資產(chǎn)評(píng)估第02章資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型

1、資產(chǎn)評(píng)估第 5 版Valuation資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型022.1 價(jià)值類型理論與資產(chǎn)評(píng)估目的第2章 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型2.1.1 資產(chǎn)評(píng)估目的對(duì)價(jià)值類型的約束1）資產(chǎn)評(píng)估一般目的對(duì)價(jià)值類型的約束 2）資產(chǎn)評(píng)估的特定目的對(duì)價(jià)值類型的約束 （1）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。 （2）企業(yè)兼并。 （3）企業(yè)出售。 （4）企業(yè)聯(lián)營(yíng)。 （5）股份經(jīng)營(yíng)。 （6）中外合資、 （7）企業(yè)清算。 （8）擔(dān)保。 （9）企業(yè)租賃。 （10）債務(wù)重組。 2.1 價(jià)值類型理論與資產(chǎn)評(píng)估目的第2章 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型2.1.2價(jià)值類型理論與資產(chǎn)評(píng)估目的的實(shí)現(xiàn)價(jià)值類型理論引入到資產(chǎn)評(píng)估中至少應(yīng)滿足或?qū)崿F(xiàn)兩個(gè)目標(biāo)：為資產(chǎn)評(píng)估確定公允價(jià)值提供坐標(biāo)或標(biāo)志

2、；資產(chǎn)評(píng)估是專業(yè)人士向非專業(yè)人士提供的專業(yè)服務(wù)，所以應(yīng)當(dāng)保證資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告和評(píng)估結(jié)論能被評(píng)估報(bào)告使用人正確理解和使用。資產(chǎn)評(píng)估的一般目的或基本目標(biāo)就是要給出資產(chǎn)在各種條件下的合理價(jià)值或公允價(jià)值，因?yàn)橘Y產(chǎn)的公允價(jià)值始終是一個(gè)相對(duì)的概念，即相對(duì)于評(píng)估時(shí)點(diǎn)評(píng)估對(duì)象自身的條件和市場(chǎng)條件而言是合理和公平的。 資產(chǎn)評(píng)估是專業(yè)人士向非專業(yè)人士提供的專業(yè)服務(wù)，保證資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告和評(píng)估結(jié)論被正確理解和使用是資產(chǎn)評(píng)估的最終目的。2.2 資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類第2章 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型2.2.1 價(jià)值類型分類（1）以資產(chǎn)評(píng)估的估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)形式表述的價(jià)值類型，具體包括：重置成本、收益現(xiàn)值、現(xiàn)行市價(jià)（或變現(xiàn)價(jià)值）和清算價(jià)格4

3、種。（2）從資產(chǎn)評(píng)估假設(shè)的角度來(lái)表述資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型，具體包括：繼續(xù)使用價(jià)值、公開(kāi)市場(chǎng)價(jià)值和清算價(jià)值等3種。（3）從資產(chǎn)業(yè)務(wù)的性質(zhì)，即資產(chǎn)評(píng)估的特定目的來(lái)劃分資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型，具體包括：抵押價(jià)值、保險(xiǎn)價(jià)值、課稅價(jià)值、投資價(jià)值、清算價(jià)值、轉(zhuǎn)讓價(jià)值、保全價(jià)值、交易價(jià)值、兼并價(jià)值、拍賣價(jià)值、租賃價(jià)值、補(bǔ)償價(jià)值等。（4）以資產(chǎn)評(píng)估時(shí)所依據(jù)的市場(chǎng)條件以及被評(píng)估資產(chǎn)的使用狀態(tài)來(lái)劃分資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的價(jià)值類型，具體包括市場(chǎng)價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值。2.2 資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類第2章 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型2.2.2 不同價(jià)值類型劃分標(biāo)準(zhǔn)的特點(diǎn)與選擇上述4種分類各有其自身的特點(diǎn)：第一種劃分標(biāo)準(zhǔn)基本上是承襲了現(xiàn)

