2022年新能源汽車動力電池行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

1、2022年新能源汽車動力電池行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析1、新能源汽車動力電池概述新能源汽車是指采用新型動力系統(tǒng)、完全或主要依靠新型能源驅動的汽車，包含插電式混合動力（含增程式）汽車（PHV）、純電動汽車（EV）和燃料電池汽車（FCV）。電池根據(jù)應用領域可分為消費電池、動力電池、儲能電池三大類。消費電池可理解為3C 電池，即應用于手機、筆記本電腦等電子設備的電池。動力電池和儲能電池本質相同但應用場景不同，前者主要應用于新能源汽車或電動工具，后者主要應用于電站、通信基站等場景。二者由于不同面向也有著不同的要求動力電池偏重能量密度，而儲能電池更注重強穩(wěn)定性、長壽命、和低成本。根據(jù)能量來源，電池可分為化學電池、

2、物理電池、生物電池三大類。化學電池通過發(fā)生化學反應將化學能轉化為電能，可進一步細分為一次電池（不可再充電的電池）、二次電池（可充電的電池）和燃料電池（直接將燃料的化學能轉化為電能的裝置）。物理電池通常在特定條件下實現(xiàn)能量的直接轉換。生物電池則將生物質能直接轉化為電能。新能源汽車動力電池主要覆蓋了上述化學電池中的二次電池和燃料電池?，F(xiàn)階段，電動化在新能源化過程中起著主導作用，鋰電池是當下最廣泛使用的動力電池目前，三元鋰離子電池和磷酸鐵鋰離子電池二分天下，此消彼長，占據(jù)了絕大多數(shù)市場。而運用氫能的燃料電池雖然從長期上被行業(yè)寄予厚望、短期也在不斷發(fā)展中，但是其技術水平、商業(yè)化和規(guī)模化程度對比電動汽車

3、仍有很大差距。人們通常所說電動汽車的電池普遍是指電池包（Pack），也稱電池系統(tǒng)（Battery System）。從功能角度分解，電池包可拆分為電池模塊、電氣系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)、電池管理系統(tǒng)(BMS)、結構件等。電池模塊為電動汽車儲存或釋放能量；電氣系統(tǒng)負責傳輸來自電池模塊的動力以及檢測信號和控制信號；熱管理系統(tǒng)通過風冷、液冷等方式使電池溫度維持在一個合理的范圍之內，以提高電池的安全性和壽命；電池管理系統(tǒng)負責采集溫度、電壓、電流等數(shù)據(jù)，并對它們進行計算和評估；結構件是由殼體、各類金屬支架、端板組成的電池盒，對電池起到承載和防護作用。電芯的裝配有多種結構可選，傳統(tǒng)的結構設計是模塊化設計，電池模塊由

4、多個模組（Module）組成，每個模組再由幾十到幾百個不等的電芯（Cell）串并聯(lián)組成。其他結構包括 CTP (Cell to Pack)和 CTC (Cell to Chassis)CTP 跳過了模組這一環(huán)節(jié)，將電芯直接組成電池包；而 CTC 更是跳過了模組和電池包，將電芯直接集成進底盤。從動力電池的發(fā)展變化歷程來看，傳統(tǒng)模塊結構模式的誕生與當時的應用環(huán)境息息相關。早期以特斯拉為主的動力電池包大量采用圓柱電芯，圓柱電芯普遍較小，因而一輛車動輒使用上千個電芯。將電芯提前集成進模組則成為了必要的一環(huán)，能夠有力降低組裝復雜程度、抬高生產(chǎn)效率。此外，模塊化設計可以實現(xiàn)單個模組的更換，也為售后維修提供

5、了許多方便。如今，大模組化、去模組化成為技術發(fā)展的主流趨勢，在提升能量密度、保證續(xù)航的基礎上，還能減少零件的使用，為整車輕量化提供助力。2、電芯分類及發(fā)展變化動力電池的電芯是為新能源汽車提供能量的最小單位，其基本結構包括正負極、隔膜、電解液、電池殼（又稱精密結構件）等部分。對電芯性能的要求主要包括能量密度（續(xù)航里程）、安全、快充、成本、壽命、尺寸兼容等。此外，汽車驅動需要龐大數(shù)額的動力電芯帶動，電芯一致性從而成為電芯生產(chǎn)過程中另一大重要考量指標。市場上鋰電子電芯有兩種主流的分類方法。按電池正極材料分類，我們可將電芯主要分為三元電芯和磷酸鐵鋰電芯兩大類。按電池形狀分類，我們可將電芯主要分為三大類

