中國商業(yè)銀行跨國并購探析課件

1、中國商業(yè)銀行跨國并購探析中國商業(yè)銀行跨國并購探析課題背景課題研究目的課題研究方法課題創(chuàng)新關(guān)于課題北京語言大學(xué)課題背景關(guān)于課題北京語言大學(xué)全文主要分為四大部分：第一部分:銀行跨國并購概念和背景的簡要闡述；第二部分:商業(yè)銀行跨國并購動機(jī)及理論；第三部分:中國商業(yè)銀行海外并購的現(xiàn)實需求性和可行性研究；第四部分:中國商業(yè)銀行的海外并購策略。內(nèi)容提要北京語言大學(xué)全文主要分為四大部分：內(nèi)容提要北京語言大學(xué)1 銀行跨國并購背景和概念2 商業(yè)銀行跨國并購動機(jī)和理論3 中國商業(yè)銀行海外并購的需求及可行性研究4 中國商業(yè)銀行海外并購策略銀行跨國并購動

2、因西方銀行并購理論國際直接投資理論銀行并購定價理論中國銀行業(yè)現(xiàn)狀中國商業(yè)銀行海外并購必要性中國商業(yè)銀行海外并購可行性中國商業(yè)銀行海外并購原則中國商業(yè)銀行海外并購思路銀行并購背景銀行并購概念北京語言大學(xué)1 銀行跨國并購背景和概念2 商業(yè)銀行跨國并購動機(jī)和理論3 1 銀行跨國并購背景和概念銀行跨國并購背景(銀行并購歷史回顧)第二次并購浪潮第三次并購浪潮第一次并購浪潮時間：二戰(zhàn)結(jié)束后,20世紀(jì)80年代達(dá)到高潮 波及范圍：美國、日本和歐洲（英國為主） 特征：開始出現(xiàn)初具規(guī)模的銀行跨國并購，主要表現(xiàn)在美國、日本和英國的銀行業(yè)之間相互持股 時間： 1991年開始至今波及范圍：世界各國 特征

3、：跨國、混業(yè)并購規(guī)模不斷擴(kuò)大 時間：19世紀(jì)末 20世紀(jì)初 波及范圍：發(fā)端于英國 ，發(fā)展于美國 特征：1.沒有跨越國界2.側(cè)重于國內(nèi)銀行間的并購3. 形成了由金融寡頭控制的實力雄厚的金融機(jī)構(gòu) 北京語言大學(xué)1 銀行跨國并購背景和概念銀行跨國并購背景(銀行并購歷史回顧銀行跨國并購概念銀行跨國并購概念TextText銀行并購銀行跨國并購銀行跨國并購具體形式兼并合并收購跨國兼并跨國合并跨國收購北京語言大學(xué)銀行跨國并購概念銀行跨國并購概念TextText銀行并購銀行銀行跨國并購具體形式一般從直接母公司或直接?xùn)|道國角度考慮，主要包括以下七種組合： （1）X國的國內(nèi)銀行收購（

4、或合并）Y國的國內(nèi)銀行；（2）X國的國內(nèi)銀行收購（或合并）X國的國外銀行分支；（3）X國的國內(nèi)銀行收購（或合并）Y國的國外銀行；（4）X國的國外銀行分支收購（或合并）Y國的國內(nèi)銀行；（5）X國的國外銀行分支收購（或合并）X國的另一家國外銀行分支；（6）X國的國外銀行分支收購（或合并）X國的國內(nèi)銀行；（7）X國的國外銀行分支收購（或合并）Y國的國外銀行分支。銀行跨國并購概念北京語言大學(xué)銀行跨國并購具體形式一般從直接母公司或直接?xùn)|道國角度考慮 2 商業(yè)銀行跨國并購的動機(jī)和理論商業(yè)銀行跨國并購動機(jī)內(nèi)部動因經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程和國際競爭金融自由化的發(fā)展信息科學(xué)技術(shù)的發(fā)展成本規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)

