金融與投資12技術(shù)分析概述

1、第十二章 技術(shù)分析概述第一節(jié) 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) 一、技術(shù)分析的涵義 通過對市場過去和現(xiàn)在的行為 應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法 歸納總結(jié)出典型的行為 從而預(yù)測證券市場的未來的變化趨勢 二、技術(shù)分析的三大假設(shè) 市場行為涵蓋一切信息 第一假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ) 這一假設(shè)是我們進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)，其主要思想是認(rèn)為影響股票價(jià)格的每一個因素（包括內(nèi)在的和外在的）都反映在市場行為中，不必對影響股票價(jià)格的具體因素作過多的關(guān)心。 價(jià)格沿趨勢移動,并保持趨勢 第二個假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素 這一假設(shè)是我們進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素，該假設(shè)認(rèn)為股票價(jià)格的變動是按一定規(guī)律進(jìn)行的，股票價(jià)格有保持原來方向

2、的慣性。歷史會重演 第三個假設(shè)是從統(tǒng)計(jì)和人的心理因素方面考慮的 這一假設(shè)是我們進(jìn)行技術(shù)分析的重要前提，市場運(yùn)動在圖表上留下的運(yùn)動軌跡，常常有驚人的相似之處，可以說，技術(shù)分析的理論就是人們對過去股票價(jià)格的變動規(guī)律進(jìn)行歸納總結(jié)的結(jié)果。 在三大假設(shè)之下，技術(shù)分析有了自己的理論基礎(chǔ)。 1.第一條假設(shè)肯定了研究市場行為就意味著全面考慮了影響股價(jià)的所有因素； 2.第二條和第三條假設(shè)使得我們找到的規(guī)律能夠應(yīng)用于股票市場的實(shí)際操作之中。 第二節(jié) 技術(shù)分析的要素 價(jià) 、量、 時 、空 一、價(jià)格和成交量是市場行為最基本的表現(xiàn) 價(jià)，是指股票過去和現(xiàn)在的成交價(jià)。技術(shù)分析中主要依據(jù)的價(jià)格有開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)

3、。 量，是指股票過去和現(xiàn)在的成交量（或成交額）。技術(shù)分析要做的工作就是利用過去和現(xiàn)在的成交價(jià)和成交量資料來推測市場未來的走勢。二、時間和空間體現(xiàn)趨勢的深度和廣度 時，是指股票價(jià)格變動的時間因素和分析周期。一個已經(jīng)形成的趨勢在短時間內(nèi)不會發(fā)生根本改變，中途出現(xiàn)的反方向波動，對原來趨勢不會產(chǎn)生大的影響。一個形成了的趨勢又不可能永遠(yuǎn)不變，經(jīng)過一定時間又會有新的趨勢出現(xiàn) 空，是指股票價(jià)格波動的空間范圍。從理論上講，股票價(jià)格的波動是“上不封頂、下不保底”的。但是，市場是以趨勢運(yùn)行的，在某個特定的階段中，股票價(jià)格的上漲或下跌由于受到上升趨勢通道或下跌趨勢通道的約束而在一定的幅度內(nèi)震蕩運(yùn)行，空間因素考慮的就

4、是趨勢運(yùn)行的幅度有多大。 成交量與價(jià)格走勢之間的關(guān)系1.價(jià)漲量增 順勢而為 6.價(jià)平量平 多空觀望2.價(jià)跌量增 有待觀察 7.價(jià)漲量縮 呈現(xiàn)背離3.價(jià)平量增 做頭做底 8.價(jià)跌量縮 情況互異4.價(jià)漲量平 止?jié)q反彈 9.價(jià)平量縮 反彈止?jié)q5.價(jià)跌量平 趨勢不變第三節(jié) 技術(shù)分析方法的分類和 應(yīng)用時應(yīng)注意的問題一、技術(shù)分析方法的分類 1.K線法 2.切線法 3.波浪法 4.形態(tài)法 5.指標(biāo)法 6.周期法 技術(shù)分析的功用價(jià)格、交易量等市場行為可以反映市場變動的內(nèi)在原因，各種因素最終都會反映在市場價(jià)格與成交量的變動上。不能反映價(jià)格、成交量的變動因素就不是重要的因素?？梢詮氖袌鲂袨榈臍v史中推演出市場趨勢的

5、未來發(fā)展軌跡，從而使投資者順勢而為。投資者能充分利用技術(shù)分析提供的精確的買賣時機(jī)信號，若使用得當(dāng)，可使投資者大獲其利。技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)技術(shù)分析是一種理性分析，其結(jié)論比較客觀，圖表、技術(shù)指標(biāo)反映的各種信號都不能因人為主觀的意愿而改變。技術(shù)分析的許多方法簡明易懂，在科學(xué)技術(shù)手段發(fā)達(dá)的今天，任何投資者都可運(yùn)用。技術(shù)分析適用于各種交易媒介（股票、期貨、匯率等）和任何時間尺度（數(shù)周、月、年等）。技術(shù)分析已經(jīng)通過價(jià)格等市場行為容納了基本因素，因此技術(shù)分析可在很大程度上替代基本分析，甚至于只應(yīng)用技術(shù)分析就行。技術(shù)分析的局限性技術(shù)分析只是透過理性的層面，告訴投資者市場趨勢發(fā)展方向的最大可能性，而不可能告訴投資者

6、趨勢必然這樣發(fā)展，更不可能指示每一次價(jià)格波動的最高、最低點(diǎn)，也無法告知每一次上升或下跌何時完結(jié)。技術(shù)分析指示的各種買賣訊號具有時滯性。技術(shù)分析有許多“死角”，常有錯誤信號發(fā)出或信號不靈敏，使信號可信度大打折扣。技術(shù)分析所指示的信號盡管是客觀的，但不同的分析者仍會有不同的解釋，對同一個圖形或指標(biāo)發(fā)出的信號，有的可能看漲，有的則可能看跌。在特殊的大行情中，任何技術(shù)分析工具都有可能生效。二、技術(shù)分析方法應(yīng)用時應(yīng)注意的問題 1.技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合,才能提高準(zhǔn)確度,單純的技術(shù)分析是不全面的. 2.注意多種技術(shù)分析方法的綜合研判,切忌片面地使用單一的技術(shù)分析方法 3.已經(jīng)存在的結(jié)論要通過自己的實(shí)踐驗(yàn)證后才能放心使用 思考題： 一、名詞解釋 市場行為 技術(shù)分析的三大假設(shè) 技術(shù)分析的三要素 二、簡述題 1.技術(shù)分析的理論依據(jù)是什么？