6、：圓柱形電芯（Cylindrical Cell）、方形電芯（Prismatic Cell）和軟包電芯（Pouch Cell）。三者在電池本身的工作原理相差不大，主要區(qū)別在于封裝材質和形狀方形電芯和圓柱形電芯采用硬殼封裝，殼體材料多使用不銹鋼和鋁合金；軟包電芯則采用鋁塑（復合）膜作為封裝外殼。圓柱電芯主流電動車企中，主要使用圓柱形電芯的是特斯拉。從早期 Roadster 裝備的 18650 電池，到全球暢銷 Model 3 裝備的 21700 電池，再到近幾年備受關注的 4680 大圓柱電池（也稱46800），特斯拉最初選用圓柱電芯或可歸因于其發(fā)展時間長、工藝相對成熟、一致性也較高，是電動汽車發(fā)

7、展早期有限條件限制下可選的最合適量產(chǎn)的選項；而圓柱電芯也借助特斯拉的暢銷，在動力電池市場異軍突起，占據(jù)可觀份額。圓柱電芯因其特定形狀，有著散熱性能強、空間利用率低、徑向導熱性差的特征。單體能量密度（Wh/L）較高，但由于鋼殼或鋁殼較重，比能量（Wh/kg）相對較低。此外，圓柱形電芯采用卷繞工藝，因卷繞圈數(shù)有限而單體容量（Ah）較低，導致能量密度的上升空間小、成組效率低，而大量組合又對電池管理系統(tǒng)（BMS）提出較高要求。圓柱電芯的尺寸規(guī)格相對規(guī)范，可以在名字中有所辨別。通常電芯型號由五位數(shù)字組成，前兩位表示直徑（mm），中間兩位數(shù)字表示高度（mm），最后一個 0 表示圓柱。如18650 電芯是直

8、徑 18mm，高 65mm 的圓柱形電芯。方形電芯方形電芯的繁榮主要源于中國新能源市場的帶動。早期政策利好首先向新能源商用車傾斜，由于公交大巴等大型交通工具普遍對動力電池容量要求很大，方形電芯通過其單體容量大、空間利用率高等特征受到青睞，得以大幅發(fā)展。方形電芯如今仍是市場主流，大多使用卷繞壓實工藝，少數(shù)使用疊片工藝。其優(yōu)點是整體機械穩(wěn)定性高、強度高、內阻小、壽命長、空間利用率高，缺點是散熱難度高。同時，方形電芯可根據(jù)產(chǎn)品尺寸進行定制化生產(chǎn)，因而市場上有大量不同型號，生產(chǎn)工藝較難統(tǒng)一。軟包電芯軟包電芯采用疊片工藝，使用鋁塑（復合）膜作為封裝外殼。對比其他類型，軟包電芯的設計靈活性更強、外殼重量更

9、低同等容量下，較鋼殼電池輕 40%，較鋁殼電池輕20%，進而帶動能量密度的提升，在輕量化需求逐漸增大的將來，有望成為車企首選的電池類型。出現(xiàn)安全問題時，軟包電池會鼓氣或裂開，而不像鋼殼鋁殼電芯那樣發(fā)生爆炸，因而安全性較好。軟包電芯也有明顯不足，電芯性能需要持續(xù)改善，例如鋁塑膜作為殼體在長期使用情況下有被金屬小顆粒刺穿而造成漏液的風險；剛性不強，成組需要更多結構件提供支撐，因此成組效率較低；一致性較差；成本較高等。技術路線的發(fā)展趨勢在面向未來的研發(fā)上，大電芯、大模組、去模組化已成為主流的發(fā)展趨勢。圓柱電池方面，特斯拉主導的 4680 大圓柱電池有望進入量產(chǎn)化進程；方形電池方面，比亞迪推出刀片電池

