智能可穿戴紡織品公司企業(yè)融資戰(zhàn)略方案

1、泓域/智能可穿戴紡織品公司企業(yè)融資戰(zhàn)略方案智能可穿戴紡織品公司企業(yè)融資戰(zhàn)略方案xxx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113547388 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113547388 h 2 HYPERLINK l _Toc113547389 二、 促進(jìn)兩化融合，培育新業(yè)態(tài)新模式 PAGEREF _Toc113547389 h 5 HYPERLINK l _Toc113547390 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113547390 h 5 HYPERLINK l _Toc113547391 四、 公司概況 PAGER

2、EF _Toc113547391 h 6 HYPERLINK l _Toc113547392 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc113547392 h 7 HYPERLINK l _Toc113547393 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc113547393 h 7 HYPERLINK l _Toc113547394 五、 資本運(yùn)營戰(zhàn)略的含義 PAGEREF _Toc113547394 h 8 HYPERLINK l _Toc113547395 六、 資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的管理 PAGEREF _Toc113547395 h 9 HYPERLINK l _Toc113

3、547396 七、 企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義、實(shí)質(zhì)及特點(diǎn) PAGEREF _Toc113547396 h 11 HYPERLINK l _Toc113547397 八、 企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的作用 PAGEREF _Toc113547397 h 13 HYPERLINK l _Toc113547398 九、 融資戰(zhàn)略決策遵循的原則 PAGEREF _Toc113547398 h 15 HYPERLINK l _Toc113547399 十、 企業(yè)融資戰(zhàn)略的概念 PAGEREF _Toc113547399 h 16 HYPERLINK l _Toc113547400 十一、 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評價(jià) PAGEREF

4、_Toc113547400 h 17 HYPERLINK l _Toc113547401 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113547401 h 18 HYPERLINK l _Toc113547402 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc113547402 h 19 HYPERLINK l _Toc113547403 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc113547403 h 21 HYPERLINK l _Toc113547404 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc113547404 h 23 HYPERLINK l _Toc11354

5、7405 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc113547405 h 26 HYPERLINK l _Toc113547406 十二、 項(xiàng)目規(guī)劃進(jìn)度 PAGEREF _Toc113547406 h 27 HYPERLINK l _Toc113547407 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc113547407 h 27產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析到“十三五”末期，如期實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會目標(biāo)，老工業(yè)基地新一輪全面振興取得重大進(jìn)展，努力把遼寧建成體制機(jī)制重點(diǎn)突破、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化提升、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成效顯著、民生社會全面進(jìn)步的國家老工業(yè)基地振興發(fā)展先行區(qū)。經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的主要目標(biāo)是：經(jīng)濟(jì)保持中高速增長。

6、在提高發(fā)展平衡性、包容性、可持續(xù)性的基礎(chǔ)上，地區(qū)生產(chǎn)總值年均增速不低于全國平均水平，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)平衡協(xié)調(diào)，投資效益和企業(yè)效益明顯上升，全員勞動生產(chǎn)率進(jìn)一步提高。創(chuàng)新能力明顯增強(qiáng)。創(chuàng)新型省份加快建設(shè)，科技研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入占地區(qū)生產(chǎn)總值比重達(dá)到2.5%。全民受教育程度和創(chuàng)新人才培養(yǎng)水平明顯提高。勞動力受教育年限明顯增加。以企業(yè)為主體的技術(shù)創(chuàng)新體系初步形成，自主創(chuàng)新能力全面提升，構(gòu)建創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)體系和創(chuàng)新發(fā)展新模式。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和結(jié)構(gòu)性改革取得重大進(jìn)展，新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化協(xié)調(diào)發(fā)展新格局基本形成。新型工業(yè)化水平達(dá)到中國制造2025第一階段目標(biāo)，產(chǎn)業(yè)邁向中高端水平，重

