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文檔簡介

1、泓域/智慧冷鏈自動售賣機公司企業(yè)風險管理智慧冷鏈自動售賣機公司企業(yè)風險管理目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112818610 一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc112818610 h 3 HYPERLINK l _Toc112818611 二、 公司簡介 PAGEREF _Toc112818611 h 5 HYPERLINK l _Toc112818612 三、 多米諾骨牌理論 PAGEREF _Toc112818612 h 6 HYPERLINK l _Toc112818613 四、 能量釋放理論 PAGEREF _Toc112818613 h

2、 8 HYPERLINK l _Toc112818614 五、 風險回避的優(yōu)點與局限性 PAGEREF _Toc112818614 h 9 HYPERLINK l _Toc112818615 六、 風險回避的概念 PAGEREF _Toc112818615 h 13 HYPERLINK l _Toc112818616 七、 風險隔離與組合 PAGEREF _Toc112818616 h 14 HYPERLINK l _Toc112818617 八、 應急計劃 PAGEREF _Toc112818617 h 15 HYPERLINK l _Toc112818618 九、 因果圖的繪制 PAGER

3、EF _Toc112818618 h 17 HYPERLINK l _Toc112818619 十、 繪制因果圖的注意事項 PAGEREF _Toc112818619 h 19 HYPERLINK l _Toc112818620 十一、 標準化調(diào)查法的優(yōu)缺點 PAGEREF _Toc112818620 h 20 HYPERLINK l _Toc112818621 十二、 標準化調(diào)查法的作用 PAGEREF _Toc112818621 h 22 HYPERLINK l _Toc112818622 十三、 風險識別的方法 PAGEREF _Toc112818622 h 22 HYPERLINK l

4、 _Toc112818623 十四、 風險識別的過程 PAGEREF _Toc112818623 h 23 HYPERLINK l _Toc112818624 十五、 確定風險評價標準需要考慮的因素 PAGEREF _Toc112818624 h 31 HYPERLINK l _Toc112818625 十六、 評價損失程度的幾個概念 PAGEREF _Toc112818625 h 33 HYPERLINK l _Toc112818626 十七、 風險價值法(VaR) PAGEREF _Toc112818626 h 35 HYPERLINK l _Toc112818627 十八、 風險度評價法

5、 PAGEREF _Toc112818627 h 41 HYPERLINK l _Toc112818628 十九、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc112818628 h 42 HYPERLINK l _Toc112818629 二十、 法人治理結(jié)構 PAGEREF _Toc112818629 h 51 HYPERLINK l _Toc112818630 二十一、 人力資源配置分析 PAGEREF _Toc112818630 h 61 HYPERLINK l _Toc112818631 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc112818631 h 61項目基本情況(一)項目投資人x

6、x有限責任公司(二)建設地點本期項目選址位于xx(以最終選址方案為準)。(三)項目選址本期項目選址位于xx(以最終選址方案為準),占地面積約51.00畝。(四)項目實施進度本期項目建設期限規(guī)劃12個月。(五)投資估算本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算,項目總投資17947.79萬元,其中:建設投資14229.94萬元,占項目總投資的79.29%;建設期利息154.91萬元,占項目總投資的0.86%;流動資金3562.94萬元,占項目總投資的19.85%。(六)資金籌措項目總投資17947.79萬元,根據(jù)資金籌措方案,xx有限責任公司計劃自籌資金(資本金)1162

7、4.87萬元。根據(jù)謹慎財務測算,本期工程項目申請銀行借款總額6322.92萬元。(七)經(jīng)濟評價1、項目達產(chǎn)年預期營業(yè)收入(SP):41300.00萬元。2、年綜合總成本費用(TC):34499.30萬元。3、項目達產(chǎn)年凈利潤(NP):4970.09萬元。4、財務內(nèi)部收益率(FIRR):20.28%。5、全部投資回收期(Pt):5.69年(含建設期12個月)。6、達產(chǎn)年盈虧平衡點(BEP):15672.55萬元(產(chǎn)值)。(八)主要經(jīng)濟技術指標主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積34000.00約51.00畝1.1總建筑面積58552.39容積率1.721.2基底面積19720.00建

8、筑系數(shù)58.00%1.3投資強度萬元/畝265.032總投資萬元17947.792.1建設投資萬元14229.942.1.1工程費用萬元12236.792.1.2工程建設其他費用萬元1544.052.1.3預備費萬元449.102.2建設期利息萬元154.912.3流動資金萬元3562.943資金籌措萬元17947.793.1自籌資金萬元11624.873.2銀行貸款萬元6322.924營業(yè)收入萬元41300.00正常運營年份5總成本費用萬元34499.306利潤總額萬元6626.787凈利潤萬元4970.098所得稅萬元1656.699增值稅萬元1449.3010稅金及附加萬元173.921

9、1納稅總額萬元3279.9112工業(yè)增加值萬元11362.8113盈虧平衡點萬元15672.55產(chǎn)值14回收期年5.69含建設期12個月15財務內(nèi)部收益率20.28%所得稅后16財務凈現(xiàn)值萬元5630.62所得稅后公司簡介(一)公司基本信息1、公司名稱:xx有限責任公司2、法定代表人:程xx3、注冊資本:980萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼:xxxxxxxxxxxxx5、登記機關:xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期:2016-7-207、營業(yè)期限:2016-7-20至無固定期限8、注冊地址:xx市xx區(qū)xx(二)公司簡介公司始終堅持“人本、誠信、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營理念,以“市場為導向、顧客為中心”的企

10、業(yè)服務宗旨,竭誠為國內(nèi)外客戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和一流服務,歡迎各界人士光臨指導和洽談業(yè)務。公司秉承“以人為本、品質(zhì)為本”的發(fā)展理念,倡導“誠信尊重”的企業(yè)情懷;堅持“品質(zhì)營造未來,細節(jié)決定成敗”為質(zhì)量方針;以“真誠服務贏得市場,以優(yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求發(fā)展”的營銷思路;以科學發(fā)展觀縱觀全局,爭取實現(xiàn)行業(yè)領軍、技術領先、產(chǎn)品領跑的發(fā)展目標。 多米諾骨牌理論美國人海因里希是一位安全工程師,也是工業(yè)安全領域的先驅(qū),他早在1959年就提出了一套控制事故發(fā)生的理論,即工業(yè)安全公理,具體內(nèi)容如下。(1)損失事件總是由各種因素所構成的一個完整順序引起的,其中最后一個因素就是事故,事故總是直接由人為的風險因素或物質(zhì)的風險因素

