2022年礦用硬質(zhì)合金工具行業(yè)市場現(xiàn)狀分析

1、2022年礦用硬質(zhì)合金工具行業(yè)市場現(xiàn)狀分析1. 礦產(chǎn)是工業(yè)的命脈，礦用硬質(zhì)合金工具市場空間廣闊礦用硬質(zhì)合金工具包括鑿巖工具、采掘工具以及勘探工具，是礦山開采的重要組成 部分，其性能與壽命直接影響礦山開采的效率和精度。礦用硬質(zhì)合金主要應(yīng)用于礦石資 源、石油和煤炭為主的能源開采以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，具體來看：（1）礦石資源開采：主要使用牙輪鉆頭、頂錘式?jīng)_擊釬具、潛孔式?jīng)_擊鉆具等鑿巖 工具。（2）石油鉆采：主要使用鉆頭，而鉆頭的主要組成部件是具有超高硬度的硬質(zhì)合 金或聚晶金剛石復(fù)合片。（3）煤炭開采：主要通過采煤機(jī)來進(jìn)行，采煤機(jī)的截割部分裝 有截齒，截割部分轉(zhuǎn)動形成截齒對煤體的沖擊使煤塊脫落，截齒的主要

2、材料為硬質(zhì)合金。（4）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域：礦用硬質(zhì)合金工具在基建領(lǐng)域的應(yīng)用十分廣泛，如水井牙輪 鉆頭用于水井和地?zé)峋_發(fā)，旋挖牙輪鉆頭用于橋梁樁基工程，非開挖牙輪鉆頭用于水 平定向穿越工程等。礦用硬質(zhì)合金工具市場空間廣闊，主要得益于資源開采整體呈增長趨勢。礦用硬質(zhì) 合金工具的市場規(guī)模隨著礦產(chǎn)資源、能源的開采量以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入的波動而變動。而自 2010 年以來，盡管能源與礦產(chǎn)資源的價格頻繁經(jīng)歷周期波動，但礦產(chǎn)資源、能源 的開采量卻整體呈現(xiàn)增長趨勢。（1）鐵礦石：根據(jù) USGS 的數(shù)據(jù)，2010 年以來，全球鐵礦石開采量整體呈增長趨 勢，2010-2019 年復(fù)合增長率為 3.28%。（2）石

3、油：根據(jù) BP 世界能源統(tǒng)計年鑒，近年來全球石油行業(yè)呈穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢， 2010 年以來全球石油產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長。（3）煤炭：2017 年后，由于落后煤炭產(chǎn)能清理目標(biāo)的階段性達(dá)成以及新增優(yōu)質(zhì)產(chǎn) 能的有序投放，我國的煤炭產(chǎn)量呈逐年上升趨勢，帶動全球煤炭產(chǎn)量的上漲。（4）基建方面：隨著城鎮(zhèn)化率的提升和城市人口的增加，我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)固定 投資完成額自 2010 年以來逐年增長，且隨著國家“一帶一路”建設(shè)的推進(jìn)，基礎(chǔ)建設(shè) 投資的增加為行業(yè)發(fā)展提供新的契機(jī)。圖：全球鐵礦石開采量整體呈增長趨勢根據(jù)我們測算，僅鐵礦和銅礦開采用硬質(zhì)合金工具 2020 年度市場規(guī)模就超過 13 億 美元。測算假設(shè)如下：（1）根

4、據(jù) USGS 的數(shù)據(jù)，2019 年全球鐵礦石開采量達(dá) 23.3 億噸。假設(shè) 2019-2025 年全球鐵礦產(chǎn)量將以年均 3%的速度增長。而根據(jù)對全球四大礦山鐵礦石的主要成本分 析，平均每噸成本約為 7-8 美元。（2）根據(jù)惠譽(yù)數(shù)據(jù)，2020 年全球銅礦石開采量達(dá) 2020 萬噸。假設(shè) 2020-2025 年全 球銅礦產(chǎn)量將以年均 3.8%的速度增長。而根據(jù) MEG 礦山檢索數(shù)據(jù)庫，平均開采成本約 為 1300 美元/噸。（3）牙輪鉆頭等硬質(zhì)合金鑿巖工具在礦山成本中占比約為 3%。2. 牙輪鉆頭：技術(shù)壁壘高，已基本實現(xiàn)國產(chǎn)替代牙輪鉆頭是礦用鑿巖工具的代表產(chǎn)品，主要用于大型露天礦山、土石開鑿、水井

5、和 地?zé)峋裙こ讨写怪贝┛鬃鳂I(yè)。在鉆鑿過程中，牙輪鉆機(jī)通過鉆桿帶動牙輪鉆頭鑿旋轉(zhuǎn) 運(yùn)動，同時施加向下推力用于鉆具的穿鑿鉆孔。牙輪鉆在旋轉(zhuǎn)力作用下帶動 3 個鑲有硬 質(zhì)合金齒或排布鋼齒的牙輪分別圍繞各自的牙爪軸頸作自轉(zhuǎn)運(yùn)動，同時在軸向推力作用 下將合金齒或鋼齒嵌入巖石表層，利用擠壓和剪切交變復(fù)合作用力對巖石進(jìn)行破碎，從 而達(dá)到穿孔的目的。根據(jù) QYResearch，2020 年全球牙輪鉆頭市場規(guī)模達(dá) 217 億元，預(yù) 計 2026 年將達(dá)到 264 億元，年復(fù)合增長率為 2.8%。圖：公司牙輪鉆頭剖析結(jié)構(gòu)圖牙輪鉆頭結(jié)構(gòu)復(fù)雜，屬于高技術(shù)壁壘行業(yè)。其核心技術(shù)主要包括密封材料設(shè)計、切 削結(jié)構(gòu)設(shè)計、軸承

6、設(shè)計、熱處理、掌背結(jié)構(gòu)技術(shù)。1）密封材料設(shè)計使得牙輪鉆頭能夠適 應(yīng)高溫和高轉(zhuǎn)速的施工環(huán)境；2）切削結(jié)構(gòu)設(shè)計能夠提升產(chǎn)品的掘進(jìn)速度；3）軸承設(shè)計 能夠提升牙輪鉆頭的使用壽命；4）熱處理技術(shù)能夠提升牙掌表面耐磨性和心部抗疲勞 強(qiáng)度；5）采用具有提升力的掌背平面設(shè)計，能夠加大排渣空間，加快排渣速度，減少巖 屑對鉆頭的磨損。牙輪鉆頭的高壁壘還體現(xiàn)于其與鉆鑿巖石特性的匹配，對用于不同類型巖石的牙輪 鉆頭需要采取不同的設(shè)計結(jié)構(gòu)。例如，用于軟巖鉆鑿的鉆頭通常采用較長的露齒高度，布齒分布間隔較稀疏，以便于鉆頭在巖石面進(jìn)行滾壓和刮削共同作用，達(dá)到快速破碎巖 石的目的；而對硬巖鉆頭則采用高韌性球型齒合金，布齒相對稠密，鉆鑿過程中以滾壓 破巖為主，盡可能減少滑動刮削，以減輕巖石對合金的磨損。牙輪鉆頭與巖石特性的匹 配 Knowhow 往往需要在長時間的實踐驗證中得出，是硬質(zhì)合金企業(yè)最深最寬的護(hù)城河。競爭格局來看，硬質(zhì)合金牙輪鉆頭基本實現(xiàn)國產(chǎn)替代，國內(nèi)龍頭已經(jīng)躋身世界前列。 國內(nèi)牙輪鉆頭主要廠家包括新銳股份、南昌鑫泉機(jī)械科技有限公司（