危險(xiǎn)化學(xué)品公司治理評(píng)估

1、泓域/危險(xiǎn)化學(xué)品公司治理評(píng)估危險(xiǎn)化學(xué)品公司治理評(píng)估xxx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113669155 一、 數(shù)據(jù)的收集與處理 PAGEREF _Toc113669155 h 4 HYPERLINK l _Toc113669156 二、 研究變量的因子分析 PAGEREF _Toc113669156 h 6 HYPERLINK l _Toc113669157 三、 治理理論研究視角的拓展 PAGEREF _Toc113669157 h 10 HYPERLINK l _Toc113669158 四、 關(guān)系契約下的公司治理 PAGEREF _T

2、oc113669158 h 12 HYPERLINK l _Toc113669159 五、 社會(huì)資本理論在公司治理中的應(yīng)用 PAGEREF _Toc113669159 h 15 HYPERLINK l _Toc113669160 六、 社會(huì)資本的概念與維度 PAGEREF _Toc113669160 h 16 HYPERLINK l _Toc113669161 七、 董事會(huì)職能與管理者短期主義傾向 PAGEREF _Toc113669161 h 19 HYPERLINK l _Toc113669162 八、 高管激勵(lì)與技術(shù)創(chuàng)新 PAGEREF _Toc113669162 h 24 HYPERL

3、INK l _Toc113669163 九、 公司治理研究的趨勢(shì) PAGEREF _Toc113669163 h 27 HYPERLINK l _Toc113669164 十、 關(guān)系契約的普遍存在 PAGEREF _Toc113669164 h 33 HYPERLINK l _Toc113669165 十一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113669165 h 41 HYPERLINK l _Toc113669166 十二、 安全預(yù)防控制體系 PAGEREF _Toc113669166 h 42 HYPERLINK l _Toc113669167 十三、 必要性分析 PAGEREF

4、_Toc113669167 h 44 HYPERLINK l _Toc113669168 十四、 項(xiàng)目簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc113669168 h 44 HYPERLINK l _Toc113669169 十五、 SWOT分析說(shuō)明 PAGEREF _Toc113669169 h 47 HYPERLINK l _Toc113669170 十六、 法人治理結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc113669170 h 58 HYPERLINK l _Toc113669171 十七、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc113669171 h 68 HYPERLINK l _Toc113669172

5、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 PAGEREF _Toc113669172 h 70 HYPERLINK l _Toc113669173 （一）加強(qiáng)項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理 PAGEREF _Toc113669173 h 70 HYPERLINK l _Toc113669174 本項(xiàng)目的建設(shè)采用招標(biāo)方式選擇工程設(shè)計(jì)承包商，在保證建設(shè)質(zhì)量的同時(shí)，努力降低建設(shè)投資和設(shè)備采購(gòu)成本。項(xiàng)目建設(shè)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定，招標(biāo)選擇項(xiàng)目監(jiān)理，確保項(xiàng)目的建設(shè)質(zhì)量、建設(shè)工期和降低項(xiàng)目造價(jià)。建成投入運(yùn)營(yíng)后，加強(qiáng)管理降低生產(chǎn)成本，構(gòu)成較大的價(jià)格變動(dòng)空間，以增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。 PAGEREF _Toc113669174 h 70數(shù)據(jù)的收集與處

6、理根據(jù)設(shè)定的研究框架和理論分析，以及問(wèn)卷回收數(shù)據(jù)的特點(diǎn)，主要采用SPSS和LISREL等統(tǒng)計(jì)軟件作為數(shù)據(jù)分析和實(shí)證研究的分析工具，文章中對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)并畫(huà)圖的工具主要是Excel。分析方法包括被調(diào)查企業(yè)的基本資料問(wèn)題、問(wèn)卷回收情況分析、問(wèn)卷的信度和效度分析，每個(gè)變量的探測(cè)性因子分析和驗(yàn)證性因子分析及結(jié)構(gòu)方程模型。調(diào)查問(wèn)卷是以公司治理機(jī)制對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略決策的影響關(guān)系為研究對(duì)象，對(duì)企業(yè)的規(guī)模和所在行業(yè)沒(méi)有特別的要求。但要求企業(yè)必須要有董事會(huì)這一機(jī)構(gòu)，并有過(guò)戰(zhàn)略決策行為。問(wèn)卷的主要問(wèn)題是圍繞企業(yè)的股東、董事會(huì)和高層管理者展開(kāi)的，所以要求答題者最好是高層管理者，有機(jī)會(huì)參與戰(zhàn)略決策的中層管理者也可以。研究樣

7、本的采集是采用直接發(fā)放問(wèn)卷、郵寄問(wèn)卷和傳真問(wèn)卷相結(jié)合的方式。我們的研究對(duì)象的行業(yè)分布涵蓋了制造業(yè)、電信/信息業(yè)、房地產(chǎn)/建筑業(yè)、能源/化工業(yè)等行業(yè)，其中在制造業(yè)、房地產(chǎn)/建筑業(yè)、能源/化工業(yè)和電信/信息業(yè)的企業(yè)所占的比重相對(duì)稍高。問(wèn)卷的信度和效度是實(shí)證分析結(jié)果準(zhǔn)確性的基本保障，因此在進(jìn)行結(jié)構(gòu)方程的實(shí)證分析之前，先對(duì)問(wèn)卷的信度和效度進(jìn)行檢驗(yàn)，保證后續(xù)實(shí)證結(jié)果的真實(shí)和可靠。信度是指測(cè)量工具的可靠性或穩(wěn)定性，反映問(wèn)卷結(jié)果的內(nèi)部一致性，是反映問(wèn)卷結(jié)構(gòu)質(zhì)量的基本指標(biāo)之一。一個(gè)具有良好信度的檢驗(yàn)，在對(duì)不同的調(diào)查對(duì)象、不同的時(shí)間進(jìn)行調(diào)查所得到的分?jǐn)?shù)應(yīng)該具有一致性。在用SPSS的量表分析工具進(jìn)行信度分析時(shí)，用

8、Cronbacha系數(shù)檢查多因子變量中條目之間的信度。Cronbacha系數(shù)值越高，反映問(wèn)卷的信度越高。一般認(rèn)為，Cronbacha系數(shù)的值在0.6以上可以接受，高于0.7則為高信度。本書(shū)對(duì)調(diào)查問(wèn)卷信度的分析表明，各變量的總體信度值都比較高。其中對(duì)戰(zhàn)略決策質(zhì)量的Cronbacha為0.844，決策承諾的Cronbacha為0.893，董事會(huì)監(jiān)督的Cronbacha為0.769，董事會(huì)協(xié)商的Cronbacha為0.861，社會(huì)資本機(jī)制層面聲譽(yù)的Cronbacha為0.823，共同愿景的Cronbacha為0.840，信任的Cronbacha為0.749，社會(huì)交往的Cronbacha為0.702。

9、從本書(shū)研究的總體信度分析結(jié)果來(lái)看，各層面變量的總體信度值都很高。戰(zhàn)略決策質(zhì)量和決策承諾的Cronbacha值都超過(guò)了0.8，董事會(huì)職能的總體Cronbacha值在0.75以上，社會(huì)資本機(jī)制的相關(guān)變量的總體Cronbacha值大于0.7。問(wèn)卷的效度包含內(nèi)容效度、結(jié)構(gòu)效度和準(zhǔn)則效度三種不同的類(lèi)型（風(fēng)笑天，2001）。內(nèi)容效度又稱(chēng)邏輯效度，是指測(cè)量?jī)?nèi)容或測(cè)量指標(biāo)與測(cè)量目標(biāo)之間的合適性和邏輯相符性；評(píng)價(jià)內(nèi)容效度，關(guān)鍵是看問(wèn)卷收集的信息是否與所測(cè)概念的內(nèi)涵相符，如果兩者的內(nèi)容相符，則問(wèn)卷的內(nèi)容效度較高，否則說(shuō)明問(wèn)卷的內(nèi)容效度較低。結(jié)構(gòu)效度主要是指，測(cè)量工具是否反映了所測(cè)量的概念及變量的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。采用的方

10、法是因子分析法。準(zhǔn)則效度又稱(chēng)預(yù)測(cè)效度，結(jié)合某個(gè)理論選擇一種指標(biāo)作為準(zhǔn)則，分析問(wèn)題條目與準(zhǔn)則的聯(lián)系。研究變量的因子分析我們把182個(gè)樣本企業(yè)數(shù)據(jù)隨機(jī)地均分成兩部分。第一半的91個(gè)樣本數(shù)據(jù)用于各概念的探索性因子分析，第二半的91個(gè)樣本數(shù)據(jù)用于各概念的驗(yàn)證性因子分析，總體182個(gè)樣本用于研究假設(shè)的驗(yàn)證。在本研究中，問(wèn)卷中各概念的測(cè)量均為17的7點(diǎn)評(píng)價(jià)刻度，1表示“完全不同意”，7表示“完全同意”。本書(shū)采用SPSS13.0中因子分析法對(duì)問(wèn)卷的信度和效度進(jìn)行了分析。探索性因子分析主要是對(duì)調(diào)整之后的測(cè)量量表進(jìn)行因子分析，測(cè)量問(wèn)卷的結(jié)構(gòu)效度。對(duì)結(jié)構(gòu)效度采用主成分分析法并經(jīng)過(guò)方差最大旋轉(zhuǎn)后得到分類(lèi)因子，將因子

