次貸危機(jī)下的金融監(jiān)管反思

1、次貸危機(jī)下的金融監(jiān)管反思摘要在整體金融市場(chǎng)比擬寬松的情況下,次級(jí)貸款引發(fā)的部分金融風(fēng)險(xiǎn)迅速向整個(gè)金融體系蔓延,造成了對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的宏大沖擊。為了防止危機(jī)進(jìn)一步拖垮經(jīng)濟(jì),興旺國(guó)家政府迫不及待地改革金融監(jiān)管。如同以往的金融監(jiān)管改革,各國(guó)彼此影響,新一輪的金融監(jiān)管改革在各個(gè)主要國(guó)家開(kāi)場(chǎng)。關(guān)鍵詞次貸危機(jī)金融監(jiān)管金融創(chuàng)新一、次貸危機(jī)的成因分析1.直接原因美國(guó)利率的持續(xù)上升和美國(guó)房?jī)r(jià)的降低。2001年-2022年的兩年半時(shí)間,美聯(lián)儲(chǔ)12次降息,導(dǎo)致美國(guó)購(gòu)房熱情急劇上升。美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)采用固定利率和浮動(dòng)利率相結(jié)合的還款方式。隨著美國(guó)住房市場(chǎng)的降溫,次級(jí)抵押貸款的還款利率也大幅上升,購(gòu)房者的還貸負(fù)擔(dān)加重。

2、同時(shí),住房市場(chǎng)降溫也使購(gòu)房者出售住房或者通過(guò)抵押住房再融資困難,導(dǎo)致次級(jí)抵押貸款借款人不能按期歸還貸款,引發(fā)次貸危機(jī)。2.間接原因一是寬松的抵押貸款條件。在房地產(chǎn)升溫階段,美國(guó)金融機(jī)構(gòu)采取了低首付甚至零首付的貸款方式,加速次貸市場(chǎng)過(guò)分膨脹。二是金融創(chuàng)新產(chǎn)品使得次貸市場(chǎng)的債務(wù)鏈過(guò)長(zhǎng),導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)向信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化。三是信譽(yù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在次級(jí)貸款的評(píng)級(jí)問(wèn)題上不夠?qū)徤?為次貸危機(jī)的爆發(fā)埋下了隱患。3.深層原因美國(guó)的高消費(fèi)、低儲(chǔ)蓄。按揭貸款就是貸款機(jī)構(gòu)根據(jù)購(gòu)房消費(fèi)者的收入情況和信譽(yù)情況為其安排了買(mǎi)房分期付款方式,大大增加了其消費(fèi)效用程度。購(gòu)房消費(fèi)者的儲(chǔ)蓄缺乏甚至是零儲(chǔ)蓄或負(fù)儲(chǔ)蓄時(shí),他的收入程度就不

3、能完全歸還隨利率上升而增長(zhǎng)的貸款本息,貸款的違約隨之發(fā)生。二、次貸危機(jī)下我國(guó)金融監(jiān)管存在的問(wèn)題分析1.金融監(jiān)管法規(guī)尚不完善近年來(lái),我國(guó)陸續(xù)公布了不少金融法律法規(guī),為金融企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)和人民銀行的有效監(jiān)管提供了根據(jù)。但法律法規(guī)在詳細(xì)施行過(guò)程中還不能像市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家那樣標(biāo)準(zhǔn)而靈敏,金融法的司法性和透明度還不高。2.監(jiān)管方式單一且效率低下人民銀行一方面重非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管,輕現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管,且非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管僅僅停留在數(shù)據(jù)搜集、資料匯總,而對(duì)于加工整理、透徹分析、深化剖析還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。另一方面重重點(diǎn)監(jiān)管,輕日常監(jiān)管。由于上述兩重兩輕,使金融監(jiān)管的綜合效力缺乏,監(jiān)管力度弱化,給金融監(jiān)管的深化帶來(lái)很大困難。3.金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

4、的統(tǒng)一規(guī)劃和協(xié)調(diào)配套不夠我國(guó)目前的分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管在一定程度上造成了監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的信息傳遞滯后或失真,以及信息有時(shí)甚至不能共享。另外,除了由政府主導(dǎo)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)以外,各種社會(huì)力量特別是審計(jì)、法律、言論等機(jī)構(gòu)的力量又非常薄弱,難以形成一個(gè)有效的監(jiān)管網(wǎng)。4.金融監(jiān)管不透明我國(guó)銀行監(jiān)管的透明度還需進(jìn)一步增強(qiáng)。金融透明度是銀行業(yè)有效監(jiān)管的根底,是金融運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)化的主要內(nèi)容和重要標(biāo)志。目前,國(guó)際貨幣基金組織正在制定法規(guī)要求各國(guó)進(jìn)步金融透明度,透明度原那么是公開(kāi)原那么得以實(shí)現(xiàn)的重要途徑。我國(guó)也采取措施加強(qiáng)金融透明度和信息披露的工作,但是在理論中,國(guó)內(nèi)一些金融機(jī)構(gòu)和公司信息披露意識(shí)淡化、不標(biāo)準(zhǔn)甚至編制虛假信息為

