供紀能量、必需脂肪酸和-3脂肪酸10年2014-卡全上市代本品用于不能或功能不全或被禁忌經(jīng)口/腸道攝取營養(yǎng)的成人患者。2019-費森尤斯卡比投資中國特醫(yī)食品行業(yè)費森尤斯卡比計劃在中國無錫建設特醫(yī)食品項目，此項目預計投資8億元人民幣，建筑面積約2萬平方米，將新建四期廠房和兩條生產(chǎn)線。項目建成達產(chǎn)后，預計可年產(chǎn)口服液5500萬瓶、粉劑2000噸，每年可新增銷售30億元、稅收3.5億元。Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)臨床營養(yǎng)：費卡主營業(yè)務之一臨床營養(yǎng)：費卡明星業(yè)務中國市場：費卡臨床營養(yǎng)業(yè)務戰(zhàn)略要地費卡：中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新

12、浪潮” 來襲臨床營養(yǎng)：費卡明星業(yè)務臨床營養(yǎng)業(yè)務：銷售額名列前茅在費森尤斯卡比四大主營業(yè)務中，臨床營養(yǎng)業(yè)務（Clinical Nutrition）一直擁有著可觀的銷售額。自2015年至今，臨床營養(yǎng)業(yè)務銷售額一直位于費森尤斯卡比公司第二名，僅次于靜脈注射藥物（IV Drugs）。在2019財年，費卡臨床營養(yǎng)業(yè)務銷售額近20億歐元，占比總銷售額27%。億歐智庫： 費森尤斯卡比四大業(yè)務銷售額拆分（2015-2019財年）1,2 7,000Part 3 新浪潮中的“領航者” 之爭471,0 6,0002,91,81,01,01,185113948742,81,7Part 4 費森尤斯卡比如何“乘 5,0

13、00 903 796 8342,51,5292,41,5風破浪”Sales in millions 4,000 914 8612,61,6716398 3,000 2,0006076319939 1,000 020152016201720182019YearMedical Devices/ Transfusion technology Infusion Therapy Clinical NutritionIV Drugs資料來源：費森尤斯集團年報億歐智庫： 2019年費森尤斯卡比四大業(yè)務銷售額占比Medical Devices/ Transfusion technology18%Infusio

14、n Therapy 12%IV Drugs 43%Clinical Nutrition 27%Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)臨床營養(yǎng)：費卡主營業(yè)務之一臨床營養(yǎng)：費卡明星業(yè)務中國市場：費卡臨床營養(yǎng)業(yè)務戰(zhàn)略要地費卡：中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲臨床營養(yǎng)：費卡明星業(yè)務臨床營養(yǎng)業(yè)務：市場份額高占比2019年，全球靜脈注射藥物市場價值約為380億歐元，臨床營養(yǎng)市場價值約為90億歐元，輸液治療市場價值約為60億歐元，醫(yī)療器材與輸血產(chǎn)品市場價值約為70億歐元。結合費卡2019年銷售額，費卡臨床營養(yǎng)業(yè)務所占全球市場份額35%， 高于靜脈注射藥物、輸液治療和醫(yī)療器械與輸血產(chǎn)

15、品全球市場份額占比。億歐智庫： 2019費森尤斯卡比四大業(yè)務銷售額占比拆分IV DrugsPart 3 新浪潮中的“領航者” 之爭Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”Medical Devices/Transfusion technology 29%13%Clinical Nutrition35%Infusion Therapy 23%數(shù)據(jù)來源：費森尤斯集團年報臨床營養(yǎng)業(yè)務：年增長率穩(wěn)定，亞太地區(qū)快速增長2016年至2019年間，費森尤斯卡比四大業(yè)務中，臨床營養(yǎng)產(chǎn)品銷售額一直保持著相對穩(wěn)定的持續(xù)增長。在2019財年，臨床營養(yǎng)銷售額同比增長7.66%，并且， 其增長率在亞太地區(qū)接近全球平均

16、增長率的兩倍，約為14%。億歐智庫： 費森尤斯卡比四大業(yè)務銷售額年增長率12.00%12.33%7.00%2.00%7.66%4.77%2.26%-3.00%-8.00%6.64%6.03%6.48%4.20%4.88%5.51%2.40%1.03%-0.76%4.43%-5.80%-11.85%-13.00%2016201720182019IV DrugsClinical NutritionInfusion TherapyMedical Devices/ Transfusion technologyPart 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)臨床營養(yǎng)：費卡主營業(yè)務之一臨床營養(yǎng)：費卡明星業(yè)務中國市場：費

17、卡臨床營養(yǎng)業(yè)務戰(zhàn)略要地費卡：中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)臨床營養(yǎng)：費卡明星業(yè)務臨床營養(yǎng)業(yè)務：高市場份額占比及高增長率的明星業(yè)務2019年，費卡臨床營養(yǎng)業(yè)務所占全球市場份額35% ，銷售額增長率7.66%，市場占有率排名第一，銷售額增長率排名第二，其坐標位于波士頓矩陣的右上角是費卡四大業(yè)務中當之無愧的明星業(yè)務。問題產(chǎn)品瘦狗產(chǎn)品明星產(chǎn)品現(xiàn)金牛產(chǎn)品億歐智庫： 波士頓矩陣額Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮”銷來襲售增長Part 3 新浪潮中的“領航者”率之爭Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”市場占有率12%億歐智庫： 費森尤斯卡比四大業(yè)務于波士頓矩陣醫(yī)療器材與輸血業(yè)務臨床營養(yǎng)業(yè)務輸液治療業(yè)務靜脈注射

18、藥物業(yè)務10%銷8%售額增6%長率4%2%0%0%5%10%15%20%25%市場占有率在波士頓矩陣中，明星型業(yè)務可以視為高速成長市場中的領導者，它將成為公司未來的現(xiàn)金牛業(yè)務，為公司提供大量現(xiàn)金流。但是，明星業(yè)務能否產(chǎn)生正現(xiàn)金流量，取決于新工廠、設備和產(chǎn)品開發(fā)對投資的需要量。因此，費卡也十分重視其臨床營養(yǎng)業(yè)務，尤其是在目前市場發(fā)展較快的中國市場（費卡臨床營養(yǎng)業(yè)務在中國市場增速超過14%）。2019年，費卡投資8億元人民幣，在中國無錫建設特醫(yī)食品項目，包含特醫(yī)食品研發(fā)與生產(chǎn)。此項目建筑面積約2萬平方米，將新建四期廠房和兩條生產(chǎn)線。Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)臨床營養(yǎng)：費卡主營業(yè)務之一臨床營