11、負(fù)荷值低于0.5的測(cè)量條目全部刪去。董事會(huì)的職能包含監(jiān)督和建議兩個(gè)方面，本書(shū)主要借鑒Hitt（1996）,Pearce&Zahra（1991）和Westphal（1999）的測(cè)量量表。通過(guò)對(duì)該量表11個(gè)條目的相關(guān)系數(shù)矩陣的初步分析，各條目的MSA均大于0.65，總體的MSA為0.83，總體的Bartlett球形檢驗(yàn)x2值為575.83，并且11個(gè)條目間均在0.001上顯著相關(guān)，因此滿(mǎn)足因子分析的條件。兩因子模型解釋總方差的63.41%。1、戰(zhàn)略決策質(zhì)量戰(zhàn)略決策質(zhì)量的量表主要借鑒Dooley&Fryell（1999）的測(cè)量量表，決定戰(zhàn)略決策質(zhì)量的因素主要包括環(huán)境因素和過(guò)程因素兩方面。根據(jù)對(duì)該量表

12、7個(gè)條目的相關(guān)系數(shù)矩陣的初步分析，各條目的MSA（取樣合適性測(cè)度）均大于0.70，總體的MSA為0.78，總體的Bartlett球形檢驗(yàn)x2值為250.92，并且7個(gè)條目間均在0.001上顯著相關(guān)，因此滿(mǎn)足因子分析的條件。兩因子模型解釋總方差的65.80%。2、決策承諾決策承諾的量表主要借鑒Dooley&Fryell（1999），Wooldridge&Floyd（1990）和Sapienza&Korsgaard（1996）關(guān)于決策承諾的測(cè)量量表。對(duì)該量表7個(gè)條目的相關(guān)系數(shù)矩陣的初步分析，各條目的MSA（取樣合適性測(cè)度）均大于0.75，總體的MSA為0.84，總體的Bartlett球形檢驗(yàn)x2值

13、為362.86，并且8個(gè)條目間均在0.001上顯著相關(guān)，因此滿(mǎn)足因子分析的條件。單因子模型解釋總方差的59.93%。3、聲譽(yù)借鑒Mustakallio對(duì)聲譽(yù)的測(cè)量量表，根據(jù)對(duì)該量表6個(gè)條目的相關(guān)系數(shù)矩陣的初步分析，各條目的MSA（取樣合適性測(cè)度）均大于0.80，總體的MSA為0.835，總體的Bartlett球形檢驗(yàn)x2值為425.884，并且6個(gè)條目間均在0.001上顯著相關(guān)，因此滿(mǎn)足因子分析的條件。單因子模型解釋總方差的57.283%。根據(jù)彼得圣吉對(duì)共同愿景的定義和討論，對(duì)共同愿景的測(cè)量量表包含5個(gè)條目。根據(jù)對(duì)該量表5個(gè)條目的相關(guān)系數(shù)矩陣的初步分析，各條目的MSA（取樣合適性測(cè)度）均大于0

14、.79，總體的MSA為0.830，總體的Bartlett球形檢驗(yàn)x2值為390.672，并且7個(gè)條目間均在0.001上顯著相關(guān)，因此滿(mǎn)足因子分析的條件。兩因子模型解釋總方差的62.781%。4、信任本書(shū)對(duì)信任的測(cè)量量表包含6個(gè)條目，測(cè)量條目采用李克特7級(jí)量表來(lái)衡量。本書(shū)的量表主要包括的6個(gè)條目，分解出兩個(gè)因子。其中反映“單向信任關(guān)系的”的有4個(gè)條目，反映“相互信任關(guān)系”的有2個(gè)條目。根據(jù)對(duì)該量表6個(gè)條目的相關(guān)系數(shù)矩陣的初步分析，各條目的MSA（取樣合適性測(cè)度）均大于0.600，總體的MSA為0.738，總體的Bartlett球形檢驗(yàn)x2值為344.750，并且7個(gè)條目間均在0.001上顯著相關(guān)

15、，因此滿(mǎn)足因子分析的條件。兩因子模型解釋總方差的67.211%。社會(huì)交往5、本書(shū)的社會(huì)交往測(cè)量量表包含3個(gè)條目，測(cè)量條目采用李克特7級(jí)量表來(lái)衡量。根據(jù)對(duì)該量表3個(gè)條目的相關(guān)系數(shù)矩陣的初步分析，各條目的MSA（取樣合適性測(cè)度）均大于0.60，總體的MSA為0.647，總體的Bartlett球形檢驗(yàn)x2值為105.787，并且3個(gè)條目間均在0.001上顯著相關(guān)，因此滿(mǎn)足因子分析的條件。兩因子模型解釋總方差的63.365%在探測(cè)性因子分析的基礎(chǔ)上，本書(shū)用另外一半數(shù)據(jù)對(duì)各變量進(jìn)行驗(yàn)證性因子分析，目標(biāo)是對(duì)各變量的結(jié)構(gòu)效度和問(wèn)卷的信度進(jìn)行檢驗(yàn)，同時(shí)為后面的結(jié)構(gòu)方程模型檢驗(yàn)作可行性分析。在驗(yàn)證性因子分析中，

16、主要關(guān)注以下評(píng)價(jià)指數(shù)。近似誤差指數(shù)RMSEA，近似誤差指數(shù)越小越好，一般要小于0.1，低于0.05表示非常好的擬合。擬合優(yōu)度指數(shù)GFI，指數(shù)值越高，模型擬合越好，一般最好大于0.90。擬合指數(shù)CFI和NNFI，一般最好大于0.90。本書(shū)按照上述指標(biāo)對(duì)第二份數(shù)據(jù)的驗(yàn)證性因子分析進(jìn)行評(píng)價(jià)。數(shù)據(jù)分析結(jié)果顯示，董事會(huì)職能的兩個(gè)因子結(jié)構(gòu)能較好地?cái)M合樣本數(shù)據(jù)，“監(jiān)督”和“建議”這兩個(gè)因子的信度分別為：0.733，0.847。數(shù)據(jù)分析結(jié)果顯示，戰(zhàn)略決策質(zhì)量的兩因子結(jié)構(gòu)對(duì)數(shù)據(jù)的擬合程度較好，“環(huán)境”和“過(guò)程”這兩個(gè)因子的信度分別為：0.718，0.878。數(shù)據(jù)分析結(jié)果顯示，決策承諾的一個(gè)因子結(jié)構(gòu)能較好地?cái)M合程

17、度數(shù)據(jù)，決策承諾的信度為0.889。聲譽(yù)的一個(gè)因子結(jié)構(gòu)能較好地?cái)M合樣本數(shù)據(jù)，因子的信度分別為：0.825。共同愿景的單因子結(jié)構(gòu)能較好地?cái)M合樣本數(shù)據(jù)，因子的信度分別為：0.840。信任的第一個(gè)因子結(jié)構(gòu)能較好地?cái)M合樣本數(shù)據(jù)，單向“信任關(guān)系”因子的信度?！盎ハ嘈湃巍眱蓚€(gè)因子的信度Cronbacha系數(shù)只有0.522。所以，本書(shū)將關(guān)于信任的量表調(diào)整為4個(gè)條目，去掉探索性因子析出的本書(shū)命名為雙向信任的因子條目。上述指標(biāo)值表明，各概念的驗(yàn)證性因子分析的各項(xiàng)指標(biāo)均符合最基本的要求。這說(shuō)明進(jìn)行下一步的各概念間的關(guān)系分析是可行的。治理理論研究視角的拓展隨著公司治理環(huán)境的變化，公司治理的邊界也在逐漸向外拓展。根據(jù)

18、利益相關(guān)者理論，所有與企業(yè)利益相關(guān)的組織和個(gè)體都是企業(yè)的利益相關(guān)者，利益相關(guān)者的利益都應(yīng)該是公司治理關(guān)注的范疇。公司的股東和管理者是公司的重要利益相關(guān)者，但公司的職員、供應(yīng)商、客戶(hù)和債權(quán)人也對(duì)公司運(yùn)作有重要的影響。甚至是公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、潛在的客戶(hù)、公司所在的社區(qū)和所屬?lài)?guó)家和地區(qū)的政府，都屬于公司的利益相關(guān)者的范疇。契約理論下的企業(yè)模型。所以，原來(lái)科層組織關(guān)注的股東和高層管理者之間的權(quán)力制衡和利潤(rùn)分配的問(wèn)題只是公司治理的內(nèi)邊界。直接參與公司運(yùn)作的員工，供應(yīng)商和債權(quán)人屬于公司經(jīng)營(yíng)的緊密層，即中間范圍。而公司治理的最外邊界應(yīng)該涉及公司所有的利益相關(guān)者。對(duì)應(yīng)公司所有的利益相關(guān)者與公司發(fā)生的聯(lián)系，公司治