10、，蜂巢能源推出長條型 L600 電池，推動了方形電池的革新和發(fā)展。此外，固態(tài)電池的技術發(fā)展路線也逐漸清晰，當電解液不再是液態(tài)時，電芯或許也不再需要硬殼的封裝保護了；因此行業(yè)推測，在新的封裝形態(tài)出現(xiàn)之前，軟包或將是最適合的固態(tài)電池包裝形式，有機會隨著固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化得到大幅發(fā)展?？傮w來說，隨著新能源行業(yè)不斷發(fā)展，動力電池性能也不斷提升以應對市場日益提高的要求。提升電芯能量密度是技術發(fā)展的一大重點，對動力電池提升續(xù)航里程貢獻巨大；Pack 輕量化、緊湊化亦是技術路線的一大趨勢，有助于整車能耗降低，繼而降低整車成本、提升續(xù)航能力；此外，規(guī)模效益、電芯或模組標準化、電池回收和梯次利用均有助于在生產(chǎn)中降

11、低成本增加效益。3、電池殼分類概述電池殼也稱動力電池精密結構件，包括蓋板、殼體、連接片、安全結構件等。起到傳輸能量、承載電解液、保護電池安全性、固定支承電池、外觀裝飾等作用，是保障電池安全穩(wěn)定的重要部件。3.1、硬殼結構、工藝、材質及行業(yè)標準結構圓柱、方形電池均使用硬殼封裝，電芯內部組織成型后，由外部的蓋帽或頂蓋以及殼體進行包裹，再通過激光焊接等方式進行密封。通常殼體構造相對簡單，而頂蓋、蓋帽相對復雜。以方形電芯為例，頂蓋主要由頂蓋板，正、負極柱，防爆裝置，注液孔等部分組成。除了密封和固定的基本作用外，頂蓋的極柱用于保證電芯充放電中電流的導通和串并聯(lián)的連接，防爆裝置用于在內環(huán)境氣壓過大時開啟防

12、爆閥進行泄壓、以降低爆炸風險。磷酸鐵鋰體系電池頂蓋通常采用單個防爆閥設計，當內部壓強達到一定壓力時，防爆閥會從刻痕處破裂開始泄壓；三元體系電池則常常在防爆閥基礎上再疊加翻轉片，當電池內部壓強增大至翻轉壓力時，翻轉片會向上彈起并切斷電流。工藝從生產(chǎn)工藝層面來看，參考震?？萍嫉纳a(chǎn)過程，蓋板的制造工藝相對復雜，包括沖壓（沖模）、清洗、退火、焊接、注塑等；殼體制造工藝相對簡單，主要包括沖壓和拉伸。生產(chǎn)過程中，所需設備包括高速沖床、精密沖壓模具、激光焊接機、摩擦焊接機、數(shù)控機床、清洗機、影像測量儀、測量顯微鏡等；所需技術包括高精密模具沖壓工藝、激光焊接技術、摩擦焊接技術、注塑技術等。電池殼需具備的性能

13、包括可連接性、抗震性、散熱性、防腐蝕性、防干擾性、抗靜電性等，其產(chǎn)品對精度、質量要求較高，因而該行業(yè)不僅需要精細化程度較高的精密生產(chǎn)設備和自動化程度較高的生產(chǎn)流程，還對制造環(huán)境中溫度、粉塵含量等諸多因素有著較高要求。因此，該行業(yè)的具有一定的技術和經(jīng)驗壁壘。材質從電池殼材質來看，圓柱電芯殼體大多采用不銹鋼、鍍鎳鋼，方形電芯殼體大多采用鋁合金。不銹鋼物理穩(wěn)定性強、抗壓力、抗沖擊力大、不生銹且容易焊接；密度大，會增加電池的質量，間接增加整車的質量，拉低電動汽車的續(xù)航里程。鋁殼比鋼殼成本略高，但有著諸多優(yōu)勢。其一，鋁質材料密度為鋼質材料的三分之一，且延展性能好，可以做得更薄，輕量化空間大。其二，材質厚

14、度和金屬鼓脹系數(shù)也賦予了電池殼更高的安全性；對比之下，鋼材質金屬鼓脹系數(shù)不如鋁，當電池內部發(fā)生短路是，鋼殼爆炸的幾率更高。其三，耐腐蝕，易于回收再生。目前，鋁殼還在持續(xù)向著高硬度和輕重量的技術方向發(fā)展。以應用廣泛的 3003 鋁錳合金為例，主要合金元素為錳（Mn），在保持高延展性、高抗蝕性的同時，增強了可焊性。行業(yè)標準行業(yè)標準層面來看，現(xiàn)行鋼殼相關國家標準有電池殼用冷軋鋼帶，現(xiàn)行鋁殼相關國家標準有新能源動力電池殼及蓋用鋁及鋁合金板、帶材，現(xiàn)行鋁殼相關團體標準有新能源動力電池殼用 3003 鋁合金板、帶材，其他標準包括 VDA（德國汽車工業(yè)協(xié)會）提供的形狀及尺寸標準等。其中新能源動力電池殼及蓋用

