如何捕捉重組股

1、 如何捕捉重組股廣州證券豐樂中營業(yè)部分析師 李偉昆兩個“為什么” 如何捕捉重組大黑馬上市公司為什么要重組？重組為什么會帶來暴利？如何捕捉重組大黑馬換位思考股權分置改革以后，上市公司股權實現(xiàn)全流通，市值等于股東財富。重組能將非上市資產(chǎn)實現(xiàn)上市，產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為金融資產(chǎn)，實現(xiàn)資產(chǎn)幾何級膨脹。股權融資，成本比銀行低。重組后，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，改善業(yè)績。資產(chǎn)重組的定義及分類如何捕捉重組大黑馬什么叫資產(chǎn)重組、借殼上市？資產(chǎn)重組是將原企業(yè)的資產(chǎn)和負債進行合理劃分和結(jié)構調(diào)整，經(jīng)過合并、分立等方式，將企業(yè)資產(chǎn)和組織重新組合和設置。 借殼上市是指某公司把資產(chǎn)注入一間市值較低的已上市公司（殼，Shell），得到該公司一

2、定程度的控股權，利用其上市公司地位，使母公司的資產(chǎn)得以上市。 如何捕捉重組大黑馬資產(chǎn)重組的類型資產(chǎn)注入：礦產(chǎn)、土地、項目、現(xiàn)金資產(chǎn)置換：主業(yè)變更資產(chǎn)收購：延伸產(chǎn)業(yè)鏈資產(chǎn)剝離、出售：優(yōu)化債務、一次性收益如何捕捉重組大黑馬各類資產(chǎn)重組的投資收益資產(chǎn)注入、置換：暴利（尤其是注入礦產(chǎn)、土地等資源）資產(chǎn)收購：利于長期發(fā)展資產(chǎn)剝離、出售：一次性收益資產(chǎn)重組的步驟及投資時點如何捕捉重組大黑馬資產(chǎn)重組的先兆股改實施的資產(chǎn)注入或重組承諾上市公司實際控制人變更上市公司控股股東改制（主要是央企）定向增發(fā)預案（待批）公司分批出售旗下盈利不佳的子公司如何捕捉重組大黑馬資產(chǎn)重組的流程及后續(xù)動作控股股東變更通過非公開增發(fā)注

3、入資產(chǎn)上市公司業(yè)績改善轉(zhuǎn)增股本、擴張股本增發(fā)再融資如何捕捉重組大黑馬資產(chǎn)重組關注的因素注入資產(chǎn)的價值：礦山、土地大股東實力和背景：資產(chǎn)規(guī)模、資源儲備重組后主營業(yè)務變化：是否主流行業(yè)增發(fā)價格：確定安全邊際及盈利空間增發(fā)類型：1、對大股東增發(fā)；2、對機構增發(fā)；3、公開增發(fā)。如何捕捉重組大黑馬案例1，置產(chǎn)置換-中油化建（600546）2008年11月19日，中油化建重大事項暨停牌公告：股權轉(zhuǎn)讓事項。2008年12月22日，發(fā)布重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關聯(lián)交易預案：向山煤集團非公開發(fā)行股票購買旗下資產(chǎn)。2009年6月10日，發(fā)布重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)草案。如何捕捉重組大黑馬相關公司資料

4、（2008年11月19日）股本：3億股總市值：20億注入資產(chǎn)：31.19億山煤集團總資產(chǎn)：136億山煤集團股權結(jié)構圖如何捕捉重組大黑馬案例2，資產(chǎn)注入-成飛集成（002190）2010年6月28日，停牌籌劃非公開發(fā)行事宜。2010月7月7日，董事會決議定向增發(fā)進軍鋰電。2010年7月7日至9月1日，該股累計最大升幅280。如何捕捉重組大黑馬定向增發(fā)項目分析碳酸鐵鋰電池：1.符合國家產(chǎn)業(yè)政策863計劃新材料技術領域“磷酸鐵鋰正極材料規(guī)模化生產(chǎn)和應用關鍵技術研究”重點項目申請指南。2.年初，李嘉誠2.9億港元助陣嘉盛控股進軍鋰電池，嘉盛股價兩月飆升10倍。（參股公司具有年產(chǎn)千噸稀土釔鐵鋰正極材料）

5、總結(jié)：資產(chǎn)重組的機會和風險如何捕捉重組大黑馬投資時點增發(fā)預案發(fā)布時（隨時關注上市公司公告）資產(chǎn)重組的集中板塊資源類：煤炭、有色整體上市：央企、軍工上海國資委整合：上海本地股借殼：ST股、虧損股如何捕捉重組大黑馬資產(chǎn)重組的投資技巧組合投資、換位思考、合理推測、政策導向資產(chǎn)重組的風險重組進程的不確定性重組成功與否不確定重組后業(yè)績難以預測重組不成功將面臨較大的虧損風險我們現(xiàn)在的機會1.央企整合重組 7 月23 日，時任國資委主任李榮融在央企負責人會議上講話再次強調(diào)，“要以組建國新資產(chǎn)管理公司為契機，加快中央企業(yè)重組和調(diào)整步伐，今年要把中央企業(yè)調(diào)整到100 家以內(nèi)”。截止最新統(tǒng)計，央企尚有123 家，