11、引起的。(2)人的不安全行為是造成大多數(shù)事故的原因。(3)由于發(fā)生不安全行為而造成致殘性傷害事故。(4)嚴重的傷害基本上是偶然發(fā)生的,導致發(fā)生傷害事故的事件基本上是可以預防的。(5)產(chǎn)生不安全行為的基本原因(即人和物質(zhì)的直接原因和間接原因),可以為風險管理者選擇適當?shù)目刂拼胧┨峁┓较?。?)控制風險可以采取4種基本方法,即技術措施、說服教育、人事調(diào)整和加強紀律。(7)控制風險的方法基本上類似于產(chǎn)品質(zhì)量、成本和產(chǎn)量的控制方法。(8)領導人和管理部門具有最好的控制風險工作的條件和能力,從而應該承擔首要的責任。(9)領導和監(jiān)管者是控制風險的關鍵人員,他們管理風險的能力對風險控制具有關鍵性的作用。(1

12、0)安全的組織機構對促進生產(chǎn)的作用是積極的,而不安全的組織機構對生產(chǎn)的作用是消極的。海因里希在上述10條公理基礎上提出了著名的多米諾骨牌理論。他將導致傷害事故分為5個因素和5個階段,即血統(tǒng)和社會環(huán)境、人的過失、不安全行為或狀態(tài)、事故、傷害,并直觀地用5張豎立的骨牌來表示。該理論認為,一種傷害的產(chǎn)生是上述5種因素按一個固定的邏輯順序相繼發(fā)生的結(jié)果,事故僅是其中的一個環(huán)節(jié),若前面任一環(huán)節(jié)被消除,事故順序就被中斷,從而也就可以避免傷害的發(fā)生。在風險事故順序中,不安全行為和不安全狀態(tài)是問題的關鍵,若被消除,則前面因素無效,后面的風險事故也就不會發(fā)生。因此,預防風險事故的發(fā)生,重點應該放在消除人的不安全

13、行為及環(huán)境和事物的不安全狀態(tài),即通過改變風險因素、風險因素所在的環(huán)境和風險因素與環(huán)境的相互作用來預防風險事故的發(fā)生。海因里希的理論側(cè)重于工業(yè)事故,但同樣適用于產(chǎn)品責任損失、火災等情形。能量釋放理論美國學者米歇爾,查皮塔斯基提出的能量釋放理論認為,大多數(shù)事故是由于意外釋放能量(機械能、電能、熱能、化學能等)或危險材料(毒氣、粉塵、放射性物質(zhì)、易燃物質(zhì)等)所造成的。這些能量或危險物質(zhì)的意外釋放是由風險因素引起的,即由不安全行為和不安全狀態(tài)引起的。也就是說,一個不安全行為或不安全狀態(tài),可能導致意外釋放能量或危險材料,最終釀成人員傷亡、財產(chǎn)損毀事故的發(fā)生。能量釋放理論認為,造成事故的根本原因是意外釋放

14、能量或危險材料,而不安全行為和不安全狀態(tài)是事故發(fā)生的導火線。該理論強調(diào),能量或危險物質(zhì)的意外釋放主要是由風險因素引起的,即不安全行為或不安全狀態(tài),造成事故的直接原因是意外釋放能量或危險材料,不安全行為或不安全狀態(tài)只是事故發(fā)生的一種征兆。不安全的行為如機器超速運轉(zhuǎn)、未經(jīng)許可開動機器、不適當?shù)厥褂脵C器、使用有缺陷的機器、未使用個人防護用具等;不安全的狀態(tài)包括經(jīng)營設施存在缺陷、報警系統(tǒng)失靈、照明不足、通風不良、輻射源泄漏等。事故發(fā)生的根本因素是管理因素、人的因素、環(huán)境因素和機器因素。管理因素包括與安全有關的管理意識;產(chǎn)品與安全目標;招聘員工政策;利用安全記錄;規(guī)定職權和義務;員工的任用、培訓、指導和

15、監(jiān)督;溝通方法;檢查方法;設備、消耗品和器材的設計、購置和維護;制定標準和安全工作方法等。人的因素包括動機、能力、知識、訓練、風險意識、對分配任務的態(tài)度、行為、體力、智力、心理狀態(tài)等。環(huán)境因素包括工作環(huán)境中的溫度、濕度、光線、通風、噪聲、壓力、粉塵等條件。長遠來看,損失控制應該著眼于這些相互關聯(lián)的根本因素。風險回避的優(yōu)點與局限性(一)風險回避的優(yōu)點風險回避是最簡單、最徹底的風險控制技術,優(yōu)點體現(xiàn)在如下兩個方面。第一,風險回避方式在風險產(chǎn)生之前將其化解于無形,大大降低了風險發(fā)生的概率,有效避免了可能遭受的風險損失。第二,節(jié)省了企業(yè)的資源,減少了不必要的浪費,使得企業(yè)得以有的放矢,在市場競爭中有所

16、為有所不為。通過風險回避,企業(yè)風險經(jīng)理可以確保風險不會發(fā)生,不必承擔潛在的風險暴露,因為它們已經(jīng)被消除。(二)風險回避的局限性風險回避主要是通過中斷企業(yè)風險源,徹底消除某一風險造成的損失及其種種潛在的負面影響,但它同時也失去了這些風險可能帶來的收益,是一種消極的風險控制技術,在實踐中存在諸多局限性,主要表現(xiàn)在以下幾方面。(1)存在許多無法回避的風險。風險無時不有、無處不在,絕對的風險回避不大可能實現(xiàn)。企業(yè)要生產(chǎn)經(jīng)營,就必須擁有人、財、物等生產(chǎn)要素,這就會面臨各種人力資本風險、財產(chǎn)損失風險,尤其是在實施“嚴格責任”規(guī)則后,企業(yè)必須承擔一些無法回避的責任和義務;經(jīng)營活動總離不開一定的自然環(huán)境、經(jīng)濟

17、環(huán)境、社會法律環(huán)境,這就可能面臨各種自然災害的威脅、世界范圍的經(jīng)濟危機及各種法律政策變遷的風險。(2)風險回避可能是不可行的。有些風險暴露,理論上是可以回避的,但實際中是不可行的。風險暴露的范圍界定越寬,這種情況就越可能發(fā)生。比如,企業(yè)可以通過取消在某一城市購買或建筑一棟廠房的計劃而回避與這棟廠房有關的風險暴露,但是,如果將風險暴露定義為企業(yè)擁有任何建筑物、任何風險因素而產(chǎn)生的潛在損失暴露,那么顯然是不可行的。同樣,企業(yè)可以通過停止任何經(jīng)營活動而回避與此相關的風險暴露,但在通常情況下,沒有任何經(jīng)營活動的企業(yè)是不存在的。(3)風險回避在經(jīng)濟上是不適當?shù)摹7艞壔蛑兄鼓稠椃桨傅娘L險回避決策,就意味著