7、點(diǎn)行業(yè)和企業(yè)具備較強(qiáng)國際競爭力，先進(jìn)制造業(yè)強(qiáng)省加快建設(shè)，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)加快發(fā)展，城鎮(zhèn)化發(fā)展質(zhì)量和社會主義新農(nóng)村建設(shè)水平進(jìn)一步提高，資源枯竭型城市轉(zhuǎn)型發(fā)展取得顯著成效，構(gòu)筑優(yōu)勢互補(bǔ)、良性互動的城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展格局。改革開放扎實(shí)推進(jìn)。重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革取得重大成果，形成系統(tǒng)完備、科學(xué)規(guī)范、運(yùn)行有效的體制機(jī)制。開放型經(jīng)濟(jì)水平大幅提高，“引進(jìn)來”與“走出去”協(xié)調(diào)推進(jìn)。保持全社會改革振興發(fā)展活力不斷增強(qiáng)。文化和社會建設(shè)全面進(jìn)步。社會主義核心價(jià)值觀根植人心，愛國主義、集體主義、社會主義思想廣泛弘揚(yáng)，公民文明素質(zhì)和社會文明程度明顯提高。文化產(chǎn)品更加豐富，公共文化服務(wù)體系基本建成，文化事業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)繁榮

8、發(fā)展。社會治理制度不斷健全，法治遼寧建設(shè)全面推進(jìn)。生態(tài)環(huán)境質(zhì)量總體改善。主體功能區(qū)布局基本形成，萬元地區(qū)生產(chǎn)總值用水量下降、單位地區(qū)生產(chǎn)總值能源消耗降低、單位地區(qū)生產(chǎn)總值二氧化碳排放降低完成國家下達(dá)任務(wù)，森林覆蓋率達(dá)到42%，森林蓄積量達(dá)到3.41億立方米。人民生活水平和質(zhì)量普遍提高。保持居民收入增長與經(jīng)濟(jì)增長同步，就業(yè)比較充分，就業(yè)、教育、文化、社保、醫(yī)療、住房等公共服務(wù)體系更加健全，基本公共服務(wù)均等化總體實(shí)現(xiàn)。教育現(xiàn)代化水平取得重大進(jìn)展。收入差距縮小，現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)下的農(nóng)村貧困人口實(shí)現(xiàn)脫貧，使全省人民安全感幸福感不斷提升。促進(jìn)兩化融合，培育新業(yè)態(tài)新模式推進(jìn)數(shù)字化智能化制造。加大關(guān)鍵環(huán)節(jié)數(shù)字化、網(wǎng)

9、絡(luò)化改造，加快先進(jìn)數(shù)字設(shè)備、在線監(jiān)測系統(tǒng)、智能倉儲物流系統(tǒng)、先進(jìn)制造及管理軟件等推廣應(yīng)用。在非織造布、醫(yī)療健康紡織品、土工建筑用紡織品、交通工具用紡織品、柔性復(fù)合材料及線帶繩纜等領(lǐng)域推進(jìn)數(shù)字化工廠建設(shè)。加大智能紡織品開發(fā)推廣。開發(fā)能量采集與儲存、數(shù)據(jù)傳輸技術(shù)，提升柔性傳感材料可靠性。開發(fā)推廣體育運(yùn)動、醫(yī)療健康、安全防護(hù)用智能可穿戴產(chǎn)品。拓展智能紡織品在土工、建筑、過濾等領(lǐng)域應(yīng)用。建設(shè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺。以共享設(shè)計(jì)、協(xié)同制造、質(zhì)量追溯、供需對接為目標(biāo)，在個(gè)體防護(hù)、工業(yè)過濾等領(lǐng)域，推進(jìn)區(qū)域性、行業(yè)性工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺建設(shè)，開發(fā)行業(yè)專用工業(yè)APP，提高產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同制造能力和應(yīng)急快速反應(yīng)能力。必要性分析1、現(xiàn)有

10、產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計(jì)未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項(xiàng)目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水

11、平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx投資管理公司2、法定代表人：潘xx3、注冊資本：1400萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2013-8-237、營業(yè)期限：2013-8-23至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額13944.4911155.5910458.37負(fù)債

12、總額4736.103788.883552.08股東權(quán)益合計(jì)9208.397366.716906.29公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入38895.8231116.6629171.86營業(yè)利潤6340.315072.254755.23利潤總額5945.494756.394459.12凈利潤4459.123478.113210.57歸屬于母公司所有者的凈利潤4459.123478.113210.57資本運(yùn)營戰(zhàn)略的含義（一）資本運(yùn)營的內(nèi)涵資本運(yùn)營又稱資本運(yùn)作、資本經(jīng)營、資本營運(yùn)，其實(shí)踐性很強(qiáng)，不同的學(xué)者、專家從不同的角度對資本運(yùn)營的運(yùn)行機(jī)理進(jìn)行了探索和揭示。我們認(rèn)