15、鋁及鋁合金板、帶材的出臺對我國鋰電池鋁材應用行業(yè)起了規(guī)范化和標準化的影響。相比一般工業(yè)用鋁（GB/T 3880.1-2012一般工業(yè)用鋁及鋁合金板、帶材），此標準規(guī)范了動力電池用鋁只有 4 種牌號：1050、1060、3003、3005。3.2、鋁塑膜結構、工藝、材質及行業(yè)企業(yè)結構鋁塑膜為聚合物，由外層尼龍層（ON）、中間層鋁箔層（Al）、內層熱封層（CPP）壓合粘結而成。尼龍在強度、耐熱性、耐寒性等方面性能優(yōu)良。在鋁塑膜結構中，尼龍層起到了結構支撐、裝飾和保護鋁層不被刮傷的作用，同時防止空氣中氧的滲透，維持電芯內部環(huán)境。鋁箔按厚度差異可分為厚箔、單零箔和雙零箔。鋁塑膜中，鋁箔層一般采用 40

16、 微米的單零箔。鋁箔層主要起阻隔作用，隔絕電池外部水汽滲入和內部電解液滲出水分滲入電芯內部會與電解液反應生成氟化氫（HF），副反應產(chǎn)生大量氣體，造成電池鼓脹，是軟包電池的重要隱患之一；同時，鋁箔層也具有一定的強度，可以防止外力對電芯的損傷。CPP 薄膜稱作流延聚丙烯薄膜，在鋁塑膜中起封口粘結作用。熱封保證了軟包電池封閉性好、抗腐蝕、不流液、抗震性強、外觀美觀等性能，能有效延長其使用壽命。工藝生產(chǎn)工藝層面來看，鋁塑膜的制造主要分熱法和干法，區(qū)別在于鋁箔層和 CPP 層的粘結步驟。熱法工藝采用 MPP 粘結，在一定溫度下熱壓合成。高溫會導致材料老化、抗短路性下降、韌性降低、成型過程中容易破裂。干法

17、工藝使用粘結劑直接粘貼，無需高溫處理，故防短路性能好于熱法工藝；且粘結劑本身延展性好于 CPP 層，不需要高溫處理不影響成型。材質從鋁塑膜材質來看，該材質賦予軟包電池最大的優(yōu)勢在于使其不會爆炸，此外還有質量輕，厚度薄、耐高溫、絕緣性強等優(yōu)點。但也有其他安全層面的問題，鋁塑膜機械強度差，難以分擔外部擠壓的壓力，容易導致內部卷芯變形而發(fā)生熱失控，并且長期使用有被金屬小顆粒刺穿而造成漏液的風險。行業(yè)企業(yè)目前全球鋁塑膜市場（不限于動力電池）第一梯隊主要是大日本印刷、昭和電工、韓國栗村等日韓企業(yè)。隨著國內新能源電池技術的發(fā)展進步，國內企業(yè)如新綸科技、格瑞普電池、佛塑科技、明冠新材等，也在鋁塑膜市場有所斬

18、獲，為鋁塑膜國產(chǎn)化提供動力。4、結論與思考1. 動力電池電芯是為新能源汽車提供能量的最小單位，根據(jù)形狀可分為圓柱電芯、方形電芯、軟包電芯三大類；對應電池殼分別為圓柱形硬殼、方形硬殼和鋁塑膜。硬殼普遍由不銹鋼、鋁合金兩類材質制成，軟包應用的鋁塑膜則是一種聚合物。2. 從材質性能對比來看，鋁殼在延展性、輕重量、安全性等方面優(yōu)于鋼殼，有望對鋼殼產(chǎn)生替代；鋁塑膜幫助電池不爆炸，還有更薄、更輕的優(yōu)點。從技術發(fā)展來看，軟包電池有望與固態(tài)電池相匹配，為行業(yè)所青睞。5、動力電池需求預估新能源汽車的高速發(fā)展大幅拉升了動力電池需求。2018 年至 2021 年間，中國動力電池裝機 量從 56.9GWh 上升 至