18、失去了以風險為代價獲得風險收益的機會。風險回避決策可能確實減少了風險損失,但也可能增加了企業(yè)的沉沒成本或機會成本,因此在決策者是否選擇風險回避決策取決于決策者對風險損失或沉沒成本、機會成本的判斷。積極的風險回避者和消極的風險回避者的共同點在于兩者都認為選擇或繼續(xù)某項方案所可能遭受的風險損失要大于沉沒成本或機會成本,不同之處在于:選擇中止、放棄策略的消極風險回避者會認為可能遭受的風險損失要遠遠大于投資的沉沒成本,選擇更改、調(diào)整策略的消極風險回避者會認為可能遭受的風險損失要遠遠大于投資的機會成本。因此總的來說,消極風險回避者認為沉沒成本或機會成本要遠大于積極風險回避者。(4)回避一種風險可能產(chǎn)生新

19、的風險。企業(yè)為了避免水路貨運的沉船、碰撞風險,改用公路運輸、鐵路運輸,這樣盡管避免了水上運輸風險,但陸上運輸同樣存在風險,而且只要有貨運需求,就無法絕對回避因貨物運輸帶來的風險。銀行為了避免信用風險而過度壓縮貸款,這樣可以降低違約風險,提高銀行資金的安全性,但同時可能積壓大量資金,無法找到合適的投資渠道,影響銀行資金的贏利性,最終危及銀行的償付能力。(5)長期的風險回避措施可能導致企業(yè)的生存能力降低。久而久之,風險回避可能助長企業(yè)消極的風險防范心理,過度規(guī)避風險而喪失駕馭風險的能力,生存能力也隨之降低。在以上分析的基礎上,顯然風險回避是否為最佳的風險處理方式要依具體情況而定?;谏鲜鲆蛩氐目紤]

20、,風險回避技術由于具有本身的局限性,在實踐中不能過度使用。企業(yè)最好在工程或項目尚未進行之前,進行全面調(diào)查與估算,對需要回避的風險暴露進行明確的界定,并指明本企業(yè)需要采用風險回避的適用情形,如某些損失概率和損失幅度都很高或應用其他方法的成本高于潛在收益等情況。在實施風險回避措施后,風險管理人員還必須進行必要的監(jiān)控,考察回避措施是否被適當?shù)貓?zhí)行,考察條件變化后原先的風險回避策略是否仍然適合等。要注意,沒有發(fā)生損失事故,未必就是回避技術的實施沒有問題,因為僥幸也可能不會導致?lián)p失的發(fā)生,但僥幸的事情不是一般企業(yè)經(jīng)營所應提倡的。風險回避的概念風險回避是指考慮到影響預定目標達成的諸多風險因素,結(jié)合決策者自

21、身的風險偏好和風險承受能力,從而做出的中止、放棄某種決策方案或調(diào)整、改變某種決策方案的風險處理方式。風險回避是一項有意識不讓個人或者企業(yè)面臨特定風險的行為。從某種意義上說,風險回避是將風險發(fā)生的概率降低為零。風險回避是各種風險應對技術中最簡單的方式,同時也是較為消極的一種方式,它可以在事前、事中使用。在事前放棄某項活動,從而避免該活動可能帶來的風險,或在計劃進行過程中變更某項計劃,從而避免原計劃可能帶來的損失。比如,某信貸機構在一項貸款的資信調(diào)查過程中,發(fā)現(xiàn)一家貸款申請企業(yè)的財務狀況良好,但產(chǎn)品缺乏市場競爭能力,這項貸款即存在一定的風險。假如近期內(nèi)企業(yè)不能開發(fā)新產(chǎn)品,擴大市場競爭能力,一段時間

22、后可能發(fā)生虧損,從而難以按時償還這筆貸款。為避免此類風險的產(chǎn)生,貸款機構將拒絕為該企業(yè)提供貸款。又比如,某化工企業(yè)計劃生產(chǎn)一種新產(chǎn)品,在可行性研究過程中,發(fā)現(xiàn)該產(chǎn)品可能產(chǎn)生一定的輻射性,會嚴重損害消費者的身心健康,那么企業(yè)決策層就可以考慮放棄該產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)計劃,徹底消除因生產(chǎn)該產(chǎn)品而可能帶來的產(chǎn)品責任損失暴露和潛在的經(jīng)濟損失。如果企業(yè)已經(jīng)開始某項經(jīng)營活動,給企業(yè)造成了重大的損失或破壞,而且這種情況還將繼續(xù)下去,因沒有有效的補救措施而主動終止這一經(jīng)營活動,以免產(chǎn)生更大的損失,這就屬于事中采取風險回避措施。如果上述化工企業(yè)因考慮不周、論證不充分而倉促上馬,在產(chǎn)品銷售過程中因客戶起訴才發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品存

23、在嚴重的缺陷,這時,企業(yè)應立即停止生產(chǎn)和銷售,收回各銷售網(wǎng)點的待售產(chǎn)品,以免損失進一步擴大。事中的風險回避技術只能防止風險暴露的進一步擴大,而不能消除已有的風險暴露,如已出售產(chǎn)品的責任損失暴露。風險隔離與組合風險隔離是損失抑制的一種特殊處理方法,其做法是將一風險單位分割成許多獨立的、較小的單位,通過限制每一可能最大損失來實現(xiàn)減小損失的目的。隔離法不但可以減少直接損失,而且風險單位的增加可以提高企業(yè)對未來損失預測的準確程度,使得實際損失程度和估測損失程度大致相當,從而達到控制的目的。比如,為了防止火災損失,企業(yè)不要將所有原材料或存貨放在一個倉庫,而是分別放在相距較遠的幾個倉庫,這樣就可以降低一次

24、火災造成的損失。風險組合不是將一個風險單位分割成多個較小的風險單位,而是通過兼并、擴張、聯(lián)營,集合多個原來各自獨立的風險單位于同一企業(yè)之下,增加同類風險單位的數(shù)目來提高未來損失的可預測性,以達到降低風險的目的,屬于一種間接的損失控制措施。例如,保險企業(yè)以聚合大量投保人的方式來降低其所承擔的風險,這種措施在商業(yè)銀行的資產(chǎn)風險分散中應用也較普遍。當然,風險隔離和組合對于提高損失預測能力的實際效果也不能高估,在實際中由于成本較高,只是作為一種輔助手段。應急計劃應急計劃是針對可能造成企業(yè)經(jīng)營中斷的小概率事件,事先進行安排,確保企業(yè)在事故發(fā)生后、恢復正常運作前保持生產(chǎn)的連續(xù)性,從而降低中斷營業(yè)、客戶關系