5、金融市場(chǎng)的安康開(kāi)展留下極大的隱患,銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)在執(zhí)法過(guò)程中的透明度也有待增強(qiáng),這與t國(guó)際慣例的要求還相去甚遠(yuǎn)。三、我國(guó)金融監(jiān)管改良的策略1.重構(gòu)金融監(jiān)管組織體系和法制體系要逐步建立起包括金融監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管、行業(yè)組織自律、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控、社會(huì)監(jiān)視配合的大系統(tǒng)監(jiān)管體系。一是發(fā)揮“一行三會(huì)專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力量,完善整個(gè)金融業(yè)監(jiān)管的組織體系。二是健全各金融行業(yè)的自律性組織。金融機(jī)構(gòu)要通過(guò)建立一整套內(nèi)部控制制度,借以控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)步經(jīng)營(yíng)效益,其著眼點(diǎn)在于保證金融資產(chǎn),金融工具的平安性和流動(dòng)性,防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。三是充分發(fā)揮社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的社會(huì)監(jiān)視作用,即由合法成立的并經(jīng)中央監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)事務(wù)所依

6、法對(duì)金融機(jī)構(gòu)報(bào)告的真實(shí)性、公正性進(jìn)展審計(jì),以便有關(guān)方面對(duì)其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)程度等做出正確判斷,并對(duì)其存在的問(wèn)題進(jìn)展審計(jì)監(jiān)視,強(qiáng)迫金融機(jī)構(gòu)信息披露。2.加強(qiáng)國(guó)際層面上的監(jiān)管合作,搞好金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的合作與協(xié)調(diào)由于跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)擁有復(fù)雜的組織構(gòu)造和廣泛分布的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò),增加了我國(guó)金融監(jiān)管的難度,金融業(yè)務(wù)不再局限于某一國(guó)家或地區(qū)的范圍,以國(guó)家為單位的金融監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)不可能對(duì)其境內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)實(shí)行全方位的監(jiān)管。我國(guó)應(yīng)主動(dòng)適應(yīng)金融監(jiān)管的國(guó)際化趨勢(shì),加強(qiáng)監(jiān)管的國(guó)際合作與協(xié)調(diào),從而實(shí)現(xiàn)對(duì)跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管。適應(yīng)參加t和國(guó)際混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì),各金融監(jiān)管機(jī)關(guān)應(yīng)加強(qiáng)信息溝通,互相配合。3.改革和完善我

7、國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)制首先,要轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管政策的根底和方式。金融監(jiān)管手段必須以法律為根底采取間接手段進(jìn)展,通過(guò)嚴(yán)密的法規(guī)約束監(jiān)管當(dāng)局的金融監(jiān)管行為,在日常監(jiān)管中根本取消行政命令式的監(jiān)管方法。其次是監(jiān)管重點(diǎn)要由合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)性與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并舉。監(jiān)管重點(diǎn)要更多地關(guān)注金融機(jī)構(gòu)及其資本所將承當(dāng)?shù)淖畲箫L(fēng)險(xiǎn),要加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量、管理程度、盈虧等經(jīng)營(yíng)狀況的風(fēng)險(xiǎn)性檢查。檢查和稽核的重點(diǎn)要放在檢查金融機(jī)構(gòu)對(duì)某種風(fēng)險(xiǎn)的管理過(guò)程和管理方法是否充分和有效。再次,是監(jiān)管主體之間要加強(qiáng)協(xié)調(diào)。4.加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理,完善證券化風(fēng)險(xiǎn)防范法律制度完善房地產(chǎn)信貸及其證券化風(fēng)險(xiǎn)防范的法律制度是當(dāng)務(wù)之急。首先,加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理,

8、進(jìn)步住房按揭貸款的信譽(yù)門(mén)檻。其次,要完善住房按揭貸款證券化風(fēng)險(xiǎn)防范法律制度。目前標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)證券化的相關(guān)法律屬于部門(mén)規(guī)章,層次較低,難以解決現(xiàn)存的一些問(wèn)題,應(yīng)借鑒國(guó)外資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)防范的經(jīng)歷教訓(xùn),盡快制定專(zhuān)門(mén)的金融資產(chǎn)證券化發(fā),處理好外部監(jiān)管和內(nèi)部制度之間的關(guān)系,完善我國(guó)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。5.加強(qiáng)市場(chǎng)化監(jiān)管,完善金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律制度道德風(fēng)險(xiǎn)在金融市場(chǎng)上及易產(chǎn)生,次貸危機(jī)說(shuō)明,要減少金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn),必須構(gòu)建完善的市場(chǎng)紀(jì)律約束機(jī)制,加強(qiáng)市場(chǎng)化監(jiān)管。加強(qiáng)市場(chǎng)化監(jiān)管要求構(gòu)建完善的金融市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制、金融市場(chǎng)行為監(jiān)管機(jī)制和金融市場(chǎng)退出機(jī)制。要鏟除“不破產(chǎn)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)觀念,并充分認(rèn)識(shí)金融破產(chǎn)制度的重要價(jià)值和意義。?銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)破