19、養(yǎng)：費卡明星業(yè)務中國市場：費卡臨床營養(yǎng)業(yè)務戰(zhàn)略要地費卡：中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)中國市場：費卡臨床營養(yǎng)業(yè)務戰(zhàn)略要地中國市場潛力巨大2016年至2019年間，費森尤斯卡比產(chǎn)品銷售額在亞太地區(qū)持續(xù)攀升。2019年， 費森尤斯卡比在亞太地區(qū)年增長率高達15.85%，遠遠高于歐洲市場的2.89%、北美市場的2.76%以及拉美非洲市場的6.12%。億歐智庫： 費森尤斯卡比各地區(qū)銷售額年增長率Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲15.00%15.85%Part 3 新浪潮中的“領航者” 之爭Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”10.00%5.00%0.00%-5.00%3.68%0.57%0.17

20、%-2.89%10.77%7.94%5.53%3.70%8.70%3.01%1.54%-3.19%6.12%2.89%2.76%2016201720182019EuropeNorth AmericaAsia-Pacific sales change rateLatin America/Africa資料來源：費森尤斯集團年報費卡總銷售額在亞太地區(qū)的增長也得益于其臨床營養(yǎng)業(yè)務銷售額在亞太地區(qū)的增長。其中，中國為最重要的市場，費森尤斯卡比中國2019財年銷售額約為9.6億歐元，占費卡亞太市場總銷售額的63%。中國大陸目前對腸內(nèi)營養(yǎng)的推廣與普及工作（特醫(yī)食品“新浪潮”）是推動亞太地區(qū)總銷售額增長關鍵因

21、素。 2019年， 中國腸內(nèi)營養(yǎng)市場規(guī)模增速已超過15%，歐美增長腸內(nèi)營養(yǎng)市場規(guī)模增速率僅為4%。億歐智庫： 中國大陸銷售額與其他亞太地區(qū)銷售對比其他國家或地區(qū)37%中國大陸63%數(shù)據(jù)來源：費森尤斯卡比中國官網(wǎng)、費森尤斯集團財報Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)臨床營養(yǎng)：費卡主營業(yè)務之一臨床營養(yǎng)：費卡明星業(yè)務中國市場：費卡臨床營養(yǎng)業(yè)務戰(zhàn)略要地費卡：中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲Part 3 新浪潮中的“領航者” 之爭Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”費卡：中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)費卡在中國市場擁有數(shù)量最多，種類最全的臨床營養(yǎng)產(chǎn)品目前，費卡是中國市場中唯一一家

22、能夠提供腸內(nèi)營養(yǎng)和腸外營養(yǎng)兩種營養(yǎng)支持產(chǎn)品的企業(yè)?，F(xiàn)今，在中國市場與費卡在臨床營養(yǎng)上達到競爭關系的企業(yè)分為兩種，一種為能夠提供腸外營養(yǎng)制劑的企業(yè)，如貝朗與百特；另一種則為能夠提供腸內(nèi)營養(yǎng)制劑的企業(yè)，如雅培與達能。但目前，這些企業(yè)在產(chǎn)品種類與數(shù)量上都與費卡有著一定差距。費卡于中國市場擁有數(shù)量最多，且涉及種類最廣的腸內(nèi)與腸外營養(yǎng)制劑產(chǎn)品。億歐智庫： 費森尤斯卡比中國目前正在流通的腸內(nèi)與腸外營養(yǎng)制劑臨床營養(yǎng)領域公司名稱已有產(chǎn)品數(shù)量腸外營養(yǎng)費卡7貝朗4百特5費卡5腸內(nèi)營養(yǎng)雅培3達能4億歐智庫： 費森尤斯卡比中國目前正在流通的腸內(nèi)與腸外營養(yǎng)制劑臨床營養(yǎng)領域公司名稱已有產(chǎn)品種類產(chǎn)品涉及范圍腸外營養(yǎng)費卡6丙

23、氨酰谷氨酰胺注射液、結構脂肪乳注射液、脂肪乳氨基酸葡萄糖注射液、多種油脂肪乳注射液、-3魚油脂肪乳注射液、復方氨基酸雙肽注射液貝朗4復方氨基酸注射液、-3魚油脂肪乳注射液、脂肪乳注射液、脂肪乳氨基酸葡萄糖注射液。百特3脂肪乳氨基酸葡萄糖注射液、脂肪乳注射液、注射用多種維生素。費卡3特定疾病、糖尿病與癌癥患者腸內(nèi)營養(yǎng)支持產(chǎn)品。雅培2特定疾病與糖尿病患者腸內(nèi)營養(yǎng)支持產(chǎn)品。達能2特定疾病與糖尿病患者腸內(nèi)營養(yǎng)支持產(chǎn)品。腸內(nèi)營養(yǎng)資料來源：各企業(yè)官網(wǎng)注：粗體為企業(yè)特有產(chǎn)品種類費卡中國目前正在流通的腸內(nèi)與腸外營養(yǎng)制劑產(chǎn)品列表見附錄。 PAGE 13中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲特醫(yī)食品將成為中國大健康領域新藍

24、海市場近年， 我國先后發(fā)布“ 健康中國2030”規(guī)劃綱要和國民營養(yǎng)計劃 2017-2030 戰(zhàn)略方針， 對國內(nèi)臨床營養(yǎng)行業(yè)關注密切。在臨床營養(yǎng)行業(yè)中， 國家尤其重視腸內(nèi)營養(yǎng)領域。2013年，我國開始引入國外臨床營養(yǎng)體系成熟市場中“ 特醫(yī)食品” 的概念， 并逐步出臺相關政策條款。近年， 隨著相關政策監(jiān)管的成熟與完善， 特醫(yī)食品的推廣力度逐步上升。因此， 特醫(yī)食品的市場滲透率將隨之在短期內(nèi)顯著提升。特醫(yī)食品市場將會成為未來大健康領域主要增量市場之一。Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲特醫(yī)食品概念的提出與推廣政府對特醫(yī)食品的強調與重視2.4 特醫(yī)食品潛在市場