13、為，資本運(yùn)營是對企業(yè)所擁有的一切有形與無形的存量資產(chǎn)，通過流動、裂變、兼并、戰(zhàn)略聯(lián)盟、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)剝離、參股、控股、轉(zhuǎn)讓等各種途徑進(jìn)行優(yōu)化配置，有效運(yùn)營，以最大限度地實(shí)現(xiàn)增值的經(jīng)營活動。簡言之就是利用資本市場，通過買賣企業(yè)和資產(chǎn)而賺錢的經(jīng)營活動。資本運(yùn)營既不同于生產(chǎn)經(jīng)營又與之密切相關(guān)。資本是以價(jià)值形態(tài)表現(xiàn)的企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營的要素，涉及有形和無形資產(chǎn)；資本運(yùn)營的過程一般會伴隨生產(chǎn)經(jīng)營的過程；資本運(yùn)營的結(jié)果和效率、效益的體現(xiàn)也要以生產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)。資本運(yùn)營與生產(chǎn)經(jīng)營的主要區(qū)別是：經(jīng)營對象上，前者是具體商品（產(chǎn)品）和服務(wù)，后者是價(jià)值形態(tài)的企業(yè)資本；考量指標(biāo)上，前者是數(shù)量和質(zhì)量，后者是資本創(chuàng)造價(jià)值的能

14、力；前者一般產(chǎn)生即期效益，后者貝是未來獲利；前者配置資源的方式一般是調(diào)整組織與流程，后者則會涉及組織結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、外部企業(yè)等更多內(nèi)容。（二）資本運(yùn)營戰(zhàn)略的概念資本運(yùn)營戰(zhàn)略是指資本所有者或經(jīng)營者為了將投入生產(chǎn)經(jīng)營活動中的資本與其他生產(chǎn)要素相結(jié)合，優(yōu)化配置，進(jìn)行有效運(yùn)營，以實(shí)現(xiàn)理想的盈利和價(jià)值增值而進(jìn)行的長遠(yuǎn)性的謀劃與方略。資本運(yùn)營戰(zhàn)略的核心是解決企業(yè)成長發(fā)展道路選擇的問題，即主要是依靠企業(yè)自己的技術(shù)、資金力量，并結(jié)合外部資源，在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行發(fā)展，還是通過聯(lián)合、并購、參股租賃等多種經(jīng)營形式實(shí)現(xiàn)企業(yè)的外部性成長。由此，資本運(yùn)營戰(zhàn)略是開放型戰(zhàn)略，它不僅考慮內(nèi)部資源，還將外部資源納入企業(yè)經(jīng)營范圍，即將

15、視野擴(kuò)展到企業(yè)外部，通過兼并、收購、租賃等途徑，實(shí)現(xiàn)資源的擴(kuò)張，使被兼并、收購、租賃的企業(yè)的資源與自己企業(yè)的資源形成互補(bǔ)和協(xié)同效應(yīng)，從而帶來企業(yè)整體價(jià)值的巨大增長。資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的管理資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)是指由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和變動性以及資本運(yùn)營主體對環(huán)境的認(rèn)知能力的有限性，而產(chǎn)生的資本運(yùn)營失敗或使資本運(yùn)營活動達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)的可能性及其損失。企業(yè)資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)主要有兩類：一是資本的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)在資本運(yùn)營過程中，若資本運(yùn)營決策者對市場分析不透徹，對自身經(jīng)營能力把握不準(zhǔn)，或者目標(biāo)選擇不恰當(dāng)，那么就有可能導(dǎo)致經(jīng)營方向失誤，這是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的主要原因；企業(yè)在經(jīng)營過程中沒能及時(shí)、準(zhǔn)確地掌握市場需求的變化，導(dǎo)致經(jīng)