19、理機(jī)制的內(nèi)容是非常廣泛的。任何能夠影響利益相關(guān)者之間交易關(guān)系的機(jī)制都屬于公司治理機(jī)制的范疇，對(duì)法人治理結(jié)構(gòu)的研究屬于公司內(nèi)部治理機(jī)制的范疇，而影響公司運(yùn)作和業(yè)績(jī)的更多機(jī)制因素則屬于外部治理機(jī)制。對(duì)公司治理機(jī)制的研究目前主要集中在內(nèi)部治理機(jī)制。公司治理邊界的拓展帶來(lái)了治理機(jī)制的變化。對(duì)于企業(yè)核心成員而言：股東和管理者關(guān)系的治理屬于內(nèi)部治理的范疇。內(nèi)部治理是當(dāng)前理論研究的重點(diǎn)，以董事會(huì)為核心的公司治理結(jié)構(gòu)是內(nèi)部治理的基礎(chǔ)。很多學(xué)者對(duì)董事會(huì)的構(gòu)成、獨(dú)立董事的人數(shù)和背景、股東大會(huì)的結(jié)構(gòu)及以上要素與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系等進(jìn)行了研究。與之相對(duì)，公司與其他的利益相關(guān)者關(guān)系的治理屬于外部治理和相機(jī)治理的范疇，越來(lái)越

20、多的學(xué)者對(duì)此進(jìn)行探討。Hitt在他的戰(zhàn)略管理一書(shū)中提到，公司治理是戰(zhàn)略實(shí)施中的關(guān)鍵部分。近年公司治理得到重視的原因是內(nèi)部公司治理機(jī)制不能充分發(fā)揮對(duì)高層管理者戰(zhàn)略決定的監(jiān)督作用，即內(nèi)部治理機(jī)制失靈，從而使得世界范圍內(nèi)都在尋求對(duì)公司治理機(jī)制的調(diào)整。本書(shū)正是站在這個(gè)視角研究協(xié)同治理機(jī)制對(duì)戰(zhàn)略決策的作用機(jī)理。Hitt在該書(shū)中同樣提到公司治理機(jī)制分為內(nèi)部治理機(jī)制和外部治理機(jī)制。他所指的內(nèi)部治理機(jī)制包括所有權(quán)集中，董事會(huì)和執(zhí)行官報(bào)酬，而外部治理機(jī)制主要是公司治理市場(chǎng)。遺憾的是，Hitt沒(méi)有將經(jīng)理人市場(chǎng)納入外部治理機(jī)制的討論范圍。但他在“復(fù)雜的治理機(jī)制”中提到，管理者的報(bào)酬和企業(yè)的業(yè)績(jī)掛鉤不是一個(gè)好的激勵(lì)機(jī)

21、制，因?yàn)楣芾碚叩臎Q策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響存在一定的滯后性。另外，管理者的決策行動(dòng)和企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)之間的關(guān)系還受到很多因素的影響，孤立的報(bào)酬計(jì)劃在監(jiān)督和控制經(jīng)理人的行為方面是不完善的。關(guān)系契約下的公司治理交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)（TCE）已經(jīng)成為理解設(shè)計(jì)治理機(jī)制的一個(gè)普遍基本理論架構(gòu)，管理者在面對(duì)可能的交易危險(xiǎn)一專(zhuān)業(yè)化的資產(chǎn)投資或不確定的環(huán)境時(shí)，可能為可預(yù)知的突發(fā)事件或?yàn)闊o(wú)法預(yù)知的結(jié)果設(shè)計(jì)有針對(duì)性的復(fù)雜合同契約。董事會(huì)機(jī)制是建立在正式契約基礎(chǔ)上的主要的公司治理機(jī)制。正式契約是對(duì)未來(lái)采取特別行動(dòng)的承諾或義務(wù)，越復(fù)雜的合同，為解決爭(zhēng)論而設(shè)定的承諾和義務(wù)越多。舉例來(lái)說(shuō)，復(fù)雜合同契約可能細(xì)化合同運(yùn)行中的角色和職責(zé)

22、，以及對(duì)違約的監(jiān)督和處罰，最重要的是決定結(jié)果的承擔(dān)和分配。因此，治理機(jī)制的設(shè)計(jì)要適應(yīng)各種不同的服務(wù)和交易條件。當(dāng)交易危險(xiǎn)上升時(shí)，必須有契約的保護(hù)，以選擇成本最低和損失最少的行動(dòng)以控制風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)計(jì)一份復(fù)雜的契約是昂貴的，參與者一般只對(duì)可以明確預(yù)測(cè)到的危險(xiǎn)情況設(shè)立契約。交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)將交易危險(xiǎn)分為三類(lèi)，即資產(chǎn)專(zhuān)用性、結(jié)果的測(cè)量難度和不確定。當(dāng)資源關(guān)系建立在人力資本或?qū)嵨镔Y產(chǎn)投資上時(shí)，資產(chǎn)專(zhuān)用特征的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)浮現(xiàn)出來(lái)，資產(chǎn)專(zhuān)用性特征增加契約的復(fù)雜性，此時(shí)合伙人業(yè)績(jī)結(jié)果的測(cè)量難度也會(huì)產(chǎn)生市場(chǎng)危險(xiǎn)。當(dāng)合伙人共同關(guān)注產(chǎn)量的時(shí)候，因?yàn)楫a(chǎn)量可以直接被觀測(cè)，合伙人在參與中依次獲得相應(yīng)支付，市場(chǎng)是有效的。當(dāng)業(yè)績(jī)難以測(cè)

23、量的時(shí)候，參與者就有限制他們的工作努力程度的傾向。許多學(xué)者，包括交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)方向的研究者，已經(jīng)觀察到組織間交易的治理超過(guò)正式契約機(jī)制的范疇。較多的組織間交易是典型的重復(fù)交易，并且嵌入社會(huì)關(guān)系之中。相對(duì)于正式契約機(jī)制而言，信賴(lài)及其衍生的行為被看成是一種靠自我約束的、更有效、低成本的機(jī)制替代品。建立在關(guān)系契約基礎(chǔ)上的治理機(jī)制主要是以社會(huì)資本為基礎(chǔ)的相關(guān)因素來(lái)彌補(bǔ)正式契約對(duì)交易行為約束作用的不足，所以本書(shū)直接將以社會(huì)資本因素為基礎(chǔ)的治理機(jī)制稱(chēng)為社會(huì)資本機(jī)制。詳細(xì)說(shuō)明的正式契約縮小了交易范圍，界定了危險(xiǎn)，從而限制了交易的靈活性。而對(duì)于用社會(huì)資本機(jī)制規(guī)制的交易，義務(wù)、承諾和由社會(huì)機(jī)制引入的預(yù)期加強(qiáng)了交

24、易靈活性，促進(jìn)了各方團(tuán)結(jié)和信息交換。靈活性促進(jìn)對(duì)無(wú)法預(yù)知事件的適應(yīng)，團(tuán)隊(duì)通過(guò)相互的調(diào)整、聯(lián)合行動(dòng)促進(jìn)雙邊問(wèn)題的解決和信息分享。因?yàn)楦鞣絽⑴c者都愿意與對(duì)方分享私人信息（包括短期、長(zhǎng)期的計(jì)劃和目標(biāo)），從而促進(jìn)了解決問(wèn)題的靈活性和適應(yīng)性。如果各方參與者都能做到以上描述，互動(dòng)、協(xié)作的行為就會(huì)出現(xiàn)。社會(huì)資本機(jī)制實(shí)際上可能促進(jìn)更加合作的、長(zhǎng)期的和信任的交易關(guān)系。Jones，Hesterly&Borgatti（1997）認(rèn)為，社會(huì)資本機(jī)制可能更好控制正式契約所描述的交易危險(xiǎn)，包括資產(chǎn)專(zhuān)用性投資有關(guān)的危險(xiǎn)、業(yè)績(jī)測(cè)量的困難和不確定性的影響。社會(huì)資本機(jī)制對(duì)交易連續(xù)性的預(yù)期將進(jìn)一步激勵(lì)專(zhuān)用特性的投資，這些投資如被終

25、止將使雙方都增加成本。同樣，長(zhǎng)期投資的期待將減少對(duì)短期內(nèi)精確業(yè)績(jī)測(cè)量的需要，交易的雙方期待短期的不公平將會(huì)在長(zhǎng)期內(nèi)被改正。社會(huì)資本理論在公司治理中的應(yīng)用公司治理中，應(yīng)用社會(huì)資本理論進(jìn)行的研究不多，研究主要集中在董事會(huì)和高層管理者的關(guān)系上。在公司治理的研究中，董事會(huì)和高層管理者之間的關(guān)系更多地被認(rèn)為是個(gè)人層面的正式關(guān)系，而不是社會(huì)嵌入的，兩者關(guān)系的低社會(huì)性被認(rèn)為對(duì)保持董事會(huì)的獨(dú)立性是非常重要的。但Westphal（1999）認(rèn)為，董事會(huì)和高層管理者之間的社會(huì)交往可以在不損害董事會(huì)獨(dú)立性的情況下提高董事會(huì)的效率。Huse（1993）綜合經(jīng)濟(jì)學(xué)和社會(huì)學(xué)的方法研究了董事會(huì)和管理者之間的關(guān)系，他檢驗(yàn)了在