5、其他內(nèi)因外部動因北京語言大學(xué) 2 商業(yè)銀行跨國并購的動機(jī)和理論商業(yè)銀行內(nèi)部動因經(jīng)濟(jì)全銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)（Economics of Scale）概念 銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)（Economics of Scale）是指銀行的長期平均成本隨著銀行規(guī)模的擴(kuò)大而下降，規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論則是描述銀行規(guī)模變動與銀行平均成本變動之間關(guān)系的理論。規(guī)模經(jīng)濟(jì)在銀行并購中的應(yīng)用1、擴(kuò)張性的并購：銀行機(jī)構(gòu)中高層管理費(fèi)用能分?jǐn)偟礁嗟漠a(chǎn)品中，單位產(chǎn)品的管理費(fèi)用將大大降低2、收縮性的并購：采取裁員的并購后整合，直接削減管理費(fèi)用可以節(jié)約和集中銀行的技術(shù)開發(fā)和研究經(jīng)費(fèi)北京語言大學(xué)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)銀行的

6、規(guī)模經(jīng)濟(jì)（Economics of Sc銀行的范圍經(jīng)濟(jì)范圍經(jīng)濟(jì)(Economics of Scope)概念 銀行范圍經(jīng)濟(jì)(Economics of Scope)是指銀行經(jīng)營品種的增減或業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)張或收縮所引起的邊際收益提高或者邊際費(fèi)用降低的現(xiàn)象。取得范圍經(jīng)濟(jì)的方式：經(jīng)營傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)；經(jīng)營證券和保險等投資銀行業(yè)務(wù)；經(jīng)營房地產(chǎn)和貿(mào)易服務(wù)等非金融業(yè)務(wù)。北京語言大學(xué)銀行的范圍經(jīng)濟(jì)范圍經(jīng)濟(jì)(Economics of Scope協(xié)同效應(yīng)理論協(xié)同效應(yīng)就是1+12的效應(yīng)，指銀行并購后，其總體效益大于兩個獨(dú)立銀行的效益之和。 交易費(fèi)用理論合并的最佳點(diǎn)在降低交易費(fèi)用與銀行規(guī)模擴(kuò)大所增加的內(nèi)部

7、監(jiān)督和管理成本相等處。 市場勢力理論銀行并購不僅僅是市場份額的增加，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，更重要的是通過增大市場份額，最終將會導(dǎo)致合謀和壟斷，產(chǎn)生巨大的競爭優(yōu)勢。 西方銀行并購理論協(xié)同效應(yīng)管理協(xié)同營運(yùn)協(xié)同財務(wù)協(xié)同北京語言大學(xué)西方銀行并購理論協(xié)同效應(yīng)管理協(xié)同營運(yùn)協(xié)同財務(wù)協(xié)同blcu.eOLI 范式OLI模式又稱國際生產(chǎn)折中理論，即所有權(quán)優(yōu)勢（ownership）、區(qū)位優(yōu)勢（location）和內(nèi)部化優(yōu)勢（internalization），簡稱為OLI模式。行業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(O)區(qū)位優(yōu)勢(L)內(nèi)部化優(yōu)勢(I)跨國商業(yè)銀行1.聯(lián)絡(luò)多國客戶；2.專業(yè)技能3.融資途徑4.有效地網(wǎng)絡(luò)分布，存儲貨