6、此舉也就意味著在未來4 個多月的時間內(nèi)，國資委至少要完成23 家央企的重組工作，如此密集的重組將是史無前例的。我們現(xiàn)在的機會2.地方性國資委的資產(chǎn)整體上市 上海市國資委主任楊國雄曾在2010年國企國資會議上明確表示，年內(nèi)市屬經(jīng)營性國資資本證券化要在2009年的基礎上提高6-7個百分點，即達到30%以上。所謂國資資本證券化率，指的主要是國資委下屬企業(yè)將集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司。 重慶市政府副秘書長、市國資委主任崔堅表示，在重慶2010年國資改革和發(fā)展的多項工作里，國企的整體上市將成為一個重點。到2012年末，重慶市屬國有重點企業(yè)要實現(xiàn)“五大目標”：一是資產(chǎn)總額穩(wěn)控在萬億左右，資產(chǎn)質(zhì)量得到全面提升

7、，國有權益達到3500億元，年利潤350億元以上；二是將市屬重點國企逐步整合至25戶，逐步形成以1000億產(chǎn)值為第一梯、500億產(chǎn)值為第二梯的金字塔形梯次的國有集團體系專題：央企整合重組 央企整合的投資機會是否有跡可循？我們的思路是： 1.由國資委主導的基于國有經(jīng)濟布局和結(jié)構調(diào)整的央企重組（含橫向整合、縱向整合和產(chǎn)研重組等方式）可能性及力度最大，而以央企主導的基于提升企業(yè)競爭力的重組（即分拆重組方式）次之，以資產(chǎn)經(jīng)營公司主導的基于不良資產(chǎn)處置的重組（托管方式）最末；2.依據(jù)國家戰(zhàn)略要求、產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整升級方向等角度出發(fā)選擇的行業(yè)將是未來央企重組的主要領域，未來投資機會更多；3.央企關聯(lián)上市公司中

8、“大集團小公司”、“有資產(chǎn)整合重組相關承諾公司”、“科研院所控股公司”等類型在重組中往往更易于獲得顯著可觀超額收益； 從投資介入時間點上來看，首次重組重大事項公告或董事會決議公告后介入重組主題投資將會獲得顯著可觀的超額收益。代碼名稱 所屬央企整合模式與央企關系當前重組進度600312 平高電氣國家電網(wǎng)公司 縱向整合大集團小公司 重組重大事項公告600406 國電南瑞國家電網(wǎng)公司 縱向整合大集團小公司 重組重大事項公告600579 ST黃海 中國化工集團公司 縱向整合大集團小公司 董事會決議600179 *ST黑化 中國化工集團公司 縱向整合大集團小公司 重組重大事項公告600335 鼎盛天工中

9、國機械工業(yè)集團有限公司 橫向整合大集團小公司 董事會決議600262 北方股份中國兵器工業(yè)集團公司 橫向整合大集團小公司 董事會決議600877 中國嘉陵中國兵器裝備集團公司 橫向整合大集團小公司 董事會決議600698 ST輕騎 中國兵器裝備集團公司 橫向整合大集團小公司 重組重大事項公告600372 *ST昌河 中國航空工業(yè)集團公司 橫向整合大集團小公司 董事會決議600391 成發(fā)科技中國航空工業(yè)集團公司 橫向整合大集團小公司600523 貴航股份中國航空工業(yè)集團公司 橫向整合大集團小公司600855 航天長峰中國航天科工集團公司 橫向整合大集團小公司002405 四維圖新中國航天科技集

10、團公司 橫向整合大集團小公司 董事會決議代碼名稱 所屬央企整合模式與央企關系當前重組進度600980 北礦磁材北京礦冶研究總院 產(chǎn)研重組科研院所控股600206 有研硅股北京有色金屬研究總院 產(chǎn)研重組科研院所控股000851 高鴻股份電信科學技術研究院 產(chǎn)研重組科研院所控股600198 大唐電信電信科學技術研究院 產(chǎn)研重組科研院所控股002281 光迅科技武漢郵電科學研究院 產(chǎn)研重組科研院所控股600498 烽火通信武漢郵電科學研究院 產(chǎn)研重組科研院所控股600081 東風科技東風汽車公司 縱向整合大集團小公司 重組重大事項公告000822 山東?；袊Ｑ笫涂偣?縱向整合大集團小公司 董事會決議000617 石油濟柴中國石油天然氣集團公司 縱向整合大集團小公司 重組重大事項公告600057 *ST夏新 中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團有限公司 縱向整合大集團小公司 重組重大事項公告000423 東阿阿膠華潤（集團）有限公司 橫向整合大集團小公司 重組重大事項公告600055 萬東醫(yī)療華