25、龐大Part 3 新浪潮中的“領航者” 之爭Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”特醫(yī)食品概念的提出與推廣腸內(nèi)營養(yǎng)制劑與特醫(yī)食品共存的“過渡期”在20世紀80年代末，伴隨著中國臨床醫(yī)學發(fā)展，市場上對于臨床營養(yǎng)的需求逐漸顯著。因此，國內(nèi)首批腸內(nèi)營養(yǎng)產(chǎn)品以腸內(nèi)營養(yǎng)制劑形式進入了中國，按照化學藥品進行監(jiān)管，經(jīng)藥品注冊批準后方可上市銷售。由于我國一直將腸內(nèi)營養(yǎng)產(chǎn)品作為藥品來管理，一些國外產(chǎn)品雖然已經(jīng)有很長使 用歷史與良好使用效果，但由于無法滿足藥物注冊審批需求而無法進入中國市場。對國內(nèi)產(chǎn)品而言，藥物高技術和高合規(guī)門檻也導致了產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新乏力?，F(xiàn)今，我國有關腸內(nèi)營養(yǎng)法律法規(guī)逐漸完善。為了進一步滿足監(jiān)管與

26、市場上對臨床營養(yǎng)產(chǎn)品的需求，促進臨床營養(yǎng)產(chǎn)品研制企業(yè)的創(chuàng)新活力，2013年，我國國家衛(wèi)生計生委發(fā)布特殊醫(yī)學用途配方食品通則，引入了海外市場的“特殊醫(yī)學用途配方食品” 的概念與分類。目前已有56款產(chǎn)品通過審批并正式面市。特醫(yī)食品概念的引進和推廣將進一步豐富我國腸內(nèi)營養(yǎng)產(chǎn)品的種類與產(chǎn)品數(shù)量。為了滿足進食受限、消化吸收障礙、代謝紊亂或特定疾病狀態(tài)人群對營養(yǎng)素或膳食的特殊需要，專門加工配制而成的配方食品。該類產(chǎn)品必須在醫(yī)生或臨床營養(yǎng)師指導下，單獨食用或與其他食品配合食用（適用于1歲以上患者）特殊醫(yī)學用途配方食品定義可作為單一營養(yǎng)來源滿足目標人群營養(yǎng)需求的特殊醫(yī)學用途配方食品?？勺鳛閱我粻I養(yǎng)來源能夠滿足

27、目標人群在特定疾病或醫(yī)學狀況下營養(yǎng)需求的特殊醫(yī)學用途配方食品?？蓾M足目標人群部分營養(yǎng)需求的特殊醫(yī)學用途配方食品，不適用于作為單一營養(yǎng)來源。特殊醫(yī)學用途配方食品分類非全營養(yǎng)配方食品特定全營養(yǎng)配方食品全營養(yǎng)配方食品資料來源：中國國家衛(wèi)生計生委員會特殊醫(yī)學用途配方食品通則由于特醫(yī)食品概念的出現(xiàn)與推廣，我國腸內(nèi)營養(yǎng)支持產(chǎn)品逐漸由作為藥物的腸內(nèi)營養(yǎng)制劑轉化為作為食品的特醫(yī)食品。目前，我國腸內(nèi)營養(yǎng)產(chǎn)品處于藥品與食品的“過渡期”：中國市場上，既有作為藥品的腸內(nèi)營養(yǎng)制劑，也有作為食品的特醫(yī)食品。Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲特醫(yī)食品概念的提出與推廣政府對特醫(yī)食品的

28、強調與重視2.4 特醫(yī)食品潛在市場龐大Part 3 新浪潮中的“領航者” 之爭Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”政府對特醫(yī)食品的強調與重視政府對國民營養(yǎng)關注度提高營養(yǎng)是健康的重要物質基礎，國民營養(yǎng)事關國民身體素質的提高和經(jīng)濟社會的發(fā)展，也是國家競爭力的最終體現(xiàn)。近年，國家先后發(fā)布“健康中國2030”規(guī)劃綱要和國民營養(yǎng)計劃2017-2030戰(zhàn)略方針。臨床營養(yǎng)在這兩則重要戰(zhàn)略方針中也備受重視?！敖】抵袊?030”規(guī)劃綱要中2030年的一項戰(zhàn)略目標為“居民營養(yǎng)知識素養(yǎng)明顯提高，營養(yǎng)缺乏疾病發(fā)生率顯著下降的目標”；國民營養(yǎng)計劃2017- 2030更是著重強調 “推動特殊醫(yī)學用途配方食品和治療膳

29、食的規(guī)范化應用。進一步研究完善特殊醫(yī)學用途配方食品標準，細化產(chǎn)品分類，促進特殊醫(yī)學用途配方食品的研發(fā)和生產(chǎn)?！碧蒯t(yī)食品相關政策的頒布與出臺2010年至2019年，國家食品藥品監(jiān)督管理總局（現(xiàn)隸屬于國家市場監(jiān)督管理總局）及相關部門共為特殊醫(yī)學用途配方食品修訂食品安全法中的2條法規(guī)，出臺2 個通則，3個管理辦法，4個相關標準及6個征求意見。此外，在這17則相關文件中，僅有4則發(fā)表在2016年之前，其余13則皆發(fā)表于2016年之后；其中，僅2019年一年就發(fā)布5則特殊醫(yī)學用途配方食品的相關文件。億歐智庫：2016年至2020年中國特醫(yī)食品主要監(jiān)管政策年份政策內(nèi)容具體內(nèi)容2016特殊醫(yī)學用途配方食品注

30、冊管理辦法特醫(yī)食品注冊條件及方法2016 網(wǎng)絡食品安全違法行為查處辦法特殊醫(yī)學用途特定配方食品不可以在網(wǎng)絡上進行銷售2017特殊醫(yī)學用途配方食品注冊管理過渡期的公告（2017年第139號）生產(chǎn)日期為2018年12月31日（含）以前的未獲得特醫(yī)食品批準的特殊醫(yī)學用途配方食品可在我國境內(nèi)銷售至保質期結束2019特定全營養(yǎng)配方食品臨床試驗技術指導原則 糖尿病/腎病/腫瘤糖尿病/腎病/腫瘤疾病臨床指導意見， 國家不要求強制執(zhí)行，只作為參考材料2019藥品、醫(yī)療器械、保健食品、特殊醫(yī)學用途配方食品廣告審查管理暫行辦法不同種類的特醫(yī)食品廣告規(guī)范和管理特醫(yī)食品作為能夠幫助實現(xiàn)“健康中國2030”規(guī)劃綱要和國