26、維持董事會(huì)和管理者關(guān)系的基礎(chǔ)上董事會(huì)的獨(dú)立性問(wèn)題。Belliveau（1996）研究了社會(huì)資本對(duì)公司高層管理者的補(bǔ)償作用，他發(fā)現(xiàn)補(bǔ)償和高層管理者的社會(huì)資源之間是正相關(guān)關(guān)系。在中國(guó)企業(yè)中，社會(huì)關(guān)系作用非常明顯，往往強(qiáng)度較高且能持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。中國(guó)企業(yè)中關(guān)系強(qiáng)度受到中國(guó)企業(yè)的發(fā)展背景和中國(guó)文化背景的影響，企業(yè)管理者的多重角色更加提高了成員之間的關(guān)系強(qiáng)度。例如，國(guó)有企業(yè)管理者有行政級(jí)別，國(guó)有企業(yè)的高級(jí)管理者多為政府委派，公司總經(jīng)理通常又是董事長(zhǎng)等諸多現(xiàn)象均體現(xiàn)了中國(guó)企業(yè)，管理者擁有多重角色的普遍性。中國(guó)崇尚中庸文化的社會(huì)環(huán)境使得中國(guó)企業(yè)內(nèi)部存在大量高強(qiáng)度的社會(huì)關(guān)系。這些社會(huì)關(guān)系的存在，在一定程度上降低

27、了公司董事會(huì)機(jī)制的效率，提高了研究社會(huì)資本機(jī)制的必要性。交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)已經(jīng)成為理解和設(shè)計(jì)治理機(jī)制的一個(gè)普遍基本理論架構(gòu)，當(dāng)管理者面對(duì)可能的交易危險(xiǎn)，如專(zhuān)業(yè)化資產(chǎn)投資以及不確定性時(shí)，他們會(huì)為可預(yù)知的結(jié)果或不可預(yù)知的突發(fā)事件設(shè)計(jì)有針對(duì)性的復(fù)雜合同或契約。相對(duì)于董事會(huì)機(jī)制而言，信賴(lài)及其衍生的行為被看成是一種靠自我約束的，更有效、低成本的機(jī)制替代品。將人視為信息加工系統(tǒng)的新觀點(diǎn)的出現(xiàn)，使決策理論中對(duì)理性人進(jìn)行研究的模式發(fā)生了改變。由于人必須從外界接收信息，所以必須把決策置于人與環(huán)境相互作用的框架中加以研究。決策過(guò)程研究的相關(guān)理論主要集中在信任、社會(huì)交往和共同愿景等對(duì)決策過(guò)程評(píng)價(jià)和決策結(jié)果的影響。董事被

28、視為具有綜合經(jīng)驗(yàn)與能力的關(guān)鍵資源提供者，能夠?yàn)閼?zhàn)略制定與董事會(huì)任務(wù)完成提供重要貢獻(xiàn)。董事的功能多樣性是一種資產(chǎn)，并能為董事會(huì)執(zhí)行戰(zhàn)略性任務(wù)提供助力。社會(huì)資本的概念與維度決策團(tuán)隊(duì)的組成結(jié)構(gòu)會(huì)影響其決策質(zhì)量，在團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性和團(tuán)隊(duì)斷裂帶大概率存在的情況下，如何充分利用團(tuán)隊(duì)成員互補(bǔ)性資源的同時(shí)，盡可能地減少?zèng)_突，減少群體極化的可能，是公司治理研究的重要問(wèn)題之一。管理者心理契約的關(guān)系化特征告訴我們，應(yīng)該基于關(guān)系契約的邏輯構(gòu)建公司治理機(jī)制，將社會(huì)資本因素納入公司治理的研究范疇。學(xué)者從不同角度定義社會(huì)資本的概念，相對(duì)被一致認(rèn)同的理解是，社會(huì)資本是一種可以利用的促進(jìn)人類(lèi)行動(dòng)的社會(huì)結(jié)構(gòu)的資源。對(duì)社會(huì)資本概念的第一

29、個(gè)系統(tǒng)表述，是由法國(guó)社會(huì)學(xué)家皮埃爾布迪厄提出的，“社會(huì)資本是現(xiàn)實(shí)或潛在的資源的集合體，這些資源與擁有或多或少制度化的共同熟識(shí)和認(rèn)可的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)有關(guān)，換言之，與一個(gè)群體中的成員身份有關(guān)”，它從集體擁有的角度為每個(gè)成員提供支持，某種意義上，它是幫助其成員獲得信用的“信任狀”。羅納德伯特總結(jié)社會(huì)資本的含義：“社會(huì)資本比喻的是一種優(yōu)勢(shì)。社會(huì)可以被看作一個(gè)市場(chǎng)，為了追求自己的利益，人們?cè)谶@個(gè)市場(chǎng)中交換各種商品，交流他們的思想。某些人或某些群體因此可以得到更好的回報(bào)，例如，有些人獲得更高的收入。社會(huì)資本是人力資本的一種補(bǔ)充。社會(huì)資本的比喻指的是，那些做得更好的人其實(shí)從某種程度上來(lái)說(shuō)都是社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)更豐富的人

30、”按照社會(huì)資本的功能，科爾曼把它界定為“個(gè)人擁有的社會(huì)結(jié)構(gòu)資源”，“它并不是一個(gè)簡(jiǎn)單的實(shí)體，而是由具有兩種特征的多種不同實(shí)體構(gòu)成的：它們?nèi)坑缮鐣?huì)結(jié)構(gòu)的某個(gè)方面組成，它們促進(jìn)了處在該結(jié)構(gòu)內(nèi)的個(gè)體的某些行動(dòng)”。布朗將社會(huì)資本定義為一個(gè)程序系統(tǒng)，這個(gè)系統(tǒng)根據(jù)組成社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的個(gè)體之間的關(guān)系模式分配社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的資源。社會(huì)資本概念分為三個(gè)層次：微觀層次、中觀層次和宏觀層次。狹義的社會(huì)資本（微觀層次）概念是屬于個(gè)人層次的，指?jìng)€(gè)人與潛在幫助者之間的聯(lián)系；中觀層次的社會(huì)資本強(qiáng)調(diào)社會(huì)資本的公共產(chǎn)品性質(zhì)；宏觀層次的社會(huì)資本定義將社會(huì)資本與集體行動(dòng)和公共政策聯(lián)系起來(lái)，認(rèn)為社會(huì)信任是社會(huì)資本的最關(guān)鍵因素，且普遍互惠，有效

31、地限制了機(jī)會(huì)主義的行為，將導(dǎo)致那些經(jīng)歷重復(fù)互惠的人之間的信任水平提高。舒勒和巴倫等人指出，“縱觀不同的社會(huì)資本文獻(xiàn)，信任和網(wǎng)絡(luò)被認(rèn)為是社會(huì)資本的兩個(gè)關(guān)鍵內(nèi)容。其他的詞，如規(guī)范或者義務(wù)也經(jīng)常被提到”。奧斯特羅姆也強(qiáng)調(diào)社會(huì)資本是一種解決集體行動(dòng)問(wèn)題的方式，主要是指共享的規(guī)范、共同的知識(shí)以及正在使用的規(guī)則。如果某人在社會(huì)結(jié)構(gòu)中承擔(dān)的義務(wù)和期望較多，無(wú)論這種義務(wù)涉及的資源是什么，此人就擁有較多可以利用的社會(huì)資本。還有一個(gè)非常重要的構(gòu)成社會(huì)資本的內(nèi)容是信任。信任本身是一個(gè)有爭(zhēng)議的概念。紐頓這樣定義信任，信任就是在最糟糕的情況下其他人不會(huì)故意損害你；而在最好的情況下，其他人將站在你的利益的角度采取行動(dòng)。擁

32、有信任的人就擁有很高的社會(huì)資本。Nahapiet&Ghoshal（1998）提出的社會(huì)資本概念包含三個(gè)維度：結(jié)構(gòu)維度、關(guān)系維度和認(rèn)知維度。結(jié)構(gòu)維度描述了社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中行為人之間的個(gè)人層面的聯(lián)系，結(jié)構(gòu)維度本身包含很多方面，有網(wǎng)絡(luò)紐帶、網(wǎng)絡(luò)密度、網(wǎng)絡(luò)聯(lián)通性和網(wǎng)絡(luò)層級(jí)問(wèn)題。關(guān)系維度主要強(qiáng)調(diào)由于不斷交往形成的個(gè)人關(guān)系的質(zhì)量，作為一項(xiàng)資產(chǎn)而言，社會(huì)資本的關(guān)系維度有助于在個(gè)人關(guān)系中創(chuàng)造和傳遞資源。關(guān)系維度的關(guān)鍵變量是規(guī)范、信任、責(zé)任和期望等。社會(huì)資本的認(rèn)知維度是指參與者之間意圖的表達(dá)和理解系統(tǒng)，這一維度一般用企業(yè)的共同愿景來(lái)替代。社會(huì)資本的三個(gè)維度是顯著相關(guān)的。Tasi&Ghosahal（1998）提出，社會(huì)