25、、商譽等方面的損失。當然,應急計劃對腿風、洪水等大范圍的巨災事故,通常也是無能為力的。應急計劃與上文的風險回避、因子管理、損失預防等風險應對技術都有關,一般可分為識別重大的意外事件、描述和分析意外事件的演進過程、針對意外事件設計修復和管理方案、建立危機管理中心、測試和更新應急計劃、估計事故損失、事后明確責任歸屬等一系列活動。識別重大意外事件類似于風險識別,所不同的是前者主要關注可能使企業(yè)營業(yè)中斷、帶來重大損失的事件,而后者旨在衡量風險本身。制定應急計劃,通常從企業(yè)整體出發(fā),分析和確定少數(shù)幾個關鍵的環(huán)節(jié)或資源。比如,涉及電子交易的金融企業(yè)必須時刻跟上金融市場的節(jié)奏,不容片刻的差錯或故障,因此,系

26、統(tǒng)穩(wěn)定性就是最關鍵的因素,而有些財務報告就顯得次要一些了,有時因特殊情況推遲幾周也影響不大。多數(shù)重大意外事件是不可控的、損失巨大的,而且往往會導致商譽損失。比如,可以將可能在未來40年內(nèi)發(fā)生或在過去一年內(nèi)本行業(yè)有一個以上的企業(yè)發(fā)生的損失事件視為重大意外事件。應急計劃與管理(1996,5)刊登了一篇題為“財富1000家與危機管理”的文章,列示了關于高級經(jīng)理對不同風險因素的重要性排序的調(diào)查報告。調(diào)查發(fā)現(xiàn),各類風險按被調(diào)查者關注程度從高到低依次為:股價下跌、企業(yè)丑聞、惡意接管、企業(yè)兼并、規(guī)模縮減、基本設施停業(yè)、工會糾紛、產(chǎn)品積壓、侵犯產(chǎn)權和專利權、洗錢交易、偽造、謠言、媒體危機等。描述和分析意外事件

27、的演進過程旨在明確特定意外事件在不同時間對企業(yè)的影響,以及時間敏感性的程序和資源的恢復周期等,有時還要進一步顯示可能導致意外事件的原因,作為高級管理層制定風險管理和應急計劃的決策依據(jù)。應急計劃所需考慮的意外事件比較難以預測,與人相關的意外事件可能起因于設計不合理、粗心、偷盜、縱火、恐怖活動、綁架、間諜活動等,與基礎設施相關的意外事件包括建筑問題、水電供應、燃料短缺、電纜線中斷等。應急計劃必須包括一個危機管理中心,事先指定特定的員工組成危機管理小組,根據(jù)各種可能事件的嚴重程度分別設計修復和管理方案,并進行定期監(jiān)測和更新。應急計劃的另一個重要組成部分是估計意外事件的應急資金,類似于損失準備金,以便

28、在事故發(fā)生后,應付發(fā)生的直接損失及間接損失。一般地,可以從三方面去評價應急計劃,首先是可靠性,即該計劃對重大意外事件的保障程度;其次是可行性,通??紤]企業(yè)恢復正常經(jīng)營所需的時間;最后是成本與效益分析,即企業(yè)資源和程序改變后該計劃的成本和適應性,這一點在許多情況下是最為關鍵的。因果圖的繪制因果圖法是一種用于分析風險事故與影響風險事故原因之間關系的比較有效的分析方法。由于風險事故是許多因素綜合作用的結(jié)果,這些因素包括:物、環(huán)境、人、管理四方面,也被稱之為4M因素。它們與風險事故的關系是復雜的,且彼此之間的關系也很復雜。當我們分析發(fā)生事故的原因時,應將各種原因進行歸納、分析,用簡明的文字和線條加以全

29、面表示。用這種方法分析事故,可以使復雜的原因系統(tǒng)化、條理化,把主要原因搞清楚,也就明確了預防對策。因其形狀像一條完整的魚,也名魚刺圖。因果圖按照以下步驟繪制。(1)確定風險事故。因果圖中的風險事故是根據(jù)具體的風險管理目標確定的,因果圖分析有助于識別風險事故。(2)將風險事故用方框畫在圖面的最右邊,從左至右畫一個箭頭,作為風險因素分析的主骨,接下來將影響主骨的主要原因作為大骨,即風險分析的第一層次原因。(3)列出影響大骨(主要原因)的原因作為中骨,作為風險分析的第二層次原因;用小骨列出影響中骨的原因,作為風險分析的第三層次原因,依此類推。(4)根據(jù)影響風險事故各因素的重要程度,將對風險事故產(chǎn)生顯

30、著影響的重要因素標示出來,有助于識別導致風險事故的原因。(5)記錄必要的相關信息。在因果圖中,所有的因素與結(jié)果不一定有緊密地聯(lián)系,將對結(jié)果有顯著影響的風險因素做出標記,可以比較清楚地再現(xiàn)風險因素和風險事故的內(nèi)在聯(lián)系。導致風險事故的因果圖中,風險事故與主骨、大骨、中骨和小骨之間存在著邏輯上的因果關系。其中,主骨在引發(fā)風險事故的過程中起決定作用,大骨、中骨和小骨在因果圖中起次要作用,但是,就具體的大骨、中骨和小骨等來說,每一骨所起的作用也是不同的。盡管如此,這些因素會引起主骨的變化,最終導致風險事故的發(fā)生。繪制因果圖的注意事項在繪制因果圖時,應該注意以下幾個方面的問題。(1)分析的風險事故只能有一

31、個,主骨箭頭就指向這個風險事故(要解決的問題)。如果風險事故有多個,則應分別繪制因果圖。例如,同一批產(chǎn)品的長度和重量都存在問題,這需要繪制兩張因果圖來分析長度和重量波動的原因。若許多結(jié)果用同一張因果圖來分析,勢必使因果圖龐大而復雜,管理的難度大,難以找到解決問題的對策。(2)重要原因不遺漏。確定引發(fā)風險事故的原因時,需要充分調(diào)查引發(fā)風險事故的各種原因,盡可能找出影響結(jié)果的重要原因,以免遺漏。在引發(fā)風險的各種原因中,確定重要原因?qū)Y(jié)果造成的影響,是因果圖分析的關鍵。確定的原因為非重要原因的,可以不繪制因果圖。(3)確定原因應盡可能具體。如果確定的導致風險的原因很抽象,分析出來的原因只能是一個大概

32、,盡管這種因果分析圖不會出現(xiàn)太大的錯誤,但是,對于解決問題作用不大。(4)因果圖的驗證。如果分析的導致風險事故的原因無法采取措施加以解決,說明問題還沒有得到解決,需要進一步細分原因,直到能夠采取相應的措施為止;不能采取措施的圖形,不能稱之為因果圖。因果圖在使用的過程中,需要不斷地加以改進。例如,有些因素需要刪減,有些因素需要修改,還有些因素需要增加,在反復改進因果圖的過程中,得到對于識別風險有用的因果圖。標準化調(diào)查法的優(yōu)缺點標準化調(diào)查法作為風險識別的重要方法,在風險管理中得到普遍、有效的使用。但是,標準化調(diào)查法既有優(yōu)點,也有缺點。(一)標準化調(diào)查法的優(yōu)點(1)可以獲得風險管理單位風險活動的現(xiàn)場