4、代會(huì)計(jì)理論中關(guān)于資產(chǎn)計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的劃分方法和標(biāo)準(zhǔn)，將資產(chǎn)評(píng)估與會(huì)計(jì)的資產(chǎn)計(jì)價(jià)緊密地聯(lián)系在一起。第二種劃分方法有利于人們了解資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的假設(shè)前提條件，同時(shí)也強(qiáng)化了評(píng)估人員對(duì)評(píng)估假設(shè)前提條件的運(yùn)用。第三種劃分方法強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的重要性，認(rèn)為有什么樣的資產(chǎn)業(yè)務(wù)就應(yīng)有什么樣的資產(chǎn)價(jià)值類型。第四種劃分方法不僅注重了資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果適用范圍與評(píng)估所依據(jù)的市場(chǎng)條件及資產(chǎn)使用狀態(tài)的匹配，而且通過(guò)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值概念的提出，樹(shù)立了一個(gè)資產(chǎn)公允價(jià)值的坐標(biāo)。資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值是資產(chǎn)公允價(jià)值的基本表現(xiàn)形式，而市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值則是資產(chǎn)公允價(jià)值的特殊表現(xiàn)形式。2.2 資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類第2章 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型2.2.3 關(guān)于

5、資產(chǎn)評(píng)估中的市場(chǎng)價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值1）市場(chǎng)價(jià)值（market value）廣義的市場(chǎng)價(jià)值是泛指經(jīng)過(guò)市場(chǎng)條件下形成的價(jià)值的統(tǒng)稱，或者是指利用市場(chǎng)價(jià)格衡量各種貨物或服務(wù)的價(jià)值的總稱。狹義的市場(chǎng)價(jià)值可能并無(wú)嚴(yán)格的定義，只是相對(duì)于廣義的市場(chǎng)價(jià)值而言，是針對(duì)特定條件或在特定領(lǐng)域使用的有限制條件的價(jià)值概念。本節(jié)討論的市場(chǎng)價(jià)值，即資產(chǎn)評(píng)估中的市場(chǎng)價(jià)值，屬于狹義市場(chǎng)價(jià)值范疇，是一個(gè)專業(yè)術(shù)語(yǔ)，而不是廣義的市場(chǎng)價(jià)值或泛指的市場(chǎng)價(jià)值2.2 資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類第2章 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型2.2.3 關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估中的市場(chǎng)價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值1）市場(chǎng)價(jià)值（market value）市場(chǎng)價(jià)值作為評(píng)估結(jié)論的價(jià)值

6、類型應(yīng)當(dāng)滿足以下基本要求：（1）評(píng)估對(duì)象是明確的，包括資產(chǎn)承載的權(quán)益；（2）在整個(gè)評(píng)估過(guò)程中是以公開(kāi)市場(chǎng)（假設(shè)）來(lái)設(shè)定資產(chǎn)評(píng)估所依據(jù)的市場(chǎng)條件；（3）評(píng)估對(duì)象被設(shè)定為正常使用、最佳使用或最有可能使用狀態(tài)，并達(dá)到正常使用水平和效益水平；（4）資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程中所使用的數(shù)據(jù)均來(lái)自于公開(kāi)市場(chǎng)。2.2 資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類第2章 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型2.2.3 關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估中的市場(chǎng)價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值2）市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值（the value otherthan market value）市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值也稱非市場(chǎng)價(jià)值、其他價(jià)值。它是一個(gè)相對(duì)于狹義及資產(chǎn)評(píng)估專有的市場(chǎng)價(jià)值概念的專有名詞。它并無(wú)獨(dú)立

7、的定義，而是泛指所有不符合市場(chǎng)價(jià)值定義條件的其他價(jià)值的統(tǒng)稱。 在用價(jià)值是指作為企業(yè)組成部分的特定資產(chǎn)對(duì)其所屬企業(yè)能夠帶來(lái)的價(jià)值估計(jì)值，而并不考慮該資產(chǎn)的最佳用途或資產(chǎn)變現(xiàn)的情況。投資價(jià)值是指資產(chǎn)對(duì)于具有明確投資目標(biāo)的特定投資者或某一類投資者所具有的價(jià)值估計(jì)值。 2.2 資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類第2章 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型2.2.3 關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估中的市場(chǎng)價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值2）市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值（the value otherthan market value）持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值是指企業(yè)作為一個(gè)整體按照目前正在使用的用途、方式繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去所能表現(xiàn)出來(lái)的價(jià)值估計(jì)值。 保險(xiǎn)價(jià)值是指根據(jù)保險(xiǎn)合同或協(xié)議中規(guī)