33、資本的認(rèn)知維度用共同愿景來(lái)定義，結(jié)構(gòu)維度用社會(huì)交往來(lái)定義，關(guān)系維度用信任和聲譽(yù)來(lái)定義。董事會(huì)職能與管理者短期主義傾向技術(shù)創(chuàng)新的周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大及投入成本高等特征，使得很多管理者可能迫于當(dāng)期業(yè)績(jī)考核的壓力而退縮。決策學(xué)派代表人物西蒙認(rèn)為，管理就是決策，而只要涉及管理決策，跨期選擇問(wèn)題是避不開(kāi)的。管理實(shí)踐中，企業(yè)管理者能夠?qū)崿F(xiàn)在公司長(zhǎng)期價(jià)值和短期業(yè)績(jī)之間的合理平衡，是非常重要的。管理者在采取措施最大化公司長(zhǎng)期價(jià)值的同時(shí)，也必須為了確保公司生存而實(shí)現(xiàn)短期業(yè)績(jī)，否則公司可能被接管或者管理者自身利益最大化目標(biāo)可能受到影響。但是，在現(xiàn)實(shí)決策環(huán)境下，有些關(guān)鍵決策對(duì)長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造有利，但不利于短期業(yè)績(jī)的實(shí)現(xiàn)。管理

34、者可能為了取得短期業(yè)績(jī)而“選擇”做出損害企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的決策，這就是“管理短期主義”。雖然短期主義的存在被廣泛接受，但關(guān)于短期主義的許多基本問(wèn)題還未得到解決。如何采用有效的公司治理措施，使得管理者在公司長(zhǎng)期價(jià)值和內(nèi)外短期業(yè)績(jī)壓力這二者間作出最優(yōu)的權(quán)衡，是一個(gè)很值得研究的理論問(wèn)題。針對(duì)管理短期主義問(wèn)題，研究者提出的解決方案之一是提高董事會(huì)職能的有效性。監(jiān)督和建議是董事會(huì)的兩個(gè)主要職能，監(jiān)督職能可以幫助減少管理者的道德風(fēng)險(xiǎn)行為，建議職能可以幫助管理者在賣(mài)力工作的同時(shí)提高決策的科學(xué)性。國(guó)內(nèi)學(xué)者針對(duì)董事會(huì)職能有效發(fā)揮的相關(guān)研究，主要有以下兩個(gè)特點(diǎn)：一是主要聚焦董事會(huì)的監(jiān)督職能研究如何提升董事會(huì)監(jiān)督有效性

35、的措施，對(duì)董事會(huì)建議功能的探討相對(duì)較少；二是主要關(guān)注董事會(huì)結(jié)構(gòu)特征等輸入，變量對(duì)企業(yè)績(jī)效（輸出變量）的直接影響，忽略了過(guò)程、情境和行為因素的影響。管理短期主義行為不同于管理者短視行為。管理短期主義傾向和管理短視都可能表現(xiàn)為看重短期回報(bào)而低估長(zhǎng)期結(jié)果，但二者的根本成因卻是不同的。管理短視是由管理者錯(cuò)誤決策造成的，強(qiáng)調(diào)管理者的有限理性和認(rèn)知局限，即有限理性的管理者對(duì)未來(lái)預(yù)見(jiàn)的困難性。而短期主義卻產(chǎn)生于組織特征，如企業(yè)文化、進(jìn)程、慣例等，強(qiáng)調(diào)管理者個(gè)人的主觀意愿，即組織特征對(duì)管理者跨期決策的影響。換句話(huà)說(shuō)，即使管理者知道什么是最優(yōu)的選擇，但由于一些組織或環(huán)境因素的影響，他也會(huì)主動(dòng)選擇次優(yōu)戰(zhàn)略。管理短

36、視是可能導(dǎo)致最優(yōu)長(zhǎng)期結(jié)果的短期行為；短期主義是以犧牲長(zhǎng)期價(jià)值最優(yōu)為代價(jià)的短期行為。管理短期主義問(wèn)題有多方面的成因。短視制度理論認(rèn)為，股票市場(chǎng)是由擁有高度多樣化的投資組合的機(jī)構(gòu)投資者推動(dòng)的，這些投資機(jī)構(gòu)的管理者在基金持有人和工作晉升的壓力下不斷將資金投向看漲的股票，被拋售的股票可能處于暫時(shí)被低估而面臨被兼并的威脅。企業(yè)管理者擔(dān)心外部投資者對(duì)企業(yè)短期業(yè)績(jī)下降表現(xiàn)出過(guò)度強(qiáng)烈的反應(yīng)，為了避免這種情況發(fā)生，管理者通過(guò)減少有效研發(fā)投資達(dá)到短期業(yè)績(jī)目標(biāo)，其結(jié)果則是以犧牲長(zhǎng)期獲利能力為代價(jià)。在股權(quán)分散的大公司中，管理者可能比所有者承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)，管理者的人力資本都專(zhuān)用性地投資在一個(gè)公司，轉(zhuǎn)移成本很高，管理者很

37、容易將公司的資源配置在低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目上，以降低自己的風(fēng)險(xiǎn)暴露。但是，Merchant等（2007）提出現(xiàn)行的績(jī)效考核方式是管理短期主義產(chǎn)生的主要成因。管理者過(guò)度關(guān)注短期業(yè)績(jī)的行為是建立在當(dāng)前會(huì)計(jì)系統(tǒng)基礎(chǔ)上的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系必然產(chǎn)生的結(jié)果。會(huì)計(jì)信息雖然使得績(jī)效可見(jiàn)，但會(huì)計(jì)信息卻嘗試在短期內(nèi)考評(píng)績(jī)效，而此時(shí)戰(zhàn)略性決策的長(zhǎng)期結(jié)果還沒(méi)有顯現(xiàn)。不確定性使人們不能清晰地看到未來(lái)的結(jié)果和發(fā)展?fàn)顩r，任何推遲的長(zhǎng)期決策都是出于結(jié)果的不確定性。懶惰管理者假說(shuō)認(rèn)為，管理者是厭惡風(fēng)險(xiǎn)且樂(lè)于享受安逸生活的，有利于長(zhǎng)期發(fā)展的創(chuàng)新則意味著冒險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，為管理者帶來(lái)了很大的不確定性，專(zhuān)業(yè)的投資管理者關(guān)注短期績(jī)效而不喜歡長(zhǎng)期或風(fēng)險(xiǎn)更

38、高的項(xiàng)目。但是由股東選出，代表股東利益的董事會(huì)擁有廣泛的權(quán)力，其主要職能之一是對(duì)高層管理者的監(jiān)督和控制，獎(jiǎng)懲高層管理者及保護(hù)股東利益。對(duì)管理者實(shí)施有效的監(jiān)督是董事會(huì)的一項(xiàng)主要職能，但董事會(huì)監(jiān)督作用究竟是消極的還是積極的，理論界一直處于爭(zhēng)論中。董事會(huì)處于公司層級(jí)制的頂點(diǎn)，履行監(jiān)督與決策功能，在公司治理中起積極的作用，董事會(huì)的監(jiān)督通?？梢蕴岣吖緫?zhàn)略決策質(zhì)量。離職風(fēng)險(xiǎn)假說(shuō)認(rèn)為，管理者關(guān)注董事會(huì)對(duì)其能力的評(píng)價(jià)以及可能的辭退，如果沒(méi)有一個(gè)積極有效的監(jiān)督系統(tǒng)，管理者很容易將公司的資源配置在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的項(xiàng)目上，以降低自己的風(fēng)險(xiǎn)暴露。公司的戰(zhàn)略決策過(guò)程決定了公司未來(lái)資源的配置問(wèn)題，它是一個(gè)復(fù)雜動(dòng)態(tài)的過(guò)程