33、調(diào)查資料。例如,風險調(diào)查員對于投保人財產(chǎn)狀況的調(diào)查,是保險人獲得保險標的風險狀況的第一手資料。如果保險標的存在著安全隱患,可以按照調(diào)查員的要求進行整改,符合承保條件以后保險企業(yè)予以承保。(2)可以了解風險管理單位的資信狀況,避免道德風險。例如,風險調(diào)查員對于投保人管理能力、資信狀況等方面的分析和評價,是承保人確定費率的參考依據(jù),可以減少賠付,降低保險企業(yè)的經(jīng)營風險。(3)可以防止風險事故的發(fā)生。例如,風險管理單位經(jīng)過風險調(diào)查員的現(xiàn)場調(diào)查,經(jīng)過一系列的整修和改造,可以將可能發(fā)生的風險事故消滅在萌芽狀態(tài),可以防止風險事故的發(fā)生,減少不必要的損失。(二)標準化調(diào)查法的缺點(1)標準化調(diào)查法耗費的時間

34、較多,成本較高。要真正了解風險管理單位面臨的風險,需要進行大量的現(xiàn)場調(diào)查,這會耗費大量的時間,需要大量的人力和財力。必要時還需聘請具有風險管理經(jīng)驗的調(diào)查人員參加,因而會加大風險管理單位的管理成本。(2)標準調(diào)查法形成的報告文件無法提供企業(yè)的特定問題和損失暴露的個性特征。調(diào)查表格一般沒有要求對回答的每個問題進行解釋,也沒有引導使用者對所問問題之外的相關信息作出正確的判斷。(3)標準化調(diào)查法的報告文件是專業(yè)人員根據(jù)調(diào)查結(jié)果,以自己的職業(yè)判斷力為準對企業(yè)的情況加以定位,因而專業(yè)人員的職業(yè)能力決定調(diào)查的結(jié)果。在標準化調(diào)查的過程中,調(diào)查人員可能注意不到安全隱患,調(diào)查人員發(fā)現(xiàn)風險的能力,在一定程度上決定著

35、風險管理的成果。例如,保險企業(yè)委托的風險調(diào)查員發(fā)現(xiàn)風險的能力,在一定程度上決定著保險企業(yè)的利潤狀況。如果被保險人和保險人就保險標的發(fā)生爭執(zhí),保險人不能認為投保人進行某種危險工作或存放某些物品未如實告知。只要風險調(diào)查員在現(xiàn)場調(diào)查時,就進行著該種工作或者存放著該物品,投保人就未向保險調(diào)查員隱瞞或假報任何情況。調(diào)查員在調(diào)查時遺漏的細節(jié),投保人不負責任,同時默認為保險人已經(jīng)清楚投保人存放的物品和進行的工作。標準化調(diào)查法的作用標準化調(diào)查法是一種常用的識別風險的方法。標準化調(diào)查法通過直接觀察風險管理單位的設備、設施和操作等,可以了解風險管理單位的活動和行為方式,發(fā)現(xiàn)潛在的風險隱患。例如,保險企業(yè)對投保壽險

36、業(yè)務的被保險人要了解其是否從事危險職業(yè)、是否有慢性病或不治之癥;對投保財產(chǎn)保險的投保人要調(diào)查其信譽、經(jīng)營能力、安全管理和道德危險等因素;對保險標的的現(xiàn)場調(diào)查包括投保標的的風險性質(zhì)、標的的存放、標的坐落的地點和環(huán)境等,標準化調(diào)查法的作用是直接發(fā)現(xiàn)保險標的面臨的潛在損失風險。又如,保險企業(yè)對投?;痣U的建筑物,調(diào)查保險標的是否處在簡陋的棚戶區(qū),一旦發(fā)生火災是否有蔓延成片的可能;對投保的生產(chǎn)設備,調(diào)查保險標的是否在容易發(fā)生爆炸的化工廠附近;對車輛、船舶、飛機等保險標的,則調(diào)查其是否屬于容易發(fā)生事故的、超齡服役的老車、老船等。通過調(diào)查,如果發(fā)現(xiàn)被保險人或者保險標的已經(jīng)超出可保風險的范圍,保險企業(yè)應該拒絕

37、承保。風險識別的方法風險管理的主體不同,以及不同的風險識別階段,運用的風險識別方法也是不同的。通常,風險管理單位不可能有足夠的損失資料和風險管理人員識別經(jīng)濟單位面臨的風險。為了更好地識別風險,風險管理者首先獲得具有普遍意義的風險管理資料,然后,運用一系列具體的風險識別方法,去發(fā)現(xiàn)風險管理單位面臨的風險。風險識別的方法有許多,主要有風險清單分析法、風險源分析法、標準調(diào)查表法、財務報表分析法、流程圖分析法、事件樹分析法和故障樹分析法等。這些分析方法各具特色,都具有自身的優(yōu)勢和不足,因此,在具體的風險識別中,需要靈活運用各種風險識別方法,及時發(fā)現(xiàn)各種可能引發(fā)風險事故的風險因素。風險識別的過程風險識別

38、的過程實際上就是收集有關風險因素、風險事故、風險暴露和危害(損失)等方面信息的過程。例如,工業(yè)溶劑滲漏會使作業(yè)現(xiàn)場的工人吸入有毒氣體,導致工人中毒的風險事故。對于這一事故可以進行以下分析:風險事故是工業(yè)溶劑的滲漏;風險因素是使用工業(yè)溶劑的車間通風條件較差,工人在沒有防護工具的情況下離工作臺太近;風險暴露是生產(chǎn)設備突然失控使得工人們必須進入通風條件較差的車間進行搶救;損失是工人吸入有毒氣體,致使呼吸道出現(xiàn)嚴重問題。風險事故導致的直接后果是工人住院治療,使企業(yè)醫(yī)療費用支出增加,企業(yè)受到上級有關部門行政處罰;風險事故導致的長期后果是工人申訴、請求鑒定為職業(yè)病、獲得相應的補償。防止這一風險事故再次發(fā)生

39、的辦法是重新設計工作臺、安裝車間的通風設備、防止工業(yè)溶劑的滲漏、向工人發(fā)放防毒面罩等。風險識別的過程包括以下幾個方面。(一)發(fā)現(xiàn)或者調(diào)查風險因素在風險事故發(fā)生以前,發(fā)現(xiàn)引發(fā)風險事故的風險因素,是風險識別的核心。因為只有發(fā)現(xiàn)風險因素,才能有的放矢地改變風險因素存在的條件,才能防止風險因素的增加或聚集。一般來說,引發(fā)風險事故的風險因素大致可以分為以下幾類。(1)自然環(huán)境。自然環(huán)境是企業(yè)面臨的最基本的風險來源,例如暴雨、山洪等天災都會引致?lián)p失。自然環(huán)境的改變,不可避免地會對許多行業(yè)帶來重大損失,例如,建筑項目會因雨天的多少而影響其進度;旅游業(yè)會因地震等災害而影響游客人數(shù)。(2)社會經(jīng)濟環(huán)境。人們的價

