財(cái)務(wù)報(bào)表分析講義

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述二、客觀因素對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響財(cái)務(wù)報(bào)表可靠性對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響。財(cái)務(wù)報(bào)表分析者的業(yè)務(wù)素質(zhì)水平對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)通常是由報(bào)表分析者來(lái)完成的。然而，不同的財(cái)務(wù)分析人員對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的認(rèn)識(shí)度、對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的解讀與判斷能力、以及掌握財(cái)務(wù)分析理論和方法的深度和廣度等各方面都存在著差異，往往理解財(cái)務(wù)分析計(jì)算指標(biāo)的結(jié)果就有所不同。如果分析人員沒(méi)有全面了解各項(xiàng)指標(biāo)的計(jì)算過(guò)程和各項(xiàng)指標(biāo)之間的 關(guān)系，僅僅看計(jì)算結(jié)果，是很難全面把握各項(xiàng)指標(biāo)所說(shuō)明的經(jīng)濟(jì)涵義的。三、財(cái)務(wù)報(bào)表本身存在局限性財(cái)務(wù)報(bào)表所反映信息資源具有不完全性。財(cái)務(wù)報(bào)表沒(méi)有披露公司的全部信息。列

2、入企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的僅是可以利用的，能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)來(lái)源。而在現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)有許多經(jīng)濟(jì)資源，或者因?yàn)榭陀^條件制約，或者因會(huì)計(jì)慣例制約，并未在報(bào) 表中體現(xiàn)。比如某些企業(yè)賬外大量資產(chǎn)不能在報(bào)表中反映。因而， 報(bào)表僅僅反映了企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源的一部分。財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)未來(lái)決策價(jià)值的不適應(yīng)性。財(cái)務(wù)報(bào)表缺少反映長(zhǎng)期信息的數(shù)據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)受到會(huì)計(jì)估計(jì)的影響。財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)受到管理層對(duì)各項(xiàng)會(huì)計(jì)政策選擇的影響。會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)處理方法的多種選擇，使不同企業(yè)同類的報(bào)表數(shù)據(jù)缺乏可比性。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法、固定資產(chǎn)折舊方法等，都可以有不同的選擇。即使是兩個(gè)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)完全相同，兩個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析的結(jié)論也可能有

3、差異。四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法存在局限性比率分析法的局限性。比率指標(biāo)的計(jì)算一般都是建立在以歷史成本、歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)報(bào)表之上的，這使比率指標(biāo)提供的信息與決策之間的相關(guān)性大打折扣。弱化了其為企業(yè)決策提供有效服務(wù)的能力。而且，比率分析是針對(duì)單個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，綜合程度較低。在某些情況下無(wú)法得出令人滿意的結(jié)論。趨勢(shì)分析的局限性。趨勢(shì)分析法是指與本企業(yè)不同時(shí)期指標(biāo)相比，給分析者提供企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)方面的信息，為財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策提供依據(jù)。但是趨勢(shì)分析法所依據(jù)的資 MetallureicalFinanciaZAccountin 料，主要是財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，具有一定的局限性; 另外，由于通貨膨脹或各種偶然因素

4、的影響和會(huì)計(jì)換算方法的改變。使得不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表可能不具有可比性。對(duì)比分析的局限性。比較分析法是指通過(guò)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的對(duì)比分析。確定指標(biāo)間差異與趨勢(shì)的方法。但由于不同地區(qū)的價(jià)格水平存在差異，各企業(yè)業(yè)務(wù)關(guān)系在區(qū)域上又不盡相同，其必然導(dǎo)致不同企業(yè)指標(biāo)水平的差異，從而使之缺乏可比性。五、常用財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)的局限性流動(dòng)比率。速動(dòng)比率。速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比率，是流動(dòng)比率的輔助性指標(biāo)。影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。當(dāng)速動(dòng)資產(chǎn)中含有大量的不良應(yīng)收賬款時(shí)。企業(yè)就必然無(wú)法準(zhǔn)確判斷其短期負(fù)債償還能力，許多企業(yè)正是抓住了此弱點(diǎn)進(jìn)行報(bào)表粉飾誤導(dǎo)信息使用者。每股收益。每股凈資產(chǎn)。每股凈資

5、產(chǎn)=期末凈資產(chǎn)/ 期末普通股數(shù)，表示發(fā)行在外的普通股每一股份所代表的股東權(quán)益或賬面權(quán)益。在進(jìn)行投資分析時(shí)，只能有限地使用這個(gè)指標(biāo)，因其是用歷史成本計(jì)量的，既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率是一種投資報(bào)酬率，理應(yīng)由企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)取得的凈收益與企業(yè)在該時(shí)期用于經(jīng)營(yíng)的凈資產(chǎn)相對(duì)比。但企業(yè)在一定時(shí)期用于經(jīng)營(yíng)的凈資產(chǎn)是不斷變化的，為了提高計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性，從簡(jiǎn)化計(jì)算的角度考慮，分母用期初和期末凈資產(chǎn)的平均值，同分子的當(dāng)期凈利潤(rùn)相比較似乎較為合理。另一方面，“期末凈資產(chǎn)”項(xiàng)目由于已經(jīng)剔除向股東派發(fā)的現(xiàn)金股利數(shù)額，導(dǎo)致采取不同股利政策的公司，其“凈資產(chǎn)收益率”的計(jì)

6、算口徑將產(chǎn)生差異?，F(xiàn)金流量比率指標(biāo)。真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。但比率太高，可能是因?yàn)槠髽I(yè)擁 有過(guò)多的現(xiàn)金。未能很好地在經(jīng)營(yíng)中運(yùn)用的緣故。更需要注意的是。這里對(duì)公司的償債能力的衡量指標(biāo)用的是“經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量”。但是公司的任何一種現(xiàn)金來(lái)源無(wú)論是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)還是籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量都可以用于償還企業(yè)的債務(wù)。所以。若將分子所用的 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量改為三項(xiàng)現(xiàn)金凈流量的總和。來(lái)計(jì)算現(xiàn)金流量比 率會(huì)更好些。六、改善財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性的建議加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表附注信息的運(yùn)用。財(cái)務(wù)報(bào)表附注是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表本身無(wú)法或難以充分表達(dá)的內(nèi)容和項(xiàng)目所作的補(bǔ)充說(shuō)明與詳細(xì)解釋。在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行分析時(shí)。應(yīng)充分利用財(cái)務(wù)報(bào)表及報(bào)表附注的信息，聯(lián)系其他相關(guān)信息。仔細(xì)深入地分析、研究，才能提高對(duì)企業(yè)整體情況的理解，更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的綜合能力和素質(zhì)。定量分析與定性分析相結(jié)合。現(xiàn)代企業(yè)面臨復(fù)雜多變的外部環(huán)境，這些外部環(huán)境有時(shí)很難定量，但會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響。因此，在定量分析的同時(shí)，需要做出定性的判斷，在定性判斷的基礎(chǔ)上，再進(jìn)一步進(jìn)行定量分析和判斷，充分發(fā)揮人的豐富經(jīng)驗(yàn)和量的精密計(jì)