39、，結(jié)果的不確定性對(duì)管理者而言是一個(gè)非常大的挑戰(zhàn)，信息和數(shù)據(jù)的處理能力是影響戰(zhàn)略決策選擇的重要因素。董事會(huì)擁有企業(yè)戰(zhàn)略制定和執(zhí)行所必需的資源和專(zhuān)業(yè)知識(shí)庫(kù)，董事會(huì)的建議在一定程度上提高了公司在戰(zhàn)略決策制定過(guò)程中的信息處理能力，所以也會(huì)提高公司的決策質(zhì)量。國(guó)內(nèi)外學(xué)者有關(guān)董事會(huì)戰(zhàn)略參與程度與財(cái)務(wù)績(jī)效的實(shí)證研究也表明，董事會(huì)積極參與企業(yè)戰(zhàn)略管理將有助于改善公司財(cái)務(wù)狀況。董事會(huì)在戰(zhàn)略制定上對(duì)高層管理者的建議增加了管理者在戰(zhàn)略實(shí)施中的參與，也可以增加他們對(duì)不同戰(zhàn)略選擇和對(duì)公司競(jìng)爭(zhēng)地位的貢獻(xiàn)的評(píng)價(jià)。另外，外部董事的職責(zé)通過(guò)公開(kāi)的討論、質(zhì)詢(xún)和辯論，能促進(jìn)擁有多元信息的董事會(huì)在戰(zhàn)略決策制定過(guò)程中的參與度，戰(zhàn)略規(guī)劃

40、中的沖突通過(guò)討論和質(zhì)詢(xún)等過(guò)程可以產(chǎn)生明顯高質(zhì)量的戰(zhàn)略決策選擇。注意力理論提出，管理者決定做什么取決于他的注意力聚焦在什么上面，而管理者注意什么問(wèn)題取決于管理者所處的環(huán)境。管理者意識(shí)到自己處于什么環(huán)境，取決于內(nèi)部規(guī)則、資源和關(guān)系配置及管理者對(duì)特殊進(jìn)程和溝通渠道的關(guān)注。企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效（如利潤(rùn)或投入資本回報(bào)率）的評(píng)估將影響管理者的決策行為。如果董事會(huì)更多地關(guān)注企業(yè)的短期業(yè)績(jī)指標(biāo)，則管理者傾向于制定有損于長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的決策，企業(yè)就更易出現(xiàn)短期主義問(wèn)題。一個(gè)有長(zhǎng)期目標(biāo)導(dǎo)向的企業(yè)，傾向于利用組織資源構(gòu)建未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而不是追求短期內(nèi)的投資回報(bào)，這會(huì)鼓勵(lì)企業(yè)管理者發(fā)展長(zhǎng)期戰(zhàn)略性資源，而不是實(shí)現(xiàn)的短期業(yè)績(jī)。長(zhǎng)期導(dǎo)

41、向的企業(yè)，其管理者的戰(zhàn)略決策是建立在更大信息量基礎(chǔ)上的，這可以幫助管理者識(shí)別更多的潛在機(jī)會(huì)。擁有長(zhǎng)期目標(biāo)導(dǎo)向的企業(yè)通過(guò)協(xié)調(diào)不同股東對(duì)利益及目標(biāo)的不一致，也可以減少管理者在急性戰(zhàn)略決策時(shí)的干擾。建立長(zhǎng)期導(dǎo)向的企業(yè)文化對(duì)促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平的提升意義重大。企業(yè)需要反思當(dāng)前企業(yè)業(yè)績(jī)考核或激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)，如何構(gòu)建有利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的激勵(lì)機(jī)制。外部投資人也需要反思，對(duì)擁有長(zhǎng)期導(dǎo)向文化的企業(yè)需要有耐心，允許他們犯錯(cuò)，給管理者信心制定有利于長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造的戰(zhàn)略決策。高管激勵(lì)與技術(shù)創(chuàng)新所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的世界里，公司治理研究的初始目的就是如何激勵(lì)和約束管理者的行為，使其能夠按照委托人利益最大化的目標(biāo)進(jìn)行決策。但

42、是管理者的短期主義行為或短視，或者管理者可能存在的其他的道德風(fēng)險(xiǎn)，可能促使事情向反方向發(fā)展。作為擁有最后剩余索取權(quán)的股東，為了激勵(lì)管理者制定高質(zhì)量的決策，作為全體股東代表的董事會(huì)通常將管理者的報(bào)酬和企業(yè)的業(yè)績(jī)聯(lián)系在一起。公司的技術(shù)創(chuàng)新和不同期限的業(yè)績(jī)表現(xiàn)的影響是不一樣的，技術(shù)創(chuàng)新可能更有利于長(zhǎng)期績(jī)效提升，而不利于短期業(yè)績(jī)表現(xiàn)。許多公司的業(yè)績(jī)低迷和高層管理者的高報(bào)酬之間的強(qiáng)烈對(duì)比引起了人們對(duì)高層管理者激勵(lì)機(jī)制的思考。公司對(duì)高層管理者的激勵(lì)方式多種多樣，但可大致分為顯性激勵(lì)和隱性激勵(lì)兩大類(lèi)。顯性激勵(lì)主要包括現(xiàn)金激勵(lì)和股權(quán)激勵(lì)，一些特殊類(lèi)型的企業(yè)還有政治激勵(lì)；而隱性激勵(lì)主要是對(duì)管理者的聲譽(yù)激勵(lì)。不同

43、類(lèi)型激勵(lì)對(duì)企業(yè)不同類(lèi)型決策的影響是存在差異的。Jensen&Meckling指出，管理者股權(quán)激勵(lì)有利于其制定與委托人利益一致的決策，促使代理人更關(guān)注公司的長(zhǎng)期利益，尤其是技術(shù)創(chuàng)新投資，一系列實(shí)證研究證實(shí)，高管長(zhǎng)期股權(quán)激勵(lì)合約與技術(shù)創(chuàng)新之間存在顯著的正向關(guān)系。但考慮到利益趨同效應(yīng)與塹壤效應(yīng)，高管長(zhǎng)期股權(quán)激勵(lì)與技術(shù)創(chuàng)新之間不一定是簡(jiǎn)單的線(xiàn)性關(guān)系；控制權(quán)激勵(lì)加大到一定限度時(shí)，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力趨向于遞減。所以，不能按照直接相關(guān)的簡(jiǎn)單邏輯來(lái)考察高管激勵(lì)和企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平的關(guān)系?；跈?quán)變理論，在考察高管激勵(lì)與技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系時(shí)，有必要將動(dòng)態(tài)的情境因素納入分析框架。相關(guān)研究顯示，行業(yè)的研發(fā)密集度顯著約束了高管

44、激勵(lì)研發(fā)投入的影響。基于契約理論的視角，高管激勵(lì)是通過(guò)訂立契約來(lái)完成的。不管是顯性激勵(lì)的完全契約，還是隱性激勵(lì)的關(guān)系契約，高管激勵(lì)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響是多種不同激勵(lì)契約協(xié)同發(fā)揮作用的結(jié)果。但是，基于理性經(jīng)濟(jì)人的假設(shè)，長(zhǎng)期重復(fù)博奔可以幫助管理者獲得更大的長(zhǎng)期利益，而長(zhǎng)期合作是以雙方不斷修正的行為認(rèn)知為基礎(chǔ)的。最有利于技術(shù)創(chuàng)新的高管激勵(lì)方案必須能夠容忍短期失敗，所以，長(zhǎng)期激勵(lì)契約的產(chǎn)生必須建立在信任的基礎(chǔ)上。只有在信任的基礎(chǔ)上長(zhǎng)期合作，才有可能讓合作雙方逐漸建立自己的良好聲譽(yù)，只有擁有良好聲譽(yù)才可能激發(fā)或維持長(zhǎng)期合作。企業(yè)高管是否愿意進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)創(chuàng)新投資，還取決于其聲譽(yù)激勵(lì)的多少，因?yàn)楣芾碚叱鲇诼?/p>

45、業(yè)生涯或企業(yè)話(huà)語(yǔ)權(quán)的考慮，會(huì)非?？粗刈约旱穆曌u(yù)。另一方面，布倫特認(rèn)為，聲譽(yù)本質(zhì)上是某一社會(huì)群體內(nèi)其他成員主觀信念的集合，也就是指別人對(duì)你如何評(píng)價(jià)。管理者關(guān)注個(gè)人聲譽(yù)主要是關(guān)注企業(yè)其他相關(guān)者對(duì)其能力的現(xiàn)實(shí)評(píng)價(jià)和預(yù)期。有能力的管理者通過(guò)特定的行為方式（如選擇高水平的努力）以提升或保持自己的聲譽(yù)，這樣可以將自己區(qū)別于低能力的管理者。通過(guò)多期互動(dòng)才可能讓群體內(nèi)的其他人了解并信任自己，所以，本質(zhì)上講管理者聲譽(yù)是建立在重復(fù)博奔的基礎(chǔ)上的，是動(dòng)態(tài)的。聲譽(yù)會(huì)因重復(fù)博奔中不同的行為選擇而有波動(dòng)，所以管理者建立聲譽(yù)需要時(shí)間，需要不斷長(zhǎng)期努力才能維持或提升聲譽(yù)。霍姆斯特姆證實(shí)了聲譽(yù)具有一定的激勵(lì)作用，能夠使經(jīng)營(yíng)者努