40、值觀不斷改變,物質(zhì)要求不斷提高,人類行為及社會框架也間接成為風險源。例如,最常見的種族歧視導致國家間的爭斗;不同的文化背景帶來的混亂、災害,都會導致社會環(huán)境出現(xiàn)危機。一個社會的政治環(huán)境往往能影響其經(jīng)濟環(huán)境,如政府行動可以影響國際資本市場或引致通貨膨脹。經(jīng)濟增長或蕭條也是經(jīng)濟系統(tǒng)內(nèi)互相影響的要素。而一個地方的利率變化、貸款政策改變也會給企業(yè)帶來一定的風險。(3)政治及法制因素。政治環(huán)境是最難以捉摸的風險源,執(zhí)政黨的變更、外交關系的建立、區(qū)域聯(lián)盟的形成都會對商業(yè)活動產(chǎn)生巨大的影響。經(jīng)濟全球化、一體化使得特定政府越來越難以控制國際經(jīng)濟環(huán)境。在地方經(jīng)濟中,財政政策和貨幣政策是企業(yè)面臨的重要風險因素。如

41、政府減少對地方政府的資助,制定嚴格的有害廢料處理條例,都會使企業(yè)面臨各種破產(chǎn)的風險。在國際領域,政治風險源表現(xiàn)得更加復雜。外資面臨被當?shù)卣疀]收充公的風險,稅收政策的突然變化也會給企業(yè)的經(jīng)營帶來破產(chǎn)的風險。除了政治因素外,國家法制健全與否也會構成風險。司法制度若不健全,將使投資者增加風險。例如,政府獎懲標準的變化,司法系統(tǒng)對商業(yè)活動態(tài)度的變化,都會給企業(yè)的經(jīng)營帶來一定的風險。一般來說,政府獎懲標準的變化是難以預測的。在國際領域中,國家間的法律標準是大相徑庭的,這會使許多問題變得更為復雜。例如,進行跨國投資的企業(yè)員工的權利,是否可能在其他國家得到更好的保護,司法系統(tǒng)是否可能為社會帶來穩(wěn)定和安全等

42、,這些風險因素都會影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。(4)營運環(huán)境。企業(yè)的內(nèi)部運作過程也是產(chǎn)生風險及不確定性的來源。例如,企業(yè)在聘任、調(diào)升、開除員工等方面須有正式及合理的準則及步驟,以免觸犯有關勞工法律。又如企業(yè)有責任為員工提供一個健康及安全的工作環(huán)境,否則當事故發(fā)生時,企業(yè)便有可能面對巨額賠償。從正面而言,若企業(yè)能有效地提供健全的營運環(huán)境,將使企業(yè)在贏得美好聲譽的同時,也促進其產(chǎn)品質(zhì)量及服務水平的提高,為企業(yè)帶來利潤。(5)意識及溝通因素。作為企業(yè)風險管理的領導者,必須具備能力去了解、觀察、度量和評估風險。然而風險的認定和評估帶有主觀性。企業(yè)風險管理人員最大的難題是怎樣辨別某一風險元素,是概念上的可能

43、還是真實的存在。因此,在認定和分析風險時,我們需要客觀地分析不確定性對企業(yè)的影響程度,以及肯定某一概念性的風險是真實存在的。(二)減少風險因素增加的條件在發(fā)現(xiàn)或者調(diào)查風險源以后,應該尋求引發(fā)風險因素減少的條件。在公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第1號招股說明書(2006年修訂版)中對公司的風險因素進行了總結(jié),指出公司的風險因素應包括但不限于以下內(nèi)容。產(chǎn)品或服務的市場前景、行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化、商業(yè)周期或產(chǎn)品生命周期的影響、市場飽和或市場分割、過度依賴單一市場、市場占有率下降等;經(jīng)營模式發(fā)生變化,經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定,主要產(chǎn)品或主要原材料價格波動,過度依賴某一重要原材料、產(chǎn)品或服務,經(jīng)營場所過度

44、集中或分散等;內(nèi)部控制有效性不足導致的風險、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力較差導致的流動性風險、現(xiàn)金流狀況不佳或債務結(jié)構不合理導致的償債風險、主要資產(chǎn)減值準備計提不足的風險、主要資產(chǎn)價值大幅波動的風險、非經(jīng)常性損益或合并財務報表范圍以外的投資收益金額較大導致凈利潤大幅波動的風險、重大擔?;蛟V訟仲裁等或有事項導致的風險;技術不成熟、技術尚未產(chǎn)業(yè)化、技術缺乏有效保護或保護期限短、缺乏核心技術或核心技術依賴他人、產(chǎn)品或技術面臨被淘汰等;投資項目在市場前景、技術保障、產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)境保護、土地使用、融資安排、與他人合作等方面存在的問題,因營業(yè)規(guī)模、營業(yè)范圍擴大或者業(yè)務轉(zhuǎn)型而導致的管理風險、業(yè)務轉(zhuǎn)型風險,因固定資產(chǎn)折舊大量

45、增加而導致的利潤下滑風險,以及因產(chǎn)能擴大而導致的產(chǎn)品銷售風險等;由于財政、金融、稅收、土地使用、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)管理、環(huán)境保護等方面法律、法規(guī)、政策變化引致的風險;可能嚴重影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的其他因素,如自然災害、安全生產(chǎn)、匯率變化、外貿(mào)環(huán)境等。針對這些風險因素,應采取相應的措施,對于引發(fā)重大事故的風險因素要及時處理。一般來說,按照風險事故發(fā)生后果的嚴重程度,可以將風險因素劃分為4類:第1類是事故后果可以忽略,可以不采取控制措施的風險因素;第2類是事故后果比較輕,暫時還不能造成人員傷害和財產(chǎn)損失,應該考慮采取控制措施的風險因素;第3類是事故后果嚴重,會造成人員傷亡和系統(tǒng)損壞,需要立即采取措施加以控

46、制的風險因素;第4類是可以造成災難性后果的風險事故,必須立即采取措施予以排除的風險因素。風險因素分類提供了考察風險事故后果產(chǎn)生過程的方法,改變了風險因素產(chǎn)生的條件,可以減少風險事故發(fā)生的概率,降低風險事故造成的損失。(三)預見危害或者危險危險就是造成損失的原因,危險不能用來指那些可能帶來收益的原因,因為危險一詞具有損失的意義,不同的環(huán)境可以產(chǎn)生相同的危害和危險,造成企業(yè)、個人財物上的損失。例如,火災危險可能產(chǎn)生于物質(zhì)環(huán)境(如閃電),也可能產(chǎn)生于社會環(huán)境(如縱火、騷亂),但是,無論由什么風險因素引發(fā)的風險事故,都會產(chǎn)生危害,造成損失。因此,風險識別的重要步驟是能夠預見到危害,將產(chǎn)生危害的條件消滅