8、定的價(jià)值（理賠）標(biāo)準(zhǔn)所確定的資產(chǎn)價(jià)值估計(jì)值。清算價(jià)值是指資產(chǎn)處于清算、迫售或快速變現(xiàn)等非正常市場(chǎng)條件下所能實(shí)現(xiàn)的價(jià)值估計(jì)值。課稅價(jià)值是指根據(jù)稅法中規(guī)定的與財(cái)產(chǎn)征稅相關(guān)的價(jià)值（稅基）標(biāo)準(zhǔn)所確定的資產(chǎn)價(jià)值估計(jì)值。2.3 關(guān)于價(jià)值類型選擇與資產(chǎn)評(píng)估目的等相關(guān)條件的關(guān)系第2章 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型2.3.1 影響價(jià)值類型選擇的資產(chǎn)評(píng)估條件1）資產(chǎn)評(píng)估的特定目的資產(chǎn)評(píng)估的特定目的作為資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值基礎(chǔ)的條件之一，是因?yàn)橘Y產(chǎn)評(píng)估的特定目的不但決定著資產(chǎn)評(píng)估結(jié)論的具體用途，而且會(huì)直接或間接地在宏觀層面上影響資產(chǎn)評(píng)估的過(guò)程及其運(yùn)作條件，包括對(duì)評(píng)估對(duì)象的利用方式和使用狀態(tài)的宏觀約束以及對(duì)資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)條件的宏觀限定。相

9、同的資產(chǎn)在不同的評(píng)估特定目的下可能會(huì)有不同的評(píng)估結(jié)論。資產(chǎn)評(píng)估目的對(duì)評(píng)估結(jié)論價(jià)值類型的影響，會(huì)通過(guò)評(píng)估目的對(duì)評(píng)估對(duì)象的使用方式、使用空間及使用狀態(tài)體現(xiàn)出來(lái)。2.3 關(guān)于價(jià)值類型選擇與資產(chǎn)評(píng)估目的等相關(guān)條件的關(guān)系第2章 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型2.3.1 影響價(jià)值類型選擇的資產(chǎn)評(píng)估條件2）評(píng)估標(biāo)的條件評(píng)估標(biāo)的自身的功能、使用方式和利用狀態(tài)，是資產(chǎn)自身的條件。這是影響資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的內(nèi)因。從某種意義上講，資產(chǎn)自身的條件對(duì)其評(píng)估價(jià)值具有決定性的影響。不同功能的資產(chǎn)會(huì)有不同的評(píng)估結(jié)論。使用方式和利用狀態(tài)不同的相同資產(chǎn)也會(huì)有不同的評(píng)估結(jié)論。2.3 關(guān)于價(jià)值類型選擇與資產(chǎn)評(píng)估目的等相關(guān)條件的關(guān)系第2章 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值

10、類型2.3.1 影響價(jià)值類型選擇的資產(chǎn)評(píng)估條件3）評(píng)估依據(jù)的市場(chǎng)條件評(píng)估時(shí)所面臨的市場(chǎng)條件及交易條件是資產(chǎn)評(píng)估的外部環(huán)境，是影響資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果及其價(jià)值類型的外部因素。在不同的市場(chǎng)條件下或交易環(huán)境中，即使相同的資產(chǎn)也會(huì)有不同的評(píng)估結(jié)果和價(jià)值類型。2.3 關(guān)于價(jià)值類型選擇與資產(chǎn)評(píng)估目的等相關(guān)條件的關(guān)系第2章 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型2.3.1 影響價(jià)值類型選擇的資產(chǎn)評(píng)估條件（1）公開(kāi)市場(chǎng)假設(shè)公開(kāi)市場(chǎng)假設(shè)是假設(shè)有一個(gè)有自愿的買者和賣者的競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)上，買者和賣者的地位是平等的，彼此都有獲取足夠市場(chǎng)信息的機(jī)會(huì)和時(shí)間，買賣雙方的交易行為都是在自愿的、理智的而非強(qiáng)制的條件下進(jìn)行的。 （2）清算假設(shè)清算假設(shè)