46、力工作。管理者聲譽(yù)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響可能是一把雙刃劍?；贛oreland等人于1982年提出的組織社會(huì)化的一般模型，組織任期是影響成員組織社會(huì)化過(guò)程中的行為選擇的重要因素。在任職初期個(gè)體為了證明自己被選任的合理性，一般都積極地進(jìn)行探索性的試錯(cuò)為導(dǎo)向的學(xué)習(xí)行為。其間，管理者可能表現(xiàn)出對(duì)技術(shù)創(chuàng)新投入的積極性。隨著組織任職時(shí)間的增長(zhǎng)，在組織社會(huì)化過(guò)程的后期，個(gè)體的組織承諾逐漸下降。組織成員對(duì)曾經(jīng)獲得高回報(bào)的行為變得保守，失去了大量技術(shù)創(chuàng)新投入的積極性。所以，管理者聲譽(yù)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新上的影響可能隨著管理者任期的變化而變化。任職后期的管理者可能存有不做不錯(cuò)、多做多錯(cuò)的保守或懶政心理，導(dǎo)致企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平的下

47、降。以委托代理理論和權(quán)力理論為基礎(chǔ)，相關(guān)研究無(wú)法比較和解釋在不同組織或國(guó)家情境下的多樣化公司治理安排對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響。動(dòng)態(tài)權(quán)變觀考察了不同情境下高管激勵(lì)與技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系，但更多關(guān)注股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司業(yè)績(jī)和行業(yè)特征等因素。而在外部經(jīng)理人市場(chǎng)及決策團(tuán)隊(duì)互動(dòng)等社會(huì)資本治理機(jī)制方面鮮有研究，系統(tǒng)整合觀研究大多關(guān)注現(xiàn)金薪酬、股權(quán)等顯性激勵(lì)手段的配置問(wèn)題，忽略了權(quán)力激勵(lì)、聲譽(yù)激勵(lì)等隱性激勵(lì)舉措的作用。如何合理配置晉升激勵(lì)與薪酬激勵(lì)、顯性激勵(lì)與隱性激勵(lì)才能有效推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新實(shí)踐，是公司治理與技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系研究的關(guān)鍵。公司治理研究的趨勢(shì)公司治理和戰(zhàn)略決策密切相關(guān)，根據(jù)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，公司的高層管理者都有一套決策規(guī)則

48、，并根據(jù)此規(guī)則進(jìn)行戰(zhàn)略選擇?？紤]到有限理性和代理問(wèn)題，管理者制定的決策不一定總是產(chǎn)生所有者所期望的結(jié)果，所以公司治理關(guān)注的是不同的組織形式和治理機(jī)制如何影響管理者制定決策。20世紀(jì)90年代以來(lái)，公司治理成為一個(gè)全球性的研究課題，90年代末的東亞金融危機(jī)和不斷發(fā)生的著名公司丑聞進(jìn)一步引起了人們對(duì)公司治理的關(guān)注。公司治理的研究范疇和目標(biāo)也在逐漸發(fā)生變化。公司治理的內(nèi)涵是什么，目前并沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的概念和認(rèn)識(shí)。公司治理是一個(gè)多角度多層次的概念，很難用簡(jiǎn)單的術(shù)語(yǔ)來(lái)表達(dá)。奧利弗哈特在公司治理理論與啟示一文中提出公司治理存在的兩個(gè)條件：代理問(wèn)題和交易費(fèi)用。他認(rèn)為在組織成員之間存在目標(biāo)分歧，而解決目標(biāo)分歧問(wèn)題

49、的合同又是不完全的，在這種情況下就必然產(chǎn)生公司治理問(wèn)題。哈特指出，在合約不完全的情況下，公司治理可以看作一個(gè)決策機(jī)制，影響公司資源的使用?？铝置芬谒氖袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)和過(guò)渡經(jīng)濟(jì)的企業(yè)治理機(jī)制一文中，把公司治理定義為：“公司賴(lài)以代表和服務(wù)于他的投資者的一種組織安排，它包括從公司董事會(huì)到執(zhí)行經(jīng)理人員激勵(lì)計(jì)劃的一切東西?！盳ingales在他的公司治理中，將公司治理定義為在一種關(guān)系中產(chǎn)生的準(zhǔn)租金事后討價(jià)還價(jià)的復(fù)雜約束集合，公司治理的約束機(jī)制主要是通過(guò)初始性的契約來(lái)發(fā)揮作用。但是，這一契約在絕大多數(shù)情況下是不完全的。Williamson從合同和交易的角度提出，治理的實(shí)質(zhì)是對(duì)不同類(lèi)型交易的規(guī)制。任何交易都是通

50、過(guò)合同關(guān)系完成的，不同的交易類(lèi)型就對(duì)應(yīng)著不同的合同類(lèi)型。公司就是一系列合同的集合，這些合同治理著公司發(fā)生的交易，使得這些交易的交易成本低于由市場(chǎng)組織時(shí)發(fā)生的交易成本。從上述不同學(xué)者對(duì)公司治理的定義可以看出，公司治理的概念分為狹義的公司治理和廣義的公司治理兩種。狹義的公司治理，主要是指股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者的一種監(jiān)督與約束機(jī)制。即通過(guò)一系列制度安排，來(lái)合理地配置所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系。公司治理的目標(biāo)是保證股東利益的最大化，防止經(jīng)營(yíng)者決策對(duì)所有者利益的損害。狹義的公司治理主要關(guān)注公司治理結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，主要內(nèi)容包括股東大會(huì)制度、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及管理層激勵(lì)等。廣義的公司治理則不局限于股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者的制衡

51、，是指通過(guò)一套包括正式或非正式的、內(nèi)部或外部的制度或機(jī)制來(lái)協(xié)調(diào)公司與利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系，以保證公司決策的科學(xué)化。傳統(tǒng)的公司治理研究的重點(diǎn)，主要集中于公司治理結(jié)構(gòu)的研究。錢(qián)穎一教授認(rèn)為，“公司治理結(jié)構(gòu)是一套制度安排，用以支配若干在企業(yè)中有重大利害關(guān)系的團(tuán)體出資人（股東和債權(quán)人）、管理人員、職工之間的關(guān)系，并從這種聯(lián)盟中實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益”。同時(shí)提出公司治理結(jié)構(gòu)主要包括：如何配置和行使控制權(quán)；如何監(jiān)督和評(píng)價(jià)董事會(huì)、管理人員和職工；如何設(shè)計(jì)和實(shí)施激勵(lì)機(jī)制。吳敬璉教授則認(rèn)為：“所謂公司治理結(jié)構(gòu)，是指由所有者、董事會(huì)和高級(jí)執(zhí)行人員，即高級(jí)經(jīng)理三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)。在這種結(jié)構(gòu)中，上述三者之間形成一定的制

52、衡關(guān)系。通過(guò)這一結(jié)構(gòu)，所有者將自己的資產(chǎn)交由公司董事會(huì)托管；公司董事會(huì)是公司的決策機(jī)構(gòu)，擁有對(duì)高級(jí)經(jīng)理人員的聘用、獎(jiǎng)懲和解雇權(quán)；高級(jí)經(jīng)理人員受雇于董事會(huì)，組成由董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，在董事會(huì)的授權(quán)范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)企業(yè)。”可以看出，公司治理結(jié)構(gòu)相關(guān)研究要解決的主要問(wèn)題是由于所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離帶來(lái)的委托代理問(wèn)題。在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，要想防止管理者為了自身利益的最大化而損害股東的利益，公司必須設(shè)計(jì)完善的治理結(jié)構(gòu)，使得管理者和股東之間實(shí)現(xiàn)權(quán)力的相互制衡。所以，企業(yè)內(nèi)一系列權(quán)力的合理配置成了公司治理結(jié)構(gòu)研究的核心問(wèn)題。早先國(guó)內(nèi)關(guān)于公司治理結(jié)構(gòu)的研究論文，基本都聚焦于作為傳統(tǒng)公司治理核心的董事會(huì)的構(gòu)成問(wèn)題，以

53、及其對(duì)公司績(jī)效的影響。如杜瑩等（2002）研究股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理效率的關(guān)系，研究結(jié)論是股權(quán)集中度與企業(yè)績(jī)效呈倒U曲線(xiàn)關(guān)系；浦自立等（2004）分析了董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)和公司績(jī)效的關(guān)系，得出董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩職合一和公司績(jī)效負(fù)相關(guān)。然而，“戰(zhàn)略管理理論的研究已經(jīng)表明，決策者的決策行為和公司的績(jī)效沒(méi)有必然的顯性關(guān)系，因?yàn)橛绊懝緲I(yè)績(jī)的因素有很多，決策的結(jié)果不一定必然和企業(yè)業(yè)績(jī)相關(guān)”。那么，在董事會(huì)只能對(duì)戰(zhàn)略決策質(zhì)量發(fā)揮作用的情況下，直接研究董事會(huì)構(gòu)成和企業(yè)業(yè)績(jī)的相關(guān)關(guān)系似乎沒(méi)有太大的意義。公司治理的研究不僅包含治理結(jié)構(gòu)一個(gè)層面，還包含范圍更廣的公司治理機(jī)制。追述公司治理的研究文獻(xiàn)，實(shí)際上并沒(méi)有“治理結(jié)構(gòu)