19、157.9GWh ，全 球動力電 池裝機量 從 97.5GWh 上升至296.8GWh，漲幅明顯。海內外終端市場的蓬勃發(fā)展也帶動中國動力電池出貨量高速增長。GGII 數(shù)據(jù)顯示，2018 年至 2021 年，中國動力電池出貨量從 65GWh 上升至 220GWh；尤其是 2021 年漲幅明顯，增長率高達 175%。顯然，2021 年動力電池產(chǎn)業(yè)已呈現(xiàn)高速爆發(fā)的態(tài)勢；長遠來看，全球電動化浪潮席卷之下，新能源產(chǎn)品之于整個市場的滲透率逐步攀升，動力電池需求也將持續(xù)上升。機構預估全球動力電池需求量將在 2025 年正式進入 TWh 時代，并在 2030 年達到 2661GWh；對應新能源汽車銷量分別為

20、1800 萬輛和 4000 萬輛。 GGII 則預測，2022 年，全球新能源汽車產(chǎn)銷量將超 850 萬輛，帶動動力電池需求超650GWh；至 2025 年，全球新能源汽車市場滲透率將達到 25%以上，帶動全球動力電池出貨量超 1.55TWh；至 2030 年出貨量有望達到 3TWh。模型預估我們從終端需求新能源汽車入手，以新能源汽車銷量乘以平均裝車電量等于動力電池需求量為邏輯，估算未來中國及全球動力電池需求量。此邏輯下，影響預測值的兩大變量為新能源汽車銷量和平均裝車電量。我們上文已對新能源汽車銷量做出預測，接下來主要討論平均裝車電量。 不同車型之間平均裝車電量差異較大。純電動客車平均裝車電量

21、保持在 200kWh 上下浮動；而純電動乘用車總體 40kWh 至 60kWh 區(qū)間內；全球熱銷的特斯拉 Model 3 單車帶電量在 70-80kWh；有望在美國市場有所斬獲的電動皮卡帶電量大多在 100kWh 以上。另外，歷史數(shù)據(jù)顯示，中國國內的月度平均裝車電量波動不明顯，年度平均裝車電量則呈現(xiàn)小幅波動，中國年度平均裝車電量始終略低于全球水平。 同時，更高能量密度的電池和更高續(xù)駛里程的車輛仍然是各大車企的主要發(fā)展方向，因此我們認為，年度累計增長仍然符合預期?；谄骄b車電量歷史數(shù)據(jù)和上漲預期，我們估算中國 2022 年平均裝車量為 55kWh。考慮到全球平均裝車電量持續(xù)高于中國平均，且預期

22、在美國熱銷的皮卡等能車型耗較高，我們估算全球 2022 年平均裝車電量為 75kWh。并預計未來平均裝車電量會繼續(xù)小幅增長。結合上文國內外新能源汽車年度銷量預測，我們預測 2022 年，中國動力電池需求量達到 275GWh，全球動力電池需求量達到 638GWh；到 2025 年，中國動力電池需求量達到560GWh 水平，全球動力電池需求量 1400GWh 水平；2026 年到 2030 年，中國動力電池累計需求量約 5010GWh，全球動力電池累計需求量約 13100GWh。思考結合機構做出的預測來看，我們給出的全球動力電池需求量預測值明顯高于 EVTank 給出的預估值。主要原因有二：一是我

23、們采用的 2030 年全球銷量預計為 4780 萬輛，大于EVTank 做出預測時采用的 4000 萬輛；二是我們?yōu)槿蚱骄b車電量設定了一個相對較高的基調。面對未來龐大的需求，動力電池擴產(chǎn)規(guī)模也呈指數(shù)級增長。截至 2025 年，寧德時代規(guī)劃產(chǎn)能將達到 670GWh，中創(chuàng)新航規(guī)劃產(chǎn)能 500GWh，蜂巢能源規(guī)劃產(chǎn)能 600GWh，國軒高科產(chǎn)能規(guī)劃目標 300GWh，僅此四家規(guī)劃產(chǎn)能累計已達到 2070GWh，明顯高于預測的國內外裝機量。全球范圍內，到 2025 年，還有 LG 新能源規(guī)劃產(chǎn)能至 430GWh，SKI 規(guī)劃擴大產(chǎn)能至 100GWh，遠景動力預計總產(chǎn)能 300GWh。國內外電池企業(yè)