11、是對(duì)資產(chǎn)在非公開(kāi)市場(chǎng)條件下被迫出售或快速變現(xiàn)條件的假定說(shuō)明。清算假設(shè)首先是基于被評(píng)估資產(chǎn)面臨清算或具有潛在的被清算的事實(shí)或可能性，再根據(jù)相應(yīng)數(shù)據(jù)資料推定被評(píng)估資產(chǎn)處于被迫出售或快速變現(xiàn)的狀態(tài)。2.3 關(guān)于價(jià)值類型選擇與資產(chǎn)評(píng)估目的等相關(guān)條件的關(guān)系第2章 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型2.3.2 價(jià)值類型的合理選擇是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)評(píng)估目的的重要手段從逆向方面看，資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型的合理選擇也應(yīng)該成為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)評(píng)估目的，以及滿足資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)條件的重要途徑和手段。 資產(chǎn)評(píng)估的特定目的從本質(zhì)上講，就是要求評(píng)估人員評(píng)估特定條件下的資產(chǎn)公允價(jià)值，市場(chǎng)價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值兩大類型的劃分及正確選擇。這就為很好地實(shí)現(xiàn)評(píng)估目的提供了

12、技術(shù)平臺(tái)。也就是說(shuō)，有了市場(chǎng)價(jià)值這個(gè)公允價(jià)值的坐標(biāo)，以及能夠涵蓋各種特殊條件下的市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值的具體價(jià)值表現(xiàn)形式，就為實(shí)現(xiàn)評(píng)估目的提供了目標(biāo)載體。2.3 關(guān)于價(jià)值類型選擇與資產(chǎn)評(píng)估目的等相關(guān)條件的關(guān)系第2章 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型2.3.3 明確資產(chǎn)評(píng)估中的市場(chǎng)價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值以外價(jià)值的意義和作用（1）這種分類方法和概念界定有利于評(píng)估人員對(duì)其評(píng)估結(jié)果性質(zhì)的認(rèn)識(shí)，便于評(píng)估人員在撰寫評(píng)估報(bào)告時(shí)更清楚明了地說(shuō)明其評(píng)估結(jié)果的確切含義。 （2）這種分類方法及概念界定便于評(píng)估人員劃定其評(píng)估結(jié)果的適用范圍和使用范圍。 2.3 關(guān)于價(jià)值類型選擇與資產(chǎn)評(píng)估目的等相關(guān)條件的關(guān)系第2章 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型2.3.3 明確資產(chǎn)評(píng)估中的市場(chǎng)價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值以外價(jià)值的意義和作用1）銀行匯票銀行匯票是出票銀行簽發(fā)的，由其在見(jiàn)票時(shí)按照實(shí)際結(jié)算金額無(wú)條件支付給收款人或者持票人的票據(jù)。申請(qǐng)人背書人被背書人背書轉(zhuǎn)讓持票人收款人（持票人）開(kāi)戶銀行代理付款人出票人（付款人）申請(qǐng)人開(kāi)戶銀行申請(qǐng)簽發(fā)匯票出票退回多余款提示票據(jù)代理付款入賬代理付款入賬提示票據(jù)銀行之間清算資金收款人（持票人）持往異地結(jié)算圖2-1銀行匯票結(jié)算流程本章小結(jié)第1章 總 論資產(chǎn)評(píng)估是一種價(jià)值判斷的社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。評(píng)估價(jià)值不僅存在著數(shù)量方面的要求，而且存在價(jià)值屬性和合理性指向方面的約束。價(jià)值類型理論在資產(chǎn)評(píng)估中