31、民營養(yǎng)計劃2017-2030中營養(yǎng)相關目標的產(chǎn)品，一直被國家所重視。近年隨著特醫(yī)食品概念的引進和大量相關政策的發(fā)布，預示著中國腸內(nèi)營養(yǎng)市場將更加規(guī)范與完善， 市場滲透率也將在短期內(nèi)顯著提升。資料來源：資料來源：“健康中國2030”規(guī)劃綱要、國民營養(yǎng)計劃2017-2030Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲特醫(yī)食品概念的提出與推廣政府對特醫(yī)食品的強調與重視特醫(yī)食品潛在市場龐大Part 3 新浪潮中的“領航者” 之爭Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”特醫(yī)食品潛在市場龐大新興藍海市場，各企業(yè)爭先布局據(jù)我國臨床營養(yǎng)學科的現(xiàn)狀與存在問題中統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國

32、住院患者中約有65%的患者需要臨床營養(yǎng)支持，但是，其中沒有得到有效營養(yǎng)支持的患者占比70% 。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，我國2018年住院人數(shù)約為2.5億。由此數(shù)據(jù)推測， 我國住院患者中約有1.6億人存在營養(yǎng)風險，其中約有1.1億人沒有得到有效的營養(yǎng)支持。億歐智庫： 全國住院患者營養(yǎng)不良風險占比及其中能夠接受有效營養(yǎng)支持患者占比46%35%65%20%無臨床營養(yǎng)風險患者未接受有效營養(yǎng)支持的住院患者接受了有效營養(yǎng)支持的住院患者資料來源：國家統(tǒng)計局、王建我國臨床營養(yǎng)學科的現(xiàn)狀與存在問題由于我國目前存在大量對臨床營養(yǎng)支持有需求的患者，我國特醫(yī)食品潛在市場十分龐大。若特醫(yī)食品臨床滲透率提高到100%，即所有

33、臨床患者都能夠接受有效營養(yǎng)支持，特醫(yī)食品市場需求將會擴大到現(xiàn)今的3倍以上；若臨床滲透率提升至60%，市場需求也會擴大到現(xiàn)今的2倍。中國市場的特醫(yī)食品“新浪潮”來襲，令國際上的巨頭企業(yè)，如雀巢、雅培、達 能和費森尤斯卡比紛紛開始在華投資特醫(yī)食品項目或建造特醫(yī)食品廠。不僅如此， 眾多中小企業(yè)也摩拳擦掌：截止至2019年10月，市場上共有9235家“特醫(yī)食品” 相關公司；其中，成立時間在三年內(nèi)的公司有4640家，占比50%。目前我國特醫(yī)食品市場處于早期階段，群雄逐鹿，無論是小型企業(yè)被吞沒兼并，還是大型企業(yè)戰(zhàn)略失誤轟然倒塌，都有可能在將來出現(xiàn)。新浪潮中的“領航者” 之爭費卡中國特醫(yī)食品業(yè)務核心競爭力分

34、析我國于20世紀80年代首次引入國外臨床營養(yǎng)產(chǎn)品，費卡于1987年將臨床營養(yǎng)產(chǎn)品引入中國， 是為中國醫(yī)療體系中最早提供臨床營養(yǎng)產(chǎn)品的公司之一。臨床營養(yǎng)業(yè)務作為費卡的明星業(yè)務一直備受重視，尤其是在臨床營養(yǎng)產(chǎn)品需求快速增加的中國市場中，費卡臨床營養(yǎng)業(yè)務發(fā)展迅速。在2019財年，費卡亞太地區(qū)臨床營養(yǎng)銷售額同比增長14%。2020年5月，費卡總投資8億元的華瑞特醫(yī)食品生產(chǎn)線在無錫太湖國家旅游度假區(qū)奠基開工。Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲Part 3 新浪潮中的“領航者” 之爭特醫(yī)食品研制企業(yè)能力需求四大巨頭企業(yè)能力對比評分體系四大巨頭企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)對比四大巨

35、頭企業(yè)資金投入對比四大巨頭企業(yè)流通渠道對比四大巨頭企業(yè)綜合能力對比Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”特醫(yī)食品研制企業(yè)能力需求特醫(yī)食品研制企業(yè)需強產(chǎn)品研發(fā)、資本、渠道支撐由于目前國家政策對特醫(yī)食品的支持與推動及特醫(yī)食品龐大的市場潛力，自2019年來，眾多巨頭跨國公司爭先在華投資特醫(yī)食品。各企業(yè)依靠其自身優(yōu)勢摩拳擦掌，將其視作尋找突破和跨界轉型的新戰(zhàn)場。然而，企業(yè)若想在腸內(nèi)營養(yǎng)“新浪潮”中航行，則需要一些特定能力。特醫(yī)食品行業(yè)對企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)，資本投入，及流通渠道都有著較為特殊的要求。若企業(yè)能夠在這三方面擁有強實力，那么其在“新浪潮”中成為“領航者”的幾率將大大增加。（ 此三方面能力對特醫(yī)

36、食品企業(yè)的重要性論證請點擊億歐智庫 HYPERLINK /research/20201010747 2020中國特殊醫(yī)學用途配方食品行業(yè)研究報告）產(chǎn)品研發(fā)需強實力支撐：特醫(yī)食品研發(fā)配方難設計、需多項試驗。特醫(yī)食品研制企業(yè)需要有強大的研制團隊，或與中科院、高校、三甲級醫(yī)院、臨床營養(yǎng)權威人士進行合作研發(fā)。只有這樣，企業(yè)才能成功研制出合格特醫(yī)食品。億歐智庫： 中國特醫(yī)食品研制行業(yè)能力需求生產(chǎn)需強資本支撐：特醫(yī)食品研發(fā)生產(chǎn)耗資遠高于普通食品，且生產(chǎn)線難與食品或藥品共線，需要重建生產(chǎn)線或耗資保持生產(chǎn)線清潔度。因此，特醫(yī)食品研制企業(yè)需要有強大的資本支撐。流通需要強渠道支撐：特醫(yī)食品流通分為院內(nèi)端和院外端，