24、厲兵秣馬，未來總體產(chǎn)能充裕，也帶來了產(chǎn)能過剩的擔憂；但產(chǎn)能釋放需要時間，且可能發(fā)生高端產(chǎn)能不足、低端產(chǎn)能過剩的情況，因此短期一兩年內，面對高速爆發(fā)的需求，優(yōu)質動力電池供應或仍處于供不應求的狀態(tài)。6、電芯需求預估動力電池從電池技術路線的選擇來看，不同類型電池裝機量差異明顯。以 2019 年至 2021 年間中國市場裝機量為例，按電池正極材料分類，三元動力電池裝機量市場占比逐年下降（從 65.2%降至 48.1%），磷酸鐵鋰電池裝機量市場占比逐年上升（從32.5%升至 51.7%）。 按單體外形分類，2019 年方型電芯裝機量 52.6GWh，2020 年下降至 50.9GWh，2021 年升至

25、120.99GWh，市場分別占比 84.5%、79.5%、86.43%，呈現(xiàn)擴張的趨勢，占據(jù)絕對市場份額；軟包電芯裝機量分別為 5.5GWh、3.9GWh、8.7GWh，市場占比 8.9%、6.1%和6.2%；圓柱電芯裝機量分別為 4.1GWh、9.2GWh、10.3GWh，市場占比 6.6%、14.4%、7.36%?？紤]到電芯單體正極材料類型與電池殼沒有一一對應，而不同單體形狀對電池殼要求則相對明確，因此可通過動力電池市場需求量來體現(xiàn)未來動力電池電芯結構件市場需求量。模型預估我們從動力電池需求入手，估算不同類別電芯市場占比的發(fā)展變化，從而估算不同電芯的市場需求。在此邏輯下，增加變量為各類別電

26、芯的市場占比。總體看來，圓柱電池、方形電池和軟包電池這三種電池技術路線各有優(yōu)勢，長期共存。從性能上考慮，圓柱電芯技術成熟、成本低，但空間利用率較低、不助于提升能量密度，對 BMS 電池管理系統(tǒng)要求較高；方形電池單體容量大、能量密度較高，但制造工藝的不統(tǒng)一；軟包電池的重量輕、安全性好，是長期發(fā)展的趨勢，但尚難以實現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)。從技術路線的發(fā)展來看，固態(tài)電池的出現(xiàn)降低了硬殼的必要性，當電解液不再是液體型態(tài)時，軟包電芯有望贏得更大的市場空間。 從國內外電池企業(yè)的布局來看，中國頭部企業(yè)寧德時代、比亞迪重點布局方形電芯，比亞迪刀片電池采用軟包疊加硬殼的二次封裝模式；國軒高科、孚能科技以軟包電芯為主；日本

27、企業(yè)松下高度捆綁特斯拉，以圓柱路線為主；韓國 LG 新能源、SK On 等主流電池企業(yè)都以軟包為主，不過亦有觀點認為當前全球汽車制造商更加青睞方形電池，因此韓國企業(yè)或將投向方形電池的研發(fā)與生產(chǎn)中以爭取客戶和市場。從下游車企看來，圓柱電芯在 2020 年中國市場占比上升，主要得益于特斯拉Model 3 等車型熱賣的帶動，短暫回升后在 2021 年又降至 7%層級。特斯拉是圓柱電芯最主要的下游廠商，4680 電池的投入量產(chǎn)在行業(yè)掀起一波熱潮，有望帶動國內外圓柱電池市場份額的上漲；于此同時，特斯拉也已經(jīng)開始布局使用其他類型電芯，例如與寧德時代合作裝備磷酸鐵鋰方形電池。方形電芯在中國市場占據(jù)絕對主導低

28、位，近幾年均保持 80%甚至更高的市場份額。全球市場層面，大眾集團計劃在 2023 年全面鋪開的“標準電芯”就是方形電池。有消息稱，韓國電池制造商三星 SDI 已從大眾汽車獲得訂單，將為其生產(chǎn)“統(tǒng)一化的方形電池”。軟包電池在歐洲更受青睞。據(jù)統(tǒng)計，歐洲 2020 年最暢銷的 20 款新能源乘用車中，15 款使用的是軟包動力電池。此外，國內車企也紛紛布局軟包電池蔚來、小鵬汽車等車企開始或加速搭載軟包電池?；谝陨线@四個層面的思考，我們預測未來中國及全球市場圓柱電芯短期內將有所上漲，但中長期來看仍將有維持較低水平，主觀估計將不超過 10%；未來方形電芯市場占比仍將保持較高水平，但會有所下降，是軟包電