16、營行為與市場脫節(jié)，那么企業(yè)的資本運(yùn)營也必然面臨風(fēng)險(xiǎn)。二是資本的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，涉及融資安排風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、資金使用風(fēng)險(xiǎn)。小到支付困難，大到企業(yè)破產(chǎn)，都與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。許多企業(yè)希望通過債務(wù)資本運(yùn)營中的杠桿來完成兼并收購，尤其在信息不對稱、市場發(fā)生巨變以及經(jīng)營決策出現(xiàn)重大失誤的情況下，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大。為防止資本運(yùn)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要做好以下幾方面的工作：（一）培養(yǎng)資本運(yùn)營的綜合性人才資本運(yùn)營是對企業(yè)全部資產(chǎn)進(jìn)行綜合有效運(yùn)營的一種經(jīng)營活動，它要求從業(yè)人員具備證券、投資、金融、法律等方面的知識和具備一定的管理能力和熟練操作金融工具的技能，為此，企業(yè)要建立科學(xué)篩選和錄用人才的標(biāo)準(zhǔn)，采納和學(xué)習(xí)知名企業(yè)的優(yōu)

17、惠政策，吸納人才。（二）建立生產(chǎn)經(jīng)營與資本運(yùn)營良性互動機(jī)制建立完善的管理機(jī)制，明確企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)和資本運(yùn)營的目的，立足于生產(chǎn)經(jīng)營，使資本運(yùn)營和生產(chǎn)經(jīng)營良性互動，避免資本盲目擴(kuò)張導(dǎo)致的不可控的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)張。（三）建立健全的財(cái)務(wù)制度通過財(cái)務(wù)信息的反饋實(shí)時(shí)了解企業(yè)的運(yùn)營情況、財(cái)務(wù)的承受能力、盈利虧損的狀況，以便選擇有效的資本運(yùn)營方案和金融工具，充分評估資本運(yùn)營需要的財(cái)務(wù)資源和可能帶來的財(cái)務(wù)結(jié)果，做好應(yīng)對整合需要的準(zhǔn)備工作。（四）不斷進(jìn)行創(chuàng)新，形成技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)只有具備技術(shù)優(yōu)勢，通過創(chuàng)新很好地滿足消費(fèi)者的需求，才能站穩(wěn)自己的市場，拓展資本運(yùn)營的空間。（五）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識進(jìn)行資本經(jīng)營，就存在風(fēng)險(xiǎn)，往往利

18、益越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)管理者不能只看重利益而忽視可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，必須具備防范風(fēng)險(xiǎn)的意識，做好資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)評估，如運(yùn)用終值評價(jià)法和風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)法，來對投資或籌資方案進(jìn)行評價(jià)。在此基礎(chǔ)上，做好防范風(fēng)險(xiǎn)的備選方案，最大限度地把可能的風(fēng)險(xiǎn)降到最小。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義、實(shí)質(zhì)及特點(diǎn)（一）企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義與實(shí)質(zhì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，是指企業(yè)對維持和擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營活動所需資金進(jìn)行籌集、分配、使用，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)所做出的長遠(yuǎn)性的謀劃與方略。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的決策，實(shí)質(zhì)上是企業(yè)資本經(jīng)營戰(zhàn)略的決策，兩者的內(nèi)涵是一致的，都是圍繞企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中所需要資金（或叫資本）的籌集、分配（即投資）、使用（投資后所形成的資產(chǎn)的運(yùn)營）等

19、方面進(jìn)行營謀籌劃。所謂資本經(jīng)營是指資本的所有者或經(jīng)營者以資本的一種或多種形態(tài)為運(yùn)營對象，使之與其他生產(chǎn)要素相互結(jié)合，優(yōu)化配置，將其投入某一產(chǎn)業(yè)或多個(gè)產(chǎn)業(yè)，進(jìn)行有效的經(jīng)營，以實(shí)現(xiàn)理想的盈利和價(jià)值增值的活動。從資本籌集開始，然后進(jìn)行資本投資，從事資本生產(chǎn)，將其生產(chǎn)的結(jié)果（商品或勞務(wù)）投放市場，進(jìn)行交換，實(shí)現(xiàn)商品價(jià)值，從中獲得利潤，接著進(jìn)行利潤分配，留下的利潤轉(zhuǎn)化為資本積累。這個(gè)循環(huán)就是一個(gè)資本經(jīng)營過程。然后再進(jìn)入下一個(gè)資本循環(huán)，即資本再籌集、資本再投資、資本再生產(chǎn)。這就是企業(yè)資本經(jīng)營活動的規(guī)律，也就是企業(yè)財(cái)務(wù)活動的規(guī)律。（二）企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特點(diǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略在財(cái)務(wù)管理方面的應(yīng)用與延伸，