47、在萌芽狀態(tài)。(四)重視風險暴露風險暴露是風險識別的重要組成部分,那些可能面臨損失的物體,都有風險暴露的可能,必須重視風險的暴露。例如,放在家具旁邊的沾滿汽油的破布是風險因素,這塊破布有可能引發(fā)火災的風險,這幢房子可能被燒毀,就是風險的暴露。風險管理實務中,任何企業(yè)的所有部門都有可能暴露于風險的威脅之下,企業(yè)的價值來源于五類資產(chǎn)。為了分析風險方便,企業(yè)一般可以把風險暴露分為:實物資產(chǎn)風險暴露、金融資產(chǎn)風險暴露、客戶資產(chǎn)風險暴露、雇員/供應商資產(chǎn)風險暴露和組織資產(chǎn)風險暴露。目前,風險管理部門還沒有找到適用于解決所有領域風險暴露的方法。相反,風險識別常常因不同的領域而有所不同。(1)實物資產(chǎn)風險暴露

48、。實物資產(chǎn)風險暴露是指有形資產(chǎn)(如機器廠房存貨等)如暴露于風險之下,可能導致企業(yè)損失或收益。企業(yè)資產(chǎn)若受破壞或損失將會降低其本身價值,或在一段時間內(nèi)無法正確使用所擁有的資產(chǎn),這可稱之為損失元素。企業(yè)實物資產(chǎn)包含的損失元素主要有未經(jīng)許可的盜用、使用效率低、巨大損失以及不可接受的成本等。相反,資產(chǎn)暴露于風險亦可能為企業(yè)帶來收益,例如企業(yè)在地產(chǎn)投資上因明智的買入賣出而賺取的可觀利潤。(2)金融資產(chǎn)風險暴露。擁有金融資產(chǎn)如現(xiàn)金、應收賬款、普通股和抵押債券的人面臨此類風險暴露。金融資產(chǎn)代表著一些明確的、金融方面的權利,例如,獲得收益的權利或按某一價格購買一項資產(chǎn)的權利。金融資產(chǎn)面臨的損失元素主要有:經(jīng)濟

49、表現(xiàn)未如理想;缺乏資金獲取渠道(債務或股本);不可接受的損失;意外損失;資產(chǎn)流動性不強;使用效率低等。與實物資產(chǎn)不同的是,金融資產(chǎn)的增值或損失常常與市場環(huán)境的變化相關,與這些資產(chǎn)所代表的資產(chǎn)權益的變化有關,但不表現(xiàn)在自身的物理變化上。(3)客戶資產(chǎn)風險暴露。企業(yè)對無形資產(chǎn)進行風險管理至關重要。就像潛在的未來事件可能會影響有形的實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)一樣,同樣,它們也可能會影響主要無形資產(chǎn)的價值,如客戶資產(chǎn)、員工/供應商資產(chǎn)和組織資產(chǎn)。這些無形資產(chǎn)雖然由于計量等問題,還不能進入企業(yè)的資產(chǎn)負債表形成表內(nèi)資產(chǎn),但這些資產(chǎn)對企業(yè)價值的影響重大,因而有必要加強對這些資產(chǎn)的風險管理。客戶資產(chǎn)是指企業(yè)所擁有的客

50、戶資源中,能夠為企業(yè)帶來預期經(jīng)濟利益的資產(chǎn)。主要包括客戶、渠道和關系公司。客戶資產(chǎn)面臨的損失元素主要有:普遍的客戶質(zhì)量問題;關鍵客戶或渠道大量流失;渠道效率低;市場份額或市場機會喪失;聯(lián)盟效能低。(4)雇員/供應商資產(chǎn)風險暴露。企業(yè)的資產(chǎn)包括實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn),還包括對雇員/供應商投資形成的雇員/供應商資產(chǎn)。一些常見的雇員資產(chǎn)風險暴露如員工受傷、管理人員或員工死亡、罷工等都會直接影響雇員資產(chǎn)的管理。不過,這種風險暴露雖對人力資源造成損失,但也有一些好處,例如可提高企業(yè)的生產(chǎn)力等。所以一個成功的風險管理策略是要將潛在的損失減至最低,相反則將潛在的利益增至最高。需要指出的是,雇員/供應商資產(chǎn),不僅

51、僅指員工身體、心理上受到的傷害,供應商倒閉導致企業(yè)直接財產(chǎn)損失等,而且還包括企業(yè)員工損傷或供應商減少帶來的利潤的減少、支出的增加,例如失業(yè)和退休等都是人力資本風險暴露。企業(yè)員工的安全和福利措施等,是人力資本風險暴露的重要組成部分。雇員/供應商資產(chǎn)面臨的損失元素主要有:人才短缺;停工滯工;士氣低落;供應商績效低下;供應商成本太高和交貨周期太長;供應商產(chǎn)品或服務質(zhì)量低劣;與供應商合作效能不力等。(5)組織資產(chǎn)風險暴露。組織資產(chǎn)主要包括企業(yè)的領導能力、企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)知識和價值觀、獨特品牌、創(chuàng)新性流程和專用系統(tǒng)等。組織資產(chǎn)面臨的損失元素主要有:領導力不足、戰(zhàn)略不明確或陳舊過時、組織整體學習不足、流程效

52、能差/效率低、經(jīng)營行為不可靠、訴訟糾紛、知識共享不足、系統(tǒng)陳舊老化、決策的原始信息不充足、管理專業(yè)資格證書造假、業(yè)務中斷、知識產(chǎn)權喪失耗竭、品牌弱化、名譽損失、入市過遲、安全遭破壞等。確定風險評價標準需要考慮的因素預測正常期望損失、可能的最大損失和最大可能損失,需要考慮以下幾方面的因素。(一)財產(chǎn)的物質(zhì)特性和財產(chǎn)對損害的承受力確定財產(chǎn)的物質(zhì)特性和財產(chǎn)對損害的承受力是確定正常期望損失、可能的最大損失和最大可能損失的依據(jù)。例如,保險公司風險經(jīng)理認為,某幢樓房在裝有噴水裝置和防火墻的情況下,發(fā)生火災的正常期望損失將不超過大樓價值的10%,而在噴水裝置發(fā)生故障的情況下,樓房可能的最大損失是其價值的30