8、幣的內(nèi)在價值1.政府管制；2.集約化的高價活動；3.對外經(jīng)營的低成本；4.人文差異1.質(zhì)量控制；2.范圍經(jīng)濟(jì)；3.協(xié)調(diào)資本流動；4.國際套匯北京語言大學(xué)OLI 范式行業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(O)區(qū)位優(yōu)勢(L)內(nèi)部化優(yōu)勢(I現(xiàn)金流折現(xiàn)定價模型P/B定價模型P/E定價模型成本法收益法市場法“三段論”定價模型2.4 銀行并購定價理論北京語言大學(xué)現(xiàn)金流折現(xiàn)定價模型P/B定價模型P/E定價模型成本法收益法市3 中國商業(yè)銀行海外并購的需求及可行性研究中國銀行業(yè)現(xiàn)狀中國商業(yè)銀行海外并購必要性中國商業(yè)銀行海外并購可行性宏觀微觀中國銀行業(yè)改革中國銀行業(yè)國內(nèi)并購中國銀行業(yè)海外并購金融全球化的

9、客觀要求成為混業(yè)金融集團(tuán)的重要途徑參與全球競爭的必然選擇中國企業(yè)海外并購活躍中國銀行業(yè)改革金融全球化和自由化的發(fā)展中國國家控股股份制商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行北京語言大學(xué)3 中國商業(yè)銀行海外并購的需求及可行性研究中國銀行業(yè)改革中國國家控股的股份制商業(yè)銀行海外并購可行性1、資本充足率普遍達(dá)到國際標(biāo)準(zhǔn)；2、利潤上升，在全球上市銀行的市值排名名列前茅； 3、國際業(yè)務(wù)份額不高分業(yè)經(jīng)營體制向混業(yè)經(jīng)營過渡并發(fā)展迅速1、海外分支機(jī)構(gòu)的增加；2、海外業(yè)務(wù)的增長資本條件體制條件海外條件北京語言大學(xué)中國國家控股的股份制商業(yè)銀行海外并購可行性1、資本充足率普股份制商業(yè)銀行海外并購可行性公

10、司形式競爭力資源優(yōu)勢并購實踐股份制的治理機(jī)構(gòu)，是目前世界上主流的公司治理形式銀行上市的先行者，通過上市可解決并購資金問題控股股東實力雄厚，擁有資源優(yōu)勢，為海外并購提供有利條件并購實踐開始于20世紀(jì)80年代，有一定的并購經(jīng)驗。北京語言大學(xué)股份制商業(yè)銀行海外并購可行性公司形式競爭力資源優(yōu)勢并購實踐股4 中國商業(yè)銀行海外并購策略中國商業(yè)銀行海外并購原則 中國商業(yè)銀行海外并購思路規(guī)模效應(yīng)原則效率化原則市場化原則創(chuàng)新原則并購對象并購方式并購定價整合北京語言大學(xué)4 中國商業(yè)銀行海外并購策略規(guī)模效應(yīng)原則效率化原則市場化原中國商業(yè)銀行海外并購原則中國商業(yè)銀行海外并購原則規(guī)模效應(yīng)

11、效率化市場化創(chuàng)新化北京語言大學(xué)中國商業(yè)銀行海外并購原則中國商業(yè)銀行海外并購原則規(guī)模效應(yīng)效率并購對象的選擇并購目標(biāo)銀行的規(guī)模選擇: 海外中小商業(yè)銀行并購對象業(yè)務(wù)的選擇: 中國商業(yè)銀行不具備或發(fā)展不充分的業(yè)務(wù)并購對象地域的選擇： 香港、新加坡為并購基地日本、韓國為并購重點(diǎn)歐美地區(qū)為并購重心關(guān)注世界新興市場北京語言大學(xué)并購對象的選擇并購目標(biāo)銀行的規(guī)模選擇: 海外中小商業(yè)銀行 香現(xiàn)金流折現(xiàn)定價模型P/B定價模型P/E定價模型成本法收益法市場法“三段論”定價模型并購定價的選擇北京語言大學(xué)現(xiàn)金流折現(xiàn)定價模型P/B定價模型P/E定價模型成本法收益法市并購方式的選擇控股方式：適用于對外海中小銀行的并購并購方式參股方式：適用于對海外大銀行的并購北京語言大學(xué)并購方式的選擇控股方式：適用于對外海中小銀行的并購并購方式參整合分析1、績