37、需要企業(yè)擁有能銷售至醫(yī)院、藥店、網(wǎng)絡平臺、母嬰店等終端市場的渠道。企業(yè)需利用強大的資源整合能力打通特醫(yī)食品銷售渠道。由于目前腸內(nèi)營養(yǎng)產(chǎn)品逐漸從藥品（腸內(nèi)營養(yǎng)制劑）轉變?yōu)槭称罚ㄌ蒯t(yī)食品）， 眾多涉及食品、保健品產(chǎn)品的企業(yè)，如雀巢、雅培與達能，它們依靠其多年食品與保健品研制與流通經(jīng)驗快速布局特醫(yī)食品市場，面臨其他企業(yè)的強勢入局，費卡作為傳統(tǒng)藥企，其在“新浪潮”中繼續(xù)“領航”的可能性值得研究。億歐智庫： 中國特醫(yī)食品市場“四大巨頭”企業(yè)資料來源：各企業(yè)官方網(wǎng)站Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲Part 3 新浪潮中的“領航者” 之爭特醫(yī)食品研制企業(yè)能力需求四

38、大巨頭企業(yè)能力對比評分體系四大巨頭企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)對比四大巨頭企業(yè)資金投入對比四大巨頭企業(yè)流通渠道對比四大巨頭企業(yè)綜合能力對比Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”四大巨頭企業(yè)能力對比評分體系分數(shù)統(tǒng)計與計算本章節(jié)將采取評分模式，量化四家公司在特醫(yī)食品行業(yè)的未來發(fā)展?jié)摿ΓM而通過排名來對比其在“新浪潮”中“領航”的可能性。此次評分滿分為100分，其中，產(chǎn)品研發(fā)實力占50分，資本投入與流通渠道拓展 能力各占25分。特醫(yī)食品屬于新興市場，因此，扎實突出的產(chǎn)品實力是立足于特 醫(yī)食品市場的根本，擁有強產(chǎn)品研發(fā)實力的企業(yè)將更易在新市場中取得領先地位 及先發(fā)優(yōu)勢，因此產(chǎn)品研發(fā)實力在本評分模式中占50%。另外

39、，企業(yè)擁有強產(chǎn)品 研發(fā)的同時，也需要大量的資本投入建立特醫(yī)食品生產(chǎn)線，產(chǎn)品生產(chǎn)；強渠道拓 展能力能夠幫助特醫(yī)食品在流通端的流通與應用，因此，資本和渠道也各占25分。億歐智庫：四大巨頭企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)對比項目拆分及分數(shù)項目子項目分數(shù)占比總分數(shù)已有特醫(yī)食品產(chǎn)品數(shù)量對比10已有腸內(nèi)營養(yǎng)制劑產(chǎn)品數(shù)量對比10四大巨頭企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)對比創(chuàng)新特醫(yī)食品產(chǎn)品數(shù)量對比1050嬰兒特醫(yī)食品布局種類對比5非嬰兒特醫(yī)食品布局種類對比5腸內(nèi)營養(yǎng)制劑布局種類對比10億歐智庫：四大巨頭企業(yè)資金投入對比項目拆分及分數(shù)項目子項目分數(shù)占比總分數(shù)四大巨頭企業(yè)資金投入對比投資總金額2025投資時機5億歐智庫：四大巨頭企業(yè)資金投入對比項目拆分

40、及分數(shù)項目子項目分數(shù)占比總分數(shù)四大巨頭企業(yè)渠道拓展能力對比 院內(nèi)渠道拓展能力 1525院外渠道拓展能力10Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲Part 3 新浪潮中的“領航者” 之爭特醫(yī)食品研制企業(yè)能力需求四大巨頭企業(yè)能力對比評分體系四大巨頭企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)對比四大巨頭企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)對比已有特醫(yī)食品產(chǎn)品數(shù)量對比公司已有產(chǎn)品是其產(chǎn)品研發(fā)能力的直接證明，目前我國已有56款特醫(yī)食品獲得批號。其中雀巢擁有有11款獲批特醫(yī)食品產(chǎn)品，雅培擁有8款特醫(yī)食品產(chǎn)品，達能擁有5款特醫(yī)食品產(chǎn)品，費卡目前還沒有獲得特醫(yī)食品批號的產(chǎn)品。億歐智庫： 四大巨頭已有特醫(yī)產(chǎn)品數(shù)量對比1574數(shù)

41、量四大巨頭企業(yè)資金投入對比1026四大巨頭企業(yè)流通渠道對比523四大巨頭企業(yè)綜合能力對比00Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”雀巢雅培達能費卡嬰兒特醫(yī)食品非嬰兒特醫(yī)食品數(shù)據(jù)來源：公開資料整理已有腸內(nèi)營養(yǎng)制劑產(chǎn)品數(shù)量對比目前，我國腸內(nèi)營養(yǎng)產(chǎn)品處于藥品與食品交替階段，臨床上，既有作為藥品的腸內(nèi)營養(yǎng)制劑在使用，也有作為食品的特醫(yī)食品在使用。腸內(nèi)營養(yǎng)制劑與特醫(yī)食品針對客戶群體相同且作用相同。因此，已有腸內(nèi)營養(yǎng)制劑的獲批數(shù)量也能夠證明其在特醫(yī)食品方面的產(chǎn)品研發(fā)能力。在此方面上，費卡擁有五種腸內(nèi)營養(yǎng)制劑產(chǎn)品，領先其他三家公司，雀巢則沒有任何腸內(nèi)營養(yǎng)制劑產(chǎn)品。億歐智庫：四大巨頭已有腸內(nèi)制劑產(chǎn)品數(shù)量對