53、%,最大可能損失是其價值的60%。如果這幢樓房沒有安裝防火墻和噴水裝置,那么,樓房的正常期望損失、可能的最大損失和最大可能損失就會更高一些。(二)損失評價的主觀性正常期望損失、可能的最大損失和最大可能損失的確定具有主觀性。盡管在多數(shù)情況下,風險經(jīng)理對于正常期望損失、可能的最大損失和最大可能損失的估計,會受到主觀因素的影響,人們還是發(fā)展了一些復雜的模型化方法,來幫助風險經(jīng)理和保險公司估計正常的期望損失、可能的最大損失和最大可能損失。如果有些風險經(jīng)理不能容忍實際損失超過最大可能損失,那么風險經(jīng)理確定的最大可能損失就比較大;有些風險經(jīng)理對實際損失超過最大可能損失持較寬容的態(tài)度,那么風險經(jīng)理確定的最大

54、可能損失就可能小一些。(三)損失評價可以是單獨物體,也可以是許多物體正常期望損失、可能的最大損失和最大可能損失估計的對象可以是單獨的物體,如一幢大樓;也可能是許多物體,如汽車隊、一個樓群、一段時間(如一年或幾年)。(四)損失的管理成本確定正常期望損失、可能的最大損失和最大可能損失是估計風險管理成本的依據(jù)。例如,某保險公司在給某個地區(qū)的居民樓簽發(fā)保單時,需要估計單個事件如風暴、地震等帶來的最大損失。在這種情況下,最大可能損失是一種災害對許多財產(chǎn)造成的損失逐項累計估算出來的,而不是許多災害對單個財產(chǎn)造成的損失。正常期望損失、可能的最大損失和最大可能損失不僅是保險公司核定風險管理成本的依據(jù),也是保險

55、公司確定保險費率的依據(jù)之一。如果以年作為衡量損失的時間單位,就可以得到年度正常損失期望、年度可能的最大損失和年度最大可能損失。年度正常損失期望是指客觀條件不變的情況下,經(jīng)過長期觀察的年度正常損失得出的,年度正常損失期望等于年度平均事故發(fā)生次數(shù)與每次事故的平均損失金額的乘積。年度最大可能損失是指在某一特定年度內(nèi),單一風險單位或多個風險單位在最不利的條件下遭受一種或多種事故所致?lián)p失的總額。年度可能的最大損失額是指在某一特定年度內(nèi),單一風險單位或多個風險單位在一般情況下遭受一種或多種事故所致?lián)p失的總額。評價損失程度的幾個概念正常損失期望是指風險管理單位在正常的風險防范措施下,遭受損失的期望值。例如,

56、某一建筑物在私人、公共消防設施都能夠正常啟用的條件下,遭受損失的期望值。在風險衡量中,根據(jù)過去發(fā)生的損失數(shù)據(jù)進行加權平均計算的期望損失,就是風險評價中的正常損失期望指標。風險衡量中的期望損失指標側(cè)重于損失程度的計算和測量,而風險評價中的正常期望損失偏重于對風險的評價,側(cè)重于對風險管理決策提供對策建議。例如,評價風險造成的損失風險管理單位是否可以承受;建議如何加強風險管理降低損失等。可能的最大損失是指風險管理單位在某些風險防范措施出現(xiàn)故障的情況下,可能遭受的最大損失。例如,某一建筑物在消防系統(tǒng)出現(xiàn)故障時(如自動噴水槍故障),遭受最大損失的程度。可能的最大損失評價可以矯正風險管理人員未曾預見的風險

57、因素帶來的損失,是風險管理的重要依據(jù)。最大可能損失是指風險管理單位在最不利的條件下,估計可能遭受的最大損失額。例如,某一建筑物在所有私人消防設施和公共消防設施都不起作用的情況下,可能遭受的最大損失。在這種情況下,大火可能把一切可燃物燒光,直到遇到防火墻或者直到消防隊趕到現(xiàn)場撲滅大火為止。最大可能損失為風險管理部門提供了評價損失造成最壞影響的依據(jù),也是風險管理單位可能遇到的最大損失。一般來說,超過最大可能損失的風險事故很可能不會發(fā)生,但是,也不是絕對不可能發(fā)生的。風險價值法(VaR)(一)VaR方法的背景傳統(tǒng)的ALM(資產(chǎn)負債管理)過于依賴報表分析,缺乏時效性;利用方差及B系數(shù)來衡量風險太過于抽

58、象,不直觀,而且反映的只是市場(或資產(chǎn))的波動幅度;而CAPM(資本資產(chǎn)定價模型)又無法糅合金融衍生品種。在上述傳統(tǒng)的幾種方法都無法準確定義和度量金融風險時,G30集團在研究衍生品種的基礎上,于1993年發(fā)表了題為衍生產(chǎn)品的實踐和規(guī)則的報告,提出了度量市場風險的VaR(風險價值)方法,該方法目前已成為金融界測量市場風險的主流方法。稍后由J.P.Morgan推出的用于計算VaR的RiskMetrics風險控制模型更是被眾多金融機構廣泛采用。目前國外一些大型金融機構已將其所持資產(chǎn)的VaR風險值作為其定期公布的會計報表的一項重要內(nèi)容加以列示。(二)VaR方法的定義VaR按字面解釋就是“在險價值”,其

59、含義是指:在市場正常波動下,某一金融資產(chǎn)或證券組合的最大可能損失。更為確切的是指,在一定概率水平(置信度)下,某一金融資產(chǎn)或證券組合價值在未來特定時期內(nèi)的最大可能損失。計算VaR的步驟如下。(1)確認經(jīng)濟單位持有的頭寸。(2)確認影響頭寸價值的風險因素。(3)為所有風險因素確定可能的背景并確定發(fā)生概率。(4)建立所有頭寸的定價函數(shù),以此作為風險因素的價值函數(shù)。(5)使用定價函數(shù)為所有頭寸在各種環(huán)境下重新定價,建立結(jié)果分布模型。(6)在給定的概率水平下求分布的分位點。VaR從統(tǒng)計的意義上講,本身是個數(shù)字,是指面臨“正常”的市場波動時“處于風險狀態(tài)的價值”。即在給定的置信區(qū)間和一定的持有期限內(nèi),預

60、期的最大損失量(可以是絕對值,也可以是相對值)。(三)VaR方法的特點(1)可以用來簡明表示市場風險的大小,沒有任何技術色彩,沒有任何專業(yè)背景的投資者和管理者都可以通過VaR值對金融風險進行評判。(2)可以事前計算風險,不像以往風險管理的方法都是在事后衡量風險大小。(3)不僅能計算單個金融工具的風險。還能計算由多個金融工具組成的投資組合風險,這是傳統(tǒng)金融風險管理所不能做到的。(四)VaR方法的系數(shù)由上述定義出發(fā),要確定一個金融機構或資產(chǎn)組合的VaR值或建立VaR的模型,必須首先確定以下三個系數(shù):一是持有期間的長短;二是置信區(qū)間的大?。蝗怯^察期間。1、持有期持有期,即確定計算在哪一段時間內(nèi)的持

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