20、不僅體現(xiàn)了企業(yè)總體戰(zhàn)略的全局、長期和導(dǎo)向性等“戰(zhàn)略”，共性，而且勾畫出了企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的個(gè)性特征，即從屬性、系統(tǒng)性、指導(dǎo)性、復(fù)雜性。（1）從屬性。即企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要體現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求，為其籌集到適度的資金并有效合理投放，只有這樣，企業(yè)整體戰(zhàn)略方可實(shí)現(xiàn)。若不接受企業(yè)戰(zhàn)略的指導(dǎo)或只是簡單地迎合戰(zhàn)略要求都將導(dǎo)致戰(zhàn)略失敗，而最終使企業(yè)受損。（2）系統(tǒng)性。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個(gè)子系統(tǒng)必然與企業(yè)其他戰(zhàn)略之間也存在著長期的、全面的資源與信息交換。為此，要始終保持財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)其他戰(zhàn)略之間的動態(tài)的聯(lián)系，并試圖使財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也能支持其他子戰(zhàn)略。（3）指導(dǎo)性。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對企業(yè)資金運(yùn)籌的總體謀劃，它規(guī)定

21、了資金運(yùn)籌的總方向、總方針、總目標(biāo)等重大財(cái)務(wù)問題，成為財(cái)務(wù)活動的行動指南。（4）復(fù)雜性。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施較企業(yè)整體戰(zhàn)略下的其他子戰(zhàn)略而言，復(fù)雜程度更大。最主要的原因在于“資金固定化”特性，即資金一經(jīng)投入使用后，其使用方向與規(guī)模在較短時(shí)期內(nèi)很難予以調(diào)整。因此，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對資金配置稍有不慎，就將直接導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈或陷入財(cái)務(wù)危機(jī)甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。此外，企業(yè)籌資與投資都直接借助于金融市場，而金融市場復(fù)雜至極，變幻無常，這也增加了企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定與實(shí)施的復(fù)雜性。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的作用企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是貫徹落實(shí)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、明確企業(yè)財(cái)務(wù)管理、指導(dǎo)企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動的依據(jù)，其作用表現(xiàn)為：（一）對各項(xiàng)經(jīng)營決

22、策起著綜合平衡的作用企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營戰(zhàn)略決策都涉及資金需求和盈利問題，都要匯總于財(cái)務(wù)部門，關(guān)系到財(cái)，戰(zhàn)略決策。而各項(xiàng)經(jīng)營決策以及所涉及的因素，相互之間往往又是矛盾的、不平衡的，只有通過財(cái)務(wù)決策，把它們綜合起來，進(jìn)行總體平衡，才能形成一個(gè)統(tǒng)一的、相互嚴(yán)密銜接的、完整的經(jīng)營決策體系。（二）對各種經(jīng)營戰(zhàn)略方案起著評價(jià)和選擇的作用各種經(jīng)營戰(zhàn)略方案是否正確和合理，應(yīng)從多方面加以衡量和評價(jià)，而其中最重要的是看占用的投資和實(shí)現(xiàn)的盈利是多少。企業(yè)財(cái)務(wù)決策過程，就是根據(jù)每個(gè)經(jīng)營戰(zhàn)略方案占用投資和實(shí)現(xiàn)其盈利的情況，來評價(jià)戰(zhàn)略方案的優(yōu)劣，并選擇資金占用少、能帶來更多盈利和社會效益的方案。（三）對經(jīng)營資源的分配起著指導(dǎo)作

23、用資源是一切生產(chǎn)經(jīng)營活動的保證。資源分配是否正確，不僅要從實(shí)物形態(tài)上考察，而且還應(yīng)從價(jià)值形態(tài)上考察，看資金的分配使用是否合理。這一工作正是通過財(cái)務(wù)決策對資源分配的指導(dǎo)來完成的。通過對資金使用方向進(jìn)行正確的指導(dǎo)，來實(shí)現(xiàn)對資源的合理分配。融資戰(zhàn)略決策遵循的原則融資戰(zhàn)略決策，就是對資金籌措的渠道、方式、籌集數(shù)量，以及所擬訂的各種戰(zhàn)略方案所進(jìn)行的評價(jià)和選擇。在這個(gè)過程中需要遵循以下原則：（一）以內(nèi)源型融資渠道戰(zhàn)略為主即盡可能挖掘企業(yè)潛力，實(shí)行內(nèi)源型融資渠道戰(zhàn)略。在企業(yè)自有資金比較充足、自我積累能力較強(qiáng)的情況下，自主地解決發(fā)展資金的需求。內(nèi)源融資具有無償性，不用支付融資成本，融資手續(xù)簡便，納稅優(yōu)惠，自主