42、比45數(shù)量5300雀巢雅培達能費卡數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2016年后新款特醫(yī)食品產(chǎn)品數(shù)量對比外資企業(yè)已獲批的特醫(yī)食品中，81%的產(chǎn)品在特醫(yī)食品注冊辦法施行以前已經(jīng)存在于市場，。其中，達能現(xiàn)存全部特醫(yī)食品于2016年特醫(yī)食品開放注冊之前已在市場流通，且在特醫(yī)食品開放注冊之后成功申請了特醫(yī)食品批號，屬于“新瓶裝舊酒”。2016年以后，雀巢有1款特醫(yī)食品新產(chǎn)品面市，雅培則有3款新型特醫(yī)食品面市。億歐智庫：四大巨頭已有創(chuàng)新特醫(yī)產(chǎn)品數(shù)量對比1300數(shù)量20雀巢雅培達能費卡數(shù)據(jù)來源：公開資料整理Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲Part 3 新浪潮中的“領航者”

43、之爭特醫(yī)食品研制企業(yè)能力需求四大巨頭企業(yè)能力對比評分體系四大巨頭企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)對比四大巨頭企業(yè)資金投入對比四大巨頭企業(yè)流通渠道對比四大巨頭企業(yè)綜合能力對比Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”四大巨頭企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)對比特醫(yī)食品與腸內(nèi)制劑布局種類對比不同類別特醫(yī)食品或腸內(nèi)制劑有著不同的研發(fā)壁壘，因此，特醫(yī)食品研制公司已有產(chǎn)品類別也能反應其產(chǎn)品研發(fā)能力。目前，中國市場上嬰兒特醫(yī)食品主要分為四種，分別針對乳糖不耐、早產(chǎn)/低體重、食物蛋白過敏和患有苯丙酮尿癥的嬰兒。在中國市場目前所有獲批特醫(yī)產(chǎn)品中，只有達能擁有針對苯丙酮尿癥患者的特醫(yī)食品。億歐智庫： 四大巨頭嬰兒特醫(yī)食品種類對比（單位：款）乳糖不耐早

44、產(chǎn)/低體重食物蛋白過敏苯丙酮尿癥雀巢124雅培42達能111費卡數(shù)據(jù)來源：公開資料整理而在中國市場，非嬰兒特醫(yī)食品分為全營養(yǎng)、非全營養(yǎng)和特定全營養(yǎng)配方食品。億歐智庫： 四大巨頭非嬰兒特醫(yī)食品種類對比全營養(yǎng)配方食品非全營養(yǎng)配方食品特定全營養(yǎng)配方食品雀巢42雅培2達能2費卡數(shù)據(jù)來源：公開資料整理中國市場上，腸內(nèi)營養(yǎng)制劑主要分為針對一般擁有營養(yǎng)風險患者的產(chǎn)品（非特定疾病）與針對特定疾病患者的產(chǎn)品（目前市面上僅有針對糖尿病和癌癥患者的腸內(nèi)營養(yǎng)制劑）。針對非特定疾病的腸內(nèi)營養(yǎng)制劑與特醫(yī)食品中全營養(yǎng)配方食品相同，針對特定疾病的產(chǎn)品則與特醫(yī)食品中特定全營養(yǎng)配方食品功能相同。費卡擁有全部三種類型的腸內(nèi)營養(yǎng)制劑

45、，且為中國市場上唯一一家擁有針對癌癥患者的腸內(nèi)營養(yǎng)制劑的公司。億歐智庫： 四大巨頭腸內(nèi)營養(yǎng)制劑種類對比（單位：款）非特定疾病糖尿病癌癥雀巢雅培21達能31費卡311數(shù)據(jù)來源：公開資料整理Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲Part 3 新浪潮中的“領航者” 之爭特醫(yī)食品研制企業(yè)能力需求四大巨頭企業(yè)能力對比評分體系四大巨頭企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)對比四大巨頭企業(yè)資金投入對比四大巨頭企業(yè)流通渠道對比四大巨頭企業(yè)綜合能力對比Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”四大巨頭企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)對比分數(shù)統(tǒng)計與計算雀巢雅培達能費卡總分已有特醫(yī)食品產(chǎn)品數(shù)量對比108.85.5010已有

46、腸內(nèi)營養(yǎng)制劑產(chǎn)品數(shù)量對比0681010創(chuàng)新特醫(yī)食品產(chǎn)品數(shù)量對比3.3100010嬰兒特醫(yī)食品布局種類對比53.3505非嬰兒特醫(yī)食品布局種類對比52.52.505腸內(nèi)營養(yǎng)制劑布局種類對比06.76.71010總分23.337.327.72050億歐智庫：四大巨頭企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)對比項目拆分及分數(shù)Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲Part 3 新浪潮中的“領航者” 之爭特醫(yī)食品研制企業(yè)能力需求四大巨頭企業(yè)能力對比評分體系四大巨頭企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)對比四大巨頭企業(yè)資金投入對比四大巨頭企業(yè)流通渠道對比四大巨頭企業(yè)綜合能力對比Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”四

47、大巨頭企業(yè)資金投入對比四大巨頭對特醫(yī)食品投資力度加大雀巢、雅培、達能和費卡皆耕耘腸內(nèi)營養(yǎng)多年。自2016年特醫(yī)食品開放注冊以來，除雅培之外，其他三家企業(yè)皆對特醫(yī)食品有重大投資行為。2018年4月，雀巢集團宣布在中國斥資10億元的新工廠在江蘇泰州竣工，作為雀巢首個在華投建的特殊醫(yī)學用途配方食品工廠，該廠將是雀巢搶食中國特醫(yī)食品市場的重要戰(zhàn)略布局。2018年6月，達能旗下的紐迪希亞特殊醫(yī)學營養(yǎng)食品項目開工，項目總投資約2.3億元。新廠房生產(chǎn)面積9600平方米，均配備UHT工藝。預計2020年將建成年產(chǎn)3200萬瓶的液體罐裝生產(chǎn)線。2020年5月，費卡總投資8億元的華瑞特醫(yī)食品生產(chǎn)線在無錫太湖國家旅

48、游度假 區(qū)奠基開工。此次開工的特殊醫(yī)學用途配方食品工廠項目建筑面積約2萬平方米， 新建四期廠房和二條生產(chǎn)線。項目建成達產(chǎn)后，預計可年產(chǎn)口服液5500萬瓶、 粉體2000噸，每年可新增銷售30億元、稅收3.5億元。2020年7月， 達能宣布了一系列投資，表示將加強其在中國專業(yè)營養(yǎng)品業(yè)務的本地市場能力、支持和服務承諾。這筆1億歐元（合8億人民幣）的投資包括在上海開設一個開放的科學研究中心，收購當?shù)氐膵雰号浞侥谭酃S，以及擴大產(chǎn)能， 進一步開發(fā)特殊醫(yī)療用途食品。億歐智庫： 四大巨頭投資總額對比15.4投資總額（億元）15101050雀巢雅培10.38達能費卡數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)官方網(wǎng)站及媒體報道，億歐智