29、芯擠壓其市場占比導致的，約占中國市場 40%、全球市場 30%；未來軟包電芯有望展開一波增長，主觀預測將占據(jù)約 50%中國市場；考慮到軟包電芯在歐洲擁有高認可度，或將拉高其全球市場份額占比，主觀預測將超過 60%。結合上文對動力電池需求量的預測，到 2025 年，圓柱形電芯中國市場需求量約45GWh，全球市場需求量 183GWh；方形電芯中國市場需求量預計 375GWh，在全球需求量預計將達到 491GWh；軟包電芯中國市場需求量 140GWh，全球市場需求量 730GWh。2026 年到 2030 年，圓柱形電芯中國市場累計需求量約 308GWh，全球市場累計需求量約 1259GWh；方形電

30、芯中國市場累計需求量約 2619GWh，全球累計需求量約 4030GWh；軟包電芯中國市場累計需求量約 2085GWh，全球市場累計需求量約 7810GWh。7、電池殼需求預估硬殼電池殼件數(shù)預估一枚 18650 圓柱電芯可以對應電壓 3.6V、容量約 3Ah，可計算得出其能量 10.8Wh；一枚21700 圓柱電芯對應電壓 3.6V、容量 4.8Ah，可計算得出其能量 17.28Wh；4680 則宣稱能量提升五倍參考這三種電池數(shù)據(jù)，我們估算得一件完整的圓柱電池殼產(chǎn)品對應電池能量約 15Wh，并隨著年份有所增長。寧德時代三元方形電芯的指標為 3.65V、150Ah，可計算得其能量 547.5Wh

31、。以此為參考，我們估算一件完整的方形電池殼產(chǎn)品對應電池能量約 547Wh，同樣隨著年份將有所增長。以單體電池能量作為變量，我們可預計，到 2025 年，圓柱電池殼中國市場需求量約179,000 萬件，全球市場需求量約 730,000 萬件；2026 年至 2030 年，中國市場累計需求量超過 1,000,000 萬件，全球市場累計需求量超過 4,000,000 萬件。到 2025 年，方形電池殼中國需求量約 67,000 萬件，全球市場需求量約 88,000 萬件；2026 年至 2030 年，中國市場累計需求量約 459,000 萬件，全球市場累計需求量約 707,000 萬件。電池殼所需原

32、材料預估針對圓柱電池殼，我們參考各網(wǎng)站銷售的產(chǎn)品規(guī)格，采用 8g/件為其單位凈重；針對方形電池殼，參考震?？萍冀鼛啄甑脑牧虾挠昧繑?shù)據(jù)，我們采用鋁耗用量約 1.24 噸/萬件、銅耗用量約 0.06 噸/萬件。我們可估測得，在圓柱電池殼領域，2022 年到 2025 年間，中國市場鋼需求量累計約60 千噸，全球市場鋼需求量累計約 229 千噸；2026 年到 2030 年，中國市場鋼需求量累計約 82 千噸，全球市場鋼需求量累計約 336 千噸。在方形電池殼領域，2022 年到 2025 年，中國市場鋁需求量累計約 277 千噸，全球市場鋁需求量累計約 332 千噸；2026 年到 2030 年

33、，中國市場鋁需求量累計約 570 千噸，全球市場鋁需求量累計約 877 千噸。1GWh 軟包動力電池大概對應 120 萬平米鋁塑膜。 假設未來鋁塑膜總體維持此水平，我們預期 2022 年到 2025 年，鋁塑膜中國需求量約37200 萬平米（約 4 億萬米），全球需求量約 230160 萬平米（約 23 億平米）；2026 年到2030 年，鋁塑膜中國需求量約 250200 萬平米（約 25 億平米），全球需求量約 937200 萬平米（約 94 億平米）。3.4、電池殼市場規(guī)模預估電池殼產(chǎn)品銷售價格普遍采用成本加成的定價模式。公司根據(jù)產(chǎn)品品種和規(guī)格的差異、制造過程中工藝流程的復雜程度，設定不同的增值額，成本則主要參照主要原材料的市場公開價格測算并及時進行調整。對此，我們追溯了過去幾年電池殼成本與售價的關聯(lián)。成本的部分，我們以鋁錠平均價格為代表，售價的部分，我們參考了震?？萍茧姵亟Y構件平均單價。2017、2018、2019 年和 2020 年上半年