24、靈活，沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（二）努力開通外源型融資渠道戰(zhàn)略在企業(yè)自有資金不足、內(nèi)部融資不能滿足對發(fā)展資金的需求時(shí)，則要努力開通外源型融資渠道戰(zhàn)略。在外源型融資渠道的兩種具體形式中，盡可能選擇直接融資渠道。目前企業(yè)仍以間接融資為主，向各類商業(yè)銀行和非金融機(jī)構(gòu)貸款，融資成本高，且融資困難不少。隨著我國資本市場的發(fā)展，企業(yè)應(yīng)盡可能通過證券市場直接融資，特別是通過債券市場融資，這是資本市場發(fā)展的必然趨勢。此外，還可以通過企業(yè)聯(lián)合經(jīng)營、“三來一補(bǔ)”等形式直接融資，解決企業(yè)成長與資金不足的矛盾。（三）促進(jìn)優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)企業(yè)融資來源的選擇要有利于優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。即各種資本來源的比重要恰當(dāng)，特別是長期負(fù)債與權(quán)益

25、資本之間的比例關(guān)系要合理。判斷是否合理，標(biāo)準(zhǔn)有三條：一是各種融資的綜合資本成本最低；二是所有者收益最大；三是適度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)經(jīng)營形勢很好、產(chǎn)品需求前景可觀的條件下，應(yīng)適當(dāng)提高長期負(fù)債資本的比重，即提高外源型融資的比重，雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，但收益也大。（四）營造良好的投資環(huán)境良好的投資環(huán)境是爭取資金來源的前提條件，由此，要著力營造這種環(huán)境：（1）要有誠信。企業(yè)能按時(shí)履約，誠信度高，融資成功的把握就大。（2）正確決策。企業(yè)經(jīng)營管理水平高，能夠正確決策，善用資金，這是爭取投資者、貸款者信任的重要條件。（3）投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益高。企業(yè)選擇的投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益高，投資后能得到豐厚的回報(bào)，資金收回迅速，就能

26、吸引投資。（4）政策支持。投資項(xiàng)目符合國家產(chǎn)業(yè)政策要求，能夠獲得國家政策支持，會有利于企業(yè)融資成功。企業(yè)融資戰(zhàn)略的概念企業(yè)融資戰(zhàn)略是根據(jù)企業(yè)的整體發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行的資金安排或籌劃，是企業(yè)為了有效地支持投資所采取的融資戰(zhàn)略組合。其核心問題是要解決如何取得企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中所需要的資金。由此，需要對企業(yè)的融資目標(biāo)、原則、結(jié)構(gòu)、渠道與方式等重大問題進(jìn)行系統(tǒng)安排。融資目標(biāo)是企業(yè)在一定的戰(zhàn)略期間內(nèi)所要完成的融資總?cè)蝿?wù)，是融資工作的行動指南，它包括融資數(shù)量、質(zhì)量的要求，即既要籌集企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動及發(fā)展所需資金，又要保證穩(wěn)定的資金來源，增強(qiáng)融資靈活性，努力降低資金成本與融資風(fēng)險(xiǎn)，不斷增強(qiáng)融資競爭力。融資

27、原則是企業(yè)融資應(yīng)遵循的基本要求，包括低成本原則、穩(wěn)定性原則、可得性原則、提高競爭力原則等。企業(yè)還應(yīng)根據(jù)戰(zhàn)略需求不斷拓寬融資渠道，對融資進(jìn)行合理搭配，采用不同的融資方式進(jìn)行最佳組合，以構(gòu)筑既體現(xiàn)戰(zhàn)略要求又適應(yīng)外部環(huán)境變化的融資戰(zhàn)略。融資戰(zhàn)略是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重要組成部分。融資戰(zhàn)略選擇不僅直接影響企業(yè)的獲利能力，還影響企業(yè)的償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。正確的融資戰(zhàn)略，可以降低企業(yè)的融資成本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)（一）營業(yè)收入估算項(xiàng)目正常經(jīng)營年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入73300.00萬元；具體測算數(shù)據(jù)詳見營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算