49、庫整理雅培雖然沒有在近年對特醫(yī)食品進行大規(guī)模投資行為，但在2011年8月，雅培曾在浙江嘉興投資2.3億美元（合15.4億人民幣）建立現(xiàn)代化營養(yǎng)品制造廠。這是雅培迄今為止在中國最大投資項目。該工廠于2013年投入運營, 用于為中國嬰幼兒提供高端營養(yǎng)產(chǎn)品。四大巨頭雖然都有資金注入特醫(yī)食品行業(yè)，但它們在投資金額、投資時間、投資項目上不盡相同。因此，不同投資行為也會其公司其布局特醫(yī)食品行業(yè)有不同影響。Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲Part 3 新浪潮中的“領航者” 之爭特醫(yī)食品研制企業(yè)能力需求四大巨頭企業(yè)能力對比評分體系四大巨頭企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)對比四大巨頭企業(yè)

50、資金投入對比四大巨頭企業(yè)流通渠道對比四大巨頭企業(yè)綜合能力對比Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”四大巨頭企業(yè)資金投入對比四大巨頭對特醫(yī)食品投資金額及時機投資時間上，雀巢投資時機最佳，在特醫(yī)食品開放注冊兩年后就建成特醫(yī)食品工廠，領先達能與費卡，這也是目前雀巢擁有最多通過注冊的特醫(yī)食品產(chǎn)品的原因之一。雅培對特醫(yī)食品的投資則有些過早，2011年特醫(yī)食品概念在中國尚未出現(xiàn)。2016年，特醫(yī)食品概念的出現(xiàn)和推廣導致了眾多已有政策的修改和新政策的出臺，這些改變也會給雅培的投資帶來一定損耗。投資項目上，雀巢與費卡主要將其資金投入在建立特醫(yī)食品廠上，對嬰兒特醫(yī)食品制造上有無明顯側重，雅培與達能則更注重建

51、立嬰兒特醫(yī)食品廠，致力于研發(fā)生產(chǎn)嬰兒特醫(yī)食品。億歐智庫： 四大巨頭特醫(yī)食品投資情況投資金額投資時間投資項目側重雀巢10億元2018特醫(yī)食品雅培15.4億元2011嬰兒特醫(yī)食品達能10.3億元2020嬰兒特醫(yī)食品費卡8億元2020特醫(yī)食品數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)官方網(wǎng)站及媒體報道，億歐智庫整理分數(shù)統(tǒng)計與計算資金投入項目評分滿分25分，投資總金額滿分20分，投資時機滿分5分。因此， 在四大巨頭資金投資對比中，雅培獲得20分，雀巢獲得18分，達能獲得16.9分， 費卡獲得14分。億歐智庫：四大巨頭企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)對比項目拆分及分數(shù)雀巢雅培達能費卡滿分投資總金額132013.410.520投資時機503.53.5

52、5總分182016.91425注：投資項目側重不計入分數(shù)Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲Part 3 新浪潮中的“領航者” 之爭特醫(yī)食品研制企業(yè)能力需求四大巨頭企業(yè)能力對比評分體系四大巨頭企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)對比四大巨頭企業(yè)資金投入對比四大巨頭企業(yè)流通渠道對比四大巨頭企業(yè)綜合能力對比四大巨頭企業(yè)流通渠道對比四大巨頭院內(nèi)渠道拓展能力對比院內(nèi)渠道是我國目前臨床營養(yǎng)產(chǎn)品的主要流通渠道。費卡作為一家在中國耕耘數(shù)十年的老牌藥企，其院內(nèi)渠道拓展能力強于其他三家企業(yè)。雀巢公司核心業(yè)務為食品業(yè)務，在藥品業(yè)務的涉獵少于其他三家公司，其在院內(nèi)渠道拓展能力上與其他三家企業(yè)相比相較

53、弱。億歐智庫： 四大巨頭醫(yī)藥代表在招崗位數(shù)量對比60在招崗位數(shù)量604020Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”061616 雀巢雅培達能費卡數(shù)據(jù)來源：公開資料整理由于目前這四家公司皆在處于正常運作，且無任何影響其短期離職率的事件發(fā)生。因此，在招醫(yī)藥代表崗位數(shù)量可以側面反映其醫(yī)藥代表需求及公司醫(yī)藥代表規(guī)模， 進而反應其醫(yī)院端渠道拓展能力。四大巨頭院外渠道營銷能力對比院外渠道主要為網(wǎng)絡渠道。其中，四大巨頭企業(yè)的特醫(yī)食品和營養(yǎng)品均在網(wǎng)絡上有所銷售。對比各網(wǎng)絡平臺自營店網(wǎng)絡銷量，雅培、雀巢與達能三家企業(yè)的平均銷量全部超過8000。由于費卡于今年九月剛剛開設網(wǎng)店，相對缺乏用戶積累及運營經(jīng)驗，目前

54、月銷量較少。億歐智庫： 四大巨頭企業(yè)網(wǎng)絡月銷量對比13,00015,0005008,00015000月銷量1000050000雀巢雅培達能費卡數(shù)據(jù)來源：2020年京東天貓等網(wǎng)店，億歐智庫整理分數(shù)統(tǒng)計與計算億歐智庫：四大巨頭企業(yè)流通渠道對比項目拆分及分數(shù)雀巢雅培達能費卡滿分院內(nèi)渠道拓展能力1.5441515院外渠道營銷能力8.8105.50.310總分10.3149.515.325Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲Part 3 新浪潮中的“領航者” 之爭特醫(yī)食品研制企業(yè)能力需求四大巨頭企業(yè)能力對比評分體系四大巨頭企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)對比特醫(yī)食品研制企業(yè)綜合能力對