54、”這一概念，出現(xiàn)更多的是“治理機(jī)制”的概念。公司治理機(jī)制沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的概念，但其含義非常明確。公司治理的基本功能是促使經(jīng)營(yíng)者在守法經(jīng)營(yíng)的前提下，還要努力工作，使公司達(dá)到高效率的運(yùn)作并取得高收益的結(jié)果。要完成這一功能，必然要有一定的機(jī)制來(lái)實(shí)際運(yùn)轉(zhuǎn)，如董事會(huì)模式、獨(dú)立董事制度、證券市場(chǎng)與控制權(quán)的配置等。這一系列與公司所有利益相關(guān)者相關(guān)的、能夠維護(hù)和促進(jìn)利益相關(guān)者彼此之間的契約運(yùn)行的因素都可以成為公司治理機(jī)制。公司治理機(jī)制分為內(nèi)部治理機(jī)制和外部治理機(jī)制。內(nèi)部治理機(jī)制包括股東大會(huì)制度、管理者的激勵(lì)機(jī)制及董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督機(jī)制和決策機(jī)制。在內(nèi)部治理機(jī)制中，目前的研究焦點(diǎn)一般都關(guān)注董事會(huì)的規(guī)模、獨(dú)立董事

55、的人數(shù)、決策權(quán)配置等問(wèn)題。外部治理機(jī)制主要包括控制權(quán)市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)和經(jīng)理人市場(chǎng)等相關(guān)機(jī)制。外部治理機(jī)制涉及內(nèi)容廣泛，以公司所有利益相關(guān)者的社會(huì)交往為基礎(chǔ)，如管理者聲譽(yù)、信任和共同愿景等可以影響管理者的行為和決策的社會(huì)資本因素也進(jìn)入了公司治理研究的范圍。內(nèi)部機(jī)制和外部機(jī)制實(shí)施協(xié)同治理，可以更好地保證公司科學(xué)決策。但是內(nèi)外部機(jī)制之間應(yīng)該如何協(xié)同，各種約束、激勵(lì)機(jī)制是否存在優(yōu)先順序，理論界和實(shí)業(yè)界都沒(méi)有定論。不過(guò)，法馬最早在其代理問(wèn)題和企業(yè)理論中有過(guò)相關(guān)論述。法馬認(rèn)為，從企業(yè)是契約集合的角度看，經(jīng)營(yíng)和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是兩個(gè)分離的生產(chǎn)要素，經(jīng)營(yíng)是一種勞動(dòng)，用來(lái)協(xié)調(diào)投資的活動(dòng)，貫徹投資中達(dá)成的契約，經(jīng)營(yíng)的最大特

56、征是“決策”，經(jīng)營(yíng)者通過(guò)制定決策獲得報(bào)酬。雖然所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離帶來(lái)的代理問(wèn)題中，最主要的是對(duì)高層管理者的約束問(wèn)題，但法馬認(rèn)為對(duì)管理者的約束首先應(yīng)該是企業(yè)內(nèi)部或外部的經(jīng)理市場(chǎng)，然后才是內(nèi)外監(jiān)督和提供最終約束的外部監(jiān)管市場(chǎng)。公司治理研究的最終目的是提高企業(yè)績(jī)效，廣義的公司治理目標(biāo)表達(dá)為替公司所有的利益相關(guān)者創(chuàng)造財(cái)富，狹義的治理目標(biāo)更多的表達(dá)為替公司的出資人創(chuàng)造財(cái)富或?qū)崿F(xiàn)股東財(cái)富的最大化。傳統(tǒng)的公司治理研究的股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)結(jié)構(gòu)等問(wèn)題，是以實(shí)現(xiàn)權(quán)力的制衡為目的的。權(quán)力制衡能實(shí)現(xiàn)好的績(jī)效嗎？答案是不確定的。所以，現(xiàn)代公司治理研究思路需要轉(zhuǎn)化，將公司治理研究的目標(biāo)從權(quán)力制衡轉(zhuǎn)到科學(xué)決策，研究如何通過(guò)制

57、衡實(shí)現(xiàn)科學(xué)的決策，最終提高企業(yè)績(jī)效。為了研究權(quán)力配置和制衡問(wèn)題，傳統(tǒng)的公司治理研究大多停留在公司治理結(jié)構(gòu)的層面上，主要關(guān)注的是董事會(huì)和高層經(jīng)營(yíng)者之間制衡關(guān)系。從企業(yè)決策過(guò)程來(lái)看，影響企業(yè)決策科學(xué)性的因素很多，不僅包含企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)所決定的決策因素，還包括企業(yè)各類(lèi)參與者的個(gè)人和社會(huì)資本因素，這些因素是公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)不能解決的問(wèn)題。所以，以科學(xué)決策為目標(biāo)的公司治理研究需要有第二個(gè)轉(zhuǎn)變：研究范疇從關(guān)注治理結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)為關(guān)注治理機(jī)制。從外部治理機(jī)制的角度研究公司治理對(duì)科學(xué)決策的作用機(jī)理，是對(duì)以董事會(huì)為核心的內(nèi)部治理機(jī)制研究的有益補(bǔ)充。拓寬公司治理機(jī)制的研究范疇，考察外部治理機(jī)制對(duì)企業(yè)決策的影響機(jī)理。在

58、主要由管理者制定決策的情況下，與管理者相關(guān)的外部治理機(jī)制對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略決策質(zhì)量的影響機(jī)理被越來(lái)越多的學(xué)者關(guān)注。在中國(guó)的多數(shù)企業(yè)中，由于所有者的缺位，可能導(dǎo)致委托代理問(wèn)題和管理者的機(jī)會(huì)主義行為傾向更加嚴(yán)重。所以，在以董事會(huì)為核心的內(nèi)部治理機(jī)制被認(rèn)為或有失靈的情況下，如何通過(guò)完善公司的治理機(jī)制提高公司的戰(zhàn)略決策質(zhì)量，應(yīng)該是中國(guó)公司治理研究的重點(diǎn)。關(guān)系契約的普遍存在公司治理機(jī)制涉及的范疇非常廣泛，所有與公司的利益相關(guān)者相關(guān)的領(lǐng)域都可能成為影響公司決策的治理機(jī)制。內(nèi)部治理機(jī)制是大家最熟悉的，如股東大會(huì)、董事會(huì)或獨(dú)立董事等；外部治理機(jī)制包括與客戶(hù)相關(guān)的產(chǎn)品市場(chǎng)，與債權(quán)人相關(guān)的金融市場(chǎng)，與管理者相關(guān)的經(jīng)理人市

59、場(chǎng)，或者是影響企業(yè)宏觀環(huán)境的政府或稅收部門(mén)等?？紤]到公司決策主要是由董事會(huì)和管理者制定，由管理者負(fù)責(zé)管理并實(shí)施的，所以本書(shū)主要考察直接影響決策者（主要是管理者）的相關(guān)治理機(jī)制對(duì)決策質(zhì)量的影響。影響管理者的決策行為的外部因素很多，所以與管理者相關(guān)的治理機(jī)制也很多，目前研究最廣泛的就是董事會(huì)對(duì)公司高層管理者的任免、激勵(lì)或懲罰機(jī)制。高層管理者由董事會(huì)任免和激勵(lì)的制度安排，使兩者之間存在顯著的正式契約關(guān)系?？紤]到委托代理問(wèn)題，這一類(lèi)契約又是不完全的。如何解讀董事會(huì)與高層管理者間契約的特點(diǎn)，將對(duì)公司治理的機(jī)制選擇和制度安排產(chǎn)生非常重要的影響。法學(xué)家麥克尼爾最早提出了“關(guān)系契約”的概念。他在新社會(huì)契約論中

60、提出，契約必然具有關(guān)于未來(lái)合意的性質(zhì)從社會(huì)學(xué)的角度來(lái)看，契約規(guī)劃將來(lái)交換過(guò)程中當(dāng)事人之間的各種關(guān)系。人們對(duì)未來(lái)的認(rèn)識(shí)通常會(huì)促使其為未來(lái)進(jìn)行活動(dòng)，制訂計(jì)劃。麥克尼爾強(qiáng)調(diào)，契約的社會(huì)關(guān)系實(shí)質(zhì)，不再孤立地就要約、承諾、合意來(lái)認(rèn)識(shí)契約。在現(xiàn)實(shí)生活中，任何一個(gè)交易都不可能只與交易雙方當(dāng)事人相關(guān)，它還涉及許多其他社會(huì)因素，如信賴(lài)、習(xí)慣、道德和法律等契約規(guī)范。他認(rèn)為，傳統(tǒng)契約的本質(zhì)特征是“一個(gè)或一組承諾”，所謂承諾是“以某種特定的方式作為或者不作為的意思表示，通過(guò)這種表示，使受諾人相信已經(jīng)作出了一項(xiàng)允諾”。古典契約理論忽視了契約交易背后的社會(huì)環(huán)境和社會(huì)關(guān)系，認(rèn)為契約的基本根源和基礎(chǔ)是社會(huì)，沒(méi)有社會(huì)的存在，契