28、表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入43980.0051310.0058640.0073300.002增值稅1871.372245.512619.643367.922.1銷項(xiàng)稅5717.406670.307623.209529.002.2進(jìn)項(xiàng)稅3846.034424.795003.566161.083稅金及附加224.57269.47314.35404.153.1城建稅131.00157.19183.37235.753.2教育費(fèi)附加56.1467.3778.59101.043.3地方教育附加37.4344.9152.3967.36（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民

29、共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=3367.92萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計(jì)算，項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用56124.20萬元，其中：可變成本47714.41萬元，固定成本8409.79萬元。

30、正常經(jīng)營年份項(xiàng)目經(jīng)營成本53938.66萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。綜合總成本費(fèi)用估算表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費(fèi)26712.1331164.1535616.1844520.222工資及福利費(fèi)3194.193194.193194.193194.193修理費(fèi)702.44702.44702.44702.444其他費(fèi)用5521.815521.815521.815521.814.1其他制造費(fèi)用521.09521.09521.09521.094.2其他管理費(fèi)用470.44470.44470.44470.444.3其他營業(yè)費(fèi)用4530.284530

31、.284530.284530.285經(jīng)營成本36130.5740582.5945034.6253938.666折舊費(fèi)1526.941526.941526.941526.947攤銷費(fèi)44.5344.5344.5344.538利息支出614.07614.07614.07614.079總成本費(fèi)用38316.1142768.1347220.1656124.209.1其中：固定成本8409.798409.798409.798409.799.2可變成本29906.3234358.3438810.3747714.41（四）稅金及附加項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)

32、測算，項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加404.15萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=16771.65（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=16771.6525.00%=4192.91（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營年份可實(shí)現(xiàn)利潤總額16771.65萬元，繳納企業(yè)所得稅4192.91萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=16771.65-4192.91=1

33、2578.74（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入43980.0051310.0058640.0073300.002稅金及附加224.57269.47314.35404.153總成本費(fèi)用38316.1142768.1347220.1656124.204利潤總額5439.328272.4011105.4916771.655應(yīng)納所得稅額5439.328272.4011105.4916771.656所得稅1359.832068.102776.374192.917凈利潤4079.496204.308329.1212578.748期初未分配利潤0.0036

34、71.548888.2615495.649可供分配的利潤4079.499875.8417217.3828074.3810法定盈余公積金407.95987.581721.742807.4411可供分配的利潤3671.548888.2615495.6425266.9412未分配利潤3671.548888.2615495.6425266.9413息稅前利潤7413.2210954.5714495.9321578.63（四）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=26.08%

35、。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率26.08%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明項(xiàng)目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率，計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=21795.59（萬元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值21795.59萬元（大于0），說明項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）

36、-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.09年。項(xiàng)目全部投資回收期5.09年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1現(xiàn)金流入0.0043980.0051310.0058640.0073300.001.1營業(yè)收入0.0043980.0051310.0058640.0073300.002現(xiàn)金流出30006.3740346.5341517.2950005.6056338.502.1建設(shè)投資

37、30006.370.002.2流動資金3991.39665.234656.631995.692.3經(jīng)營成本36130.5740582.5945034.6253938.662.4稅金及附加224.57269.47314.35404.153所得稅前凈現(xiàn)金流量-30006.373633.479792.718634.4016961.504累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-30006.37-26372.90-16580.19-7945.799015.715調(diào)整所得稅1853.312738.643623.985394.666所得稅后凈現(xiàn)金流量-30006.372273.647724.615858.0312768.5

38、97累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量-30006.37-27732.73-20008.12-14150.09-1381.50計(jì)算指標(biāo)1、項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）：34.31%；2、項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）：26.08%；3、項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前，ic=13%）：38159.24萬元；4、項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后，ic=13%）：21795.59萬元；5、項(xiàng)目投資回收期（所得稅前）：4.47年；6、項(xiàng)目投資回收期（所得稅后）：5.09年。（七）債務(wù)資金償還計(jì)劃項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營期稅后利潤。（八）利息備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目償還債務(wù)利息的保障程度，項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為35.14。