55、比費卡綜合能力位于四大巨頭末位在四大巨頭產(chǎn)品研發(fā)對比中，雅培獲得71.3分，達能獲得54.1分，雀巢獲得51.6，費森尤斯卡比獲得49.3分。億歐智庫： 四大巨頭綜合能力總分對比8037.320.014.07060四大巨頭企業(yè)資金投入對比四大巨頭企業(yè)流通渠道對比四大巨頭企業(yè)綜合能力對比Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”5023.318.0分數(shù)4010.3 3020100雀巢產(chǎn)品27.716.99.520.014.015.3雅培達能費卡資金渠道此評分系統(tǒng)的排名僅針對目前在中國特醫(yī)食品市場“新浪潮”下立足最需要的研發(fā)、投資與渠道能力進行對比打分，并沒有過多涉及營銷、供應鏈與成本控制等其他能

56、力。因此，結果僅展示四家公司在現(xiàn)今中國腸內(nèi)營養(yǎng)市場“新浪潮” 下發(fā)展特醫(yī)食品與搶占市場并占據(jù)領先地位的潛力。本評分結果與特醫(yī)食品注冊辦法施行之前腸內(nèi)營養(yǎng)品（包含藥品與食品）的行業(yè)市場份額占比排名相同，第一名至第四名分別為雅培、達能、雀巢、費卡。目前各企業(yè)所占的市場份額與其發(fā)展?jié)摿ε琶嗤?，這也代表著若費卡無其他重大戰(zhàn)略變更或布局行為打破此形勢，此市場份額排名將在短時間內(nèi)持續(xù)保持。億歐智庫：特醫(yī)食品注冊辦法施行前中國特醫(yī)市場份額其他雀巢17%16%費卡14%雅培32%達能21%數(shù)據(jù)來源：雅培中國研發(fā)中心 PAGE 27費森尤斯卡比如何“乘風破浪”費卡特醫(yī)食品業(yè)務戰(zhàn)略研判在特醫(yī)食品研制企業(yè)綜合能力

57、評分中， 雖然費卡獲得最低分數(shù)， 不敵其他三家行業(yè)巨頭企業(yè)， 但四家企業(yè)都有較為明顯的優(yōu)劣勢， 排名第一的雅培也僅在100分中獲得71.3 分， 并且， 第二名與第四名只有約5分的 分數(shù)差。若費卡在短期內(nèi)充分利用好已有優(yōu)勢， 并持續(xù)發(fā)展自己的劣勢， 依舊能夠有機會在特醫(yī)食品市場搶占先機快速發(fā)展。Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲Part 3 新浪潮中的“領航者” 之爭Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”短期：以己之長，攻彼之短長期：假人之長以補其短“領航之道”短期：以己之長，攻彼之短利用已有腸內(nèi)營養(yǎng)制劑產(chǎn)品優(yōu)勢雖在特醫(yī)食品研制企業(yè)綜合能力評分中費

58、卡不敵其他三家行業(yè)巨頭，獲得最低分數(shù)，但四家企業(yè)都有較為明顯優(yōu)劣勢，排名第一的雅培也僅在100分中獲得71.3 分，并且，第二名與第四名也僅有5分分差。若費卡在短期內(nèi)充分利用好已有優(yōu)勢，依舊能夠有機會在特醫(yī)食品市場搶占先機，快速發(fā)展。億歐智庫： 四大巨頭綜合能力總分對比100各企業(yè)綜合能力總分對比10071.38051.649.354.16040200雀巢雅培達能費卡總分費卡作為四家巨頭企業(yè)臨床屬性最強的公司，擁有著最多數(shù)量與種類的腸內(nèi)營養(yǎng)制劑產(chǎn)品，及最強的院內(nèi)渠道拓展能力。在評分上上，費卡的腸內(nèi)營養(yǎng)制劑產(chǎn)品種類與數(shù)量皆在四大巨頭中排名第一，獲得了各對比項目中的滿分。這些都體現(xiàn)了費卡在腸內(nèi)營養(yǎng)

59、制劑領域的優(yōu)勢。億歐智庫：四大巨頭已有腸內(nèi)制劑產(chǎn)品數(shù)量項目得分情況810腸內(nèi)營養(yǎng)制劑數(shù)量項目得分106500雀巢雅培達能費卡億歐智庫：四大巨頭已有腸內(nèi)制劑產(chǎn)品種類項目得分情況10腸內(nèi)營養(yǎng)制劑種類項目得分106.7500雀巢雅培6.7達能費卡另外，費卡是四大巨頭企業(yè)中唯一擁有種針對癌癥患者的腸內(nèi)營養(yǎng)支持產(chǎn)品（包括腸內(nèi)營養(yǎng)制劑與特醫(yī)食品）的企業(yè)，雖然除費卡外其他三家企業(yè)皆有獲批特醫(yī)食品，但至今沒有任何企業(yè)擁有獲批特定全營養(yǎng)配方食品，更無針對癌癥特定全營養(yǎng)配方食品產(chǎn)品。雖然特醫(yī)食品“新浪潮” 下腸內(nèi)營養(yǎng)制劑會逐漸退出歷史舞臺，但是目前還處與腸內(nèi)營養(yǎng)制劑與特醫(yī)食品的過渡期，且目前腸內(nèi)營養(yǎng)制劑的流通與使

60、用體系相對成熟，與特醫(yī)食品相較在國內(nèi)市場阻礙較少。因此，腸內(nèi)營養(yǎng)制劑產(chǎn)品優(yōu)勢仍可在短期內(nèi)發(fā)揮其作用。Part 1 中國臨床營養(yǎng)巨頭企業(yè)Part 2 中國特醫(yī)食品“新浪潮” 來襲Part 3 新浪潮中的“領航者” 之爭Part 4 費森尤斯卡比如何“乘風破浪”短期：以己之長，攻彼之短長期：假人之長以補其短“領航之道”短期：以己之長，攻彼之短利用已有院內(nèi)渠道拓展能力優(yōu)勢億歐智庫：四大巨頭已有腸內(nèi)制劑產(chǎn)品數(shù)量項目得分情況15院內(nèi)渠道項目得分15104451.50雀巢雅培達能費卡除腸內(nèi)營養(yǎng)制劑產(chǎn)品外，費卡院內(nèi)渠道拓展能力也處于行業(yè)領先位置。在院內(nèi)渠道拓展能力對比項目中獲得了滿分15分，并且與雅培（4分